家庭財產(chǎn)配置的四個重要組成

1、家庭財產(chǎn)配置的四個重要組成本篇是談財產(chǎn)配置，不是聊房產(chǎn)。 關(guān)于房產(chǎn)的問題，討論足夠多了。這篇是闡述我觀點“房產(chǎn)只是配置問題，并有實際的擴大負債端作用”的觀點。本篇首發(fā)在我的同名微信公眾號，后臺反饋有一定的實用性，尤其是用于統(tǒng)一家庭財產(chǎn)配置觀念。在球里也發(fā)一遍，媒體轉(zhuǎn)載請需征求本人意見。預(yù)備閱讀：1、合理擴大負債富人的理財經(jīng)合理擴大負債富人的理財經(jīng)2、合理的家庭財產(chǎn)配置模式合理的家庭財產(chǎn)配置模式分割線大人假如你口袋里有1000元，拿去買了鴨架子吃，叫做消費。如果把1000元存進銀行里，叫做儲蓄。如果拿這1000元換了美元，叫做外匯配置。如果把銀行賬號上的1000購買了某個理財產(chǎn)品，那么這錢從流動

2、性變成半流動性。如果拿這1000元向銀行再借了1000元，叫放大杠桿。如果你是拿這1000元向9個朋友各借1000元，購買銀行短期理財產(chǎn)品，那叫套利。如果你把套利所得請朋友吃早飯，然后再各借100萬，換匯跑路了，就叫詐騙。看起來是一大串金融名詞，好像說出花來這一千元也不見得會變多。但在有錢人的世界里，1元錢可以先是信托（我兒子26歲畢業(yè)之前，這錢你們幫我管著），然后信托投資某個基金（購買瓶遷的產(chǎn)品風部一號），而瓶遷可能會上杠桿買某個分級B，而分級B才對應(yīng)投資股票。看官看這1元錢，先是私人銀行的信托，接下來是瓶遷基金團隊，接下來又是分級基金團隊，再下來可能是十幾家上市公司。這一元錢的管理人有多少

3、？而沒有理財意識的人，一元錢只是個鋼镚，放在褲兜里硌屁股。沒掏出來不是賭了洗衣機就是堵了下水道。以上一元錢的例子，就算闡明了“你不理財，才不理你”的基本概念，下面是正題。從一般的家庭角度講，理財?shù)那疤崾鞘罩胶狻Ｙ嵉囊然ǖ亩?。如果賺的不夠花，那么先解決擴大收入或者壓縮支出的問題。沒有收支結(jié)余，就談不上理財。被推成財V這幾年里，我見過很多類似收支不平衡轉(zhuǎn)而想拿投資來找補的，“主任，我月入五千，老婆在家生孩子沒工作，我拿僅有的10萬元積蓄，怎么快速賺到30萬交首付??？”像這種例子比比皆是?；蛘呶以僮鰝€比喻：假如我們是清朝的農(nóng)民，那么該農(nóng)忙的時候要去種地，多產(chǎn)點糧食。然后農(nóng)閑的時候再磨點米粉湯點米

4、皮到集上賣賣，這樣能多賺幾文錢。主要收入項是本業(yè)種地，富裕的糧食也就是收支結(jié)余，用來理財。家庭財產(chǎn)配置應(yīng)至少有四種理財模式進行組合：一、房產(chǎn)。這個我已經(jīng)聊的夠多了為什么富人越來越富？請看富人的房產(chǎn)經(jīng)。合理擴大杠桿的家庭財產(chǎn)配置模式（最終討論完整版）以上兩篇如果沒有看過的，請戳進去看。國人更多是談?wù)摲績r，而忽略房產(chǎn)的擴大負載以及配置作用。房地產(chǎn)的價格我談的比較少，也簡略地談兩句。房地產(chǎn)價格的決定因素有三個：土地供應(yīng)、貨幣供應(yīng)、人口政策。房子要蓋在土地上，賣房子實際上賣的是地（也包含地理位置）。而貨幣供應(yīng)決定了買盤的力度，尤其是在換匯渠道少，資產(chǎn)荒的背景下，存量貨幣擠入房地產(chǎn)市場，自然也會推高這種

5、局面。如果換做炒股，我們就明白了。在新股停發(fā)的時候，次新股都會被炒一波，便是供應(yīng)不足的體現(xiàn)。而貨幣供應(yīng)過量，也可以理解為牛市錢多。雖然很多用炒股模型來分析房價的基本都失敗了。但土地供給比作新股，存量超發(fā)貨幣入樓市比作牛市資金入場，還是比較好理解的。除此之外就是人口政策。在沒有戶籍制度的國家，人口越集中，房價越高。而在中國特色制度下，戶籍天然捆綁市民福利，所以，越是限制戶籍人口增長的區(qū)域，戶籍折價越高（防止稀釋）。而房屋與戶籍捆綁，則賦予了房屋等同估價模式。這個可以理解為大戶線下打新獲利更大。這和城市實際居住人口增長帶來樓市上漲并不矛盾。普遍規(guī)律和中國特色規(guī)律結(jié)合后的規(guī)律是“非戶籍人口占越大越限

6、購，越限購越漲”。所以，一個城市的房價要漲，必然是：土地供應(yīng)減少；城市居民儲蓄余額加杠桿空間大（貨幣供應(yīng)）；非戶籍人口與戶籍人口比例大；限購。比如我們來看深圳今年這輪上漲，首先是沒地（都鬧到要填海了），然后居民手上有錢且加杠桿空間大，非戶籍人口多，且最后限購了。比如我們再來看成都一直比較洼地，首先是地很多，周邊全是。居民儲蓄余額不高。人口流入增長較慢，沒有限購。房產(chǎn)配置多少，是以家庭收入結(jié)余（必要家庭開支）來衡量的。比如60萬結(jié)余的家庭，一年還貸不易超過25萬，如果要超過25萬，就要從開支中擠出來。這種設(shè)計是為了防范夫妻中有一人收入歸零（因疾病失業(yè)）。房子就聊這么多，否則這篇又會被你們歪樓成聊

7、房子的。以后再找我聊房子，先給我半平米咨詢費。哼二、股票很多人說股票不行，說房子十年十倍，股票不漲。放長周期看，十年一次牛市是可以有的。配好品種，抓住一個牛市，真的十倍也不難。只不過股市存在擇時和選品種問題，也就降低了概率。比如擇時成功概率是50%，選品種概率也是50%，那么抓住一個牛市獲利的空間并只有2.5倍了（基本上是2000點到5000點的指數(shù)水平）。但如果長期看，股市是存在復(fù)利空間的。1萬元的股市凈值有可能增長到100萬。但房價在現(xiàn)有基礎(chǔ)漲一百倍，想都別想。所以，從前瞻的角度看，樓市配置要讓位于股市配置。買股票比買房子復(fù)雜多了。樓市基本的操作模式是持有不動，不斷還錢就可以了。風險偏好大

8、一點的，進行重估再貸或者以小換大就OK了。但股票入市都要先交學費。至于那種開了賬戶就牛逼哄哄“我來A股是為賺錢的”，基本上可以洗洗睡了（這種大韭菜其實越多越好）。炒股屬于寬進嚴出，7:2:1在牛熊都成立。所以，要將家庭財產(chǎn)進行股票配資，首先要界定你是理財需求，還是職業(yè)技能拓展需求。也就是說，你打不打算在這投入半職業(yè)化的精力。我舉個例子，今天還有問我石墨烯怎么都跌了的。這個市場上不乏很多到這個周末才聽到石墨烯創(chuàng)新大會上的“消息”，周一來石墨烯板塊接貨的人。而我們在這個領(lǐng)域已經(jīng)挖了小半年，都吃完肉大保健了，他才來。這便是沒有投入精力的和半職業(yè)化的區(qū)別。如果不打算投精力，那么很簡單。定投指數(shù)。用現(xiàn)在

9、職業(yè)投資人里調(diào)侃的模式“六七百點跌三年”，也就是說在存量新股發(fā)完之前是沒有牛市的，而一邊過會一邊發(fā)，還要發(fā)三年，才能從這一日兩發(fā)，變成兩日一發(fā)、三日一發(fā)。那么在這個期間，指數(shù)的下跌空間是相對有限的，用收入結(jié)余的一部分，逐步定投指數(shù)，是最省心的辦法，可以把騰出來的精力放到工作項上增加收入。也有說的了，即使俺現(xiàn)在不投精力去工作了，之前投入那么多時間，也對股市有一定了解了，不應(yīng)該定投這么low?。∵@個可以有，便是精選個股配置打新。這種做法是采用基本面選股+目標價指導操作+中等以上周期倉位管理的模式，適合有一定能力且性格獨立的交易者。比如選20個個股，然后設(shè)定買入和賣出價格。逐一建倉并在建倉完成后保持

10、相對高的倉位，滾動操作。并以此配置作為打新門票。這種做法我后面會專門碼文介紹，在第一批訂閱到期時作為禮物送給那些要去好好工作的朋友。除了以上做法，就是買股票型基金了，這個就不是選時和選股了，是選人。三、保險這里區(qū)別一下保險和社保。社保是社會保險的簡稱，只能覆蓋最低保障。有養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、失業(yè)、生育等。尤其要注意的，這些保險有“基本”二字。所以很多時候，最需要覆蓋的特殊情況往往是不能覆蓋的。所以，為了給家庭更好的保障，尤其在養(yǎng)老保險和醫(yī)療保險方面，要使用商業(yè)保險進行覆蓋。比如大病險、覆蓋特定民營醫(yī)院的險種等等（這個我記得用和睦家做例子那篇我有介紹過）。很多家庭才小有積蓄的，會忘記做家庭財產(chǎn)險。

11、我這里特別提醒一下，尤其是長期閑置但是有財產(chǎn)配置的房屋一定要上財產(chǎn)險。長期居住的也要定期自己做一份財產(chǎn)列表（帶拍照錄像什么的），像現(xiàn)在技術(shù)這么發(fā)達，在家裝個保險柜攝像頭，家里沒人時開著也不難。而且如果一旦被盜，一定要在24小時內(nèi)讓保險公司的人滾過來勘察現(xiàn)場并且賠錢（最好是挨著警察一起到，警察接受報案丟了多少東西時就和保險公司的人說清楚，并且錄像）。保險這種東西，就是兜底用的，比如我上文說的夫妻一方因為生病失業(yè)，或者家里有人生病需要離職照顧，那么如果大病醫(yī)療沒有跟上，那很慘的。年輕且身體好時可以忽略，先滿足房子和股票的配置，但一旦有結(jié)余了，手頭寬點了，把保險跟上來。說白了，都是頂門立戶的人，不能

12、生個病就讓家里遭殃了，更不能自己拍屁股走人了毛錢沒留下。話不好聽，大概齊就是這意思。至于分紅險、萬能險什么的我保持謹慎態(tài)度，一方面是合同里頭坑太多，另一方面，給錢讓他20元買萬科，不如自己10元買萬科。三、債券談債之前，我們先收縮一下范圍，像銀行間債券這種甭管肉多肉少，多數(shù)個人投資者都玩不了，柜臺交易的最低門檻目前是50+300+2（年收入50萬，名下金融資產(chǎn)300萬，證券交易年限超過兩年）。但不排除未來要搞活CRM、CDS一類的把門檻放開。今年以來發(fā)債基本都越來越低，真算下來可能還不如打新收益。但如果同時要進行股票配置，那么可以在相對低位的情況下，配置一些可轉(zhuǎn)債?？赊D(zhuǎn)換債券 (Convert

13、ible Bond)是債券的一種，可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，允許購買人在規(guī)定的時間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。懶得碼了，從百度摘一段。通俗地說，就是你現(xiàn)在買入一個可轉(zhuǎn)債，如果到期股票價格不好，你不轉(zhuǎn)，可以獲得利息收益（也很低）。但如果股票價格上來了，你可以按照規(guī)則換成股票賣掉。最后一種選項就是買債券基金了，這個收益率也不高，但相對股票基金來得安全一些。這里特別要提示的，有一些P2P也包裝成債券基金的樣子，一定要注意分辨。我個人的做法是，家庭中長期確定要用的錢，比如教育基金等等，會做成債券配置。收支結(jié)余是茶壺，房產(chǎn)、股票、保險、債券是四個茶杯。我這是按照一個普通國人的生命周期排序的。努力工作多賺少花，攢首付做房奴，略有盈余買股票、手頭寬松買保險、錢多了配債券。所以按照這個生命時鐘，不同時期不同池子的占比也不同，房產(chǎn)一開始最大后來慢慢變小。股票精力旺盛時多炒炒，錢多腦短路了就配債券。也是從進取到保守的一個變化。如果能力強一點的，三四十歲就已經(jīng)是高凈值人群了，那么可以根據(jù)市場輪動的狀況來進行動態(tài)配置。股市有機會就股票，股市沒機