證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)務》試題-真題及答案（標準版）

1、證券從業(yè)考試證券投資顧問業(yè)務試題-真題及答案（標準版）1.屬于客戶理財需求短期目標的有（ ）。分期付款買房子女教育儲蓄籌集緊急備用金計劃去東南亞度假A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:客戶理財需求的短期目標有休假、購置新車、存款、稅務負擔最小化、籌集緊急備用金、減少債務、投資股票市場、控制開支預算等。、兩項屬于客戶理財需求的中期目標。2.下列關(guān)于VaR的描述正確的是（ ）。風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素的變化可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失風險價值是以概率百分比表示的價值如果模型的使用者是

2、經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性風險價值并非是指實際發(fā)生的最大損失A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:項，風險價值是以絕對值表示的價值。3.下列關(guān)于稅務規(guī)劃的表述有誤的是（ ）。A. 稅務規(guī)劃目的是充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負，達到整體稅后利潤、收入最大化B. 理財師的工作重心是財務資源綜合規(guī)劃服務C. 能夠?qū)崿F(xiàn)客戶的各項財務目標、財務自由D. 是稅務會計師的工作【答案】: D【解析】:在理財行業(yè)得到蓬勃發(fā)展后，理財師的工作重心逐漸由早期的“投資顧

3、問”服務轉(zhuǎn)向包括“財務分析、財務規(guī)劃”在內(nèi)的財務資源綜合規(guī)劃服務，必要時理財師應該和會計師或?qū)I(yè)稅務顧問一道完成相關(guān)規(guī)劃工作。4.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)以合作方式向客戶提供證券投資顧問服務，應當對（ ）等作出約定，明確當事人的權(quán)利和義務。服務方式報酬支付投訴處理最低收益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定第三十條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)以合作方式向客戶提供證券投資顧間服務，應當對服務方式、報酬支付、投訴處理等作出約定，明確當事人的權(quán)利和義務。5.套利定價模型在實踐中的應用一般包括（ ）。檢

4、驗資本市場線的有效性分離出那些統(tǒng)計上顯著地影響證券收益的主要因素檢驗證券市場線的有效性明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預測證券的收益A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:套利定價模型在實踐中的應用一般有兩個方面：運用統(tǒng)計分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進行分析，以分離統(tǒng)計上顯著影響證券收益的主要因素。確定影響證券收益的因素，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)，再運用公式E（ri）0bi11bi22biNN預測證券的收益。6.乖離率（BIAS）是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其應用法則包括（ ）。從BIAS的取值大小考慮從BIAS的

5、曲線形狀方面考慮從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮從BIAS的正負考慮A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:BIAS的應用法則包括：從BIAS的取值大小和正負考慮，一般來說，正的乖離率愈大，表示短期多頭的獲利愈大，獲利回吐的可能性愈高；負的乖離率愈大，則空頭回補的可能性也愈高。從BIAS的曲線形狀方面考慮。從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮，當短期BIAS在高位下穿長期BIAS時，是賣出信號；在低位，短期BIAS上穿長期BIAS時是買入信號。7.不允許賣空的情況下，當兩種證券的相關(guān)系數(shù)為（ ）時，可通過適當?shù)谋壤I入這兩種風險證券，構(gòu)建一

6、個標準差為零的證券組合。A. 0.5B. 0C. 1D. 1【答案】: D【解析】:相關(guān)系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風險越小，特別是完全負相關(guān)的情況下，可獲得無風險組合。在不賣空的情況下，組合降低風險的程度由證券間的關(guān)聯(lián)程度決定。8.公司區(qū)位分析的主要內(nèi)容應當包括（ ）。公司所處區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色分析公司所處區(qū)位內(nèi)的自然條件分析公司所處區(qū)位內(nèi)的基礎(chǔ)條件分析公司所處區(qū)位內(nèi)的產(chǎn)業(yè)政策分析A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:公司經(jīng)濟區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟增長點及其輻射范圍

7、，區(qū)位分析主要內(nèi)容包括：區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件；區(qū)位內(nèi)的政府的產(chǎn)業(yè)政策；區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色。9.通過對上市公司的負債比率分析，（ ）。財務管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負債率是否合理的信息經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息債權(quán)人可以獲得其貸給公司的款項是否安全的信息A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債

8、權(quán)人利益的程度。產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映公司基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形資產(chǎn)凈值債務率謹慎、保守地反映了公司清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。已獲利息倍數(shù)指標反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務利息的多少倍。10.關(guān)于計息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說法正確的有（ ）。一年中計息次數(shù)越多，其終值就越大一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小一年中計息次數(shù)越多，其終值就越小一年中計息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EA

9、R（1r/m）m1，中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復利次數(shù)。m越大，EAR越大，因此終值越大，現(xiàn)值越小。11.現(xiàn)金管理是對現(xiàn)金和流動資產(chǎn)的日常管理，其目的不在于（ ）。A. 滿足日常的、周期性支出的需求B. 滿足應急資金的需求C. 滿足目前消費的需求D. 滿足財富積累與投資獲利的需求【答案】: C【解析】:現(xiàn)金管理的目的可歸納為：滿足日常的、周期性支出的需求；滿足財富積累與投資獲利的需求；滿足應急資金的需求；滿足未來消費的需求。12.根據(jù)有效市場理論，下列說法正確的是（ ）。在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔

10、的風險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風險補償?shù)某~收益只要證券價格充分反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場在有效率的市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)在有效率的市場中，資源配置更為合理和有效A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:有效市場假說理論認為，在一個充滿信息交流和信息競爭的社會里，一個特定的信息能夠在股票市場上迅即被投資者知曉。隨后，股票市場的競爭將會驅(qū)使股票價格充分且及時地反映該組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進行的交易不存在非正常報酬，而只能賺取風險調(diào)整的平均市場報酬

11、率。只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。在有效市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)，“公平原則”得以充分體現(xiàn)。13.下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，正確的有（ ）。權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率/權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率不受資產(chǎn)負債率高低的影響A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:項，權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)；項，資產(chǎn)負債率的變化會影響權(quán)益乘數(shù)，進而影響權(quán)益凈利率

12、。14.運用比率分析法評價套期保值策略有效性時，企業(yè)可以自身風險管理政策的特點選擇（ ）。累積變動數(shù)為基礎(chǔ)比較同比變動為基礎(chǔ)比較環(huán)比變動為基礎(chǔ)比較單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:比率分析法通過比較被對沖風險引起的對沖工具和被對沖項目公允價值或現(xiàn)金流量變動比率，以確定對沖是否有效。企業(yè)可以根據(jù)自身風險管理政策的特點選擇以累積變動數(shù)（即自套期開始以來的累積變動數(shù)）為基礎(chǔ)比較，或以單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較。如果上述比率在80%至125%的范圍內(nèi)，可以認定套期是高度有效的。15.為防止金融泡沫，必須通過有

13、效的（ ）來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風險。外部監(jiān)管內(nèi)部自律行業(yè)互律個人反省A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個連續(xù)的漲價之后，市場價格大于實際價格的經(jīng)濟現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管、內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機構(gòu)的經(jīng)營風險。16.下列各項中，可以證實市場不是半強式有效市場的有（ ）。股票分割消息宣布后不產(chǎn)生利得內(nèi)幕知情人可以從內(nèi)幕交易中獲利投資者在盈余宣布很長時間后才能做出交易反映基于公司規(guī)模及股票賬面價值與市場的比率的投資策略可以從中獲利A. 

14、、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:在半強式有效市場上，證券的價格反映了包括歷史信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息，即公開可得信息，基本分析和技術(shù)分析失效。項，基本分析失效；項，只能證實市場不是強式有效；、兩項，基本分析有效。17.下列信息中屬于客戶的定量信息的是（ ）。A. 金錢觀B. 每月收入與支出C. 風險偏好D. 投資經(jīng)驗【答案】: B【解析】:定量信息包括了以下幾個主要方面的信息：家庭各類資產(chǎn)額度；家庭各類負債額度；家庭各類收入額度；家庭各類支出額度；家庭儲蓄額度。18.貨幣政策中介目標

15、選擇的標準包括（ ）?？蓽y性可控性流動性相關(guān)性A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:我國貨幣政策的傳導機制，經(jīng)歷了從直接傳導轉(zhuǎn)變?yōu)橹苯觽鲗?、間接傳導的雙重傳導，并逐步過渡到以間接傳導為主的階段。貨幣政策中介目標選擇的標準包括可測性、可控性和相關(guān)性。19.客戶回訪應當留痕，相關(guān)資料應當保存不少于（ ）年。A. 3B. 5C. 1D. 2【答案】: A【解析】:客戶回訪內(nèi)容應當包括但不限于客戶身份核實、客戶賬戶變動確認、證券營業(yè)部及證券業(yè)從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充

16、分揭示風險、是否存在全權(quán)委托行為等情況。客戶回訪應當留痕，相關(guān)資料應當保存不少于3年。20.根據(jù)年齡層可以把個人生涯規(guī)劃比照家庭生命周期分為6個階段，理財活動側(cè)重于償還房貸、籌集教育金的是（ ）。A. 建立期B. 穩(wěn)定期C. 維持期D. 高原期【答案】: B【解析】:穩(wěn)定期的理財活動是償還房貸、籌集教育金；投資工具是自用房產(chǎn)投資、股票、基金等。21.某企業(yè)擬建立一項基金計劃，每年初投入10萬元，若利率為10%，5年后該項基金本利和將為（ ）元。A. 671561B. 564100C. 871600D. 6

17、10500【答案】: A【解析】:根據(jù)公式，可得：期初年金終值FV（C/r）×（1r）t1×（1r）（100000/0.1）×（10.1）51×（10.1）671561（元）。22.證券投資顧問業(yè)務主體涉及機構(gòu)和個人，證券公司或證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務必須取得（ ）業(yè)務資格。A. 證券投資咨詢B. 證券自營C. 投資銀行D. 證券資產(chǎn)管理【答案】: A【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定第七條，向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登

18、記為證券投資顧問。組合型23.小規(guī)模納稅人和一般納稅人身份的籌劃，可以通過抵扣率來判斷，關(guān)于抵扣率，下列說法正確的是（ ）。抵扣率可抵扣購進項目金額÷銷售額抵扣率（銷售額可抵扣購進項目金額）÷銷售額當?shù)挚勐实陀?2.35%時，作為小規(guī)模納稅人當?shù)挚勐矢哂?2.35%時，作為一般納稅人更節(jié)稅A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:、兩項，抵扣率，是指銷售額中可抵扣項目占總銷售額的比率，計算公式為：抵扣率可抵扣購進項目金額÷銷售額。、兩項，假設(shè)不含稅的銷售額為Q，抵扣率為q，則一般納稅人的增值稅為：17

19、%×（1q）×Q，小規(guī)模納稅人的增值稅為：3%×Q。所以，當q82.35%時，一般納稅人繳納的增值稅更多，應選擇作為小規(guī)模納稅人；當q82.35%時，小規(guī)模納稅人繳納的增值稅更多，應選擇作為一般納稅人。24.在很多年前，陳先生因為投資股票遭受損失，再也不愿意投資股票，由于擔心會遭受損失，對于小王推薦的一些非保本收益理財產(chǎn)品也不大感興趣。請問陳先生對待風險的態(tài)度為（ ）。A. 無法判斷B. 風險中立型C. 風險厭惡型D. 風險偏好型【答案】: C【解析】:按照客戶對風險的態(tài)度把客戶劃分為風險厭惡型、風險偏好型及風險中

20、立型三類。其中，風險厭惡型投資者對待風險態(tài)度消極，不愿為增加收益而承擔風險，非常注重資金安全，極力回避風險；投資工具以安全性高的儲蓄、國債、保險等為主。25.按照證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定的要求，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當對證券投資顧問業(yè)務（ ）等環(huán)節(jié)實行留痕管理?？蛻艋卦L和投訴處理協(xié)議簽訂業(yè)務推廣服務提供A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定第二十八條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當對證券投資顧問業(yè)務推廣、協(xié)議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、

21、方式和依據(jù)等信息，應當以書面或者電子文件形式予以記錄留存。26.在凱恩斯學派的貨幣政策傳導理論中，其傳導機制的核心是（ ）。A. 基礎(chǔ)貨幣B. 貨幣乘數(shù)C. 利率D. 貨幣供應量【答案】: C【解析】:凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制是：通過貨幣供給的增減影響利率，利率的變化則通過資本邊際效益影響投資，而投資的增減進而影響總支出和總收入。這一傳導機制的主要環(huán)節(jié)是利率。27.在其它條件保持不變的情況下，金融工具的到期日或距下次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則其久期的絕對值（ ）。A. 越小B. 越大C.&#

22、160;無法判斷D. 不受影響【答案】: B【解析】:一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價日的時間越長，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對值越高，表明利率變動將會對銀行的經(jīng)濟價值產(chǎn)生較大的影響。28.如果股票市場是一個有效的市場，那么股票市場上（ ）。存在價值低估的股票不存在價值低估的股票不存在價值高估的股票存在價值高估的股票A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:在一個有效的市場上，將不會存在證券價格被高估或被低估的情況，投資者將不可能根據(jù)已知信息獲利。如果證券市場是一個完全有效的市場，那

23、么任何人無論通過何種途徑都無法獲得超過市場的回報。29.我國的企業(yè)債券和公司債券在以下哪些方面有所不同？（ ）發(fā)行方式以及發(fā)行申報程序不同擔保要求不同發(fā)行主體的范圍不同發(fā)行定價方式不同A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:我國企業(yè)債券和公司債券主要有以下幾方面的區(qū)別：發(fā)行主體不同；發(fā)行制度和監(jiān)管機構(gòu)不同；募集資金用途不同；發(fā)行申報程序不同；發(fā)行期限不同；發(fā)行持續(xù)時間不同；發(fā)行定價方式不同；擔保要求不同；發(fā)行市場不同。30.下列與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無關(guān)的因素是（ ）。A. 營業(yè)成本B. 營業(yè)收入C. 年

24、末流動資產(chǎn)總額D. 全部流動資產(chǎn)平均余額【答案】: A【解析】:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值，而全部流動資產(chǎn)的平均余額是流動資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。31.市場組合（ ）。A. 由證券市場上所有流通與非流通證券構(gòu)成B. 只有在與無風險資產(chǎn)組合后才會變成有效組合C. 與無風險資產(chǎn)的組合構(gòu)成資本市場線D. 包含無風險證券【答案】: C【解析】:資本市場線是在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM。32.下列屬于制定保險規(guī)劃的原則的是（ ）。分析客戶保險需要量力

25、而行注重收益轉(zhuǎn)移風險A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:保險規(guī)劃具有風險轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。在為客戶設(shè)計保險規(guī)劃時主要應掌握的原則有：轉(zhuǎn)移風險的原則；量力而行的原則；分析客戶保險需要的原則。33.對上市公司所處經(jīng)濟區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件分析，有利于（ ）。分析該上市公司的發(fā)展前景判斷上市公司的發(fā)展是否會受到當前的自然條件和基礎(chǔ)條件制約判斷上市公司的主營業(yè)務是否符合當?shù)卣畬嵭械恼叻治鲈撋鲜泄镜呢攧諣顩rA. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:分析區(qū)位內(nèi)

26、的自然條件和基礎(chǔ)條件，有利于分析該區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展前景。如果上市公司所從事的行業(yè)與當?shù)氐淖匀缓突A(chǔ)條件不符，公司的發(fā)展可能會受到很大的制約。34.利用單根K線研判行情，主要從（ ）方面進行考慮。上下影線長短陰線還是陽線實體與上下影線實體的長短A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:應用單根K線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實體的長短與上下影線長短之間的關(guān)系等幾個方面進行。35.下列關(guān)于衍生產(chǎn)品與市場風險關(guān)系的說法，正確的有（ ）。衍生產(chǎn)品可用來防范市場風險衍生產(chǎn)品會產(chǎn)生新的市場風險衍生產(chǎn)品的杠桿作用可以

27、完全消滅市場風險衍生產(chǎn)品的杠桿作用對市場風險具有放大作用A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:衍生產(chǎn)品一方面可以用來對沖市場風險，但通常無法消除全部市場風險，另一方面也會因高杠桿率而造成新的市場風險，如交易對手的信用風險。衍生產(chǎn)品對市場風險的放大作用通常是導致巨額金融風險損失的主要原因。此外，使用衍生產(chǎn)品對沖市場風險還需要面臨透明度、會計處理、監(jiān)管要求、法律規(guī)定、道德風險等諸多問題。36.在計算營運指數(shù)時，經(jīng)營所得現(xiàn)金是必需的一個數(shù)據(jù)。其計算過程中的“非付現(xiàn)費用”包括下列項目中的（ ）。固定資產(chǎn)報廢損失長期待攤費用攤銷無形資產(chǎn)

28、攤銷固定資產(chǎn)折舊A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:非付現(xiàn)費用涉及計提的資產(chǎn)減值準備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費用攤銷、待攤費用的減少、預提費用的增加等項目；非經(jīng)營收益涉及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的損失，固定資產(chǎn)報廢損失，財務費用，投資損失等項目。37.購買保險前必須全面系統(tǒng)分析自身或家庭面臨的各項風險，明確哪些風險可以采用自留、避免、損失控制等非保險方法，哪些必須采用購買保險的方式來轉(zhuǎn)移，這主要體現(xiàn)了保險規(guī)劃中的（ ）原則。A. 轉(zhuǎn)移風險B. 量力而行C. 分析客戶保險需要

29、D. 規(guī)避風險【答案】: A【解析】:轉(zhuǎn)移風險的原則是指投保人為了轉(zhuǎn)移風險，在發(fā)生保險事故時可以獲得經(jīng)濟補償。從這個原則出發(fā)，必須首先分析家庭的主要風險是什么，怎樣合理地把這些風險通過保險規(guī)劃進行轉(zhuǎn)移。38.下列關(guān)于統(tǒng)計推斷的參數(shù)估計和假設(shè)檢驗說法正確的是（ ）。參數(shù)估計是用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)參數(shù)估計包括點估計和區(qū)間估計區(qū)間估計是用樣本統(tǒng)計量的某個取值直接作為總體參數(shù)的估計值區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，甶樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽祥分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度A. 、B. 、C.

30、60;、D. 、【答案】: A【解析】:參數(shù)估計是指用樣本統(tǒng)計量去估計總體的參數(shù)，包括點估計和區(qū)間估計：點估計是指用樣本統(tǒng)計量的某個取值直接作為總體參數(shù)的估計值；區(qū)間估計是在點估計的基礎(chǔ)上，由樣本統(tǒng)計量加減估計誤差得到總體參數(shù)估計的一個區(qū)間范圍，同時根據(jù)樣本統(tǒng)計量的抽樣分布計算出樣本統(tǒng)計量與總體參數(shù)的接近程度。39.對于貨幣時間價值概念的理解，下列表述正確的有（ ）。貨幣只有經(jīng)過投資和再投資才會增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨幣不會增值一般情況下，貨幣的時間價值應按復利方式來計算貨幣在使用過程中由于時間因素而形成的增值一般情況下，貨幣的時間價值應按單利方式來計算A. 

31、、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:項，貨幣時間價值一般按照復利進行計算。40.關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法不正確的有（ ）。在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: B【解析】:（期末）年金現(xiàn)值的公式為：PVC/r×11/（1r）r。（期末）年金終值的公式為：FVC（1

32、r）t1/r?？芍逝c年金現(xiàn)值反方向變化，與年金終值同方向變化。41.量化分析法的顯著特點包括（ ）。使用大量數(shù)據(jù)使用模型使用電腦容易被大眾投資者接受A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:量化分析法具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦的顯著特點，廣泛應用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關(guān)問題，是繼傳統(tǒng)的基本分析和技術(shù)分析之后發(fā)展起來的一種重要的證券投資分析方法。42.（ ）是將指數(shù)的成分股按照某個因素分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機或按

33、照其他原則選取。A. 凈值法B. 市值法C. 分層法D. 市盈率法【答案】: C【解析】:指數(shù)型消極投資策略的市值法和分層法。分層法是將指數(shù)的成分股按照某個因素分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機或按照其他原則選取。43.證券市場線可以表示為（ ）。E（rP）rFE（rM）rFPE（rP）rFPE（rM）rFPrPPPrMPP2P2M2P2A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:項表示的是證券或組合的風險。44.下列關(guān)于收益率曲線特點

34、的描述，錯誤的是（ ）。A. 短期收益率一般比長期收益率更富有變化性B. 收益率曲線一般向上傾斜C. 當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜的形狀D. 短期債券傾向于比長期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率【答案】: D【解析】:收益率曲線一般具備以下特點：短期收益率一般比長期收益率更富有變化性；收益率曲線一般向上傾斜；當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜（甚至是倒轉(zhuǎn)）的形狀。45.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當向客戶提供風險揭示書，并由客戶簽收確認。風險揭示書內(nèi)容與格式要求由（ ）制定。A. 中國證監(jiān)會B.

35、0;交易所C. 本公司D. 中國證券業(yè)協(xié)會【答案】: D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定第十三條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當向客戶提供風險揭示書，并由客戶簽收確認。風險揭示書內(nèi)容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會制定。46.關(guān)于不確定性節(jié)稅的風險程度，下列說法正確的有（ ）。標準差用于稅收期望值相同的不確定性節(jié)稅方案標準差系數(shù)用于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案節(jié)稅方案的標準差越大，風險程度越大節(jié)稅方案的標準差系數(shù)越大，風險程度越小A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:一般用標準差來反映不確定性

36、節(jié)稅的風險程度，標準差越大，風險程度也越大。標準差是一個絕對值，只能用于稅收期望值相同的不確定性節(jié)稅方案，對于稅收期望值不同的不確定性節(jié)稅方案，則要用標準差系數(shù)來反映風險程度。同樣，節(jié)稅方案的標準差系數(shù)越大，風險程度也越大。47.關(guān)于單利和復利的區(qū)別，下列說法正確的是（ ）。A. 單利的計息期總是一年，而復利則有可能為季度、月或日B. 用單利計算的貨幣收入沒有現(xiàn)值和終值之分，而復利就有現(xiàn)值和終值之分C. 單利屬于名義利率，而復利則為實際利率D. 單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算【答案】: D【解析】:單利始終以最

37、初的本金為基數(shù)計算收益，而復利則以本金和利息為基數(shù)計息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應。48.關(guān)于套利，下列說法中正確的有（ ）。套利只存在于單一資產(chǎn)上套利機會的存在意味著市場處于不均衡狀態(tài)套利機會可以長久地存在下去套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為。從經(jīng)濟學的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風險收益的行為。套利組合理論認為，當市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易

38、，直到套利機會消失為止，此時證券的價格即為均衡價格，市場也就進入均衡狀態(tài)。49.隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是（ ）。A. 由低風險、低收益變?yōu)楦唢L險、高收益B. 由高風險、低收益變?yōu)楦唢L險、高收益C. 由低風險、高收益變?yōu)楦唢L險、高收益D. 由高風險、低收益變?yōu)榈惋L險、高收益【答案】: B【解析】:在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴大，新行業(yè)便逐步由高風險、低收益的幼稚期邁入高風險、高收益的成長期。50.反映企業(yè)償付到期長期債務的能力的財務比率是（ ）

39、。A. 負債比率B. 資產(chǎn)管理比率C. 現(xiàn)金流量比率D. 投資收益比率【答案】: A【解析】:長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，通常以反映債務與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負債比率來衡量。負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。51.下列關(guān)于有效邊界的說法正確的有（ ）。有效邊界是在證券組合可行域的基礎(chǔ)上按照投資者的共同偏好規(guī)則確定的有效邊界上的證券組合即是投資者的最優(yōu)證券組合對于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個有效組合比它好有效邊界上的不同組合按共同偏

40、好規(guī)則不能區(qū)分優(yōu)劣A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: C【解析】:項，最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。將各投資者的無差異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以定出各個投資者的最優(yōu)組合。52.（ ）屬于消極型資產(chǎn)配置策略。A. 投資組合保險策略B. 恒定混合策略C. 買入并長期持有策略D. 動態(tài)資產(chǎn)配置策略【答案】: C【解析】:股票投資策略可分為：主動策略又稱積極策略，即試圖通過尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場擇時來跑贏市場；消極型

41、資產(chǎn)配置策略，可分為簡單型長期持有策略和科學組合型長期持有策略兩種，其中，簡單型長期持有策略以買入并長期持有戰(zhàn)略為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買入或賣出行為。53.財務報表常用的比較分析方法包括（ ）。確定各因素影響財務報表程度的比較分析不同時期的財務報表比較分析與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析單個年度的財務比率分析A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: D【解析】:比較分析法是指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務指標的差異和變動關(guān)系，是財務報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有單個年度的財務比率分析

42、、對公司不同時期的財務報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析三種。54.下列關(guān)于組合風險限額管理的說法，正確的是（ ）。通過設(shè)定組合限額，可以防止信貸風險過于集中在組合層面的某些方面組合限額維護的主要任務是在組合限額低于臨界值的情況下的處理組合限額可以分為授信集中度限額和總體組合兩種如果金融機構(gòu)（如商業(yè)銀行）的資本不足，則應根據(jù)情況調(diào)整每個維度的限額，使經(jīng)濟資本能夠彌補信用風險暴露可能引致的損失A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: A【解析】:項，組合限額維護的主要任務是確定組合限額的合理性以及在組合限額超過臨界值的情況下的處理。55.根據(jù)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實施細則，執(zhí)業(yè)人員出現(xiàn)（ ）情形，不予通過年檢。執(zhí)業(yè)證書申請材料或年檢材料弄虛作假的未按規(guī)定完成后續(xù)職業(yè)培訓的不再符合執(zhí)業(yè)證書取得條件的未按規(guī)定參加年檢A. 、B. 、C. 、D. 、【答案】: