金融行業(yè)術(shù)語(yǔ)

1、激活民間資本 助力中小企業(yè)術(shù)語(yǔ)大全抵押質(zhì)押（質(zhì)權(quán)）過(guò)橋資金擔(dān)保反擔(dān)保再擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）私募基金天使投資貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部融資民間融資BOT融資融資租賃典 當(dāng)IPO信 托抵押在銀行或地產(chǎn)界稱為按揭，是指提供私人資產(chǎn)（不論是否為不動(dòng)產(chǎn)）作為債務(wù)擔(dān)保的動(dòng)作，多發(fā)生于購(gòu)買房地產(chǎn)時(shí)銀行借出的抵押貸款或在典當(dāng)商折現(xiàn)非不動(dòng)產(chǎn)的物品。一般借款可以分為“有抵押借貸”和“無(wú)抵押借貸”兩種，而抵押就是屬前者。動(dòng)產(chǎn)是指能夠移動(dòng)而不損害其經(jīng)濟(jì)用途和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的物與不動(dòng)相對(duì)。 文本 文本有抵押借款抵押的物品可能是：有價(jià)值的證券、定期存單、債券、股票等。房屋、土地、船只、飛機(jī)等。貴金屬、黃金、珠寶、鉆石等。按揭

2、借款有抵押品，如果過(guò)期不還錢，沒(méi)收抵品，或作拍賣，例如銀主盤。用的最多的還是房屋抵押.無(wú)抵押借貸又稱無(wú)擔(dān)保貸款或個(gè)人信用貸款，都是相似的，并流行于世界各地的其中之一種金融產(chǎn)品。借款視個(gè)人信用而借錢給于貸款人，而利息計(jì)算及額度則視借款人信用強(qiáng)弱而定。借款不用抵押品，定期還錢，若逾期不還，只有追討，或者找擔(dān)保人負(fù)責(zé)。以目前來(lái)講視地區(qū)性不同無(wú)抵押借貸，無(wú)擔(dān)保貸款或個(gè)人信用貸款，擔(dān)保人關(guān)系部份已逐漸式微。改已借款人本身信用為主，作為放款單位是否批準(zhǔn)的主要依據(jù)了。指以不動(dòng)產(chǎn)為抵押物而設(shè)置的抵押。所謂不動(dòng)產(chǎn)是指不能移指以不動(dòng)產(chǎn)為抵押物而設(shè)置的抵押。所謂不動(dòng)產(chǎn)是指不能移動(dòng)或移動(dòng)后會(huì)喪失其原有價(jià)值或失去其使用

3、價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，如動(dòng)或移動(dòng)后會(huì)喪失其原有價(jià)值或失去其使用價(jià)值的財(cái)產(chǎn)，如土地、房屋、各種地上定著物等；土地、房屋、各種地上定著物等；指以法律規(guī)定的各種財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為抵押物客體的抵押指以法律規(guī)定的各種財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為抵押物客體的抵押又稱企業(yè)抵押，是指抵押人（企業(yè)）以其所有的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)又稱企業(yè)抵押，是指抵押人（企業(yè)）以其所有的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及權(quán)利的集合體作為抵押權(quán)客體而進(jìn)行的抵押產(chǎn)及權(quán)利的集合體作為抵押權(quán)客體而進(jìn)行的抵押指以動(dòng)產(chǎn)作為抵押物而設(shè)置的抵押。動(dòng)產(chǎn)是指可以移動(dòng)并且指以動(dòng)產(chǎn)作為抵押物而設(shè)置的抵押。動(dòng)產(chǎn)是指可以移動(dòng)并且移動(dòng)后不影響其使用價(jià)值，不降低其價(jià)值的財(cái)產(chǎn)移動(dòng)后不影響其使用價(jià)值，不降低其價(jià)值的財(cái)產(chǎn)又稱總

4、括抵押，是指為了同一債權(quán)的擔(dān)保，而在數(shù)個(gè)不同的又稱總括抵押，是指為了同一債權(quán)的擔(dān)保，而在數(shù)個(gè)不同的財(cái)產(chǎn)上設(shè)定的抵押財(cái)產(chǎn)上設(shè)定的抵押指抵押人和抵押權(quán)人協(xié)議，在最高額限度內(nèi)，以抵押物對(duì)一指抵押人和抵押權(quán)人協(xié)議，在最高額限度內(nèi)，以抵押物對(duì)一定期間內(nèi)連續(xù)發(fā)生的債權(quán)作擔(dān)保定期間內(nèi)連續(xù)發(fā)生的債權(quán)作擔(dān)保抵 押種 類房屋抵押材料 身份證 有效戶口本（首頁(yè)、地址頁(yè)、本人頁(yè)、變更頁(yè)；集體戶口的，提供 首頁(yè)、本人頁(yè)、變更頁(yè)） 軍官須提供軍官證 特別人群需提供 收入證明（需蓋所在單位公章或人事章），要求月供不超過(guò)月收入 的50%（不得有任何涂改，簽字筆填寫） 收入證明所在單位營(yíng)業(yè)執(zhí)照復(fù)印件加蓋公章 工資流水或完稅證明

5、 大專以上學(xué)歷證明 視當(dāng)?shù)厍闆r而定 配偶的身份證和戶口本 外地人需提供暫住證（照片頁(yè)和內(nèi)容頁(yè)）購(gòu)房屋產(chǎn)權(quán)證復(fù)印件、房主身份證復(fù)印件及買賣合同 婚姻證明（為結(jié)婚證-照片頁(yè)和內(nèi)容頁(yè)、離婚證或民事調(diào)解書,或所在派 出所、街道辦事處開(kāi)具的婚姻或單身證明，注： 單身證明單位有權(quán)開(kāi)據(jù)填寫抵押房屋清單簽定抵押貸款合同辦理房屋抵押登記抵押房屋實(shí)物認(rèn)定 產(chǎn)權(quán)證書驗(yàn)證房屋價(jià)值評(píng)估售房公司資質(zhì)審定所有權(quán)驗(yàn)證產(chǎn)權(quán)證書同實(shí)物的核驗(yàn)所有權(quán)歷史變化共有人、租賃人調(diào)查其它產(chǎn)權(quán)調(diào)查土地使用證、規(guī)劃許可證、銷售許可證確定抵押價(jià)值房屋產(chǎn)權(quán)登記合同終止抵押案例分析抵押房產(chǎn)用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)任先生是一家連鎖酒店老板，因現(xiàn)有酒店規(guī)模有限而導(dǎo)致

6、在行業(yè)內(nèi)缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。任先生想擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)規(guī)模，可是卻苦于手中沒(méi)有大額的流動(dòng)資金。他名下有兩套市價(jià)較高的房產(chǎn)，均沒(méi)有貸款，不知道可不可以通過(guò)抵押來(lái)獲得企業(yè)融資。案例實(shí)操像任先生這種需要資金購(gòu)買或租用，可以將名下的房產(chǎn)做抵押向銀行申請(qǐng)貸款，經(jīng)營(yíng)貸款一般最高可以申請(qǐng)到房產(chǎn)評(píng)估值的七成，貸款利率視銀行政策及借款人資質(zhì)不同在基準(zhǔn)利率上上浮20%以上，貸款年限一般在五年以下。在抵押貸款業(yè)務(wù)中，用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的約占50%左右。專家指導(dǎo)借款人身份證、戶口本、婚姻狀況證明、房產(chǎn)證原件及復(fù)印件、銀行流水、大額資產(chǎn)證明等；本公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本加蓋公章、公司章程、近1-3年公司財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)銀行流水、企業(yè)經(jīng)營(yíng)或融資用途證

7、明資料。提供材料抵押房產(chǎn)用于個(gè)人消費(fèi)孫先生準(zhǔn)備十月份結(jié)婚，這不剛在地鐵邊上買了套小兩居作為愛(ài)巢，孫先生這套房子是用自己所有的積蓄和父母的資助款全款購(gòu)買的。眼下房子是有了，可是裝修款卻沒(méi)有著落，他一時(shí)不知如何是好。案例實(shí)操孫先生可以將這套房產(chǎn)做抵押用于裝修，按月償還抵押貸款的月供，該房產(chǎn)仍可以正常居住。除裝修外，抵押貸款還可以出國(guó)、留學(xué)等其他個(gè)人消費(fèi)用途。抵押貸款用于個(gè)人消費(fèi)用途時(shí)，一般執(zhí)行基準(zhǔn)利率或是上浮10%，最長(zhǎng)貸款年限為10年。抵押房產(chǎn)用于個(gè)人消費(fèi)的人群約占35%左右。專家指導(dǎo)借款人身份證、戶口本、婚姻狀況證明、房產(chǎn)證原件及復(fù)印件、銀行流水、大額資產(chǎn)證明、個(gè)人消費(fèi)用途證明。提供材料抵押案

8、例分析抵押房產(chǎn)用于購(gòu)買商用房姜先生是一家五金建材公司的老板，一直租用著臨街的一家底商。近年來(lái)姜先生的生意是日益紅火，他不想每月支出10幾萬(wàn)來(lái)交租金，想自己買下一套底商。可是姜先生的錢都用在了進(jìn)貨上，手頭一下拿不出兩百多萬(wàn)來(lái)購(gòu)買。他名下有兩套沒(méi)有貸款的房產(chǎn)，不知道可不可以做抵押用來(lái)購(gòu)買商鋪。案例實(shí)操雖然抵押貸款購(gòu)房用途被叫停，但商業(yè)用房是不在調(diào)控之列的，像底商、寫字樓、酒店式公寓等規(guī)劃性質(zhì)為商業(yè)用房的房產(chǎn)均不受限制。所以姜先生可以將名下有兩套房產(chǎn)做抵押，將抵押出來(lái)的錢用來(lái)購(gòu)買底商來(lái)做生意。像姜先生這種購(gòu)買商用房來(lái)做生意、或是居住、投資的人群約占到抵押貸款總辦理人群的15%。專家指導(dǎo)借款人身份證、

9、戶口本、婚姻狀況證明、房產(chǎn)證原件及復(fù)印件、銀行流水、大額資產(chǎn)證明、購(gòu)買商用房合同。提供材料抵押案例分析土 地抵 押 土地、房產(chǎn)在銀行押著，叫抵押。如果要辦理土地抵押，銀行是需要有資格的土地價(jià)格評(píng)估所對(duì)要抵押的土地進(jìn)行價(jià)格評(píng)估。然后將土地證與評(píng)估報(bào)告、連同銀行和你簽定的抵押合同、抵押申請(qǐng)及貸款合同一同拿去當(dāng)?shù)貒?guó)土資源局登記備案。然后持國(guó)土資源局給你出具的已經(jīng)辦理好抵押手續(xù)一同交給銀行，抵押事宜辦理完畢。質(zhì)押 也稱，就是債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就該動(dòng)產(chǎn)賣得價(jià)金優(yōu)先受償。 質(zhì)押可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押（票據(jù)，專利權(quán)

10、的轉(zhuǎn)讓等）。 抵押與質(zhì)押的區(qū)別：抵押是以不動(dòng)產(chǎn)、特別動(dòng)產(chǎn)為主；質(zhì)押以動(dòng)產(chǎn)為主。一般是用標(biāo)的物的轉(zhuǎn)移來(lái)區(qū)分。質(zhì)權(quán)是移轉(zhuǎn)質(zhì)物的占有的擔(dān)保物權(quán)，質(zhì)權(quán)以占有標(biāo)的物為成立要件質(zhì)權(quán)的標(biāo)的是動(dòng)產(chǎn)和可轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，不動(dòng)產(chǎn)不能設(shè)定質(zhì)權(quán)。質(zhì)權(quán)因此分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)權(quán)和權(quán)利質(zhì)權(quán)具有一切擔(dān)保物權(quán)具有的共同特征從屬性、不可分性和物上代位性 1質(zhì)2押353815抵押標(biāo)為動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)抵押物不移轉(zhuǎn)占有抵押自愿辦理登記 簽定合同日起生效抵押只有單純的擔(dān)保效力抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)主要通過(guò)向法院申請(qǐng)拍賣質(zhì)物移轉(zhuǎn)占有不必辦理質(zhì)押登記 質(zhì)物交付日起生效以動(dòng)產(chǎn)與權(quán)利為主質(zhì)押中質(zhì)權(quán)人既支配質(zhì)物，又能體現(xiàn)留置效力質(zhì)押則多直接變賣抵 質(zhì)押 押五種區(qū)別過(guò) 橋資

11、金 是一種短期資金的融通，期限以六個(gè)月為限，是一種與長(zhǎng)期資金相對(duì)接的資金。提供過(guò)橋資金的目的是通過(guò)橋資金的融通，達(dá)到與長(zhǎng)期資金對(duì)接的條件，然后以長(zhǎng)期資金替代過(guò)橋資金。 過(guò)橋只是一種暫時(shí)狀態(tài)。 文本過(guò) 橋資 金期限短，通常不超過(guò)六個(gè)月含金量高：對(duì)于資金運(yùn)作而言，對(duì)使用方相當(dāng)重要，起支撐和撬動(dòng)的作用資金回報(bào)高：因其重要性，給予資金提供者的回報(bào)相當(dāng)要高風(fēng)險(xiǎn)較容易控制：由于過(guò)橋資金不是長(zhǎng)期占用資金，只是一種臨時(shí)需要，往往有后續(xù)資金來(lái)替代，因此風(fēng)險(xiǎn)較易控制。特點(diǎn)操 作流 程遞交申請(qǐng)基本流程核查審批項(xiàng)目評(píng)估受理審查資料歸檔發(fā)放貸款貸后管理收貸撤保操 作流 程建設(shè)用地規(guī)劃許可證國(guó)有土地使用權(quán)證建設(shè)工程開(kāi)工證

12、建設(shè)工程規(guī)劃許可證借款人資格【四證】操 作流 程申請(qǐng)貸款資料單位資料包括各種證照、公司章程、會(huì)計(jì)報(bào)表、注冊(cè)資料、稅務(wù)資料、房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)證書、貸款申請(qǐng)報(bào)告、公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)授權(quán)書、公司主要領(lǐng)導(dǎo)資料、保證人的相關(guān)材料。申請(qǐng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款時(shí)，開(kāi)發(fā)商必須提供如下資料項(xiàng)目資料包括項(xiàng)目立項(xiàng)批文、可行性研究報(bào)告及項(xiàng)目預(yù)算報(bào)告；建設(shè)用地規(guī)劃許可證；建筑工程規(guī)劃許可證；土地出讓合同及規(guī)劃紅線圖、國(guó)有土地使用證；地價(jià)繳交憑證復(fù)印件；施工許可證；房地產(chǎn)預(yù)售許可證；合作項(xiàng)目需提交合作開(kāi)發(fā)合同或有權(quán)部門批準(zhǔn)合作開(kāi)發(fā)的批件操 作流 程 對(duì)借款人資格的核查調(diào)查核實(shí)項(xiàng)目情況核實(shí)確定擔(dān)保方式房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)橋貸款調(diào)查調(diào)查借款人的

13、基本情況；了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)班子真實(shí)情況；審查企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度及相關(guān)財(cái)務(wù)信息；了解借款人的誠(chéng)意和過(guò)往的合作情況。 擔(dān)保者是否真實(shí)、承諾是否真實(shí)可信，抵押物是否真實(shí)，質(zhì)押物是否具備質(zhì)押條件，擔(dān)保者的資信是否真實(shí)、有效等等詳細(xì)掌握項(xiàng)目的基本情況；了解項(xiàng)目的前期準(zhǔn)備工作，特別是“4證”是否齊全；審查項(xiàng)目的可行性及抗風(fēng)險(xiǎn)能力；審查貸款項(xiàng)目工程預(yù)算報(bào)告是否合理、真實(shí)；項(xiàng)目市場(chǎng)前景及經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)與敏感性分析。 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)橋貸款調(diào)查操 作流 程貸款調(diào)查部門經(jīng)實(shí)地調(diào)查并嚴(yán)格按照相關(guān)程序進(jìn)行分析后，編寫和提交調(diào)查報(bào)告，由貸款審查部門進(jìn)一步的審查核實(shí)，最后由公司決策部門作出決定。核定信用等級(jí)提出審查意見(jiàn)信用等級(jí)操

14、作流 程房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的審查貸款審查的主要內(nèi)容審查調(diào)查部門提供的數(shù)據(jù)、資料是否完整1審查貸款投向是否符合規(guī)定2審查項(xiàng)目的評(píng)估情況3審查貸款是否合法、合理，借款人是否可靠4擔(dān)保 是一種承諾，是對(duì)擔(dān)保人和被擔(dān)保人行為的一種約束。擔(dān)保一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)行為中，如被擔(dān)保人到時(shí)不履行承諾，一般由擔(dān)保人代被擔(dān)保人先行履行承諾。本 文本債務(wù)人反過(guò)來(lái)為擔(dān)保人所提供的擔(dān)保是指為擔(dān)保人設(shè)立的擔(dān)保當(dāng)擔(dān)保人不能獨(dú)立承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任時(shí)，再擔(dān)保人將按合同約定比例向債權(quán)人繼續(xù)剩余的清償，以保障債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。雙方按約承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，享有相應(yīng)權(quán)利。擔(dān)?？?察申 請(qǐng)擔(dān) 保溝 通跟 蹤放 貸解 除提 示企業(yè)提出貸款擔(dān)保申請(qǐng)與貸款銀行溝通，進(jìn)一

15、步掌握銀行提供的企業(yè)信息，明確銀行擬貸款的金額和期限銀行在審查擔(dān)保的基礎(chǔ)上向企業(yè)發(fā)放貸款，同時(shí)向企業(yè)收取擔(dān)保費(fèi)用企業(yè)還貸前一個(gè)月，預(yù)先提示，以便企業(yè)提早作好還貸準(zhǔn)備，保證企業(yè)資金流的正常運(yùn)轉(zhuǎn)歸 檔記 錄本次擔(dān)保的信用情況，分為正常不正常、逾期、壞帳四個(gè)檔次，為后續(xù)擔(dān)保提供信用記錄企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)情況、抵押資產(chǎn)情況、納稅情況、信用情況、企業(yè)主情況，初步確定擔(dān)保與否與企業(yè)簽訂擔(dān)保及反擔(dān)保協(xié)議，資產(chǎn)抵押及登記等法律手續(xù)，并與貸款銀行簽定保證合同，正式與銀行、企業(yè)確立擔(dān)保關(guān)系企業(yè)的貸款使用情況和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況，通過(guò)企業(yè)季度納稅、用電量、現(xiàn)金流的增長(zhǎng)或減少最直接跟蹤考察企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況憑企業(yè)的銀行還款

16、單，解除抵押登記，解除與銀行、企業(yè)的擔(dān)保關(guān)系將與銀行、企業(yè)簽定的各種協(xié)議以及還貸后的憑證、解除擔(dān)保的憑證等整理歸檔、封存、以備今后查檔擔(dān)保發(fā)展現(xiàn)狀 近年來(lái)，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，我國(guó)擔(dān)保行業(yè)取得了長(zhǎng)足發(fā)展。尤其是2008年以來(lái)為了緩解中小企業(yè)資金緊張壓力以及融資難等問(wèn)題，國(guó)家在擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立方面的推動(dòng)力度逐漸加大，在此背景下各類資金看到契機(jī)，紛紛進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)。擔(dān)保行業(yè)涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為廣泛，為不同經(jīng)濟(jì)主體提供專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，在消費(fèi)、投資、出口以及稅收和財(cái)政等各個(gè)環(huán)節(jié)都能發(fā)揮其信用評(píng)級(jí)、信用增級(jí)以及信用放大的作用。如今，越來(lái)越多的企業(yè)為了解決自身融資難的問(wèn)題，也計(jì)劃設(shè)立或投資

17、擔(dān)保公司。 據(jù)2013-2017年 中國(guó)擔(dān)保行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告8顯示，2002年中國(guó)擁有擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量848家，而到了2008年末，該數(shù)量增長(zhǎng)為4247家，較上一年增長(zhǎng)13.9%。2003-2008年中國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)為34.5%;2009年底，全國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)5547戶;由于行業(yè)整頓，至2010年末，全國(guó)融資性擔(dān)保法人機(jī)構(gòu)共計(jì)6030家，融資性擔(dān)保貸款余額8931億元(不含小額貸款公司融資性擔(dān)保貸款)，較上年增長(zhǎng)60.9%;融資性擔(dān)保貸款戶數(shù)16.6萬(wàn)戶，較上年增長(zhǎng)48.9%。在擔(dān)保貸款余額中，有77.2%是為中小企業(yè)提供的融資性擔(dān)保貸款，貸款余

18、額達(dá)到6894億元，較上年增長(zhǎng)69.9%。而在16.6萬(wàn)融資性擔(dān)保貸款的戶數(shù)中，也有14.2萬(wàn)戶為中小企業(yè)，占比達(dá)到85.5%。 融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法出臺(tái)一年后，擔(dān)保行業(yè)“大洗牌”基本完成。截至2011年5月31日，全國(guó)納入規(guī)范整頓范圍的機(jī)構(gòu)數(shù)量為9192家，已完成規(guī)范整頓的為8732家，正在規(guī)范整頓中的機(jī)構(gòu)數(shù)量為326家，尚未進(jìn)行規(guī)范整頓的機(jī)構(gòu)數(shù)量為134家，規(guī)范整頓完成率為95%，規(guī)范整頓合格的為6473家，全國(guó)共發(fā)放經(jīng)營(yíng)許可證5888張。風(fēng) 險(xiǎn)投 資 （稱VC） 廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資； 狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資

19、。 如紅杉資本、美國(guó)技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金； 文本風(fēng) 險(xiǎn)投 資 “風(fēng)險(xiǎn)投資”這一詞語(yǔ)及其行為，通常認(rèn)為起源于美國(guó)，是20世紀(jì)六七十年代后，一些愿意以高風(fēng)險(xiǎn)換取高回報(bào)的投資人發(fā)明的，這種投資方式與以往抵押貸款的方式有本質(zhì)上的不同。風(fēng)險(xiǎn)投資不需要抵押，也不需要償還。如果投資成功，投資人將獲得幾倍、幾十倍甚至上百倍的回報(bào)；如果失敗，投進(jìn)去的錢就算打水漂了。對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)講，使用風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)的最大好處在于即使失敗，也不會(huì)背上債務(wù)。這樣就使得年輕人創(chuàng)業(yè)成為可能。總的來(lái)講，這幾十年來(lái)，這種投資方式發(fā)展得非常成功。 其實(shí)在此之前， 無(wú)論是在中國(guó)還是在國(guó)外，以風(fēng)險(xiǎn)投資方式進(jìn)行投資早就存在了,只不過(guò)那時(shí)候還沒(méi)有“風(fēng)險(xiǎn)投資

20、”的叫法而已。 風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)的興起，源于進(jìn)入新世紀(jì)后一枝獨(dú)秀的中國(guó)經(jīng)濟(jì)起 源風(fēng) 險(xiǎn)投 資類 型新的風(fēng)險(xiǎn)投資方式在不斷出現(xiàn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的細(xì)分也就有了多種標(biāo)準(zhǔn)風(fēng) 險(xiǎn)投 資是一種更適合于傳統(tǒng)中小企業(yè)的融資方式具有高風(fēng)險(xiǎn)性，投資對(duì)象具有高成長(zhǎng)性的項(xiàng)目，目的是獲得潛在的高收益。它著眼 于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ皇琴Y產(chǎn)負(fù)債狀況。傳統(tǒng)中小企業(yè)開(kāi)發(fā)新項(xiàng)目，在技術(shù) 研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品試銷、擴(kuò)大生產(chǎn)等各環(huán)節(jié)都潛藏著風(fēng)險(xiǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)出 于安全性考慮往往不會(huì)提供貸款；2.是一種權(quán)益資本，投資者與企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)利益共同體，因而會(huì)積極參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理 為企業(yè)引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備和現(xiàn)代化的經(jīng)營(yíng)管理理念，對(duì)于傳統(tǒng)中小企業(yè)明晰

21、產(chǎn)權(quán)， 完成向現(xiàn)代企業(yè)的轉(zhuǎn)型有指導(dǎo)作用。銀行貸款則只注重本息的收取，不介入管理；3.資金流動(dòng)性不高，是長(zhǎng)期投資，資金流供給穩(wěn)定。它投向處于早期發(fā)展階段的中小 企業(yè)，可以滿足其對(duì)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、組織營(yíng)銷等各環(huán)節(jié)以及不同發(fā)展階段對(duì) 資金的需求。銀行貸款則難以滿足這種少量多次的資金需求；4.嚴(yán)格規(guī)范的運(yùn)行機(jī)制，對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，遵守各種法律法規(guī)政策的規(guī)定，可以 規(guī)范中小企業(yè)行為，保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，提高自主研發(fā)能力。風(fēng) 險(xiǎn)投 資退 出融 資投 資管 理“收益如何實(shí)現(xiàn)”“錢從哪兒來(lái)”“價(jià)值增值”“錢往哪兒去”運(yùn)作過(guò)程風(fēng) 險(xiǎn)投 資錢從哪兒來(lái)錢往哪兒去價(jià)值增值收益如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源的包括養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公

22、司、商業(yè)銀行、投資銀行、大公司、大學(xué)捐贈(zèng)基金、富有的個(gè)人及家族等專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)項(xiàng)目初步篩選、盡職調(diào)查、估值、談判、條款設(shè)計(jì)、投資結(jié)構(gòu)安排等一系列程序，把風(fēng)險(xiǎn)資本投向那些具有巨大增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。通過(guò)監(jiān)管和服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，“監(jiān)管”主要包括參與被投資企業(yè)董事會(huì)、在被投資企業(yè)業(yè)績(jī)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)時(shí)更換管理團(tuán)隊(duì)成員等手段，“服務(wù)”主要包括幫助被投資企業(yè)完善商業(yè)計(jì)劃、公司治理結(jié)構(gòu)以及幫助被投資企業(yè)獲得后續(xù)融資等手段風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要通過(guò)IPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)投資收益。退出完成后，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還需要將投資收益分配給提供風(fēng)險(xiǎn)資本的投資者。運(yùn)作過(guò)程風(fēng) 險(xiǎn)投 資準(zhǔn)則

23、有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?chǎng)科技是針對(duì)市場(chǎng)的需要管理層有才能及遠(yuǎn)見(jiàn)有豐厚的回報(bào)可建立市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)可成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者風(fēng) 險(xiǎn)投 資中國(guó)VC潛規(guī)則123456789101112潛規(guī)則講等級(jí)越投越貴越貴越投注重人脈近地緣最昂貴的融資方式失手是常事拔苗助長(zhǎng)落袋為安不要為VC放棄權(quán)底限保持清醒不要相信贊譽(yù)之辭功利經(jīng)濟(jì)隨時(shí)可能“變臉”一個(gè)行業(yè)想象空間只有那么大中國(guó)異化風(fēng) 險(xiǎn)投 資經(jīng)典案例作為阿里巴巴集團(tuán)的兩個(gè)大股東，雅虎和軟銀在阿里巴巴上市當(dāng)天賬面上獲得了巨額的回報(bào)。阿里巴巴招股說(shuō)明書顯示，軟銀持有阿里巴巴集團(tuán)29.3股份，而在行使完超額配售權(quán)之后，阿里巴巴集團(tuán)還擁有阿里巴巴公司72.8的控股權(quán)。由此推算，軟銀間接持有阿里巴

24、巴21.33的股份。到收盤時(shí)，阿里巴巴股價(jià)達(dá)到39.5港元。市值飆升至1980億港元，軟銀間接持有的阿里巴巴股權(quán)價(jià)值55.45億美元。若再加上2005年雅虎入股時(shí)曾套現(xiàn)1.8億美元，軟銀當(dāng)初投資阿里巴巴集團(tuán)的8000萬(wàn)美元如今回報(bào)率已高達(dá)71倍。信托 信托即受人之托，代人管理財(cái)物。是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人信托按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人（委托人）的利益或其它特定目的進(jìn)行管理或處分的行為。 信托就是信用委托，信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，一般涉及到三方面當(dāng)事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。信托業(yè)務(wù)是由委托人依

25、照契約或遺矚的規(guī)定，為自己或第三者（即受益人）的利益，將財(cái)產(chǎn)上的權(quán)利轉(zhuǎn)給受托人（自然人或法人），受托人按規(guī)定條件和范圍，占有、管理、使用信托財(cái)產(chǎn)，并處理其收益。信托1234信托是以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度。信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離。信托經(jīng)營(yíng)方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)。信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。特點(diǎn)信托促進(jìn)金融體系發(fā)展與完善代人理財(cái)拓寬了投資者的投資渠道規(guī)避分散風(fēng)險(xiǎn)聚集資金為經(jīng)濟(jì)服務(wù)有利于構(gòu)筑社會(huì)信用體系發(fā)展社會(huì)公益事業(yè)健全社會(huì)保障制度信托法人信托和個(gè)人信托任意信托和法定信托私益信托和公益信托自益信托和他益信托擔(dān)保信托和管理信托、處理信托、管理與處理信托商事信托和民事信托國(guó)內(nèi)信托和國(guó)際信托資金信托、動(dòng)

26、產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、其他財(cái)產(chǎn)信托單一信托和集合信托種類劃分私 募基 金 私募基金(Privately Offered Fund)是相對(duì)于公募（public offering）而言，就證券發(fā)行方法之差異，以是否向社會(huì)不特定公眾發(fā)行或公開(kāi)發(fā)行證券的區(qū)別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。私 募基 金運(yùn)作模式承諾保底基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)的設(shè)定底線，如果跌破底線，自動(dòng)終止操作，保底資金不退回。接收帳號(hào)如果跌破約定虧損比例（一般為10%-30%），客戶可自動(dòng)終止約定對(duì)于約定贏利部分或約定盈利達(dá)到百分比（一般為10%）以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成，此種都是針對(duì)熟悉的客戶，還有就是大型企業(yè)

27、單位。即客戶只要把帳號(hào)給私募基金即可優(yōu) 勢(shì)產(chǎn)品更有針對(duì)性更容易風(fēng)格化更高的收益率私 募基 金劣 勢(shì)1.不公開(kāi)發(fā)行股票流動(dòng)性差，不能公開(kāi)轉(zhuǎn)讓出售；由于通過(guò)非公 開(kāi)方式募集資金，門檻高，對(duì)象一般是少數(shù)特定投資者;如果投 資者撤資或者出現(xiàn)重大變動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)也較大。2.由于對(duì)象是少數(shù)投資者，信息披露比較寬松，存在被殺價(jià)和控股 的危險(xiǎn)。優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)天 使投 資 天使投資（Angel Investment），是權(quán)益資本投資的一種形式，是指富有的個(gè)人出資協(xié)助具有專門技術(shù)或獨(dú)特概念的原創(chuàng)項(xiàng)目或小型初創(chuàng)企業(yè)，進(jìn)行一次性的前期投資。它是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種形式，在根據(jù)天使投資人的投資數(shù)量以及對(duì)被投資企業(yè)可能提供的綜合資源進(jìn)行

28、投資。公募證券和私募證券。本 文本“天使”一詞，是新罕布什爾大學(xué)商學(xué)院教授、美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究所的創(chuàng)始人W. Wetzel在1978年首先開(kāi)始使用的。來(lái)源天 使投 資種 類較有經(jīng)驗(yàn)并參與被投資企業(yè)運(yùn)作 具有成功經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家對(duì)新企業(yè)提供獨(dú)到的支持 相對(duì)缺乏企業(yè)經(jīng)驗(yàn)僅僅是出資 投資額較小每個(gè)投資案約1-2.5萬(wàn)美元 投資種類超級(jí)天使 投資額較大約5-25萬(wàn)美元 增值天使 支票天使 每個(gè)案的投資額相對(duì)較大在10萬(wàn)美元以上 天 使投 資傳統(tǒng)意義上的富翁曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)者大型高科技公司或跨國(guó)公司高級(jí)管理者天使資本主要來(lái)源天 使投 資美 國(guó)天使投資個(gè)稱“3F”Family 家人Friends好友Fools傻瓜要支

29、持創(chuàng)業(yè)，首先要靠一群家人、好友和傻瓜！天 使投 資中 國(guó)專業(yè)的天使投資家需要擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)大的人脈，一筆閑置資金，當(dāng)然數(shù)額越大越好。傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄觀念支配著人們的行為，不管有多少錢，總是認(rèn)為將它存入銀行是最保險(xiǎn)的增值方法，即使它的實(shí)際利率為負(fù)。地下錢莊，不論它的合法性，畢竟將瀕臨破產(chǎn)的中小企業(yè)從死亡線上拉了回來(lái)。很多時(shí)候，中小企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)融資的情況下，會(huì)向地下錢莊借款，暫度難關(guān)。2008年5月中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)后,小額貸款公司的合法成立則標(biāo)志著民間融資的合法化和規(guī)范化，即將“地下資本“轉(zhuǎn)向了地上。1.0是個(gè)人投資，依靠個(gè)人判斷；2.0是機(jī)構(gòu)投資，依靠

30、團(tuán)隊(duì)來(lái)尋找和判斷項(xiàng)目3.0是指產(chǎn)業(yè)化平臺(tái)+機(jī)構(gòu)天使+開(kāi)放式創(chuàng)新，解決初創(chuàng)企業(yè)需求精準(zhǔn)和快速營(yíng)銷的難題，將為中小企業(yè)發(fā)展提供社會(huì)融資渠道。存在天使投資者但缺乏專業(yè)性天使嶄露頭角地下轉(zhuǎn)為地上天使投資 3.0天 使投 資五大謊言謊言1:“我很有錢”真相：借高利貸完成GP謊言2:“我肯定會(huì)投”真相：騙取計(jì)劃書謊言3:“所有要求都能滿足”真相：滿足需求要另收費(fèi)謊言4:“我能幫你獲得政策園區(qū)支持”謊言5:“看看馬云，你能和他一樣成功”真相：不切實(shí)際地吹捧投資者民 間融 資廣義的民間融資是指除銀行以外的都是民間融資狹義的民間融資是指在政府體制之下的非銀行金融機(jī)構(gòu)民間融資是指出資人與受資人之間，在國(guó)家法定金融

31、機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金所有權(quán)的金融行為民 間融 資特 點(diǎn)融資行為漸趨理性 利率彈性大 融資主體多元化 靈活簡(jiǎn)便民 間融 資有價(jià)證券融資 民間借貸票據(jù)貼現(xiàn)融資企業(yè)內(nèi)部集資主要方式民 間融 資民間借貸兩種形式1.是互助形式的民間借貸： 此種形式借貸的規(guī)模較小，農(nóng)村常見(jiàn)，但涉及面較大，少則幾百元，多則幾 千元，上萬(wàn)元，融資主體主要為自然人或農(nóng)戶，借貸雙方關(guān)系較為密切，一 般是親朋好友之間相互借用，主要是應(yīng)付短期生活急需，有一定的預(yù)期還款 來(lái)源，這種借貸多為口頭協(xié)議，不計(jì)付利息或利息低微，沒(méi)

32、有明確的還款期 限。如：平定縣岔口村和黃統(tǒng)嶺村1498戶中，有109戶存在民間現(xiàn)金借貸行 為，占到調(diào)查數(shù)的7.3%，借貸金額在14萬(wàn)元左右。2.【高利借貸】民間借貸的主要形式： 用于個(gè)體、民營(yíng)等企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要借貸期限有長(zhǎng)有短，利率一般參考 同期金融機(jī)構(gòu)貸款利率水平及地區(qū)、季節(jié)、資金供求狀況而定。在煤、鐵、 焦生產(chǎn)集中和養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、商品集散較為發(fā)達(dá)的地區(qū)比較突出。據(jù)對(duì) 忻州市河曲、代縣、繁峙、原平、五臺(tái)、五寨等縣（市）的調(diào)查，利率一 般在月息10到15之間。如五寨縣晉鑫化工有限責(zé)任公司以此方式籌 集到400萬(wàn)元流動(dòng)資金，月利率15。在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的汾陽(yáng)、孝義、交 口和柳林等縣（市），民間

33、借貸月息在10到30之間。民 間融 資有價(jià)證券融資 近幾年民間融資除民間借貸外，又增加了存單、債券、甚至房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)內(nèi)容。這些存單、債券等，主要是借款人用于抵押、質(zhì)押貸款，部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續(xù)費(fèi)。 如晉城市一位私營(yíng)業(yè)主向關(guān)系人借款5萬(wàn)元，該關(guān)系人不是直接將5萬(wàn)元現(xiàn)金借出，而是向私營(yíng)業(yè)主借出8萬(wàn)元存單，在農(nóng)村信用社辦理質(zhì)押貸款，從中收取8%的差額利息。這種行為是當(dāng)前較為流行的一種方式，在當(dāng)前的民間借貸中具有一定的典型性。民 間融 資票據(jù)貼現(xiàn)融資 由于銀行匯票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低，加之銀行辦理貼現(xiàn)需要增值稅票、購(gòu)銷合同等，要求嚴(yán)格，手續(xù)繁瑣，時(shí)效性差，一些銀行對(duì)小面額銀行承兌匯票不

34、予辦理貼現(xiàn)，使小面額銀行承兌匯票持票人（多為民營(yíng)企業(yè)）的票據(jù)無(wú)法變現(xiàn)，影響資金周轉(zhuǎn)，所以持票人寧愿持票到經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的民營(yíng)商貿(mào)行融資，既不需要稅票，也不需要購(gòu)銷合同，僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢書，持票人可直接從借款人處拿到現(xiàn)金。利率一般為面議，期限越長(zhǎng)，利率越低，反之越高，利率的高低受金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)利率的直接影響。期限受票據(jù)期限的影響，一般在4個(gè)月左右。 據(jù)調(diào)查，呂梁地區(qū)工、農(nóng)、中、建四家商業(yè)銀行的貼現(xiàn)利率平均為3.5到3.8，而民間貼現(xiàn)率為3.2到3.3，200萬(wàn)元以上者還可協(xié)商調(diào)低；民間貼現(xiàn)通常采取現(xiàn)票交易方式，融資時(shí)間很快。如：呂梁翔通、華瑞汽貿(mào)有限責(zé)任公司僅2004年3月份融入未

35、到期銀行承兌匯票達(dá)3000萬(wàn)元之多，用于購(gòu)買汽車。孝義市民間貼現(xiàn)月利率為3.3到3.5，比商業(yè)銀行貼現(xiàn)利率低0.1到0.3個(gè)千分點(diǎn)。 民間融資柳林城區(qū)一張姓個(gè)體戶從2003年10月至2004年6月累計(jì)收購(gòu)銀行承兌匯票3000余萬(wàn)元，從中也謀取了較高的利差收入。如遇金額大（100萬(wàn)元以上）、時(shí)間長(zhǎng)的銀行承兌匯票，經(jīng)過(guò)協(xié)商貼現(xiàn)利率還可降低。如若時(shí)間短、急需資金的，票據(jù)貼現(xiàn)利率有時(shí)高達(dá)8。民 間融 資企業(yè)內(nèi)部集資由于多方面原因，企業(yè)從銀行、信用社難以獲得貸款支持，在流動(dòng)資金不足的情況下，向職工集資，有的以“保證金”為名向職工集資，這種集資方式利率一般相當(dāng)或略高于同期貸款利率。據(jù)忻州市反映，幾乎各縣中

36、小型企業(yè)都存在這種情況。如：原平化工集團(tuán)以“保證金”方式融資100萬(wàn)元，以職工集資方式籌資3100萬(wàn)元。河津市三聯(lián)集團(tuán)，是一家以煉焦、煉鐵和鑄造為主的民營(yíng)企業(yè)，由于受宏觀調(diào)控影響，流動(dòng)資金十分緊張，2004年6月以月息15向全廠職工集資1950萬(wàn)元，期限一年。據(jù)長(zhǎng)治市屯留縣支行反映，該縣某建筑公司由于資金短缺，造成工程遲遲難以上馬，便以30的年息招募內(nèi)部職工入股，籌集資金達(dá)100萬(wàn)元。呂梁地區(qū)柳林縣同德焦煤公司以擴(kuò)股名義，按年息20%，期限三年，用煤礦作擔(dān)保向個(gè)人融資4500多萬(wàn)元。民 間融 資存在的主要問(wèn)題經(jīng)營(yíng)手續(xù)不齊全。 2.存有非法集資亂象。 3.潛在風(fēng)險(xiǎn)影響社會(huì)穩(wěn)定。 4.資金用途不合法。 5.標(biāo)的大、利率高、時(shí)間短。 6.違規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象突出。 7.稅利流失嚴(yán)重。BOT融 資 BOT（build-operate-transfer）：即建設(shè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓，BOT是指基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一類方式，有時(shí)被