產(chǎn)業(yè)組織理論第九講.

1、 四川農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 曹正勇 & 韋 鋒縱向兼并 縱向兼并的動(dòng)機(jī)有利于競(jìng)爭(zhēng)的縱向兼并帶來(lái)反競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的縱向兼并 混合兼并混合兼并的動(dòng)機(jī)縱向兼并：生產(chǎn)互補(bǔ)性產(chǎn)品的廠商之間的兼并。縱向兼并：生產(chǎn)互補(bǔ)性產(chǎn)品的廠商之間的兼并。 類(lèi)型類(lèi)型1：產(chǎn)業(yè)鏈上不同位置廠商的兼并：產(chǎn)業(yè)鏈上不同位置廠商的兼并 例子例子1：中糧集團(tuán)+蒙牛+福臨門(mén)+華夏長(zhǎng)城 例子例子2：百度3.06億收購(gòu)去哪兒60%股份 例子例子3：中國(guó)黃金擬斥巨資收購(gòu)非洲巴里克（坦桑尼亞最大的金礦商） 類(lèi)型類(lèi)型2：提供互補(bǔ)性產(chǎn)品或者提供互補(bǔ)性產(chǎn)品或者服務(wù)廠商服務(wù)廠商進(jìn)行合并進(jìn)行合并 例子例子1：大連萬(wàn)達(dá)并購(gòu)全球第二大院線集團(tuán)AMC 類(lèi)型類(lèi)型2：

2、 惠普（ PC及打印機(jī)業(yè)務(wù)）擬并購(gòu)EMC（信息存儲(chǔ)、服務(wù)和解決方案、網(wǎng)絡(luò)虛擬化軟件等） Link： http:/ )qD p動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī)1：技術(shù)上的經(jīng)濟(jì)性：技術(shù)上的經(jīng)濟(jì)性 上下游生產(chǎn)環(huán)節(jié)一體化后可以降低生產(chǎn)成本上下游生產(chǎn)環(huán)節(jié)一體化后可以降低生產(chǎn)成本 例子：神華集團(tuán)例子：神華集團(tuán)“煤電鋁”一體化 煤、電、鋁一體化將有效對(duì)沖煤價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可以充分發(fā)揮煤、電、鋁業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，降低總體成本。 動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī)2：降低交易成本：降低交易成本 解決專(zhuān)用性解決專(zhuān)用性資產(chǎn)資產(chǎn)性帶來(lái)的敲竹杠問(wèn)題性帶來(lái)的敲竹杠問(wèn)題 GM通用汽車(chē)并購(gòu)Fisher車(chē)身廠的案例 link：http:/ ( )qD p動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī)3：穩(wěn)定要素供給：穩(wěn)

3、定要素供給 保證保證重要投入品的供應(yīng)和質(zhì)量重要投入品的供應(yīng)和質(zhì)量 例子：例子：雙匯集團(tuán)以47億美元收購(gòu)。史密斯菲爾德集團(tuán)是全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應(yīng)商 動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī)4：延伸市場(chǎng)勢(shì)力：延伸市場(chǎng)勢(shì)力 例子：例子： 中石油、中石化將上游石油開(kāi)發(fā)和勘探、石油煉化環(huán)節(jié)的市場(chǎng)勢(shì)力延伸至石油零售環(huán)節(jié)。 新聞：新聞： “油荒油荒”致全國(guó)民營(yíng)加油站關(guān)閉致全國(guó)民營(yíng)加油站關(guān)閉1/3 民營(yíng)加油站鬧民營(yíng)加油站鬧“油荒油荒” 中石化不緊張中石化不緊張 ( )qD p雙重壟斷：產(chǎn)品由上下游兩個(gè)壟斷企業(yè)協(xié)作生產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：解題思路：逆向歸納法解題思路：逆向歸納法( )qD p上游廠商（制造商）下游廠商（零售商）消費(fèi)者需求需

4、求函數(shù)：q=a-p零售廠商的成本構(gòu)成：進(jìn)貨成本w；轉(zhuǎn)售成本r，假設(shè)r=0單位產(chǎn)品的邊際成本，c；批發(fā)價(jià)格，waQuantityPaMR(q)需求函數(shù)：q=a-paQuantityPaMR(q)需求函數(shù)：q=a-pqC MCD=wqD 零售價(jià)格：零售價(jià)格：PD 零售廠商的價(jià)格加成aQuantityPaMR(q)需求函數(shù)：q=a-pqC MCD=wqD 零售價(jià)格：零售價(jià)格：PD aQuantityPaMR(q)需求函數(shù)：q=a-pqC MCD=wqD MCD=wqD MCD=wqD aQuantityPaMR(q)需求函數(shù)：q=a-pqC MCD=wqD MCD=wqD MCD=wqD 批發(fā)廠商批

5、發(fā)廠商的市場(chǎng)需求線的市場(chǎng)需求線aQuantityPaMRU(q)需求函數(shù)：q=a-pMCU=C批發(fā)廠商批發(fā)廠商的市場(chǎng)需求線的市場(chǎng)需求線waQuantityPaMRU(q)需求函數(shù)：q=a-pMCU=Cw批發(fā)廠商價(jià)格加成aQuantityPa需求函數(shù)：q=a-pMCU=Cw批發(fā)廠商價(jià)格加成pD零售廠商的價(jià)格加成aQuantityPa需求函數(shù)：q=a-pMCU=C問(wèn)題：上下游廠商進(jìn)行縱向合并，整合成一家公司，那么壟斷廠商如何定價(jià)?PVIPDQDQVIMRVI(q)總結(jié)：總結(jié)：縱向兼并帶來(lái)更多產(chǎn)縱向兼并帶來(lái)更多產(chǎn)量、更低價(jià)格，從而量、更低價(jià)格，從而消費(fèi)者剩余、生產(chǎn)者消費(fèi)者剩余、生產(chǎn)者剩余都增加。剩余

6、都增加。思考：上述模型有哪些假設(shè)？假設(shè)假設(shè)1：最終產(chǎn)品僅在單一市場(chǎng)上銷(xiāo)售假說(shuō)假說(shuō)2 ：不同產(chǎn)業(yè)鏈上僅有單一廠商 假說(shuō)假說(shuō)3：下游單位產(chǎn)出都是用固定數(shù)量的上游廠商的產(chǎn)出（1:1） 現(xiàn)實(shí)例子：鋼鐵廠鋼鐵廠+汽車(chē)制造商汽車(chē)制造商 汽車(chē)在多個(gè)分割市場(chǎng)銷(xiāo)售 多個(gè)鋼鐵廠競(jìng)爭(zhēng)供貨、多個(gè)汽車(chē)廠競(jìng)爭(zhēng)鋼材 上下游企業(yè)的產(chǎn)品需求關(guān)系非固定數(shù)量（鋼材漲價(jià)，用鋁、玻璃纖維替換）( )qD p縱向縱向合并致使價(jià)格歧視容易發(fā)生合并致使價(jià)格歧視容易發(fā)生 汽車(chē)配件制造廠，U（A汽車(chē)廠、B汽車(chē)廠） (假設(shè)A汽車(chē)對(duì)配件的需求缺乏價(jià)格彈性； B汽車(chē)對(duì)配件的需求富有價(jià)格彈性) 允許上游廠商歧視定價(jià)，則根據(jù)不同汽車(chē)廠的需求價(jià)格彈性定價(jià)

7、問(wèn)題：價(jià)格歧視的三個(gè)條件？問(wèn)題：價(jià)格歧視的三個(gè)條件？ （1）市場(chǎng)勢(shì)力；（2）市場(chǎng)分割）市場(chǎng)分割；（3）消費(fèi)者異質(zhì)性 如何實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)分割？防止轉(zhuǎn)售行為？( )qD p假設(shè)：假設(shè)：最終產(chǎn)品在多個(gè)市場(chǎng)上銷(xiāo)售 舉措：假設(shè)資金約束，U只能兼并下游的一個(gè)廠商，即縱向兼并（U+A） 或者（U+B）( 兼并哪一個(gè)？兼并哪一個(gè)？) 答案：U+A ，why？ （1）減輕A市場(chǎng)的雙重價(jià)格，但保證以較高價(jià)格出售較多產(chǎn)量； （2）對(duì)B市場(chǎng)雙重加價(jià)高價(jià)不轉(zhuǎn)售 福利分析： 增進(jìn)A市場(chǎng)消費(fèi)者福利； 減少B市場(chǎng)消費(fèi)者福利。( )qD p總體福利不確定總體福利不確定作業(yè)題作業(yè)題/練習(xí)題：練習(xí)題： 假設(shè)一輛汽車(chē)需要1單位汽車(chē)配件；A

8、廠商的需求函數(shù)為P=1-Q;B廠商的需求函數(shù)為P=0.5-0.2*Q。單位汽配的邊際成本是0.1元，汽車(chē)廠組合汽車(chē)的邊際成本也為0.1元。 問(wèn)題1：如果上游廠商進(jìn)行價(jià)格歧視，那么兩個(gè)市場(chǎng)的汽車(chē)價(jià)格、汽配件的價(jià)格分別是多少？ 問(wèn)題2：證明上游廠商更愿意和廠商A合并。 問(wèn)題3：分析兼并對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和消費(fèi)者福利的影響。( )qD p縱向縱向合并、寡頭壟斷與市場(chǎng)排擠合并、寡頭壟斷與市場(chǎng)排擠 假設(shè)上游廠商或者下游廠商完全競(jìng)爭(zhēng)，則雙重價(jià)格加成消失。假設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈如下： 如果芯片公司進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，則沒(méi)有雙重價(jià)格加成 如果A+C合并，并且兼并后的企業(yè)AC不向D供給芯片，則可以排擠D. why？（提高？（提高D的進(jìn)貨

9、成本，從而使得的進(jìn)貨成本，從而使得D售價(jià)高）售價(jià)高）( )qD p芯片A芯片B計(jì)算機(jī)制造商C計(jì)算機(jī)制造商D案例：美國(guó)鋁業(yè)公司的反壟斷案（案例：美國(guó)鋁業(yè)公司的反壟斷案（1934）Link:http:/ 市場(chǎng)排擠手段： 手段1：電力公司不能像其他廠商提供生產(chǎn)鋁的電能 手段2：通過(guò)對(duì)鋁錠索要高價(jià)限制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在鋁板市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力( )qD p電力公司A電力公司B鋁錠生產(chǎn)（美國(guó)鋁業(yè)公司壟斷）美國(guó)鋁業(yè)公司其他鋁板公司獨(dú)占的冶煉方法專(zhuān)利鋁板市場(chǎng)鋁板市場(chǎng)混合混合兼并：參與兼并的廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品之間，既兼并：參與兼并的廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品之間，既不是直接的互補(bǔ)關(guān)系，也不是直接的替代關(guān)系。不是直接的互補(bǔ)關(guān)系，也不是直接的替

10、代關(guān)系。 例子例子1：生產(chǎn)剃須刀的美國(guó)吉列美國(guó)吉列（）公司并購(gòu)金金霸王霸王電池（全球最大的電池生產(chǎn)商）、南孚電池（中國(guó)第一、世界第五大電池生產(chǎn)商） 例子例子2：美國(guó)最好的燕麥片生產(chǎn)商品牌桂格（桂格（ Quaker ）于1983年并購(gòu)運(yùn)動(dòng)型飲料佳得佳得樂(lè)樂(lè)（ Gatorade ） ( )qD p動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī)1：發(fā)揮范圍：發(fā)揮范圍經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì) 范圍經(jīng)濟(jì)：在一系列產(chǎn)品或服務(wù)的提供上，一家廠商比兩家或者更多家廠商進(jìn)行生產(chǎn)的成本低。 C(q1,0) + C(0,q2) C(q1,q2) 為何導(dǎo)致范圍經(jīng)濟(jì)？為何導(dǎo)致范圍經(jīng)濟(jì)？（1）特定產(chǎn)出分享共同的生產(chǎn)要素 （廣告：恒大地產(chǎn)+冰泉+糧油等）（2）成本互補(bǔ)性：即當(dāng)一種產(chǎn)品生產(chǎn)的越多會(huì)降低另一種產(chǎn)品的成本。 推斷：推斷：如果范圍經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用，則推斷兼并的廠商要如果范圍經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用，則推斷兼并的廠商要么銷(xiāo)售相似的產(chǎn)品，要么具有相似的生產(chǎn)技術(shù)。么銷(xiāo)售相似的產(chǎn)品，要么具有相似的生產(chǎn)技術(shù)。( )qD p動(dòng)機(jī)動(dòng)機(jī)2：分散風(fēng)險(xiǎn)：分散風(fēng)險(xiǎn) 例子：宏達(dá)高