新建年產(chǎn)1000萬袋絞股藍(lán)茶項目的經(jīng)濟(jì)評估課程設(shè)計

1、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計報告 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計報告 新建年產(chǎn)1000萬袋絞股藍(lán)茶項目的經(jīng)濟(jì)評估Ø 專 業(yè)： Ø 班 級： Ø 姓 名： Ø 學(xué) 號： Ø 指導(dǎo)教師： 二零一四年 十二 月目 錄摘 要3Abstract3一、 項目背景介紹4二、 經(jīng)濟(jì)評估依據(jù)及有關(guān)說明4（1） 經(jīng)濟(jì)評估依據(jù)4（2） 經(jīng)濟(jì)評估選取的參數(shù)4三、 融資前分析6（1） 建設(shè)投資估算6建設(shè)投資估算表見附表16（2） 營業(yè)收入估算7（3） 經(jīng)營成本估算7（4） 項目投資現(xiàn)金流量分析7四、 融資方案及融資后分析8（1） 融資方案說明8（2） 建設(shè)期利息估算8（3） 還本付息及總成本

2、費用估算9（4） 利潤與利潤分配估算9（5） 項目資本金流量分析10（6） 財務(wù)評價10五、 不確定性分析10（1） 盈虧平衡分析10（2） 單因素敏感性分析與臨界點分析11六、 財務(wù)評價結(jié)論及說明12（1） 財務(wù)評價總結(jié)12（2） 設(shè)計結(jié)果及對設(shè)計結(jié)果的分析12七、 課程設(shè)計總結(jié)12參考文獻(xiàn)130附表表1.建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）表2. 項目總投資計劃與資金籌措表表3.營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表表4.總成本費用估算表表5.固定資產(chǎn)折舊表表6.無形及其他資產(chǎn)攤銷表表7.利潤與利潤分配表表8.項目投資現(xiàn)金流量表表9.項目資本金現(xiàn)金流量表表10. 建設(shè)期利息估算與還本付息表表11.

3、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表摘 要 本課程設(shè)計根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度及項目評估的有關(guān)規(guī)定，對新建年產(chǎn)1000萬袋絞股藍(lán)茶項目進(jìn)行了投資估算，營業(yè)收入估算，經(jīng)營成本估算。在此基礎(chǔ)上，對項目進(jìn)行了盈利能力分析和償債能力分析，編制了財務(wù)報表及項目評價報告。 通過各種效益評價指標(biāo)的計算與分析，得出該項目在財務(wù)上是可行的評估結(jié)論?！娟P(guān)鍵詞】：項目評價、投資估算、盈利能力、清償能力 Abstract This course design，according to the relevant criterion of the national current finance and tax system and proj

4、ect valuation, is mainly doing the investment estimate,the estimate of sales income,the estimate of New annual output of 10 million bag of Gynostemma pentaphylla teaproject. On this foundation, Carried on profit ability analysis and repay debt ability analysis. Workout the report forms of finance ev

5、aluation and the project valuation report. According as the calculation and analysis of various benefit evaluating indexes, conclusion is get, which the project is a viable one in the finance. 【Keywords】: Project valuation, Investment estimate，Profit ability，Ability of pay .1、 項目背景介紹 改項目已完成市場預(yù)測；項目所需

6、原材料、燃料動力等供應(yīng)條件的評估；確定了項目的工程技術(shù)方案，建廠條件和長治選擇方案、換將保護(hù)方案以及節(jié)水節(jié)能方案；完成了工廠組織和勞動定員、培訓(xùn)；確定了項目實施規(guī)劃以及資金的籌措方案等工作。2、 經(jīng)濟(jì)評估依據(jù)及有關(guān)說明（1） 經(jīng)濟(jì)評估依據(jù) 本項目經(jīng)濟(jì)評價的編制依據(jù)為項目可行性研究報告推薦的技術(shù)方案、產(chǎn)品方案、建設(shè)條件、建設(shè)工期、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）及國家現(xiàn)行財稅政策、會計制度與相關(guān)法規(guī)。（2） 經(jīng)濟(jì)評估選取的參數(shù)1) 該項目產(chǎn)品名稱：袋裝絞股藍(lán)茶；規(guī)格：250g/袋；該項目擁用地理位置良好的絞股藍(lán)培育基地及茶廠等有利資源，適于絞股藍(lán)的生長、培育，茶質(zhì)優(yōu)良，擁有良好的市場前景。2

7、) 本產(chǎn)品的定價預(yù)估為28.2元/袋（出廠價，不含稅）；生產(chǎn)規(guī)模為1000萬袋/年。3) 項目擬一年建成，第二年投產(chǎn)，第二、三年負(fù)荷分別達(dá)到設(shè)計能力的50%、80%，第四年達(dá)到100%，生產(chǎn)期按十年計算，計算期為11年。4) 廠址位于某地郊區(qū)，占用山坡地113畝，交通便利，生產(chǎn)用電有保證。5) 項目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及主要工藝設(shè)備：序號設(shè)備名稱單位數(shù)量備注1凈洗生產(chǎn)線套2（每套約290萬元）2高溫干燥、滅菌線套2（每套約576萬元）3袋裝生產(chǎn)線套2（每套約168萬元）4貼簽機(jī)臺2（每臺約59萬元）5噴碼機(jī)臺2（每臺約260萬元）6) 土木工程一覽表項目名稱建筑面積（M2）序號結(jié)構(gòu)形式參考指標(biāo)（元

8、/M2）凈洗生產(chǎn)車間16001框架（新建）2300高溫干燥車間26002框架（新建）2650鍋爐房1803磚混（新建）1100倉庫6004磚混（新建）1000原材料及包裝材料消耗表：序號名稱單位年耗量參考指標(biāo)1原輔料萬kg/年108015.2元/kg2PVCt1089800元/噸3包裝袋萬個/年4051.8元/個4包裝箱萬個/年1801.6元/個工藝用公用系統(tǒng)消耗表序號名稱規(guī)格單位日耗量備注1水0.25MPaM36003.5元/M32蒸汽0.3-0.6MPat3.6210元/t3電380/220V50HZKW8002.8元/度7) 本項目工藝設(shè)備部分引進(jìn)，配套公用工程設(shè)備采用國產(chǎn)設(shè)備。1 建筑

9、工程投資估算按照工藝設(shè)計要求的功能、面積，參照類似工程近年的工程造價，以平方米概算指標(biāo)估價。2 機(jī)械設(shè)備按現(xiàn)行市場價和調(diào)查價。3 安裝工程采用擴(kuò)大概算指標(biāo)法，安裝費率按20%計取。8) 工程建設(shè)其他費用：序號費用名稱費用（萬元）1土地使用權(quán)費2262建設(shè)單位管理費1383勘察、設(shè)計費1054商標(biāo)使用費3205技術(shù)轉(zhuǎn)讓費566臨時設(shè)施費127職工培訓(xùn)費218開辦費789工程保險費810聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費99) 年銷售稅金及附加按國家規(guī)定計取，增值稅率為17%，城鄉(xiāng)建設(shè)維護(hù)稅按增值稅額的7%，教育費附加按增值稅的3%計提。10) 工資及福利計算：工資按1500元/人.月計，職工福利按工資總額的14%計取

10、。（全廠約165人）11) 固定資產(chǎn)按平均年限法計算折舊，折舊年限為10年，殘值率5%，無形資產(chǎn)按8年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷。12) 其他費用按銷售收入的6%計取。銷售費用按銷售收入的15%計，管理費用為工資及福利費的150%。13) 流動資金按正常年費銷售收入的15%計取，30%的鋪地流動自己為自有，其余為貸款，貸款利率為8%。14) 融資方案為30%自有資金，70%銀行貸款。建設(shè)期貸款利率為10%。15) 所得稅稅率25%，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。16) 預(yù)備費率為8%。17) 設(shè)備修理費是固定資產(chǎn)折舊的50%18) 法定盈余公積按稅后利潤的10%計取。3、 融資前分析（1） 建設(shè)投資估

11、算建設(shè)投資估算表見附表11) 設(shè)備購置費：290*2+576*2+168*2+59*2+260*2=2706（萬元）2) 建筑工程費：1600*2300+2600*2650+180*1100+600*1000=1136.8（萬元）3) 工程建設(shè)其他費用：226+138+105+320+56+12+21+78+8+9=973（萬元）4) 無形及其他資產(chǎn)攤銷表見附表6a. 無形資產(chǎn)由技術(shù)轉(zhuǎn)讓費，商標(biāo)使用費，土地使用權(quán)費構(gòu)成226+320+56=602（萬元）則無形資產(chǎn)年攤銷費：602/8=75.25（萬元）b. 其他資產(chǎn)由職工培訓(xùn)費，開辦費構(gòu)成21+78=99（萬元）則其他資產(chǎn)年攤銷費：99/5=

12、19.8（萬元）5) 安裝費：2706*20%=541.2（萬元）6) 預(yù)備費用：（2706+1136.8+973+541.2）*8%=428.56（萬元）7) 建設(shè)投資總計：2706+1136.8+973+428.56+541.2=5785.56（萬元）（2） 營業(yè)收入估算1) 產(chǎn)品營業(yè)收入：28.2*1000=28200（萬元）2) 銷項稅：28200*17%=4794（萬元）3) 流動資金：28200*15%=4230（萬元）（3） 經(jīng)營成本估算1) 原材料及包裝材料：10800000*15.2+108*9800+4050000*1.8+1800000*1.6=17538.84（萬元）2

13、) 燃料、動力：(600*3.5+3.6*210+800*2.8)*300=152.88（萬元）3) 工資及福利：1500*165*(1+14%)*12=338.64（萬元）4) 其他費用：28200*6%=1692（萬元）5) 銷售費用：28200*15%=4230（萬元）6) 管理費用：338.64*150%=507.96（萬元）7) 經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出8) 營業(yè)稅金及附加營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表見附表3進(jìn)項稅：（17538.84+152.88）*17%=3007.59（萬元）增值稅：4794-3007.59=1786.41（萬元）城鄉(xiāng)建設(shè)維護(hù)稅：

14、1786.41*7%=125.05（萬元）教育費附加：1786.41*3%=53.59（萬元）營業(yè)稅金及附加：125.05+53.59=178.64（萬元）（4） 項目投資現(xiàn)金流量分析 項目投資現(xiàn)金流量分析見附表8項目投資現(xiàn)金流量表，根據(jù)該表計算的評價指標(biāo)如下表所示：評價指標(biāo)所得稅前所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率（%）3127財務(wù)凈現(xiàn)值（i=10%）（萬元）9706.336812.26投資回收期(含建設(shè)期)（年）4.824.86 由表可知該項目的投資財務(wù)內(nèi)部收益率31%（稅后），大于了基準(zhǔn)收益率（10%），說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，則該項目在經(jīng)濟(jì)上可以接受。財務(wù)凈現(xiàn)值為9706.33萬元大于零，

15、說明該項目除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利外，還能得到超額收益，股改項目可行。該項目投資回收期為4.82（含建設(shè)期）年（由于沒有給該行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期故暫不比較）。4、 融資方案及融資后分析（1） 融資方案說明項目總投資計劃與資金籌措表見附表2 該方案建設(shè)投資額為5785.56萬元，其中1735.67萬元為自有資金（占建設(shè)投資額的30%），4049.89萬元向銀行貸款（占建設(shè)投資總額的70%），借款利率10%。 該方案達(dá)到設(shè)計能力時流動資金總額為4230萬元，其中30%的流動資金為自有即為1269萬元，其余為貸款即為2961萬元；當(dāng)該方案只達(dá)到設(shè)計能力的50%時流動資金總額為2115萬元，其中貸

16、款為846萬元，貸款利率為8%；當(dāng)該方案只達(dá)到設(shè)計能力的80%時流動資金總額為3384萬元，其中貸款為2115萬元。 工程項目總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金三部分組成。資金籌措金額與投資總額相等。（2） 建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息是指項目在建設(shè)期內(nèi)因使用債務(wù)資金而支付的利息，在項目的經(jīng)濟(jì)分析中，假定各種債務(wù)資金均在年中使用，即當(dāng)年借款支用額按半年計息，上年借款按全年計息。即建設(shè)期利息=4049.89*10%/2=202.49萬元固定資產(chǎn)折舊表見附表5固定資產(chǎn)=建設(shè)投資+建設(shè)期利息-無形資產(chǎn)-其他資產(chǎn)5785.56+202.49-602-99=5287.05（萬元）年折舊值：（5287.0

17、5-5287.05*5%）/10=502.27（萬元）固定資產(chǎn)余值：5287.05-502.27*10=264.35（萬元）修理費：264.35/2=132.18（萬元）（3） 還本付息及總成本費用估算a. 還本付息估算建設(shè)期利息估算與還本付息表見附表10 在建設(shè)期，期初借款余額為0，該年沒有能力償還當(dāng)年的借款及利息。在生產(chǎn)期，不發(fā)生長期借款（采用復(fù)利計算），用當(dāng)年的可還本的未分配利潤以及折舊攤銷費來償還本金以及利息支付，直至還完為止。b. 總成本費用估算總成本費用估算表見附表4 每年的總成本費用為每年的經(jīng)營成本加上借款利息加上每年的折舊費、每年的攤銷費以及每年利息支出，其中利息支出為長期借款

18、利息加上流動資金借款利息的和。（4） 利潤與利潤分配估算利潤與利潤分配表見附表7 當(dāng)年的利潤總額是當(dāng)年的營業(yè)收入扣除營業(yè)稅金及附加和總成本費用，即利潤總額=營業(yè)收入營業(yè)稅金及附加總成本費用。企業(yè)所得稅應(yīng)以應(yīng)納稅所得額為計稅依據(jù)納稅人每一納稅年度的收入減去準(zhǔn)予扣除項目的余額，為應(yīng)納稅所得額。納稅人發(fā)生年度虧損的，可用下一納稅年度的所得彌補(bǔ)；下一納稅年度的所得不足彌補(bǔ)的，可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但是連續(xù)彌補(bǔ)期最長不得超過5年。即所得稅額=應(yīng)納所得稅額*25%。凈利潤是指利潤總額扣除所得稅后的差額，即凈利潤=利潤總額-所得稅。在工程項目的經(jīng)濟(jì)分析中，一般視凈利潤為可供分配的凈利潤，可按照分配以下順序分配提

19、取盈余公積金，向投資者分配利潤，未分配利潤。根據(jù)該表計算的指標(biāo)如下表所示總投資利潤率（%）24.94項目資本金凈利潤率（%）55.85年平均凈利潤（萬元）1678.11年均息稅前利潤（萬元）2547.96 根據(jù)該表的計算指標(biāo)為投資利潤率為24.78%，項目資本金利潤率為55.46%，年平均凈利潤為1666.53萬元，年平均息稅前利潤為2532.51萬元。說明該項目投資收益水平達(dá)到行業(yè)要求，該項目的盈利能力滿足要求。（5） 項目資本金流量分析項目資本金現(xiàn)金流量表見附表9 在項目資本金里，每年的現(xiàn)金流入是每年的營業(yè)收入，補(bǔ)貼收入，回收固定資產(chǎn)余額，回收流動資金以及其他現(xiàn)金流入之和。其中回收固定資產(chǎn)

20、余額和回收流動資金都發(fā)生在項目壽命期末?；厥盏牧鲃淤Y金是投放的流動資金總額即4230萬元，固定資產(chǎn)殘值使用固定資產(chǎn)原值乘以殘值率得到的值為264.35萬元。每年的現(xiàn)金流出又該企業(yè)投資的項目資本金，每年發(fā)生的借款本金償還以及利息支付，經(jīng)營成本，營業(yè)稅金及附加，所得稅構(gòu)成。用每年的現(xiàn)金流入減去現(xiàn)金流出就是該年的凈現(xiàn)金流量。有附表9計算出來的指標(biāo)資金的內(nèi)部收益率為36%。由于總投資收益率大于銀行借款利率10%，故資本金內(nèi)部收益率大于總投資收益率。（6） 財務(wù)評價a.利息備付率：利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費用的比值。利息備付率=（利潤總

21、額+當(dāng)期應(yīng)付利息）/應(yīng)付利息費用=（22374.80+3104.75）/3104.75=8.21b.償債備付率：償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。償債備付率=（利潤總額+折舊+攤銷+利息-所得稅）/（利息支付+應(yīng)還本付息金額）=（22374.80+5022.7+701.00+3104.75-5665.49）/（3104.75+5698.97）=2.91 該項目利息備付率大于2，償債備付率大于1.3，說明該項目償債能力強(qiáng)。5、 不確定性分析（1） 盈虧平衡分析 可變成本包含外購原材料，燃料動力以及流動資金借款利息，固定成本包含總成本費用中除去可

22、變成本以外的費用。 取達(dá)到設(shè)計能力的第五年為研究期，則可變成本17928.6萬元，則單位產(chǎn)品變動成本=17928.6/1000=17.93元/袋；固定成本7498.1萬元；單位營業(yè)稅金及附加178.64/1000=0.179元/袋。a. 設(shè)產(chǎn)量為Q，則年營業(yè)收入方程為R=28.2*Q 年成本費用方程為C=7498.1*10000+17.93*Q+0.179*Q則R=C,即 Q=萬袋1000>743.05,即該項目盈利。生產(chǎn)能力利用率=年產(chǎn)量盈虧平衡點/Q=743.05/1000=74.31%b. 設(shè)產(chǎn)品售價為P，則R=1000P 年成本費用為C=7498.1+17.93*1000+0.1

23、79*1000=25607.1則R=C,即P=25.61元/袋25.77<28.2,即該項目盈利。單位變動成本=P-T-F/Q=28.2-0.179-7498.1/1000=20.52元，17.93<20.52,則該項目盈利。（2） 單因素敏感性分析與臨界點分析a.以營業(yè)收入、經(jīng)營成本、建設(shè)投資變化對內(nèi)部收益率為擬分析的不確定因素。b.以所得稅前的財務(wù)內(nèi)部收益率為基準(zhǔn):31%c.項目投資現(xiàn)金流量表，見附表8.d.計算營業(yè)收入，經(jīng)營成本和建設(shè)投資變化對內(nèi)部收益率的影響，結(jié)果如下表。變化率內(nèi)部收益率不確定因素不確定因素內(nèi) 部 收 益 率(%)變 化率-10%-5%基本方案+5%+10%

24、營業(yè)收入-116314558經(jīng)營成本554331184建設(shè)投資3332313028計算方案對各因素的敏感度營業(yè)收入平均敏感度= （58-(-1)）/31/20%=9.5經(jīng)營成本平均敏感度= |4-55|/31/20%=8.23建設(shè)投資平均敏感度= |28-33|/31/20%=0.81顯然內(nèi)部收益率對營業(yè)收入變化的反應(yīng)最為敏感。6、 財務(wù)評價結(jié)論及說明（1） 財務(wù)評價總結(jié) 評價結(jié)論匯總表:財務(wù)評價指標(biāo)計算結(jié)果評價標(biāo)準(zhǔn)是否可行融資前分析指標(biāo)項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）31%>10%是項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（萬元）（i=10%）9706.33>0是融資后分析指標(biāo)資本金財務(wù)內(nèi)部收益率36%是利息備付率8.21>2是償債備付率2.91>1.3是（2） 設(shè)計結(jié)果及對設(shè)計結(jié)果的分析 從主要指標(biāo)上看，財務(wù)結(jié)果評價均可行。該項目的盈利能力、清償能力、生存能力都很好，現(xiàn)在的奶粉品牌很受歡迎，市場很大，所以是可以接受的。7、 課程設(shè)計總結(jié) 歷時兩周的課程設(shè)計就要結(jié)束了，我的作業(yè)也就完成了，看著自己的作業(yè)內(nèi)心特別的有成就感，覺得自己收獲滿滿的。記得