上海國(guó)際能源交易中心交易規(guī)則草案

1、上海國(guó)際能源交易中心交易規(guī)則（征求意見稿）起草說明一、起草背景上海國(guó)際能源交易中心股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱能源中心）是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的面向全球交易者的國(guó)際性交易場(chǎng)所，經(jīng)營(yíng)范圍包括組織安排原油、天然氣、石化產(chǎn)品等能源類衍生品上市交易、結(jié)算和交割，制定業(yè)務(wù)管理規(guī)則，實(shí)施自律管理，發(fā)布市場(chǎng)信息，提供技術(shù)、場(chǎng)所和設(shè)施服務(wù)。能源中心按照“國(guó)際化、市場(chǎng)化、法治化、專業(yè)化”的原則，深入分析和研究境內(nèi)外期貨交易所交易規(guī)則，充分借鑒了其合理有效的制度，在中國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)有法律框架下，尤其根據(jù)境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)從事境內(nèi)特定品種期貨交易管理暫行辦法（征求意見稿）（以下簡(jiǎn)稱境外辦法）精神，積極進(jìn)行制度創(chuàng)新，增強(qiáng)能

2、源中心市場(chǎng)吸引力，提供便捷的交易機(jī)制，形成了目前的交易規(guī)則。二、主要內(nèi)容能源中心依據(jù)本交易規(guī)則及有關(guān)規(guī)定，對(duì)涉及期貨交易的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行自律監(jiān)督管理。為此，交易規(guī)則遵循宜粗不宜細(xì)、合理劃分規(guī)則層級(jí)的起草思路，對(duì)相關(guān)制度進(jìn)行了原則性規(guī)定，具體的內(nèi)容納入細(xì)則層面進(jìn)行規(guī)定。交易規(guī)則共十二章八十九條，包括總則、上市品種和合約、會(huì)員和境外特殊參與者、交易業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、交割業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)控制、異常情況處理、信息管理、監(jiān)督管理、爭(zhēng)議處理和附則。主要包括以下內(nèi)容：（一）能源中心的中央對(duì)手方地位能源中心經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，統(tǒng)一組織相關(guān)衍生品上市交易、結(jié)算和交割。為滿足市場(chǎng)參與者要求能源中心明確自身的中央對(duì)手方地位，為

3、其參與交易減少資本計(jì)提等提供便利的需要，能源中心依照期貨交易管理?xiàng)l例和境外辦法的有關(guān)規(guī)定,明確了能源中心作為中央對(duì)手方，在期貨交易達(dá)成后介入期貨交易雙方，成為所有買方的賣方和所有賣方的買方，以凈額方式結(jié)算，為期貨交易提供集中履約保障。能源中心按照本交易規(guī)則組織期貨交易，已經(jīng)成交的交易指令、了結(jié)的期貨交易持倉(cāng)、收取的保證金、已經(jīng)劃轉(zhuǎn)或者完成質(zhì)押處理的作為保證金使用的資產(chǎn)、配對(duì)完成的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單等交易、結(jié)算和交割行為或財(cái)產(chǎn)的法律屬性，以及采取的違約處理措施，不因會(huì)員進(jìn)入破產(chǎn)程序而使得相關(guān)行為或財(cái)產(chǎn)的法律屬性被撤銷或者無效。（二）市場(chǎng)參與主體能源中心的市場(chǎng)參與主體主要包括會(huì)員、境外特殊參與者、境外中介機(jī)

4、構(gòu)、客戶等。其中，境外特殊參與者是指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及能源中心規(guī)定條件，經(jīng)能源中心審核批準(zhǔn)，在能源中心直接入場(chǎng)交易的境外機(jī)構(gòu)，包括境外辦法第五條第二款規(guī)定的直接入場(chǎng)交易的境外交易者（即本交易規(guī)則的境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者）和境外辦法第六條第二款規(guī)定的直接入場(chǎng)交易的境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)（即本交易規(guī)則的境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者）。除境外特殊參與者應(yīng)委托會(huì)員進(jìn)行結(jié)算外，能源中心參照期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員的規(guī)定對(duì)境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者和境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者進(jìn)行管理。境外中介機(jī)構(gòu)是指不直接入場(chǎng)交易，但應(yīng)當(dāng)委托期貨公司會(huì)員或者直接入場(chǎng)交易的境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易結(jié)算的境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)。（三）境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的參與模式境外

5、交易者參與原油期貨交易有五種模式：一是類似非期貨公司會(huì)員但不落地的境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者模式，直接參與能源中心的交易；二是通過類似期貨公司會(huì)員不落地的境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者參與交易的模式，但境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者只能代理境外客戶和機(jī)構(gòu)直接參與能源中心的交易；三是作為期貨公司會(huì)員的客戶直接參與交易；四是通過境外中介機(jī)構(gòu)委托期貨公司會(huì)員參與交易，即二級(jí)代理模式；五是由境外中介機(jī)構(gòu)中間介紹給期貨公司會(huì)員，作為期貨公司會(huì)員的客戶參與交易。境外特殊參與者應(yīng)當(dāng)委托一家會(huì)員結(jié)算（委托結(jié)算），境外中介機(jī)構(gòu)可以選擇直接委托期貨公司會(huì)員交易結(jié)算（委托代理），也可以選擇委托境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者進(jìn)行交易結(jié)算。從事委托結(jié)算和委托代

6、理業(yè)務(wù)均應(yīng)當(dāng)簽訂相關(guān)協(xié)議，包含能源中心要求雙方明確的事項(xiàng)。委托結(jié)算和委托代理的相關(guān)協(xié)議應(yīng)當(dāng)向能源中心備案，以便加強(qiáng)對(duì)持倉(cāng)限額和大戶持倉(cāng)報(bào)告等管理。同時(shí)，能源中心為保護(hù)境外中介機(jī)構(gòu)的商業(yè)秘密，對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行了特殊處理。（四）基本交易業(yè)務(wù)制度交易編碼制度。交易編碼是進(jìn)行期貨交易的專用代碼。每一非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者和客戶應(yīng)當(dāng)實(shí)名開戶，申請(qǐng)交易編碼進(jìn)行期貨交易。（五）基本結(jié)算業(yè)務(wù)制度保證金制度。保證金分為交易保證金和結(jié)算準(zhǔn)備金。能源中心不對(duì)保證金隨著持倉(cāng)量變化做事先強(qiáng)制性規(guī)定，而是由能源中心根據(jù)市場(chǎng)情況判斷適時(shí)做出調(diào)整。經(jīng)能源中心批準(zhǔn)，外幣資金、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、國(guó)債和其他價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)

7、可以作為保證金。保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加或者自行平倉(cāng)。當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。每一交易日交易結(jié)束后，能源中心對(duì)每一會(huì)員的盈虧、保證金、稅款、手續(xù)費(fèi)、交割貨款等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。會(huì)員可通過會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)獲取相關(guān)的結(jié)算數(shù)據(jù)。會(huì)員進(jìn)入破產(chǎn)程序的，能源中心仍可以按照交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，對(duì)會(huì)員未了結(jié)的合約進(jìn)行凈額結(jié)算。能源中心因資不抵債被接管或進(jìn)入破產(chǎn)程序的，會(huì)員可以按照能源中心交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則或依據(jù)其與能源中心的合同約定，終止所有未了結(jié)的合約，并進(jìn)行凈額結(jié)算。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指由能源中心設(shè)立，用于為維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因能源中心不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)帶來的虧損的資金。能源中心應(yīng)當(dāng)按照

8、有關(guān)規(guī)定提取、管理和使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。（六）基本交割業(yè)務(wù)制度期貨交割采用實(shí)物交割方式或合約載明的其他方式進(jìn)行交割。為加強(qiáng)對(duì)交割業(yè)務(wù)的管理，能源中心對(duì)指定交割倉(cāng)庫(kù)實(shí)行審批制和年審制。為提高交易的靈活性和便利性，能源中心實(shí)行包括到期交割在內(nèi)的多種實(shí)物交割方式。（七）基本風(fēng)險(xiǎn)控制制度漲跌停板制度。漲跌停板（又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制）是指合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。持倉(cāng)限額制度。能源中心規(guī)定期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)、客戶持倉(cāng)量的最高數(shù)額。套期保值交易持倉(cāng)和套利交易持倉(cāng)按照能源中心有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。能源中心對(duì)具有

9、實(shí)際控制關(guān)系持倉(cāng)合并計(jì)算。強(qiáng)制減倉(cāng)制度。期貨交易出現(xiàn)同方向的單邊市導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)急劇增大的，能源中心有權(quán)將以漲跌停板價(jià)格中報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶、非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者按照持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。強(qiáng)行平倉(cāng)制度。對(duì)會(huì)員、境外特殊參與者、境外中介機(jī)構(gòu)、客戶等存在未按規(guī)定及時(shí)追加保證金等違規(guī)行為或者能源中心規(guī)定的其他情形，能源中心可采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施。大戶持倉(cāng)報(bào)告制度。會(huì)員、境外特殊參與者、境外中介機(jī)構(gòu)、客戶等持有某品種合約的數(shù)量達(dá)到能源中心規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定向能源中心報(bào)告其資金、持倉(cāng)量等情況?？蛻粑磮?bào)告的，其所在的會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向能源中心報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)警示制度。能源中心認(rèn)為必要的，可以單獨(dú)或者同時(shí)采取要求會(huì)員、境外特殊參與者、