國際投資學(xué)第五章

1、Official Investment InstitutionsGovernment LoanExport CreditInternational ReserveSemi Official Investment InstitutionsWorld BankRegional Development BanksDefinitionCharacteristicNational perspective and political connotationLow monetary profitLong-term investmentDuality2014年9月9日，商務(wù)部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)

2、布2013年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報顯示，2013年，中國對外直接投資流量創(chuàng)下1078.4億美元的歷史新高，同比增長22.8%。這是中國直接對外投資規(guī)模首次突破千億美元大關(guān)。近幾年來中國一直是對外投資大國，只不過百姓、企業(yè)感覺不深。這是因為政府在替我們投資，外管局、中投把我們的外匯儲備不斷地配置到國外資產(chǎn)中去，這些資產(chǎn)并不是公司的股票，更多的是國外稱之為固定收益或者是債券類的資產(chǎn)，包括各國國債。 李稻葵Government LoanLegislationPoliticalPreferentialConditionsPaymentInterest rateCostPeriodPurchase

3、restrictions日本對發(fā)展中國家的經(jīng)濟援助最重要的形式是官方開發(fā)援助。官方開發(fā)援助即根據(jù)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織的下屬機構(gòu)開發(fā)援助委員會的規(guī)定，由日本政府實施的對發(fā)展中國家的雙邊贈與、日元貸款和向國際組織的多變出資。特點：特點：利息低，2.5%-3.5%， 還款期30年(含10年寬限期)領(lǐng)域：領(lǐng)域：強化脫貧，基礎(chǔ)建設(shè)，環(huán)境改善和污染防治，全球性熱點，人才培養(yǎng)，發(fā)展中國家的IT領(lǐng)域MeaningExpand the commodity exportIncrease the capital exportEconomic Developmentcoordinated developmentExpo

4、rt CreditDefinitionCharacteristicOfficial support and long-term creditPreferential interest rate with state subsidiesSpecialized credit management institutionsCombined with credit insurance under state guaranteesClassificationBuyers CreditSuppliers CreditCo-financingGentlemans AgreementA國出口商（賣方）B國進口

5、商（買方）B國銀行A國銀行(1)簽訂交易合同后，買方支付定金（3）交貨（5）支付貨款（4）轉(zhuǎn)貸（6）分期還本付息（2）簽訂貸款協(xié)議，給予貸款（7）分期還本付息A國出口商（賣方）B國進口商（買方）A國銀行（1）簽訂交易合同后，買方支付定金（3）交貨（4）提交匯票單據(jù)（5）代進口商支付貨款（2）簽訂貸款協(xié)議（由B國銀行擔保）（6）銀行將墊付貨款記入買方貸款賬戶（7）買方分期償還貸款本息A國出口商（賣方）B國進口商（買方）A國銀行（5）分期還本付息（3）簽訂貸款協(xié)議，取得貸款（1）簽訂交易合同后，買方支付定金，（2）賣方交貨后，買方支付貨款（4）分期支付其余貨款和延期付款利息p合同金額的85%提供融

6、資，其余15%以現(xiàn)金方式支付。p償還期限為2年以上10年以下。不同類別國家最長信貸期限為：1類國家8.5年，2類國家10年。p1995年8月31日后，出口信貸將統(tǒng)一采用商業(yè)參考利率作為出口信貸的利率。International ReserveGold ReserveForeign Exchange ReservesReserve Position in IMFSDRs中中 國國 國國 際際 收收 支支 平平 衡衡 表（以人民幣計價）表（以人民幣計價）2014年一季度年一季度 單位單位:億元人民幣億元人民幣項項 目目差額差額貸貸 方方借借 方方三三.儲備資產(chǎn)儲備資產(chǎn)-7,677267,702 3

7、.1貨幣黃金000 3.2特別提款權(quán)-505 3.3在基金組織的儲備頭寸26260 3.4外匯-7,69807,698 3.5其它債權(quán)000Foreign Exchange ReserveThe arrangement of CurrencyStructure Currency transactionForeign debt needsWorldsmajor currenciesPolitical and diplomaticdemandStable value of foreign exchange assets International liquidity一級儲備：黃金、自由兌換貨幣、特

8、 別提款權(quán)二級儲備：中期債券三級儲備：長期投資工具OverviewWorld BankIFCMIGAADBSources of fundsShares of Member statesLoanBondDonation of Member statesBusiness ProfitCommon FeaturesEnterprise InternationalPoliticalSupranationalWorld Bank它包括如下五個機構(gòu)：國際復(fù)興開發(fā)銀行(International Bank for Reconstruction and Development,即IBRD) 、國際開發(fā)協(xié)會(I

9、nternational Development Association, 即IDA) 、國際金融公司(IFC) 、多邊投資擔保機構(gòu)（MIGA）和國際投資爭端解決中心(ICSID)。擁有186個成員國，每個成員國的表決權(quán)按每個成員國繳納的會費而不同。World BankPurpose:IBRD: helping members recover and develop; promoting private investment; encouraging international investmentIDA: service for underdeveloped areas根據(jù)國際復(fù)興開發(fā)銀行的

10、協(xié)定，一國加入世界銀行的前提是它必須首先加入國際貨幣基金組織 (IMF)。加入國際復(fù)興開發(fā)銀行是成為國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司和多邊投資擔保機構(gòu)成員國的前提。 International Finance CorporationPurpose: encouraging private investment in developing countriesPrinciples: 無需政府擔保，但需成員國政府認可確保能收回貸款，并有一定的盈利投資入股時，股份不超過資本總額的25%，投資額在$100萬到$5000萬，不參與經(jīng)營管理，不行使所擁有的投票權(quán)MIGAPurpose: encouraging p

11、roductive FDI in developing countriesMain Business: taking the noncommercial Risks, 15-20yProject LoanIdentificationPreparationAppraisalNegotiationImplementationEvaluationAsian Development BankSources of FundManagementCommon Funding LoanSpecific Funding Loan1 1. .貸款對象：貸款對象：會員國官方、國營企業(yè)、私營企業(yè)。若借款人不是政府，則

12、要政府擔保。2.2.貸款用途：貸款用途：多為項目貸款，用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源、運輸、教育等諸多領(lǐng)域。銀行借款必須?？顚Ｓ?，借款國必須接受銀行監(jiān)督。3.3.貸款利率：貸款利率：根據(jù)世界銀行從資金市場籌資的利率來確定。每三個月或半年調(diào)整一次。貸款利率比市場利率要低。4.4.貸款額度：貸款額度：根據(jù)借款國人均國民生產(chǎn)總值、債務(wù)信用強弱、借款國發(fā)展目標和需要、投資項目的可行性及在世界經(jīng)濟發(fā)展中的次序而定。5.5.貸款手續(xù)：貸款手續(xù)：手續(xù)繁瑣，要求嚴格，一般需要一年半到兩年的時間。 世界銀行向政府或公共企業(yè)貸款，不過一個政府必須保證世界銀行向政府或公共企業(yè)貸款，不過一個政府必須保證貸款的償還。貸款的基金主要來自發(fā)行世界銀行債券。貸款的償還。貸款的基金主要來自發(fā)行世界銀行債券。國際開發(fā)協(xié)會為世界上最貧困的國家提供國際開發(fā)協(xié)會為世界上