大學工程經濟學課程設計完整版(自己做的)

1、工程經濟學課程設計成果分析 一、工程概況某樞紐為流域梯級電站的第三級電站，以發(fā)電為主，兼顧航運任務。工程壩址以上控制流域面積1161.47km2，多年平均流量121.43m3/s，水庫正常蓄水位1150.8m，死水位1110.8m，總庫容1.5億m3，工程樞紐主要建筑物有攔河壩、沖沙孔、引水隧洞、壓力前池、壓力鋼管、電站廠房和升壓站等，電站裝機4臺、總容量110MW多年平均發(fā)電量483MkW·h。二、基本資料1、基礎數(shù)據(jù)1.1投資工程只計發(fā)電效益，其工程投資在航運和發(fā)電部門已分攤，其中建設投資的70%從銀行貸款，30%為自有資金。投資情況見表1。表1 固定資產投資及資金籌措序號項 目

2、第1年第2年第3年第4年第5年合計1總投資24190.349995.163814.148928.2110187037.71.1建設投資2368347923593184193201728561.2建設期利息507.32072.14496.16941.2014016.71.3流動資金000551101652資金籌措236834792359318419871101730212.1自有資金7104.914376.917795.412596.13351906.3其中用于流動資金00016.53349.52.2固定投資貸款16578.133546.141522.629352.40120999.22.3流動

3、資金貸款00038.577115.5 1.2上網(wǎng)電量電站裝機110（4×27.5）MW，開工后第4年開始2臺機組發(fā)電，扣除上網(wǎng)端損耗和其他電量損失，第5年至計算期（采用50年）末上網(wǎng)電量每年為483MkW·h。1.3基準收益率、貸款利率按規(guī)定，全部投資的基準收益率采用8%，貸款利率采用6.12%，項目資本金的回報從正常發(fā)電后每年按年資本金額的8%計算。1.4計算期建設期為4年，第四年開始發(fā)電，生產期采用50年，所以計算期為54年。2、投資計劃及資金的籌措方式2.1建設投資根據(jù)國家規(guī)定和貸款條件，業(yè)主在項目建設時必須注入一定量的資本金。本項目資本金總額按固定投資的30%計算，

4、并每年按資本金額占固定投資比例逐年投入，直到建設期末，其余資金從銀行貸款。資本金不還本付息，貸款還清后，每年按資本金總額的8%取得回報。2.2建設期利息貸款利息按復利計算。由于建設期內有機組投產發(fā)電，具有還貸能力，因此，若貸款利息計入固定資產價值的建設期利息，就不應計入發(fā)電成本。2.3流動資金流動資金按裝機15元/KW估算。其中30%使用資本金，其余70%從銀行貸款，貸款利率取為6.12%。流動資金隨機組投產投入使用，利息計入發(fā)電成本，本金在計算期末一次回收。投資計劃及資金籌措見表1。3財務評價3.1發(fā)電成本費用計算1、發(fā)電成本 單位（萬元）電站發(fā)電成本主要包括折舊費、修理費、保險費、職工工資

5、及福利費、材料費、庫區(qū)維護費、攤銷費、利息支出和其他費用等。期末殘值=（固定資產投資+建設期利息）×5% =（172856+14016.7）×5%=9343.6350（萬元）（1） 折舊費=（固定資產投資+建設期利息-殘值）×綜合折舊率（1.9%） =（172856+14016.7-9343.6350）×1.9%=3373.0522（萬元）（期末殘值按5%計，計算期50年，年綜合折舊率1.9%）（2）修理費=固定資產投資×修理費率（1.0%）; =172856×1.0%=1728.56（萬元）（3）固定資產保險費=固定資產投資

6、5;0.25%; =172856×0.25%=432.14（萬元）（4）工資按職工人數(shù)乘以人均工資計算，定員編制為55人，職工年工資取15000元，職工福利費、住房基金、勞動保險按規(guī)定為工資總額的14%、10%、17%； 工資福利費=55×1.5×（1+14%+10%+17%）=116.325（萬元）（5）庫區(qū)維護費按廠供電量提取0.001元/（kW·h）; 庫區(qū)維護費=0.001×483000÷10000=48.3(萬元)（6）庫區(qū)移民后期扶持基金：按移民人數(shù)乘以年人均扶持基金計算，移民人數(shù)為2120人，年人均扶持基金為400元，扶

7、持時間為10年； 從第五年到第十四年總共十年 庫區(qū)移民基金=0.04×2120=84.8（萬元）（7）材料費定額按裝機取5元/kW， 材料費用=5÷10000×110000=55.0（萬元）（8）其他費用定額取10元/kW； 其他費用=10÷10000×110000=110.0（萬元）在試運行期，以上其他各項按年發(fā)電量占正常運行的年發(fā)電量的比例計算。即：第四年取上述各項計算費用的50%，從第五年開始按全額計費。2、發(fā)電經營成本發(fā)電經營成本是指除折舊費、攤銷費和利息支出外的全部費用，相當于年運行費。 發(fā)電經營成本=修理費+固定資產保險費+工資福利

8、費+庫區(qū)維護費+庫區(qū)移民基金+材料費用+其他費用=1728.56+432.14+116.325+48.3+84.8+55.0+110.0=2575.125(萬元)備注：第1年第3年之間沒有發(fā)電成本，第四年發(fā)電成本取上述計算值的一半，第五年以后取計算值全值。3.2發(fā)電效益計算1、發(fā)電收入上網(wǎng)電價估為0.41+0.0學號后4位元/（kW·h）,上網(wǎng)電價中不含增值稅。我的電價為0.41+0.02028=0.43028元/（kW·h）。發(fā)電收入=上網(wǎng)電量×上網(wǎng)電價 第一到第三年無發(fā)電收入； 第四年發(fā)電收入=24150×0.43028=10391.262（萬元）；

9、 第五年以后每年發(fā)電收入=48300×0.43028=20782.524（萬元）。2、稅金稅金包含增值稅和營業(yè)稅金附加。增值稅率為17%，增值稅為價外稅，此處僅作為計算營業(yè)稅金附加的基礎，簡化為發(fā)電收入乘增值稅率。營業(yè)稅金附加包含城市維護建設稅和教育費附加，以增值稅額為基礎征收，按規(guī)定稅率分別采用5%和3%。增值稅=發(fā)電收入×17%第四年增值稅=10391.262×17%=1766.5145（萬元）；第五年及以后年增值稅=20782.524×17%=3533.0（萬元）城市維護建設稅=增值稅×5%第四年城建稅=1766.5145×5%

10、=88.3（萬元）第五年及以后年城建稅=3533.0×5%=176.6（萬元）教育費附加=增值稅×3%第四年教育費附加=1766.5×3%=53.0（萬元）第五年及以后年教育費附加=3533.0×3%=106.0（萬元）營業(yè)稅金附加=城市維護建設稅+教育費附加第四年營業(yè)稅金附加=88.3+53=141.3（萬元）第五年及以后年營業(yè)稅金附加=176.6+106.0=282.6（萬元）3、利潤發(fā)電利潤=發(fā)電收入-營業(yè)稅金附加-總成本費用A、第四年的利潤計算過程發(fā)電收入和營業(yè)稅金附加在上面已經計算過，在此不再重復計算過程；主要說明一下總成本費用的計算方法以及過

11、程：總成本費用包含九項費用，前八項前面已經分別詳細計算，在次主要說一下年利息支出的計算過程，根據(jù)由于建設期內有機組投產發(fā)電，具有還貸能力，因此，若貸款利息計入固定資產價值的建設期利息，就不應計入發(fā)電成本。該條說明，第四年的利息支出為0，然后算出第四年的發(fā)電成本費用。第四年的發(fā)電利潤=10391.262-141.32-2931.6886=7318.2534（萬元）稅前利潤企業(yè)利潤按國家規(guī)定作調整后，依法征收所得稅，稅率為33%。稅后利潤=發(fā)電利潤-應繳所得稅稅后利潤=7318.2534-7318.2534×33%=4903.2298（萬元）稅后利潤提取10%的法定盈余公積金和5%的公益

12、金后，剩余部分為可供投資者分配的利潤；再扣除分配給投資者的應付利潤，即為未分配利潤。供投資者分配的利潤=4903.2298×（100%-10%-5%）=4167.7543（萬元）由于第四年未還清貸款，所以本年分配給投資者的利潤為0，即未分配利潤=供投資者分配的利潤=4167.7543（萬元）B、第五年至還貸結束各年的利潤及清償能力計算過程1、還貸資金還貸資金主要包括利潤、折舊費和攤銷費等。企業(yè)未分配利潤全部用來還貸。在還貸期，90%的折舊費和攤銷費也用于還貸。2、貸款還本付息計算成果表按還貸上網(wǎng)電價進行還本付息計算，結果見表4。3、貸款償還年限貸款償還的年限是指項目投產后可用于還貸的

13、資金，償還貸款本利和所需要的時間。計算結果表明，項目在開工后的第19-20年之間可還清貸款本根據(jù)上述各項費用的詳細計算過程，可以把表三中的年未分配利潤逐年求出，即為表4中的還貸利潤，再根據(jù)本年（例如第五年）的年初借款本息累計=上一年的（例如第四年）年初借款本息累計+上一年的（例如第四年）本年借款+本年應計利息（例如第四年）-本年還本付息（例如第四年）。以此類推，求出各年的年初借款本息累計，在此過程中有兩個未知數(shù)即：表格4中的本年應計利息與本年還本付息兩項，本年應計利息=（本年年初本息累計+0.5×本年借款）×0.0612；本年還本付息=還貸資金來源=還貸利潤+還貸折舊費+計

14、入成本中的利息，（其中還貸利潤等于表3中的年未分配利潤，還貸折舊費=年折舊費×90%，計入成本中的利息=本年應計利息）。至此，通過表2、3、4的逐年聯(lián)合求解，各年年初借款本息累計可求出，且表2中的各年利息支出=表4中的本年應計利息貸款償還年限分析計算假設表3中的應付利潤前20年均為0，根據(jù)相應公式則可以求出前20年的年均未分配利潤，繼而可以求得表4中的年還貸資金來源，也就是表4中的本年還本付息，繼而求得表4中的年借款及還本付息；至此，前20年的表4中各項費用均已求的，發(fā)現(xiàn)第19年的借款及還本付息為負值，第20年的借款及還本付息與本年應計利息均為負值，說明第十九年末貸款已經還清，從第2

15、0年開始有應付利潤值。表4中將第19年的本年還本付息值改為:本年還本付息=年初借款本息累計+本年應計利息（因為該年還本付息額還貸資金來源）將第20年的本年還本付息做相同改動，（原因同上）至此，將表3中的第20年及以后各年的應付利潤改為相應的值=可分配利潤×8%至此，貸款償還年限及前20年的利潤已分析完畢發(fā)電收入、稅金、利潤計算見表3從還貸結束到計算期末各年的發(fā)電成本及發(fā)電收入稅金利潤計算按相應公式計算即可，在此不再贅述3.4盈利能力分析計算項目投資現(xiàn)金流量表和項目資本金現(xiàn)金流量表，據(jù)此計算財務盈利能力指標：財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期、總投資利潤率、項目資本金利潤率。將整個

16、分析期分為四段:試運行前期(1-3年)；試運行-竣工(第4年)；竣工-還貸結束（第4年至還貸結束年）；還貸結束-期末（還貸結束年至第54年）。（1）試運行前期。無收入，只有借貸和投入，涉及表1和貸款還本付息表。（2）試運行竣工。有部分收入，用于還貸款。另外，成本中包含的計算項在正常運行的數(shù)值上，按工程裝機比例計算。（3）竣工還貸結束。竣工后，經營成本、收入不變，但每年利息支出不同，發(fā)電成本不同，用于還貸的資金不同。當貸款還本付息表計算為負，表示還貸結束。（4）還貸結束期末。經營成本、發(fā)電成本、收入都不變；需要注意期末資金回收。以上計算完畢，就可得到項目投資和項目資本金兩種情況下的現(xiàn)金流量表，從

17、而可分別計算兩種情況下的經濟評價指標（稅后）。項目資本金現(xiàn)金流量表見表5，計算項目資本金投資內部收益率、財務凈現(xiàn)值、項目資本金利潤率。判斷項目的可行性。A、財務凈現(xiàn)值：通過計算，項目資本金財務凈現(xiàn)值NPV=2600.3552萬元人民幣0B、項目資本金投資內部收益率IRR=8.2752%8%（行業(yè)基準收益率）分析：通過凈現(xiàn)值的數(shù)據(jù)我們可以知道，該項目可以獲得比行業(yè)基準收益率更高的利益，在經濟上可以接受;通過內部收益率的數(shù)據(jù)可知，該項目在經濟上是可以接受的。通過上述兩個指標的分析可知，該項目在經濟上是可以接受的項目投資現(xiàn)金流量表見表6，計算靜態(tài)投資回收期，項目投資內部收益率，財務凈現(xiàn)值。判斷項目的

18、可行性。A、靜態(tài)投資回收期Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+（上年累計凈現(xiàn)金流量絕對值/當年凈現(xiàn)金流量）=15-1+（-1518.62/14181.07）14.11（年）B、財務凈現(xiàn)值NPV=-6819.55萬元0C、項目投資內部收益率IRR=7.59%8%（基準收益率）D、投資利潤率=年利潤總額/總投資×100%=13149.5367/187037.7×100%=7.03%分析：靜態(tài)投資回收期在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，但未考慮時間價值，且Pc尚未確定，所以該指標意義不大；財務凈現(xiàn)值為負數(shù)，這在經濟上是不可行的，內部收益率小于基準收益率，因為該項目為新建項目，所以應優(yōu)先適用IRR法進行評價。綜上所述，該項目是不可接受的。3.5敏感性分析主要考察投資、電價、施工期等不確定性因素，本設計只考慮投資和效益單因素變化時對項目資本金財務內部收益率的影響程度。資本金內部收益率IRR=8.2752%假定各單因素變化率取為10%，且上下各浮動20%。1、當只改變資本金投資時：（1）當資本金投資提高10%，IRR=7.6286%，再提高10%，IRR=6.9965%；（2）當資本金投資降低10%，IRR=9.0072%，再降低10%，IRR=9.7574%