項目投資估算概述

1、項目投資估算概述第一節(jié) 概述一、投資估算的內容投資估算是在項目的建設規(guī)模、產品方案、技術方案、設備方案、場（廠）址方案和工程建設方案及項目進度計劃等進行研究并基本確定的基礎上，對投資項目總投資數額及分項投資數額進行的估算。投資估算是投資決策過程中確定融資方案、籌措資金的重要依據，也是進行財務分析和經濟分析的基礎。（一）項目總投資項目總投資由建設投資、建設期利息和流動資金構成。項目總投資的構成，即投資估算的具體內容見教材166頁圖6-1。1建設投資建設投資是在項目籌建與建設期間所花費的全部建設費用。概算法分類包括以下內容：2建設期利息建設期利息是債務資金在建設期內發(fā)生并應計入固定資產原值的利息，

2、包括借款（或債券）利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等。3流動資金流動資金是項目運營期內長期占用并周轉使用的營運資金?！纠}】投資項目可行性研究與評價中的項目總投資由（ ）構成。A. 建設投資和流動資金 B. 建設投資和建設期利息C. 固定資產投資和鋪底流動資金 D. 建設投資、建設期利息和流動資金 【答案】D（二）有關投資的幾個稱謂1項目總投資的不同內涵（1）本章所指“項目總投資”是項目評價用的“項目總投資”，包括建設投資、建設期利息和流動資金。（2）作為計算資本金基數的總投資作為計算資本金基數的總投資，是指投資項目的固定資產投資與鋪底流動資金之和。固定資產投資由建筑工程費、設備購置費、安裝工程費

3、、工程建設其他費用、基本預備費、漲價預備費和建設期利息等七項內容構成，即相當于本章所指的建設投資和建設期利息的內容。鋪底流動資金指的是流動資金中的非債務資金，占全部流動資金的30%。（3）兩者的區(qū)別作為計算資本金基數的總投資只包含了30%的流動資金，而項目評價用的項目總投資則包含了全部流動資金。2項目投入總資金是投資項目可行性研究指南中的說法，與項目評價用的“項目總投資”含義相同。3外商投資項目投資總額對外商投資項目，項目評價和計算注冊資本比例均使用投資總額的稱謂，投資總額由建設投資、建設期利息和流動資金構成，與本書項目總投資的含義相同。4“建設投資”的不同用法（1）投資項目可行性研究指南中的

4、建設投資（圖6-3）（3）兩者的區(qū)別內容不同：前者包含建設期利息，后者不包含建設期利息。二者對建設投資進一步分類的分類標志不同：前者按靜動態(tài)分類，后者按概算法分類。二、投資估算的要求 由項目決策分析與評價四個階段不同階段的工作深度和掌握的資料詳略程度不同，投資估算的深度和準確度也有所差別。因此不同階段對投資估算的準確度要求（即允許誤差率）如表6-1所示。表6-1 建設項目決策分析與評價的不同階段對投資估算準確度的要求序號建設項目決策分析與評價的不同階段投資估算的允許誤差率1投資機會研究階段±30%以內2初步可行性研究（項目建議書）階段±20%以內3可行性研究階段±

5、10%以內4項目前評估階段±10%以內投資估算在具體數額上允許存在一定的誤差，但必須達到以下要求： 1.估算范圍與項目建設方案所涉及的范圍、所確定的各項工程內容相一致；2.工程內容和費用構成齊全，計算合理，不重復計算或者漏項少算，不提高或者降低估算標準；3.應做到方法科學、基礎資料完整、依據充分；4.當具體工程指標與所選指標存在標準或者條件差異時，應進行必要的換算或者調整；5.估算的準確度應能滿足建設項目決策分析與評價不同階段的要求。三、投資估算的依據與作用（一）建設投資估算的基礎資料與依據1. 擬建項目建設方案確定的各項工程建設內容及工程量。2. 專門機構發(fā)布的建設工程造價費用構成

6、、估算指標、計算方法，以及其他有關工程造價的文件。3. 專門機構發(fā)布的工程建設其他費用估算辦法和費用標準，以及有關機構發(fā)布的物價指數。4. 部門或行業(yè)制定的投資估算辦法和估算指標。5. 擬建項目所需設備、材料的市場價格。（二）投資估算的作用（掌握）1. 投資估算是投資決策的依據之一；2. 投資估算是制定項目融資方案的依據；3. 投資估算是進行項目經濟評價的基礎；4. 投資估算是編制初步設計概算的依據，對項目的工程造價起控制作用。第二節(jié) 建設投資估算一、建設投資簡單估算法（一）單位生產能力估算法1.基本思想根據已建成的、性質類似的建設項目的單位生產能力投資（如元/噸、元/kW）乘以擬建項目的生產

7、能力，來估算擬建項目的投資額。該方法將項目的建設投資與其生產能力的關系視為簡單的線性關系。1. 以擬建項目的設備購置費為基數進行估算（1）基本思想以擬建項目的設備購置費為基數，根據已建成的同類項目的建筑工程費和安裝工程費占設備購置費的百分比，求出相應的建筑工程費和安裝工程費，再加上擬建項目的其他有關費用（包括工程建設其他費用和預備費等），其總和即為擬建項目的建設投資。2. 設備及廠房系數法（1）基本思想以擬建項目工藝設備投資和廠房土建投資估算為基礎，其他專業(yè)工程，參照類似項目的統(tǒng)計資料，與設備關系較大的按設備投資系數計算，與廠房土建關系較大的則以廠房土建投資系數計算，兩類投資加起來，再加上擬建

8、項目的其他有關費用，即為擬建項目的建設投資。（五）估算指標法1.基本思想估算指標是一種比概算指標更為擴大的單項工程指標或單位工程指標，是以單項工程或單位工程為對象，綜合項目建設中的各類成本和費用，具有較強的綜合性和概括性。2.分類（1）單項工程指標（2）單位工程指標注意：使用估算指標應根據不同地區(qū)、不同時期的實際情況進行適當調整，因為地區(qū)、時期不同，設備、材料及人工的價格均有差異。（六）概算指標法二、建設投資分類估算法建設投資分類估算概念建設投資分類估算法是對構成建設投資的各類投資，即工程費用、工程建設其他費用和預備費分類進行估算。工程費用包括建筑工程費、設備購置費和安裝工程費。預備費包括基本

9、預備費和漲價預備費。（一）估算步驟1.分別估算建筑工程費、設備購置費和安裝工程費2.得出分裝置工程費用，再加總得出項目建設所需的工程費用3.估算工程建設其他費用（以工程費用為基礎）4.估算基本預備費(以工程費用和工程建設其他費用為基礎)5.估算漲價預備費（以工程費用分年投資計劃為基礎）6.加總求得建設投資圖6-6 項目投資的估算步驟（二）建筑工程費估算（P173）1.概念建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用。2.估算內容（1）各類房屋建筑工程和列入房屋建筑工程預算的供水、供暖、衛(wèi)生、通風、煤氣等設備費用及其裝設、油飾工程的費用，列入建筑工程的各種管道、電力、電信和電纜導線敷設工

10、程的費用。（2）設備基礎、支柱、工作臺、煙囪、水塔、水池、灰塔等建筑工程以及各種窯爐的砌筑工程和金屬結構工程的費用。（3）建設場地的大型土石方工程、施工臨時設施和完工后的場地清理、環(huán)境綠化的費用。（4）礦井開鑿、井巷延伸、露天礦剝離，石油、天然氣鉆井，修建鐵路、公路、橋梁、水庫、堤壩、灌渠及防洪等工程的費用。【例題】下列投資項目建設費用中，屬于建筑工程費的有（ ）。（2008年真題）A建設用地費用 B設備基礎費用C礦井開鑿工程費用D各類房屋建筑工程費用E建設單位臨時設施費用【解析】選項A建設用地費用與選項E建設單位臨時設施費用屬于工程建設其他費用?！敬鸢浮緽CD3. 估算方法表6-2 建筑工程

11、費估算方法表方法運用單位建筑工程投資估算法單位建筑工程量投資×建筑工程總量單位實物工程量投資估算法單位實物工程量投資×實物工程量總量概算指標投資估算法以較為詳細的工程資料為基礎，工作量較大（1）單位建筑工程投資估算法（2）單位實物工程量投資估算法（3）概算指標估算法概念：建筑工程概算指標通常是以整個建筑物為對象，以建筑面積、體積等為計量單位來確定勞動、材料和機械臺班的消耗量標準和造價指標。分類建筑工程概算指標分別有一般土建工程概算指標、給排水工程概算指標、采暖工程概算指標、通訊工程概算指標、電氣照明工程概算指標等。要求采用概算指標投資估算法，需要占有較為詳細的工程資料、建筑

12、材料價格和工程費用指標，工作量較大。具體方法參照專門機構發(fā)布的概算編制辦法。適用條件對于沒有前兩種估算指標，或者建筑工程費占建設投資比例較大的項目，在估算建筑工程費時可以采用概算指標法估算。4.編制建筑工程費估算表（三）設備購置費估算1.設備購置費構成圖6-7 設備購置費構成圖2. 國內設備購置費與進口設備購置費估算（見表6-4）（1）概念：設備購置費是為建設項目購置或自制的達到固定資產標準的各種國產或進口設備的購置費用。（2）組成：國內設備購置費=設備原價+設備運雜費進口設備購置費=進口設備貨價+進口從屬費用+國內運雜費（3）編制國產設備購置費估算表（教材175頁表6-3）和進口設備購置費估

13、算表（教材177頁表6-4）。表6-4 國內設備與進口設備購置費估算表序號項目國內設備購置費（194頁）國外設備購置費（196頁）1計算公式國內設備購置費=設備原價+設備運雜費進口設備購置費=進口設備貨價+進口從屬費用+國內運雜費2設備原價國產標準設備原價1：一般為帶備件出廠價國產非標準設備原價2：應接近實際出廠價離岸價（FOB價）到岸價（CIF價）：到岸價=離岸價+國外運費+國外運輸保險費3從屬費用國外運費進口設備離岸價×國外運費費率 或單位運價×運量國外運輸保險費（進口設備離岸價國外運費）×國外運輸保險費費率進口關稅進口設備到岸價×人民幣外匯牌價&#

14、215;進口關稅稅率進口環(huán)節(jié)消費稅（進口設備到岸價×人民幣外匯牌價進口關稅）÷(1-消費稅稅率) ×消費稅稅率進口環(huán)節(jié)增值稅（進口設備到岸價×人民幣外匯牌價進口關稅消費稅）×增值稅稅率外貿手續(xù)費進口設備到岸價×人民幣外匯牌價×外貿手續(xù)費費率銀行財務費進口設備貨價×人民幣外匯牌價×銀行財務費費率4運雜費（1）構成：通常由運輸費、裝卸費、運輸包裝費、供銷手續(xù)費和倉庫保管費等各項費用構成。（2）計算公式：設備運雜費=設備原價×設備運雜費費率（3）取費依據：設備運雜費費率按部門、行業(yè)或省、市的規(guī)定執(zhí)行。

15、（1）構成：國內運雜費通常由運輸費、運輸保險費、裝卸費、包裝費和倉庫保管費等費用構成。（2）計算公式：國內運雜費進口設備離岸價×人民幣外匯牌價×國內運雜費費率（3）費率標準：國內運雜費費率按部門、行業(yè)或省、市的規(guī)定執(zhí)行。注1：國產標準設備原價一般指的是設備制造廠的交貨價，即出廠價。設備的出廠價分兩種情況，一是帶有備件的出廠價，二是不帶備件的出廠價。在計算設備原價時，一般應按帶有備件的出廠價計算。如只有不帶備件的出廠價，應按有關規(guī)定另加備品備件費用。如設備由設備成套公司供應，還應考慮設備成套費用。國產標準設備原價可通過查詢相關價格目錄或向設備生產廠家詢價得到。注2：國產非標準

16、設備是指國家尚無定型標準，設備生產廠不可能采用批量生產，只能根據具體的設計圖紙按訂單制造的設備。非標準設備原價有多種不同的計算方法，無論采用哪種方法都應使非標準設備計價接近實際出廠價，并且計算方法要簡便。實踐中也可以采用有關單位公布的參考價格（元/噸），根據設備類型、材質、規(guī)格等要求選用。注3：進口從屬費各費率的確定。國外運費費率或單位運價參照有關部門或進出口公司的規(guī)定執(zhí)行。國外運輸保險費費率按照有關保險公司的規(guī)定執(zhí)行。進口關稅稅率按照我國海關總署發(fā)布的中華人民共和國海關進出口稅則及相關規(guī)定執(zhí)行。消費稅稅率按中華人民共和國消費稅暫行條例及相關規(guī)定（財稅200633號）執(zhí)行。增值稅稅率按中華人民

17、共和國增值稅暫行條例及相關規(guī)定執(zhí)行，目前進口設備適用稅率為17%。外貿手續(xù)費費率按合同成交額的一定比例收取，成交額度小，費率較高；成交額度大，費率較低。在可行性研究階段外貿手續(xù)費費率一般取1.5%。銀行財務費費率一般為0.4%0.5%。注意：進口設備按到岸價計價時，不必計算國外運費和國外運輸保險費。報關流程圖（貨物價格增值過程）：1舊金山（離岸價）2太平洋海運（價格+運費+保險費）3青島（形成到岸價=2費用）4報關交關稅（形成到岸價+關稅）5繳納進口環(huán)節(jié)消費稅（形成到岸價+關稅+消費稅）6繳納進口環(huán)節(jié)增值稅（形成到岸價格+關稅+消費稅+增值稅）7北京（形成到岸價格+關稅+消費稅+增值稅+國內運

18、雜費）4報關環(huán)節(jié)（+以到岸價為基礎計算外貿手續(xù)費）7北京環(huán)節(jié)（+以離岸價為基礎計算銀行財務費）注意：7北京環(huán)節(jié)（國內運雜費計算以離岸價為基礎） 3. 工器具及生產家具購置費估算（1）概念：工器具及生產家具購置費是按有關規(guī)定，為保證新建或擴建項目初期正常生產必須購置的第一套工卡模具、器具及生產家具的購置費用。（2）計算：一般以國內設備原價和進口設備離岸價為計算基數，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工器具及生產家具費費率計算。4. 備品備件購置費估算當無法采用帶備件的原價、需要另行估算備品備件購置費時，應按設備原價及有關專業(yè)概算指標（費率）估算。（四）安裝工程費估算1. 估算內容（1）生產、動力、起

19、重、運輸、傳動和醫(yī)療、實驗等各種需要安裝的機電設備、專用設備、儀器儀表等設備的安裝費。（2）工藝、供熱、供電、給排水、通風空調、凈化及除塵、自控、電訊等管道、管線、電纜等的材料費和安裝費。（3）設備和管道的保溫、絕緣、防腐，設備內部的填充物等的材料費和安裝費。2. 估算方法安裝工程費一般是根據行業(yè)或專門機構發(fā)布的安裝工程定額、取費標準（安裝費費率、每噸設備安裝費指標或每單位安裝實物工程量費用指標）進行估算。計算公式為：（1）安裝工程費設備原價×安裝費費率（2）安裝工程費設備噸位×每噸設備安裝費指標（3）安裝工程費安裝工程實物量×每單位安裝實物工程量費用指標注意：附

20、屬管道量大的項目，還應單獨估算管道工程費用，有的還要單獨列出主要材料費用。項目決策分析與評價階段，根據投資估算的深度要求，安裝費用也可以按單項工程分別估算。3.編制安裝工程費估算表（教材199頁表6-5）。補充：工程費用估算1.估算方法按照上述內容與方法分別估算建筑工程費、設備購置費和安裝工程費的基礎上，匯總形成建設項目的工程費用。2.構成工程費用建筑工程費設備購置費安裝工程費（五）工程建設其他費用估算1.概念：工程建設其他費用是指建設投資中除建筑工程費、設備購置費、安裝工程費以外的，為保證工程建設順利完成和交付使用后能夠正常發(fā)揮效用而發(fā)生的各項費用。2.估算內容：按其內容大體可分為三類：第一

21、類是建設用地費用；第二類是與項目建設有關的費用；第三類是與項目運營有關的費用。具體參見表6-8。3.編制工程建設其他費用估算表（表6-9）表6-8 工程建設其他費用估算表分類費用名稱內容備注建設用地費用（1）征地補償費土地補償費安置補助費地上附著物和青苗補償費征地動遷費其他稅費（1）概念：征地補償費是依照中華人民共和國土地管理法等規(guī)定所支付的費用。（2）征地動遷費：包括征收土地上房屋及附屬構筑物、城市公共設施等拆除、遷建補償費、搬遷運輸費，企業(yè)單位因搬遷造成的減產、停產損失補貼費等。（3）其他稅費：包括征收耕地按規(guī)定一次性繳納的耕地占用稅，新菜地開發(fā)建設基金，及土地復耕費等。（2）土地使用權出

22、讓（轉讓）金（1）概念：土地使用權出讓金是指通過土地使用權出讓方式，使建設項目取得有限期的土地使用權，依照中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例的規(guī)定，向政府支付的土地使用權出讓金。（2）注意：建設項目在建設期間按規(guī)定每年繳納的城鎮(zhèn)土地使用稅也列入建設用地費中。（3）建設期租地費用，及臨時用地補償費與項目建設有關的費用（1） 建設管理費建設單位管理費工程建設監(jiān)理費工程質量監(jiān)督費（1）概念：是指建設單位從項目籌建開始直至項目竣工驗收合格或交付使用為止發(fā)生的項目建設管理費用。（2）計算：建設管理費=工程費用×建設投資管理費費率（3）取費依據：建設管理費費率按照建設項目的不同性

23、質、不同規(guī)模確定。改擴建項目的建設管理費費率應適當低于新建項目。具體費率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。（2）可行性研究費（1）概念：在建設項目前期工作中，編制和評估項目建議書（或初步可行性研究報告）、可行性研究報告所需的費用。（2）取費依據：參照國家發(fā)改委有關規(guī)定執(zhí)行，或按委托咨詢合同的咨詢費數額估算。（3）研究試驗費（1）概念：為建設項目提供或驗證設計數據、資料等進行必要的研究試驗以及按照設計規(guī)定在建設過程中必須進行試驗、驗證所需的費用。（2）取費依據：按照研究試驗內容和要求進行估算。（4）勘察設計費（1）概念：委托勘察設計單位進行工程水文地質勘察、工程設計所發(fā)生的各項費用。包括：工程勘察費、初

24、步設計費（基礎設計費）、施工圖設計費（詳細設計費）以及設計模型制作費。（2）取費依據：參照國家計委、建設部有關規(guī)定計算。（5）環(huán)境影響評價費（1）概念：是指為評價建設項目對環(huán)境可能產生的污染或造成的影響所需的費用。包括編制和評估環(huán)境影響報告書、環(huán)境影響報告表等所需的費用。（2）取費依據：參照國家發(fā)改委、國家環(huán)境保護總局有關規(guī)定計算。（6）職業(yè)安全衛(wèi)生健康評價費（1）概念：是指為預測和分析建設項目存在的職業(yè)危險、危害因素的種類和危險危害程度，并提出先進、科學、合理可行的職業(yè)安全衛(wèi)生健康技術和管理對策所需的費用。（2）取費依據：參照建設項目所在省、自治區(qū)、直轄市勞動安全行政部門規(guī)定的標準計算。（7

25、）場地準備及臨時設施費（1）概念：是指建設場地準備費和建設單位臨時設施費。（2）取費依據：新建項目應根據實際工程量估算，或按工程費用的比例計算。改擴建項目一般只計拆除清理費。具體費率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。（8）引進技術和設備其他費用引進設備材料國內檢驗費；引進項目圖紙資料翻譯復制費、備品備件測繪費；出國人員費用；來華人員費用；銀行擔保及承諾費；（1）概念：引進技術和設備發(fā)生的未計入設備購置費的費用。（9）工程保險費建筑安裝工程一切險；引進設備財產保險；人身意外傷害險等（1）概念：是指建設項目在建設期間根據需要對建筑工程、安裝工程、機器設備和人身安全進行投保而發(fā)生的保險費用。（2）取費依據：

26、建設項目可根據工程特點選擇投保險種，編制投資估算時可按工程費用的比例估算。工程保險費費率按照保險公司的規(guī)定執(zhí)行（10）市政公用設施建設及綠化補償費（1）概念：是指使用市政公用設施的建設項目，按照項目所在省、自治區(qū)、直轄市人民政府有關規(guī)定，建設或者繳納市政公用設施建設配套費用以及綠化工程補償費用。 （2）取費依據：按項目所在地人民政府規(guī)定標準估算。（11）超限設備運輸特殊費用（12）特殊設備安全監(jiān)督檢查費與項目運營有關的費用（1）專利及專有技術使用費國外設計及技術資料費；引進有效專利、專有技術使用費技術保密費；國內有效專利、專有技術使用費；商標使用費；特許經營權費（1）專利及專有技術使用費應按專

27、利使用許可協(xié)議和專有技術使用合同確定的數額估算。（2）專有技術的界定應以省、部級鑒定批準為依據。（3）建設投資中只估算需在建設期支付的專利及專有技術使用費。（2）聯合試運轉費（1）概念：新建項目或新增生產能力的工程，在交付生產前依批準的設計文件所規(guī)定的工程質量標準和技術要求，進行整個生產線或裝置的負荷聯合試運轉或局部聯動試車所發(fā)生的費用凈支出。（2）取費依據：一般根據不同性質的項目按需要試運轉車間的工藝設備購置費的百分比估算。具體費率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。（3）生產準備費（1）概念：建設項目為保證竣工交付使用、正常生產運營進行必要的生產準備所發(fā)生的費用。（2）取費依據：一般根據需要培訓和提

28、前進廠人員的人數及培訓時間按生產準備費指標計算。新建項目以可行性研究報告定員人數為計算基數，改擴建項目以新增定員為計算基數。具體費用指標按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行。（4）辦公及生活家具購置費（1）概念：為保證新建、改建、擴建項目初期正常生產、使用、和管理所必須購置的辦公和生活家具、用具的費用。（2）計算：項目定員人數×費用指標（2）取費依據：具體費用指標依部門或行業(yè)規(guī)定執(zhí)行。（6）安全生產費注：工程建設其他費用的具體科目及取費標準應根據各級政府物價部門有關規(guī)定并結合項目的具體情況確定。上述各項費用并不是每個項目必定發(fā)生的費用，應根據項目具體情況進行估算。（六）關于建設投資中的增值稅進項

29、稅額（七）基本預備費估算1.概念：基本預備費又稱工程建設不可預見費，是在項目實施中可能發(fā)生、但在項目決策階段難以預料的支出，需要事先預留的費用。2.估算內容：（1）在批準的設計范圍內，技術設計、施工圖設計及施工過程中所增加的工程費用；經批準的設計變更、工程變更、材料代用、局部地基處理等增加的費用；（2）一般自然災害造成的損失和預防自然災害所采取的措施費用；（3）竣工驗收時為鑒定工程質量對隱蔽工程進行必要的挖掘和修復費用。3.計算公式：基本預備費以工程費用和工程建設其他費用之和為基數，按部門或行業(yè)主管部門規(guī)定的基本預備費費率估算。計算公式為：基本預備費（工程費用工程建設其他費用）×基本

30、預備費費率（八）漲價預備費估算1.概念：漲價預備費又稱為價格變動不可預見費，是對建設工期較長的項目，在建設期內可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加，需要事先預留的費用。建設期價格上漲指數，政府主管部門有規(guī)定的按規(guī)定執(zhí)行，沒有規(guī)定的由工程咨詢人員合理預測?！纠}】某投資項目工程費用為2000萬元，建設期為2年，分年的工程費用比例為第1年45%，第2年55%，建設期內年平均價格上漲指數為4%，則第2年的漲價預備費為（ ）。（2008年真題）A72.00 B73.44 C88.00 D89.76（九）匯總編制建設投資估算表，并對建設投資的合理性進行分析1. 匯總編制建設投資估算表在估算完上

31、述各項費用后應編制建設投資估算表（教材206表6-7）。2. 建設投資及其構成的合理性分析（1）建設投資的合理性分析單位投資的產出水平分析單位投資所產生的生產能力、產出量，并與同行業(yè)其他類似項目進行比較。單位產出水平需要的投資分析項目建設所形成的單位生產能力（或使用效益）需要多少投資，并與其他同類項目進行對比，分析項目的投資支出是否合理。（2）建設投資構成的合理性分析各類工程費用構成的合理性分析（橫向比較）結合各類工程的實物量分析各類建筑工程、設備購置、安裝工程貨幣量的合理性，并將項目的建筑工程費、設備購置費、安裝工程費占建設投資的比例以及主要工程和費用占建設投資的比例與同行業(yè)其他類似項目進行

32、比較。分年投資計劃的合理性分析（縱向比較）結合各年的工程進度、各年的實物工程量、各年實際需要支付的工程建設其他費用等，分析項目分年投資計劃的合理性。第三節(jié) 建設期利息估算建設期利息是債務資金在建設期內發(fā)生并應計入固定資產原值的利息，包括借款（或債券）利息和融資費用（如：手續(xù)費、承諾費、發(fā)行費、管理費等）。一、建設期利息估算的前提條件1.建設投資估算及其分年投資計劃；2.確定項目資本金（注冊資本）數額及其分年投入計劃；3.確定項目債務資金的籌措方式及債務資金成本率。二、建設期利息的估算方法（一）基本理論1.名義利率與有效利率建設期利息估算應按有效利率計息。2.單利與復利（1）項目在建設期內按期支

33、付利息，單利計息；（2）在建設期內不支付利息，復利計息。3.半年計息與全年計息（1）借款額在建設期各年年初發(fā)生的項目，全年計息。（2）借款額在建設期各年年內按月、按季均衡發(fā)生的項目，為簡化計算，通常假設借款發(fā)生當年均在年中使用，按半年計息，其后年份按全年計息。依據借款是在建設期各年年初發(fā)生還是各年年內均衡發(fā)生，建設期利息估算采用不同的計算公式。注意：在投資項目決策分析與評價階段，一般采用借款額在各年年內均衡發(fā)生的方法計算。根據項目實際情況，也可采用借款額在各年年初發(fā)生的公式估算建設期利息。對有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項目，既可分別計算每筆借款的利息，也可先計算出各筆借款加權

34、平均的年利率，并以加權平均利率計算全部借款的利息。【例題】下列關于建設項目建設期利息估算的表述中，正確的有（ ）。（2007年真題）A.借款額在各年年內均衡發(fā)生的，應按全年計息B.估算建設期利息，應注意名義年利率和有效年利率的換算C.當延期支付建設期利息時可直接采用名義年利率計算D.當用項目資本金按期付息時，可直接按單利計算E.分期建成投產的項目，應按各期投產時間分別停止借款利息的資本化【答案】BDE 第四節(jié) 流動資金估算流動資金是指項目運營期內長期占用并周轉使用的營運資金，不包括運營中臨時性需要的資金。流動資金估算的基礎主要是營業(yè)收入和經營成本。因此，應在營業(yè)收入和經營成本估算之后進行流動資金估算。擴大指標估算法：簡便易行，準確度不高；多在項目初步可行性研究階段采用，某些流動資金需要量小的項目在可行性研究階段也可采用擴大指標估算法。分項詳細估算法：工作量較大，準確度較高；一般項目在可行性研究階段采用。一、擴大指標估算法1概念：2.計算公式（1）流動資金年營業(yè)收入額×營業(yè)收入資金率（2）流動資金年經營成本×經營成本資金率（3）流動資金年產量×單位產量占用流動資金額二、分項詳細估算法1.概念：2.計算公式（1）流動資金流動資產流動負債（2）流動資產應收賬款預付賬款存貨現金（3）流動負債應付賬款預收賬款（4）流動資金本