償債能力的全面分析學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1償債償債(chn zhai)能力的全面分析能力的全面分析第一頁(yè)，共23頁(yè)。長(zhǎng)期償債(chn zhai)能力分析目錄(ml)(ml)為何要進(jìn)行償債能力分析影響企業(yè)償債能力的其他因素短期償債能力分析第1頁(yè)/共23頁(yè)第二頁(yè)，共23頁(yè)。長(zhǎng)期負(fù)債則是指償還年限在一年以上或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款、其他(qt)長(zhǎng)期負(fù)債等。長(zhǎng)期負(fù)債一般具有金額較大、償還期限較長(zhǎng)的特點(diǎn)。一、為何要進(jìn)行償債(chn zhai)能力分析第2頁(yè)/共23頁(yè)第三頁(yè)，共23頁(yè)。第3頁(yè)/共23頁(yè)第四頁(yè)，共23頁(yè)。第4頁(yè)/共23頁(yè)第五頁(yè)，共23頁(yè)。二、短期償債(chn zhai)能力分析第

2、5頁(yè)/共23頁(yè)第六頁(yè)，共23頁(yè)。TEXTADD CONTENTS流動(dòng)比率流動(dòng)比率ADD CONTENTS速動(dòng)比率速動(dòng)比率ADD COsNTENTS現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率ADD CONTENTS現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率ADD CONTENTS短期償債能力衡量(hng ling)指標(biāo)衡量衡量(hng ling)指標(biāo)指標(biāo)第6頁(yè)/共23頁(yè)第七頁(yè)，共23頁(yè)。第7頁(yè)/共23頁(yè)第八頁(yè)，共23頁(yè)。能力比流動(dòng)比率更近了一步(y b)，因?yàn)樗查_了變現(xiàn)能力較差的存貨。速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的償債能力約強(qiáng)，根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1比較合適。第8頁(yè)/共23頁(yè)第九頁(yè)，共23頁(yè)。第9頁(yè)/共23頁(yè)第十頁(yè)，共23頁(yè)。第

3、10頁(yè)/共23頁(yè)第十一頁(yè)，共23頁(yè)。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化具有重要意義。三、長(zhǎng)期償債(chn zhai)能力分析第11頁(yè)/共23頁(yè)第十二頁(yè)，共23頁(yè)。產(chǎn)權(quán)比率與有形凈值(jngzh)債務(wù)率股東權(quán)益比率(bl)與權(quán)益乘數(shù)償債保障(bozhng)比率 利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率核心指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力分析的指標(biāo)第12頁(yè)/共23頁(yè)第十三頁(yè)，共23頁(yè)。資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱為負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債而得到的。其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 100% 資產(chǎn)負(fù)債率是最常用的資本結(jié)構(gòu)衡量指標(biāo)，也是長(zhǎng)期償債能力分析的核心(hxn

4、)指標(biāo)。反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，揭示了資產(chǎn)與負(fù)債的依存關(guān)系。然而，由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以獲得杠桿收益以及避稅等好處，因此一定程度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于增加公司價(jià)值。第13頁(yè)/共23頁(yè)第十四頁(yè)，共23頁(yè)。股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)第14頁(yè)/共23頁(yè)第十五頁(yè)，共23頁(yè)。率)（3）評(píng)價(jià)：該指標(biāo)表示公司(n s)的股東權(quán)益支撐著多大規(guī)模的投資，是常 用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量方法，權(quán)益乘數(shù)是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的必要補(bǔ)充。第15頁(yè)/共23頁(yè)第十六頁(yè)，共23頁(yè)。產(chǎn)權(quán)(chn qun)比率與有形凈值債務(wù)率1.產(chǎn)權(quán)比率 （1）定義：產(chǎn)權(quán)比率也稱債務(wù)權(quán)益比率或凈資產(chǎn)負(fù)債率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比。 （2）計(jì)算公式： 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總

5、額/股東權(quán)益100% （3）評(píng)價(jià)：產(chǎn)權(quán)比率實(shí)際上市是資產(chǎn)負(fù)債率的另一種(y zhn)表現(xiàn)形式，它更側(cè)重揭示公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的保守程度，以及股東權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。但是，當(dāng)該指標(biāo)過(guò)低時(shí)，股東權(quán)益比重過(guò)大，意味 著公司不能充分發(fā)揮負(fù)債帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿作用；反之亦成立。第16頁(yè)/共23頁(yè)第十七頁(yè)，共23頁(yè)。進(jìn)一步考察，是因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值有很大不確定性，往往不能用于償債。因此在公司(n s)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或面臨清算等特別情況下，運(yùn)用該指標(biāo)更能反映債券人利益的保障程度。第17頁(yè)/共23頁(yè)第十八頁(yè)，共23頁(yè)。償債保障(bozhng)比率（1）定義：償債保障比率，也稱債務(wù)償還期，是負(fù)債總而與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)

6、金流量?jī)纛~的比值(bzh)。（2）計(jì)算公式： 保障比率= (負(fù)債總額 /經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~)100%（3）分析：該指標(biāo)可以衡量企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲得的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。比率越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。 第18頁(yè)/共23頁(yè)第十九頁(yè)，共23頁(yè)。利息利息(lx)保障倍數(shù)保障倍數(shù)（1）定義： 利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是指息稅前利潤(rùn)為利息 費(fèi)用的倍數(shù)，表明1元債務(wù)利息由多少倍的息稅前盈利作保障，可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小。（2）計(jì)算公式：利息保障倍數(shù)= (稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用（3）評(píng)價(jià)：利息保障倍數(shù)表明1元債務(wù)利息有多少倍的息稅前盈利作保障，她可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小。如果該倍數(shù)小于1，表明公司自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)盈利不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。等于1，也是很危險(xiǎn)的。該比率與公司的償債(chn zhai)能力呈正比。當(dāng)然，該指標(biāo)與具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)有關(guān)，需要具體分析。第19頁(yè)/共23頁(yè)第二十頁(yè)，共23頁(yè)。影響企業(yè)的償債能力（2）擔(dān)保責(zé)任在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)會(huì)發(fā)生以本企業(yè)的資產(chǎn)為其他企業(yè)提供法律擔(dān)保的情況。如果被擔(dān)保人不履行合同，這種擔(dān)保就可能會(huì)成為企業(yè)的負(fù)債，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第20頁(yè)/共23頁(yè)第二十一頁(yè)，共23頁(yè)?？捎玫你y行信用額度是銀行授予企業(yè)的貸款指標(biāo)，該項(xiàng)信用額度已近得到銀行的批準(zhǔn)，但是