京東方財(cái)務(wù)報(bào)表分析PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1京東方財(cái)務(wù)報(bào)表分析京東方財(cái)務(wù)報(bào)表分析2 姓名：邵林 學(xué)號(hào)：1020911124 姓名：饒志勇 學(xué)號(hào)：1020911127 姓名：付政 學(xué)號(hào)：1020911131 姓名：朱浩亮 學(xué)號(hào)：1007241052第1頁(yè)/共36頁(yè)3京東方科技集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)立于1993年4月，前身是北京電子管廠。通過(guò)多年的發(fā)展，京東方現(xiàn)已成為中國(guó)知名的顯示技術(shù)、產(chǎn)品與解決方案的提供商，中國(guó)大陸顯示領(lǐng)域最具綜合實(shí)力的高科技企業(yè)，同時(shí)也是中國(guó)大陸唯一完整掌握TFT-LCD核心技術(shù)的本土企業(yè)，中國(guó)液晶顯示產(chǎn)業(yè)中唯一全面覆蓋各尺寸主流電子產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的企業(yè)，營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)體系覆蓋歐、美、亞等全球主要地區(qū)。2011年，公司主

2、營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)127,41億元。目前，在全球平板顯示產(chǎn)業(yè)中，京東方在產(chǎn)業(yè)規(guī)模上位居全球第五位。公司名稱(chēng)：京東方科技集團(tuán)股份有限公司外文名稱(chēng)：BOE總部地點(diǎn)：中國(guó)北京市朝陽(yáng)區(qū)酒仙橋路10號(hào)成立時(shí)間：1993年公司性質(zhì)：上市公司公司口號(hào)：用心改變生活員工數(shù)：18050人（2012年6月30日）股票代碼：京東方A:000725；京東方B:200725第2頁(yè)/共36頁(yè)41、資產(chǎn)負(fù)債表橫向分析2、資產(chǎn)負(fù)債表縱向分析第3頁(yè)/共36頁(yè)51、貨幣資金。占資產(chǎn)總額比重大，2、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款。這三項(xiàng)2012年比2011年同比大幅增長(zhǎng)。主要是因?yàn)楹芏嗌a(chǎn)線建成投產(chǎn)，產(chǎn)量增加，為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，從而產(chǎn)生大量的

3、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款；預(yù)付賬款主要為了擴(kuò)大生產(chǎn)，而外購(gòu)原材料造成的。3、在建工程。2012年在建工程同比減少72.73%，這主要是因?yàn)榇罅可a(chǎn)線建成投產(chǎn)使在建工程減少。4、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用2012年同比增加873.64%，在建工程的大量完工也是長(zhǎng)期待攤費(fèi)用大幅度增加的主要原因。第4頁(yè)/共36頁(yè)61、應(yīng)交稅費(fèi)。2013年應(yīng)交稅費(fèi)同比增長(zhǎng)930.38%，雖然2013年銷(xiāo)售量會(huì)增加，營(yíng)業(yè)收入也可能會(huì)大幅增加，但應(yīng)交稅費(fèi)的增長(zhǎng)也過(guò)高，會(huì)造成資金被占用的情況。2、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款的大幅增加，表明該公司2012年外購(gòu)的原材料大幅增加，也間接說(shuō)明了產(chǎn)量的增加。3、預(yù)收賬款的大幅增加也說(shuō)明銷(xiāo)售量大量

4、的增加。資產(chǎn)負(fù)債表總結(jié)：2012年是京東方擴(kuò)張的一年，產(chǎn)量和銷(xiāo)售量的增加，使大量的資金放在應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款上，資金被占用，流動(dòng)性減弱，壞賬率也可能會(huì)增加，影響企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定。負(fù)債占整個(gè)總權(quán)益的比例為48.27%，負(fù)債率過(guò)高，企業(yè)的長(zhǎng)期償債壓力大。第5頁(yè)/共36頁(yè)71、凈利潤(rùn)。2012年同比下降53.98%，表明2012年整年的經(jīng)營(yíng)效率不高。2、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度高于營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)速度，但最后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為負(fù)。由表可知，2011年、2012年。營(yíng)業(yè)總收入都小于營(yíng)業(yè)總成本，凈利潤(rùn)主要依靠投資收益和營(yíng)業(yè)外收入，由于2012年投資收益大幅減少，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)，也連累了凈利潤(rùn)總額。說(shuō)明整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

5、較差，利潤(rùn)來(lái)源不穩(wěn)定。3、銷(xiāo)售費(fèi)用較去年同期增長(zhǎng)48%，主要為生產(chǎn)線產(chǎn)能提升及新項(xiàng)目階段性量產(chǎn)，銷(xiāo)售費(fèi)用隨營(yíng)收規(guī)模擴(kuò)大而增加所致；4、財(cái)務(wù)費(fèi)用較去年同期增長(zhǎng)883%，主要為利息凈支出增加所致；5、所得稅費(fèi)用較去年同期減少99%，主要為上年度所得稅費(fèi)用包含能源公司剩余股權(quán)公允價(jià)值重新計(jì)量確認(rèn)所得稅費(fèi)用。第6頁(yè)/共36頁(yè)8利潤(rùn)表總結(jié)：公司本年度營(yíng)業(yè)收入較上年度同比增長(zhǎng)102%，主要為生產(chǎn)線產(chǎn)能提升及新項(xiàng)目量產(chǎn)后主要產(chǎn)品銷(xiāo)量增加導(dǎo)致銷(xiāo)售收入增加；成本、費(fèi)用及研發(fā)投入等隨著公司規(guī)模擴(kuò)大相應(yīng)增加，同時(shí)，隨著銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)及公司盈利能力的提升，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流亦同比增長(zhǎng)。第7頁(yè)/共36頁(yè)9第8頁(yè)/共36頁(yè)10

6、1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較去年同期增長(zhǎng)496.76%，主要是報(bào)告期營(yíng)收規(guī)模擴(kuò)大，主要產(chǎn)品毛利提升所致；2、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量質(zhì)量分析。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較去年同期增長(zhǎng)85.84%，主要是新項(xiàng)目由建設(shè)期轉(zhuǎn)入運(yùn)營(yíng)期，工程及設(shè)備采購(gòu)支出減少所致；3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較去年同期減少102.99%，主要是新項(xiàng)目由建設(shè)期轉(zhuǎn)入運(yùn)營(yíng)期，專(zhuān)項(xiàng)借款產(chǎn)生的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入減少所致。現(xiàn)金流量表總結(jié)：現(xiàn)金流量總體較好，現(xiàn)金凈增加額，在2011年為負(fù)債，但2012年和2013年第一季度已為正值，且增長(zhǎng)速度很快。第9頁(yè)/共36頁(yè)113、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量

7、分析。2012年籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于0,2012年由于短期借款集中到期使籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量大量增加，使凈流量小于0，而2011年和2013年一季度大于0.現(xiàn)金流量表總結(jié)：現(xiàn)金流量總體較好，現(xiàn)金凈增加額，在2011年為負(fù)債，但2012年和2013年第一季度已為正值，且增長(zhǎng)速度很快。第10頁(yè)/共36頁(yè)12償債能力分析第11頁(yè)/共36頁(yè)13 近3年各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)比第12頁(yè)/共36頁(yè)14流動(dòng)比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，它用于評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)值越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)因無(wú)法償還到期的短期負(fù)債而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。該指標(biāo)值，一般以2

8、為宜。京東方2011年流動(dòng)比例為1.65，低于2，比例較低，2011年流動(dòng)比例上升到2.08，主要是由于流動(dòng)負(fù)債大幅下降26.78%，高于流動(dòng)資產(chǎn)7.57%降幅。2013年一季度保持了上升勢(shì)頭，達(dá)到2.21，處于合理水平。第13頁(yè)/共36頁(yè)15 速動(dòng)比率。速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債，用于衡量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率越高，表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，越容易取得借款；該比率越低，表明企業(yè)存在不能迅速償還流動(dòng)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，取得借款會(huì)有困難。一般認(rèn)為，企業(yè)的速動(dòng)比率至少應(yīng)維持在1。京東方2011年速度比例為1.52,2012年雖然預(yù)付賬款、存貨增加很多。是速凍資產(chǎn)相對(duì)減少

9、，但由于流動(dòng)負(fù)債減幅較大，抵消了速動(dòng)資產(chǎn)的減幅，最終是速凍比例微升到1.87,2013年一季度也達(dá)到了1.98，這三個(gè)時(shí)期，速動(dòng)比例都保持在1以上，處于正常水平。第14頁(yè)/共36頁(yè)16現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率（貨幣資金現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債，最能反映企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率越高說(shuō)明企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，現(xiàn)金比率保持在30左右為宜。由表可知，這三個(gè)時(shí)期的現(xiàn)金比率顯然過(guò)高，雖然保證了短期負(fù)債的償還能力，但也會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生副作用，不利于貨幣資金的充分合理運(yùn)用。第15頁(yè)/共36頁(yè)17 近3年各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)比第16頁(yè)/共36頁(yè)18（1）資產(chǎn)負(fù)債比率 資產(chǎn)負(fù)債比率負(fù)債總額/資

10、產(chǎn)總額*100%,該比率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，以權(quán)益的保障程度。這一比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，不高于70為宜。（2）產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益，該比率揭示負(fù)債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系，指標(biāo)高，說(shuō)明企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性；反之，則說(shuō)明企業(yè)擁有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)。（3）有形凈值債務(wù)率 有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額/（股東權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)），該比率謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度。該比率越低，說(shuō)明債權(quán)人的資本越有保障。第17頁(yè)/共36頁(yè)19 由圖表可以得知，京東方股份有限責(zé)任公司的資產(chǎn)

11、負(fù)債率在50%以下，一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)為不高于70%為宜，從資產(chǎn)負(fù)債率上看出，京東方的長(zhǎng)期償債能力比較穩(wěn)定，在50%也比較合理。在產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率方面比較高，說(shuō)明京東方的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，債權(quán)人的保障程度低。第18頁(yè)/共36頁(yè)20運(yùn)營(yíng)能力分析第19頁(yè)/共36頁(yè)21運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)對(duì)比第20頁(yè)/共36頁(yè)22（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。其公式為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/平均應(yīng)收賬款，其中銷(xiāo)售收入是指扣除銷(xiāo)售折扣和折讓后的銷(xiāo)售凈額。平均應(yīng)收賬款是資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”期初和期末金額的平均

12、之和。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。否則，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多的呆滯在應(yīng)收賬款上影響資金的周轉(zhuǎn)。 （2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售成本/（期初存貨余額期末存貨余額）/2，存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大，其流動(dòng)性直接影響公司的流動(dòng)比率。一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。第21頁(yè)/共36頁(yè)23 （3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/（期初固定資產(chǎn)期末固定資產(chǎn)）/2，是衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用較充分，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，較好的發(fā)揮其使用效率。 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/（期初資產(chǎn)總額期末資

13、產(chǎn)總額）/2，反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。第22頁(yè)/共36頁(yè)24 總結(jié)：由圖表可以看出，京東方除了2013年一季度由于不是最終年度數(shù)據(jù)，所以與2011年和2012年的數(shù)據(jù)的可比性較差，我們主要比較2011年和2012年的數(shù)據(jù)。在兩年內(nèi)，京東方的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都在逐步的提高，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度都在加快，說(shuō)明京東方應(yīng)收賬款的回收速度加快，存貨的周轉(zhuǎn)速度也在加快，固定資產(chǎn)投資在逐步走向完善，銷(xiāo)售能力也在增強(qiáng)。第23頁(yè)/共36頁(yè)25盈利能力分析第24頁(yè)/共36頁(yè)26 盈利能力

14、指標(biāo)對(duì)比第25頁(yè)/共36頁(yè)27 （1）銷(xiāo)售凈利率 銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入*100%，反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷(xiāo)售收入的收益水平。 （2）銷(xiāo)售毛利率 銷(xiāo)售毛利率=（銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入*100%，表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷(xiāo)售毛利率也是銷(xiāo)售凈利率形成的基礎(chǔ)，要想有較高的銷(xiāo)售凈利率，必須要有足夠大的銷(xiāo)售毛利率。 （3）凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/（期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)）/2，也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率。該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用權(quán)益資本獲取收益的能力。 第26頁(yè)/共36頁(yè)28 （4）資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/

15、平均資產(chǎn)總額，平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2，反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面有良好的效果。 （5）每股收益 每股收益=利潤(rùn)總額/年末普通股股份總數(shù)，表明普通股每股所享有的利潤(rùn)。每股收益越大，企業(yè)越有能力發(fā)放股利，從而投資者得到回報(bào)越高。通常這個(gè)指標(biāo)越大越好。第27頁(yè)/共36頁(yè)29總結(jié)：由圖表可以看出京東方的盈利能力不是很樂(lè)觀，不過(guò)三年來(lái)，天方藥業(yè)的盈利能力一直在努力朝好的方向發(fā)展。三年來(lái)，一直都在盈利能力一直在提高，這與營(yíng)運(yùn)能力的步調(diào)保持了一致。第28頁(yè)/共36頁(yè)30左邊是2011年數(shù)據(jù)，右邊是2012年數(shù)據(jù)

16、第29頁(yè)/共36頁(yè)31凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)凈利率*權(quán)益成數(shù) 銷(xiāo)售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售凈利率凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額/股東權(quán)益 1（1資產(chǎn)負(fù)債率）第30頁(yè)/共36頁(yè)32 （1）京東方11年和12年的凈資產(chǎn)收益率相差不是很大，2011為2.19%，而2012年凈資產(chǎn)收益率就為1%，2011年的資產(chǎn)凈利率比2012年得高。 （2）京東方2012年的銷(xiāo)售凈利率也較去年有所下降，分析凈利潤(rùn)的組成，可以看到2012年銷(xiāo)售凈利率的降低因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入的增加，營(yíng)業(yè)收入從2011年1274141.36萬(wàn)元增加到2577158.34萬(wàn)元，凈利潤(rùn)從2011年的56086

17、.65萬(wàn)元下降到2012年25813.34萬(wàn)元。這是因?yàn)?012年新項(xiàng)目滿(mǎn)產(chǎn)、生產(chǎn)線產(chǎn)能提升，銷(xiāo)售量增加，銷(xiāo)售費(fèi)用也增加，加上短期借款集中大量到期，是財(cái)務(wù)費(fèi)用大量增加。在2012年產(chǎn)能的不斷上漲，京東方應(yīng)采取了一系列的措施，降低生營(yíng)業(yè)成本和銷(xiāo)售成本。 （3）在運(yùn)營(yíng)運(yùn)方面，京東方2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比2011年也有了改善，2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為37.93%而2009年為20.72%，這主要是2012年總資產(chǎn)比2011年總資產(chǎn)相對(duì)低點(diǎn)，銷(xiāo)售收入高點(diǎn)。公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)來(lái)說(shuō)較好，流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的比例比較合理。第31頁(yè)/共36頁(yè)33 中國(guó)在十一五規(guī)劃（20062010年）期間大力發(fā)展了大型顯示

18、器產(chǎn)業(yè)。2012年，華星光電和京東方開(kāi)始在第8.5代工廠大量生產(chǎn)，并取得了初步成果，由此，以電視用途為中心，臺(tái)灣顯示器廠商的市場(chǎng)份額受到了威脅。另外，十二五規(guī)劃（20112015年）明確提出了進(jìn)一步發(fā)展高端顯示器技術(shù)的目標(biāo)。高端顯示器技術(shù)的目標(biāo)仍是中小型顯示器市場(chǎng)。2012年，中國(guó)大陸的中小型顯示器生產(chǎn)金額約為35.3億美元，在全球市場(chǎng)所占的比例達(dá)到了11.9。預(yù)計(jì)2013年的生產(chǎn)金額為40.2億美元，比上年增長(zhǎng)14.1，占全球市場(chǎng)的10.9 京東方的銷(xiāo)售額主要由手機(jī)和平板電腦用中小型顯示屏獲得。比較有趣的是，手機(jī)顯示屏在其銷(xiāo)售額整體所占的比例在2011年約為70，但2012年降到了40；而平板電腦顯示屏則由2011年的30大幅上升至60。 第32頁(yè)/共36頁(yè)34 第33頁(yè)/共36頁(yè)35 京東方未來(lái)盈利壓力仍不小，一個(gè)是新投資未來(lái)帶來(lái)的折舊攤銷(xiāo)，“更重要的是面板周期波動(dòng)非常大，持續(xù)性盈利是不現(xiàn)實(shí)的，即使是2013年，也要走一步看一步，可以說(shuō)，京東方?jīng)]有發(fā)生根本性變化?！?月6日，公司與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司北京市分行簽署了開(kāi)發(fā)性金融合作協(xié)議。根據(jù)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃和融資需求，以及國(guó)開(kāi)行對(duì)公司的信用評(píng)審結(jié)果，自20 13年至2