我國銀行業(yè)問題研究---金融控股公司內(nèi)部

1、 本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 題 目： 我國銀行業(yè)問題研究-金融控股公司內(nèi)部 風(fēng)險傳遞研究 學(xué) 生： 李燕凌 學(xué)號： 201241420120 學(xué) 院： 經(jīng)濟學(xué)院 專業(yè)： 經(jīng)濟學(xué) 入學(xué)時間： 2012 年 9 月 13 日指導(dǎo)教師： 方園 職稱： 講師 完成日期： 2016 年 2 月 27 日我國銀行業(yè)問題研究金融控股公司內(nèi)部風(fēng)險傳遞研究摘 要：金融市場的發(fā)展進入了一個新的時期，原本意義上的金融發(fā)展方式已經(jīng)被多樣化的市場開發(fā)管理模式多取代，文章主要針對我國金融控股集團的協(xié)同效應(yīng)進行理論研究分析，重點分析協(xié)同效應(yīng)在我國經(jīng)濟發(fā)展中的積極作用，從完善金融機構(gòu)發(fā)展的角度出發(fā)，制定更為有效的協(xié)同發(fā)展方式，從

2、而構(gòu)建一種有效的現(xiàn)代金融發(fā)展環(huán)境。從這種研究出發(fā)，實現(xiàn)推動我國經(jīng)濟社會發(fā)展的目的，發(fā)揮金融在整個市場中的積極作用。金融控股公司的在發(fā)展的過程中存在著一定的困難和不足，文章對相關(guān)的風(fēng)險進行分析，從市場發(fā)展的需求出發(fā)，提出了適當(dāng)?shù)膬?yōu)化應(yīng)對方式，以此實現(xiàn)滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的最終目的。 關(guān)鍵詞）：金融控股公司；風(fēng)險傳遞；控制與防范Chinas Banking industry problems research- Research on Internal Risk Transmission of Financial Holding CompaniesAbstract: Financial market

3、development has entered a new period, originally meaning on the way of financial development has been a variety of market development and management model of multi substituted. This article mainly for Chinas financial holding group of the synergistic effects of theory analysis, focuses on the analys

4、is of synergistic effect in the economic development of our countrys positive role, from the point of view of improving the development of financial institutions of developing a more effective collaborative development, in order to build an effective modern financial development environment. From th

5、is research, the purpose of promoting Chinas economic and social development, to play a positive role in the financial market in the whole. Financial holding company in the development process there are some difficulties and problems, this article analyzes the risks associated, starting from the nee

6、ds of market development proposed appropriate optimization coping style, in order to achieve the ultimate goal of meeting the domestic economic development.Key words: financial holding company, risk transmission, control and elimination目 錄一、引言.1二、金融控股公司概述. 2（一）金融控股公司產(chǎn)生發(fā)展的理論基礎(chǔ)（二）金融控股公司產(chǎn)生、發(fā)展和現(xiàn)狀.6三、金融控

7、股公司風(fēng)險傳遞機制分析.7（一）金融控股公司風(fēng)險傳遞的含義及成因（二）金融控股公司風(fēng)險傳遞基礎(chǔ)和途徑（三）金融控股公司風(fēng)險傳遞的影響及危害以花旗集團為例的案例分析四、金融風(fēng)險傳遞的控制與防范（一）建立健全內(nèi)部控制制度（二）各個機構(gòu)和業(yè)務(wù)間“防火墻”的建立（三）加強和完善外部監(jiān)管五、結(jié)論（結(jié)束語）.25注釋.26參考文獻.28致謝 .36一、引言20世紀90年代以來，金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢已經(jīng)變得愈來愈明顯了，金融控股公司根據(jù)其特殊的優(yōu)勢，以十分迅猛的速度發(fā)展，一度被人們認為是金融混業(yè)經(jīng)營的最優(yōu)化模式。與傳統(tǒng)分業(yè)經(jīng)營的金融機構(gòu)相比，這些金融控股公司在分散風(fēng)險、規(guī)模經(jīng)濟和協(xié)同效應(yīng)這些方面表現(xiàn)出了巨大

8、優(yōu)勢。在目前中國混業(yè)經(jīng)營穩(wěn)步推進、金融控股公司不斷發(fā)展的大背景之下，2008年美國次債危機的爆發(fā)則給我們提出了新的挑戰(zhàn)：首先，在美國金融危機中金融控股公司暴露了大批的風(fēng)險集聚和傳遞方面的巨大風(fēng)險；其次，中國金融控股公司的發(fā)展一直借鑒西方發(fā)達國家特別是美國的經(jīng)驗，但本次危機證明西方的體制也不是完美無缺的，也會出現(xiàn)各種各樣的問題；最后，在這次金融危機中，信心因素在金融控股風(fēng)險傳遞方面的作用比以往更為明顯，同時金融衍生品的大量出現(xiàn)也使風(fēng)險傳遞比起以往有了一些新的特征。那么如何規(guī)避和防范風(fēng)險成為當(dāng)下最為需要解決的問題，本文將就此提出一些自己的看法和見解。二、金融控股公司概述（一）金融控股公司產(chǎn)生發(fā)展的

9、理論基礎(chǔ)通過經(jīng)濟學(xué)的立場來說，金融控股公司包含規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟和協(xié)同效應(yīng)的特征；從金融功能觀的視角來講，金融控股公司更能反應(yīng)現(xiàn)代金融發(fā)展的內(nèi)在趨向；從微觀金融風(fēng)險分散和投資組合理論的觀點來解釋，金融控股公司更能起到分散風(fēng)險的作用。也就是說，從各個角度縱觀金融控股公司，發(fā)展其能夠有效地降低甚至是規(guī)避金融市場中的部分風(fēng)險，從而為經(jīng)濟發(fā)展提供良好的內(nèi)外部條件和基礎(chǔ)。（二）金融控股公司產(chǎn)生、發(fā)展和現(xiàn)狀1.金融控股公司的概念金融控股公司是在經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)的，與一般意義上的企業(yè)公司不同的是，其最主要的特征就是經(jīng)營金融業(yè)務(wù)并通過控股的方式兼并其他的金融或者非金融公司的一種企業(yè)，把產(chǎn)業(yè)資本和金融資本有力地融

10、合在一起，從而發(fā)展成了一種具有典型特征性質(zhì)的企業(yè)發(fā)展類型。當(dāng)今世界范圍內(nèi)比較普遍的定解釋是：金融控股有限公司是傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)上而形成的，主要是銀行、保險和證券三種方式的有效結(jié)合，借助市場化的手段構(gòu)建其更為有效的現(xiàn)代意義上的企業(yè)管理形態(tài)。2.金融控股公司的發(fā)展金融控股公司的發(fā)展經(jīng)歷了一個長期的歷程，從市場經(jīng)濟發(fā)展的實際出發(fā)，構(gòu)建一種特殊性的管理利用方式是非常重要的，在目前的社會經(jīng)濟發(fā)展中，最為主要的模式就是混業(yè)經(jīng)營方式，這種方式能夠有效適應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展帶來的各種挑戰(zhàn)，從而建立更為有效的現(xiàn)代金融企業(yè)發(fā)展模式。3.我國金融控股公司的發(fā)展近況中國的金融控股公司是在規(guī)避1998年出臺的證券法等法規(guī)對

11、金融分業(yè)經(jīng)營限制的背景下產(chǎn)生，隨著外部法律環(huán)境和相關(guān)金融制度的放開而發(fā)展起來的。國家“十一五”規(guī)劃所提到的“穩(wěn)步推行金融業(yè)綜合經(jīng)營試點”對中國日前金融控股公司的發(fā)展實踐表現(xiàn)出一種肯定的態(tài)度，并將設(shè)立金融控股公司這一主張?zhí)嵘灵L期政策高度。能夠想象，中國的金融改革將會為中國的金融控股公司更規(guī)范更健康的發(fā)展提供有力的支持。然而，就當(dāng)前來說，中國金融控股公司的組織結(jié)構(gòu)是相對復(fù)雜的，由其產(chǎn)生的特定歷史條件，并且各家的發(fā)展情況的參差不齊，還存在著各種各樣的問題，如組織結(jié)構(gòu)不完善、發(fā)展模式不完善、法律依據(jù)不完善等等，但隨著中國經(jīng)濟金融的迅速發(fā)展，但是如果這些問題逐漸得到妥善的解決，以中國廣大的經(jīng)濟市場為基

12、礎(chǔ)來說，中國金融控股公司依然存在著光明的遠大前景和前途。中國典型的金融控股公司模式如表1所示:表1 我國代表性的金融控股公司模式模式特征典型代表非銀行金融機構(gòu)控股控股公司為非銀行金融機構(gòu)中信集團、平安集團、光大集團國有商業(yè)銀行控股控股公司為國有商業(yè)銀行中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行產(chǎn)業(yè)資本控股非金融機構(gòu)經(jīng)濟實體控股山東電力、海南航空、海爾集團政策原因或國家主導(dǎo)國家政策原因形成的金融集團控股匯金公司、四大資產(chǎn)管理公司等三、金融控股公司的風(fēng)險傳遞機制分析（一）金融控股公司風(fēng)險傳遞的含義及成因1、風(fēng)險傳遞的含義風(fēng)險傳遞也可以叫做風(fēng)險傳播、風(fēng)險傳染、風(fēng)險蔓延、風(fēng)險的骨牌效應(yīng)等，其概念一直沒有具體

13、的權(quán)威性解釋。通常是這樣認識的，風(fēng)險傳遞是風(fēng)險擴散、放大化的一種有效機制模式，是指某一個集團參與者產(chǎn)生的經(jīng)營事故可能導(dǎo)致的另一個參與者的流動性困難。風(fēng)險在公司發(fā)展的中難以有效避免的，要從社會發(fā)展的實際需求出發(fā)，制定更為完善的應(yīng)對方式，才能在一定的范圍內(nèi)實現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險降低的最終目的，這也是我國經(jīng)濟發(fā)展中必須要面對的一個問題。2.風(fēng)險傳遞的成因風(fēng)險傳遞成因基本由三方面引起，他們分別為：經(jīng)濟關(guān)聯(lián)性，信息不對稱和信息輻射性。經(jīng)濟關(guān)聯(lián)性的存在是金融控股公司內(nèi)部風(fēng)險傳遞產(chǎn)生的必然條件；信息不對稱會引發(fā)利益沖突以及道德風(fēng)險等行為的出現(xiàn)，這樣就會使得風(fēng)險進一步傳遞和放大，從而導(dǎo)致整個金融市場乃至金融體系的脆弱性

14、加??；而金融控股公司一直經(jīng)營的外部環(huán)境條件則由公眾信息產(chǎn)生的，同時也是金融市場交易圓滿開展的根基。信息的影響力使得公眾對金融公司產(chǎn)品的了解需求大大增加，一旦一個機構(gòu)出了問題，公眾就會習(xí)慣性的認為集團整體已經(jīng)出了問題，那么就會極大的節(jié)省風(fēng)險傳遞的時間，與此同時強度也會得到極大的加強。以上風(fēng)險傳遞的成因使得金融控股公司在操作和經(jīng)營中產(chǎn)生一定的風(fēng)險性，為其正常運轉(zhuǎn)帶來隱患。（二）金融控股公司風(fēng)險傳遞基礎(chǔ)和途徑1.風(fēng)險傳遞的基礎(chǔ)內(nèi)部交易與利益沖突集團內(nèi)部交易可以加強集團各個不同部分之間的協(xié)同效應(yīng)，從而獲得優(yōu)良的成本效率和最大化利潤，改進風(fēng)險管理，實現(xiàn)對資本和投融資活動的有效控制。但是，內(nèi)部交易也是集團

15、內(nèi)部風(fēng)險傳遞的通道，并且有可能使得對失敗金融機構(gòu)的處理更加復(fù)雜。因此，內(nèi)部交易既是金融集團取得協(xié)同效應(yīng)的主要方法，也是金融集團風(fēng)險的主要來源。2.利益沖突與風(fēng)險傳遞根據(jù)利益沖突的本體分類，金融控股公司利益沖突是由外部利益沖突和內(nèi)部利益沖突組成的，利益沖突形成的直接原因是信息不對稱，而監(jiān)管成本的高低與利益輸送的利益，則影響利益沖突實際發(fā)生的程度。3. 風(fēng)險傳遞的途徑風(fēng)險傳遞可以通過兩種途徑實現(xiàn)，一是接觸性風(fēng)險傳遞，也就是說是因為集團參與者之間財務(wù)相互聯(lián)系，利益相關(guān)從而確定產(chǎn)生的風(fēng)險傳遞;二是風(fēng)險的非接觸性傳遞，是由于社會大眾對集團參與者相互來往或業(yè)務(wù)相關(guān)情況認知的模糊，形成的信心效應(yīng)而誤導(dǎo)判斷集

16、團整體經(jīng)營情況。（三）金融控股公司風(fēng)險傳遞的影響及危害以花旗集團為例的案例分析金融控股公司的風(fēng)險傳遞對國家乃至整個世界的經(jīng)濟金融都有十分重要的影響，概括起來，主要反映在以下幾個方面：首先，是對金融控股公司本身的影響。由于金融業(yè)本來就是一個高風(fēng)險行業(yè)，某一點的風(fēng)險所造成的損失會非常巨大，而金融控股公司的組織架構(gòu)在形成規(guī)模經(jīng)濟的同時，也因為子公司之間的聯(lián)系更為緊密而使風(fēng)險集聚和放大，從而使任何一個業(yè)務(wù)或環(huán)節(jié)的操作失誤會給整個集團的經(jīng)營甚至生存帶來威脅；其次，由于金融控股公司一般來說規(guī)模較大，與其他很多機構(gòu)都有比較頻繁的業(yè)務(wù)往來，而金融集團本身也涉及多個市場和行業(yè)，這使得金融控股公司的風(fēng)險曝光后，會

17、很快傳遞到其他金融機構(gòu)，從而蔓延到整個金融行業(yè)，進而影響到實體經(jīng)濟；最后，當(dāng)今很多金融控股公司業(yè)務(wù)都已擴展到世界各地，再加之層出不窮的金融衍生品的作用，全球市場已成為不可分割的整體，因而某國家一個金融控股公司發(fā)生的金融危機會迅速擴展到全世界，甚至產(chǎn)生了全球金融危機。下面以金融控股公司的代表，致力于打造“金融超市”的花旗集團為例，來說明金融控股公司風(fēng)險傳遞所造成的嚴重后果?；ㄆ旒瘓F是一家合并而來的龐大金融集團-在1998年由旅行者集團與花旗公司合并,是“金融超市”模式的創(chuàng)立者和國際潮流的領(lǐng)先者, 并且也是美國第一家由商業(yè)銀行投資銀行、保險、共同基金、證券交易等各種金融服務(wù)業(yè)組成的金融集團。但在這

18、次的金融危機中，花旗集團損失慘重，不得不于2009年1月6日宣布重組,并將非核心業(yè)務(wù)全部分離,回到與旅行者集團歸并之前的花旗銀行控股形勢。具體來看，在這次危機中，花旗集團暴露了一個規(guī)模龐大的金融集團可能出現(xiàn)在風(fēng)險傳遞方面的典型問題，這表現(xiàn)在以下兩個方面：第一，花旗的金融控股公司架構(gòu)雖然分散了一些風(fēng)險，可是也在某些程度上造成了風(fēng)險的集聚。由于花旗集團是由花旗銀行發(fā)展而來，在盈利壓力和“戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”的雙重推動下，花旗集團開始擴展自己在證券市場方面的業(yè)務(wù)，而金融控股公司模式則給它全面參與金融衍生品業(yè)務(wù)方面提供了便利：利用花旗銀行，花旗可以向無力購房者提供房貸；在CDO承銷市場上，它是僅次于美林的全美第

19、三大承銷商；受高額回報率的誘惑，其買入了價值1000億美元的次級CDO，占全球市場的1/4，同時在CDO交易市場上表現(xiàn)也非?；钴S。但在危機到來時，這些一般時期相關(guān)度低的交易業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)出高度相關(guān)性，如次級抵押貸款違約率提高，直接導(dǎo)致次級貸款抵押證券及其衍生品價格嚴重受挫，同時造成流動性緊縮，對所有固定收益類證券造成沖擊，導(dǎo)致信用收縮連累實體經(jīng)濟，并傳給權(quán)益類金融產(chǎn)品。第二，多個部門帶來了嚴重的利益沖突和管理困難。投資部門難以認可穩(wěn)健經(jīng)營的傳統(tǒng)銀行看法，大批投入高度衍生的證券化產(chǎn)品。在此同時，銀行的內(nèi)部控制機制在很大程度上還停留在商業(yè)銀行的時代，監(jiān)督和控制高度專業(yè)化和復(fù)雜化的衍生品投資行為變得十分

20、困難。而在盈利性壓力下，整個集團往往傾向于發(fā)展高盈利的金融衍生品業(yè)務(wù)，這種高風(fēng)險的經(jīng)營理念會傳染傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營理念，增大整體風(fēng)險。同時，龐大的規(guī)模使得集團管理困難，各部門之間很難協(xié)調(diào)，制約了協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮?；ㄆ旒瘓F的風(fēng)險傳遞造成了十分深重的影響：首先，整個集團資產(chǎn)減記和損失嚴重，財務(wù)狀況惡化，不斷出現(xiàn)巨虧，以至于最后不得不收縮業(yè)務(wù)以維持生存；其次，由于花旗在美國“大而不倒”的市場地位，美國政府不得不不斷注資以保證集團不破產(chǎn)；最后，由于花旗集團國際業(yè)務(wù)繁多，分支機構(gòu)遍布全球各地，其證券產(chǎn)品等銷往全世界其他很多金融機構(gòu)，它的金融風(fēng)險不斷向其他國家傳遞，從而對西方一些發(fā)達國家甚至發(fā)展中國家的金融機構(gòu)

21、和金融市場造成了巨大的沖擊。四、金融風(fēng)險傳遞的控制與防范如前文所說，金融控股公司的風(fēng)險傳遞損害巨大，使得對金融控股公司本身、整個國家甚至世界經(jīng)濟造成很大的影響，這在這次金融危機中體現(xiàn)得尤為明顯，因此，在新形勢下，如何有效控制和防范金融控股公司風(fēng)險傳遞便顯得尤為重要，整體控股公司健康成長和發(fā)展的必要條件是建立完善金融控股公司風(fēng)險傳遞控制機制，同時也成為阻隔風(fēng)險尤為重要的一道關(guān)卡。而想要掌握金融控股公司模式下的風(fēng)險傳遞，應(yīng)該從各個方面來實現(xiàn)，如：完善信息披露、建立健全內(nèi)部控制、設(shè)計和構(gòu)建防火墻、加強外部有效監(jiān)管。（一）建立健全內(nèi)部控制制度應(yīng)該把內(nèi)部控制制度的建立和健全作為防止金融控股公司風(fēng)險傳遞的

22、重要基石，這可以減少金融控股公司內(nèi)部交易和風(fēng)險集中的風(fēng)險，具體包含如下幾個方面：（1） 建立對風(fēng)險高度重視的企業(yè)文化機制。從2008年金融危機來看，金融業(yè)高管層對盈利的過度追求及對風(fēng)險的漠視是釀成危機的重要原因，因此，首先，董事會和高級管理層必須要對風(fēng)險高度重視，時刻保證對風(fēng)險的有著高度警惕性，并在集團內(nèi)部形成重視風(fēng)險的文化，從上到下強調(diào)風(fēng)險的高度重要性；其次，董事會應(yīng)當(dāng)按期審核集團的經(jīng)營策略和重大決定，掌握公司面臨的主要風(fēng)險，設(shè)立能夠接納的風(fēng)險上限，確保管理層能夠?qū)τ杏玫淖R別、度量、監(jiān)督和控制這些風(fēng)險；最后，企業(yè)應(yīng)設(shè)置適當(dāng)?shù)墓べY和獎罰機制，改變“唯業(yè)績論”和“盈利至上”的考核機制，突出對風(fēng)險

23、的控制，減小員工忽略風(fēng)險或者凌駕于內(nèi)部控制制度的動機，從而使得其動機最小化。（2） 建立有效的風(fēng)險預(yù)防警示、識別和評估體制。建立和完善全面的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，強化對風(fēng)險的識別和事前預(yù)警和控制，能夠識別影響金融控股公司經(jīng)營中的重大風(fēng)險,并對風(fēng)險開展長時間的監(jiān)控,風(fēng)險評估必須覆蓋金融控股公司遇到的所有風(fēng)險,同時也需要實時修改和完善內(nèi)部控制制度，為有效解決新產(chǎn)生的或者之前無法有力控制的風(fēng)險打好基礎(chǔ)。此外,從內(nèi)部控制實施視角,風(fēng)險評估需要識別并評估可能會影響金融控股公司發(fā)展其業(yè)績、信息與合規(guī)性目標的內(nèi)外部不利因素。（3） 從制度上對金融控股公司的內(nèi)部交易，特別是內(nèi)幕交易和不正當(dāng)內(nèi)部交易進行控制。對于任何風(fēng)

24、險的曝光都要求其必須進行抵押；控股公司及其子公司都需要制定和管理各類相關(guān)交易的政策并保障此制度能夠順利實施，集團風(fēng)險集中的掌控應(yīng)該尤其對信用風(fēng)險集中度設(shè)定一定的內(nèi)部限制；子公司本身需要設(shè)定其對集團內(nèi)相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險敞口限制；由相關(guān)企業(yè)提供支持的第三方交易，也必須要按照一定的規(guī)定表明在對相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險敞口中。（4） 完善信息披露制度。保證信息的可靠性、實時性、可獲得性和格式上的一致性，建立一個涉及全部業(yè)務(wù)活動的、安全可靠的管理信息系統(tǒng)，具有充分周全的內(nèi)部財務(wù)、經(jīng)營與符合規(guī)范性數(shù)據(jù)以及與決策相關(guān)的外部市場信息；加強各子公司之間以及控股公司于外部利益相關(guān)者的信息溝通，改善信息不對稱程度，增強公眾在危機

25、狀態(tài)下對公司的信心，規(guī)避信息交流不暢通所引發(fā)的非接觸性風(fēng)險傳遞。從我國的具體情況來看，由于我國金融控股公司的發(fā)展還在早期階段，因此上述的很多措施還都不夠健全，還未建立完善的風(fēng)險管理體系和風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，沒有形成明確的風(fēng)險管理準則、風(fēng)險管理目的和風(fēng)險管理核心，未形成對風(fēng)險管理的統(tǒng)一決策，且沒有制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)交易風(fēng)險管理準則和操作流程及分工合理、職責(zé)明確、報告關(guān)系清楚明白的制度。（二）各個機構(gòu)和業(yè)務(wù)間“防火墻”的建立“防火墻”制度是防范金融控股公司利益沖突和內(nèi)部交易風(fēng)險的有力手段。就我國目前實際情形來看，金融集團的防火墻制度應(yīng)包含如下幾個主要方面：法人防火墻，信息防火墻，人事防火墻，資金防火墻從

26、我國的具體情形來看，還沒有制定出一套完整的風(fēng)險識別、風(fēng)險預(yù)防警示、風(fēng)險防范和化解的機制，金融控股公司防火墻制度的規(guī)范仍然不夠完美，在某些程度上還存在著法律疏漏，所以目前必須增強防火墻制度的建設(shè)。目前我國防火墻建立應(yīng)掌握如下幾大原則： 適度從嚴； 以監(jiān)管當(dāng)局自身為主，重點致力于風(fēng)險的防范； 分種類建立，確保制度的有效和完善性； 重點將存款者和中小投資者利益作為保護對象，提升安全性。我國防火墻制度設(shè)計著力點在以下幾個方面：（1）對金融控股人員以及結(jié)構(gòu)層面的要求：為了實現(xiàn)整個工作的有效性，要在實際中對總公司和子公司之間進行相應(yīng)的限制，尤其是對相關(guān)的責(zé)任人進行界定，相關(guān)的信息處理也要在一定的范圍內(nèi)實現(xiàn)

27、，從而實現(xiàn)維護整個公司效益的最終目的。客戶是公司未來發(fā)展的主要動力，不可以損害客戶的權(quán)益，并且需要由各關(guān)聯(lián)同業(yè)公會共同協(xié)商制定自律規(guī)范，且報由主管機關(guān)審核后方可運用。（2）對內(nèi)部交易性質(zhì)與規(guī)模層面的要求：各項交易要在市場發(fā)展的過程中實現(xiàn)，因此就要在實際中采用更為有效的規(guī)范方式，尤其是對相關(guān)的交易數(shù)量方面進行限制，從而實現(xiàn)規(guī)范公司發(fā)展的目的。（3）對共享信息及信息披露層面的要求：信息是適應(yīng)市場發(fā)展的關(guān)鍵因素，要在實際中對相關(guān)的信息進行有效處理，發(fā)揮信息的最大價值的同時，能夠有效避免不良信息利用帶來的負面性影響，從而為維護本公司的發(fā)展方面起到一定的推動作用。同時，由于防火墻制度在某些程度上也有負面效果，因此也必須隨著金融控股公司本身的發(fā)展壯大而不斷調(diào)整。我國金融控股公司中的防火墻制度需要盡最大可能保護金融體系的安全和消費者的權(quán)益，當(dāng)然這種保護必須在保證多元化經(jīng)營的綜合比較利益的基礎(chǔ)之上。在中國，一開始對防火墻的規(guī)范應(yīng)當(dāng)嚴苛，之后隨著金融機構(gòu)的運轉(zhuǎn)合理化而逐步松懈，所以使得在風(fēng)險防范和提升效率上達到一個動態(tài)的平衡。（三）加強和完善外部監(jiān)管從這次金融危機來看，監(jiān)管層的監(jiān)管不力