第一章財(cái)務(wù)管理概述

1、第一章 財(cái)務(wù)管理概述主講：藍(lán)茵E-mail：章節(jié)框架財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理的組織機(jī)構(gòu)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)基本目標(biāo)：確保投資者投入資本的保值增值目的：進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)效益經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：公司要按照市場(chǎng)需求組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展，在發(fā)展中求生存。公司以獲利為生存的目的和出發(fā)點(diǎn)，這是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的關(guān)鍵。講究經(jīng)濟(jì)效益，提高生產(chǎn)率，合理利用資金，降低籌資成本，獲取投資報(bào)酬公司要遵照國(guó)家宏觀調(diào)控的要求，規(guī)范自己的經(jīng)營(yíng)行為政府運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿和法律手段進(jìn)行宏觀調(diào)控公司遵照政策法規(guī)，依法經(jīng)營(yíng)，依法納稅，自覺規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)二、公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

2、利潤(rùn)最大化通過對(duì)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，不斷增加公司利潤(rùn)，使公司利潤(rùn)達(dá)到最大合理：有利于提高經(jīng)濟(jì)效益，使公司利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)。不合理： 沒有考慮利潤(rùn)發(fā)生的時(shí)間； 沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值； 沒能考慮獲取利潤(rùn)時(shí)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 容易使公司決策帶有短期行為的傾向。利潤(rùn)最大化目標(biāo)存在一定的片面性，它已不適用于現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)（二）財(cái)富最大化*股份有限公司也可以表述為股東財(cái)富最大化指通過公司財(cái)務(wù)管理，在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，不斷增加公司財(cái)富，使公司總價(jià)值達(dá)到最大，從而使股東的財(cái)富達(dá)到最大。優(yōu)點(diǎn)：有利于股東真正獲得最大財(cái)富能使社會(huì)利益最大化有利于保障債權(quán)人的利益第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理

3、的目標(biāo)三、協(xié)調(diào)股東與管理者的委托代理關(guān)系管理者的目標(biāo)有別于公司股東的目標(biāo)。實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化這一理財(cái)目標(biāo)的關(guān)鍵是協(xié)調(diào)股東與管理者的委托代理關(guān)系。公司委托代理理論：委托人（股東）如果企圖確保代理人（管理者）做出最優(yōu)決策，只有提供給他們適當(dāng)?shù)募?lì)和監(jiān)督。激勵(lì)的方式包括股權(quán)激勵(lì)、獎(jiǎng)金或額外津貼等；監(jiān)督方式包括與管理者簽訂合同，有計(jì)劃地檢查管理者的額外津貼，審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表以及限制管理者的決策等經(jīng)理市場(chǎng)：有優(yōu)秀業(yè)績(jī)記錄的經(jīng)理會(huì)比不良業(yè)績(jī)記錄的經(jīng)理更能找到新的雇主。經(jīng)理受經(jīng)理市場(chǎng)的約束。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)四、公司與社會(huì)責(zé)任公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與社會(huì)利益總的來說是一致的，但有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)矛盾，因?yàn)槌袚?dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)

4、造成利潤(rùn)和股東財(cái)富的減少。現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，公司承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任是應(yīng)該的，但完全以社會(huì)責(zé)任為前提是行不通的。應(yīng)由政府和有關(guān)部門制定一定的法律法規(guī)來規(guī)范公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。公司必須在承擔(dān)法律規(guī)定的社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)，使股東財(cái)富最大化。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容財(cái)務(wù)管理是運(yùn)用價(jià)值形式，在一定的整體目標(biāo)下，組織和協(xié)調(diào)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)管理工作。財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容主要包括籌資、投資和股利分配。一、公司財(cái)務(wù)活動(dòng)公司財(cái)務(wù)活動(dòng)是公司資金的流轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)。資金是社會(huì)再生產(chǎn)過程中物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括以下四個(gè)方面：1公司籌資

5、引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)2公司投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)3公司日常經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)4利潤(rùn)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)資金循環(huán)的起點(diǎn)和終點(diǎn)是現(xiàn)金，其他資產(chǎn)都是現(xiàn)金在流轉(zhuǎn)中的轉(zhuǎn)化形式。因此可以說，財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金流轉(zhuǎn)所形成的資金運(yùn)動(dòng)。發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資償還借款本金。支付利息和股利及各種籌資費(fèi)用購(gòu)置固定資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)；購(gòu)買其他公司股票債券變賣固定資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)，分得股利收回投資采購(gòu)材料或商品，支付工資及其他管理費(fèi)用等出售產(chǎn)品。商品或提供勞務(wù)支付現(xiàn)金股利第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容二、公司的財(cái)務(wù)關(guān)系1.公司與投資者的財(cái)務(wù)關(guān)系這主要是指投資者向公司投入資金，公司向投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)

6、系。公司與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，反映著經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)之間的關(guān)系。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容2公司與債權(quán)人及債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系公司的債權(quán)人主要包括：（1）為公司提供貸款的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)；（2）公司債券持有者；（3）為公司購(gòu)貨提供商業(yè)信用的供應(yīng)商。公司的債務(wù)人主要包括：（1）公司持有債券的發(fā)行單位；（2）向公司拆借資金的借入單位；（3）公司以商業(yè)信用方式提供銷售的客戶。公司與債權(quán)人或債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系或債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容3公司與被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系這主要是公司以購(gòu)買股票或直接投資的形式向其他單位投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。公司與被投資單位的關(guān)系是體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投

7、資者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系。4公司與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系這主要是指公司作為納稅人與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。公司與稅務(wù)機(jī)關(guān)的關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的一種法人義務(wù)與國(guó)家權(quán)利的關(guān)系。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容5公司內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系這主要是指公司內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這種公司內(nèi)部形成的資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了公司內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系。6公司與其職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系這主要是指公司向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這種公司與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)公司與職工在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容三、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容（一）籌資決策：籌集資

8、金是財(cái)務(wù)管理最原始最基本的職能權(quán)益資金和借入資金長(zhǎng)期資金和短期資金公司籌資決策內(nèi)容應(yīng)包括：（1）預(yù)測(cè)公司資金需要量；（2）規(guī)劃公司資金的來源；（3）分析比較各種籌資方式的資金成本與籌資風(fēng)險(xiǎn)，選擇最佳的籌資方式；（4）合理利用杠桿效應(yīng)，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（二）投資決策投資是以獲得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。從廣義上說，凡是把資金投入到將來能獲利的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中去，都叫投資。1直接投資和間接投資直接投資：公司把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)間接投資：證券投資，把資金投放于金融性資產(chǎn)，例買股票2長(zhǎng)期投資和短期投資長(zhǎng)期投資：持有時(shí)間一年以上的固定資產(chǎn)投資，注重考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)

9、險(xiǎn)。短期投資：持有時(shí)間不超過一年的流動(dòng)資產(chǎn)投資，常用決策方法是確定各個(gè)投資項(xiàng)目的最佳存量和周轉(zhuǎn)速度。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容決策的具體內(nèi)容主要包括下列幾方面：（1）確定采用什么投資決策方法；（2）估計(jì)投資項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量；（3）測(cè)算貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬對(duì)預(yù)期現(xiàn)金流量的影響；（4）分析、評(píng)價(jià)各種投資方案收益與風(fēng)險(xiǎn)的大小，進(jìn)行綜合權(quán)衡做出抉擇。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（三）股利分配決策股利分配決策應(yīng)研究如下內(nèi)容：（1）股利分配與公司內(nèi)部融資的關(guān)系；（2）股利政策的種類及影響股利政策的因素；（3）股利支付程序；（4）股利分配方式。上述財(cái)務(wù)管理三項(xiàng)基本內(nèi)容是有機(jī)聯(lián)系在一起的，其中籌資是財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，投資是財(cái)務(wù)管理工作的核心。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的組織機(jī)構(gòu)在大型公司，隨著財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的不斷擴(kuò)大，財(cái)務(wù)管理在公司運(yùn)作中的作用顯得越來越重要，需要設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，來負(fù)責(zé)公司的財(cái)務(wù)管理工作。公司財(cái)務(wù)管理工作是由不同崗