第三屆中金杯題庫

1、第三屆“中金所杯”高校大學(xué)生金融衍生品知識競賽 參考題庫第一部分股指期貨一、 單選題1.一般來說，滬深 300 指數(shù)成分股（）上證 50 指數(shù)成分股，中證 500 指數(shù)成分股（）滬深 300 指數(shù)成分股。A. 包含，不包含B. 不包含，包含C. 包含，包含D. 不包含，不包含2.滬深 300 指數(shù)的樣本股指數(shù)由（D）股票組成。 A.深市 A 股中流動性好、規(guī)模大的 300 只股票B.滬市 A 股中流動性好、規(guī)模大的 300 只股票 C.滬深 A 股中任意 300 只股票D.滬深 A 股中流動性好、規(guī)模大的 300 只股票3.1982 年，美國堪薩斯期貨交易所推出（B）期貨合約。A. 標(biāo)準(zhǔn)普爾

2、500 指數(shù)B. 價值線綜合指數(shù)C. 道瓊斯綜合平均指數(shù)D. 納斯達(dá)克指數(shù)4.滬深 300 指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定型和動態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每（B）審核一次成份股， 并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整成份股。A.一個季度B.半年C.一年D.一年半5.在下列選項(xiàng)中，屬于股指期貨合約的是（C）。A. NYSE 交易的 SPYB. CBOE 交易的 VIXC. CFFEX 交易的 IFD. CME 交易的 JPY6.股指期貨最基本的功能是（D）。A. 提高市場流動性B. 降低投資組合風(fēng)險C. 所有權(quán)轉(zhuǎn)移和節(jié)約成本D. 規(guī)避風(fēng)險和價格發(fā)現(xiàn)7.中國大陸推出的第一個交易型開放式指數(shù)基金（ETF）是（A）。A.上證 50ETFB

3、.中證 800ETFC.滬深 300ETFD.中證 500ETF8.當(dāng)價格低于均衡價格，股指期貨投機(jī)者低價買進(jìn)股指期貨合約；當(dāng)價格高于均衡價格， 股指期貨投機(jī)者高價賣出股指期貨合約，從而最終使價格趨向均衡。這種做法可以起到（D）作用。A. 承擔(dān)價格風(fēng)險B. 增加價格波動C. 促進(jìn)市場流動D. 減緩價格波動9.推出世界上第一個股指期貨合約的交易所為（A）。 A.美國堪薩斯期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所（CME） C.倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所（LIFFE）D.中國金融期貨交易所（CFFEX）910. 若 IF1401 合約在最后交易日的漲跌停板價格分別為 2700 點(diǎn)和 3300 點(diǎn)，則無效的申

4、報 指令是（C）。A. 以 2700. 0 點(diǎn)限價指令買入開倉 1 手 IF1401 合約B. 以 3000. 2 點(diǎn)限價指令買入開倉 1 手 IF1401 合約C. 以 3300. 5 點(diǎn)限價指令賣出開倉 1 手 IF1401 合約D. 以 3300. 0 點(diǎn)限價指令賣出開倉 1 手 IF1401 合約11. 限價指令在連續(xù)競價交易時，交易所按照（A）的原則撮合成交。A. 價格優(yōu)先，時間優(yōu)先B. 時間優(yōu)先，價格優(yōu)先C. 最大成交量D. 大單優(yōu)先，時間優(yōu)先12. 下列關(guān)于市價指令的表述中，不正確的是（D）。A. 市價指令是指不限定價格的買賣申報指令，它盡可能以市場最優(yōu)價格成交B. 市價指令不參

5、與開盤集合競價C. 市價指令只能和限價指令撮合成交D. 市價指令沒有風(fēng)險13. 關(guān)于市價指令的描述正確的是（A）。A. 市價指令只能和限價指令撮合成交B. 集合競價接受市價指令C. 市價指令相互之間可以撮合成交D. 市價指令的未成交部分繼續(xù)有效14. 以漲跌停板價格申報的指令，按照（A）原則撮合成交。A. 價格優(yōu)先、時間優(yōu)先B. 平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先C. 時間優(yōu)先、平倉優(yōu)先D. 價格優(yōu)先、平倉優(yōu)先15. 滬深 300 股指期貨市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格等于（A）。A. 即時最優(yōu)限價指令的限定價格B. 最新價C. 漲停價D. 跌停價16. 作為 IB，證券公司所屬營業(yè)部承擔(dān)的職責(zé)有（

6、D）。 A期貨交易代理職責(zé)B期貨交易結(jié)算職責(zé)C期貨交易風(fēng)控職責(zé)D從中收取介紹傭金，但不能接觸客戶資金17. 當(dāng)滬深 300 指數(shù)期貨合約 1 手的價值為 120 萬元時，該合約的成交價為（B）點(diǎn)。A. 3000B. 4000C. 5000D. 600018. 根據(jù)投資者適當(dāng)性制度，一般法人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（B）萬元。A. 50B. 100C. 150D. 20019. 滬深 300 股指期貨合約的交易代碼是（A）。A. IFB. ETFC. CFD. FU20. 滬深 300 股指期貨合約的最小變動價位為（D）。A. 0.01B. 0.1C.

7、 0.02D. 0.221. 下列哪些股票指數(shù)期貨的乘數(shù)為 200（B）。A. 滬深 300 股指期貨 B. 中證 500 股指期貨 C. 上證 50 股指期貨D. 上證 100 股指期貨22. 除最后交易日外，滬深 300 股指期貨的連續(xù)競價交易時間為（C）。A. 9：15-11：30，13：00-15：00B. 9：30-11：30，13：00-15：00 C. 9：15-11：30，13：00-15：15D. 9：30-11：30，13：00-15：1523. 一般情況下，以下哪些情況是對滬深 300 股指期貨有利好作用（A）。A. 實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速不斷下滑B. 央行對于貨幣政策態(tài)度變得謹(jǐn)慎

8、，市場利率變高C. 市場預(yù)期印花稅要調(diào)高D. 國資委推動金融國企改革大浪潮24. 滬深 300 股指期貨當(dāng)月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（B）。A. 上一交易日結(jié)算價的20%B. 上一交易日結(jié)算價的10%C. 上一交易日收盤價的20%D. 上一交易日收盤價的10%25. 若 IF1512 合約的掛盤基準(zhǔn)價為 4000 點(diǎn)，則該合約在上市首日的漲停板價格為（A） 點(diǎn)。A. 4800B. 4600C. 4400D. 400026. 撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中（C）的一個價格。A. 最大B. 最小C. 居中D. 隨機(jī)27. 滬深 300 指數(shù)期貨合約到期時，只能進(jìn)行（A）。A

9、. 現(xiàn)金交割B. 實(shí)物交割C. 現(xiàn)金或?qū)嵨锝桓頓. 強(qiáng)行減倉28. 中證 500 股指期貨合約的交易代碼是（D）。A. IFB. ETFC. CFD. IC29. 股指期貨交割是促使（A）的制度保證，使股指期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。A. 股指期貨價格和股指現(xiàn)貨價格趨向一致B. 股指期貨價格和現(xiàn)貨價格有所區(qū)別C. 股指期貨交易正常進(jìn)行D. 股指期貨價格合理化30. 在中金所上市交易的上證 50 股指期貨合約和中證 500 股指期貨合約的合約乘數(shù)分別是（C）和（）。A. 200，200B. 200，300C. 300，200D. 300，30031. 關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金的描述說法不正確的是（D

10、）。A. 中國金融期貨交易所建立結(jié)算擔(dān)保金制度B. 結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金C. 結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會員以自有資金向中國金融期貨交易所（CFFEX）繳納D. 結(jié)算擔(dān)保金屬于中國金融期貨交易所所有，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險32. 中國金融期貨交易所（CFFEX）結(jié)算會員為交易會員結(jié)算應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和持 倉合約價值收取交易保證金，且交易保證金標(biāo)準(zhǔn)（A）交易所對結(jié)算會員的收取標(biāo)準(zhǔn)。A. 不得低于B. 低于C. 等于D. 高于33. 假設(shè)某投資者的期貨賬戶資金為 105 萬元，股指期貨合約的保證金為 15%，該投資者目 前無任何持倉，如果計(jì)劃以 2270 點(diǎn)買入 IF1603

11、 合約，且資金占用不超過現(xiàn)有資金的三成，則最多可以購買（C）手 IF1603。A. 1B. 2C. 3D. 434. 在中金所上市交易的上證 50 股指期貨合約的合約代碼分別是（A）。A. IHB. ICC. ETFD. IF35. 以下對強(qiáng)行平倉說法正確的是（D）。A. 期貨價格達(dá)到漲跌限幅時，期貨公司有權(quán)對客戶持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉B. 當(dāng)客戶保證金不足時，期貨公司有權(quán)在不通知客戶的情況下對其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉C. 對客戶強(qiáng)行平倉后的盈利歸期貨公司所有，虧損歸客戶所有D. 在追加保證金通知后，一定期限內(nèi)仍未補(bǔ)足保證金的，期貨公司有權(quán)強(qiáng)行平倉36. 在（D）的情況下，會員或客戶的持倉不會被強(qiáng)平。A.

12、 結(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足B. 客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉超出持倉限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉C. 因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉處理D. 按照追加保證金通知，在當(dāng)日開市前補(bǔ)足保證金37. 股指期貨爆倉是指股指期貨投資者的（C）。A. 賬戶風(fēng)險度達(dá)到 80%B. 賬戶風(fēng)險度達(dá)到 100%C. 權(quán)益賬戶小于 0D. 可用資金賬戶小于 0，但是權(quán)益賬戶大于 038. （B）是指當(dāng)市場出現(xiàn)連續(xù)兩個交易日的同方向漲（跌）停板、單邊市等特別重大的 風(fēng)險時，中金所為迅速、有效化解市場風(fēng)險，防止會員大量違約而采取的緊急措施。A. 強(qiáng)制平倉制度B. 強(qiáng)制減倉制度C. 大戶

13、持倉報告制度 D. 持倉限額制度39. 滬深 300 股指期貨合約單邊持倉達(dá)到（A）手以上（含）的合約和當(dāng)月合約前 20 名 結(jié)算會員的成交量、持倉量均由交易所當(dāng)天收市后發(fā)布。A. 1 萬B. 2 萬C. 4 萬D. 10 萬40. 股指期貨套期保值是規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險的有效工具，但套期保值過程本身也有（A）需要投資者高度關(guān)注。A. 基差風(fēng)險、流動性風(fēng)險和展期風(fēng)險B. 現(xiàn)貨價格風(fēng)險、期貨價格風(fēng)險、基差風(fēng)險C. 基差風(fēng)險、成交量風(fēng)險、持倉量風(fēng)險D. 期貨價格風(fēng)險、成交量風(fēng)險、流動性風(fēng)險41. “想買買不到，想賣賣不掉”屬于（C）風(fēng)險。A. 代理風(fēng)險B. 現(xiàn)金流風(fēng)險C. 流動性風(fēng)險D. 操作風(fēng)

14、險42. （ C）是指在股指期貨交易中，由于相關(guān)行為（如簽訂的合同、交易的對象、稅收的 處理等）與相應(yīng)的法規(guī)發(fā)生沖突，致使無法獲得當(dāng)初所期待的經(jīng)濟(jì)效果甚至蒙受損失的 風(fēng)險。A. 操作風(fēng)險B. 現(xiàn)金流風(fēng)險C. 法律風(fēng)險D. 系統(tǒng)風(fēng)險43. 傳統(tǒng)阿爾法策略源于以下哪類模型（）。A. CAPMB. APTC. BSMD. 二叉樹44. （D）是指當(dāng)投資者無法及時籌措資金滿足維持股指期貨頭寸的保證金要求的風(fēng)險。A. 市場風(fēng)險B. 操作風(fēng)險C. 代理風(fēng)險D. 現(xiàn)金流風(fēng)險45. （A）是指股指投資者由于缺乏交易對手而無法及時以合理價格建立或者了結(jié)股指期 貨頭寸的風(fēng)險。A. 流動性風(fēng)險B. 現(xiàn)金流風(fēng)險C.

15、市場風(fēng)險D. 操作風(fēng)險46. 股指期貨價格劇烈波動或連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板，造成投資者損失的風(fēng)險屬于（D）。A. 代理風(fēng)險B. 交割風(fēng)險C. 信用風(fēng)險D. 市場風(fēng)險47. 目前，金融期貨合約在以下（B）交易。A. 上海期貨交易所B. 中國金融期貨交易所C. 鄭州商品交易所D. 大連商品交易所48. 根據(jù)監(jiān)管部門和交易所的有關(guān)規(guī)定，期貨公司禁止（D）。A. 根據(jù)投資者指令買賣股指期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)B. 對投資者賬戶進(jìn)行管理，控制投資者交易風(fēng)險C. 為投資者提供股指期貨市場信息，進(jìn)行交易咨詢D. 代理客戶直接參與股指期貨交易49. 下列選項(xiàng)中不屬于中國金融期貨交易所（CFFEX）的監(jiān)管職責(zé)的是

16、（D）。A. 設(shè)計(jì)期貨合約，安排期貨合約上市B. 發(fā)布市場信息C. 監(jiān)管交割事項(xiàng)D. 保證股指期貨市場各參與主體執(zhí)行中國證監(jiān)會期貨保證金安全存管制度50. 由于價格漲跌停板限制或其他市場原因，股指期貨投資者的持倉被強(qiáng)行平倉只能延時完 成，因此產(chǎn)生的虧損由（A）承擔(dān)。A. 股指期貨投資者本人B. 期貨公司C. 期貨交易所D. 期貨業(yè)協(xié)會51. （A）不具備直接與中國金融期貨交易所（CFFEX）進(jìn)行結(jié)算的資格。A. 交易會員B. 交易結(jié)算會員C. 全面結(jié)算會員D. 特別結(jié)算會員52. 期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，中國金融期貨交易所（CFFEX）和中國期貨業(yè) 協(xié)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和（C）對其

17、進(jìn)行紀(jì)律處分。A. 行業(yè)規(guī)定B. 行業(yè)慣例C. 自律規(guī)則D. 內(nèi)控制度53. 根據(jù)投資者適當(dāng)性制度規(guī)定，自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼時，保證金賬戶 資金余額不低于人民幣（C）萬元。A. 10B. 20C. 50D. 10054. 期貨公司會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，評估投資者的產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能 力，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者審慎參與股指期貨交易，嚴(yán)格執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度， 建立以（A）為核心的客戶管理和服務(wù)制度。A. 內(nèi)部風(fēng)險控制B. 合規(guī)、稽核C. 了解客戶和分類管理D. 了解客戶和風(fēng)控55. “市場永遠(yuǎn)是對的”是（B）對待市場的態(tài)度。A. 基本分析流派B. 技術(shù)分析流派C

18、. 心理分析流派D. 學(xué)術(shù)分析流派56. 股指期貨交易中面臨法律風(fēng)險的情形是（）。A. 投資者與不具有股指期貨代理資格的機(jī)構(gòu)簽訂經(jīng)紀(jì)代理合同B. 儲存交易數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)因?yàn)?zāi)害或者操作錯誤而引起損失C. 宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策頻繁變動D. 股指期貨客戶資信狀況惡化57. （D）不是影響股指期貨價格的因素。A. 中央銀行調(diào)整法定準(zhǔn)備金率B. 中央銀行調(diào)整貼現(xiàn)率C. 中央銀行的公開市場操作業(yè)務(wù)的D. 寧波銀行將客戶存款利率調(diào)整到央行規(guī)定的上限58. （B）不是影響股指期貨價格的主要因素。A. 宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)B. 期貨公司手續(xù)費(fèi)C. 國際金融市場走勢 D. 國內(nèi)外貨幣政策59. 若滬深 300 指數(shù)期貨合約 I

19、F1503 的價格是 2149.6，期貨公司收取的保證金是 15%，則 投資者至少需要（D）萬元的保證金。A. 7.7B. 8.7C. 9.7D. 10.760. 下列不屬于技術(shù)分析的三大假設(shè)的是（D）。A. 價格能反映出公開市場信息B. 價格以趨勢方式演變C. 歷史會重演D. 市場總是理性的61. 某投資者持有 1 手股指期貨合約多單，若要了結(jié)此頭寸，對應(yīng)的操作是（D）1 手該 合約。A. 買入開倉B. 賣出開倉C. 買入平倉D. 賣出平倉62. 以下不屬于期貨市場異常情況的是（B）。A. 因地震、災(zāi)難等不可抗力因素或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障引起的交易無法正常進(jìn)行B. 期現(xiàn)價格趨向一致C. 連續(xù)單方向

20、漲跌停板D. 部分或大面積會員出現(xiàn)結(jié)算危機(jī)等63. 如果投資者預(yù)測股票指數(shù)后市將上漲而買進(jìn)股指期貨合約，這種操作屬于（C）。A. 正向套利B. 反向套利C. 多頭投機(jī)D. 空頭投機(jī)64. 關(guān)于股指期貨投機(jī)交易描述正確的是（A）。A. 股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易B. 股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行C. 股指期貨投機(jī)不利于市場的發(fā)展D. 股指期貨投機(jī)是價格風(fēng)險接受者65. 關(guān)于股指期貨歷史持倉盈虧描述正確的是（D）。A. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價開倉交易價格）持倉量B. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日平倉價格上一日結(jié)算價格）持倉量C. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日平倉價格開倉交易價格

21、）持倉量D. 歷史持倉盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價格上一日結(jié)算價格）持倉量66. 假設(shè)某投資者第一天買入股指期貨 IC1506 合約 1 手，開倉價格為 10800，當(dāng)日結(jié)算價 格為 11020，次日繼續(xù)持有，結(jié)算價為 10960，則次日收市后，投資者賬戶上的盯市盈 虧和浮動盈虧分別是（ B ）。A. -12000 和 32000B. -18000 和 48000C. 32000 和-12000D. 48000 和-1800067. 某投資者在前一交易日持有滬深 300 指數(shù)某期貨合約 20 手多頭，上一交易日該合約的結(jié)算價為 1500 點(diǎn)。當(dāng)日該投資者以 1505 點(diǎn)買入該合約 8 手多頭持倉，又以

22、1510 點(diǎn)的成交價賣出平倉 5 手，當(dāng)日結(jié)算價為 1515 點(diǎn)，則其當(dāng)日盈虧是（B）。A. 盈利 205 點(diǎn)B. 盈利 355 點(diǎn)C. 虧損 105 點(diǎn)D. 虧損 210 點(diǎn)68. 某投資者以 5100 點(diǎn)開倉買入 1 手滬深 300 股指期貨合約，當(dāng)天該合約收盤于 5150 點(diǎn)， 結(jié)算價為 5200 點(diǎn)，則該投資者的交易結(jié)果為（B）（不考慮交易費(fèi)用）。A. 浮盈 15000 元B. 浮盈 30000 元C. 浮虧 15000 元D. 浮虧 30000 元69. 某投資者以 3500 點(diǎn)賣出開倉 1 手滬深 300 股指期貨某合約，當(dāng)日該合約的收盤價為 3550點(diǎn)，結(jié)算價為 3560 點(diǎn)，若

23、不考慮手續(xù)費(fèi)，當(dāng)日結(jié)算后該筆持倉（C）。A. 盈利 18000 元B. 盈利 15000 元C. 虧損 18000 元D. 虧損 15000 元70. 某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約 10 手多頭持倉，上一交易日的結(jié)算價為3500 點(diǎn)。當(dāng)日該投資者以 3505 點(diǎn)的成交價買入該合約 8 手多頭持倉，又以 3510 點(diǎn)的成交價賣出平倉 5 手，當(dāng)日結(jié)算價為 3515 點(diǎn)，若不考慮手續(xù)費(fèi)的情況下，該投資者當(dāng) 日的盈虧為（A）元。A. 61500B. 60050C. 59800D. 6000071. 機(jī)構(gòu)投資者能夠使用股指期貨實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理策略的基礎(chǔ)在于股指期貨具備兩 個非常重要的特性

24、：一是股指期貨能夠靈活改變投資組合的 值，二是股指期貨具備（A）功能。A. 套利保值B. 套利C. 資產(chǎn)配置D. 資產(chǎn)增值72. 某投資者在 2015 年 5 月 13 日只進(jìn)行了兩筆交易：以 3600 點(diǎn)買入開倉 2 手 IF1509 合約，以 3540 點(diǎn)賣出平倉 1 手該合約，當(dāng)日該合約收盤價為 3550 點(diǎn)，結(jié)算價為 3560 點(diǎn)，如 果該投資者沒有其他持倉且不考慮手續(xù)費(fèi)，當(dāng)日結(jié)算后其賬戶的虧損為（A）元。A. 30000B. 27000C. 3000D. 270073. 2010 年 6 月 3 日，某投資者持有 IF1006 合約 2 手多單，該合約收盤價為 3660 點(diǎn)，結(jié)算價為

25、 3650 點(diǎn)。6 月 4 日（下一交易日）該合約的收盤價為 3620 點(diǎn)，結(jié)算價為 3610點(diǎn)，結(jié)算后該筆持倉的當(dāng)日虧損為（D）。A. 36000 元B. 30000 元C. 24000 元D. 12000 元74. 如果滬深 300 股指期貨合約 IF1402 在 2 月 20 日（第三個周五）的收盤價是 2264.2 點(diǎn)，結(jié)算價是 2257.6 點(diǎn),某投資者持有成本價為 2205 點(diǎn)的多單 1 手，則其在 2 月 20 日收盤 后（D）（不考慮手續(xù)費(fèi)）。A. 浮動盈利 17760 元B. 實(shí)現(xiàn)盈利 17760 元C. 浮動盈利 15780 元D. 實(shí)現(xiàn)盈利 15780 元75. 投資者可

26、以通過（B）期貨、期權(quán)等衍生品，將投資組合的市場收益和超額收益分離 出來。A. 買入B. 賣出C. 投機(jī)D. 套期保值76. 如果股指期貨價格高于股票組合價格并且兩者差額大于套利成本，套利者（D）。A. 賣出股指期貨合約，同時賣出股票組合B. 買入股指期貨合約，同時買入股票組合C. 買入股指期貨合約，同時借入股票組合賣出D. 賣出股指期貨合約，同時買入股票組合77. 如果股指期貨合約臨近到期日，股指期貨價格與股票現(xiàn)貨價格出現(xiàn)超過交易成本的價差 時，交易者會通過（C）使二者價格漸趨一致。A. 投機(jī)交易B. 套期保值交易C. 套利交易D. 價差交易78. 影響無套利區(qū)間寬度的主要因素是（B）。A.

27、 股票指數(shù)B. 合約存續(xù)期C. 市場沖擊成本和交易費(fèi)用D. 交易規(guī)模79. 買進(jìn)股票組合的同時賣出相同數(shù)量的股指期貨合約是（D）。A. 買入套期保值B. 跨期套利C. 反向套利D. 正向套利80. 假設(shè) 8 月 22 日股票市場上現(xiàn)貨滬深 300 指數(shù)點(diǎn)位 1224.1 點(diǎn)，A 股市場的分紅股息率在2.6%左右，融資（貸款）年利率 r=6%，期貨合約雙邊手續(xù)費(fèi)為 0.2 個指數(shù)點(diǎn)，市場沖 擊成本為 0.2 個指數(shù)點(diǎn)，股票交易雙邊手續(xù)費(fèi)以及市場沖擊成本為 1%，市場投資人要 求的回報率與市場融資利差為 1%，那么 10 月 22 日到期交割的股指期貨 10 月合約的無 套利區(qū)間為（ ）。A. 1

28、216.36，1245.72B. 1216.56，1245.52C. 1216.16，1245.92D. 1216.76，1246.1281. 和一般投機(jī)交易相比，套利交易具有（A）的特點(diǎn)。A. 風(fēng)險較小B. 高風(fēng)險高利潤C(jī). 保證金比例較高D. 手續(xù)費(fèi)比例較高82. 關(guān)于股指期貨套利行為描述錯誤的是（A）。A. 沒有承擔(dān)價格變動的風(fēng)險B. 提高了股指期貨交易的活躍程度C. 股指期貨價格的合理化D. 增加股指期貨交易的流動性83. 下列對無套利區(qū)間幅寬影響最大的因素是（B）。A. 股票指數(shù)B. 持有期C. 市場沖擊成本和交易費(fèi)用D. 交易規(guī)模84. 當(dāng)股指期貨價格低于無套利區(qū)間的下界時，能夠獲

29、利的交易策略是（B）。A. 買入股票組合的同時賣出股指期貨合約B. 賣出股票組合的同時買入股指期貨合約C. 同時買進(jìn)股票組合和股指期貨合約D. 同時賣出股票組合和股指期貨合約85. 目前，我國中金所又上市了上證 50 股指期貨，交易者可以利用上證 50 和滬深 300 之間 的高相關(guān)性進(jìn)行價差策略，請問該策略屬于（A）。A. 跨品種價差策略B. 跨市場價差策略C. 投機(jī)策略D. 期現(xiàn)套利策略86. 股指期貨交易的對象是（B）。A. 標(biāo)的指數(shù)股票組合B. 存續(xù)期限內(nèi)的股指期貨合約C. 標(biāo)的指數(shù) ETF 份額D. 股票價格指數(shù)87. 投資者擬買入 1 手 IF1505 合約，以 3453 點(diǎn)申報買

30、價，當(dāng)時買方報價 3449.2 點(diǎn)，賣方報價 3449.6 點(diǎn)。如果前一成交價為 3449.4 點(diǎn)，則該投資者的成交價是（D）。A. 3449.2B. 3453C. 3449.4D. 3449.688. 滬深 300 指數(shù)期貨合約的合約月份為（C）。A. 當(dāng)月以及隨后三個季月B. 下月以及隨后三個季月C. 當(dāng)月、下月及隨后兩個季月D. 當(dāng)月、下月以及隨后三個季月89. 上證 50 股指期貨的最小變動價位是（B）。A. 0.1 個指數(shù)點(diǎn)B. 0.2 個指數(shù)點(diǎn)C. 萬分之 0.1D. 萬分之 0.290. 股指期貨的交易保證金比例越高，則參與股指期貨交易的（D）。A. 收益越高B. 收益越低C.

31、杠桿越大D. 杠桿越小91. 投資者保證金賬戶可用資金余額的計(jì)算依據(jù)是（D）。A. 交易所對結(jié)算會員收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)B. 交易所對交易會員收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)C. 交易所對期貨公司收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)D. 期貨公司對客戶收取的保證金標(biāo)準(zhǔn)92. 交易所一般會對交易者規(guī)定最大持倉限額，其目的是（D）。A. 防止市場發(fā)生恐慌B. 規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險C. 提高市場流動性D. 防止市場操縱行為93. 因價格變化導(dǎo)致股指期貨合約的價值發(fā)生變化的風(fēng)險是（A）。A. 市場風(fēng)險B. 信用風(fēng)險C. 流動性風(fēng)險D. 操作風(fēng)險94. 股指期貨投資者可以通過（A）建立的投資者查詢服務(wù)系統(tǒng)，查詢其有關(guān)期貨交易結(jié) 算信息。A. 中國期

32、貨保證金監(jiān)控中心B. 中國期貨業(yè)協(xié)會C. 中國金融期貨交易所D期貨公司95. 大戶報告制度通常與（C）密切相關(guān)，可以配合使用。A. 每日無負(fù)債結(jié)算制度B. 會員資格審批制度C. 持倉限額制度D. 漲跌停板制度96. 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）與普通的封閉式基金的最大區(qū)別在于（D）。A. 基金投資標(biāo)的物不同B基金投資風(fēng)格不同C基金投資規(guī)模不同D二級市場買賣與申購贖回結(jié)合97. 關(guān)于交易型開放式指數(shù)基金（ETF）申購、贖回和場內(nèi)交易，正確的說法是（D）。A.ETF 的申購、贖回通過交易所進(jìn)行B.ETF 只能通過現(xiàn)金申購 C.只有具有一定資金規(guī)模的投資者才能參與 ETF 的申購、贖回交易 D.E

33、TF 通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)二、多選題98. 股票價格指數(shù)的主要編制方法有（ABC）。A. 簡單價格平均B. 總股本加權(quán)C. 自由流通股本加權(quán) D. 基本面指標(biāo)加權(quán)99. 關(guān)于中證 500 指數(shù)的修正方法，正確的是（AC）。A. 凡有樣本股除息（分紅派息），指數(shù)不予修正，任其自然回落B. 凡有樣本股送股或配股，在樣本股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)。修正后調(diào)整市值=除權(quán)報價 除權(quán)后的股本數(shù)+修正前調(diào)整市值C. 當(dāng)某一樣本股停牌，取其最后成交價計(jì)算指數(shù) ，直至復(fù)牌D. 凡有樣本股摘牌（停止交易），在其摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正10100. 由股票衍生出來的金融衍生品有ABCD（ABV

34、D）。A. 股票期貨B. 股票指數(shù)期貨C. 股票期權(quán)D. 股票指數(shù)期權(quán)101. 投資者進(jìn)行股票投資組合風(fēng)險管理，可以（BC）。A. 通過投資組合方式，降低系統(tǒng)性風(fēng)險B. 通過股指期貨套期保值，回避系統(tǒng)性風(fēng)險C. 通過投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險D. 通過股指期貨套期保值，回避非系統(tǒng)性風(fēng)險102. 股指期貨市場的避險功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，是因?yàn)椋˙D）。A. 股指期貨可以消除單只股票特有的風(fēng)險B. 股指期貨價格與股票指數(shù)價格一般呈同方向變動關(guān)系C. 股指期貨采取現(xiàn)金結(jié)算交割方式D. 通過股指期貨與股票組合的對沖交易可降低所持有的股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險103. 與滬深市場股票相比，股指期貨的特點(diǎn)在于

35、（ABCD）。A. 到期交割機(jī)制B. 保證金制度C. T+0 交易機(jī)制D. 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度104. 股指期貨市場主要通過（ABC）等方式形成股指期貨價格。A. 開盤集合競價B. 開市后的連續(xù)競價C. 新上市合約的掛盤基準(zhǔn)價的確定D. 大宗交易105. 在股指期貨交易中，客戶可以通過（ABC）方式下達(dá)交易指令。A. 書面下單B. 電話下單C. 網(wǎng)上下單D. 全權(quán)委托下單106. 關(guān)于滬深 300 指數(shù)期貨市價指令，正確的說法是（BCD）。A. 市價指令可以和任何指令成交B. 集合競價不接受市價指令C. 市價指令不能成交的部分自動撤銷D. 市價指令不必輸入委托價格107. 股指期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化

36、要素包括（ABD）。A. 合約乘數(shù)B. 最小變動價位C. 價格D. 報價單位108. 股指期貨理論定價與現(xiàn)實(shí)交易價格存在差異，其原因在于（ CD ）。A. 在現(xiàn)實(shí)交易中想構(gòu)造一個完全與股票指數(shù)結(jié)構(gòu)一致的投資組合幾乎是不可能的B. 不同期貨交易者使用的理論定價模型及參數(shù)可能不同C. 由于各國市場交易機(jī)制存在差異，在一定程度上會影響到指數(shù)期貨交易的效率D. 股息收益率在實(shí)際市場上是很難得到的，因?yàn)椴煌墓?，不同的市場在股息政策上（?發(fā)放股息的時機(jī)、方式等）都會不同，并且股票指數(shù)中的每只股票發(fā)放股利的數(shù)量和時間也 是不確定的，這必然影響到正確判定指數(shù)期貨合約的價格109. 根據(jù)現(xiàn)行中國金融期貨交

37、易所規(guī)則，2016 年 1 月 15 日（1 月第三個周五）上市交易的合約有 IF1601、IF1602、IF1603、IF1606，則 2014 年 1 月 20 日（周一）的上市交易的 合約有（BCD）。18A. IF1601B. IF1602C. IF1603D. IF1609110. 滬深 300 指數(shù)編制按照自由流通比例進(jìn)行分級靠檔，自由流通比例靠檔規(guī)則哪些是正確 的？（AC）A. 當(dāng)自由流通比例 時，該股票在滬深 300 指數(shù)中的權(quán)重比例為：上調(diào)至最接近的整 數(shù)值B. 當(dāng)自由流通比例 時，該股票在滬深 300 指數(shù)中的權(quán)重比例為：上調(diào)至最接近的整 數(shù)值C. 當(dāng)自由流通比例介于 到

38、20%時，該股票在滬深 300 指數(shù)中的權(quán)重比例為：20%D. 當(dāng)自由流通比例介于 到 20%時，該股票在滬深 300 指數(shù)中的權(quán)重比例為：20%111. 關(guān)于股指期貨單邊市，正確的說法是（A）。A. 某一股指期貨合約收市前 5 分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板B. 某一股指期貨合約全天封死漲（跌）停板C. 某一股指期貨合約收市前 1 分鐘內(nèi)封死漲（跌）停板D. 某一股指期貨合約下午封死漲（跌）停板112. 下列有關(guān)中金所股指期貨說法正確的有（BD）。A. 滬深 300 股指期貨與上證 50 股指期貨有相同的套保效果B. 中證 500 股指期貨對小盤股有更好的套保效果C. 上證 50 股指期貨對小盤股有

39、更好的套保效果D. 多種股指期貨混合使用可以對頭寸進(jìn)行更精確的套保113. 關(guān)于滬深 300 指數(shù)期貨交割結(jié)算價，表述錯誤的是（BCD）。A. 最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價B. 最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時成交價按照成交量加權(quán)平均C. 最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價D. 最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后一小時成交價按照成交量加權(quán)平均114. 以下關(guān)于滬深 300 指數(shù)期貨風(fēng)險準(zhǔn)備金制度的描述，錯誤的說法是（BD）。A. 風(fēng)險準(zhǔn)備金由交易所設(shè)立B. 交易所按交易手續(xù)費(fèi)收入的 5%的比例，從管理費(fèi)用中提取 C. 符合國家財(cái)政政策規(guī)定的其它收入也可被提取為風(fēng)險準(zhǔn)備金D. 當(dāng)風(fēng)險準(zhǔn)備金達(dá)到

40、一定規(guī)模時，經(jīng)交易所董事會決定可不再提取115. 中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風(fēng)險對股指期貨的交易保證金率進(jìn)行上調(diào) 的情形是（ABC）。A. 期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市B. 遇國家法定長假C. 市場風(fēng)險明顯變化D. 連續(xù)三個交易日以不超過 1%的幅度上漲116. 關(guān)于滬深 300 指數(shù)期貨持倉限額制度，正確的描述是（ACD）。A. 持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶在某一合約單邊持倉的最大數(shù)量B. 進(jìn)行投機(jī)交易的客戶在某一合約單邊持倉限額為 10000 手C. 某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過 10 萬張的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不 得超過該合

41、約單邊總持倉量的 25%D. 會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉交易117. 以下關(guān)于上證 50 股指期貨和上證 50ETF 說法正確的是（BD）。A. 兩者的漲跌走勢完全一致B. 上證 50 股指期貨有杠桿效應(yīng)，而上證 50ETF 沒有杠桿效應(yīng)C. 上證 50 股指期貨交易包含指數(shù)成分股的紅利，而上證 50ETF 不包含D. 可以采用上證 50ETF 作為上證 50 股指期貨期現(xiàn)套利交易中的現(xiàn)貨118. 中國金融期貨交易所（CFFEX）可以根據(jù)市場風(fēng)險對股指期貨的交易保證金率進(jìn)行上調(diào) 的情形是（ABC）。A. 期貨交易連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板、單邊無連續(xù)報價的單邊市B. 遇國家法定長假C. 市

42、場風(fēng)險明顯變化D. 連續(xù)三個交易日以不超過 1%的幅度上漲119. 下列有關(guān)股指期貨無套利區(qū)間說法正確的是（BD）。A. 中證 500 指數(shù)成分個股多，停牌股多，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度B. 上證 50 指數(shù)行業(yè)集中度高，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度C. 滬深 300 股指期貨的現(xiàn)貨、期貨流動性好，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度D. 中證 500 指數(shù)缺乏現(xiàn)貨做空工具，增加了其股指期貨無套利區(qū)間寬度120. 假設(shè)市場中原有 110 手未平倉合約，緊接著市場交易出現(xiàn)如下變化：在交易時，交易者甲買進(jìn)開倉 20 手股指期貨 9 月合約的同時，交易者乙買進(jìn)開倉 40 手股指期貨 9 月份合約，

43、交易者丙賣出平倉 60 手股指期貨 9 月份合約，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻該 期貨合約（AD）。A. 持倉量為 110 手B. 持倉量增加 60 手C. 成交量增加 120 手 D. 成交量增加 60 手121. 導(dǎo)致股指期貨發(fā)生市場風(fēng)險的因素包括（ABCD）。A. 價格波動B. 保證金交易的杠桿效應(yīng)C. 交易者的非理性投機(jī)D. 市場機(jī)制是否健全122. 對期貨市場負(fù)有監(jiān)管職能的機(jī)構(gòu)有（ABC）。A. 中國證監(jiān)會B. 中國期貨業(yè)協(xié)會C. 中國期貨保險金安全監(jiān)管中心D. 中國證券業(yè)協(xié)會123. 參與股指期貨交易的投資者維護(hù)自身權(quán)益的途徑有（ABC）。A. 向中國期貨業(yè)協(xié)會或交易所申請調(diào)解B.

44、 向合同約定的仲裁機(jī)構(gòu)申請仲裁C. 向期貨公司提起行政申訴或舉報D. 對涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪的的行為可向公安機(jī)關(guān)報案124. 中金所會員分為（AD）。A. 結(jié)算會員B. 全面結(jié)算會員C. 特別結(jié)算會員D. 交易會員125. 證券公司營業(yè)部從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB）時，指導(dǎo)客戶閱讀和簽署的開戶資料 包括（ABCD）。A. 期貨交易風(fēng)險說明書B. 客戶須知C. 開戶申請表126. 關(guān)于 IB 業(yè)務(wù)的說法正確的是（AC）。D. 期貨經(jīng)紀(jì)合同A. IB 業(yè)務(wù)搭建的是券商與期貨公司間的介紹業(yè)務(wù)合作關(guān)系，其中期貨將占據(jù)對券商的業(yè)務(wù)主導(dǎo)權(quán)B. 國信證券可以接受南華期貨的委托從事 IB 業(yè)務(wù) C. 在我國，目前

45、的 IB 業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“一對一”的格局 D. 在我國股指期貨市場，IB 主要由期貨公司擔(dān)任127. 證券公司受期貨公司委托從事股指期貨中間介紹業(yè)務(wù)（IB），應(yīng)為投資者提供的服務(wù)包 括（AB）。A. 協(xié)助辦理開戶手續(xù)B. 提供期貨行情信息、交易設(shè)施C. 代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割 D. 代期貨公司、客戶收付期貨保證金128. 下列關(guān)于投機(jī)，以下說法正確的是（ BC ）。A. 中長線投機(jī)者通常將合約持有一周甚至幾周，待價格對其有利時才將合約平倉B. 短線交易者一般進(jìn)行日內(nèi)的交易，持倉不過夜C. 逐小利者的技巧是利用價格的微小變動進(jìn)行交易來獲取微利D. 短線交易者，又稱“搶帽子者”，一天之內(nèi)可以

46、來回做很多次買進(jìn)賣出交易129. 從事股指期貨代理業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)有（ AB ）。A. 期貨公司及其所屬營業(yè)部B. 已獲得 IB 業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部C. 中國金融期貨交易所（CFFEX） D. 中國期貨業(yè)協(xié)會130. 影響股指期貨市場價格的因素有（ ABCD ）。A. 市場資金狀況 B. 指數(shù)成分股的變動 C. 投資者的心理因素 D. 通貨膨脹131. 影響股指期貨價格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括（ ACD ）。A. 通貨膨脹 B. 價格趨勢 C. 利率和匯率變動 D. 政策因素132. 股指期貨技術(shù)分析的基本要素有（AB）。A. 價格B. 成交量C.趨勢D. 宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)133. 制定股指期貨投機(jī)

47、交易策略，通常分為（BCD）等環(huán)節(jié)。A. 預(yù)測市場走勢方向B. 組建交易團(tuán)隊(duì)C. 交易時機(jī)的選擇D. 資金管理134. 股指期貨投資者欲參與投機(jī)交易，應(yīng)遵循的原則包括（ABCD）。A. 充分了解股指期貨合約B. 制定交易計(jì)劃C. 只能盈利不能虧損D. 確定投入的風(fēng)險資本135. 自然人投資者參與股指期貨的適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)包括（ABC）。A. 申請開戶時客戶保證金賬戶可用資金金額不低于人民幣 50 萬B. 必須通過相關(guān)測試C. 客戶必須具備至少有累計(jì) 10 個交易日、20 筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最近 三年內(nèi)至少有 10 筆以上的商品期貨成交記錄D. 客戶必須具備至少有累計(jì) 10 個交易日

48、、20 筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄或者最 近三年內(nèi)至少有 20 筆以上的商品期貨成交記錄136. 某客戶在某期貨公司開戶后存入保證金 500 萬元，在 8 月 1 日開倉買進(jìn) 9 月滬深 300指數(shù)期貨合約 40 手，成交價格 1200 點(diǎn)，同一天該客戶賣出平倉 20 手滬深 300 指數(shù)期貨合約，成交價為 1215 點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價位 1210 點(diǎn)，交易保證金比例為 15%，手續(xù)費(fèi)為 單邊每手 100 元。則客戶的賬戶情況是（ABD）。A. 當(dāng)日平倉盈虧 90000 元B. 當(dāng)日盈虧 150000 元C. 當(dāng)日權(quán)益 5144000 元D. 可用資金余額為 4061000 元137. 關(guān)于

49、股指期貨交易，正確的說法是（ACD）。A. 政府制定的方針政策不會直接影響股指期貨價格B. 投機(jī)交易不能增強(qiáng)股指期貨市場的流動性C. 套利交易可能是由于股指期貨與股票現(xiàn)貨的價差超過交易成本所造成的D. 股指期貨套保交易的目的是規(guī)避股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險138. 反映的是某一投資對象相對于大盤指數(shù)的表現(xiàn)情況，關(guān)于 正確的說法是（ACD）。A. 當(dāng) =1 時，股票或者股票組合與指數(shù)漲跌幅完全相同B. 當(dāng) 1 時，股票或者股票組合的漲跌幅度將小于指數(shù)漲跌幅C. 當(dāng) 0 時，股票或者股票組合的漲跌變化方向與指數(shù)漲跌幅變化方向相反D. 通過計(jì)算某股票組合與指數(shù)之間的 系數(shù)就能夠揭示兩者之間的趨勢相關(guān)程度1

50、39. 當(dāng)（AD）已定下來后，投資者所需買賣的期貨合約數(shù)與股票組合的 系數(shù)的大小有關(guān)。A. 股票組合總市值B. 股票組合的手續(xù)費(fèi)C. 股指期貨的手續(xù)費(fèi)D. 股指期貨合約的價值140. 在實(shí)際應(yīng)用中，股指期貨指數(shù)化投資策略主要包括（ABC）。A. 期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗訠. 期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略C. 避險策略D. 權(quán)益證券市場中立策略141. 投資者參與股指期貨交易，做好資金管理是非常重要的。資金管理包括（ABD）。A. 投資組合的設(shè)計(jì)B. 在各個合約、市場上應(yīng)該分配多少資金C. 止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)，風(fēng)險/收益比的預(yù)期D. 行情的技術(shù)分析142. 技術(shù)分析上看，以下屬于買入信號的是（BC）。A.

51、頭肩頂形態(tài)B. 圓弧底形態(tài)C. 上升三角形形態(tài)D. 收斂三角形形態(tài)143. 機(jī)構(gòu)投資者運(yùn)用股指期貨實(shí)現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理的策略包括（）。A. 投資組合的 beta 值調(diào)整策略B. 傳統(tǒng)的 alpha 策略以及可轉(zhuǎn)移 alpha 策略C. 現(xiàn)金證券化策略D. 融資融券策略144. 一般而言，超額收益在（）市場中更容易被發(fā)現(xiàn)。A. 指數(shù)基金市場B. 小盤股市場C. 新興國家資本市場 D. 藍(lán)籌股市場145. 某 alpha 對沖基金的經(jīng)理人目前管理的股票投資組合產(chǎn)品市值為 V，該產(chǎn)品的收益率和 滬深 300 指數(shù)收益率回歸后得到的表達(dá)式如下：rp=0.02+0.7rm；該經(jīng)理人只想賺取 alpha 收益。當(dāng)時滬深 300 指數(shù)期貨合約的點(diǎn)位是 L。正確的說法是（ ）。A. 從理論上來講，該股票組合的 alpha 值為 0.02B. 若要獲得絕對的 alpha 收益，則需將 beta 風(fēng)險暴露對沖為 0C. 只需賣出股指期貨合約 V（L300）份進(jìn)行對沖，即可獲得 0.02 的 alpha 收益D. 為了獲取 alpha 收益，可能需不斷地實(shí)時調(diào)整股指期貨數(shù)量來進(jìn)行對沖146. 現(xiàn)金證券化的優(yōu)點(diǎn)主要包括（）。A. 更少的時滯B. 更少的資金