某證券公司融資融券業(yè)務培訓(共38頁).ppt

1、海通證券股份有限公司海通證券股份有限公司融資融券業(yè)務培訓融資融券業(yè)務培訓（客戶版）（客戶版）2主要內(nèi)容一、試點客戶準入條件二、概述（一）融資融券基本概念（二）融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別三、業(yè)務流程及規(guī)則四、海通業(yè)務特色3一、試點客戶準入條件一、試點客戶準入條件（一）試點期間，申請融資融券業(yè)務的客戶須符合下列條件：n開戶資料齊全，賬戶規(guī)范且賬戶狀態(tài)正常，資金賬戶開戶時間十八個月開戶資料齊全，賬戶規(guī)范且賬戶狀態(tài)正常，資金賬戶開戶時間十八個月以上；以上；n普通資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)在客戶申請前一交易日不低于普通資金賬戶內(nèi)資產(chǎn)在客戶申請前一交易日不低于50萬元（證券市值按萬元（證券市值按收盤價計算）；收

2、盤價計算）；n有較強的風險承受能力；有較強的風險承受能力；n客戶信譽良好；客戶信譽良好；n符合公司適當性管理規(guī)定的；符合公司適當性管理規(guī)定的；n法律、法規(guī)及公司規(guī)定的其他條件。法律、法規(guī)及公司規(guī)定的其他條件。（試點初期，開戶時間、資產(chǎn)要求可能會更為嚴格。）（試點初期，開戶時間、資產(chǎn)要求可能會更為嚴格。）4一、試點客戶準入條件（續(xù)）一、試點客戶準入條件（續(xù)）（二）機構(gòu)客戶還須同時滿足以下條件：n通過最近年度工商管理部門的年檢；通過最近年度工商管理部門的年檢；n生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，具有持續(xù)經(jīng)營能力；生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，具有持續(xù)經(jīng)營能力；n不存在其它嚴重影響企業(yè)償債能力的情況。不存在其它嚴重影響企業(yè)償債

3、能力的情況。5一、試點客戶準入條件（續(xù)）一、試點客戶準入條件（續(xù)）下列客戶，不得受理其融資融券業(yè)務申請：n存在重大違規(guī)記錄者；n市場禁止或限制進入者n公司股東、關(guān)聯(lián)人；n融資融券交易黑名單客戶；n公司反洗錢黑名單客戶。6u融資融券業(yè)務，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券、出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。u融資融券交易又分為融資交易和融券交易兩類。投資者向證券公司借入資金買入證券，為融資交易；投資者向證券公司借入證券賣出，為融券交易。 二、概述二、概述（一）融資融券基本概念7（二）融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（二）融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別區(qū)別區(qū)別普通證券業(yè)務普通

4、證券業(yè)務融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務保證金機制不同足額保證金。買入證券時，必須事先有足額資金；賣出證券時，則必須有足額證券當預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券；預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出法律關(guān)系不同投資者與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系投資者與證券公司之間存在：委托買賣關(guān)系資金或證券的借貸關(guān)系因借貸關(guān)系而產(chǎn)生的債權(quán)債務的擔保關(guān)系承擔風險不同 風險完全由投資者自行承擔如客戶不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險8（二）融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別（二）融資融券交易與普通證券交易的區(qū)別區(qū)別區(qū)別普通證券業(yè)

5、務普通證券業(yè)務融資融券業(yè)務融資融券業(yè)務賬戶體系不同 一級賬戶體系看穿式二級賬戶體系，客戶信用證券賬戶為證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶；客戶信用資金賬戶為證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶交易機制不同 客戶自己把握情況證券公司逐日盯市，引入補倉、強制平倉機制交易范圍不同 所有的上市證券僅限于標的證券交易指令不同交易指令簡單：買入、賣出交易指令復雜：買入、賣出、融資買入、賣券還款、直接還款、融資平倉、融券賣出、買券還券、直接還券、融券平倉收費不同傭金、印花稅、過戶費傭金及印花稅過戶費、融資利息、融券費用、違約費、逾期罰息、壞帳罰息等9三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則(每家券

6、商會有所不同每家券商會有所不同)資格初審資格初審確定其信用等級、確定其信用等級、初始保證金比例、初始保證金比例、信用上限系數(shù)信用上限系數(shù)擔保物提交擔保物提交逐日盯市逐日盯市信用評估信用評估三方存管簽約及開戶三方存管簽約及開戶開立信用證券賬戶、信用資金臺帳開立信用證券賬戶、信用資金臺帳簽訂風險揭示書及合同簽訂風險揭示書及合同征信征信客戶提交能證實客戶提交能證實其基本其基本情況、財務狀況、誠信情況、財務狀況、誠信情況等信息的征信材料。情況等信息的征信材料?？蛻繇氶_立滬、深信用客戶須開立滬、深信用證券賬戶證券賬戶客戶可提交現(xiàn)金或可充抵客戶可提交現(xiàn)金或可充抵保證金證券作為保證金保證金證券作為保證金授信

7、授信融資融券交易融資融券交易了結(jié)融資融券業(yè)務了結(jié)融資融券業(yè)務終止合同終止合同銷戶銷戶（一）（一）客客戶戶業(yè)業(yè)務務流流程程只能與一家證券只能與一家證券公司簽訂融資融公司簽訂融資融券合同券合同10三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則（二）客戶需開立的賬戶（二）客戶需開立的賬戶n投資者需新開專門的信用資金臺帳、信用資金賬戶和信用證券賬戶。n客戶用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個；客戶只能開立一個信用資金賬戶。u賬戶的定義賬戶的定義客戶信用證券賬戶：客戶信用證券賬戶：是證券公司應客戶申請，為客戶開立的實名信用證券賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數(shù)據(jù)。客戶信用資金賬

8、戶：客戶信用資金賬戶：指存管銀行為客戶開立的實名資金賬戶，即證券公司、公司和存管銀行之間簽署的三方存管協(xié)議中的資金存管帳戶?？蛻粜庞觅Y金臺賬客戶信用資金臺賬 ：指證券公司為客戶開立的，即證券公司、客戶和存管銀行之間簽署的三方存管協(xié)議中的資金臺帳，是證券公司為客戶開立的實名信用證券資金賬戶，專門用于證券交易的資金臺賬，與客戶在存管銀行開立的客戶信用資金賬戶一一對應。11（三）提交擔保物及融資（券）申請（三）提交擔保物及融資（券）申請u 可提交的擔保物：現(xiàn)金、 可充抵保證金證券u維持擔保比例達到300%以上，可以申請?zhí)崛Ｎ铮姨崛Ｎ锖?，維持擔保比例不低于300%。三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務

9、流程及規(guī)則客戶須保證擔保物的全部權(quán)益、產(chǎn)權(quán)及利益并且未就擔保物向第三者提供任何形式的第三方權(quán)益。 客戶提交的保證金、融資買入的全部證客戶提交的保證金、融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部資金及上述資券和融券賣出所得的全部資金及上述資金、證券所產(chǎn)生的孳息，整體作為客戶金、證券所產(chǎn)生的孳息，整體作為客戶對券商融資融券所生債務的擔保物。對券商融資融券所生債務的擔保物。定義定義12三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則（四）授信額度（四）授信額度定義：指證券公司授予客戶可融資或可融券的最大額度。定義：指證券公司授予客戶可融資或可融券的最大額度。公司通過授信制度評定客戶的信用評級，綜合考慮客戶資產(chǎn)情況（

10、包括普通賬戶內(nèi)資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、總資產(chǎn)）、客戶申請的融資融券額度、客戶可融資（券）金額、公司融資融券業(yè)務現(xiàn)有規(guī)模、公司財務安排及市場情況等因素確定客戶的授信限額。 客戶的融資金額及融入證券不得超出公司確定的授信限額。融資融券業(yè)務中，客戶融資、融券實際可用額度受標的證券的折算率影響，可能小于公司授予的授信限額。13三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則（五）保證金比例（五）保證金比例u定義：指客戶交付的保證金與其所能融入資金或證券金額的比例。u類型：初始保證金比例、融資保證金比例和融券保證金比例。u融資（券）保證金比例由初始保證金比例以及融資買入（融券賣出）標的證券的折算率確定，直接影響客戶的開倉數(shù)

11、量。u融資保證金比例X+1Y ，融券保證金比例X+1.1Y，式中X為初始保證金比例，客戶融資買入或融券賣出對應證券的折算率。14（六）融資融券交易前提（六）融資融券交易前提-保證金保證金u客戶進行融資融券交易前，必須繳納一定比例的保證金。保證金可以是現(xiàn)金，也可以是可充抵保證金的證券。u可充抵保證金證券的范圍可充抵保證金證券的范圍l為掛牌交易的證券，由交易所確定可充抵保證金證券的名單。l證券公司可在交易所公布的可充抵保證金證券的名單內(nèi)進行調(diào)整。三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則交易所交易所可充抵保證金的證券可充抵保證金的證券證券公司證券公司可充抵保證金可充抵保證金15（七）融資融券交易前提（七

12、）融資融券交易前提-可充抵保證金證券可充抵保證金證券u可充抵保證金的證券的折算率充抵保證金的證券，在計算保證金金額時應當以證券市值按一定折算率進行折算。如下表所示：證券品種證券品種折算率折算率（上限）（上限）深圳深圳100100（上證（上證180180）指數(shù)）指數(shù)成份股成份股 70%70%非深圳非深圳100100（上證（上證180180）指）指數(shù)成份股數(shù)成份股 65%65%交易型開放式指數(shù)基金交易型開放式指數(shù)基金 90%90%國債國債95%95%其他上市證券投資基金和其他上市證券投資基金和債券債券80%80%證券公司可以根證券公司可以根據(jù)流動性、波動據(jù)流動性、波動性等指標對可充性等指標對可充抵

13、保證金的各類抵保證金的各類證券確定不同的證券確定不同的折算率，但公布折算率，但公布的折算率不得高的折算率不得高于交易所規(guī)定的于交易所規(guī)定的標準。標準。 三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則16（八）融資融券交易的范圍標的證券（八）融資融券交易的范圍標的證券標的證券是指客戶可融入資金買入和向證券公司融入賣出的證券。u證券交易所確定標的證券范圍u證券公司可在交易所標準內(nèi)縮小標的證券范圍三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則可充抵保證金的證券可充抵保證金的證券標的證券標的證券17（九）融資融券交易前提（九）融資融券交易前提-保證金可用余額保證金可用余額u融資融券所使用的保證金不得超過保證金可用余額。u

14、 保證金可用余額直接影響可開倉的數(shù)量。u 保證金可用余額的計算公式較為復雜，并且是隨著客戶賬戶內(nèi)證券市值、證券折算率的變動而變動。 u 客戶每次開倉時，將因其選擇融資（券）品種的不同而影響融資（券）保證金比例。三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則18（十）維持擔保比例、補倉及平倉（十）維持擔保比例、補倉及平倉客戶狀態(tài)警示指標措施正常維持擔保比例補倉維持擔保比例可以繼續(xù)向客戶提供融資融券服務。補倉平倉維持擔保比例維持擔保比例補倉維持擔保比例向客戶發(fā)送補倉通知，要求客戶在約定時間內(nèi)將維持擔保比例提高至補倉維持擔保比例以上（含）；若客戶未能按期補倉，則限制其信用賬戶的普通買入、融資買入和融券賣出。平

15、倉維持擔保比例平倉維持擔保比例向客戶發(fā)送平倉通知，要求客戶在約定時間內(nèi)將維持擔保比例提高至補倉維持擔保比例以上（含） ，如客戶未在約定時間內(nèi)將維持擔保比例提高至補倉維持擔保比例以上（含） ，公司進行強制平倉。（1）維持擔保比例：指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/（融資金額+融券賣出證券數(shù)量市價+利息及費用總和）（2）公司將根據(jù)市場狀況，對上述補倉維持擔保比例、平倉維持擔保比例的具體閥值進行調(diào)整，并提前向客戶公告。三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則19（十一）期限和費用（十一）期限和費用n期限：期限：n融資融券最長期限不超過六個月。期限

16、順延的，應符合證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法和證券交易所規(guī)定的情形；n融資融券期限從客戶實際使用資金和證券之日起計算。n費用：費用：n融資利率不低于中國人民銀行規(guī)定的同期金融機構(gòu)貸款基準利率。n融資利息和融券費用按照客戶實際使用資金和證券的天數(shù)計算。三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則20三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則（十二）融資融券交易（十二）融資融券交易-交易類型交易類型普通委托申報指通過信用證券賬戶買賣擔保物的申報。普通買入普通買入普通賣出普通賣出21三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則（十二）融資融券交易（十二）融資融券交易-交易類型（續(xù)）交易類型（續(xù)）融資買入融資買入券商用融

17、資專用資金賬戶為客戶墊付資金，客戶融資買入的證券直接劃入券商信用交易擔保證券賬戶，同時維護該賬戶下客戶信用證券賬戶二級明細。融資還款融資還款融券賣出融券賣出融券還券融券還券賣券還款賣券還款。通過賣出信用證券賬戶內(nèi)證券所得資金償還融資款直接還款直接還款。從客戶信用資金賬戶劃款至券商融資專用賬戶，進行直接還款券商用其融券專用證券賬戶中的證券為客戶墊付證券；客戶融券賣出所得資金劃入券商客戶信用交易擔保資金賬戶，同時維護該賬戶下客戶信用資金賬戶二級明細。買券還券買券還券。通過其信用賬戶申報買券，買入證券直接記入證券公司融券專用證券賬戶。 直接還券直接還券。通過非交易過戶指令完成，證券從客戶信用交易擔保

18、證券賬戶劃至公司融券專用證券賬戶，中登公司自動維護客戶信用證券賬戶明細。22融資強制平倉融資強制平倉融資還款的強制平倉申報由證券公司發(fā)起由證券公司發(fā)起。賣出申報包含投資者信用證券賬戶代碼，并注明“融資”和“強制平倉”標識。融資強制平倉賣出所得資金首先償還投資者所欠證券公司資金，如不足，證券公司再向客戶追索。（十二）融資融券交易（十二）融資融券交易-交易類型（續(xù)）交易類型（續(xù)）融券強制平倉融券強制平倉融券還券的強制平倉申報由證券公司發(fā)起由證券公司發(fā)起。買入申報包含投資者信用證券賬戶代碼，并注明“融券”和“強制平倉”標識。融券強制平倉買入證券直接劃入證券公司融券專用證券賬戶，如不足，證券公司再向客

19、戶追索。 三、業(yè)務流程及規(guī)則三、業(yè)務流程及規(guī)則23二、業(yè)務流程及規(guī)則二、業(yè)務流程及規(guī)則（十三）融資融券交易（十三）融資融券交易-融券賣出價格的限制性規(guī)定融券賣出價格的限制性規(guī)定“賣出價格的限制賣出價格的限制”有利于抑制操縱市場行為有利于抑制操縱市場行為證券交易所融資融券交易實施細則規(guī)定：融券賣出的申報價格不得低于該證券的最近成交價；當天還沒有產(chǎn)生成交的，其申報價格不得低于前收盤價。低于上述價格的申報為無效申報。 融券賣出申報，在其進入交易所交易主機時，將進行價格檢查。24二、業(yè)務流程及規(guī)則二、業(yè)務流程及規(guī)則客戶普通證券帳戶客戶普通證券帳戶客戶信用交易擔保證券帳戶客戶信用交易擔保證券帳戶融券專用

20、證券帳戶融券專用證券帳戶擔保物提交擔保物提交還券劃轉(zhuǎn)還券劃轉(zhuǎn)擔保物返還擔保物返還余券劃轉(zhuǎn)余券劃轉(zhuǎn)25n重要性重要性 公司按約定的方式，向客戶發(fā)送通知。以電子郵件方式通知的，公司電子郵件發(fā)送系統(tǒng)未顯示發(fā)送失敗提示視為已經(jīng)通知。以手機短信方式通知的，公司向客戶預留的移動電話發(fā)送短信，公司手機短信發(fā)送系統(tǒng)未顯示發(fā)送失敗提示即視為已經(jīng)通知?？蛻魺o論因何種原因沒有及時收到有關(guān)通知，而導致?lián)Ｎ锉粡娭破絺}，都可能會給客戶造成經(jīng)濟損失。 因此，客戶對其信用賬戶資產(chǎn)有謹慎、注意責任，有義務隨時留意自己賬戶內(nèi)資產(chǎn)變動，關(guān)注手機短信、電子信箱。n預留多種聯(lián)系方式預留多種聯(lián)系方式 在開戶資料中，正確填寫手機號、電子

21、郵箱、應急電話等內(nèi)容，保證券商與其聯(lián)系的暢通無阻。n及時變更及時變更 聯(lián)系方式如有變動，應及時通知券商進行修改。四、客戶應關(guān)注的事項四、客戶應關(guān)注的事項-聯(lián)系方式聯(lián)系方式 26n強制平倉的情形：強制平倉的情形： 客戶不能按時清償債務；或觸及平倉線，且不能按照約定追加擔保物；或客戶因自身原因?qū)е缕滟Y產(chǎn)被司法機關(guān)采取財產(chǎn)保全或強制執(zhí)行措施，或者出現(xiàn)喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等情況時，都有可能面臨被強制平倉。n關(guān)注補倉線或平倉線：關(guān)注補倉線或平倉線： 收到補倉或平倉通知書時，客戶在兩日內(nèi)必須采取行動（追加保證金或是減倉），否則可能會引發(fā)強制平倉，并導致其部分交易行為受限，造成其資產(chǎn)和信譽的雙重損失

22、。n影響因素：影響因素： 價格的波動、標的證券及可充抵保證金證券的范圍的調(diào)整、標的證券暫停交易或進入終止上市程序，都可能導致維持擔保比例的波動。四、客戶應關(guān)注的事項四、客戶應關(guān)注的事項-強制平倉的風險強制平倉的風險27n融資融券交易申報被限制在最大授信限額內(nèi)進行。客戶實際可用授信額度與其融資買入（或融券賣出）的券種有關(guān)。四、客戶應關(guān)注的事項四、客戶應關(guān)注的事項-融資融券額度及期限融資融券額度及期限 每次融資融券申請都有一個期限，客戶應及時在到期前歸還負債，如果過期而沒有了結(jié)，客戶將被強制平倉，并收取罰息。28四、客戶應關(guān)注的事項四、客戶應關(guān)注的事項-權(quán)益處理權(quán)益處理u融券融券 客戶融入證券后、

23、歸還證券前，證券發(fā)行人分配投資收益、向證券持有人配售或者無償派發(fā)證券、發(fā)行證券持有人有優(yōu)先認購權(quán)的證券的，客戶在償還債務時，應當按照合同約定，向券商支付與所融入證券可得利益相等的證券或資金。u要約收購要約收購客戶信用證券賬戶內(nèi)擔保證券涉及要約收購情形時，客戶不得通過信用證券賬戶申報預受要約。如客戶希望其持有證券預受要約，應在要約收購終止日之前提前了結(jié)融資融券債務，歸還所欠公司的資金或證券后，將涉及收購的證券轉(zhuǎn)入其普通證券賬戶?；蚴窃谫~戶維持擔保比例在證券轉(zhuǎn)出前后均不低于300%的前提下，在登記日前將該證券轉(zhuǎn)入其普通證券賬戶，通過普通證券賬戶申報預受要約。當客戶融入證券涉及要約收購情形時，如公司

24、需要參與要約收購，客戶應按合同約定了結(jié)該筆融券業(yè)務；如公司計劃不參與要約收購，客戶無需了結(jié)合約和進行權(quán)益補償。29四、客戶應關(guān)注的事項四、客戶應關(guān)注的事項-特殊情況下?lián)Ｎ锾幚硖厥馇闆r下?lián)Ｎ锾幚韚財產(chǎn)保全或強制執(zhí)行財產(chǎn)保全或強制執(zhí)行u公司按合同約定了結(jié)融資融券交易，收回融出的資金或證券及有關(guān)利息或費用。u將剩余證券劃轉(zhuǎn)至其普通證券賬戶，將剩余資金劃轉(zhuǎn)至其普通資金賬戶。u按照公司規(guī)定協(xié)助執(zhí)行。u財產(chǎn)分割、繼承或遺贈、捐贈財產(chǎn)分割、繼承或遺贈、捐贈相關(guān)權(quán)利人可以向公司申請了結(jié)客戶的融資融券交易，在償還客戶的融資融券債務后，將剩余證券轉(zhuǎn)回其普通證券賬戶，將剩余資金劃轉(zhuǎn)到其普通資金賬戶。按照公司規(guī)定

25、為客戶辦理有關(guān)財產(chǎn)劃轉(zhuǎn)手續(xù)。30四、客戶應關(guān)注的事項四、客戶應關(guān)注的事項-信用等級調(diào)整信用等級調(diào)整u公司會定期對融資融券客戶進行重新征信、信用評級，根據(jù)客戶最新提交的征信材料、客戶信用交易的誠信情況，對發(fā)生包括但不限于下列情形的客戶進行信用等級動態(tài)調(diào)整： 客戶被強制平倉； 客戶不按合同約定補倉； 客戶出具虛假征信材料； 客戶未履行公告義務。對信用等級調(diào)整的客戶，公司在下個合約期按調(diào)整后的信用等級執(zhí)行，列入黑名單的客戶，將不再接受客戶的融資融券申請。31 許多重要通知（比如：業(yè)務參數(shù)、風險閥值調(diào)整等）通過公司網(wǎng)站及營業(yè)部公告欄發(fā)布，一旦發(fā)布則視同通知送達?？蛻粲纱嗣媾R的被強制平倉的風險由客戶自行承擔。因此客戶應該密切關(guān)注券商的網(wǎng)站及營業(yè)部公告欄。四、客戶應關(guān)注的事項四、客戶應關(guān)注的事項-信息公告信息公告32五、海通業(yè)務優(yōu)勢五、海通業(yè)務優(yōu)勢1、凈資本規(guī)模排名靠前，具備資金和券源優(yōu)勢n截止2010年6月底，海通證券凈資本規(guī)模達3