第六章中央銀行支付清算服務(wù)講述

1、第六章第六章 中央銀行支付清算服務(wù)中央銀行支付清算服務(wù) 19741974年德國(guó)的年德國(guó)的赫斯塔特銀行赫斯塔特銀行與美國(guó)與美國(guó)的一些銀行進(jìn)行美元與馬克的交易，的一些銀行進(jìn)行美元與馬克的交易，交易需要通過(guò)貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)內(nèi)交交易需要通過(guò)貨幣發(fā)行國(guó)的國(guó)內(nèi)交易支付系統(tǒng)進(jìn)行。易支付系統(tǒng)進(jìn)行。赫斯塔特赫斯塔特銀行銀行美國(guó)多家美國(guó)多家銀行銀行德國(guó)德國(guó)美國(guó)美國(guó)馬克馬克美元美元l美國(guó)銀行比美國(guó)銀行比赫斯塔特銀行赫斯塔特銀行提前提前1 1個(gè)營(yíng)業(yè)個(gè)營(yíng)業(yè)日交割馬克。日交割馬克。l在美國(guó)銀行完成交割后，德國(guó)赫斯塔在美國(guó)銀行完成交割后，德國(guó)赫斯塔特銀行宣布倒閉。特銀行宣布倒閉。 一、央行支付清算服務(wù)的含義一、央行支付清算服

2、務(wù)的含義（一）清算與結(jié)算（一）清算與結(jié)算 清算（清算（ClearingClearing） 結(jié)算（結(jié)算（SettlementSettlement） l清算（清算（ Clearing Clearing ）是指是指各個(gè)經(jīng)濟(jì)主各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體之間需要通過(guò)一定的組織機(jī)構(gòu)和支體之間需要通過(guò)一定的組織機(jī)構(gòu)和支付系統(tǒng)，進(jìn)行支付指令的發(fā)送與接受、付系統(tǒng)，進(jìn)行支付指令的發(fā)送與接受、對(duì)賬與確認(rèn)、收付數(shù)額的統(tǒng)計(jì)軋差、對(duì)賬與確認(rèn)、收付數(shù)額的統(tǒng)計(jì)軋差、全額或凈額清償?shù)纫幌盗谐绦颉Ｈ~或凈額清償?shù)纫幌盗谐绦颉?狹義的清算（狹義的清算（Clearing Clearing ） 專門(mén)指商業(yè)銀行業(yè)之間，在為彼此的客專門(mén)指商業(yè)銀行業(yè)之間

3、，在為彼此的客戶服務(wù)服務(wù)中所產(chǎn)生的雙邊或多邊債權(quán)戶服務(wù)服務(wù)中所產(chǎn)生的雙邊或多邊債權(quán)和債務(wù)關(guān)系需要清償之際，軋出應(yīng)收應(yīng)和債務(wù)關(guān)系需要清償之際，軋出應(yīng)收應(yīng)付差額的行為過(guò)程。付差額的行為過(guò)程。銀行是資金清算和支付結(jié)算中介銀行是資金清算和支付結(jié)算中介 收付款人開(kāi)戶收付款人開(kāi)戶銀行銀行收付款人開(kāi)戶收付款人開(kāi)戶銀行銀行 收、收、付款人付款人收、收、付付款人款人托付托付托收托收托付托付托收托收資金清算資金清算l結(jié)算結(jié)算( Settlement( Settlement ) )一般是指為實(shí)現(xiàn)因一般是指為實(shí)現(xiàn)因商品交易、勞務(wù)供應(yīng)、金融活動(dòng)、消費(fèi)行商品交易、勞務(wù)供應(yīng)、金融活動(dòng)、消費(fèi)行為等引發(fā)的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移

4、而發(fā)為等引發(fā)的債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移而發(fā)生的貨幣收付，是貨幣發(fā)揮流通手段和支生的貨幣收付，是貨幣發(fā)揮流通手段和支付手段職能的具體體現(xiàn)。即以貨幣收付作付手段職能的具體體現(xiàn)。即以貨幣收付作為標(biāo)志，即貨幣的最終轉(zhuǎn)讓，也稱為為標(biāo)志，即貨幣的最終轉(zhuǎn)讓，也稱為交割交割（deliverydelivery）。支付媒介支付媒介支付地域支付地域現(xiàn)金結(jié)算現(xiàn)金結(jié)算轉(zhuǎn)賬結(jié)算轉(zhuǎn)賬結(jié)算國(guó)內(nèi)結(jié)算國(guó)內(nèi)結(jié)算國(guó)際結(jié)算國(guó)際結(jié)算l支付清算的全過(guò)程支付清算的全過(guò)程支付清算的全過(guò)程應(yīng)該是由支付清算的全過(guò)程應(yīng)該是由“清算清算”（ClearingClearing）和和 “結(jié)算結(jié)算” （SettlementSettlement）兩個(gè)相互連接的過(guò)

5、程組成的。兩個(gè)相互連接的過(guò)程組成的。支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算支付清算清算清算結(jié)算結(jié)算算帳的過(guò)程算帳的過(guò)程貨幣實(shí)際貨幣實(shí)際收付過(guò)程收付過(guò)程 十國(guó)集團(tuán)中央銀行支付與結(jié)算委員會(huì)十國(guó)集團(tuán)中央銀行支付與結(jié)算委員會(huì) 對(duì)對(duì)Clearing / SettlementClearing / Settlement的關(guān)系描述如下：的關(guān)系描述如下： Clearing Clearing 是是Settl

6、ementSettlement之前對(duì)支之前對(duì)支付指令進(jìn)行發(fā)送、對(duì)賬和確認(rèn)處理付指令進(jìn)行發(fā)送、對(duì)賬和確認(rèn)處理的過(guò)程，它包括軋差和產(chǎn)生應(yīng)的過(guò)程，它包括軋差和產(chǎn)生應(yīng) SettlementSettlement的最后余額。的最后余額。（二）支付清算系統(tǒng)（二）支付清算系統(tǒng)l支付清算系統(tǒng)支付清算系統(tǒng)即是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)即是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)對(duì)交易者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行清交易者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行清償?shù)牡囊幌盗薪M織和安排。償?shù)牡囊幌盗薪M織和安排。提供支付服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段支付清

7、算系統(tǒng)包含的主要內(nèi)容：支付清算系統(tǒng)包含的主要內(nèi)容：l支付（清算）系統(tǒng)的種類與運(yùn)行支付（清算）系統(tǒng)的種類與運(yùn)行 在不同的國(guó)家（地區(qū)），建有不同類在不同的國(guó)家（地區(qū)），建有不同類型的支付系統(tǒng)，服務(wù)于不同的支付清型的支付系統(tǒng)，服務(wù)于不同的支付清算領(lǐng)域。算領(lǐng)域。 按經(jīng)營(yíng)者按經(jīng)營(yíng)者的身份的身份中央銀行擁有并經(jīng)營(yíng)中央銀行擁有并經(jīng)營(yíng)私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)擁有并經(jīng)營(yíng)私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)擁有并經(jīng)營(yíng)按支付系統(tǒng)按支付系統(tǒng)服務(wù)對(duì)象服務(wù)對(duì)象按支付系統(tǒng)按支付系統(tǒng)服務(wù)地區(qū)服務(wù)地區(qū)大額支付系統(tǒng)大額支付系統(tǒng)小額支付系統(tǒng)小額支付系統(tǒng)（零售支付系統(tǒng)（零售支付系統(tǒng) ）境內(nèi)支付系統(tǒng)境內(nèi)支付系統(tǒng)國(guó)際性支付系統(tǒng)國(guó)際性支付系統(tǒng)（三）中央銀行支付清算服務(wù)（三）

8、中央銀行支付清算服務(wù) l 中央銀行支付清算服務(wù)中央銀行支付清算服務(wù)即指中央銀行即指中央銀行作為一國(guó)支付清算體系的參與者和管理者，作為一國(guó)支付清算體系的參與者和管理者，通過(guò)一定的方式、途徑，使金融機(jī)構(gòu)之間通過(guò)一定的方式、途徑，使金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)和債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移順利完成并的債權(quán)和債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移順利完成并維護(hù)支付系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行，從而保證經(jīng)濟(jì)維護(hù)支付系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行，從而保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和社會(huì)生活的正常進(jìn)行?；顒?dòng)和社會(huì)生活的正常進(jìn)行。 l中央銀行是一國(guó)支付清算體系的核心與參中央銀行是一國(guó)支付清算體系的核心與參與者與者 銀行之間的雙邊清算機(jī)制效率低下銀行之間的雙邊清算機(jī)制效率低下 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中銀行

9、業(yè)之間的資金轉(zhuǎn)移一般都現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中銀行業(yè)之間的資金轉(zhuǎn)移一般都是通過(guò)中央銀行的最終清算實(shí)現(xiàn)的是通過(guò)中央銀行的最終清算實(shí)現(xiàn)的 由于中央銀行不會(huì)對(duì)帳戶開(kāi)立者構(gòu)成任何信用由于中央銀行不會(huì)對(duì)帳戶開(kāi)立者構(gòu)成任何信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，故其擁有最終清算權(quán)威機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，故其擁有最終清算權(quán)威機(jī)構(gòu)的特殊地位構(gòu)的特殊地位二、中央銀行支付清算支付體系二、中央銀行支付清算支付體系l清算機(jī)構(gòu)清算機(jī)構(gòu) 是為金融機(jī)構(gòu)提供資金清算服務(wù)的是為金融機(jī)構(gòu)提供資金清算服務(wù)的中介組織，在各國(guó)的支付清算體系中介組織，在各國(guó)的支付清算體系中占有重要的位置。中占有重要的位置。票據(jù)交換所票據(jù)交換所清算中心清算中心清算協(xié)會(huì)清算協(xié)會(huì)組織形式

10、組織形式清算機(jī)構(gòu)清算機(jī)構(gòu) l支付（清算支付（清算) )系統(tǒng)系統(tǒng) 支付（清算支付（清算) )系統(tǒng)系統(tǒng)是指在既定的規(guī)則是指在既定的規(guī)則框架下，由提供支付清算服務(wù)的中介框架下，由提供支付清算服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算機(jī)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)的專業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種綜合債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種綜合金融安排，有時(shí)亦稱金融安排，有時(shí)亦稱清算系統(tǒng)。清算系統(tǒng)。提供支付便利提供支付便利支付清算支付清算核心功能核心功能 降低交易成本降低交易成本防范支付風(fēng)險(xiǎn)防范支付風(fēng)險(xiǎn) 支付（清算）系統(tǒng)對(duì)于一國(guó)而言具支付（清算）系統(tǒng)對(duì)于

11、一國(guó)而言具有重要的特殊意義有重要的特殊意義支付（清算）系統(tǒng)是支付（清算）系統(tǒng)是 一國(guó)最重要的金融基礎(chǔ)一國(guó)最重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，也是整個(gè)金融基礎(chǔ)設(shè)施體系中最核心設(shè)施，也是整個(gè)金融基礎(chǔ)設(shè)施體系中最核心的部分。的部分。支付（清算）系統(tǒng)構(gòu)造及其運(yùn)行特征取決于支付（清算）系統(tǒng)構(gòu)造及其運(yùn)行特征取決于多種因素，不同國(guó)家支付、國(guó)內(nèi)不同支付系多種因素，不同國(guó)家支付、國(guó)內(nèi)不同支付系統(tǒng)之間，均存在差異。統(tǒng)之間，均存在差異。支付（清算）系統(tǒng)運(yùn)行關(guān)系到貨幣政策的實(shí)支付（清算）系統(tǒng)運(yùn)行關(guān)系到貨幣政策的實(shí)施效果，對(duì)穩(wěn)定貨幣、穩(wěn)定金融與穩(wěn)定市場(chǎng)施效果，對(duì)穩(wěn)定貨幣、穩(wěn)定金融與穩(wěn)定市場(chǎng)具有至關(guān)重要的意義。具有至關(guān)重要的意義。l支

12、付結(jié)算制度支付結(jié)算制度 支付結(jié)算制度是關(guān)于結(jié)算活動(dòng)的規(guī)支付結(jié)算制度是關(guān)于結(jié)算活動(dòng)的規(guī)章、操作程序、實(shí)施范圍等的規(guī)定章、操作程序、實(shí)施范圍等的規(guī)定與安排。與安排。 中國(guó)人民銀行總行中國(guó)人民銀行總行大額支付系大額支付系 統(tǒng)業(yè)務(wù)處理辦法統(tǒng)業(yè)務(wù)處理辦法小額支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)處小額支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)處 理辦法理辦法大額支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)處理手續(xù)大額支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)處理手續(xù)小額支付業(yè)務(wù)處理手續(xù)小額支付業(yè)務(wù)處理手續(xù) 中國(guó)人民銀行自動(dòng)質(zhì)抵押融資業(yè)務(wù)管理暫中國(guó)人民銀行自動(dòng)質(zhì)抵押融資業(yè)務(wù)管理暫行辦法行辦法 l同業(yè)間清算安排同業(yè)間清算安排 同業(yè)間清算（包括聯(lián)行清算）是金同業(yè)間清算（包括聯(lián)行清算）是金融機(jī)構(gòu)之間為實(shí)現(xiàn)客戶委辦業(yè)務(wù)和融機(jī)構(gòu)之

13、間為實(shí)現(xiàn)客戶委辦業(yè)務(wù)和自身需要所進(jìn)行的債權(quán)債務(wù)清償和自身需要所進(jìn)行的債權(quán)債務(wù)清償和資金劃轉(zhuǎn)。資金劃轉(zhuǎn)。一、中央銀行在一國(guó)支付清算體系一、中央銀行在一國(guó)支付清算體系中的地位中的地位l作為支付體系的使用者作為支付體系的使用者l作為支付體系的成員作為支付體系的成員l作為支付服務(wù)的提供者作為支付服務(wù)的提供者 l作為公共利益的保護(hù)人作為公共利益的保護(hù)人 清算中的地位清算中的地位中央銀行支付中央銀行支付參與者參與者服務(wù)者服務(wù)者管理者管理者二、中央銀行支付清算運(yùn)作的基本原理二、中央銀行支付清算運(yùn)作的基本原理 各國(guó)中央銀行提供支付清算服務(wù)的方式各國(guó)中央銀行提供支付清算服務(wù)的方式與范圍有所不同，但業(yè)務(wù)運(yùn)作原理基

14、本與范圍有所不同，但業(yè)務(wù)運(yùn)作原理基本一致。一致。 許多國(guó)家重要的支付系統(tǒng)由中央銀行組許多國(guó)家重要的支付系統(tǒng)由中央銀行組織設(shè)計(jì)、建立，并制定操作規(guī)程。織設(shè)計(jì)、建立，并制定操作規(guī)程。 資金清算過(guò)程包括兩個(gè)基本程序：資金清算過(guò)程包括兩個(gè)基本程序： 付款行通過(guò)支付系統(tǒng)向收款行發(fā)出支付款行通過(guò)支付系統(tǒng)向收款行發(fā)出支付信息（指令）付信息（指令）付款行和收款行之間實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)付款行和收款行之間實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)l凈額凈額清算系統(tǒng)清算系統(tǒng) 凈額清算系統(tǒng)凈額清算系統(tǒng)（bulk transfer net bulk transfer net systemsystem）是指累計(jì)多筆業(yè)務(wù)發(fā)生額之后，是指累計(jì)多筆業(yè)務(wù)發(fā)生額之后

15、，在一個(gè)清算周期結(jié)束前，在一個(gè)清算周期結(jié)束前，在一定時(shí)點(diǎn)（通在一定時(shí)點(diǎn)（通常為營(yíng)業(yè)日結(jié)束時(shí)）參與者要將系統(tǒng)中其常為營(yíng)業(yè)日結(jié)束時(shí)）參與者要將系統(tǒng)中其他參與者那里上收到的應(yīng)收轉(zhuǎn)賬金額總數(shù)他參與者那里上收到的應(yīng)收轉(zhuǎn)賬金額總數(shù)減去應(yīng)付的轉(zhuǎn)賬金額總數(shù)，得出凈余額減去應(yīng)付的轉(zhuǎn)賬金額總數(shù)，得出凈余額（借方或貸方），即凈結(jié)算頭寸。（借方或貸方），即凈結(jié)算頭寸。優(yōu)勢(shì)：優(yōu)勢(shì)： 終點(diǎn)集中清算，工作量小，效率高終點(diǎn)集中清算，工作量小，效率高 因差額結(jié)算，不需提供過(guò)多準(zhǔn)備金，且凈債因差額結(jié)算，不需提供過(guò)多準(zhǔn)備金，且凈債務(wù)銀行可無(wú)償?shù)玫揭蝗臻g信貸務(wù)銀行可無(wú)償?shù)玫揭蝗臻g信貸問(wèn)題：?jiǎn)栴}： 信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患信用風(fēng)險(xiǎn)和

16、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患 凈債務(wù)銀行資金頭寸不足，支付清算系統(tǒng)將凈債務(wù)銀行資金頭寸不足，支付清算系統(tǒng)將無(wú)法完成清算無(wú)法完成清算l全額清算系統(tǒng)全額清算系統(tǒng) 全額清算系統(tǒng)全額清算系統(tǒng)即指支付系統(tǒng)對(duì)各個(gè)金即指支付系統(tǒng)對(duì)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的每筆轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)進(jìn)行一一對(duì)應(yīng)融機(jī)構(gòu)的每筆轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)進(jìn)行一一對(duì)應(yīng)結(jié)算，而不是在指定時(shí)點(diǎn)進(jìn)行總的借、結(jié)算，而不是在指定時(shí)點(diǎn)進(jìn)行總的借、貸方差額結(jié)算。貸方差額結(jié)算。 全全額額結(jié)結(jié)算算種種類類定時(shí)（延時(shí)）清算定時(shí)（延時(shí)）清算實(shí)時(shí)實(shí)時(shí) （連續(xù)）清算（連續(xù)）清算優(yōu)勢(shì)：優(yōu)勢(shì)：實(shí)時(shí)清算，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較小實(shí)時(shí)清算，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較小單獨(dú)一家債務(wù)銀行不能履約，不影響整單獨(dú)一家債務(wù)銀行不能履約

17、，不影響整個(gè)系統(tǒng)的支付運(yùn)行個(gè)系統(tǒng)的支付運(yùn)行問(wèn)題問(wèn)題：清算銀行必須提供足夠多的準(zhǔn)備金清算銀行必須提供足夠多的準(zhǔn)備金 實(shí)時(shí)全額清算系統(tǒng)實(shí)時(shí)全額清算系統(tǒng)（Real Time Gross SettlementReal Time Gross Settlement，RTGSRTGS） 實(shí)時(shí)全額清算系統(tǒng)實(shí)時(shí)全額清算系統(tǒng)支付結(jié)算在營(yíng)業(yè)日系統(tǒng)支付結(jié)算在營(yíng)業(yè)日系統(tǒng)運(yùn)行期間的任何時(shí)刻都進(jìn)行，支付指運(yùn)行期間的任何時(shí)刻都進(jìn)行，支付指令隨時(shí)發(fā)送隨時(shí)處理，屬于資金轉(zhuǎn)賬令隨時(shí)發(fā)送隨時(shí)處理，屬于資金轉(zhuǎn)賬指令處理和資金結(jié)算同步、持續(xù)進(jìn)行指令處理和資金結(jié)算同步、持續(xù)進(jìn)行的實(shí)時(shí)全額結(jié)算。的實(shí)時(shí)全額結(jié)算。實(shí)時(shí)全額清算系統(tǒng)特點(diǎn)：實(shí)時(shí)全額

18、清算系統(tǒng)特點(diǎn)： “實(shí)時(shí)實(shí)時(shí)” 和和 “全額全額 ” 支付時(shí)隔降至最低（甚至為零）支付時(shí)隔降至最低（甚至為零） RTGSRTGS系統(tǒng)處理所有支付清算均是不可系統(tǒng)處理所有支付清算均是不可變更和無(wú)條件的終局性的清算變更和無(wú)條件的終局性的清算 RTGSRTGS系統(tǒng)設(shè)計(jì)系統(tǒng)設(shè)計(jì)4 4種支付信息發(fā)送和資金種支付信息發(fā)送和資金清算流程，對(duì)清算流程，對(duì)支付時(shí)隔支付時(shí)隔的長(zhǎng)度及支付的長(zhǎng)度及支付風(fēng)險(xiǎn)控制有不同的影響：風(fēng)險(xiǎn)控制有不同的影響：1 1、V V型結(jié)構(gòu)型結(jié)構(gòu) 付款行先將完整的支付信息傳送給中付款行先將完整的支付信息傳送給中央銀行，央行完成資金匯劃清算后，央銀行，央行完成資金匯劃清算后，再將完整的支付信息發(fā)送

19、收款行。如再將完整的支付信息發(fā)送收款行。如圖圖1 1所示：所示： 付款行付款行中央銀行收款行收款行全部支付信息全部支付信息全部支付信息全部支付信息清算清算2 2、Y Y 型結(jié)構(gòu)型結(jié)構(gòu) 付款行先將完整的支付信息傳送至中付款行先將完整的支付信息傳送至中央處理器，中央處理器再將該信息傳央處理器，中央處理器再將該信息傳送至央行。央行收到信息后，需要確送至央行。央行收到信息后，需要確認(rèn)付款行中有無(wú)足夠的資金支付。認(rèn)付款行中有無(wú)足夠的資金支付。付款行付款行中央銀行收款行收款行全部支付信息全部支付信息全部支付信息全部支付信息清算清算中央處理器清算請(qǐng)求清算請(qǐng)求確認(rèn)確認(rèn) 3 3、L L型結(jié)構(gòu)型結(jié)構(gòu) 付款行向央行

20、傳遞完整的支付信息，付款行向央行傳遞完整的支付信息，央行核實(shí)付款行帳戶中有無(wú)足夠的資央行核實(shí)付款行帳戶中有無(wú)足夠的資金余額并相應(yīng)地作出清算或排隊(duì)等候金余額并相應(yīng)地作出清算或排隊(duì)等候的決定后，向付款行傳回已經(jīng)清算的的決定后，向付款行傳回已經(jīng)清算的信息，付款行再將其傳送至收款行。信息，付款行再將其傳送至收款行。付款行付款行收款行收款行全部支付信息全部支付信息清算清算中央銀行中央銀行清算請(qǐng)求清算請(qǐng)求確認(rèn)確認(rèn)4 4、T T型結(jié)構(gòu)型結(jié)構(gòu) 付款行同時(shí)向收款行和央行發(fā)送支付付款行同時(shí)向收款行和央行發(fā)送支付信息，收款行先將收到的未經(jīng)清算的信息，收款行先將收到的未經(jīng)清算的支付信息，其后才能收到央行發(fā)出的支付信息

21、，其后才能收到央行發(fā)出的證實(shí)清算信息。證實(shí)清算信息。付款行付款行收款行收款行全部支付信息全部支付信息 確認(rèn)確認(rèn)中央銀行中央銀行請(qǐng)求請(qǐng)求全部支付信息全部支付信息二、中央銀行支付清算服務(wù)的主要二、中央銀行支付清算服務(wù)的主要內(nèi)容內(nèi)容l組織票據(jù)交換清算組織票據(jù)交換清算 票據(jù)交換所票據(jù)交換所是同城內(nèi)各個(gè)銀行相互間清算是同城內(nèi)各個(gè)銀行相互間清算其各自應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)的集中場(chǎng)所。其各自應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)的集中場(chǎng)所。 票據(jù)交換的資金清算一般通過(guò)各銀行或清票據(jù)交換的資金清算一般通過(guò)各銀行或清算機(jī)構(gòu)在央行開(kāi)立的賬戶完成。算機(jī)構(gòu)在央行開(kāi)立的賬戶完成。 l辦理異地跨行清算辦理異地跨行清算 銀行間的異地債權(quán)與債務(wù)會(huì)引起資金的跨銀

22、行間的異地債權(quán)與債務(wù)會(huì)引起資金的跨行、跨地區(qū)劃轉(zhuǎn)，中央銀行通過(guò)多種方式、行、跨地區(qū)劃轉(zhuǎn)，中央銀行通過(guò)多種方式、途徑提供服務(wù)，保證異地跨行清算的順利途徑提供服務(wù)，保證異地跨行清算的順利進(jìn)行。進(jìn)行。 美聯(lián)儲(chǔ)的美聯(lián)儲(chǔ)的FEDWIREFEDWIRE系統(tǒng)系統(tǒng) 日本銀行的日銀網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（日本銀行的日銀網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（BOJ-NETBOJ-NET） 瑞士國(guó)民銀行的瑞士國(guó)民銀行的SICSIC系統(tǒng)系統(tǒng)l為私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)提供差額清算服務(wù)為私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)提供差額清算服務(wù) 很多國(guó)家存在著多種形式的私營(yíng)清算很多國(guó)家存在著多種形式的私營(yíng)清算組織，為了實(shí)現(xiàn)清算參加者間的債權(quán)組織，為了實(shí)現(xiàn)清算參加者間的債權(quán)債務(wù)抵消，很多清算機(jī)構(gòu)樂(lè)于利用

23、中債務(wù)抵消，很多清算機(jī)構(gòu)樂(lè)于利用中央銀行提供的差額清算服務(wù)。央銀行提供的差額清算服務(wù)。 紐約清算所同業(yè)銀行支付系統(tǒng)紐約清算所同業(yè)銀行支付系統(tǒng)（CHIPSCHIPS）l提供證券和金融衍生工具交易清算服務(wù)提供證券和金融衍生工具交易清算服務(wù) 鑒于證券交易債權(quán)債務(wù)清訖的特殊性，鑒于證券交易債權(quán)債務(wù)清訖的特殊性，容易引發(fā)結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)，特別是直接關(guān)系容易引發(fā)結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)，特別是直接關(guān)系到中央銀行共公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作效果，到中央銀行共公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作效果，各國(guó)央行對(duì)證券結(jié)算系統(tǒng)運(yùn)行格外關(guān)注。各國(guó)央行對(duì)證券結(jié)算系統(tǒng)運(yùn)行格外關(guān)注。 美聯(lián)儲(chǔ)的美聯(lián)儲(chǔ)的FEDWIREFEDWIRE簿記證券系統(tǒng)簿記證券系統(tǒng) 英格蘭銀行的央行

24、金邊證券系統(tǒng)（英格蘭銀行的央行金邊證券系統(tǒng)（CGOCGO） 中央貨幣市場(chǎng)系統(tǒng)（中央貨幣市場(chǎng)系統(tǒng)（CMOCMO） FEDWIRE FEDWIRE 于于19181918年開(kāi)始運(yùn)行，是美聯(lián)儲(chǔ)履行年開(kāi)始運(yùn)行，是美聯(lián)儲(chǔ)履行中央銀行支付清算職能的重要工具。根據(jù)中央銀行支付清算職能的重要工具。根據(jù)19131913年美國(guó)年美國(guó)聯(lián)邦銀行法聯(lián)邦銀行法授權(quán)，美聯(lián)儲(chǔ)通授權(quán)，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)過(guò)FEDWIREFEDWIRE提供支付服務(wù)，主要用于銀行間清提供支付服務(wù)，主要用于銀行間清算、公司大額支付、美國(guó)政府及國(guó)際組織記算、公司大額支付、美國(guó)政府及國(guó)際組織記賬證券轉(zhuǎn)移等。賬證券轉(zhuǎn)移等。 FEDWIREFEDWIREFEDWIRE

25、FEDWIRE資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)FEDWIREFEDWIRE簿記證券系統(tǒng)所組成簿記證券系統(tǒng)所組成 提供全額實(shí)時(shí)結(jié)算服務(wù)，主要用于金融機(jī)構(gòu)之提供全額實(shí)時(shí)結(jié)算服務(wù)，主要用于金融機(jī)構(gòu)之間同業(yè)拆借、行間清算和公司大額轉(zhuǎn)移支付。間同業(yè)拆借、行間清算和公司大額轉(zhuǎn)移支付。 在強(qiáng)大的電子通訊網(wǎng)絡(luò)支持下，在強(qiáng)大的電子通訊網(wǎng)絡(luò)支持下，F(xiàn)EDWIREFEDWIRE發(fā)送發(fā)送的信息通過(guò)的信息通過(guò)1212個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行區(qū)際間及各個(gè)聯(lián)個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行區(qū)際間及各個(gè)聯(lián)儲(chǔ)銀行所轄區(qū)域內(nèi)通信網(wǎng)絡(luò)，及用戶所在地的儲(chǔ)銀行所轄區(qū)域內(nèi)通信網(wǎng)絡(luò)，及用戶所在地的通信網(wǎng)絡(luò)的連接和發(fā)送，幾秒之內(nèi)即可處理完通信網(wǎng)絡(luò)的連接和發(fā)送，幾秒之內(nèi)即可處理

26、完一筆支付指令的發(fā)送與接受。一筆支付指令的發(fā)送與接受。 于于19601960年開(kāi)始運(yùn)行，在美國(guó)多數(shù)證券以記賬年開(kāi)始運(yùn)行，在美國(guó)多數(shù)證券以記賬形式進(jìn)行交易，其結(jié)算可通過(guò)形式進(jìn)行交易，其結(jié)算可通過(guò)FEDWIREFEDWIRE簿記證簿記證券系統(tǒng)和證券托管系統(tǒng)進(jìn)行。券系統(tǒng)和證券托管系統(tǒng)進(jìn)行。 美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系是所有上市的美國(guó)國(guó)庫(kù)券、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系是所有上市的美國(guó)國(guó)庫(kù)券、多種聯(lián)邦政府證券的托管機(jī)構(gòu)（也是世界銀多種聯(lián)邦政府證券的托管機(jī)構(gòu)（也是世界銀行等國(guó)際金融組織的證券代理商和托管機(jī)行等國(guó)際金融組織的證券代理商和托管機(jī)構(gòu)），政府證券清算公司和抵押擔(dān)保證券清構(gòu)），政府證券清算公司和抵押擔(dān)保證券清算公司通過(guò)

27、該系統(tǒng)負(fù)責(zé)上述證券交易的撮合算公司通過(guò)該系統(tǒng)負(fù)責(zé)上述證券交易的撮合與軋差。與軋差。 CHIPSCHIPS是世界上最大的私營(yíng)支付清算系統(tǒng)，屬是世界上最大的私營(yíng)支付清算系統(tǒng)，屬于紐約清算所協(xié)會(huì)所有并經(jīng)營(yíng)。于紐約清算所協(xié)會(huì)所有并經(jīng)營(yíng)。 CHIPSCHIPS 是一個(gè)著名的國(guó)際大額美元支付清算系是一個(gè)著名的國(guó)際大額美元支付清算系統(tǒng)。統(tǒng)。19701970年紐約清算所建立了中央計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)換年紐約清算所建立了中央計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)換系統(tǒng)系統(tǒng)CHIPSCHIPS，并于同年，并于同年4 4月投入運(yùn)行，為同業(yè)銀月投入運(yùn)行，為同業(yè)銀行提供自動(dòng)化資金轉(zhuǎn)移服務(wù)。經(jīng)過(guò)幾十年的運(yùn)行提供自動(dòng)化資金轉(zhuǎn)移服務(wù)。經(jīng)過(guò)幾十年的運(yùn)行，行，CHIPS

28、CHIPS已經(jīng)成為跨國(guó)美元交易的主要清算已經(jīng)成為跨國(guó)美元交易的主要清算中心。目前中心。目前95%95%的國(guó)際美元交易通過(guò)其進(jìn)行支的國(guó)際美元交易通過(guò)其進(jìn)行支付清算。付清算。 非非CHIPSCHIPS成員可以通過(guò)成員可以通過(guò)CHIPSCHIPS成員代理轉(zhuǎn)賬。成員代理轉(zhuǎn)賬。CHIPSCHIPS提供的服務(wù)包括：由國(guó)際貿(mào)易、外匯買(mǎi)提供的服務(wù)包括：由國(guó)際貿(mào)易、外匯買(mǎi)賣、國(guó)際信貸、歐洲美圓交易、歐洲證券交易、賣、國(guó)際信貸、歐洲美圓交易、歐洲證券交易、短期金融工具交易所引起的美元資金的支付與短期金融工具交易所引起的美元資金的支付與清算。清算。 此外，此外，CHIPSCHIPS成員還可以通過(guò)該系統(tǒng)進(jìn)行美國(guó)成員還

29、可以通過(guò)該系統(tǒng)進(jìn)行美國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易及證券交易資金清算、代理行之間的國(guó)內(nèi)貿(mào)易及證券交易資金清算、代理行之間的資金劃轉(zhuǎn)、對(duì)美國(guó)其他支付系統(tǒng)頭寸調(diào)撥。資金劃轉(zhuǎn)、對(duì)美國(guó)其他支付系統(tǒng)頭寸調(diào)撥。 美聯(lián)儲(chǔ)在美聯(lián)儲(chǔ)在CHIPSCHIPS運(yùn)行中的作用：運(yùn)行中的作用： 提供凈額清算服務(wù)提供凈額清算服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理 CHIPSCHIPS系統(tǒng)通過(guò)租用的電話公司高速數(shù)據(jù)傳系統(tǒng)通過(guò)租用的電話公司高速數(shù)據(jù)傳輸線路運(yùn)行，成員直接與輸線路運(yùn)行，成員直接與CHIPSCHIPS的通訊網(wǎng)絡(luò)的通訊網(wǎng)絡(luò)連接。連接。 每個(gè)營(yíng)業(yè)日每個(gè)營(yíng)業(yè)日CHIPSCHIPS運(yùn)行所產(chǎn)生的收付差額必運(yùn)行所產(chǎn)生的收付差額必須通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的須通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的FEDWI

30、REFEDWIRE實(shí)現(xiàn)最終的清算。實(shí)現(xiàn)最終的清算。為此，紐約清算所在紐約聯(lián)儲(chǔ)建立清算賬戶，為此，紐約清算所在紐約聯(lián)儲(chǔ)建立清算賬戶，清算成員之間的每日凈差額頭寸通過(guò)該賬戶清算成員之間的每日凈差額頭寸通過(guò)該賬戶進(jìn)行清算。進(jìn)行清算。 三、中國(guó)支付清算體系的發(fā)展三、中國(guó)支付清算體系的發(fā)展l改革開(kāi)放之前的支付清算體系改革開(kāi)放之前的支付清算體系（人民銀行建行開(kāi)始（人民銀行建行開(kāi)始改革開(kāi)放之前）改革開(kāi)放之前）l改革開(kāi)放之后支付清算體系的發(fā)展建設(shè)改革開(kāi)放之后支付清算體系的發(fā)展建設(shè)（20世紀(jì)世紀(jì)70年代末改革開(kāi)放開(kāi)始年代末改革開(kāi)放開(kāi)始80年代中期以前）年代中期以前）l支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化建設(shè)支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化建設(shè)（2

31、0世紀(jì)世紀(jì)80年代中期以后年代中期以后至今）至今） 中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)（CNAPSCNAPS）四、中央銀行支付清算服務(wù)的重要性四、中央銀行支付清算服務(wù)的重要性l保障社會(huì)生活正常運(yùn)轉(zhuǎn)保障社會(huì)生活正常運(yùn)轉(zhuǎn) 各國(guó)中央銀行作為支付清算體系中的核心參各國(guó)中央銀行作為支付清算體系中的核心參與者，為金融機(jī)構(gòu)和各個(gè)大額交易提供最終與者，為金融機(jī)構(gòu)和各個(gè)大額交易提供最終的清算服務(wù)。央行的介入疏通了貨幣所有權(quán)的清算服務(wù)。央行的介入疏通了貨幣所有權(quán)轉(zhuǎn)移的主干和分支渠道，使金融機(jī)構(gòu)之間的轉(zhuǎn)移的主干和分支渠道，使金融機(jī)構(gòu)之間的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)可通過(guò)中央銀行劃轉(zhuǎn)。應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)可通過(guò)中央銀行劃轉(zhuǎn)。l支付系統(tǒng)

32、運(yùn)行效率對(duì)央行貨幣政策實(shí)施支付系統(tǒng)運(yùn)行效率對(duì)央行貨幣政策實(shí)施具有重要的影響作用具有重要的影響作用 通過(guò)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量是中央銀調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量是中央銀行實(shí)施貨幣政策的主要手段，其前提之一是行實(shí)施貨幣政策的主要手段，其前提之一是擁有靈活、高效的支付體系和清算機(jī)制。擁有靈活、高效的支付體系和清算機(jī)制?；A(chǔ)貨幣投放主渠道基礎(chǔ)貨幣投放主渠道貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量公開(kāi)市場(chǎng)操作公開(kāi)市場(chǎng)操作 大額支付系統(tǒng)對(duì)于貨幣市場(chǎng)運(yùn)作和貨大額支付系統(tǒng)對(duì)于貨幣市場(chǎng)運(yùn)作和貨幣市場(chǎng)資金流動(dòng)性的影響，而幣市場(chǎng)資金流動(dòng)性的影響，而貨幣市貨幣市場(chǎng)場(chǎng)直接影響到直接影響到商行對(duì)央行貨幣信貸的商行對(duì)央行貨幣信貸的依賴

33、性程度，另外，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)依賴性程度，另外，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性的增強(qiáng)，有助于提高中央銀行貨幣性的增強(qiáng)，有助于提高中央銀行貨幣政策實(shí)際操作效果。政策實(shí)際操作效果。 央行規(guī)定的央行規(guī)定的存款準(zhǔn)備金率存款準(zhǔn)備金率水平和法水平和法定準(zhǔn)備金可否用于支付清算，對(duì)支定準(zhǔn)備金可否用于支付清算，對(duì)支付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)傾向具有重要影響，付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)傾向具有重要影響，而存款準(zhǔn)備金率是中央銀行控制信而存款準(zhǔn)備金率是中央銀行控制信貸規(guī)模與貨幣政策供應(yīng)量的重要政貸規(guī)模與貨幣政策供應(yīng)量的重要政策工具之一。策工具之一。 支付系統(tǒng)運(yùn)行運(yùn)行效率直接影響支付系統(tǒng)運(yùn)行運(yùn)行效率直接影響在途資在途資金金，由于在途資金的不確定性使，由于在途資金

34、的不確定性使商行加商行加大了流動(dòng)性管理的難度，從而影響央行大了流動(dòng)性管理的難度，從而影響央行對(duì)準(zhǔn)備金需求的準(zhǔn)確把握，這直接影響對(duì)準(zhǔn)備金需求的準(zhǔn)確把握，這直接影響到貨幣政策制定的準(zhǔn)確性。到貨幣政策制定的準(zhǔn)確性。 央行在提供支付清算服務(wù)的同時(shí)，是否央行在提供支付清算服務(wù)的同時(shí)，是否向向商行提供透支商行提供透支直接影響直接影響商行的負(fù)債（即準(zhǔn)商行的負(fù)債（即準(zhǔn)備金水平），從而影響到基礎(chǔ)貨幣的投放，備金水平），從而影響到基礎(chǔ)貨幣的投放，進(jìn)而直接影響貨幣供應(yīng)量；此外，央行還進(jìn)而直接影響貨幣供應(yīng)量；此外，央行還必須承擔(dān)提供透支的信用風(fēng)險(xiǎn)。必須承擔(dān)提供透支的信用風(fēng)險(xiǎn)。l當(dāng)支付系統(tǒng)因當(dāng)支付系統(tǒng)因技術(shù)故障技術(shù)故障

35、或或遭遇突發(fā)事件遭遇突發(fā)事件而而中斷時(shí)也會(huì)對(duì)中斷時(shí)也會(huì)對(duì)央行公開(kāi)市場(chǎng)操作和貨幣政央行公開(kāi)市場(chǎng)操作和貨幣政策實(shí)施產(chǎn)生沖擊和干擾。策實(shí)施產(chǎn)生沖擊和干擾。l對(duì)一國(guó)的金融穩(wěn)定具有重要影響對(duì)一國(guó)的金融穩(wěn)定具有重要影響 支付系統(tǒng)是一國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施的核心內(nèi)容，支付系統(tǒng)是一國(guó)金融基礎(chǔ)設(shè)施的核心內(nèi)容，也是風(fēng)險(xiǎn)傳遞的主要渠道。各種風(fēng)險(xiǎn)的惡也是風(fēng)險(xiǎn)傳遞的主要渠道。各種風(fēng)險(xiǎn)的惡化都會(huì)最終引發(fā)化都會(huì)最終引發(fā) 整個(gè)支付系統(tǒng)的崩潰，從整個(gè)支付系統(tǒng)的崩潰，從而影響貨幣政策的傳導(dǎo)和金融穩(wěn)定。而影響貨幣政策的傳導(dǎo)和金融穩(wěn)定。一、支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)類型一、支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)類型l 支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響支付系統(tǒng)平穩(wěn)是指影響支付系統(tǒng)平穩(wěn)運(yùn)行的各種不利因素發(fā)生的不確定性運(yùn)行的各種不利因素發(fā)生的不確定性關(guān)于重要支付系統(tǒng)的核心原則關(guān)于重要支付系統(tǒng)的核心原則 國(guó)際清算銀行國(guó)際清算銀行l(wèi)支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)類型支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)類型 信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn) 支付系統(tǒng)中的支付系統(tǒng)中的信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指是指“交易中的訂約交易中的訂約方既不能在法定的時(shí)間內(nèi)，也不能在法定