華為軍團外部競合關(guān)系辨析

1、引言：正如我們在深度報告科技前瞻系列之二鴻蒙對科技行業(yè)發(fā)展和投資機會的啟示中所述，“作為國內(nèi) ICT 界巨頭，華為已成為全球信息科技行業(yè)發(fā)展引領(lǐng)者，在電信科技、IOT、消費電子等領(lǐng)域均有突出建樹”。華為對大趨勢把握緊密，根據(jù)外部環(huán)境、時代特點不斷調(diào)整自身架構(gòu)與戰(zhàn)略方向，當(dāng)前時點下公司喊出了“軍團作戰(zhàn)”的新口號。華為煤炭軍團率先成立，接下來于 21 年 10 月公布“海關(guān)和港口”、“智慧公路”、“數(shù)據(jù)中心”、“能源和智能光伏”四大軍團組織的建立。22 年 4 月，華為宣布進一步成立“電力數(shù)字化”、“政務(wù)一網(wǎng)通”、“機場與軌道”、 “互動媒體”、“運動健康、“顯示新核”、“園區(qū)”、“廣域網(wǎng)絡(luò)”、“

2、數(shù)據(jù)中心底座”與“數(shù)字站點”第二批軍團組織，公司當(dāng)前 15 大軍團已集結(jié)完畢，覆蓋了不同技術(shù)、產(chǎn)品以及行業(yè)應(yīng)用。軍團組織和華為的運營商、企業(yè)、消費三大業(yè)務(wù)群（BG）屬于同一級別，軍團組織由任正非親自任命及督導(dǎo)。華為成立軍團組織，是內(nèi)部效能的提升，也是公司技術(shù)賦能戰(zhàn)略向外、向深拓展的有效舉措。華為高層表態(tài)： “華為軍團的成立，就是沒有退路的勝利之路”。前期成立的煤炭軍團已然成效顯著，預(yù)計新成立軍團后，華為還會拓展深耕其他細分傳統(tǒng)行業(yè)。映射到計算機相關(guān)領(lǐng)域，華為在技術(shù)研發(fā)、項目建設(shè)等方面均會與相關(guān)上市公司產(chǎn)生或深或淺的競合關(guān)系，那么其中會存在哪些投資機會？我們應(yīng)該怎么去把握這些機會或者如何去規(guī)避風(fēng)

3、險？首先我們對華為軍團組織進行梳理，重點以華為首批成立的五大軍團組織作為研究對象，針對相關(guān)上市公司競合關(guān)系和成長性進行分析，為投資機會和風(fēng)險規(guī)避提供指引。1. 華為軍團：效能提升+賦能拓展1.1 軍團組織：“沒有退路就是勝利之路”十五大軍團相繼成立，打破組織邊界提升效率。華為軍團組織由創(chuàng)始人任正非親自制定并督導(dǎo)，和公司三大業(yè)務(wù)群（運營商 BG、企業(yè) BG、消費 BG）屬于同一個級別。參照任正非對軍團組織的定義：“通過軍團作戰(zhàn)打破現(xiàn)有組織邊界，快速集結(jié)資源，穿插作戰(zhàn)，提升效率，做深做透一個領(lǐng)域，對商業(yè)成功負責(zé)，為公司多產(chǎn)糧食”。我們認為軍團就是打破此前事業(yè)群的邊界，把有相應(yīng)能力的基礎(chǔ)研究科學(xué)家以

4、及技術(shù)、產(chǎn)品、銷售等專家匯聚在一個細分方向上，扁平集體化運營以縮短產(chǎn)品更迭周期。正如今年 2 月任正非在媒體采訪中所述： “是否做軍團，主要看科學(xué)家是否需要編進最前線的作戰(zhàn)團隊，如果需要就采用軍團模式，如果不需要就采用矩陣的業(yè)務(wù)模塊模式。下面我們重點以首批成立的五大軍團為例，分析介紹華為的軍團組織戰(zhàn)略打法。1、煤礦軍團：深入產(chǎn)業(yè)，助力打造智能煤礦深入煤炭應(yīng)用場景，打造智能礦山聯(lián)合解決方案。2021 年 7 月，華為發(fā)布智能礦山聯(lián)合解決方案。該解決方案綜合了業(yè)界在智能礦山建設(shè)上的有益探索，并深度結(jié)合華為的 5G、AI、云等技術(shù)，形成“3 個 1” + N + 5的智能礦山整體架構(gòu)?！? 個 1”

5、 + N + 5即礦山一張網(wǎng)、礦山一朵云、礦山一平臺以及 N 個應(yīng)用與 5 個中心。方案通過礦山一張網(wǎng)構(gòu)建互聯(lián)互通、統(tǒng)一高效、綜合承載的礦山融合網(wǎng)絡(luò)；通過礦山一朵云構(gòu)建安全可控、彈性靈活、運維高效的數(shù)字化底座；通過一平臺打破煙囪式系統(tǒng)，形成數(shù)據(jù)共享、能力共享、開放統(tǒng)一的礦山數(shù)字平臺。該方案所具備的“四化特征”（無線化、云化、平臺化、智能化）體現(xiàn)出未來智能礦山系統(tǒng)的演進趨勢。該方案不僅將推動煤炭產(chǎn)業(yè)加速走向智能化，還將形成輻射效應(yīng)，為全國煤炭行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型提供借鑒。圖1：“3 個 1 + N + 5”智能礦山整體架構(gòu)資料來源： 華為， “礦鴻”成功落地，軍團作戰(zhàn)敏捷性初步得證。21 年 9 月

6、，華為正式發(fā)布鴻蒙礦山操作系統(tǒng)礦鴻。礦鴻操作系統(tǒng)已經(jīng)在神東 4 個礦廠、6 個場景成功應(yīng)用于 20 種設(shè)備、398 個應(yīng)用單元。從以點覆蓋 AI 實時風(fēng)險預(yù)警識別等功能，到推出讓整個礦井變得聯(lián)通的礦鴻操作系統(tǒng)；從個案試點到多廠落地，華為煤炭軍團驗證了軍團作戰(zhàn)方式的敏捷性。表1：華為在智能礦山領(lǐng)域的布局時間節(jié)點主要內(nèi)容2019 年華為和精英科技、煤科院正式簽署了“煤礦大腦”戰(zhàn)略合作協(xié)議，其將華為新技術(shù)與精英科技的煤炭行業(yè)經(jīng)驗積累相融合。幫助煤礦減少 10%的工人，提升煤礦 10%的有效工時。2020 年 7 月華為智能礦山聯(lián)合解決方案綜合了業(yè)界在智能礦山建設(shè)上的實踐經(jīng)驗，深度結(jié)合了華為 ICT

7、技術(shù)，形成“3 個 1” + N + 5智能礦山整體架構(gòu)，同時通過 5G+AI+鯤鵬云等先進技術(shù)與礦業(yè)生產(chǎn)融合提升礦企本質(zhì)安全生產(chǎn)水平，助力礦企加速走向智能化，助力實現(xiàn)無人化愿景。2021 年 1 月華為成立煤礦軍團，正式深耕煤炭行業(yè)智能化。2021 年 2 月華為與山西省政府等聯(lián)合成立”智能礦山創(chuàng)新實驗室“，助力山西實現(xiàn)智能化采煤工作面減人 60%，全省井工煤礦單班入井人數(shù)減少 10-20%的目標(biāo)。資料來源： 華為， 2、數(shù)據(jù)中心能源軍團：響應(yīng)“雙碳”號召源起下屬數(shù)字能源公司細分業(yè)務(wù)，深度聚焦數(shù)據(jù)中心節(jié)能減排。華為數(shù)字能源公司由其數(shù)字能源部門升級而來，是公司于 2021 年 6 月為響應(yīng)國家

8、“2030 碳達峰，2050 碳中和”雙碳目標(biāo)新成立的公司，包含站點能源、數(shù)據(jù)中心能源、智能光伏、車載電源、模塊電源五大業(yè)務(wù)、60 多系列產(chǎn)品。依據(jù)官方數(shù)據(jù)，截至 21 年上半年，華為數(shù)字能源產(chǎn)品與解決方案已幫助客戶累計綠色發(fā)電 4034 億度，華為的 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施幫客戶節(jié)電 124億度，相當(dāng)于幫客戶減少了 2 億噸二氧化碳排放、種植了 27 億棵樹。華為將數(shù)字能源公司的五大業(yè)務(wù)之一數(shù)據(jù)中心能源單拎出來作為一大軍團發(fā)力方向，可見在發(fā)展迅速的數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，節(jié)能減排需求變得日益緊迫。華為做產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦能的目光也變得更加聚焦。發(fā)展數(shù)字能源為全球共識，領(lǐng)導(dǎo)背景或助推業(yè)務(wù)出海。數(shù)據(jù)中心能源軍團

9、CEO 楊友桂曾任華為數(shù)字能源公司全球 Marketing 與銷售服務(wù)部總裁、華為中東地區(qū)部總裁，分屬華為運營商 BG。作為曾經(jīng)的華為中東地區(qū)部總裁，楊友桂具有全球視野，其曾帶隊幫助沙特、阿聯(lián)酋、科威特等國完成第一波 5G 部署，促進了中國和巴基斯坦首條陸上跨境光纜的建成開通。其個人經(jīng)歷有望打開華為數(shù)字能源海外發(fā)展新局面。3、智能光伏軍團：十年布局，恰逢“雙碳”新機光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，華為逆變器連續(xù)多年全球出貨量領(lǐng)先。雙碳目標(biāo)下，光伏行業(yè)將擁有僅次于煤炭的第二大裝機電源，責(zé)任重大，華為智能光伏軍團應(yīng)運而生。早在 2010 年，華為就已開始準備光伏逆變器團隊；2019 年，華為逆變器在除美國外的主

10、流市場均實現(xiàn)出貨份額第一。華為智能光伏圍繞發(fā)電、儲電、用電三大應(yīng)用場景，融合數(shù)字技術(shù)和電力電子技術(shù)，推出五大智能光儲解決方案，加速降低光伏電站生命周期度電成本，提升電網(wǎng)支撐性能，助力構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。表2：全球各地區(qū)光伏逆變器市場份額排名排名中國美國印度亞太歐洲拉美中東&非洲1華為power electronics華為華為華為華為華為2陽光電源陽光電源tmieigomronsmaingeteamfimer3上能電氣sma陽光電源panasonicpower electronicsfimeringeteam4古瑞瓦特solar edgefimersmafimerfroni

11、us陽光電源5錦浪科技tmeci上能電氣tmeigfroniuspower electronicssma6固徳威enphase特變電工tabuchiinteteam陽光電源gamesa7科士達fimer古瑞瓦特kaco古瑞瓦特錦浪科技entertronica santerno8特變電工正泰電源錦浪科技hitachi陽光電源entertronica santernosolar edge9正泰電源yaskawa solectriahitachifimerkacosma古瑞瓦特10其他其他固德威nissin固德威固德威特變電工GTM， 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院， （ 注：標(biāo)紅為我國公司）依托自身能力助推行業(yè)健

12、康發(fā)展。智能光伏軍團 CEO 陳國光曾是華為數(shù)字能源技術(shù)有限公司首席運營官，于 2020 年 4 月正式接棒華為智能光伏業(yè)務(wù)。陳國光在去年 12 月的一次大會中談道：“過去光伏在整個能源系統(tǒng)中的占比相對較少，行業(yè)更多關(guān)注上下游產(chǎn)業(yè)鏈這條線；未來光伏行業(yè)要擔(dān)當(dāng)大任，就必須更多地融入社會的方方面面，關(guān)注視角要從一條主線擴展成跨領(lǐng)域的一張產(chǎn)業(yè)網(wǎng)?！?同時華為通過發(fā)布智能組串式儲能技術(shù)、針對大硅片組件逆變器相關(guān)設(shè)計等白皮書為行業(yè)健康發(fā)展貢獻智慧。4、海關(guān)和港口軍團：依靠完整方案打造智能港口政策推動智慧港口發(fā)展。我國是世界第一大貿(mào)易國，自 2017 年開始，國家重點出臺一系列政策推動港口智慧化方面轉(zhuǎn)型升

13、級，具有極強引入云計算、AI、大數(shù)據(jù)技術(shù)的內(nèi)生動力。交通運輸部交通運輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案（20212025 年）明確將“智慧港口重點工程”作為專欄進行強調(diào)，促進打造新一代自動化碼頭。具備完整解決方案和核心能力，方案已有成功先例。荀速作為華為海關(guān)和港口軍團 CEO，曾是華為企業(yè) BG數(shù)字化與技術(shù)服務(wù)部總裁，帶領(lǐng)華為數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案落地智慧交通、智慧城市等多個領(lǐng)域。華為企業(yè) BG自 2011 年以來就切入了智慧城市、金融、能源、交通、制造等領(lǐng)域，形成了咨詢規(guī)劃、行業(yè)云使能、智能運維、智慧運營和服務(wù)生態(tài)等多項能力，抽象出“1 套管理體系+3 大運營支撐服務(wù)+N 個場景化方案”的完整方案。

14、智慧港口是其成功落地的一大行業(yè)場景，方案已落地寧波舟山港、廈門遠海港、上海洋山港、青島港等大型港口等。以華為在寧波舟山港的方案為例，原本 1 人只能操作一臺輪胎吊，引入華為 5G 技術(shù)后，通過 5G 遠程操作 1 人可以操作 4-6 臺，預(yù)期其 10 年將減少 25 億人民幣的生產(chǎn)成本投入。5、智慧公路軍團：發(fā)力交通新基建，為車路協(xié)同鋪路公路承擔(dān)主要運力，智慧公路潛力巨大。我國公路里程排名世界第一，公路承擔(dān)了綜合交通網(wǎng)貨運總量的 70%以上，這也成為華為近年智慧交通落地的主戰(zhàn)場。近日交通運輸部印發(fā)的交通運輸領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案將智慧公路工程作為第一專欄重點強調(diào)，強調(diào)提升路網(wǎng)運行管理水平

15、、加強橋路健康監(jiān)測、開展智慧工地運營及高速路智慧服務(wù)等。交通新基建領(lǐng)域，華為的目光聚焦，邊界圈定于智慧公路賽道。近年來華為與合作伙伴在智慧公路領(lǐng)域的技術(shù)方案正連點成面。在 2019 年 ETC 車道改建工程中，華為落地自由流 FusionCube 收費一體化解決方案；2020年 10 月，華為攜手行業(yè)合作伙伴共同發(fā)布智慧公路不停車治超 1.0 解決方案。結(jié)合華為汽車 BU 專門的汽車智能化布局來看，智慧公路落地對華為進一步打造車路協(xié)同方案的未來規(guī)劃十分重要。綜上，華為各大軍團的業(yè)務(wù)核心，用一句話概括就是通過自身 ICT 技術(shù)賦能傳統(tǒng)行業(yè)進行化數(shù)字轉(zhuǎn)型。為更好的理解行業(yè)背景，接下來我們對產(chǎn)業(yè)數(shù)字

16、化發(fā)展的時代意義以及華為配合產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展所做出的努力進行分析復(fù)盤。1.2 緊扣數(shù)字化轉(zhuǎn)型，不斷進化的華為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化蓬勃發(fā)展，華為可貢獻各行業(yè)發(fā)展底座。不論是五大軍團還是新十大軍團，都反映出華為基于聯(lián)接和計算，所看到的 ICT 技術(shù)賦能千行百業(yè)發(fā)展?jié)摿?。其?dāng)前不僅是全球第一大通訊設(shè)備商，還建立起強大的云服務(wù)體系、具備覆蓋全棧全場景的 AI 能力，同時可在數(shù)據(jù)采集、存儲、處理和輸出等基礎(chǔ)設(shè)施層面提供支持?，F(xiàn)如今華為的 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施成為各行各業(yè)離不開的數(shù)字化底座，合作玩家在華為構(gòu)建的地基上蓋自己的高樓，華為行業(yè)軍團成立的目標(biāo)也將逐步達成。數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為全球發(fā)展趨勢，疫情使進程提速。個人層面，

17、數(shù)字化可以為個人建立隨時隨地、高質(zhì)量的連接；家庭層面，數(shù)字化為家庭創(chuàng)造智慧美好、清潔低碳的生活；企業(yè)層面，數(shù)字化使企業(yè)的工作流程更加高效敏捷。更進一步來看，數(shù)字化首先影響信息密集型行業(yè)，滲透率已經(jīng)達到較高水平；投入數(shù)字化新基建，使得城市更安全、高效，更生態(tài)可持續(xù)；國家層面，數(shù)字化影響經(jīng)濟、社會、治理全方面，助力實現(xiàn)興業(yè)、善政、惠民。當(dāng)前數(shù)字化成為經(jīng)濟的重要增長引擎，數(shù)字經(jīng)濟增速達 GDP 增速的 2 倍以上；同時數(shù)字技術(shù)撬動全社會節(jié)能減排，ICT 行業(yè)利用新技術(shù)幫助其它行業(yè)減少的碳排放量達自身產(chǎn)生的近 10 倍。目前已有包括中國、美國等在內(nèi)的 170+國家或地區(qū)陸續(xù)發(fā)布數(shù)字國家相關(guān)戰(zhàn)略，共同塑

18、造人類未來。數(shù)字化轉(zhuǎn)型從戰(zhàn)略到執(zhí)行，主要覆蓋國家、城市、行業(yè)、企業(yè)四大載體。不同載體的數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以劃分為基礎(chǔ)信息化、應(yīng)用數(shù)字化、全面系統(tǒng)化、智慧生態(tài)化四個階段。表3：數(shù)字化轉(zhuǎn)型四階段階段內(nèi)容含義基礎(chǔ)信息化階段通過寬帶、互聯(lián)網(wǎng)+、無線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，帶動數(shù)字經(jīng)濟快速發(fā)展應(yīng)用數(shù)字化階段重點推進政務(wù)數(shù)字化，并選擇優(yōu)勢行業(yè)推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面系統(tǒng)化階段國家牽引各行各業(yè)形成平臺化、系統(tǒng)化、智能化的發(fā)展方向智慧生態(tài)化階段以數(shù)字理念規(guī)劃國家戰(zhàn)略并兼顧包容與均衡發(fā)展資料來源： 華為、國家數(shù)字化轉(zhuǎn)型具備四大核心價值。一是經(jīng)濟價值。數(shù)字化轉(zhuǎn)型能為傳統(tǒng)行業(yè)注入活力，提升產(chǎn)值，從而促進經(jīng)濟發(fā)展。二是社會價值。政府可通過數(shù)字

19、化轉(zhuǎn)型完善治理，提升公共部門效率，從而提高公共服務(wù)水平和普及度。三是產(chǎn)業(yè)價值。數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，提高其區(qū)域乃至全球競爭力。四是商業(yè)價值。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可實現(xiàn)降本增效、節(jié)能減排以及產(chǎn)品升級，從而為社會大眾提供更為豐富且優(yōu)質(zhì)的商業(yè)產(chǎn)品，打造更優(yōu)的自然環(huán)境。城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型分階段推進，旨在構(gòu)建共創(chuàng)共治智慧城市。城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推進將重點圍繞人的不同場景需求開發(fā)建設(shè)智慧城市應(yīng)用，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型評估，不同城市進入不同的數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段。在基礎(chǔ)信息化階段，城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型舉措應(yīng)側(cè)重網(wǎng)絡(luò)以及城市新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)；在應(yīng)用數(shù)字化階段，將全面發(fā)展城市能源、交通、教育、醫(yī)療、社區(qū)、政務(wù)等領(lǐng)域；在全面系

20、統(tǒng)化階段將重點構(gòu)建城市運營平臺集成系統(tǒng)，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，發(fā)揮數(shù)據(jù)價值；在智慧生態(tài)化階段將發(fā)力構(gòu)建應(yīng)用生態(tài)，打造以人為本、共創(chuàng)共治的新型智慧城市。行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型使相關(guān)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)降本增效。數(shù)字化潛在創(chuàng)造約 27 萬億美元的價值：可使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力提高 20%，人力成本降低 25%；使油氣采礦行業(yè)提升業(yè)務(wù)收入 35%-42%，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu) 20%-40%；使教育行業(yè)提升客戶留存率 15%-50%，節(jié)約成本 26%等等。企業(yè)數(shù)字化旨在提升其發(fā)展韌性。轉(zhuǎn)型將提升企業(yè)對于數(shù)據(jù)的智能處理能力，使其不斷探索數(shù)字化、智能化應(yīng)用，實現(xiàn)在研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售、服務(wù)等環(huán)節(jié)的柔性化重塑，實現(xiàn)以人為中心的大規(guī)模個性化定制的新生

21、產(chǎn)模式，企業(yè)將擁有更強的韌性以應(yīng)對千變?nèi)f化的市場環(huán)境。綜上可以看出，ICT 技術(shù)與經(jīng)濟社會的深度融合，是未來 10 年發(fā)展主線，是數(shù)字經(jīng)濟的基礎(chǔ)。從不同技術(shù)領(lǐng)域來看，通信基礎(chǔ)設(shè)施和算力能力與人均 GDP 呈正相關(guān)關(guān)系，從 5G、AI、IoT 等新興技術(shù)角度來看，未來也將創(chuàng)造十萬億多的經(jīng)濟價值；新場景新需求驅(qū)動聯(lián)接產(chǎn)業(yè)從萬物互聯(lián)到萬智互聯(lián)；海量數(shù)據(jù)給存儲和計算帶來巨大挑戰(zhàn)，驅(qū)動計算產(chǎn)業(yè)向多樣性算力發(fā)展。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型重點和趨勢變化的引導(dǎo)下，組織架構(gòu)的調(diào)整也應(yīng)及時順應(yīng)變化，而華為在數(shù)十年間也及時動態(tài)調(diào)整了組織架構(gòu)，以迎接挑戰(zhàn)。圖2：華為 2009-2020 年組織結(jié)構(gòu)變化資料來源： 華為， 

22、6; 2009 年公司為矩陣式架構(gòu)，由業(yè)務(wù)單元組織（Business Units，BU）、市場單元組織 （Market Units，MU）、交付支撐平臺和支撐性功能組織（Function Units，F(xiàn)U）等組織構(gòu)成，以支持公司經(jīng)營管理團隊運作。公司業(yè)務(wù)主要由電信基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)與軟件、專業(yè)服務(wù)、終端四大 BU 承擔(dān)；MU 內(nèi)含地區(qū)部和大客戶系統(tǒng)部等；FU 包括財經(jīng)體系、人力資源部、法務(wù)部、流程與 IT 部等；Ø 2010 年，公司成立運營商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)、終端業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)四大業(yè)務(wù)運營中心，分別設(shè)置各自的經(jīng)營管理團隊（EMT），各自按照其對應(yīng)客戶的需求規(guī)律來確定相應(yīng)目標(biāo)、考核管理

23、運作機制，在統(tǒng)一的公司平臺上進行差異化運作和經(jīng)營管理。原有的 MU 變?yōu)榱似脚_級區(qū)域組織，區(qū)域組織逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷σ痪€業(yè)務(wù)單元支持、服務(wù)和監(jiān)管的平臺，各業(yè)務(wù)運營中心在平臺上開展經(jīng)營活動；Ø 2011 年，公司首次設(shè)置運營中心業(yè)務(wù)集團（BG），原有的 EMT 都改為 BG 制。其三大 BG 分別為運營商網(wǎng)絡(luò) BG、企業(yè)業(yè)務(wù) BG、消費者業(yè)務(wù) BG。各 BG 是面向客戶的端到端運營責(zé)任中心，是公司的主力作戰(zhàn)部隊。公司成立 2012 實驗室、供應(yīng)鏈管理服務(wù)、華為機器、華為大學(xué)、華為內(nèi)部服務(wù)五大 SBG（服務(wù)型 BG），為各 BG 提供支撐和服務(wù)，提高運營效率，降低運作成本。同時公司開始實行輪值

24、 CEO 制度；Ø 2014 年，公司業(yè)務(wù)組織架構(gòu)逐步調(diào)整為基于客戶、產(chǎn)品和區(qū)域三個維度。各相應(yīng)組織共同為客戶創(chuàng)造價值，為公司績效增長、市場競爭力提升、客戶滿意度負責(zé)。目前三大 BG 仍然存在，公司新成立 ICT 融合產(chǎn)品與解決方案組織，以適應(yīng)行業(yè)技術(shù)融合趨勢，充分發(fā)揮公司多產(chǎn)品組合的競爭優(yōu)勢，創(chuàng)造更好的用戶體驗；Ø 2017 年，公司新成立 Cloud BU。Cloud BU 是云服務(wù)產(chǎn)業(yè)端到端管理的經(jīng)營單元，負責(zé)構(gòu)建云服務(wù)競爭力，對云服務(wù)的客戶滿意度和商業(yè)成功負責(zé)；Ø 2018 年，公司成立了 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)管理委員會，以方便加強對 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)

25、的端到端經(jīng)營管理，作為公司 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、經(jīng)營管理和客戶滿意度的責(zé)任機構(gòu)。運營商 BG 和企業(yè) BG 歸屬于 ICT業(yè)務(wù)組織，另外在此組織下新增網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品與解決方案、Cloud&AI 產(chǎn)品與服務(wù)兩個組織。消費者 BG 獨立于 ICT 業(yè)務(wù)組織之外。公司成立平臺協(xié)調(diào)委員會，以推動平臺各部門的執(zhí)行運作優(yōu)化、跨領(lǐng)域運作簡化、協(xié)同強化，使平臺組織成為“圍繞生產(chǎn)、促進生產(chǎn)”的最佳服務(wù)組織；Ø 2019 年，將 ICT 業(yè)務(wù)組織下的 Cloud&AI 產(chǎn)品與服務(wù)組織改革為 Cloud&AI BG。Cloud & AI BG 組織目標(biāo)是對華為云與計算產(chǎn)業(yè)的

26、競爭力和商業(yè)成功負責(zé)，承擔(dān)云與計算產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、營銷、生態(tài)、技術(shù)銷售、咨詢等責(zé)任。公司圍繞鯤鵬、昇騰及華為云構(gòu)建生態(tài)，構(gòu)建數(shù)字世界底座。同時公司在 ICT 業(yè)務(wù)組織下新增智能汽車解決方案 BU，該 BU 是公司面向智能汽車領(lǐng)域的端到端業(yè)務(wù)責(zé)任主體，將華為公司的 ICT 技術(shù)優(yōu)勢延伸到智能汽車產(chǎn)業(yè)，幫助車企造好車；Ø 2020 年，將 Cloud&AI BG 改為云與計算 BG，同時將智能汽車解決方案 BU 從 ICT 基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至消費者業(yè)務(wù)下。綜合來看，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品與解決方案、Cloud&AI 產(chǎn)品與服務(wù)是公司面向運營商及企業(yè)客戶提供 ICT 融合解決方案的組織，負責(zé)

27、產(chǎn)品的規(guī)劃、開發(fā)交付和競爭力構(gòu)建，創(chuàng)造更好的用戶體驗，支持商業(yè)成功。網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品與解決方案的目標(biāo)是在聯(lián)接業(yè)務(wù)上做世界上最好的聯(lián)接、最智慧的聯(lián)接、性價比最高的聯(lián)接，引領(lǐng)世界；Cloud&AI 產(chǎn)品與服務(wù)的目標(biāo)是在計算和云業(yè)務(wù)上打造華為的“黑土地”，支撐構(gòu)建萬物互聯(lián)的智能世界。從組織結(jié)構(gòu)變化來看公司業(yè)務(wù)重心也有所變化，主營業(yè)務(wù)由 ICT 通信，到消費電子，再到新能源電子，最后落腳于基礎(chǔ)技術(shù)的變化。詳細如下：圖3：華為業(yè)務(wù)重心變化資料來源： 華為， Ø 2009 年及以前，華為扎根于電信領(lǐng)域市場，主要聚焦于運營商客戶群體；Ø 2010 年，華為發(fā)布云計算解決方案，構(gòu)筑云計算產(chǎn)

28、業(yè)鏈；同時加大企業(yè)市場投入，積極服務(wù)于電子政務(wù)、金融、能源、教育和零售等各個行業(yè)；Ø 2011 年，華為從電信運營商網(wǎng)絡(luò)向企業(yè)業(yè)務(wù)、消費者領(lǐng)域延伸，協(xié)同發(fā)展“云-管-端”業(yè)務(wù)。其中運營商網(wǎng)絡(luò)包括無線網(wǎng)絡(luò)、固定網(wǎng)絡(luò)、全球服務(wù)、電信軟件與核心網(wǎng)；企業(yè)業(yè)務(wù)包括向政府及公共事業(yè)、金融、交通、電力、能源等行業(yè)提供綜合解決方案；消費者業(yè)務(wù)包括智能手機、移動寬帶等；Ø 2012 年，運營商業(yè)務(wù)增加了網(wǎng)絡(luò)能源（通信能源、數(shù)據(jù)中心能源、智能光伏能源）；消費者業(yè)務(wù)在新興的消費電子模塊領(lǐng)域迅速增長，成為惠普、宏碁、索尼等全球知名電子廠商的主流供應(yīng)商；在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，華為還為車載、電力等行業(yè)提供了特

29、色化的解決方案，積極開拓新藍海市場；Ø 2015 年，華為的主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向新能源電子；Ø 2016 年，運營商業(yè)務(wù)新增全球服務(wù)和云核心網(wǎng)。消費者業(yè)務(wù)方面，公司在芯片、UI 系統(tǒng)、雙攝像頭等領(lǐng)域均實現(xiàn)了關(guān)鍵性突破。在人工智能領(lǐng)域全面布局感知智能、認知智能、計算智能，實現(xiàn)軟硬協(xié)同、端云協(xié)同的人工智能系統(tǒng)；Ø 2018 年，公司云業(yè)務(wù)快速成長。消費者業(yè)務(wù)方面提出了“1+8+N”全場景智慧化生態(tài)戰(zhàn)略，以手機為主入口，以 AI 音箱、平板、PC、可穿戴設(shè)備、車機、AR/VR、智能耳機、智能大屏為輔入口，結(jié)合照明、安防、環(huán)境等泛 IoT 設(shè)備，積極打造智能家居、智能車載、運動健

30、康等場景下的用戶智慧生活體驗；Ø 2019 年，華為進入智能汽車產(chǎn)業(yè)；Ø 2020 年，全面起航基礎(chǔ)計算戰(zhàn)略，打造“一云兩翼雙引擎”的計算產(chǎn)業(yè)布局；Ø 2021 年，華為重要變化是設(shè)立軍團組織，而后在 2022 年 4 月 20 日，在華為終端商用辦公新品發(fā)布會上，華為宣布全面進軍商用領(lǐng)域。今后，華為“消費者業(yè)務(wù)”將更名為華為“終端業(yè)務(wù)”，覆蓋消費產(chǎn)品和商用產(chǎn)品兩大模塊，消費產(chǎn)品繼續(xù)聚焦服務(wù)大眾消費者，商用產(chǎn)品則專注于服務(wù)政府及企業(yè)客戶。圖4：華為最新業(yè)務(wù)架構(gòu)資料來源： 華為 2021 年報外部制裁帶來發(fā)展陣痛，壯士斷腕發(fā)展?jié)摿σ琅f。華為企業(yè)業(yè)務(wù)占比從 2017

31、年開始逐年下降，2020 年下降至 33.95%；而終端業(yè)務(wù)的比例不斷增加，受外部環(huán)境的壓制，2020 年華為消費者業(yè)務(wù)占比較前一年基本持平，占比 54%左右。在外部封鎖的環(huán)境中，華為近幾年的營收和凈利潤均實現(xiàn)了增長。其中營業(yè)收入從 2016年的 6036.21 億元上漲到 2020 年 8913.68 億元，2021 年因為外部壓力營收下滑 28.6%至 6368 億元。凈利潤從 2016 年的 370.52 億元上升到 2020 年的 646.49 億元，2021 年因為出售部分資產(chǎn)帶動凈利潤猛增 75.9%至1137 億元。圖5：2017-2021 年華為營收、營業(yè)利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流變

32、化（百萬元）資料來源： 華為 2021 年報， 圖6：2016-2021 年華為分業(yè)務(wù)營收情況（億元）資料來源： 華為 2021 年報， 研發(fā)投入領(lǐng)先同業(yè)，成果顯著。2016 年至 2021 年的研發(fā)費用從 764 億元增加至 1427 億，翻了一倍，并且在近三年的營收增速下降的情況下，研發(fā)費用占比的增速仍然在不斷提高。研發(fā)人員的情況也類似。華為內(nèi)部研發(fā)人員占比從 2016 年的 45%上升到 2021 年的 54.8%，占比近一半。截至 2021 年底，華為在全球共持有有效授權(quán)專利 4.5 萬余族（超 11 萬件），其中 90%以上專利為發(fā)明專利。華為在中國國家知識產(chǎn)權(quán)局和歐洲專利局 202

33、1 年度專利授權(quán)量均排名第一，在美國專利商標(biāo)局 2021 年度專利授權(quán)量位居第五。在第三方專業(yè)機構(gòu)發(fā)布的專利全景報告中，華為在 5G、Wi-Fi 6、H.266 等多個主流標(biāo)準領(lǐng)域居于行業(yè)領(lǐng)先地位，獲得華為知識產(chǎn)權(quán)許可的廠商已經(jīng)從傳統(tǒng)通信行業(yè)擴展到智能汽車、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)等新興行業(yè)。圖7：華為 2016-2021 年研發(fā)費用情況圖8：華為 2016-2020 年研發(fā)人員數(shù)量變化情況資料來源： 華為、資料來源： 華為、2. 投資啟示：發(fā)力方向偏藍海市場，與細分龍頭競合交疊華為軍團主要發(fā)力方向智慧煤炭、智慧港口、智慧公路等尚屬新生賽道，產(chǎn)業(yè)競爭格局尚未最終成型，巨頭的入場必會打破此前行業(yè)內(nèi)的動態(tài)

34、平衡。以辯證的、發(fā)展的眼光來看，新格局對于賽道原參與者是機遇還是危機？是被賦能還是被顛覆？我們認為探究其與華為的競爭合作關(guān)系是一個很好的分析切入點，據(jù)此我們借鑒產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)相關(guān)理論對其進行框架性分析。2.1 分析框架：市場紅海 or 藍海？華為能否成為激活行業(yè)的鯰魚？產(chǎn)生何種競合關(guān)系？根據(jù)企業(yè)之間競爭與合作的強度和深度，Wilkinson 和 Young（1994）從縱向切入，將供應(yīng)鏈上下游伙伴間的競合關(guān)系分為高合作高競爭競合型、高合作低競爭伙伴型、低合作高競爭沖突型和低合作低競爭依賴型四種。 Luo（2007）從橫向切入，將企業(yè)與其主要競爭對手之間的競合關(guān)系分為高合作高競爭配合型（adapti

35、ng）、 高合作低競爭伙伴型（partnering）、低合作高競爭爭斗型（contending）和低合作低競爭孤立型（isolating）四類。不同的競合類型反映出企業(yè)個體間不同的互動關(guān)系，一定程度上可以探知企業(yè)將受到的影響及其發(fā)展趨勢，作為投資決策的參照。基于上述文獻，我們將企業(yè)之間的競合關(guān)系橫縱雙向整合并劃分為以下 5 種。（1） 高合作高競爭競合型：企業(yè)之間互相依賴以實現(xiàn)各自的目標(biāo)，在某些領(lǐng)域進行合作，在其他領(lǐng)域通過采取行動進行競爭，彼此同時保持高度合作和高度競爭。（2） 高合作低競爭伙伴型：企業(yè)之間保持高度合作和低競爭，以尋求資源和能力的聯(lián)合協(xié)同效應(yīng)。高資源互補性和低市場共性是使企業(yè)成

36、為合作伙伴的兩個必要條件。（3） 低合作高競爭沖突型：當(dāng)公司與其余市場主要參與者在市場上爭奪市場份額、競爭地位，與對手保持高競爭和低合作時，就會出現(xiàn)競爭沖突局面。（4） 低合作低競爭孤立型：當(dāng)公司與其他市場競爭對手沒有顯著互動，保持低競爭和低合作時，就會出現(xiàn) 一種孤立狀態(tài)。通常出現(xiàn)于在市場中擁有壟斷力量的大型企業(yè)或是在某一細分領(lǐng)域受到參入限制的企業(yè)身上。（5） 低合作低競爭依賴型：當(dāng)公司與其他相關(guān)企業(yè)保持相對較低的互動程度時，除孤立狀態(tài)外，同樣會出現(xiàn)依賴狀態(tài)。這通常出現(xiàn)于供應(yīng)鏈上下游中尚未發(fā)展較強實力的小企業(yè)身上?，F(xiàn)存的市場由兩種海洋所組成，即“紅海”和“藍?！薄！凹t海”指已知的競爭激烈的市場

37、空間，其相關(guān)的游戲規(guī)則已經(jīng)確立，市場也相對成熟。企業(yè)參與激烈競爭，致力于現(xiàn)有需求的爭奪。紅海中的企業(yè)競合關(guān)系可歸納為高合作高競爭競合型、低合作高競爭沖突型和低合作低競爭孤立型?！八{海”則指嶄新的市場領(lǐng)域，市場空間尚不明確。企業(yè)致力于創(chuàng)造新的市場需求，為客戶創(chuàng)造新的價值，盡力規(guī)避競爭。藍海中的企業(yè)競合關(guān)系可歸納為高合作高競爭競合型、高合作低競爭伙伴型和低合作低競爭依賴型。作為智慧煤炭、智慧海關(guān)和港口、智慧公路、數(shù)據(jù)中心能源，智能光伏這五大領(lǐng)域市場的巨頭新進入者，華為影響力巨大，必然會在橫縱雙向與各個市場中相關(guān)上市公司產(chǎn)生不同的競合關(guān)系。從行業(yè)市場規(guī)模增速及相關(guān)政策來看，我們認為華為軍團布局的五大

38、領(lǐng)域都仍屬于藍海市場。結(jié)合各個領(lǐng)域的競爭格局，我們將華為與相關(guān)上市公司的競合關(guān)系類型歸納如下。表4：華為軍團五大領(lǐng)域市場情況及與相關(guān)上市公司競合關(guān)系概覽軍團市場空間競爭格局競合關(guān)系煤炭智慧海關(guān)與港口智慧公路數(shù)據(jù)中心能源智能光伏根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布 的2020 煤炭行業(yè)發(fā)展年度報告，十四五末煤礦數(shù)量將控制在4000 座左右。而 2020 年我國智能化采煤工作面僅有 494 個。未來需要需要進行智能化改造的煤礦數(shù)量龐大。根據(jù)安永測算，平均一座煤礦的改造費用約 2.06 億元，預(yù)計至 2025 年我國煤礦智能化的市場空間將高達 3100 億元。煤炭行業(yè)信息化發(fā)展空間廣闊。根據(jù)全球港航信息化發(fā)展報

39、告（2020 版），2019 年，全球港航信息化市場規(guī)模達到2198.752638.5 億元人民幣，同比增長 26.81%。全球港口運營商信息化軟投入資金 189.79 億元，同比增長 57.54%。中國港口運營商信息化總投入約為 125.46139.4 億元，占比全球 1314%。我國智慧公路市場規(guī)模由 2014 年的265 億元增至 2019 年的 566 億元，2014 年至 2019 年的年復(fù)合增長率約為 16.39%。我國數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模由2014 年的372 億元增至 2020 年的 1958 億元，2014 年至 2020 年的年復(fù)合增長率約為 31.89%。預(yù)計 2021 年至

40、 2025年的年復(fù)合增長率約為 24.39%。根據(jù)國網(wǎng)能源研究院預(yù)測，我國光伏發(fā)電將在 2040 年前后成為主力非化石電源，到 2050 年裝機容量占比將接近 60%。2019 年末我國光伏裝機容量達 2.04 億千瓦，14-19 年間 CAGR 達 48.8%。預(yù)計 2021 年到 2025 年光伏累計裝機量的 CAGR 約為 18.9%。另據(jù)國家統(tǒng)計局預(yù)測，中國新能源發(fā)電 IGBT 市場規(guī)模將從 2019 年的 5.7 億元增至 2025 年的 14.4 億元，CAGR約 16.7%。目前智慧礦山領(lǐng)域的解決方案提 供商多致力于深耕單個領(lǐng)域，智慧礦山整體解決方案仍為空白，缺乏全球領(lǐng)先的智慧礦

41、山解決方案服 務(wù)商，尚未形成明確的龍頭企業(yè)。目前，在我國 A 股市場中，除盛視科技外尚不存在專業(yè)聚焦智慧口 岸業(yè)務(wù)的上市公司。根據(jù)智能交通項目監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2017 年全國城市智能交通千萬項目數(shù)量為 1087 個，其中前十企業(yè)項目數(shù)量為 168 個，占全國千萬項目總數(shù)的 15.45%；2017 年共有接近 600 家企業(yè)分享 1087 個城市智能交通項目，市場較分散。目前我國數(shù)據(jù)中心市場集中于三 大運營商，CR3 為 62.3%。此外，第三方運營商的龍頭效應(yīng)顯著，據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，我國 Top10 第三方運營商占據(jù)第三方IDC 市場份額約 45%。根據(jù)伍德麥肯茲數(shù)據(jù)，2020 年，華為在全球逆

42、變器市場的份額達23%，市占率位列全球第一。全球前 10 大光伏逆變器的市場占有率達到 80%，集中度高。高合作低競爭伙伴型（龍軟科技）高合作低競爭伙伴型（盛視科技）高合作高競爭競合型（千方科技） 高合作低競爭伙伴型（易華錄、捷順科技）高合作低競爭伙伴型（易華錄）高合作高競爭競合型（中科曙光）高合作低競爭伙伴型（宏微科技）資料來源： 智研咨詢、安永、各公司公告、整理2.2 競合面面觀華為吹響軍團的集結(jié)號，對于其要拓展的垂直行業(yè)將會產(chǎn)生什么樣的影響？相關(guān)領(lǐng)域的上市公司將如何應(yīng)對？針對如上問題，我們對幾大細分領(lǐng)域的行業(yè)當(dāng)前格局、行業(yè)中與華為存在強競合關(guān)系的公司、華為對相關(guān)行 業(yè)及相關(guān)公司的影響進行

43、分析，總體認為華為將為幾大板塊在基礎(chǔ)技術(shù)端注入新活力、為合作伙伴發(fā)展賦能。2.2.1 智慧煤炭：龍軟科技行業(yè)格局：智能開采就是利用技術(shù)手段去賦能能源開采，其下游煤炭及采礦等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)依靠多年的發(fā)展積累在產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中具備較強的話語權(quán)，因此智能開采行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動因素主要是為了配合行業(yè)下游的發(fā)展，滿足開礦企業(yè)希望降本增效的內(nèi)生需求以及配合政策對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展引導(dǎo)。受到產(chǎn)業(yè)地位影響，我們認為智能開采技術(shù)行業(yè)公司的發(fā)展痛點主要在于下游企業(yè)的接受程度（業(yè)務(wù)量）、技術(shù)先進性與應(yīng)用效果（業(yè)務(wù)價值量）、業(yè)務(wù)的標(biāo)準化產(chǎn)品化程度（盈利能力）。目前智慧礦山發(fā)展較為初期，行業(yè)整體解決方案仍為空白，缺乏全球領(lǐng)先的智慧礦山解決

44、方案服務(wù)商。公司簡介：龍軟科技成立于 2002 年，2019 年于科創(chuàng)版上市。公司以自主研發(fā)的 LongRuan GIS 平臺為基礎(chǔ)，利用云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，為煤炭工業(yè)的安全生產(chǎn)、智能開采提供工業(yè)應(yīng)用軟件以及全業(yè)務(wù)流程的信息化整體解決方案。圖9：龍軟科技產(chǎn)品體系資料來源： 公司官網(wǎng)，與華為競合：高合作低競爭伙伴型。龍軟科技作為國內(nèi)少有的煤炭行業(yè)安全生產(chǎn)管理信息化整體解決方案提供商，處于行業(yè)領(lǐng)先地位，其累積了多年的煤炭工業(yè)兩化融合和公共安全信息化管控經(jīng)驗，擁有智能礦山領(lǐng)域基于自主 GIS 技術(shù)的最完整的產(chǎn)品體系。其攜手華為云數(shù)字平臺和華為礦鴻，面向智能礦山建設(shè)共同提出整體解決方案，內(nèi)容

45、主要包括煤礦智能化綜采工作面、智能化掘進工作面和基于“一張圖”的安全生產(chǎn)智能管控平臺等，努力讓煤礦“從孤立走向協(xié)同”、“安全智慧操控，讓礦山懂得自動運轉(zhuǎn)”成為現(xiàn)實。行業(yè)發(fā)展研判：我們認為與華為的合作能很好的解決公司發(fā)展痛點，龍軟科技可依靠巨頭的品牌力、技術(shù)儲備提高產(chǎn)品效用與穩(wěn)定性，節(jié)約從底層開發(fā)的成本，實現(xiàn)對增量客戶的獲取。與華為攜手能進一步結(jié)合雙方在各自領(lǐng)域的發(fā)展優(yōu)勢，實現(xiàn)對處于發(fā)展初期行業(yè)的持續(xù)滲透，共同加速礦山的智能化發(fā)展。2.2.2 智慧海關(guān)與港口：盛視科技行業(yè)格局：智慧海關(guān)與港口顧名思義就是利用科技手段去提升口岸的管理水平，行業(yè)下游主要為口岸主管部門、邊檢、海關(guān)等，格局較為分散，下游

46、發(fā)展與出入境情況、交運需求有較大關(guān)聯(lián)。智慧海關(guān)與港口行業(yè)發(fā)展驅(qū)動因素主要來源于兩方面，一是產(chǎn)品升級、新管理需求出現(xiàn)帶來的對存量口岸的改造需求；二是一帶一路等戰(zhàn)略發(fā)展等帶來的增量口岸建設(shè)需求以及業(yè)務(wù)出海需求。智慧口岸系統(tǒng)屬于智慧系統(tǒng)的細分行業(yè)，規(guī)模較大的、專業(yè)從事智慧口岸業(yè)務(wù)的公司僅有盛視科技一家，行業(yè)參與者還有航天信息、同方股份等多維度智慧系統(tǒng)建設(shè)公司有部分涉及。在資質(zhì)壁壘、技術(shù)壁壘等的影響下行業(yè)格局較為穩(wěn)定。公司簡介：盛視科技成立于 1997 年，2020 年于深交所上市。公司目前專業(yè)提供智慧口岸查驗系統(tǒng)整體解決方案及其智能產(chǎn)品，包括航空口岸、陸路口岸、水運口岸，業(yè)務(wù)涵蓋邊檢和海關(guān)等出入境旅

47、客、貨物及交通運輸工具的智能通關(guān)查驗和智能監(jiān)管等。公司在智慧口岸領(lǐng)域深耕二十余年，已成長為國內(nèi)領(lǐng)先的智慧口岸查驗系統(tǒng)整體解決方案提供商。基于在智慧口岸領(lǐng)域的技術(shù)積累，公司已將業(yè)務(wù)拓展至智能交通、智慧機場、智慧園區(qū)、智慧城市管理等其他應(yīng)用領(lǐng)域。圖10：盛視科技部分業(yè)務(wù)場景資料來源： 公司公告，與華為競合：高合作低競爭伙伴型。盛視科技 2019 年與華為正式建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，二者發(fā)揮各自專業(yè)優(yōu)勢，在智慧口岸、智能交通等領(lǐng)域開展合作，落地了取消全國高速公路省界收費站項目等多個項目。此外盛視亦與華為深度合作開拓海外市場。盛視攜手華為共同打造的 5G 智慧港口聯(lián)合解決方案，成功在阿曼上線運行。依托 5G

48、 智慧港口項目，盛視科技同時與華為聯(lián)合發(fā)布了針對中東地區(qū)的多國車牌識別解決方案，填補了該地區(qū)缺乏能夠同時識別 GCC 6 國和非 GCC 7 國共 13 個國家車牌的產(chǎn)品空白。這套解決方案可應(yīng)用于海關(guān)、交通、智慧園區(qū)等不同場景，實現(xiàn)了對整個區(qū)域的車輛集中式監(jiān)管。行業(yè)發(fā)展研判：2020 年起，我國大部分口岸受疫情影響處于關(guān)停狀態(tài)，出入境業(yè)務(wù)大多陷入停滯，對盛視科技部分項目交付驗收造成影響，導(dǎo)致收入放緩。21 年公司營收和歸母凈利潤分別為 11.27、1.79 億元，分別同比變動+20.50%、-20.12%。未來隨著疫情緩解以及存量改造需求、增量擴充需求的多方面影響，行業(yè)預(yù)期將持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。我們

49、認為華為的入局將推動行業(yè)格局的集中，加大產(chǎn)業(yè)壁壘，有助于拓展一帶一路沿線國家的業(yè)務(wù)，對于與其深度合作的龍頭盛視科技帶來發(fā)展增量。2.2.3 智慧公路：千方科技、易華錄、捷順科技行業(yè)格局：根據(jù)智能交通項目監(jiān)測數(shù)據(jù)，2017 年我國城市智能交通千萬項目數(shù)量為 1087 個，其中前十企業(yè)項目數(shù)量為 168 個，占全國千萬項目總數(shù)的 15.45%；2017 年共有接近 600 家企業(yè)分享 1087 個城市智能交通項目，市場格局分散。目前智慧公路領(lǐng)域內(nèi)競爭者較多，且行業(yè)尚處于成長初期，現(xiàn)有企業(yè)間的競爭整體較為激烈，行業(yè)發(fā)展與各級政府、交通部門在該領(lǐng)域的投入力度明顯相關(guān)，項目經(jīng)驗、公司資質(zhì)、技術(shù)水平為業(yè)內(nèi)

50、公司拓展維護 G 端客戶的關(guān)鍵能力。公司簡介：千方科技成立于 2002 年，2010 年于深交所上市。業(yè)務(wù)涵蓋智慧運輸、智慧交管、智慧公路、智慧民航、智慧軌交、智慧停車、智慧社區(qū)、智慧校園等核心領(lǐng)域，累計交付中大型智慧交通項目逾 6000 個。圖11：千方科技主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域資料來源： 公司官網(wǎng)，與華為競合：高合作高競爭競合型。2015 年，千方科技與華為簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將與華為在公路交通運輸信息化、水路交通運輸信息化、城市公共交通運輸信息化等方面開展合作；雙方合作的產(chǎn)品范圍包括但不限于數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品、通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、融合通信與協(xié)作產(chǎn)品、終端產(chǎn)品以及云計算和大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)品等。目前千方科技與華為建立了

51、長期良好合作關(guān)系，在多個項目中合作，雙方均參與了一號高速的 V2X 測試項目。千方科技在“車側(cè)+路側(cè)”兩端有深度布局，目前已與大陸集團強強聯(lián)合，在未來加速車路協(xié)同技術(shù)融合及應(yīng)用落地。千方在綜合交通運輸行業(yè)信息化的深刻理解與經(jīng)驗與華為在基礎(chǔ)通信網(wǎng)絡(luò)、云計算和數(shù)據(jù)中心方面的積淀形成優(yōu)勢互補。從未來發(fā)展戰(zhàn)略來看，由于千方科技與華為智慧公路軍團有較高的市場共性，因此亦將面對較高的競爭。雙方將在合作與競爭中互相促進、不斷創(chuàng)新。公司簡介：易華錄成立于 2001 年，2011 年于創(chuàng)業(yè)板上市，為央企華錄集團子公司。公司以數(shù)據(jù)湖為主體，協(xié)同發(fā)展大交通、大安全、大健康業(yè)務(wù)的“1+3”發(fā)展戰(zhàn)略，將大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)作為公

52、司的核心發(fā)展內(nèi)容，并圍繞數(shù)據(jù)產(chǎn)生、數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)運營與應(yīng)用及數(shù)據(jù)安全等內(nèi)容開展數(shù)據(jù)湖生態(tài)打造。主營業(yè)務(wù)包括城市智能交通管理系統(tǒng)、藍光存儲等。圖12：易華錄主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域資料來源： 公司官網(wǎng)，與華為競合：高合作低競爭伙伴型。2018 年華為全聯(lián)接大會上，華為聯(lián)合易華錄發(fā)布城市交通道安云解決方案。該解決方案采用華為的云平臺、大數(shù)據(jù)平臺和易華錄的交通綜合研判與情指勤督業(yè)務(wù)系統(tǒng)，為交通部門提供開放、融合、共享的交通安全管理平臺。同年在由華為公司主辦的公安大數(shù)據(jù)論壇上，易華錄與華為共同發(fā)布 D-BOX 光磁融合一體機聯(lián)合產(chǎn)品。該產(chǎn)品由雙方發(fā)揮各自技術(shù)優(yōu)勢聯(lián)合打造，易華錄提供先進的光磁融合一體化管

53、理平臺、數(shù)據(jù)資源管理平臺和 DLStore，以及大公安、大交通業(yè)務(wù)平臺應(yīng)用；華為提供性能優(yōu)異的 GPU 服務(wù)器、高密度高性能計算服務(wù)器、云計算大數(shù)據(jù)商用軟件。華為與易華錄在公共安全交通領(lǐng)域已在國內(nèi)外市場進行了深入合作，未來預(yù)期擁有領(lǐng)先算法和豐富數(shù)據(jù)資源的易華錄與擁有云計算、大數(shù)據(jù)、 5G、人工智能等先進 ICT 技術(shù)的華為在智慧公路領(lǐng)域?qū)⒈３謴姀娐?lián)合。公司簡介：捷順科技成立于 1992 年，2011 年于深交所上市。公司在國內(nèi)智慧停車行業(yè)市場領(lǐng)先，已形成一定的規(guī)模優(yōu)勢。公司主營業(yè)務(wù)包括三方面：（1）智慧商業(yè)、社區(qū)等行業(yè)解決方案業(yè)務(wù)；（2）智慧停車業(yè)務(wù)；（3）場景金融業(yè)務(wù)。公司的產(chǎn)品線涵蓋各類軟

54、硬件產(chǎn)品，包括捷停車及捷生活 APP、智慧停車場系統(tǒng)、智能門禁、通道閘、城市級智能一卡通系統(tǒng)、停車場智能管理平臺、智慧商業(yè) O2O 運營平臺等。各類軟硬件產(chǎn)品之間實現(xiàn)充分互聯(lián)、互通和第三方資源接入，具備強大的平臺和數(shù)據(jù)整合能力。圖13：捷順科技主要產(chǎn)品體系資料來源： 公司官網(wǎng)，與華為競合：高合作低競爭伙伴型。2017 華為全聯(lián)接大會上，捷順科技與華為簽訂了物聯(lián)網(wǎng)合作備忘錄，將捷順的前端智能感知設(shè)備、智慧停車管理平臺與華為的 NB-IoT 通信技術(shù)和OceanConnect IoT 平臺無縫對接。在 2018 華為全聯(lián)接大會上，捷順與華為一起發(fā)布了城市級智慧停車解決方案白皮書（2018 版），成

55、為華為 OceanConnect IoT 云服務(wù)產(chǎn)業(yè)城市級智慧停車領(lǐng)域唯一合作伙伴。2019 年 9 月，捷順科技成為華為首批智慧園區(qū)合作伙伴，通過將捷順科技智慧車行、智慧人行及消費解決方案接入華為企業(yè)智慧園區(qū)沃土數(shù)字平臺，開放對接成為沃土平臺子模塊，攜手華為在智慧園區(qū)領(lǐng)域開展深入合作，共建智慧城市新生態(tài)。2020 年 5 月，捷順科技再度牽手華為，成為華為基建項目停車場管理系統(tǒng)供應(yīng)商，將為華為在全國的自有園區(qū)提供智慧停車軟硬件產(chǎn)品與服務(wù)，全力保障華為智慧園區(qū)的建設(shè)。隨著華為智慧公路軍團的成立，對于智慧園區(qū)領(lǐng)域的投入將進一步加大，可以預(yù)見成為華為智慧園區(qū)建設(shè)供應(yīng)商的捷順科技將迎來新一輪的發(fā)展提

56、速。行業(yè)發(fā)展研判：華為作為擁有強戰(zhàn)略強技術(shù)實力的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，結(jié)合華為汽車 BU 專門的汽車智能化布局來看，智慧公路落地對華為進一步打造車路協(xié)同方案的未來規(guī)劃十分重要。我們認為華為對于智慧公路的深耕有可能會改變行業(yè)分散的格局，依靠與相關(guān)在業(yè)內(nèi)有深厚積累的公司合作在中期實現(xiàn)對細分領(lǐng)域的滲透，與合作伙伴實現(xiàn)共贏。2.2.4 數(shù)據(jù)中心能源：易華錄、中科曙光行業(yè)格局：數(shù)據(jù)中心行業(yè)近年來國內(nèi)市場規(guī)模持續(xù)擴張，2020 年我國行業(yè)規(guī)模達 1958 億元，15-20 年 CAGR達 30.4%，增速高于全球平均水平。行業(yè)下游需求以云廠商與互聯(lián)網(wǎng)廠商為主導(dǎo)，2019 年占全部 IDC 下游的比例為 60%。區(qū)位需求上，由于網(wǎng)絡(luò)狀況以及臨近客戶等原因目前一線城市及周邊地區(qū)需求占比超 50%，部分超大型數(shù)據(jù)中心基于用電成本與氣象條件等因素也會選擇三四線城市。行業(yè)上游主要為各類服務(wù)器，服務(wù)器為數(shù)據(jù)中心最基礎(chǔ)的硬件形態(tài)，當(dāng)前東數(shù)西算政策發(fā)展為數(shù)據(jù)中心乃至上游服務(wù)器廠商帶來顯著增量。易華錄數(shù)據(jù)湖業(yè)務(wù)快速發(fā)展，截至 2019 年，我國第三方數(shù)據(jù)中心市場領(lǐng)域的 CR10 約為 45%，集中度仍較低，整體競爭較為激烈。隨著大數(shù)據(jù)時代的