《中信綿陽基金募集說明講解說明課件》(頁(yè)).

1、 中信中信證券股份有限公司證券股份有限公司20082008年年6 6月月綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金介紹綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金介紹中信管理的第一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金中信管理的第一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密2重要提示重要提示n經(jīng)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)，綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱經(jīng)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)，綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“綿陽基金綿陽基金”）開始籌建）開始籌建。n中信證券控股設(shè)立中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司及牽頭綿陽基金設(shè)立事宜，已經(jīng)中信證券控股

2、設(shè)立中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司及牽頭綿陽基金設(shè)立事宜，已經(jīng)國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意。國(guó)家發(fā)改委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意。n根據(jù)國(guó)家發(fā)改委批復(fù)，基金以私募方式向工商企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、銀行、社保基金、根據(jù)國(guó)家發(fā)改委批復(fù)，基金以私募方式向工商企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、銀行、社?；稹⒈ｋU(xiǎn)公司、企業(yè)年金、證券公司等投資者募集資金。保險(xiǎn)公司、企業(yè)年金、證券公司等投資者募集資金。n本材料僅為綿陽基金之簡(jiǎn)介，詳細(xì)信息請(qǐng)參見本材料僅為綿陽基金之簡(jiǎn)介，詳細(xì)信息請(qǐng)參見綿陽基金私募備忘錄綿陽基金私募備忘錄等相關(guān)法律等相關(guān)法律文件，本材料不構(gòu)成基金出售要約邀請(qǐng)或引誘購(gòu)買。文件，本材料不構(gòu)成基金出售要約邀請(qǐng)或引誘購(gòu)買。n本材料為保密材

3、料，僅呈送給中信證券特定客戶。如果您不是中信證券目標(biāo)客戶，本材料為保密材料，僅呈送給中信證券特定客戶。如果您不是中信證券目標(biāo)客戶，并錯(cuò)誤收到本材料，請(qǐng)立即通知我們，并將本材料從您的系統(tǒng)中永久刪除。并錯(cuò)誤收到本材料，請(qǐng)立即通知我們，并將本材料從您的系統(tǒng)中永久刪除。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密3綿陽基金投資要點(diǎn)綿陽基金投資要點(diǎn)n國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)表明，產(chǎn)業(yè)基金可為投資人帶來高額回報(bào)。國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)表明，產(chǎn)業(yè)基金可為投資人帶來高額回報(bào)。n綿陽基金是中信管理的第一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金。綿陽基金是中信管理的第一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金。n基金采取有限合伙形式，首期

4、出資為基金采取有限合伙形式，首期出資為10%，單筆資金的使用期限一般為，單筆資金的使用期限一般為3-5年。年。n第二批試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金中，唯一由證券公司絕對(duì)控股管理的基金。第二批試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)基金中，唯一由證券公司絕對(duì)控股管理的基金。n中信將利用系統(tǒng)資源尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，提供資本運(yùn)作增值與產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值，為基金投中信將利用系統(tǒng)資源尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，提供資本運(yùn)作增值與產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值，為基金投資者創(chuàng)造價(jià)值。資者創(chuàng)造價(jià)值。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密4目錄目錄第一部分第一部分 產(chǎn)業(yè)基金可提高投資組合的收益水平產(chǎn)業(yè)基金可提高投資組合的收益水平 5第二部分第二部分 綿陽

5、基金方案要點(diǎn)綿陽基金方案要點(diǎn) 16第三部分第三部分 綿陽基金核心優(yōu)勢(shì)綿陽基金核心優(yōu)勢(shì) 24第四部分第四部分 基金募集安排基金募集安排 34本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密5目錄目錄n國(guó)際投資者從國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào)中獲得高額回報(bào)n中國(guó)成為全球最具活力的中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng)市場(chǎng)n產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)PE的主流形式之一的主流形式之一第一部分第一部分 產(chǎn)業(yè)基金可提高投資組合的收益水平產(chǎn)業(yè)基金可提高投資組合的收益水平 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密6國(guó)際投資者從國(guó)際投資

6、者從PE中獲得高額回報(bào)中獲得高額回報(bào)整體而言整體而言PE回報(bào)超過股票回報(bào)超過股票美國(guó)美國(guó)PE基金業(yè)績(jī)指數(shù)（基金業(yè)績(jī)指數(shù)（PEPI）注： PEPI指數(shù)是基于Thomson Venture Economics（TVE）最新的季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，所有的收益率數(shù)據(jù)由TVE根據(jù)潛在的財(cái)務(wù)現(xiàn)金流計(jì)算得出。收益率是指扣除管理費(fèi)和績(jī)效提成后支付給投資者的凈收益。資料來源：Thomson Venture Economics/NVCA, Stylus,截至2007年3月31日n產(chǎn)業(yè)基金的實(shí)質(zhì)就是私人股權(quán)基金（Private Equity Fund，簡(jiǎn)稱“PE”），是PE在國(guó)內(nèi)的表現(xiàn)形式之一。私人股權(quán)基金是由專業(yè)基金管理

7、機(jī)構(gòu)管理，主要投資于非上市企業(yè)股權(quán)，通過增值服務(wù)提升企業(yè)價(jià)值，從而獲取收益的投資基金。n美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明，美國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明，PE的收益水平高于股票的收益水平高于股票 湯姆遜金融公司（Thomson Financial) 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，無論從1年、3年、5年、10年，還是20年的統(tǒng)計(jì)時(shí)段來看，代表PE投資者收益水平的PEPI指數(shù)的收益率均明顯高出了NASDAQ指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密7國(guó)際投資者從國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào)中獲得高額回報(bào)國(guó)際知名國(guó)際知名PE 基金回報(bào)驚人基金回報(bào)驚人PE名稱名稱統(tǒng)計(jì)區(qū)間統(tǒng)計(jì)區(qū)間年均

8、回報(bào)率年均回報(bào)率KKR1976-200627%凱雷1987-200634%黑石集團(tuán)公司股權(quán)投資1987-200723%黑石集團(tuán)房地產(chǎn)投資1991-200729%紅杉資本6號(hào)基金1992-2000110%紅杉資本7號(hào)基金1995-2003174%n以KKR、凱雷、黑石等為代表的全球知名PE，其收益率水平超過市場(chǎng)平均水平，年化收益率最低也達(dá)到了23%，紅杉6號(hào)和7號(hào)基金的收益率更是超過100%。全球知名全球知名PE投資回報(bào)投資回報(bào)本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密8國(guó)際投資者從國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào)中獲得高額回報(bào)主流機(jī)構(gòu)投資主流機(jī)構(gòu)投資PE

9、獲利頗豐獲利頗豐耶魯基金超比例配置耶魯基金超比例配置PE，獲得豐厚回報(bào)，獲得豐厚回報(bào)n該基金較早地提高了PE基金、對(duì)沖基金、大宗商品等“另類投資”的配置比例，使其收益遠(yuǎn)超同類基金。n截至2005年6月的10年間，該基金年均收益率17.4%(管理費(fèi)用除外)，位列全美高校捐贈(zèng)基金首位。2006財(cái)年的收益率高達(dá)28%。PE回報(bào)率居投資組合之首回報(bào)率居投資組合之首n1996-2006年，耶魯基金股票市場(chǎng)投資收益率12.7%，房地產(chǎn)收益率17.7%，PE投資收益率高達(dá)39.5%。耶魯基金耶魯基金1996-2006年資產(chǎn)配置情況年資產(chǎn)配置情況耶魯基金耶魯基金1996-2006年資產(chǎn)配置中年資產(chǎn)配置中PE占

10、比占比數(shù)據(jù)來源：耶魯基金年報(bào)本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密9國(guó)際投資者從國(guó)際投資者從PE中獲得高額回報(bào)中獲得高額回報(bào) PE的增值服務(wù)能力是獲得高回報(bào)的根本原因的增值服務(wù)能力是獲得高回報(bào)的根本原因PE能夠給投資人創(chuàng)造高額回報(bào)，其根本原因在于PE管理人為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，提高其內(nèi)在價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。與證券投資基金價(jià)高者得的文化不同，只有具有增值服務(wù)能力的PE機(jī)構(gòu)，才能在PE的競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位。產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值資本運(yùn)作增值資本運(yùn)作增值增值服務(wù)增值服務(wù)以高盛投資工商銀行為例， 2006年1月高盛投資團(tuán)以1.22港元/每股的價(jià)格入

11、股工商銀行。2008年4月11日，工行H股股價(jià)為6.14港幣/股，高盛的帳面凈收益達(dá)4.03倍。 高盛在投資工行之后，協(xié)助其完善公司戰(zhàn)略、完善治理機(jī)構(gòu)、培訓(xùn)管理人才，并幫助工行拓展海外業(yè)務(wù)。在2007年10月工行以409.45億元人民幣收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股份的過程中，高盛發(fā)揮了重要作用。引入戰(zhàn)略投資人引入戰(zhàn)略投資人團(tuán)隊(duì)建設(shè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)管理戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)管理人力資源管理人力資源管理業(yè)務(wù)支持業(yè)務(wù)支持財(cái)務(wù)管理支持財(cái)務(wù)管理支持參與董事會(huì)工作參與董事會(huì)工作點(diǎn)對(duì)點(diǎn)輔導(dǎo)溝通點(diǎn)對(duì)點(diǎn)輔導(dǎo)溝通專項(xiàng)咨詢服務(wù)專項(xiàng)咨詢服務(wù)專題培訓(xùn)專題培訓(xùn)CEO-CLUB其他技能與方法傳遞其他技能與方法傳遞改善公司治理改善公司治

12、理并購(gòu)重組并購(gòu)重組優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密10中國(guó)成為全球最具活力的中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng)市場(chǎng)中國(guó)成為中國(guó)成為PE新熱土新熱土2007年，創(chuàng)投領(lǐng)域新募集基金58支，共募集資金54.85億美元，與2006年相比分別增長(zhǎng)了48.7%和38.1%；投資總額達(dá)到32.47億美元，比2006年投資金額高出82.7%；投資案例數(shù)量也由上一年的324個(gè)增長(zhǎng)為440個(gè)，增長(zhǎng)幅度為35.8%；中國(guó)成為亞洲（除日本外）最活躍的中國(guó)成為亞洲（除日本外）最活躍的PE市場(chǎng)市場(chǎng)2006年1-11月，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在中國(guó)大陸地區(qū)共

13、投資111個(gè)案例，參與投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)68家，整體投資規(guī)模達(dá)117.73億美元，為亞洲(除日本外)之冠。清科研究中國(guó)成為全球中國(guó)成為全球VC第二大目標(biāo)國(guó)第二大目標(biāo)國(guó)據(jù)英國(guó)數(shù)據(jù)集團(tuán)Library House調(diào)查顯示，盡管2006年英國(guó)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的總額上升27%，達(dá)14億英鎊，但是中國(guó)仍取代英國(guó)成為全球風(fēng)投的第二大目標(biāo)國(guó)，僅次于美國(guó)。英國(guó)金融時(shí)報(bào)本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密11中國(guó)成為全球最具活力的中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng)市場(chǎng) PE投資中國(guó)獲得豐厚回報(bào)投資中國(guó)獲得豐厚回報(bào)外資外資PE投資中國(guó)首單簡(jiǎn)況投資中國(guó)首單簡(jiǎn)況機(jī)構(gòu)名稱機(jī)構(gòu)名稱首單

14、時(shí)間首單時(shí)間首單項(xiàng)目首單項(xiàng)目KKR2007天瑞水泥黑石集團(tuán)2007藍(lán)星集團(tuán)3i2003分眾傳媒老虎2003E龍/卓越/當(dāng)當(dāng)凱雷1999亞商在線霸菱1998中聯(lián)系統(tǒng)華平1995新華控制新橋1995維維豆奶IDG1995麥考林摩根士丹利1993南孚電池高盛1993玉柴動(dòng)力投資人投資人被投資人被投資人持股成本持股成本現(xiàn)股價(jià)現(xiàn)股價(jià)凈回報(bào)凈回報(bào)倍數(shù)倍數(shù)中比基金辰州礦業(yè)1.58元44.68元28倍軟銀盛大網(wǎng)絡(luò)2.11美元34.7美（2005/7）15倍摩根士丹利鼎暉、英聯(lián)蒙牛乳業(yè)0.16港元5.3港元（2005/6）32倍凱雷攜程網(wǎng)2.6美元56.05美元22倍弘毅中國(guó)玻璃0.4港元3.45港元9倍高盛分

15、眾傳媒0.51美元27.4美（2006/6）53倍高盛西部礦業(yè)0.34元35.2元103倍高盛工商銀行1.22港幣5.2港幣4倍達(dá)晨同洲電子0.4元19.27元48倍注：數(shù)據(jù)時(shí)間為2008年3月4日，括號(hào)代表該項(xiàng)目已退出，括號(hào)內(nèi)為退出時(shí)間，已退出項(xiàng)目按退出時(shí)的估計(jì)均價(jià)計(jì)算變現(xiàn)價(jià)格，持股成本考慮了現(xiàn)金分紅。PE投資中國(guó)項(xiàng)目獲得豐厚回報(bào)投資中國(guó)項(xiàng)目獲得豐厚回報(bào)資料來源：中信證券產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)線根據(jù)公開資料整理 1993年以來，以高盛、凱雷為代表的全球知名PE紛紛進(jìn)入中國(guó)，說明了中國(guó)PE市場(chǎng)蘊(yùn)含的巨大潛力。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密12中國(guó)成為

16、全球最具活力的中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)是PE市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)n整體經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，既保證了優(yōu)質(zhì)企業(yè)或資產(chǎn)的供給，也在促進(jìn)資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展的同時(shí)，為PE投資提供了良好退出渠道。n中信證券研究部預(yù)測(cè)，2008年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)仍然向好，預(yù)計(jì)GDP將增長(zhǎng)10.8%。中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)未來2-3年內(nèi)，中國(guó)GDP仍有可能維持1011的較高增長(zhǎng)速度；中共中央政策研究室預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)期可以保持到2020年 。數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)未上市股權(quán)領(lǐng)域存在著大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)中國(guó)未上市股權(quán)領(lǐng)域存在

17、著大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)PE面臨眾多的投資機(jī)會(huì)面臨眾多的投資機(jī)會(huì)n相比“股票市場(chǎng)市值/GDP”而言，“上市公司收入/GDP”的比重則相對(duì)客觀地反映了一個(gè)國(guó)家真實(shí)的證券化率水平。n我們估計(jì)，2007年中國(guó)“上市公司收入/GDP”的比重為33% ，可見未上市股權(quán)市場(chǎng)依然存在著大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，PE面臨著眾多的投資機(jī)會(huì)。注：07年上市公司收入/GDP為估計(jì)值中國(guó)的證券化率水平中國(guó)的證券化率水平1997-2007年中國(guó)的年中國(guó)的GDP增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密13中國(guó)成為全球最具活力的中國(guó)成為全球最具活力的PE市場(chǎng)市場(chǎng)日漸完善的資本市場(chǎng)提供暢通

18、退出渠道日漸完善的資本市場(chǎng)提供暢通退出渠道A股市場(chǎng)股市場(chǎng)2007年，A股市場(chǎng)共有121家企業(yè)IPO，融資規(guī)模4473.3億元；156家企業(yè)增發(fā)，融資金額達(dá)3288.2億元；7家企業(yè)配股，募集資金227.7億元。2007年A股市場(chǎng)總共募集資金7989.2億元，為全球第一。截至截至2008年年3月底滬深兩市平均市盈率超過月底滬深兩市平均市盈率超過36倍倍，超過國(guó)際市場(chǎng)平均水平，可見在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)退出，超過國(guó)際市場(chǎng)平均水平，可見在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)退出能獲得較高的投資收益。能獲得較高的投資收益。數(shù)據(jù)來源：wind資訊中小企業(yè)板中小企業(yè)板2004年6月由深交所推出，發(fā)展迅速，截至2008年3月底，中小企業(yè)板共有22

19、2家上市公司，總市值達(dá)8941.8億元，平均市盈率47.2倍。創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板2008年1月17日，證監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，爭(zhēng)取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。3月31日首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法結(jié)束征求意見，不久將會(huì)公布。創(chuàng)業(yè)板的推出將為創(chuàng)投企業(yè)提供有力的退出渠道。場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)作為統(tǒng)一監(jiān)管下的全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)的原型，代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)園區(qū)的擴(kuò)大將加速這一市場(chǎng)的形成。證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管部的成立也將為場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展起到巨大的促進(jìn)作用。2000-2007年年A股市場(chǎng)股市場(chǎng)IPO募資額募資額本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保

20、密14產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)PE的主流形式之一的主流形式之一 產(chǎn)業(yè)基金快速發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金快速發(fā)展n經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)經(jīng)過多年發(fā)展，我國(guó)PE市場(chǎng)形成了產(chǎn)業(yè)基金、市場(chǎng)形成了產(chǎn)業(yè)基金、 外資基金、創(chuàng)投企業(yè)、券商直投等多元化格局外資基金、創(chuàng)投企業(yè)、券商直投等多元化格局。n由于規(guī)模大、發(fā)展迅速、主導(dǎo)機(jī)構(gòu)實(shí)力雄厚，產(chǎn)業(yè)基金已成為中國(guó)由于規(guī)模大、發(fā)展迅速、主導(dǎo)機(jī)構(gòu)實(shí)力雄厚，產(chǎn)業(yè)基金已成為中國(guó)PE的主流形式之一。的主流形式之一。1997年以來，中國(guó)政府先后和瑞士、東盟、比利時(shí)等國(guó)家或地區(qū)建立了3只政府間合作基金，規(guī)模合計(jì)19.7億元人民幣。2006年底，第一批中資產(chǎn)業(yè)基金渤海產(chǎn)業(yè)基金宣告成立，基金規(guī)模20

21、0億元（首期60.8億元）。n第二批產(chǎn)業(yè)基金為投資人參與第二批產(chǎn)業(yè)基金為投資人參與PE基金創(chuàng)造機(jī)會(huì)：基金創(chuàng)造機(jī)會(huì)： 2007年9月，綿陽科技城產(chǎn)業(yè)基金等5只產(chǎn)業(yè)基金順利獲得國(guó)務(wù)院籌建批復(fù)，基金規(guī)模合計(jì)為560億元。我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模增長(zhǎng)迅速（億元）我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模增長(zhǎng)迅速（億元）注：第1、2批產(chǎn)業(yè)基金的規(guī)模為國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)募集規(guī)模本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密15產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金是中國(guó)PE的主流形式之一的主流形式之一 中比基金成為產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)秀代表中比基金成為產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)秀代表中比基金運(yùn)營(yíng)良好中比基金運(yùn)營(yíng)良好n中比基金于2004年11月

22、成立，基金規(guī)模為1億歐元，期限12年。截至2007年底，中比基金已投資18個(gè)項(xiàng)目，有4個(gè)項(xiàng)目完成IPO退出，就已退出項(xiàng)目的帳面收益來看，中比基金的年化收益率已經(jīng)超過100%。n基金管理人為海富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司，海通證券控股67。海通證券在項(xiàng)目資源、項(xiàng)目判斷、項(xiàng)目增值和項(xiàng)目退出等方面為基金提供了大量的支持，是基金成功的重要原因之一。上市時(shí)間上市時(shí)間企業(yè)名稱企業(yè)名稱上市地點(diǎn)上市地點(diǎn)上市首日收盤價(jià)上市首日收盤價(jià)持股成本持股成本投資總額投資總額2007-8-16辰州礦業(yè)深交所66元/股約1.58元/股4700萬元2007-11-13云海金屬深交所21.64元/股約2.75元/股約4500萬元2

23、007-12-26金風(fēng)科技深交所131元/股約1.1元/股4000萬元2008-1-23海利得深交所33.01元/股5.39元/股4312萬元中比基金投資項(xiàng)目上市情況中比基金投資項(xiàng)目上市情況本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密16n基本情況基本情況n基本結(jié)構(gòu)基本結(jié)構(gòu)n管理公司框架管理公司框架n投資行業(yè)投資行業(yè)目錄目錄n投資階段投資階段n收益分配收益分配n投資者利益保護(hù)投資者利益保護(hù)第二部分第二部分 綿陽基金方案要點(diǎn)綿陽基金方案要點(diǎn) *注：基金方案須經(jīng)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)，最終條款以綿陽基金私募備忘錄等法律文件為準(zhǔn)。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格

24、保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密17基本情況基本情況綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金概況綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金概況設(shè)立依據(jù)設(shè)立依據(jù)根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于同意開展綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金籌備工作的批復(fù)（發(fā)改財(cái)金2008115號(hào)）進(jìn)行籌備?；鹈Q基金名稱綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）基金類型基金類型 有限合伙（承諾出資、首期繳付其認(rèn)繳出資額的10 ，取得項(xiàng)目投資收入即分配）基金注冊(cè)地基金注冊(cè)地四川省綿陽市基金管理公司基金管理公司中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司基金規(guī)模基金規(guī)模 60億元人民幣（一次募足、分期繳付）基金存續(xù)期基金存續(xù)期12年（投資期6年，退出期6年）投資地域投資地域立足中國(guó)（綿陽

25、）科技城、輻射西部、面向全國(guó)。在同等條件下優(yōu)先投資于綿陽或與科技城建設(shè)相關(guān)的企業(yè)。 基金最低認(rèn)繳出資基金最低認(rèn)繳出資人民幣1億元，但普通合伙人在特定情況下有權(quán)決定調(diào)整此最低額度限制。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密18基本結(jié)構(gòu)基本結(jié)構(gòu)中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司中科成環(huán)保集團(tuán)普通合伙人普通合伙人有限合伙人有限合伙人中信證券（認(rèn)繳11億）其他投資人綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金商業(yè)銀行商業(yè)銀行托管人托管人中國(guó)高新投資集團(tuán)立足綿陽、輻射西部、面向全國(guó)立足綿陽、輻射西部、面向全國(guó)n綿陽產(chǎn)業(yè)基金是中信管理的

26、第一只全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金，沒有投資于綿陽的比例限制。綿陽產(chǎn)業(yè)基金是中信管理的第一只全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金，沒有投資于綿陽的比例限制。投資投資n基金將按照基金將按照合伙企業(yè)法合伙企業(yè)法設(shè)立為有限合伙企業(yè)。設(shè)立為有限合伙企業(yè)。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密19管理公司框架管理公司框架基本結(jié)構(gòu)基本結(jié)構(gòu)主要股東主要股東n中信證券中信證券：中國(guó)綜合實(shí)力最強(qiáng)的證券公司。2007年底總資產(chǎn)1,896.54億元，2007年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入308.71億元、凈利潤(rùn)123.89億元。n中科成中科成：是一家以污水處理投資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)及成套等業(yè)務(wù)為主業(yè)的專

27、業(yè)化水處理集團(tuán)企業(yè)。2006、2007年度蟬聯(lián)“中國(guó)水業(yè)十大影響力企業(yè)”。 n高新集團(tuán)高新集團(tuán)：以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、資產(chǎn)管理和資本運(yùn)營(yíng)、相關(guān)貿(mào)易與服務(wù)三大主業(yè)為核心的、中國(guó)最大規(guī)模的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，由國(guó)資委負(fù)責(zé)管理的中央企業(yè)。 n中信證券絕對(duì)控股2/3以上。n中信證券在管理公司董事會(huì)中占絕對(duì)多數(shù)席位。n管理公司將部分自有資金投資于基金，具體金額不低于基金總認(rèn)繳出資額1%。n中信證券承諾以11億元自有資金投資綿陽基金。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密20投資行業(yè)投資行業(yè)n基金主要投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、與中國(guó)（綿陽）科技

28、城建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及其基金主要投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、與中國(guó)（綿陽）科技城建設(shè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)及其他行業(yè)中具備成長(zhǎng)性特征的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。他行業(yè)中具備成長(zhǎng)性特征的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。n高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值連續(xù)多年保持20%以上的增長(zhǎng)幅度。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值在整個(gè)制造業(yè)中的比重從1995年的8.4%增加到了2006年的15.3%。目前我國(guó)已經(jīng)積累了比較豐富的優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)資源。 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè)軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)n據(jù)國(guó)防科工委統(tǒng)計(jì)，20年來，國(guó)防科技工業(yè)已向民用部門轉(zhuǎn)移了30000多項(xiàng)軍轉(zhuǎn)民技術(shù)和產(chǎn)品，使民用部門的產(chǎn)值增加了近1000億元，國(guó)防科技工業(yè)民品產(chǎn)值年平均增長(zhǎng)率達(dá)到2

29、0%以上。 n“十一五”期間我國(guó)政府環(huán)保資金投入約為13750 億元，將比“十五”期間增長(zhǎng)64%。據(jù)環(huán)?？偩值某醪綔y(cè)算，“十一五”期間，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)可望保持年均15%17%的增長(zhǎng)速度。 其他成長(zhǎng)性行業(yè)其他成長(zhǎng)性行業(yè)n基金還將重點(diǎn)關(guān)注其他行業(yè)中具備成長(zhǎng)性特征的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密21投資階段投資階段n基金主要投資于未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)，同時(shí)關(guān)注上市公司股權(quán)的戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì)。基金主要投資于未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)，同時(shí)關(guān)注上市公司股權(quán)的戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì)。 n未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)投資未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)投資：基金投資的目標(biāo)企業(yè)為成長(zhǎng)期

30、、擴(kuò)張期和成熟期未上市階段的企業(yè)。n上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資：基金將選擇重點(diǎn)行業(yè)上市公司的股權(quán)進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資。種子期種子期起步期起步期成熟期成熟期未上市階段未上市階段擴(kuò)張期擴(kuò)張期成長(zhǎng)期成長(zhǎng)期成熟期成熟期上市階段上市階段未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)投資未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)投資上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資上市公司股權(quán)戰(zhàn)略投資本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密22收益分配收益分配基金存續(xù)期12年投資期6年退出期6年投資期：從基金設(shè)立日起至滿6年之日或總認(rèn)繳出資額投資完畢；在投資期屆滿之后，有限合伙人將無須為投資于新的投資組合公司而履行其尚未完成的出

31、資承諾。投資期如有項(xiàng)目退出，本金及收益投資期如有項(xiàng)目退出，本金及收益立即返還投資人。立即返還投資人。 退出期：投資期結(jié)束后至基金存續(xù)期限屆滿的期間為退出期；在退出期內(nèi)，基金不應(yīng)投資于新的投資組合公司，但可以繼續(xù)對(duì)已有投資組合公司進(jìn)行后續(xù)投資及跟進(jìn)投資。 基金項(xiàng)目一旦退出即分配收益，本基金項(xiàng)目一旦退出即分配收益，本金返還投資人。金返還投資人。n基金管理費(fèi)基金管理費(fèi)投資期：每年基金應(yīng)向中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司支付相當(dāng)于基金總認(rèn)繳出資額之2%的管理費(fèi)。退出期：每年基金應(yīng)向中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司支付相當(dāng)于尚未退出投資組合公司投資成本之2%的管理費(fèi)。 n利潤(rùn)分成利潤(rùn)分成最低預(yù)期收益率10%/年。在基金收益達(dá)到

32、最低預(yù)期收益率的前提下，將由基金投資人和中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司分別按80和20的比例進(jìn)行分配。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密23投資者利益保護(hù)投資者利益保護(hù)n普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任普通合伙人承擔(dān)無限責(zé)任根據(jù)中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法規(guī)定，中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。n重大事項(xiàng)由合伙人協(xié)商確定重大事項(xiàng)由合伙人協(xié)商確定合伙人大會(huì)是基金的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，基金重大事項(xiàng)由全體合伙人協(xié)商決定。n投資者以適當(dāng)方式參與管理公司投資者以適當(dāng)方式參與管理公司投資者將通過咨詢委員會(huì)等方式適度

33、參與基金管理。n基金份額轉(zhuǎn)讓和退出基金份額轉(zhuǎn)讓和退出合伙協(xié)議約定合伙期限的，在合伙企業(yè)存續(xù)期間，合伙人可以依法轉(zhuǎn)讓基金份額。n信息披露信息披露中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司定期向有限合伙人披露經(jīng)審計(jì)的綿陽基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；對(duì)涉及自身利益的情況，有限合伙人有權(quán)查閱綿陽基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)賬簿等財(cái)務(wù)資料。n優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)對(duì)于中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司發(fā)起設(shè)立的其他基金，綿陽基金的投資者將獲得一定比例的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密24第三第三部分部分 綿陽基金核心優(yōu)勢(shì)綿陽基金核心優(yōu)勢(shì) n市場(chǎng)化運(yùn)作市場(chǎng)化運(yùn)作n有限合伙制基金的優(yōu)勢(shì)有限合伙制基金的優(yōu)勢(shì)n

34、廣泛的項(xiàng)目資源廣泛的項(xiàng)目資源n一流的項(xiàng)目評(píng)估能力一流的項(xiàng)目評(píng)估能力n全面的資本運(yùn)作增值能力全面的資本運(yùn)作增值能力n強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)n退出階段的增值服務(wù)退出階段的增值服務(wù)目錄目錄本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密25市場(chǎng)化運(yùn)作市場(chǎng)化運(yùn)作基金優(yōu)先投資綿陽，但不限于綿陽基金優(yōu)先投資綿陽，但不限于綿陽市場(chǎng)化運(yùn)作市場(chǎng)化運(yùn)作n管理公司將同時(shí)從中信證券內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)渠道按照市場(chǎng)化的原則招聘專業(yè)化、復(fù)合型頂尖人才加盟；n管理公司將會(huì)按照市場(chǎng)化的原則，建立激勵(lì)、約束機(jī)制，充分發(fā)揮專業(yè)團(tuán)隊(duì)的積極性，控制投資和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。n地方政府支持但不

35、干預(yù)基金運(yùn)作，中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司對(duì)于基金有完整的管理權(quán)，確保市場(chǎng)化運(yùn)作。第二批試點(diǎn)中，綿陽基金是唯一由證券公司絕對(duì)控股管理的產(chǎn)業(yè)基金第二批試點(diǎn)中，綿陽基金是唯一由證券公司絕對(duì)控股管理的產(chǎn)業(yè)基金綿陽基金是中信管理的一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金綿陽基金是中信管理的一支全國(guó)性產(chǎn)業(yè)基金本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密26有限合伙制基金的優(yōu)勢(shì)有限合伙制基金的優(yōu)勢(shì)n據(jù)了解，美國(guó)據(jù)了解，美國(guó)PE有有86%采用有限合伙制形式采用有限合伙制形式有限合伙制產(chǎn)業(yè)基金的主要優(yōu)勢(shì)有限合伙制產(chǎn)業(yè)基金的主要優(yōu)勢(shì)稅收便利稅收便利根據(jù)合伙企業(yè)法，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照

36、國(guó)家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。有限合伙制基金在基金層面不用交納所得稅。出資方式靈活出資方式靈活有限合伙制基金可以承諾制方式出資，投資者在認(rèn)購(gòu)基金時(shí)只需認(rèn)購(gòu)基金份額，并不用全額出資。首期出資為承諾出資額的10%，在投資需要資金時(shí)，投資者再按照基金需求按比例投入資金，從而減少了投資者的資金占用成本。分配機(jī)制自由分配機(jī)制自由公司制基金需要整個(gè)基金有盈利才可以分配，而有限合伙制基金不受公司法約束，可以采取按項(xiàng)目分配收益的機(jī)制。每筆出資一般占用時(shí)間為3-5年，相對(duì)縮短了基金的期限。治理結(jié)構(gòu)合理治理結(jié)構(gòu)合理有限合伙制基金治理結(jié)構(gòu)明晰，責(zé)權(quán)利到位。中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司管理基金但承擔(dān)無限責(zé)任，有限

37、合伙人分享基金收益承擔(dān)有限責(zé)任但不參與基金日常管理。本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密27廣泛的項(xiàng)目資源廣泛的項(xiàng)目資源中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司將有效運(yùn)用股東系統(tǒng)資源，建立廣泛的項(xiàng)目資源網(wǎng)絡(luò)，挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司將有效運(yùn)用股東系統(tǒng)資源，建立廣泛的項(xiàng)目資源網(wǎng)絡(luò)，挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。中信證券廣泛的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)中信證券廣泛的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)n中信證券系統(tǒng)累計(jì)擁有226家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋了全國(guó)主要的大中城市，可以為基金提供項(xiàng)目信息和業(yè)務(wù)支持高新集團(tuán)覆蓋眾多行業(yè)高新集團(tuán)覆蓋眾多行業(yè)n在國(guó)內(nèi)近30個(gè)省市投資1100余個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)直接投入資金33億元，投資領(lǐng)

38、域覆蓋高新技術(shù)、消費(fèi)品等眾多行業(yè)。 基金管理公司將建立系統(tǒng)的項(xiàng)目開發(fā)體系基金管理公司將建立系統(tǒng)的項(xiàng)目開發(fā)體系n管理公司將招募頂尖人才，系統(tǒng)性的研究各行業(yè)中的投資機(jī)會(huì)，在實(shí)踐中開拓和培育項(xiàng)目資源中科成水務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)中科成水務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)n中科成以TOT、BOT等方式分別在許多省市取得了12個(gè)污水處理項(xiàng)目，資產(chǎn)總額逾15億。 中信證券強(qiáng)大的投行網(wǎng)絡(luò)，擁有眾多擬上市項(xiàng)目資源中信證券強(qiáng)大的投行網(wǎng)絡(luò)，擁有眾多擬上市項(xiàng)目資源n中信證券系統(tǒng)擁有逾500人的投行團(tuán)隊(duì)，將為基金提供大量的項(xiàng)目信息綿陽基金綿陽基金項(xiàng)目資源項(xiàng)目資源中信集團(tuán)的資源支持中信集團(tuán)的資源支持n可利用中信銀行、中信信托和信誠(chéng)人壽廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)和

39、客戶資源n中信集團(tuán)遍布國(guó)內(nèi)外的實(shí)業(yè)子公司可以提供項(xiàng)目信息，謀求合作機(jī)會(huì)本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密28一流的項(xiàng)目評(píng)估能力一流的項(xiàng)目評(píng)估能力n中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司將在董事會(huì)下設(shè)投資委員會(huì)，作為基金的投資決策機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)對(duì)與基金投資業(yè)務(wù)有關(guān)的重大事項(xiàng)作出決策。投資委員會(huì)成員由董事會(huì)從公司管理團(tuán)隊(duì)中的資深人士中選定。投資委員會(huì)在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，將充分利用公司股東在宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)分析、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，為基金遴選最優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目。n經(jīng)驗(yàn)豐富的專家隊(duì)伍經(jīng)驗(yàn)豐富的專家隊(duì)伍 中信證券投資銀行團(tuán)隊(duì)分為金融行業(yè)、原材料及裝備制造

40、行業(yè)、能源行業(yè)、交通運(yùn)輸行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、TMT行業(yè)及綜合等六大行業(yè)組開展投資銀行業(yè)務(wù)，擁有20多位經(jīng)驗(yàn)豐富的行業(yè)專家。中信證券全面覆蓋了主要行業(yè)中的龍頭企業(yè)。中信證券系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資銀行團(tuán)隊(duì)及其行業(yè)專家，可為綿陽基金提供一流的項(xiàng)目評(píng)估支持服務(wù)。 n強(qiáng)大的研究支持強(qiáng)大的研究支持 中信證券系統(tǒng)的研究團(tuán)隊(duì)將在宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)分析、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等方面，為綿陽基金提供一流的研究支持。中信證券研究團(tuán)隊(duì)實(shí)力雄厚，擁有70多名分析師，研究領(lǐng)域覆蓋各個(gè)行業(yè)，近年來一直保持業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2006和2007年度連續(xù)獲得新財(cái)富本土最佳研究團(tuán)隊(duì)第1名。 中信證券榮獲中信證券榮獲新財(cái)富新財(cái)富雜志雜志 “最佳分析師最佳分

41、析師”的數(shù)量的數(shù)量第1名第2名第3名2007127220061255本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密29全面的資本運(yùn)作增值能力（全面的資本運(yùn)作增值能力（1）借助中信證券的全牌照優(yōu)勢(shì)，組合運(yùn)用多種金融工具。借助中信證券的全牌照優(yōu)勢(shì)，組合運(yùn)用多種金融工具。n中信證券擁有證券公司最全的業(yè)務(wù)牌照，有能力利用企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、短期融資券、資產(chǎn)證券化等多種金融工具為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，優(yōu)化被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本。充分發(fā)揮中信證券的金融創(chuàng)新能力，為被投資企業(yè)提供創(chuàng)新型金融服務(wù)。充分發(fā)揮中信證券的金融創(chuàng)新能力，為被投資企業(yè)提供創(chuàng)新型金融服務(wù)。n

42、中信證券專門設(shè)立了資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)基金業(yè)務(wù)等多條創(chuàng)新類業(yè)務(wù)線。2006年以來，中信證券完成了我國(guó)第一單分離交易可轉(zhuǎn)債發(fā)行、第一單無擔(dān)保企業(yè)債券發(fā)行、第一單基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)銷售的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行等在業(yè)內(nèi)具有重大影響的創(chuàng)新類業(yè)務(wù)。2002-2007中信證券債券融資主承銷市場(chǎng)份額與募集資金總量排名中信證券債券融資主承銷市場(chǎng)份額與募集資金總量排名年份年份2002年年2003年年2004年年2005年年2006年年2007年年總籌資額（億元）142.50 111.70 49.70 159.81 388.02 604.62 市場(chǎng)占比（%）36.10%24.40%29.15%20.20%23.60%34.

43、47%募集資金總量排名募集資金總量排名113111數(shù)據(jù)來源：中信證券2007年年報(bào)、Bloomberg, Wind本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密30全面的資本運(yùn)作增值能力（全面的資本運(yùn)作增值能力（2）依托中信集團(tuán)金融控股平臺(tái)，為被投資企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。依托中信集團(tuán)金融控股平臺(tái)，為被投資企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)。 n經(jīng)過20多年的發(fā)展，中信集團(tuán)已成為以金融發(fā)展為主、實(shí)業(yè)投資和服務(wù)業(yè)并舉的綜合性、國(guó)際化企業(yè)集團(tuán)。在金融領(lǐng)域，除中信證券外，中信集團(tuán)旗下還有中信銀行、中信信托投資有限責(zé)任公司、信誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司、中信期貨經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司等金融

44、公司，能夠?yàn)榭蛻籼峁┿y行、證券、保險(xiǎn)、基金、期貨等綜合性的金融服務(wù)。中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司將利用中信集團(tuán)的金融控股平臺(tái)，為被投資企業(yè)提供綜合性的金融服務(wù)。 為企業(yè)并購(gòu)擴(kuò)展提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)為企業(yè)并購(gòu)擴(kuò)展提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)n中信證券的并購(gòu)業(yè)務(wù)處于國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先水平。中信證券的并購(gòu)業(yè)務(wù)交易規(guī)模大、客戶數(shù)量多，目前已經(jīng)完成的收購(gòu)和重組項(xiàng)目近50個(gè)，為客戶提供了優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，創(chuàng)造了國(guó)內(nèi)多例并購(gòu)創(chuàng)新的經(jīng)典實(shí)例。中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司將充分利用中信證券在企業(yè)并購(gòu)領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)被投資企業(yè)通過并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。n哈藥集團(tuán)全面要約收購(gòu)哈藥股份n東方電氣整體上市：國(guó)內(nèi)首例以證券為支付對(duì)價(jià)的換股要約收

45、購(gòu)要約收購(gòu)要約收購(gòu)n濰柴動(dòng)力吸收合并湘火炬華光陶瓷吸收合并匯寶紙業(yè)n清華同方吸收合并山東魯穎電子吸收合并吸收合并n中糧集團(tuán)收購(gòu)深寶恒、ST電網(wǎng)n中國(guó)國(guó)際航空收購(gòu)山東航空公司n攀鋼收購(gòu)渝太白n河北建投收購(gòu)國(guó)際大廈戰(zhàn)略并購(gòu)戰(zhàn)略并購(gòu)n雅戈?duì)柡Ｍ馐召?gòu)Xin Ma和 Smart 海外收購(gòu)海外收購(gòu)本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密31強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)（強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)（1）管理公司第二大股東：中科成環(huán)保集團(tuán)管理公司第二大股東：中科成環(huán)保集團(tuán)n依托中國(guó)工程物理研究院創(chuàng)新科技n中國(guó)最專業(yè)的水處理企業(yè)之一 管理公司第三大股東：中國(guó)高新投資集團(tuán)管理公司

46、第三大股東：中國(guó)高新投資集團(tuán)n專業(yè)從事高新技術(shù)投資的中央企業(yè)n成功投資和培育：海爾、格蘭仕、美的、小天鵝等品牌n中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司通過參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，完善治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)管理和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)水平，向被投資企業(yè)提供以管理提升為核心的增值服務(wù)。同時(shí)，中信產(chǎn)業(yè)基金管理公司可利用中信證券、中科成和高新集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢(shì)，中信證券龐大的客戶網(wǎng)絡(luò)資源，為被投資企業(yè)提供上下游業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，行業(yè)內(nèi)、區(qū)域內(nèi)業(yè)務(wù)整合機(jī)會(huì)，幫助企業(yè)更好更快地發(fā)展。管理公司第一大股東：中信證券管理公司第一大股東：中信證券n中國(guó)綜合實(shí)力最強(qiáng)的證券公司n與我國(guó)各行業(yè)龍頭企業(yè)有深入合作關(guān)系，例如金融、能源、房地產(chǎn)、交通、原材料、TMT

47、 行業(yè)等 本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密32強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)（強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)增值服務(wù)（2）上海信源張江有限公司上海信源張江有限公司資源業(yè)務(wù)資源業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域開發(fā)及房地產(chǎn)開發(fā)及房地產(chǎn)香港信源資產(chǎn)有限公司香港信源資產(chǎn)有限公司重慶成渝高速公路有限公司重慶成渝高速公路有限公司中信華南東莞有限公司中信華南東莞有限公司中信華南深圳有限公司中信華南深圳有限公司中信汕頭公司中信汕頭公司中信房地產(chǎn)公司中信房地產(chǎn)公司蘇州中信投資有限公司蘇州中信投資有限公司湖南省中信投資控股有限公司湖南省中信投資控股有限公司中信深圳集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司

48、中信深圳集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司深圳中信股份有限公司深圳中信股份有限公司中信澳大利亞有限公司中信澳大利亞有限公司中信裕聯(lián)投資有限公司中信裕聯(lián)投資有限公司中信加拿大石油有限公司中信加拿大石油有限公司卡拉贊巴士有限公司卡拉贊巴士有限公司TMSTMS鉆井完井公司鉆井完井公司ATSATS運(yùn)輸公司運(yùn)輸公司中信大榭開發(fā)公司中信大榭開發(fā)公司中信（香港）集團(tuán)中信（香港）集團(tuán)中信美國(guó)集團(tuán)中信美國(guó)集團(tuán)中信項(xiàng)目管理（香港）有限公司中信項(xiàng)目管理（香港）有限公司中信國(guó)安信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司中信國(guó)安信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司中信國(guó)安第一城國(guó)際會(huì)議展覽有限公司中信國(guó)安第一城國(guó)際會(huì)議展覽有限公司海南博鰲投資控股有限公司海南博鰲投資控

49、股有限公司中信戴卡輪轂制造公司中信戴卡輪轂制造公司北京國(guó)安建設(shè)有限公司北京國(guó)安建設(shè)有限公司投資控股投資控股中信泰富中信泰富中信國(guó)安集團(tuán)公司中信國(guó)安集團(tuán)公司中信控股中信控股KeentechKeentech中信金屬公司中信金屬公司中信資源控股有限公司中信資源控股有限公司中信國(guó)際商貿(mào)有限公司中信國(guó)際商貿(mào)有限公司中信華東（集團(tuán)）有限公司中信華東（集團(tuán)）有限公司中信華南（集團(tuán)）有限公司中信華南（集團(tuán)）有限公司中信深圳（集團(tuán)）公司中信深圳（集團(tuán)）公司中信天津工業(yè)發(fā)展公司中信天津工業(yè)發(fā)展公司制造業(yè)制造業(yè)信息產(chǎn)業(yè)信息產(chǎn)業(yè)商貿(mào)服務(wù)業(yè)商貿(mào)服務(wù)業(yè)加拿大升達(dá)鋸木廠有限公司加拿大升達(dá)鋸木廠有限公司河南有線電視網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有

50、限公司河南有線電視網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司中信數(shù)字技術(shù)有限責(zé)任公司中信數(shù)字技術(shù)有限責(zé)任公司中信數(shù)字技術(shù)有限責(zé)任公司中信數(shù)字技術(shù)有限責(zé)任公司中信寧波集團(tuán)公司中信寧波集團(tuán)公司中國(guó)中海直總公司中國(guó)中海直總公司寧波國(guó)際大廈有限公司寧波國(guó)際大廈有限公司湖南中信網(wǎng)絡(luò)通信有限公司湖南中信網(wǎng)絡(luò)通信有限公司中信重型機(jī)械公司中信重型機(jī)械公司中信機(jī)電制造公司中信機(jī)電制造公司澳門水泥廠有限公司澳門水泥廠有限公司中信渤海鋁業(yè)控股有限公司中信渤海鋁業(yè)控股有限公司中信網(wǎng)絡(luò)有限公司中信網(wǎng)絡(luò)有限公司中信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司中信網(wǎng)絡(luò)科技股份有限公司中信通信中信通信亞洲衛(wèi)星亞洲衛(wèi)星長(zhǎng)城寬帶長(zhǎng)城寬帶中信海直中信海直中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)咨詢公司中國(guó)國(guó)

51、際經(jīng)濟(jì)咨詢公司中信出版社中信出版社中信旅游總公司中信旅游總公司中信集團(tuán)龐大的實(shí)業(yè)網(wǎng)絡(luò)中信集團(tuán)龐大的實(shí)業(yè)網(wǎng)絡(luò)中信建設(shè)有限責(zé)任公司中信建設(shè)有限責(zé)任公司工程承包工程承包國(guó)華國(guó)際工程承包公司國(guó)華國(guó)際工程承包公司中信國(guó)際合作公司中信國(guó)際合作公司中國(guó)市政工程中南設(shè)計(jì)研究院中國(guó)市政工程中南設(shè)計(jì)研究院武漢市建筑設(shè)計(jì)院武漢市建筑設(shè)計(jì)院本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密33退出階段的增值服務(wù)退出階段的增值服務(wù)領(lǐng)先的股票承銷業(yè)績(jī)領(lǐng)先的股票承銷業(yè)績(jī) n2006年股權(quán)融資額行業(yè)排名第一，市場(chǎng)份額近24%；2007年中信證券的股票融資家數(shù)行業(yè)排名第一，總?cè)谫Y額行業(yè)排名第二

52、。 2007年中信證券被新財(cái)富雜志社評(píng)選為“本土最佳投行團(tuán)隊(duì)”第一名；2007年獲得上海證券報(bào)評(píng)選的“卓越投行團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)”。中小企業(yè)融資業(yè)績(jī)中小企業(yè)融資業(yè)績(jī) n中信證券于2006-2007年連續(xù)獲得深圳證券交易所頒發(fā)的“中小企業(yè)板最佳保薦機(jī)構(gòu)”榮譽(yù) 。國(guó)際市場(chǎng)融資業(yè)績(jī)國(guó)際市場(chǎng)融資業(yè)績(jī) n中信證券國(guó)際先后完成了中國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、國(guó)航、中國(guó)東方集團(tuán)、中國(guó)銀行、中海油的美國(guó)H股融資，其中作為保薦機(jī)構(gòu)的中信銀行和濰柴動(dòng)力H股首次公開發(fā)行分別獲得了230倍和928倍超額認(rèn)購(gòu)驕人業(yè)績(jī)。 2001-2007中信證券股權(quán)融資總募資額及市場(chǎng)份額排名中信證券股權(quán)融資總募資額及市場(chǎng)份額排名年份年份2001年年20

53、02年年2003年年2004年年2006年年2007年年總籌資額（億元）67.346.48120.32106.37682.191557.44市場(chǎng)占比（%）6.03%5.97%14.94%12.91%23.95%19.05%排名431212數(shù)據(jù)來源：中信證券2007年年報(bào)、Bloomberg, Wind本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密34第第四部分四部分 基金募集安排基金募集安排 n投資人認(rèn)購(gòu)流程投資人認(rèn)購(gòu)流程n基金認(rèn)購(gòu)須知基金認(rèn)購(gòu)須知n聯(lián)系方式聯(lián)系方式目錄目錄本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密本材料僅呈送中信證券特定客戶，敬請(qǐng)嚴(yán)格保密35投資人認(rèn)購(gòu)流程投資人認(rèn)購(gòu)流程2008年1月11日國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)本基金籌備（國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于同意開展綿陽科技城產(chǎn)業(yè)投資基金籌備工作的批復(fù)（發(fā)改財(cái)金2008115號(hào)）批準(zhǔn)籌備募集資金認(rèn)繳出資接受認(rèn)