模塊四 酒店資金投資管理

1、模塊四 酒店資金投資管理 項(xiàng)目一 現(xiàn)金流量的計(jì)算任務(wù)一 項(xiàng)目投資額的確定Page 2案例n 某酒店擬新建一項(xiàng)目，需要在建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)投資100萬元，無形資產(chǎn)投資10萬元。建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息為6萬元，全部計(jì)入固定資產(chǎn)原值，投產(chǎn)后需要流動(dòng)資金20萬元，試計(jì)算項(xiàng)目的建設(shè)投資、原始投資和項(xiàng)目投資總額。Page 3一、項(xiàng)目投資的概念及特點(diǎn)n （一）概念n 項(xiàng)目投資是一種以特定建設(shè)項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。從性質(zhì)上看，它是酒店直接的、生產(chǎn)性的對(duì)內(nèi)實(shí)物投資，通常包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投資等內(nèi)容。Page 4Page 5P

2、age 6Page 7Page 8n （二）特點(diǎn)n 與其他形式的投資相比，項(xiàng)目投資具有投資金額大、影響時(shí)間長(zhǎng)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)。Page 9n （三）項(xiàng)目計(jì)息期n 指投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間，即該項(xiàng)目的有效持續(xù)期間。n 完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。n 其中，建設(shè)期是指從項(xiàng)目資金正式投入開始到項(xiàng)目建成投產(chǎn)為之所需要的時(shí)間，建設(shè)期的第一年初稱為建設(shè)起點(diǎn)，建設(shè)期的最后一年末稱為投產(chǎn)日。n 項(xiàng)目計(jì)息期的最后一年末稱為終結(jié)點(diǎn)，從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之間的時(shí)間間隔稱為運(yùn)營(yíng)期。項(xiàng)目計(jì)算期、建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期之間有以下關(guān)系：n 項(xiàng)目計(jì)息期=建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期Page 10

3、二、項(xiàng)目投資的資金構(gòu)成n1、原始投資n原始投資又稱為初始投資，是反映項(xiàng)目所需顯示資金水平的價(jià)值指標(biāo)。從項(xiàng)目投資的角度看，原始投資是酒店為使項(xiàng)目完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、開展正常經(jīng)營(yíng)而投入的全部資金，包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金投資兩項(xiàng)內(nèi)容。Page 11n （1）投資n 建設(shè)投資是指在建設(shè)期內(nèi)按一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和建設(shè)內(nèi)容進(jìn)行的投資，包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和其他資產(chǎn)投資三項(xiàng)內(nèi)容。n 固定資產(chǎn)投資是項(xiàng)目用于購置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資，也是任何類型項(xiàng)目投資中不可缺少的投資內(nèi)容。計(jì)算折舊的固定資產(chǎn)原值與固定資產(chǎn)投資之間可能存在差異，原因在于固定資產(chǎn)原值可能包括應(yīng)構(gòu)成固定資產(chǎn)成本在建設(shè)期內(nèi)資本化

4、了的借款利息。兩者之間的關(guān)系是：n 固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+建設(shè)期資本化借款利息Page 12n （2）流動(dòng)資金投資n 流動(dòng)資金投資是指項(xiàng)目投產(chǎn)前后分?jǐn)?shù)次或一次投放與流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的投資增加額，又稱墊支流動(dòng)資金或營(yíng)運(yùn)資金投資。Page 13n 2、項(xiàng)目投資總額n 項(xiàng)目投資總額是一個(gè)反應(yīng)項(xiàng)目投資總體規(guī)模的價(jià)值指標(biāo)，它等于原始投資于建設(shè)期資本化利息之和。其中，建設(shè)期資本化利息是指在建設(shè)期發(fā)生的與構(gòu)建項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)有關(guān)的借款利息。模塊四 酒店資金投資管理 項(xiàng)目一 現(xiàn)金流量的計(jì)算任務(wù)二 現(xiàn)金流量的計(jì)算Page 15復(fù)習(xí)提問n 項(xiàng)目投資的概念和特點(diǎn)分別是什么？n 請(qǐng)同學(xué)查閱筆記

5、回答問題。Page 16導(dǎo)入：圖片案例Page 17一、現(xiàn)金流量的概念及作用n1、現(xiàn)金流量的概念n現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金流動(dòng)量，在項(xiàng)目投資決策中，現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各項(xiàng)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱。n現(xiàn)金流量的基本觀念就是企業(yè)某一段時(shí)間內(nèi)可以立刻拿出來使用的現(xiàn)金，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須確實(shí)控制好現(xiàn)金流量，若現(xiàn)金流量不足將可能很快使企業(yè)資金供應(yīng)短缺而倒閉。Page 18n 投資決策中的現(xiàn)金流量，從時(shí)間特征上看包括以下三個(gè)組成部分：n （1）初始現(xiàn)金流量（固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資和原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入等）n （2）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量n 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，

6、在其壽命期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。n （3）終結(jié)現(xiàn)金流量n 終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完成時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括固定資產(chǎn)的殘值收入和變價(jià)收入、收回墊支的流動(dòng)資金等。Page 19n 2、現(xiàn)金流量的作用n （1）采用現(xiàn)金流量指標(biāo)有利于考慮資金時(shí)間價(jià)值因素。n （2）采用現(xiàn)金流量指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益更符合實(shí)際情況。Page 20二、現(xiàn)金流量的內(nèi)容n 現(xiàn)金流入（量）n （增加的營(yíng)業(yè)收入和回首固定資產(chǎn)余n 值等內(nèi)容） n 現(xiàn)金流出（量） 單純固定資 n （固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營(yíng)成本和增加 產(chǎn)投資項(xiàng)目n 的各項(xiàng)稅款等內(nèi)容） Page 21n 現(xiàn)金流入（量）n （營(yíng)業(yè)收入

7、、補(bǔ)貼收入、回收固定資產(chǎn)n 成本和增加的各項(xiàng)稅款等內(nèi)容） n 現(xiàn)金流出（量） 完整投資項(xiàng)目n （建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、n 營(yíng)業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅等內(nèi)容）Page 22n 現(xiàn)金流入（量）n （因使用新固定資產(chǎn)而增加的營(yíng)業(yè)收入、n 處置就固定資產(chǎn)的變現(xiàn)凈收入和心就固定n 資產(chǎn)收回預(yù)知的差額等內(nèi)容） n 現(xiàn)金流出（量） 固定資產(chǎn)n （購置新固定資產(chǎn)的投資、因使用新固定 更新改造n 資產(chǎn)二增加的流動(dòng)資金和增加的各項(xiàng)稅款等內(nèi)容）Page 23三、現(xiàn)金凈流量的計(jì)算n 現(xiàn)金凈流量，又稱凈現(xiàn)金流量，是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)有每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。它是計(jì)算項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的重要依據(jù)。其計(jì)算公式為：n 某年現(xiàn)金凈流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量Page 24n 1、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目n （1）建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的計(jì)算n 建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資額n （2）運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量的計(jì)算n 運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量=該年因使用該固定資產(chǎn)新增的凈利潤(rùn)+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊+該年收回的固定資產(chǎn)凈殘值+該年因使用該固定資產(chǎn)新增的利息Page 25n 2、更新改造投資項(xiàng)目n （1）建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的計(jì)算n 建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=該年發(fā)生的