第九章 歐洲貨幣市場國際信貸(國際金融-北師大,朱梅林)

1、1第九章第九章 歐洲貨幣市場國際信貸歐洲貨幣市場國際信貸第第1 1節(jié)節(jié) 歐洲貨幣市場商業(yè)銀行貸款歐洲貨幣市場商業(yè)銀行貸款 一、一、商業(yè)銀行貸款的類型商業(yè)銀行貸款的類型 按照歐洲貨幣市場商業(yè)銀行借貸的期限不按照歐洲貨幣市場商業(yè)銀行借貸的期限不同，分為短期信貸和中長期信貸。同，分為短期信貸和中長期信貸。 1.1.歐洲短期資金借貸市場歐洲短期資金借貸市場 歐洲短期資金借貸市場形成最早，規(guī)模最歐洲短期資金借貸市場形成最早，規(guī)模最大，中長期借貸市場是在短期資金借貸市場發(fā)大，中長期借貸市場是在短期資金借貸市場發(fā)展的基礎(chǔ)上衍生形成的。接受短期外幣存款并展的基礎(chǔ)上衍生形成的。接受短期外幣存款并提供提供1 1年

2、或年或1 1年以內(nèi)的短期貸款，是歐洲短期資年以內(nèi)的短期貸款，是歐洲短期資金借貸市場的主要業(yè)務(wù)。金借貸市場的主要業(yè)務(wù)。2(1)(1)短期借貸資金的供給與需求短期借貸資金的供給與需求 1)1)短期貸款的資金來源短期貸款的資金來源 銀行間存款銀行間存款 企業(yè)與個人存款企業(yè)與個人存款 各國中央銀行外匯儲備存款各國中央銀行外匯儲備存款 國際國際清算銀行的存款清算銀行的存款 2)2)短期貸款的資金投向短期貸款的資金投向 商業(yè)銀行商業(yè)銀行 跨國公司和工商企跨國公司和工商企業(yè)業(yè) 西方國家的地方市政當(dāng)局和公西方國家的地方市政當(dāng)局和公用事業(yè)單位用事業(yè)單位 3 (2)(2)銀行短期借貸的特點銀行短期借貸的特點 1)

3、1)期限短。最短的是隔夜貸款，最長的不期限短。最短的是隔夜貸款，最長的不超過超過1 1年，以年，以1 1天、天、7 7天、天、3030天、天、6060天、天、9090天為天為多。多。 2)2)起點高。參與歐洲貨幣市場業(yè)務(wù)活動的起點高。參與歐洲貨幣市場業(yè)務(wù)活動的當(dāng)事人，大多是規(guī)模較大的企業(yè)，以及各國政當(dāng)事人，大多是規(guī)模較大的企業(yè)，以及各國政府的金融當(dāng)局，它的存款額最低起點是府的金融當(dāng)局，它的存款額最低起點是1010萬美萬美元。單筆借貸金額的起點為元。單筆借貸金額的起點為2525萬美元或萬美元或5050萬美萬美元，一般為元，一般為100100萬美元、萬美元、10001000萬美元，甚至萬美元，甚至

4、1 1億億美元。所以按其性質(zhì)來說，它是一個美元。所以按其性質(zhì)來說，它是一個“金融批金融批發(fā)市場發(fā)市場”。4 3) 3)條件靈活，選擇性強(qiáng)。歐洲貨幣市場的條件靈活，選擇性強(qiáng)。歐洲貨幣市場的存款手續(xù)十分簡單，存款者只需與任何接受外存款手續(xù)十分簡單，存款者只需與任何接受外幣存款的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)議定存款期幣存款的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)議定存款期限后，將外幣支票或匯票轉(zhuǎn)交給銀行，即宣告限后，將外幣支票或匯票轉(zhuǎn)交給銀行，即宣告存款手續(xù)完成。而借款期限、幣種、金額、交存款手續(xù)完成。而借款期限、幣種、金額、交割地點等均由借貸雙方議定。加之資金充足，割地點等均由借貸雙方議定。加之資金充足，幣種多樣，借貸

5、雙方均有很大的選擇余地。幣種多樣，借貸雙方均有很大的選擇余地。 4)4)存貸利差小。通常存款利率略高于國內(nèi)存貸利差小。通常存款利率略高于國內(nèi)市場利率，貸款利率略低于各國國內(nèi)商業(yè)銀行市場利率，貸款利率略低于各國國內(nèi)商業(yè)銀行對大客戶的貸款利率。借入貸款單位的資信對對大客戶的貸款利率。借入貸款單位的資信對借入額度、期限、利率水平產(chǎn)生影響。存貸利借入額度、期限、利率水平產(chǎn)生影響。存貸利差一般在差一般在0.25%0.25%0.5%0.5%之間。之間。5存貸利差存貸利差利 率 國 內(nèi) 貸 歐 洲 貨 幣 款 利 率 貸 款 利 率 歐 洲 貨 幣 國 內(nèi) 存 存 款 利 率 款 利 率 0%6 5) 5)

6、利息先付。借款人借款時，就由貸款利息先付。借款人借款時，就由貸款銀行將利息從貸款總額中扣除，然后將扣除銀行將利息從貸款總額中扣除，然后將扣除了利息后的余額付給借款人，在借款到期時，了利息后的余額付給借款人，在借款到期時，借款人則按貸款額償還。利息先付，對借款借款人則按貸款額償還。利息先付，對借款人來說，比利息后付成本負(fù)擔(dān)要重些。人來說，比利息后付成本負(fù)擔(dān)要重些。( (見教見教材材238238頁例頁例) ) 6) 6)手續(xù)簡便，無需簽訂協(xié)議。由于短期手續(xù)簡便，無需簽訂協(xié)議。由于短期借貸常發(fā)生在交往有素的銀行間、銀行與企借貸常發(fā)生在交往有素的銀行間、銀行與企業(yè)間，彼此了解，通?？侩p方信用，信貸條業(yè)

7、間，彼此了解，通?？侩p方信用，信貸條件相沿成習(xí)，雙方均明晰各種條件的內(nèi)涵與件相沿成習(xí)，雙方均明晰各種條件的內(nèi)涵與法律責(zé)任，一般通過電信聯(lián)系，無需簽訂書法律責(zé)任，一般通過電信聯(lián)系，無需簽訂書面協(xié)議，雙方即可確定貸款金額與主要貸款面協(xié)議，雙方即可確定貸款金額與主要貸款條件，手續(xù)非常簡便。條件，手續(xù)非常簡便。7 2. 2.歐洲中長期資金借貸市場歐洲中長期資金借貸市場 (1)(1)歐洲中長期借貸資金的供給與需求歐洲中長期借貸資金的供給與需求 1)1)歐洲中長期借貸資金來源歐洲中長期借貸資金來源 吸收短期歐洲貨幣存款。包括石油輸吸收短期歐洲貨幣存款。包括石油輸出國短期閑置的石油美元、跨國公司或工商出國短

8、期閑置的石油美元、跨國公司或工商企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中暫時閑置的歐洲貨幣資金，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中暫時閑置的歐洲貨幣資金，一些國家中央銀行的外匯儲備。一些國家中央銀行的外匯儲備。 發(fā)行歐洲票據(jù)籌集到的短期資金。歐發(fā)行歐洲票據(jù)籌集到的短期資金。歐洲債票的期限均在洲債票的期限均在1 1年以下，票面利率略高于年以下，票面利率略高于倫敦同業(yè)拆放利率；票面期限雖短，但到期倫敦同業(yè)拆放利率；票面期限雖短，但到期后可續(xù)發(fā)新債票，償還舊債票，由于能夠滾后可續(xù)發(fā)新債票，償還舊債票，由于能夠滾動發(fā)行，從而獲得持續(xù)的資金來源。動發(fā)行，從而獲得持續(xù)的資金來源。8 發(fā)行票面金額不等、期限不同的大額銀行存發(fā)行票面金額不等、期限不同

9、的大額銀行存款單?？顔?。 可使用的銀行系統(tǒng)的調(diào)撥資金。在歐洲貨幣可使用的銀行系統(tǒng)的調(diào)撥資金。在歐洲貨幣市場或主要離岸金融中心的本國銀行和外國銀行的市場或主要離岸金融中心的本國銀行和外國銀行的分支行網(wǎng)密布，一旦本身資金不能滿足中長期貸款分支行網(wǎng)密布，一旦本身資金不能滿足中長期貸款需要時，可從總行或分支行臨時調(diào)撥資金。需要時，可從總行或分支行臨時調(diào)撥資金。 2)2)歐洲中長期貸款投向歐洲中長期貸款投向 用于彌補(bǔ)國際收支逆差的國家政府。用于彌補(bǔ)國際收支逆差的國家政府。 發(fā)展中國家為發(fā)展大型工程項目而籌集的建發(fā)展中國家為發(fā)展大型工程項目而籌集的建設(shè)資金。設(shè)資金。 大跨國公司和工商企業(yè)在發(fā)展中對資金的需

10、大跨國公司和工商企業(yè)在發(fā)展中對資金的需求。求。 各種國際性組織，在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中當(dāng)資金各種國際性組織，在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中當(dāng)資金不足時，所進(jìn)行的資金融通。不足時，所進(jìn)行的資金融通。9(2)(2)歐洲中長期貸款的特點歐洲中長期貸款的特點1)1)貸款需要簽訂協(xié)議。由于中長期貸款期貸款需要簽訂協(xié)議。由于中長期貸款期 限長，金額大，貸款期間受國際政治、經(jīng)限長，金額大，貸款期間受國際政治、經(jīng)濟(jì)等各方面的影響較大，貸款銀行面臨的濟(jì)等各方面的影響較大，貸款銀行面臨的風(fēng)險難以預(yù)料，為此，歐洲貨幣市場中長風(fēng)險難以預(yù)料，為此，歐洲貨幣市場中長期貸款與傳統(tǒng)的國際金融市場一樣，要簽期貸款與傳統(tǒng)的國際金融市場一樣，要簽訂貸

11、款協(xié)議。訂貸款協(xié)議。2)2)政府擔(dān)保。通常沒有物質(zhì)擔(dān)保，一般由政府擔(dān)保。通常沒有物質(zhì)擔(dān)保，一般由政府有關(guān)部門對貸款協(xié)議的履行與貸款的政府有關(guān)部門對貸款協(xié)議的履行與貸款的償還給予擔(dān)保。償還給予擔(dān)保。3)3)浮動利率。一般貸款協(xié)議規(guī)定每半年或浮動利率。一般貸款協(xié)議規(guī)定每半年或3 3個月調(diào)整一次利率。個月調(diào)整一次利率。4)4)聯(lián)合貸放。聯(lián)合貸放。 10(3)(3)歐洲中長期貸款的形式歐洲中長期貸款的形式 1) 1)雙邊貸款雙邊貸款(Bilateral loan)(Bilateral loan) 又稱獨家銀行貸款又稱獨家銀行貸款(Sole Bank Loan)(Sole Bank Loan)，它是，它

12、是指一家銀行對另一家銀行、一國政府、工商企業(yè)提指一家銀行對另一家銀行、一國政府、工商企業(yè)提供的貸款。這是一種最簡單的貸款形式。供的貸款。這是一種最簡單的貸款形式。 雙邊貸款只涉及一家貸款銀行與某國借款人之雙邊貸款只涉及一家貸款銀行與某國借款人之間的關(guān)系，借貸雙方需要簽訂貸款協(xié)議。每筆貸款間的關(guān)系，借貸雙方需要簽訂貸款協(xié)議。每筆貸款的金額一般為幾千萬美元，最多不超過的金額一般為幾千萬美元，最多不超過1 1億美元。億美元。貸款期限為貸款期限為3 35 5年；貸款按照市場利率，成本適中，年；貸款按照市場利率，成本適中，除利率和附加利率與下面介紹的銀團(tuán)貸款相同外，除利率和附加利率與下面介紹的銀團(tuán)貸款相

13、同外，其余費用或免除，或較為低廉。貸款手續(xù)比較簡便，其余費用或免除，或較為低廉。貸款手續(xù)比較簡便，資金用途不受限制。資金用途不受限制。11 2)2)銀團(tuán)貸款銀團(tuán)貸款(Consortium Loan)(Consortium Loan) 又稱辛迪加貸款，指一家或幾家銀行牽頭，多又稱辛迪加貸款，指一家或幾家銀行牽頭，多家商業(yè)銀行聯(lián)合向借款人提供資金的一種貸款方式。家商業(yè)銀行聯(lián)合向借款人提供資金的一種貸款方式。銀團(tuán)貸款是歐洲貨幣市場中長期貸款的典型形式。銀團(tuán)貸款是歐洲貨幣市場中長期貸款的典型形式。 銀團(tuán)貸款的特點：金額大、期限長。銀行為銀團(tuán)貸款的特點：金額大、期限長。銀行為分散貸款風(fēng)險，組織一個貸款團(tuán)

14、體，由參加銀團(tuán)的分散貸款風(fēng)險，組織一個貸款團(tuán)體，由參加銀團(tuán)的每個銀行分別承擔(dān)一定金額的貸款。銀團(tuán)貸款的每每個銀行分別承擔(dān)一定金額的貸款。銀團(tuán)貸款的每筆貸款金額一般在筆貸款金額一般在1 15 5億美元，有時甚至高達(dá)數(shù)十億美元，有時甚至高達(dá)數(shù)十億美元；貸款期限為億美元；貸款期限為5 51010年，也有超過年，也有超過1010年的。年的。由于貸款涉及到數(shù)家甚至數(shù)十家銀行，因此貸款費由于貸款涉及到數(shù)家甚至數(shù)十家銀行，因此貸款費用較高。銀團(tuán)貸款通常都是針對某個具體項目提供用較高。銀團(tuán)貸款通常都是針對某個具體項目提供的貸款，資金用途明確。的貸款，資金用途明確。12 銀團(tuán)貸款通常有兩種形式銀團(tuán)貸款通常有兩種

15、形式 一是直接銀團(tuán)貸款，參加銀團(tuán)的各銀一是直接銀團(tuán)貸款，參加銀團(tuán)的各銀行直接向借款人提供貸款，沒有牽頭銀行，行直接向借款人提供貸款，沒有牽頭銀行，只有一家銀行作為指定的代理行只有一家銀行作為指定的代理行(Agent (Agent Bank)Bank)，負(fù)責(zé)同其他銀行聯(lián)系，統(tǒng)一對貸，負(fù)責(zé)同其他銀行聯(lián)系，統(tǒng)一對貸款進(jìn)行管理?？钸M(jìn)行管理。 二是間接銀團(tuán)貸款，由一家或幾家銀二是間接銀團(tuán)貸款，由一家或幾家銀行作為牽頭銀行行作為牽頭銀行(Land Bank)(Land Bank)，由牽頭銀，由牽頭銀行同借款人商定貸款條件并簽訂貸款協(xié)議，行同借款人商定貸款條件并簽訂貸款協(xié)議，再由它來安排參加貸款的銀行。再由

16、它來安排參加貸款的銀行。13 銀團(tuán)貸款的優(yōu)點銀團(tuán)貸款的優(yōu)點 一是能分散或減少貸款銀行的風(fēng)險。因一是能分散或減少貸款銀行的風(fēng)險。因為各銀行量力而為地承擔(dān)貸款份額，一旦出為各銀行量力而為地承擔(dān)貸款份額，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，不至于危及自身生存?，F(xiàn)風(fēng)險，不至于危及自身生存。 二是將巨額貸款分散，規(guī)模較小的銀行二是將巨額貸款分散，規(guī)模較小的銀行能參與。能參與。 三是銀團(tuán)貸款有為數(shù)較多的銀行參加，三是銀團(tuán)貸款有為數(shù)較多的銀行參加，使借款人更加信守貸款合同，按期還本付息，使借款人更加信守貸款合同，按期還本付息，從而減少壞賬，否則借方就會面對眾多的債從而減少壞賬，否則借方就會面對眾多的債權(quán)人而喪失其信譽(yù)。權(quán)人而喪失

17、其信譽(yù)。 四是銀團(tuán)貸款方式對于借款人來說，貸四是銀團(tuán)貸款方式對于借款人來說，貸款期限長，貸款數(shù)量具有伸縮性，更適合于款期限長，貸款數(shù)量具有伸縮性，更適合于長期項目的資金需求，這種貸款通常還不需長期項目的資金需求，這種貸款通常還不需要抵押。要抵押。14二、中長期貸款協(xié)議的貸款條件二、中長期貸款協(xié)議的貸款條件1.1.貸款利率貸款利率( (教材教材241241頁頁) ) 銀行從事中長期貸款活動的主要銀行從事中長期貸款活動的主要收益是利息，而利息的多少直接取決于收益是利息，而利息的多少直接取決于利率的高低。通常貸款期限越長利率越利率的高低。通常貸款期限越長利率越高。借款人的資信也會影響利率的高低。高。

18、借款人的資信也會影響利率的高低。此外，軟貨幣貸款的利率一般高于硬貨此外，軟貨幣貸款的利率一般高于硬貨幣貸款的利率。幣貸款的利率。15 (1)(1)基準(zhǔn)利率基準(zhǔn)利率 銀行貸款利率分為固定利率和浮動銀行貸款利率分為固定利率和浮動利率。由于中長期貸款的期限較長，利利率。由于中長期貸款的期限較長，利率在貸款期間內(nèi)的變化趨勢難以預(yù)料，率在貸款期間內(nèi)的變化趨勢難以預(yù)料，而貸款人和借款人都不愿意承擔(dān)利率變而貸款人和借款人都不愿意承擔(dān)利率變化的風(fēng)險，因此，中長期貸款的利率通化的風(fēng)險，因此，中長期貸款的利率通常采用浮動利率。常采用浮動利率。 浮動利率的基準(zhǔn)利率通常都采用有浮動利率的基準(zhǔn)利率通常都采用有關(guān)市場的同

19、業(yè)拆放利率，視貸款地點的關(guān)市場的同業(yè)拆放利率，視貸款地點的不同，有不同的選擇。不同，有不同的選擇。16 可選擇的同業(yè)拆放利率可選擇的同業(yè)拆放利率 倫敦同業(yè)拆放利率倫敦同業(yè)拆放利率(London Inter Bank (London Inter Bank Offered Rate,LIBOR)Offered Rate,LIBOR) 新加坡同業(yè)拆放利率新加坡同業(yè)拆放利率(SIBOR)(SIBOR) 香港同業(yè)拆放利率香港同業(yè)拆放利率(HIBOR)(HIBOR) 采用貸款貨幣本國的優(yōu)惠利率采用貸款貨幣本國的優(yōu)惠利率(Prime (Prime Rate)Rate) 浮動利率的計息方式，一般在上述基準(zhǔn)利浮

20、動利率的計息方式，一般在上述基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，按借款人資信等級加率的基礎(chǔ)上，按借款人資信等級加0.25%0.25%0.5%0.5%利差不等，如有債務(wù)擔(dān)保人，可參照擔(dān)保人的利差不等，如有債務(wù)擔(dān)保人，可參照擔(dān)保人的資信，作為所加利差大小的依據(jù)。資信，作為所加利差大小的依據(jù)。17 (2) (2)附加利率附加利率(Margin(Margin或或Spread) Spread) 作為基準(zhǔn)利率的同業(yè)拆放利率是短作為基準(zhǔn)利率的同業(yè)拆放利率是短期利率，借取中長期貸款要在期利率，借取中長期貸款要在LIBORLIBOR基礎(chǔ)基礎(chǔ)上，附加一個利率。附加利率的高低，上，附加一個利率。附加利率的高低，一般視貸款金額大小、期

21、限長短、市場一般視貸款金額大小、期限長短、市場資金的供求狀況，尤其是根據(jù)借款人的資金的供求狀況，尤其是根據(jù)借款人的資信情況而有所不同。附加利率最低為資信情況而有所不同。附加利率最低為0.25%0.25%，最高可達(dá)，最高可達(dá)1.75%1.75%。18 對于期限較長的貸款，附加利率是不固定對于期限較長的貸款，附加利率是不固定的，習(xí)慣做法是隨著貸款期限的延長，附加利的，習(xí)慣做法是隨著貸款期限的延長，附加利率的幅度逐漸提高，即采用在整個貸款期間分率的幅度逐漸提高，即采用在整個貸款期間分段計算附加利率的方法。如貸款期限為段計算附加利率的方法。如貸款期限為7 7年，頭年，頭兩三年的附加利率為兩三年的附加利

22、率為0.3125%0.3125%；中間兩三年的附；中間兩三年的附加利率為加利率為0.5%0.5%；最后兩三年的附加利率為；最后兩三年的附加利率為0.625%0.625%。 中長期貸款的利息是分期支付的。利息的中長期貸款的利息是分期支付的。利息的計收可分為單利、復(fù)利和預(yù)扣等。利息的計收計收可分為單利、復(fù)利和預(yù)扣等。利息的計收方法不同，貸款者的實際成本負(fù)擔(dān)也大不相同。方法不同，貸款者的實際成本負(fù)擔(dān)也大不相同。192.2.主要費用主要費用(Fees)(Fees) (1) (1)管理費管理費(Management Fee)(Management Fee) 又稱經(jīng)理費或手續(xù)費，在中長期銀團(tuán)貸款又稱經(jīng)理費

23、或手續(xù)費，在中長期銀團(tuán)貸款的方式下，借款人向牽頭銀行對其進(jìn)行管理活的方式下，借款人向牽頭銀行對其進(jìn)行管理活動所支付的費用。動所支付的費用。 管理費按貸款總額的一定百分比計算，費管理費按貸款總額的一定百分比計算，費率一般為貸款總額的率一般為貸款總額的0.25%0.25%1%1%。 管理費主要由牽頭銀行收受，并把其中的管理費主要由牽頭銀行收受，并把其中的一部分按照參與銀團(tuán)貸款的成員銀行的貸款金一部分按照參與銀團(tuán)貸款的成員銀行的貸款金額分付給各個銀行。額分付給各個銀行。20 管理費的支付辦法有三種：管理費的支付辦法有三種： 貸款協(xié)議一經(jīng)簽訂即進(jìn)行支付；貸款協(xié)議一經(jīng)簽訂即進(jìn)行支付； 第一次提用貸款時支

24、付；第一次提用貸款時支付； 根據(jù)每次提用貸款的金額按比例根據(jù)每次提用貸款的金額按比例支付。支付。 顯然，對借款人來講第三種支付方顯然，對借款人來講第三種支付方式最為有利；對貸款銀行來講第一種支式最為有利；對貸款銀行來講第一種支付方式最為有利。究竟采取何種方式，付方式最為有利。究竟采取何種方式，雙方要談判協(xié)商確定。雙方要談判協(xié)商確定。21 (2)(2)代理費代理費(Agent Fee)(Agent Fee) 指在銀團(tuán)貸款中借款人對銀團(tuán)代理行或指在銀團(tuán)貸款中借款人對銀團(tuán)代理行或牽頭銀行所支付的費用。因為代理行或牽頭牽頭銀行所支付的費用。因為代理行或牽頭行要與借款人及參加貸款的銀行進(jìn)行日常的行要與借

25、款人及參加貸款的銀行進(jìn)行日常的聯(lián)系和交往，組織參與銀行按時提供貸款，聯(lián)系和交往，組織參與銀行按時提供貸款，向借款人收取利息。由此發(fā)生的電傳費、電向借款人收取利息。由此發(fā)生的電傳費、電報費、辦公費等的支出，均由借款人承擔(dān)。報費、辦公費等的支出，均由借款人承擔(dān)。代理費的收費標(biāo)準(zhǔn)視貸款金額的多少以及事代理費的收費標(biāo)準(zhǔn)視貸款金額的多少以及事務(wù)的繁簡而定，每年按商定的固定金額支付。務(wù)的繁簡而定，每年按商定的固定金額支付。代理費屬于簽訂貸款協(xié)議以后發(fā)生的費用。代理費屬于簽訂貸款協(xié)議以后發(fā)生的費用。1 1億美元的貸款，每年收費最多可達(dá)億美元的貸款，每年收費最多可達(dá)5 56 6萬美萬美元。元。22 (3) (

26、3)雜費雜費(Out of Pocket Expenses)(Out of Pocket Expenses) 指在貸款過程中簽訂貸款前所實際發(fā)指在貸款過程中簽訂貸款前所實際發(fā)生的費用，如律師費、差旅費、宴請費、生的費用，如律師費、差旅費、宴請費、通信費、辦公費等。這些費用由牽頭銀行通信費、辦公費等。這些費用由牽頭銀行提出賬單，由借款人一次付清。收費標(biāo)準(zhǔn)提出賬單，由借款人一次付清。收費標(biāo)準(zhǔn)無統(tǒng)一規(guī)定，如為無統(tǒng)一規(guī)定，如為1 1億美元的貸款，雜費億美元的貸款，雜費多則多則1010萬美元，少則萬美元，少則4 45 5萬美元。萬美元。23(4)(4)承擔(dān)費承擔(dān)費(Commitment Fee)(Com

27、mitment Fee) 1) 1)含義：是貸款人向借款人收取的含義：是貸款人向借款人收取的一種由于借款人沒有按期使用貸款的補(bǔ)一種由于借款人沒有按期使用貸款的補(bǔ)償性費用。當(dāng)借貸雙方簽訂了貸款協(xié)議償性費用。當(dāng)借貸雙方簽訂了貸款協(xié)議之后，貸款人有義務(wù)按協(xié)議籌足資金以之后，貸款人有義務(wù)按協(xié)議籌足資金以備借款人使用。如果對方不按時提取貸備借款人使用。如果對方不按時提取貸款，就會使資金閑置，從而使貸款人蒙款，就會使資金閑置，從而使貸款人蒙受損失。一般在貸款協(xié)議中，規(guī)定有一受損失。一般在貸款協(xié)議中，規(guī)定有一段時間的承擔(dān)期。承擔(dān)費是按借款人在段時間的承擔(dān)期。承擔(dān)費是按借款人在承擔(dān)期內(nèi)未動用的貸款余額進(jìn)行計算

28、，承擔(dān)期內(nèi)未動用的貸款余額進(jìn)行計算，承擔(dān)費的費率通常為年率承擔(dān)費的費率通常為年率0.25%0.25%0.5%0.5%。24 2) 2)承擔(dān)費的支付辦法承擔(dān)費的支付辦法 在整個貸款期內(nèi)，規(guī)定一個承擔(dān)期，在整個貸款期內(nèi)，規(guī)定一個承擔(dān)期，借款人應(yīng)在承擔(dān)期內(nèi)用完貸款額；承擔(dān)期內(nèi)借款人應(yīng)在承擔(dān)期內(nèi)用完貸款額；承擔(dān)期內(nèi)未用完的繳納承擔(dān)費，過期未用的貸款自動未用完的繳納承擔(dān)費，過期未用的貸款自動注銷。注銷。 貸款規(guī)定從簽訂貸款協(xié)議之日起就開貸款規(guī)定從簽訂貸款協(xié)議之日起就開始收取承擔(dān)費。借款人只有在簽訂協(xié)議當(dāng)日始收取承擔(dān)費。借款人只有在簽訂協(xié)議當(dāng)日提走全部貸款，才能免付承擔(dān)費，對借款人提走全部貸款，才能免付承

29、擔(dān)費，對借款人不利。不利。 從簽訂貸款協(xié)議之日一個月從簽訂貸款協(xié)議之日一個月( (或兩個月或兩個月) )以后收取承擔(dān)費，對借款人比較有利。以后收取承擔(dān)費，對借款人比較有利。25 3) 3)承擔(dān)費計收的客觀效果承擔(dān)費計收的客觀效果 促使借款人在簽訂中長期貸款協(xié)議后積促使借款人在簽訂中長期貸款協(xié)議后積極地、盡快地動用貸款，從而加快資金周轉(zhuǎn)。極地、盡快地動用貸款，從而加快資金周轉(zhuǎn)。 4 4）承擔(dān)費計算）承擔(dān)費計算 承擔(dān)費按未支用金額和實際未支用天數(shù)承擔(dān)費按未支用金額和實際未支用天數(shù)計算，每季、每半年支付一次。其計算公式計算，每季、每半年支付一次。其計算公式為為: : 承擔(dān)費承擔(dān)費= = 教材教材24

30、3243頁例頁例360未使用貸款額未使用的實際天數(shù)承擔(dān)費年率（或365）天26 上述中長期貸款的利息及費用負(fù)擔(dān)上述中長期貸款的利息及費用負(fù)擔(dān)共共6 6項，扣除利率項目后，折成年率約為項，扣除利率項目后，折成年率約為1.25%1.25%1.5%1.5%。當(dāng)考核一項貸款的成本時，。當(dāng)考核一項貸款的成本時，即要看貸款利率，又絕不能忽視費用折即要看貸款利率，又絕不能忽視費用折年率的高低。年率的高低。 雙邊貸款，借款人借貸資金較小，雙邊貸款，借款人借貸資金較小，只從一家銀行借款，簽借款協(xié)議后立即只從一家銀行借款，簽借款協(xié)議后立即提取，則只支付利息和附加利息，無需提取，則只支付利息和附加利息，無需再支付其

31、他費用。雙邊貸款下的銀行有再支付其他費用。雙邊貸款下的銀行有時也向借款人收管理費時，借款人可將時也向借款人收管理費時，借款人可將費率適當(dāng)壓低。費率適當(dāng)壓低。273.3.期限與償還期限與償還 (1) (1)利息期利息期 含義：一是確定利率的日期；二是利含義：一是確定利率的日期；二是利率適用的期限，因為每半年或三個月調(diào)整率適用的期限，因為每半年或三個月調(diào)整一次。一次。 (2)(2)貸款期限貸款期限 是指貸款連借帶還的期限，一般由寬是指貸款連借帶還的期限，一般由寬限期與償還期組成。限期與償還期組成。 28 1) 1)寬限期寬限期 是指借款人在一定的時間內(nèi)只提取貸款，不是指借款人在一定的時間內(nèi)只提取貸

32、款，不用償還的期限。寬限期結(jié)束，借款人便開始分期用償還的期限。寬限期結(jié)束，借款人便開始分期歸還貸款本金。寬限期雖不用償還貸款，但要支歸還貸款本金。寬限期雖不用償還貸款，但要支付利息。付利息。 例如，如果一筆為期例如，如果一筆為期1010年的貸款，寬限期為年的貸款，寬限期為3 3年，它意味著在貸款期的前年，它意味著在貸款期的前3 3年，只需按貸款協(xié)年，只需按貸款協(xié)議每半年或每議每半年或每3 3個月支付利息一次，無需還本。個月支付利息一次，無需還本。從第四年開始，借款人就得在按期支付利息的同從第四年開始，借款人就得在按期支付利息的同時，分期按一定的比例，陸續(xù)償還本金。寬限期時，分期按一定的比例，陸

33、續(xù)償還本金。寬限期越長對借款人越有利，因為使用全部貸款的時間越長對借款人越有利，因為使用全部貸款的時間長、可用獲利還貸、可用貸款金額大。長、可用獲利還貸、可用貸款金額大。29 2) 2)償還期償還期 也稱還款期，是指每筆貸款歸還本也稱還款期，是指每筆貸款歸還本金的期限。貸款的寬限期結(jié)束，便進(jìn)入金的期限。貸款的寬限期結(jié)束，便進(jìn)入償還期。歐洲貨幣市場銀行中長期貸款償還期。歐洲貨幣市場銀行中長期貸款的償還辦法有三種的償還辦法有三種: : 到期一次償還到期一次償還 借貸雙方簽訂貸款協(xié)議后，借款人借貸雙方簽訂貸款協(xié)議后，借款人按期分?jǐn)?shù)次使用貸款，按期按期分?jǐn)?shù)次使用貸款，按期( (如每半年一如每半年一次次

34、) )支付利息。貸款到期時，一次償還本支付利息。貸款到期時，一次償還本金。這種還款辦法適用于貸款金額較小、金。這種還款辦法適用于貸款金額較小、期限較短的貸款。期限較短的貸款。30 分次等額償還分次等額償還 借貸雙方在簽訂貸款協(xié)議時，一般借貸雙方在簽訂貸款協(xié)議時，一般都明確規(guī)定一個寬限期。寬限期內(nèi)，借都明確規(guī)定一個寬限期。寬限期內(nèi)，借款人只需按時付息，無需還本。寬限期款人只需按時付息，無需還本。寬限期滿，借款人就必須按照貸款協(xié)議的規(guī)定，滿，借款人就必須按照貸款協(xié)議的規(guī)定，每半年或每半年或1 1年還本一次，每次還本的金額年還本一次，每次還本的金額相等，直到最終還清貸款。這種還款辦相等，直到最終還清

35、貸款。這種還款辦法適用于貸款金額較大、期限較長的貸法適用于貸款金額較大、期限較長的貸款。款。 教材教材245245頁例頁例 31 逐年分次等額償還逐年分次等額償還 這種方法與第二種方法相似，只是這種方法與第二種方法相似，只是沒有寬限期。例如，某借款人獲得一筆沒有寬限期。例如，某借款人獲得一筆1 1億美元的億美元的4 4年期貸款，從第年期貸款，從第1 1年起，每年年起，每年償還貸款本金償還貸款本金25002500萬美元，同時每半年萬美元，同時每半年支付利息一次，到第支付利息一次，到第4 4年期滿時，借款人年期滿時，借款人還清貸款本息。還清貸款本息。32 三種償還辦法的比較三種償還辦法的比較 到期

36、一次償還，名義貸款期限和實際貸款期限相到期一次償還，名義貸款期限和實際貸款期限相等，使用貸款的時間長，償債負(fù)擔(dān)不重。等，使用貸款的時間長，償債負(fù)擔(dān)不重。 分次等額償還，實際貸款期限小于名義貸款期限分次等額償還，實際貸款期限小于名義貸款期限 實際貸款期實際貸款期( (年年) )限限= =寬限期寬限期+ + 如上述如上述8 8年期貸款，第年期貸款，第3 3年末開始分次償還貸款本年末開始分次償還貸款本金，其名義貸款期限雖為金，其名義貸款期限雖為8 8年，但實際貸款期限僅為年，但實際貸款期限僅為5.55.5年。由于有年。由于有3 3年寬限期，償債負(fù)擔(dān)相對緩和。年寬限期，償債負(fù)擔(dān)相對緩和。 逐年分次等額

37、償還，實際貸款期限僅為名義貸款逐年分次等額償還，實際貸款期限僅為名義貸款期限的一半，且從第期限的一半，且從第1 1年起就開始還本，償債負(fù)擔(dān)重，年起就開始還本，償債負(fù)擔(dān)重，對借款人不利。對借款人不利。2名義貸款期限 寬限期334.4.提前償還提前償還 一國借款人從國外貸款銀行獲得中一國借款人從國外貸款銀行獲得中長期銀行信貸，在貸款所用貨幣的匯率、長期銀行信貸，在貸款所用貨幣的匯率、利率不變，而且借款人又確有長期資金利率不變，而且借款人又確有長期資金需要的情況下，貸款期限越長，對借款需要的情況下，貸款期限越長，對借款人越有利；甚至在貸款到期時能得到展人越有利；甚至在貸款到期時能得到展期，就更為有利

38、。但下述情況下，借款期，就更為有利。但下述情況下，借款人提前償還貸款較為有利：人提前償還貸款較為有利： 1)1)貸款所用貨幣匯率開始上漲，并貸款所用貨幣匯率開始上漲，并有進(jìn)一步上浮的趨勢；或匯率一次上浮有進(jìn)一步上浮的趨勢；或匯率一次上浮的幅度較大。的幅度較大。34 2) 2)貸款采用浮動利率的情況下，利率開始上漲貸款采用浮動利率的情況下，利率開始上漲并有繼續(xù)上漲的趨勢；或利率一次上漲的幅度較大。并有繼續(xù)上漲的趨勢；或利率一次上漲的幅度較大。 3)3)在采用固定利率的情況下，當(dāng)國際金融市場上在采用固定利率的情況下，當(dāng)國際金融市場上利率下降時，借款人可以籌措到利率較低的新貸款。利率下降時，借款人可

39、以籌措到利率較低的新貸款。 注意：注意：在借款人與外國貸款銀行簽訂貸款協(xié)議時，在借款人與外國貸款銀行簽訂貸款協(xié)議時，應(yīng)爭取將提前償還貸款的條款列入?yún)f(xié)議。這樣，借款應(yīng)爭取將提前償還貸款的條款列入?yún)f(xié)議。這樣，借款人在有利時機(jī)就能提前償還貸款，而無需向外國貸款人在有利時機(jī)就能提前償還貸款，而無需向外國貸款銀行額外支付任何追加費用。銀行額外支付任何追加費用。355.5.貸款貨幣的選擇貸款貨幣的選擇 (1) (1)所借貨幣要與使用方向一致。如借款人借款的所借貨幣要與使用方向一致。如借款人借款的目的是從德國進(jìn)口機(jī)械設(shè)備，計價結(jié)算貨幣是歐元，則目的是從德國進(jìn)口機(jī)械設(shè)備，計價結(jié)算貨幣是歐元，則最好從國際商業(yè)銀

40、行借歐元。如借了美元，還需到外匯最好從國際商業(yè)銀行借歐元。如借了美元，還需到外匯市場上兌換歐元，就承受了美元匯價下跌的風(fēng)險。市場上兌換歐元，就承受了美元匯價下跌的風(fēng)險。 (2)(2)借取的貨幣要與其購買設(shè)備后所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷借取的貨幣要與其購買設(shè)備后所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售市場相銜接。因為進(jìn)口設(shè)備貸款的償還，主要依賴于售市場相銜接。因為進(jìn)口設(shè)備貸款的償還，主要依賴于購買設(shè)備后所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入。如上例，如借的是購買設(shè)備后所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入。如上例，如借的是歐元，從德國進(jìn)口機(jī)械設(shè)備，設(shè)備產(chǎn)品也主要在歐元區(qū)歐元，從德國進(jìn)口機(jī)械設(shè)備，設(shè)備產(chǎn)品也主要在歐元區(qū)國家銷售，這樣借用還貨幣一致，避免了匯率風(fēng)險。如國

41、家銷售，這樣借用還貨幣一致，避免了匯率風(fēng)險。如果設(shè)備產(chǎn)品主要是銷往美國，將來以銷售產(chǎn)品的美元收果設(shè)備產(chǎn)品主要是銷往美國，將來以銷售產(chǎn)品的美元收入償還貸款，借款人就會存在美元匯率貶值或歐元匯率入償還貸款，借款人就會存在美元匯率貶值或歐元匯率上漲的風(fēng)險。上漲的風(fēng)險。36 (3) (3)借款的貨幣最好選擇匯率有下跌趨勢的借款的貨幣最好選擇匯率有下跌趨勢的軟貨幣，而不是硬貨幣。舉借軟貨幣，將來償還軟貨幣，而不是硬貨幣。舉借軟貨幣，將來償還貸款會由于匯率下浮而使償債負(fù)擔(dān)減輕。但通常，貸款會由于匯率下浮而使償債負(fù)擔(dān)減輕。但通常，軟貨幣利率較高，利息負(fù)擔(dān)較重。如借了硬貨幣，軟貨幣利率較高，利息負(fù)擔(dān)較重。如借

42、了硬貨幣，將來償還貸款時，借款人就得拿出更多的本幣兌將來償還貸款時，借款人就得拿出更多的本幣兌換所需要歸還的貸款貨幣，借款人肯定吃虧。但換所需要歸還的貸款貨幣，借款人肯定吃虧。但通常，硬貨幣的利率較低，利息負(fù)擔(dān)較輕。因此通常，硬貨幣的利率較低，利息負(fù)擔(dān)較輕。因此在舉借貸款時，對軟硬貨幣要綜合考慮。一般地在舉借貸款時，對軟硬貨幣要綜合考慮。一般地說，如果在借款期內(nèi)，硬貨幣上浮的幅度小于硬說，如果在借款期內(nèi)，硬貨幣上浮的幅度小于硬貨幣與軟貨幣的利率差，則借取硬貨幣也是有利貨幣與軟貨幣的利率差，則借取硬貨幣也是有利的；反之，借軟貨幣。的；反之，借軟貨幣。37三、中長期貸款的法律條件三、中長期貸款的法

43、律條件1.1.借款的陳述與保證條款借款的陳述與保證條款 ( (1)1)借款人的陳述借款人的陳述 1)1)有關(guān)借款人法律地位的陳述：借款人法律地位有關(guān)借款人法律地位的陳述：借款人法律地位的有效性；借款人所簽的借貸協(xié)議的有效性及其對借的有效性；借款人所簽的借貸協(xié)議的有效性及其對借款人的約束力；借款人為履行借貸協(xié)議在本國所取得款人的約束力；借款人為履行借貸協(xié)議在本國所取得的一切官方許可；借款人適用的法律和司法管轄等。的一切官方許可；借款人適用的法律和司法管轄等。 2)2)有關(guān)借款人財務(wù)狀況和商務(wù)狀況的陳述：借款有關(guān)借款人財務(wù)狀況和商務(wù)狀況的陳述：借款人最新的經(jīng)過審計師審定的決算表；借款人沒有卷入人最

44、新的經(jīng)過審計師審定的決算表；借款人沒有卷入任何訴訟，也沒有違約事件的陳述；借款人沒有設(shè)定任何訴訟，也沒有違約事件的陳述；借款人沒有設(shè)定任何擔(dān)保物權(quán)的陳述等。任何擔(dān)保物權(quán)的陳述等。 38 (2)(2)借款人的保證借款人的保證 1)1)借款人對上述各項陳述的真實性借款人對上述各項陳述的真實性做出保證。做出保證。 2)2)借款人對向銀團(tuán)貸款的各貸款人借款人對向銀團(tuán)貸款的各貸款人提供必要的文件做出保證。這是銀團(tuán)決定提供必要的文件做出保證。這是銀團(tuán)決定是否發(fā)放貸款的主要依據(jù)。是否發(fā)放貸款的主要依據(jù)。39 2. 2.貨幣選擇權(quán)條款貨幣選擇權(quán)條款 這是指借款人這是指借款人在貸款協(xié)議所規(guī)定的貨幣以外，有選擇在

45、貸款協(xié)議所規(guī)定的貨幣以外，有選擇其他貨幣舉借債務(wù)的權(quán)利。貸款人一般其他貨幣舉借債務(wù)的權(quán)利。貸款人一般應(yīng)在能籌措到的數(shù)額范圍內(nèi)，滿足借款應(yīng)在能籌措到的數(shù)額范圍內(nèi)，滿足借款人的要求。人的要求。 3.3.成本增加條款成本增加條款 這是指貸款人在這是指貸款人在籌資過程中籌資成本增加，其增加部分籌資過程中籌資成本增加，其增加部分應(yīng)由借款人負(fù)擔(dān)的條款?；I資成本增加應(yīng)由借款人負(fù)擔(dān)的條款?；I資成本增加通常是因稅收規(guī)定的變化或有關(guān)中央銀通常是因稅收規(guī)定的變化或有關(guān)中央銀行對存款準(zhǔn)備金要求的變動而造成的。行對存款準(zhǔn)備金要求的變動而造成的。這類條款顯然對借款人不利，因此往往這類條款顯然對借款人不利，因此往往成為借貸

46、雙方爭論的焦點。成為借貸雙方爭論的焦點。404.4.提前償還貸款權(quán)利的限制提前償還貸款權(quán)利的限制 提前償還是指借款人不必等到貸款協(xié)議所規(guī)提前償還是指借款人不必等到貸款協(xié)議所規(guī)定的償還期限屆滿，有權(quán)償還全部或部分貸款的定的償還期限屆滿，有權(quán)償還全部或部分貸款的權(quán)利。在國際銀團(tuán)貸款實踐中，除非貸款協(xié)議中權(quán)利。在國際銀團(tuán)貸款實踐中，除非貸款協(xié)議中明確規(guī)定借款人有提前還款的權(quán)利，否則借款人明確規(guī)定借款人有提前還款的權(quán)利，否則借款人無權(quán)提前償還。因為貸款人借入款項和貸出款項無權(quán)提前償還。因為貸款人借入款項和貸出款項的期限是相同的，借款人提前還款后，貸款人只的期限是相同的，借款人提前還款后，貸款人只能把提

47、前還款數(shù)另行貸放。只有在借款人愿意承能把提前還款數(shù)另行貸放。只有在借款人愿意承擔(dān)貸款人因利率下降而遭受損失的前提下，才能擔(dān)貸款人因利率下降而遭受損失的前提下，才能允許提前還款。在銀團(tuán)貸款中加列的提前還款的允許提前還款。在銀團(tuán)貸款中加列的提前還款的加息條款，一般按原利率另加加息條款，一般按原利率另加0.5%0.5%。415.5.同等位次及消極保證條款同等位次及消極保證條款 同等位次條款，是貸款人要求借款人在貸同等位次條款，是貸款人要求借款人在貸款期間保證借款人的其他債權(quán)人的債權(quán)不得優(yōu)款期間保證借款人的其他債權(quán)人的債權(quán)不得優(yōu)于本宗銀團(tuán)貸款。為此，一般在貸款協(xié)議中規(guī)于本宗銀團(tuán)貸款。為此，一般在貸款協(xié)

48、議中規(guī)定消極保證條款，即定消極保證條款，即“在償還貸款以前，借款在償還貸款以前，借款人不得在他的財產(chǎn)或收入上設(shè)定任何抵押權(quán)、人不得在他的財產(chǎn)或收入上設(shè)定任何抵押權(quán)、擔(dān)保權(quán)、質(zhì)權(quán)、留置權(quán)或其他擔(dān)保物權(quán)，也不擔(dān)保權(quán)、質(zhì)權(quán)、留置權(quán)或其他擔(dān)保物權(quán)，也不得允許這些擔(dān)保物權(quán)繼續(xù)存在得允許這些擔(dān)保物權(quán)繼續(xù)存在”。這一條款的。這一條款的作用是使銀團(tuán)貸款這種無擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人的作用是使銀團(tuán)貸款這種無擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人的請求償還貸款的權(quán)利，不至于從屬于那些享有請求償還貸款的權(quán)利，不至于從屬于那些享有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人的權(quán)利。如其他貸款人堅持擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人的權(quán)利。如其他貸款人堅持要求提供質(zhì)押品，借款人需保證同樣地或同

49、比要求提供質(zhì)押品，借款人需保證同樣地或同比例地向銀團(tuán)成員提供擔(dān)保品。例地向銀團(tuán)成員提供擔(dān)保品。426.6.違約及交叉違約條款違約及交叉違約條款 違約條款：在銀團(tuán)貸款中，借款人的違約違約條款：在銀團(tuán)貸款中，借款人的違約主要包括以下方面：不能按期償付本息；違反主要包括以下方面：不能按期償付本息；違反在協(xié)議中做出的保證；在協(xié)議中做出的陳述和在協(xié)議中做出的保證；在協(xié)議中做出的陳述和保證是不正確的；財產(chǎn)情況發(fā)生實質(zhì)性逆轉(zhuǎn)，保證是不正確的；財產(chǎn)情況發(fā)生實質(zhì)性逆轉(zhuǎn)，已影響還款能力等。借款人如違約，貸款人可已影響還款能力等。借款人如違約，貸款人可根據(jù)貸款協(xié)議或法律規(guī)定，采取任何救濟(jì)方法根據(jù)貸款協(xié)議或法律規(guī)定，

50、采取任何救濟(jì)方法來維護(hù)其合法權(quán)益，如有權(quán)要求提前還款等。來維護(hù)其合法權(quán)益，如有權(quán)要求提前還款等。同樣，如果貸款人不能按協(xié)議規(guī)定，如期或如同樣，如果貸款人不能按協(xié)議規(guī)定，如期或如數(shù)向借款人提供貸款，也屬違約，借款人有權(quán)數(shù)向借款人提供貸款，也屬違約，借款人有權(quán)要求貸款人賠償因此發(fā)生的損失。要求貸款人賠償因此發(fā)生的損失。43 交叉違約條款：是指在協(xié)議中訂明，在交叉違約條款：是指在協(xié)議中訂明，在貸款期限內(nèi)借款人在其他債務(wù)協(xié)議中的違約，貸款期限內(nèi)借款人在其他債務(wù)協(xié)議中的違約，視同本貸款協(xié)議項下的違約，從而貸款人可要視同本貸款協(xié)議項下的違約，從而貸款人可要求借款人提前還款，以便取得和其他債權(quán)人同求借款人提

51、前還款，以便取得和其他債權(quán)人同樣的還款優(yōu)先權(quán)。這一條款往往是貸款人強(qiáng)加樣的還款優(yōu)先權(quán)。這一條款往往是貸款人強(qiáng)加于借款人的不公正條款，具有株連性質(zhì)。于借款人的不公正條款，具有株連性質(zhì)。 貸款人之所以訂立交叉違約條款，是因為貸款人之所以訂立交叉違約條款，是因為他把交叉違約看作是先兆性違約。認(rèn)為借款人他把交叉違約看作是先兆性違約。認(rèn)為借款人之所以對本宗貸款以外的契約違約，一般是本之所以對本宗貸款以外的契約違約，一般是本身財務(wù)狀況不佳，不能償還本息，這就是繼續(xù)身財務(wù)狀況不佳，不能償還本息，這就是繼續(xù)違約的先兆。如果本貸款協(xié)議的債權(quán)人坐視其違約的先兆。如果本貸款協(xié)議的債權(quán)人坐視其他債權(quán)人將借款人的財產(chǎn)清

52、理完畢，則本貸款他債權(quán)人將借款人的財產(chǎn)清理完畢，則本貸款協(xié)議的執(zhí)行就沒有保證了。協(xié)議的執(zhí)行就沒有保證了。447.7.稅收條款稅收條款 銀團(tuán)貸款協(xié)議中，對稅收條款要寫清楚，銀團(tuán)貸款協(xié)議中，對稅收條款要寫清楚，通常對利息預(yù)扣稅的處理有兩種方式：通常對利息預(yù)扣稅的處理有兩種方式：在貸在貸款協(xié)議中規(guī)定貸款人收取全部利息，由借款人款協(xié)議中規(guī)定貸款人收取全部利息，由借款人交納預(yù)扣稅，但貸款人保證將所獲得的稅收減交納預(yù)扣稅，但貸款人保證將所獲得的稅收減免退給借款人；免退給借款人；在兩國之間訂有在兩國之間訂有“避免雙重避免雙重課稅條約課稅條約”的情況下，貸款國的稅務(wù)當(dāng)局對預(yù)的情況下，貸款國的稅務(wù)當(dāng)局對預(yù)扣稅的

53、支付，視作貸款人對所得稅的預(yù)付。由扣稅的支付，視作貸款人對所得稅的預(yù)付。由借款人交納預(yù)扣稅，并在將扣稅后的利息凈額借款人交納預(yù)扣稅，并在將扣稅后的利息凈額匯給貸款人的同時，附上匯給貸款人的同時，附上“交稅證明交稅證明”，使貸，使貸款人憑此證明向其國內(nèi)稅務(wù)局抵消其利息所得款人憑此證明向其國內(nèi)稅務(wù)局抵消其利息所得稅。稅。458.8.適用法律適用法律 國際銀團(tuán)貸款的借貸雙方往往位于不國際銀團(tuán)貸款的借貸雙方往往位于不同的國家，貸款人又涉及好幾個國家，由同的國家，貸款人又涉及好幾個國家，由于各國立法不同，因此國際銀團(tuán)貸款協(xié)議于各國立法不同，因此國際銀團(tuán)貸款協(xié)議對實體法和程序法的選擇非常重要。對實體法和程

54、序法的選擇非常重要。 貸款協(xié)議中實體法的選擇，貸款協(xié)議中實體法的選擇，基本遵循基本遵循國際私法的行為地原則，選擇適用的實體國際私法的行為地原則，選擇適用的實體法。如美元貸款一般規(guī)定為紐約州法律；法。如美元貸款一般規(guī)定為紐約州法律；日元貸款選用日本法律。通常由借貸雙方日元貸款選用日本法律。通常由借貸雙方協(xié)商確定到底用何國法律作為發(fā)生糾紛判協(xié)商確定到底用何國法律作為發(fā)生糾紛判決的依據(jù)。決的依據(jù)。46 貸款協(xié)議中程序法的選擇，貸款協(xié)議中程序法的選擇，是發(fā)生糾是發(fā)生糾紛時裁判法院的選擇。在貸款協(xié)議中，一紛時裁判法院的選擇。在貸款協(xié)議中，一般是在非排他性的基礎(chǔ)上，羅列多個法院般是在非排他性的基礎(chǔ)上，羅列

55、多個法院作為裁判法院。由于銀團(tuán)貸款的借款人可作為裁判法院。由于銀團(tuán)貸款的借款人可能是政府、政府機(jī)構(gòu)或國有企業(yè)，按照國能是政府、政府機(jī)構(gòu)或國有企業(yè)，按照國際法的原則，它們享有司法豁免權(quán)，在這際法的原則，它們享有司法豁免權(quán)，在這種情況下，貸款人往往要求在協(xié)議中加列種情況下，貸款人往往要求在協(xié)議中加列豁免權(quán)放棄條款，使自己的權(quán)利得到充分豁免權(quán)放棄條款，使自己的權(quán)利得到充分保證。保證。47第第2 2節(jié)節(jié) 利息與費率的計算利息與費率的計算 利用歐洲貨幣市場商業(yè)銀行的貸款，利用歐洲貨幣市場商業(yè)銀行的貸款，除負(fù)擔(dān)利息外，尚有附加利率、管理費、除負(fù)擔(dān)利息外，尚有附加利率、管理費、代理費、雜費、承擔(dān)費等各種費用

56、負(fù)擔(dān)。代理費、雜費、承擔(dān)費等各種費用負(fù)擔(dān)。為了計算各種費用負(fù)擔(dān)的大小，對其加為了計算各種費用負(fù)擔(dān)的大小，對其加以比較，必須掌握一般費率的折算方法以比較，必須掌握一般費率的折算方法及其計算公式。唯有如此，才能比較信及其計算公式。唯有如此，才能比較信貸方式費用的高低，實現(xiàn)信貸方式的優(yōu)貸方式費用的高低，實現(xiàn)信貸方式的優(yōu)選。選。 48一、單利和復(fù)利一、單利和復(fù)利 1. 1.單利單利(Single Interest)(Single Interest) 單利是指不論經(jīng)過若干時間，僅就貸款額單利是指不論經(jīng)過若干時間，僅就貸款額( (本金本金) )計算計算利息，本金孳生的利息不再加入本金內(nèi)重復(fù)計算利息。其利息

57、，本金孳生的利息不再加入本金內(nèi)重復(fù)計算利息。其計算公式為計算公式為 I=P i n I=P i n S=P S=P (1 +(1 + i n i n) ) 式中式中 P P貸款額貸款額( (本金本金) ) i i利率利率( (年息率年息率) ) n n期限期限( (年年) ) I I利息利息 S S本利和本利和 借入資本乘以利息率，再乘以時間借入資本乘以利息率，再乘以時間( (年年) )即為借貸利息。即為借貸利息。49一、單利和復(fù)利一、單利和復(fù)利 2. 2.復(fù)利復(fù)利(Compound Interest)(Compound Interest) 復(fù)利是指貸款額復(fù)利是指貸款額( (本金本金) )經(jīng)過一定時間經(jīng)過一定時間( (如一如