第6章 通貨膨脹與通貨緊縮

1、6.1 通貨膨脹的界定及其衡量通貨膨脹的界定及其衡量6.2 通貨膨脹的分類及成因通貨膨脹的分類及成因6.3 通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及治理通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及治理6.4 通貨緊縮及其治理通貨緊縮及其治理 內(nèi)容提要：內(nèi)容提要： 本章主要闡述通貨膨脹的界定，通貨膨脹的各個(gè)衡量指標(biāo)；通貨膨脹的分類、成因；通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，及治理政策；介紹通貨緊縮的定義、判斷標(biāo)準(zhǔn)、成因、危害及其治理?；靖拍睿夯靖拍睿?通貨膨脹 通貨緊縮 消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 批發(fā)物價(jià)指數(shù) 國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù) 需求拉上型通貨膨脹 成本推進(jìn)型通貨膨脹 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 預(yù)期理論 重點(diǎn)問(wèn)題重點(diǎn)問(wèn)題： 1、通貨膨脹的衡量指標(biāo)； 2、通貨膨脹的成

2、因及類型； 3、通貨膨脹的危害及治理措施； 1.通貨膨脹是紙幣流通條件的貨幣現(xiàn)象 2.通貨膨脹一般會(huì)引起物價(jià)上漲，但并非物價(jià)上漲就是通貨膨脹 3.通貨膨脹是一般物價(jià)水平持續(xù)、明顯的上升4.通貨膨脹的發(fā)生與貨幣供應(yīng)量的超經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相聯(lián)系（貨幣供應(yīng)過(guò)多） 6.1.1 6.1.1 通貨膨脹的界定通貨膨脹的界定1、不能將通貨膨脹與貨幣發(fā)行過(guò)多劃等號(hào)。（馬克思：決定貨幣量的是商品價(jià)格總額和貨幣流通速度）2、不能把通貨膨脹與物價(jià)上漲劃等號(hào)。（物價(jià)上漲的原因）3、不能將通貨膨脹與財(cái)政赤字劃等號(hào)。（彌補(bǔ)財(cái)政赤字：壓縮銀行信貸、發(fā)行國(guó)家債券、舉借外債。）1.消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI） 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)反映了

3、與人們生活直接相關(guān)的商品和勞務(wù)的價(jià)格變動(dòng)。(3%) 2.批發(fā)物價(jià)指數(shù)批發(fā)物價(jià)指數(shù)(WPI) 批發(fā)物價(jià)指數(shù)反映了生產(chǎn)或批發(fā)環(huán)節(jié)的物價(jià)水平。 3.國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù) 國(guó)民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)是指以可變價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值與不變價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值之比。該指標(biāo)能夠比較全面地反映一個(gè)國(guó)家整體物價(jià)水平的變動(dòng)趨勢(shì)。 1.按通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分按通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分 通貨膨脹按其表現(xiàn)形式，可以劃分為公開(kāi)型通貨膨脹和隱蔽型通貨膨脹。 2.按通貨膨脹的輕重程度劃分按通貨膨脹的輕重程度劃分 按通貨膨脹的輕重程度可以劃分為溫和型通貨膨脹、小跑式通貨膨脹、奔騰式通貨膨脹和極度通貨

4、膨脹 。 3.按通貨膨脹的成因劃分按通貨膨脹的成因劃分 按照通貨膨脹的形成原因，可以將其劃分為需求拉上型、成本推動(dòng)型、供求混合型以及結(jié)構(gòu)型通貨膨脹。 1.需求拉上學(xué)說(shuō)需求拉上學(xué)說(shuō) 需求拉上學(xué)說(shuō)(Demand-pull Inflation )是從貨幣需求的角度尋找通貨膨脹的成因。 2.成本推進(jìn)學(xué)說(shuō)成本推進(jìn)學(xué)說(shuō) 該理論認(rèn)為，通貨膨脹的根源不在于需求過(guò)度，而在于產(chǎn)品成本上升 。 3.結(jié)構(gòu)型通貨膨脹學(xué)說(shuō)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹學(xué)說(shuō) 該學(xué)說(shuō)認(rèn)為，通貨膨脹不是由于貨幣總需求增加或成本的上升引起的，而是由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)部分結(jié)構(gòu)不適應(yīng)變化了的需求結(jié)構(gòu)而引起的。 。4.供求混合型通貨膨脹學(xué)說(shuō)供求混合型通貨膨脹學(xué)說(shuō) 持這種觀點(diǎn)

5、的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，純粹的需求拉動(dòng)和成本推進(jìn)的通貨膨脹在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中是不常見(jiàn)的，長(zhǎng)期的通貨膨脹大都是在需求因素和供給因素共同作用下產(chǎn)生的。 5.預(yù)期理論預(yù)期理論 預(yù)期理論是指在考慮通貨膨脹成因時(shí)，將人們對(duì)通貨膨脹的預(yù)期心理對(duì)通貨膨脹的推動(dòng)作用放在重要位置的理論學(xué)說(shuō)。1、財(cái)政赤字2、信用膨脹3、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度過(guò)快與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理4、國(guó)際收支長(zhǎng)期順差或外債規(guī)模過(guò)大5、體制性因素和政策性因素6、通貨膨脹的國(guó)際傳導(dǎo)1.通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 目前，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 2.通貨膨脹與資源分配通貨膨脹與資源分配 在發(fā)生通貨膨脹時(shí)，特別是在非預(yù)期通貨膨脹的情況下，各種生產(chǎn)要素

6、、商品、勞務(wù)的相對(duì)價(jià)格隨之發(fā)生變化，因而資源的分配被扭曲。 3.通貨膨脹與收入和財(cái)富分配通貨膨脹與收入和財(cái)富分配 通貨膨脹會(huì)造成社會(huì)各界收入和財(cái)富的重新分配。 一般來(lái)說(shuō)，社會(huì)各界在通貨膨脹中都會(huì)受到一定的影響和損失，主要表現(xiàn)在收入和財(cái)富方面的損失。 4.通貨膨脹與失業(yè)（菲利普斯曲線）通貨膨脹與失業(yè)（菲利普斯曲線） 在短期內(nèi)，通貨膨脹與失業(yè)之間存在著穩(wěn)定的替代關(guān)系；而在長(zhǎng)期內(nèi)，兩者不僅不能做到此消彼長(zhǎng)，而且高通貨膨脹率和高失業(yè)率并存。 5.通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)秩序通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)秩序 通貨膨脹不但直接損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且還通過(guò)破壞經(jīng)濟(jì)秩序而加大經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成本。 6.通貨膨脹與社會(huì)秩序通貨

7、膨脹與社會(huì)秩序 通貨膨脹不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的各方面有嚴(yán)重的影響，而且也危害到社會(huì)政治生活。嚴(yán)重時(shí)，甚至有可能導(dǎo)致政治危機(jī)和社會(huì)動(dòng)亂。 1.緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策 采取緊縮性貨幣政策的目的是為了減少社會(huì)總需求，促使總需求與總供給趨于一致，從而緩解由于貨幣供應(yīng)無(wú)節(jié)制擴(kuò)張而引起的通貨膨脹。（4點(diǎn)）2. 緊縮性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策 緊縮性財(cái)政政策主要是通過(guò)增加稅收，減少政府支出等手段，來(lái)限制消費(fèi)和投資，抑制社會(huì)總需求 。 3. 物價(jià)和收入管制政策物價(jià)和收入管制政策 物價(jià)和收入管制政策是針對(duì)成本推進(jìn)或結(jié)構(gòu)型或需求拉上和成本推進(jìn)混合型通貨膨脹的行之有效的方法。 4. 供給管理政策供給管理政策 供給管理

8、政策就是從商品和勞務(wù)方面入手增加社會(huì)總供給，增加貨幣需求量，從而使供求達(dá)到均衡。 5. 指數(shù)連動(dòng)政策指數(shù)連動(dòng)政策 指數(shù)連動(dòng)政策就是一種對(duì)貨幣契約訂有物價(jià)指數(shù)條款的政策，它的使用范圍較廣。 1.通貨緊縮的含義通貨緊縮的含義 通貨緊縮是與通貨膨脹相對(duì)立的一個(gè)概念，它是指由于貨幣供應(yīng)量相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)等要素減少而引致的有效需求嚴(yán)重不足，一般物價(jià)水平持續(xù)下跌、貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降和經(jīng)濟(jì)衰退等現(xiàn)象。A本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象；B表現(xiàn)為物價(jià)水平的持續(xù)、普遍的下降C是一種實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 2.通貨緊縮的判斷標(biāo)準(zhǔn)通貨緊縮的判斷標(biāo)準(zhǔn) （1）物價(jià)水平持續(xù)下降 。（2）貨幣供應(yīng)量持續(xù)減少 。（3） 商品有效需求

9、不足 。（4）投資風(fēng)險(xiǎn)顯著加大 。（5）失業(yè)率上升 。 一般的說(shuō)，形成通貨緊縮的原因是多種多樣的，從近200年來(lái)世界各國(guó)發(fā)生的通貨緊縮原因來(lái)看，主要有以下幾個(gè)方面： 1.通貨緊縮可能與貨幣政策有關(guān)通貨緊縮可能與貨幣政策有關(guān) 如果中央銀行采取緊縮的貨幣政策措施過(guò)猛，貨幣供應(yīng)量急劇減少，流通當(dāng)中的貨幣供應(yīng)量不能滿足需求，致使大量的商品追逐相對(duì)較少的貨幣，進(jìn)而使單位商品的貨幣數(shù)量有所減少，從而產(chǎn)生物價(jià)持續(xù)下跌的可能。 2.通貨緊縮可能因供給能力相對(duì)過(guò)剩而引起通貨緊縮可能因供給能力相對(duì)過(guò)剩而引起 當(dāng)生產(chǎn)能力出現(xiàn)過(guò)剩時(shí)，商品供大于求，也會(huì)出現(xiàn)物價(jià)的持續(xù)下跌。 3.通貨緊縮可能由有效需求不足所引起通貨緊縮

10、可能由有效需求不足所引起 當(dāng)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)緊縮苗頭時(shí)，公眾的預(yù)期會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)通貨緊縮的發(fā)生。 4.通貨緊縮可能因?yàn)榻鹑隗w系效率較低通貨緊縮可能因?yàn)榻鹑隗w系效率較低而產(chǎn)生而產(chǎn)生 如果金融體系的效率較低，銀行就會(huì)不愿意發(fā)放貸款或提高信貸標(biāo)準(zhǔn)，從而抑制了社會(huì)投資需求的增加，并有可能進(jìn)一步形成通貨緊縮 。 5.通貨緊縮可能由于結(jié)構(gòu)失調(diào)而引起通貨緊縮可能由于結(jié)構(gòu)失調(diào)而引起 如果前期經(jīng)濟(jì)中存在盲目擴(kuò)張和投資，就會(huì)造成不合理的供給結(jié)構(gòu)和過(guò)多的無(wú)效供給。當(dāng)這種不合理的結(jié)構(gòu)和無(wú)效供給積累到一定程度時(shí)，就會(huì)發(fā)生結(jié)構(gòu)型通貨緊縮。 通貨緊縮的危害很容易被人忽視，但事實(shí)上，通貨緊縮與通貨膨脹一樣，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響，

11、通貨緊縮一旦形成，又不能及時(shí)處理好，便可能帶來(lái)一系列嚴(yán)重問(wèn)題。 1.通貨緊縮會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降通貨緊縮會(huì)使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降 通貨緊縮會(huì)大大抑制個(gè)人消費(fèi)支出和企業(yè)的投資支出 ，從而產(chǎn)生更低的就業(yè)增長(zhǎng)，最終必將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降。 2.通貨緊縮會(huì)破壞信用關(guān)系通貨緊縮會(huì)破壞信用關(guān)系 通貨緊縮一旦形成 ，企業(yè)負(fù)債的實(shí)際利率成本居高不下 ，企業(yè)歸還銀行貸款的能力有所減弱，從而使銀行貸款面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦銀行資產(chǎn)變壞，整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的信用關(guān)系遭到破壞。 3.通貨緊縮會(huì)抑制消費(fèi)通貨緊縮會(huì)抑制消費(fèi) 在通貨緊縮期間，企業(yè)投資規(guī)模趨減，就業(yè)預(yù)期趨于下降，而工資也承受著下降的壓力，消費(fèi)者會(huì)因此縮減支出、增加儲(chǔ)蓄。也就

12、是說(shuō)，通貨緊縮使消費(fèi)總量趨于下降。 4.通貨緊縮會(huì)增加銀行不良資產(chǎn)通貨緊縮會(huì)增加銀行不良資產(chǎn) 通貨緊縮一旦形成 ，企業(yè)的實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，其經(jīng)營(yíng)的困難，會(huì)最終體現(xiàn)在銀行的不良資產(chǎn)上。 在通貨緊縮條件下，一般物價(jià)低于合理水平，因此治理通貨緊縮的政策目標(biāo)就是要綜合利用各種治理通貨緊縮的政策目標(biāo)就是要綜合利用各種政策措施，促使一般物價(jià)上升到合理水平。其可以彩的政策措施如下：1.積極的財(cái)政政策積極的財(cái)政政策 2.2.穩(wěn)健的貨幣政策穩(wěn)健的貨幣政策 3.3.加強(qiáng)金融監(jiān)管，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)加強(qiáng)金融監(jiān)管，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu) 本章小結(jié)：本章小結(jié)： 本章主要闡述了通貨膨脹和通貨緊縮等兩個(gè)方面的問(wèn)題。這一章從對(duì)通貨膨脹的界定

13、出發(fā)，介紹了通貨膨脹的各個(gè)衡量指標(biāo)，并介紹了通貨膨脹的分類、成因、危害其治理；與此相對(duì)地，也介紹了通貨緊縮的概念、成因、危害及治理等問(wèn)題。知識(shí)實(shí)訓(xùn)知識(shí)實(shí)訓(xùn)李先生是一位普通的公司職員，其工資收入為3000元/月。本年年初，政策公布上一年度的通貨膨脹率是6%，請(qǐng)問(wèn)： （1）如果李先生所在的公司沒(méi)有給其漲工資，李先生的利益是否受到了損害?為什么？（2）如果李先生所在的公司在政府公布了通貨膨脹率之后，作出反應(yīng)，將李先生的工資提高到3100元/月，李先生是從通貨膨脹中獲益了還是損失了呢？為什么？ 分析與解答分析與解答：(1) 李先生的利益受到了損害。因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡适?%，意味著一般物價(jià)水平上漲了6%，而李先生的工資沒(méi)有隨著物價(jià)的上漲而得到