財務報告的閱讀與分析優(yōu)秀課件

1、第四章 財務報告的閱讀與分析PowerPoint財務管理1第四章 財務報告的閱讀與分析財務分析概述財務會計報告體系基本的財務能力分析杜邦分析體系2第一節(jié) 財務分析概述財務分析是指以財務報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預測未來，幫助利益關系集團改善決策。財務分析概念3財務分析的最基本功能 是將大量的報表數(shù)據(jù)轉換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。財務分析的起點 財務分析的結果 是對企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風險能力作出評價，或找出存在的問題。是財務報表4財務分析的程序，是指進行財務分析所應

2、遵循的一般規(guī)程。研究財務分析程序是進行財務分析基礎與關鍵，它為開展財務分析工作，掌握財務分析技術指明了方向。四個階段十個步驟財務分析的程序5第一階段 信息搜集整理階段明確分析目的制定分析計劃搜集整理信息6第二階段 戰(zhàn)略分析與會計分析階段戰(zhàn)略分析 目的：企業(yè)的地位 內(nèi)容：行業(yè)分析 企業(yè)競爭策略分析會計分析 目的：揭示真實程度 內(nèi)容：閱讀會計報表 比較會計報表 解釋會計報表 修正會計信息7第三階段 財務分析實施階段 財務指標分析基本因素分析8第四階段 綜合分析與評價階段 財務綜合分析與評價財務預測與價值評估財務分析報告 9財務分析信息的種類內(nèi)部信息與外部信息（信息來源） 定期與不定期信息（時間的確

3、定性）實際信息與標準信息（信息時態(tài)）財務分析信息10 財務分析信息的內(nèi)容 會計報告信息 市場與政策信息:政策法規(guī)信息 市場信息 審計報告 財務分析標準信息:經(jīng)驗標準 歷史標準 行業(yè)標準 預算標準11比較分析法趨勢分析法比率分析法因素分析法杜邦分析法財務分析的方法分析最基本、最重要的方法12（一）比率分析法的定義比率分析法的定義 比率分析法是將影響財務狀況的兩個相關因素聯(lián)系起來，通過計算比率，反映它們之間的關系，借以評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營狀況的一種財務分析方法比率分析法的形式 （1）百分率，如資本收益率10%； （2）比，如流動比率21； （3）分數(shù)，如負債為總資產(chǎn)的1/2。 比率分析法13（二

4、）比率分析指標 按分析主體或目的劃分 按分析內(nèi)容劃分 按財務報表劃分14按分析主體或目的劃分從投資者觀點看（1）銷售收入利潤率（2）銷售成本利潤率（3）總資產(chǎn)報酬率（4）凈資產(chǎn)利潤率（5）資本收益率（6）資本保值增值率（7）股票價格與收益比率（8）每股股利（9）股價市場風險（10）股利支付率15按分析主體或目的劃分 從債權者觀點看 （1）流動比率（2）速動比率（3）資產(chǎn)負債率（4）負債對所有者權益比率（5）存貨周轉率（6）應付款周轉率（7）銷售利潤率16按分析主體或目的劃分 從政府管理者觀點看（1）社會貢獻率（2）社會積累率（3）產(chǎn)品銷售率17按分析內(nèi)容劃分（1）方法一 營業(yè)評價比率；流動性評

5、價比率；外債風險評價比率；股本收益評價比率。（2）方法二 流動性比率；盈利性比率；長期償付能力比率；市場檢驗比率。（3）方法三 收益性比率；流動性比率；安全性比率；成長性比率；生產(chǎn)性比率。（4）方法四 盈利性比率；投資收益率；活動性比率；流動性比率；償債能力比率。18按財務報表劃分 （1）資產(chǎn)負債表比率（2）利潤表比率（3）現(xiàn)金流量表比率（4）資產(chǎn)負債表與利潤表結合比率（5）資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表結合比率（6）利潤表與現(xiàn)金流量表結合比率19因素分析法(一)定義因素分析法是根據(jù)分析指標與其影響因素之間的關系,按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術方法。該法是財務分析中的

6、重要方法。20(二)分類 連環(huán)替代法 差額計算法 21連環(huán)替代法的定義 程序 定義：連環(huán)替代法是因素分析法的最基本的形式，它是從數(shù)值上測定各個相互聯(lián)系因素對有關經(jīng)濟指標的差異影響程度的一種分析方法。計算程序：1.分解指標體系，確定分析對象 2.連環(huán)順序替代，計算替代結果3.比較替代結果，確定影響程度 4.加總影響數(shù)值，驗算分析結果22指標上年本年產(chǎn)品產(chǎn)量（件）材料單耗（千克/件）材料單價（元/千克）1 000 8 51 100 7 6材料費用（元） 40 00046 200 一項簡單實例：23 分析對象 材料費用變動數(shù) = 本年數(shù)-上年數(shù) = 6 200（元） 分析公式：材料費用 = 產(chǎn)量 單

7、耗 單價 24 上年數(shù)：1 000 8 5 = 40 000 替代：1 100 8 5 = 44 000 由于產(chǎn)量增加100件，使材料費用增加4 000元 替代：1 100 7 5 = 38 500 由于單耗減少1千克，使材料費用減少5 500元 替代：1 100 7 6 = 46 200 由于單價增加1元， 使材料費用增加7 700元 三因素對材料費用的綜合影響：6 200元25 如何確定正確的替代順序，這一問題在理論上和實踐中都沒有定論。但一般認為： 先主要指標，后次要指標； 先數(shù)量指標，后質(zhì)量指標； 先基準指標，后附帶指標。 26若隨意改變替代順序，其結果則與正確結論有差異。 舉例測試如

8、下：材料費用 = 單耗 單價 產(chǎn)量 上年數(shù)： 8 5 1 000 = 40 000 替代： 7 5 1 000 = 35 000 由于單耗變動，使材料費用減少 5 000元（-5500）替代： 7 6 1 000 = 42 000 由于單價變動，使材料費用增加 7 000元（+7700）替代： 7 6 1 100 = 46 200 由于產(chǎn)量變動，使材料費用增加 4 200元（+4000） 三因素對材料費用的綜合影響：6 200 元 27差額分析法的定義 程序 方法定義：是直接用兩種數(shù)（不同時期或實際數(shù)與計劃數(shù)）之間的差額來計算各因素對指標變動影響程度的一種方法。28仍沿用上例：上年數(shù)：1 00

9、0 8 5 = 40 000由于產(chǎn)量變動對材料費用的影響： （1 100 -1000） 8 5 = 4 000 由于單耗變動對材料費用的影響： 1 100 （7-8） 5 = -5500由于單價變動對材料費用的影響： 1 100 7 （6 -5）=7700 三因素對材料費用的綜合影響： 4000-5500+7700=6 200元29第二節(jié) 財務會計報告體系財務會計報告的概念財務會計報告是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件。30財務會計報告體系的構成31主表資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表附表資產(chǎn)減值準備明細表股東權益增減變動表應交增值稅明細表利

10、潤表附表利潤分配表業(yè)務分部報表地區(qū)分部報表對外報表的分類 附 表32對內(nèi)報表的分類主 表產(chǎn) 品 成 本 表附 表主要產(chǎn)品單位成本表制 造 費 用 明 細 表管 理 費 用 明 細 表財 務 費 用 明 細 表營 業(yè) 費 用 明 細 表33會計報表附注 會計報表附注是為了便于報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的編制基礎、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目所做的解釋和進一步說明。34附注具體內(nèi)容(一)不符合基本會計假設的說明(二)重要會計政策和會計估計及其變更情況、變更原因及其對財務狀況和經(jīng)營成果的影響(三) 或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項的說明(四)關聯(lián)方關系及其交易的說明(五)重要資產(chǎn)轉讓

11、及其出售情況(六)企業(yè)合并、分立 (七)重大投資融資活動(八)會計報表中重要項目的明細資料(九)有助于理解和分析財務狀況的其他事項35財務情況說明書企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況利潤實現(xiàn)和分配情況資金增減和周轉情況對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項36基本會計報告的結構與內(nèi)容一、資產(chǎn)負債表 概念 是反映企業(yè)特定時點財務狀況的報表， 是一張靜態(tài)報表。 格式37資產(chǎn)負債表編制單位：公司 2002年12月31日 單位：元 38續(xù)表39續(xù)表40續(xù)表41續(xù)表42資產(chǎn)負債表能提供什么信息 企業(yè)某一日期資產(chǎn)的總額及其結構、分布；企業(yè)某一日期負債的總額及其結構、分布；短期債務壓力多大；企業(yè)某一日期

12、所有者擁有的權益，據(jù)以判斷資本保值、增值情況。43資產(chǎn)負債表的作用 有助于評價企業(yè)的償債能力； 有助于分析企業(yè)的財務彈性； 有助于分析企業(yè)的盈利能力； 有助于分析企業(yè)的資本結構。 44資產(chǎn)負債表的局限性 資產(chǎn)負債表的絕大部分項目采用歷史成本計價，使得資產(chǎn)負債表提供的信息與投資的決策需要相背離，不符合會計信息相關性的要求； 由于現(xiàn)行財務會計強調(diào)過去的交易，且列入資產(chǎn)負債表都是可以準確或可以合理估計的項目，因此，資產(chǎn)負債表沒有完全反映公司的資源，如：人力資源、管理能力、商譽、研究開發(fā)水平等。資產(chǎn)負債表中有許多人為的估計和判斷。應收賬款收回的可能性、固定資產(chǎn)的折舊、跌價損失等。 45二、利潤表概念：

13、 利潤表 是反映企業(yè)特定時期的經(jīng)營成果 ，是動態(tài)報表。格式：46利潤表（多步式）單位：元2000編制單位：公司47利潤表的作用評價企業(yè)獲利能力；幫助管理者決策；考核企業(yè)內(nèi)部業(yè)績； 有助于評價企業(yè)的償債能力。48利潤表的局限性權責發(fā)生制原則的局限； 穩(wěn)健原則的局限；非正常的額外收入。49三、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的概念是反映會計期間內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生影響的會計報表。50現(xiàn)金的內(nèi)容庫存現(xiàn)金隨時用于支付的款項期限短流動性強易于轉換為已知金額現(xiàn)金價值變動風險小的 投資現(xiàn)金現(xiàn)金等價物51現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈流量流入-流出52籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動

14、現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量的分類53現(xiàn)金流量表的格式編制單位：公司 2000年度 單位：元54續(xù)表55續(xù)表56為什么要編制現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)負債表沒有說明一個企業(yè)的資產(chǎn)、負債和所有者權益，從期初的總量和結構 到期末的總量和結構為什么發(fā)生變化； 利潤表一定程度上可以說明財務狀況變化的原因，但它是按權責發(fā)生制原則確認和計量收入的，沒有提供經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金流入和流出的信息；利潤表中有關投資損益和財務費用的信息反映了企業(yè)投資和籌資活動的效率和最終成果，如投資收益、資本成本等，但是沒有反映投資和籌資本身的情況，即對外投資的規(guī)模和投向，以及籌集資金的規(guī)模和具體來源?，F(xiàn)金流量表是連接上述兩表的橋梁，對解讀兩表有很大

15、的幫助。 57現(xiàn)金流量表的作用 提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息； 揭示企業(yè)現(xiàn)金流動的實質(zhì)； 可以分析企業(yè)盈利能力的質(zhì)量或品質(zhì)； 為預測企業(yè)未來財務狀況提供依據(jù) 。58第三節(jié) 基本財務能力分析償債能力比率分析償債能力分析獲利能力分析營運能力分析市況測定比率分析法綜合分析法財務指標體系59一、財務指標體系1.財務指標 財務指標是指收集傳達財務信息 ，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟指標。2.財務指標體系 財務指標體系是由各種不同的財務指標構成的一系列指標的集合。其中財務比率是其核心。3.財務比率 財務比率主要是以財務報表資料為依據(jù)，將兩個相關的數(shù)據(jù)進行相除而得到的比率。4.財務比率分析 財務比

16、率分析是從不同的方面以財務比率為依據(jù)對企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務成果等所進行的分析。605.財務比率分析指標體系的總圖示財務比率分析指標體系短期償債能力分析獲利能力分析市況能力分析長期償債能力分析償債能力分析營運能力分析 一、財務指標體系5.財務比率分析指標體系的總圖示61雙龍公司資產(chǎn)負債表 2003年12月31日 單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：貨幣資金短期投資凈額應收票據(jù)應收賬款凈額其他應收款存貨待攤費用流動資產(chǎn)合計長期投資凈額固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值9000100022000440002800208000286800500032000092

17、00022800085005002180055000200023800032580014000350000105000245000流動負債：短期借款應付票據(jù)應付帳款應付工資應付福利費應付利潤應交稅金其他應付款預提費用流動負債合計長期負債：長期借款應付債券長期應付款長期負債合計負債合計1055001500022000380020001100050001500100016680047000700054000220800140500170004200040002500130008000200020002310002700061003310026410062雙龍公司資產(chǎn)負債表（續(xù)表） 2003年12月

18、31日 單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負債及所有者權益年初數(shù)年末數(shù)在建工程無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)：無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)4090045300所有者權益：實收資本資本公積盈余公積未分配利潤所有者權益合計1400001600003500049003399001400001600004300023000366000資產(chǎn)總計560700630100負債及所有者權益總計56070063010063雙龍公司利潤表編制單位：雙龍公司 2003年度 單位：千元項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務收入 減：主營業(yè)務成本 主營業(yè)務稅金及附加主營業(yè)務利潤 加：其他業(yè)務利潤 減：營業(yè)費用 管理費用 財務費用營業(yè)利潤 加：投資收益 補貼收入 營

19、業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出利潤總額 減：所得稅1 200 000945 00098 000157 0008 00050 00026 00012 00077 0003 0005 00075 00022 5001 150 000880 00090 000180 0004 00045 00028 00013 00098 0003 2004 20097 00029 100凈利潤52 50067 90064二、償債能力比率分析1.短期償債能力比率的構成 短期償債能力比率是衡量企業(yè)當前財務能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標志。 反映企業(yè)短期償債能力的指標主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。65（1）流動

20、比率含義 ：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。他用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)流動負債通常，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保障。但流動比率也不能過高，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率，影響企業(yè)的獲利能力。根據(jù)國外多數(shù)企業(yè)的經(jīng)驗，一般要求流動比率保持在2：1的水平，即200%的水平。二、償債能力比率分析66根據(jù)雙龍公司2003年資料，計算的流動比率為：年初流動比率=286800166800=1.72年末流動比率=325800231000=1.41二、償債能力比率分析67（2） 速

21、動比率 含義：速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比率。它用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中幾乎可以立即用于償付流動負債的能力。計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)流動負債貨幣資金+短期投資+應收票據(jù)+應收賬款 =流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用-預付費用 =流動資產(chǎn)-存貨速動比率是對流動比率的補充，一般速動比率保持在1：1的比例較為適宜。二、償債能力比率分析68根據(jù)雙龍公司2003年資料，計算的速動比率為：年初速動比率=（286800-208000） 166800=0.47年末速動比率=（25800-238000） 231000=0.38二、償債能力比率分析69（3）現(xiàn)金比率 含義 ：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動負債的比

22、率。該比率又稱為現(xiàn)金流動負債比率。它比速動比率更能體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及債務的償還能力。是對流動比率更進一步的補充。計算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流動負債貨幣資金+短期投資二、償債能力比率分析70根據(jù)雙龍公司2003年資料，計算的現(xiàn)金比率為：年初現(xiàn)金比率= （9000+1000）166800=0.06年末現(xiàn)金比率= （8500+500）231000=0.04二、償債能力比率分析71（4） 現(xiàn)金到期債務比公式：現(xiàn)金到期債務比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流 量 / 本期到期的債務本期到期債務一年內(nèi)到期的長期負債應 付票據(jù)企業(yè)設置的標準值：1.5意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企

23、業(yè)的償還到期債務的能力。二、償債能力比率分析72（5）現(xiàn)金流動負債比（現(xiàn)金流量比率）公式：現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈 流量 / 期末流動負債企業(yè)設置的標準值：0.5意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。二、償債能力比率分析73（6）影響企業(yè)短期償債能力的其他因素增加變現(xiàn)能力的因素： 隨時可動用的銀行貸款指標，準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)減弱變現(xiàn)能力的因素： 賬面未反映的或有負債，由于擔保責任引起的負債二、償債能力比率分析74二、償債能力比率分析2. 長期償債能力比率的構成 長期償債能力比率用來衡量企業(yè)償還長期 債務的能力。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負債率、股東權益比率、權益乘數(shù)和到

24、期債務本息償付比率等。75（1）利息保證倍數(shù)含義：利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。它用來衡量企業(yè)一定盈利水平下償付債務利息的能力。計算公式： 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用二、償債能力比率分析利潤總額+利息支出一般來說，該比率應大于1，該比率越高，企業(yè)就有可能增加負債。否則企業(yè)就不能借入資金。76二、償債能力比率分析根據(jù)雙龍公司2002、2003年資料，假設財務費用均為利息支出數(shù)2002年度利息保障倍數(shù)=（75000+12000） 12000=7.25（倍） 2003年度利息保障倍數(shù)=（97000+13000） 13000=8.46（倍） 77二、償債能力比率分析（2）資產(chǎn)負

25、債率含義：該比率又稱負債比率，是指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的率。它用來衡量企業(yè)利用債權人提供資金進行經(jīng)營活動的能力，也反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。 計算公式： 資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額100%該比率越高，表明企業(yè)償還債務的能力越差，反之，則償還能力越強。當資產(chǎn)負債率大于100%時，表明企業(yè)資不抵債。78二、償債能力比率分析（3）股東權益比率含義：該比率又稱所有者權益比率。它是股東權益與資產(chǎn)總額的比率。用來衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重。計算公式： 所有者權益比率=股東權益資產(chǎn)總額100%該比率與資產(chǎn)負債率是從兩個不同的側面來反映企業(yè)的長期財務狀況。這兩個比率之間的關系用公式表示如下

26、： 所有者權益比率+資產(chǎn)負債率=179產(chǎn)權比率 公式：產(chǎn)權比率=（負債總額 /股東權益）100%80（4）權益乘數(shù)含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當于股東權益的倍數(shù)。它用來衡量企業(yè)的財務風險。計算公式： 二、償債能力比率分析81（5）到期債務本息償付比率含義：該比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本期到期債務本息的比率。計算公式：該比率應大于100%，否則小于100%說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付本期到期的債務及利息支出。二、償債能力比率分析82三、獲利能力比率分析 獲利能力比率分析是用來說明企業(yè)賺取利潤的能力，其主要指標有：銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率 、資本保值

27、增值率等。 凡獲利能力指標越高越好，說明企業(yè)的獲利能力強。831.銷售利潤率含義：銷售利潤率是企業(yè)稅后利潤與銷售收入的比率。該比率用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平。計算公式： 銷售利潤率=銷售利潤銷售收入凈額100%銷售收入-銷售折扣及退回-銷售折讓三、獲利能力比率分析842 . 銷售毛利率公式：銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入*100%企業(yè)設置的標準值：0.15意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。三、獲利能力比率分析853. 成本費用利潤率成本費用利潤率是指企業(yè)利潤與成本費用的比率。它用來衡量企業(yè)為了取得利潤而付出的代價。計算公式 三、

28、獲利能力比率分析864.資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）含義：是指企業(yè) 凈利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。計算公式： 三、獲利能力比率分析875. 凈資產(chǎn)收益率含義：又稱權益凈利率，是指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運用投資者投入資本的獲利能力。計算公式：三、獲利能力比率分析886. 盈利現(xiàn)金比率含義：盈利現(xiàn)金比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率。計算公式： 若該比率小于1，說明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。三、獲利能力比率分析 若該比率小于1，說明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。897. 資本保值增值率內(nèi)涵：該指標用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完整性和保全性。計算公式：該

29、比率=100%，為資本保值；該比率1，為資本增值。三、獲利能力比率分析該比率=100%，為資本保值；該比率1，為資本增值。本例中 ：資本保值增值率=366000/339000=1.08 增值90四、營運能力比率分析 營運能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉速度。 營運能力比率主要包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率等。 通常各周轉率指標越高越好，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周轉速度快。911. 應收賬款周轉率內(nèi)涵：應收賬款周轉率反映應收賬款的流動程度，即應收賬款周轉的快慢程度。分析中，可以將應收賬款周轉率與應收賬款周轉天數(shù)結合分析。計算公式： 應收賬

30、款周轉天數(shù)為反指標，越小越好。四、營運能力比率分析922. 存貨周轉率內(nèi)涵：存貨周轉率用來衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉次數(shù)。分析中，常常與存貨周轉天數(shù)結合使用。計算公式：四、營運能力比率分析933. 流動資產(chǎn)周轉率內(nèi)涵：它用來衡量流動資產(chǎn)周轉的速度。分析時，可以與流動資產(chǎn)周轉天數(shù)結合起來進行評價。計算公式：流動資金節(jié)約額的計算四、營運能力比率分析/2=（銷售凈收入流動資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)平均占用額日歷天數(shù)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)流動資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)平均占用額或平均每日周轉額期初流 + 期末流流動資產(chǎn)其中：動資產(chǎn) 動資產(chǎn)平均占用額）944. 總資產(chǎn)周轉率內(nèi)涵：該比率用來衡量總資產(chǎn)的周轉速度。分析中常常與總資產(chǎn)周轉天數(shù)結合應用。計算公式：四、營運能力比率分析95四、營運能力比率分析5.營業(yè)周期公式：營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)=（期初存貨+期末存貨）/2* 360/產(chǎn)品銷售成本+（期初應收賬款+期末應收賬款）/2* 360/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設置的標準值：200意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。96五、市況測定比率 市況測定比率是反映企業(yè)市場價值的比率。主要指標有