量化投資現(xiàn)狀和未來ppt課件

1、目錄量化投資簡約國外量化投資的興起和開展國內(nèi)量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀量化投資實際量化投資未來開展中國量化投資的現(xiàn)狀和未來引言：什么是“量化投資背景：數(shù)量化投資在全球市場的現(xiàn)狀.引言：什么是“量化投資“經(jīng)過信息和個人判別using information and judgment來管理資產(chǎn)為基金面投資或者傳統(tǒng)投資，假設(shè)遵照固定規(guī)那么，由計算機模型產(chǎn)生投資決策那么可被視為數(shù)量化投資。Fabozzi量化投資是一種方法論現(xiàn)實運用中，量化投資往往與根本面投資、技術(shù)分析有機結(jié)合 量化投資是以定量化方法進展投資的各種技術(shù)綜合量化投資的定義引言：什么是“量化投資科學(xué)驗證：對不同的投資思想分布建立模型，以驗證投資思

2、想能否長期有效。即采用長期歷史數(shù)據(jù)和大量股票進展研討，最終采用在多數(shù)情況適用的模型。紀律特性：量化模型是人為設(shè)定，但投資決策卻由模型決議，詳細買賣單由模型 產(chǎn)生。防止在個股買賣是受制于人性的弱點。系統(tǒng)特性：建立資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、精選個股等多層次的量化模型；從宏觀周期、市場構(gòu)造、估值、生長等多角度進展分析；海量的數(shù)據(jù)獲取和處置套利思想：尋覓“估值洼地，全面、系統(tǒng)的掃描錯誤定價、錯估估值的投資品概率思想：發(fā)掘并利用能夠反復(fù)的歷史，依托一組投資產(chǎn)品取勝量化投資的特點引言：什么是“量化投資量化投資與傳統(tǒng)投資的區(qū)別量化投資傳統(tǒng)投資代表人物分析方法詹姆斯西蒙斯依據(jù)模型沃倫巴菲特依據(jù)人的經(jīng)驗與判斷信息來源

3、海量數(shù)據(jù)以及多層次多方面的因素（定量分析）基本面及宏觀經(jīng)濟（定性分析）投資風(fēng)格投資周期偏向短期投資周期偏向長期投資標的分散化投資于某一只或少量股票風(fēng)險處理在風(fēng)險最小化前提下實現(xiàn)收益最大化風(fēng)險考慮不周全引言：什么是“量化投資量化投資與傳統(tǒng)投資的區(qū)別引言：什么是“量化投資量化投資技術(shù)幾乎覆蓋了投資的全過程，包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、算法買賣，資產(chǎn)配置，風(fēng)險控制等。量化投資的運用投 資 策 略簡 介量化選股利用數(shù)量化的方法選擇股票組合，包括基本面和市場行為量化選股量化擇時通過對各宏微觀指標的量化分析判斷大勢走勢股指期貨套利利用股指期貨市場存在的不合理價格，實現(xiàn)期限

4、、跨期套利等商品期貨套利利用商品期貨市場存在的不合理價格，實現(xiàn)期限、跨期、跨市場、跨品種套利等統(tǒng)計套利利用證券價格的歷史統(tǒng)計規(guī)律構(gòu)建資產(chǎn)組合算法交易通過計算機程序發(fā)出交易指令，TWAP、VWAP為代表引言：什么是“量化投資量化投資普通步驟 數(shù)據(jù)化-預(yù)測模型-構(gòu)建組合-再平衡數(shù)據(jù)化 主要義務(wù)是把不可觀測的變量數(shù)據(jù)化，例如風(fēng)險心情預(yù)測模型 選擇適宜的模型預(yù)測收益和風(fēng)險構(gòu)建組合 根據(jù)預(yù)測結(jié)果按照規(guī)那么選擇對象構(gòu)建組合再平衡 定期或者不定期進展再平衡，可以提高投資收益量化投資的普通步驟數(shù)據(jù)化預(yù)測模型構(gòu)建模型再平衡引言：什么是“量化投資以多因子量化選股為例量化投資的前提是構(gòu)建出優(yōu)秀的量化選股戰(zhàn)略 根本過

5、程包括：候選因子因子有效性檢驗冗余因子剔除綜合評分模型構(gòu)建選股模型驗證投資是長期的，因此戰(zhàn)略也是需求進展動態(tài)地調(diào)整量化投資的普通步驟引言：什么是“量化投資期現(xiàn)套利 當股指期貨與現(xiàn)貨之間的價差暫時性超出“無套利區(qū)間時，投資者可以經(jīng)過買入價錢低估資產(chǎn)，賣出價錢高估資產(chǎn)，待期、現(xiàn)貨價差恢復(fù)到正常程度時，再經(jīng)過相反操作獲利了結(jié)。期限套利分類： 正向套利：當期貨價錢被高估，買賣者經(jīng)過賣出股指期貨，同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨所進展的套利買賣。 反向套利：當期貨價錢被低估，買賣者經(jīng)過買入股指期貨，同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨所進展的套利買賣。量化投資舉例股指期貨套利之期現(xiàn)套利引言：什么是“量化投資案例： 2021年5月6日，

6、深300指數(shù)收盤價為2896點，到期日為5月21號的滬深300指數(shù)股指期貨1005合約的價錢為2967點，假設(shè)該日市場上無風(fēng)險利率為4.8%，估計2021年滬深300指數(shù)成分股年平均分紅率為2.75%。實施套利操作： 當日收盤前買入一攬子滬深300的股票組合，市值2896*300=86.88萬；賣出1手IF1005股指期貨合約保證金20%的保證金率為：2967 *300*20%=17.802萬。 投入總資金86.88+17.802=104.682萬。市場追蹤：2021年5月21日收市前，滬深300指數(shù)期貨合約IF1005到期交割，收市前指數(shù)價錢為2726點，而IF1005收盤價為2750，期貨

7、和現(xiàn)貨價錢收斂。量化投資舉例股指期貨套利之期現(xiàn)套利引言：什么是“量化投資 終了套利: 2021年5月21日收盤前，以2726點價錢賣出一攬子滬深300的股票組合，市值:2768*300=81.78萬；并以2750點的價錢平倉IF1005空頭頭寸，終了全部套利買賣。盈虧統(tǒng)計：賣出一攬子滬深300股票組合虧損：86.88-81.78=5.1萬平倉獲利：2967-2750*300=6.51萬盈虧相抵后，總利潤：6.51-5.1=1.41萬盈利率：1.41/104.682=1.35%半個月時間獲得1.35%，相當于年化收益32%。量化投資舉例股指期貨套利之期現(xiàn)套利引言：什么是“量化投資Graham選股

8、思想的量化實證：根本面量化選股戰(zhàn)略上市3年以上延續(xù)三年分紅EPS最近兩年平均值除以往前推第四年第五年的平均值的值1.3最近12個月營業(yè)收入大于10億流動比率1PE25PE*PB1長期負債比流動資產(chǎn)少量化投資舉例Graham根本面量化選股引言：什么是“量化投資量化投資舉例Graham根本面量化選股按照Graham選股思緒選出來的前20只股票按照市值加權(quán)平均構(gòu)成的組合指數(shù)如以下圖所示，可以看到，運用Graham根本面量化選股獲得了明顯優(yōu)于市場的超額收益國外篇：量化投資的興起與開展傳統(tǒng)投資的局限性 在量化投資興起之前，市場上不斷盛行的是以巴菲特“價值投資為代表的定性投資。定性投資對投資者 的個人素質(zhì)

9、要求較高，需求投資者具備極強的市場動向預(yù)判才干，同時還要輔以大量的投資閱歷，具有一定的客觀性，風(fēng)險較大，收益率不確定。 計算機科技的提高 隨著信息技術(shù)和計算機技術(shù)的宏大開展，一種定量的投資方式悄然興起，它經(jīng)過建立適宜的數(shù)學(xué)模型，經(jīng)過對大量數(shù)據(jù)的分析，準確地把握市場趨勢和動向，一切的買賣都按照計算機程序的指令完成，排除了人為的認知偏向和客觀判別，同時，經(jīng)過計算機進展精準的操作，極大的降低了風(fēng)險，保證了投資的收益率。量化投資產(chǎn)生的緣由國外篇：量化投資的興起與開展國外量化投資的興起和開展主要可以分為三個階段：第一階段19711977 1971年，世界上第一只被動量化基金由巴克萊國際投資管理公司發(fā)行，

10、1977年世界上第一只自動量化基金業(yè)是由巴克萊國際投資管理公司發(fā)行，發(fā)行規(guī)模到達70億美圓，算是美國量化投資的開端。第二階段19771995 從1977年到1995年，量化投資在海外閱歷一個緩慢的開展，這其中遭到諸多要素的影響，隨著信息技術(shù)和計算機技術(shù)方面獲得宏大提高，量化投資才迎來了其高速開展的時代。量化投資的開展歷程國外篇：量化投資的興起與開展第三階段1995至今 從1995到如今，量化投資技術(shù)逐漸趨于成熟，同時被大家所接受。在全部的投資中，量化投資大約占比30%，指數(shù)類投資全部采用定量技術(shù)，自動投資中，約有20%30%采用定量技術(shù)。量化投資的開展歷程國外篇：量化投資的興起與開展國外量化投

11、資的歷史表現(xiàn)以量化共有基金為例 國外量化共有基金在過去23 多年間獲得10.8%的平均收益率，采用量化戰(zhàn)略的加強型指數(shù)基金在過去18 年獲得了9.4%的平均收益率，從共有基金的量化投資來看，首先，量化投資較定性投資更客觀，由于除了模型的設(shè)計沒有太多人為要素控制投資流程；其次，量化投資可以在幾分鐘內(nèi)快速地分析大量的公司信息，而定性投資基于分析師就很難做到這一點，這直接導(dǎo)致了量化共有基金的收益率明顯高于非量化共有基金。 截至2021 年，國外定量投資在全部投資產(chǎn)品中的份額中占30%以上，自動投資產(chǎn)品中大約有20%到30%運用量化技術(shù)，量化投資已成為全球基金業(yè)主流投資方法之一。量化投資的開展歷程國外

12、篇：量化投資的興起與開展量化基金的興起 1971年，巴克萊國際投資管理公司發(fā)行了世界上第一只指數(shù)型量化基金，至此揭開了量化基金的奧秘面紗。經(jīng)過40年的開展，量化投資基金曾經(jīng)成為美國市場中的重要投資風(fēng)格。 量化基金的開展 根據(jù)據(jù)Wilshire Associates(Compass)的統(tǒng)計，全球采用量化方法管理中的基金中包括共有基金和對沖基金，投資于美國股票的，有1062支，管理資產(chǎn)6740億美圓。其中最大的10家基金管理公司掌控40%的資產(chǎn)，約2730億美圓；投資于非美國股票的，有415支自動量化基金，管理資產(chǎn)4810億美圓，其中最大的10家基金管理公司掌控61%的資產(chǎn)，約2950億美圓。 量

13、化基金的興起與開展國外篇：量化投資的興起與開展 量化基金的開展與歷史表現(xiàn) Krause在2021年的報告中，統(tǒng)計了美國共有基金中量化基金的表現(xiàn)。樣本點列入了一切現(xiàn)存和曾經(jīng)消逝的基金，排除了沒有采用量化方法的基金，最后得到符合要求的量化共同基金數(shù)目是90家，指數(shù)加強型基金是70家。其年平均收益和風(fēng)險規(guī)范差如以下圖所示：量化基金的興起與開展圖一：量化共有基金年平均收益率19852021圖二：量化加強型指數(shù)基金年平均收益19852021數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)來源于Wind國外篇：量化投資的興起與開展量化基金總體優(yōu)于非量化 根據(jù)CQA數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2002至2004三年間，量化產(chǎn)品的平均年收益率為5.6

14、，比非量化產(chǎn)品平均年收益率高出1%，從信息比率來看，量化產(chǎn)品為0.37，非量化產(chǎn)品為0.06。此外，量化基金的運作費率相對更低，例如傳統(tǒng)產(chǎn)品費率為0.6%，自動量化產(chǎn)品費率大約在0.45%到0.5%之間。 Lipper數(shù)據(jù)顯示，2005到2021年87只大盤量化基金業(yè)績表現(xiàn)好于非量化基金，加強型量化基金在05年和06年更是大幅跑贏非量化基金，但07年和08年除市場中性基金外，一切基金業(yè)績下滑很快，其中雙向戰(zhàn)略和大盤量化基金表現(xiàn)差于非量化基金，而加強型和市場中性戰(zhàn)略量化那么表現(xiàn)優(yōu)于非量化基金。量化基金的興起與開展國外篇：量化投資的興起與開展量化投資的鼻祖巴克萊國際投資管理公司BGI 1971年，

15、巴克萊國際投資管理公司發(fā)行了世界上第一只被動量化基金，從此揭開了量化基金的奧秘面紗。 1977年，巴克萊國際投資管理公司發(fā)行了世界上第一只自動量化基金，發(fā)行規(guī)模30億美圓，至此，量化投資基金正式登上美國投資領(lǐng)域的大舞臺。國外量化投資的代表企業(yè)及人物 巴克萊國際投資管理公司的投資管理規(guī)模從1977年的30億美圓逐漸開展到2021年上半年的2萬5千億美圓，高居全球資產(chǎn)管理規(guī)模的榜首。國外篇：量化投資的興起與開展指數(shù)化投資的倡導(dǎo)者和實際者先鋒集團 先鋒集團于1974年由約翰鮑格爾(John Bogle)創(chuàng)建，其前身威靈頓基金那么早在1929年就誕生了。在不長的時間里面公司曾經(jīng)在基金行業(yè)里占有突出的位

16、置，是世界上第二大基金管理公司。同時，先鋒集團是世界上最大的不收費基金家族，如今在全世界管理著3700多億美圓的資產(chǎn)。國外量化投資的代表企業(yè)及人物 先鋒集團全球資產(chǎn)規(guī)模1.7萬億美圓，繼續(xù)排名全美前三；擁有市場基金150多只，雇員超越1.3萬名。先鋒集團將投資者的利益放在第一位，遵照兩個根本原那么：最高的質(zhì)量規(guī)范和合理的最低本錢。被市場譽為量化投資的倡導(dǎo)者和實際者。先鋒集團Vanguard國外篇：量化投資的興起與開展“贏在投研富達投資集團 1943年，愛德華詹森二世接納富達基金，“并以協(xié)助小額投資者到達他們的目的為基金目的。 1947年，富達投資集團發(fā)行第一只主要投資于普通股票的股票型基金。國

17、外量化投資的代表企業(yè)及人物 富達投資集團Fidelity 富達投資集團是全球最大的基金管理公司之一，擁有者許多世界級的明星基金經(jīng)理，分支機構(gòu)遍及全球23個國家和地域，全球雇員4萬人。富達集團的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域分為資產(chǎn)管理、個人投資、企業(yè)養(yǎng)老金方案、機構(gòu)效力業(yè)務(wù)、慈悲業(yè)務(wù)。國外篇：量化投資的興起與開展國外量化投資的代表企業(yè)及人物 “最賺錢的基金經(jīng)理詹姆斯西蒙斯文藝復(fù)興科技公司開創(chuàng)人 。他所管理的大獎?wù)禄饛?989年到2006年平均年收益率高達38.5%，凈報答率超越股神巴菲特。被譽為“最賺錢的基金經(jīng)理和“最聰明的億萬富翁。 采用數(shù)學(xué)模型和計算機技術(shù)進展投資決策，自詡為“模型先生。詹姆斯西蒙斯Jam

18、es Simons國外篇：量化投資的興起與開展“定量分析之王 大衛(wèi)肖David Shaw1988年，以2800萬美圓在紐約創(chuàng)建德劭集團。兩度中選美國總統(tǒng)科學(xué)與技術(shù)顧問委員會委員。20年中，集團所管理的基金資產(chǎn)規(guī)模矯捷膨脹，年均報答率高達20%，其最巔峰時期的生意量可以占到整個紐約證券生意的5%。被譽為“定量分析之王?！耙涣鞯膶W(xué)者，用真正的科學(xué)在做生意。2001年，在本人的50歲生日宴會上，肖抉擇重新回到科學(xué)研討領(lǐng)域，進展學(xué)術(shù)研討。 國外量化投資的代表企業(yè)及人物 大衛(wèi)肖David Shaw國外篇：量化投資的興起與開展 資產(chǎn)配置的定義 資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇，投資組合中各類資產(chǎn)的適當配置以及對這

19、些混合資產(chǎn)進展實時管理。量化投資如何進展資產(chǎn)配置 量化投資管理將傳統(tǒng)投資組合實際與量化分析技術(shù)的結(jié)合，利用計算機模型，經(jīng)過對大量的數(shù)據(jù)進展分析和處置，客觀地挑選出收益率最高的投資組合，防止了人為的認知偏向和客觀臆斷，極大地豐富了資產(chǎn)配置的內(nèi)涵，構(gòu)成了現(xiàn)代資產(chǎn)配置實際的根本框架。它突破了傳統(tǒng)積極型投資和指數(shù)型投資的局限，將投資方法建立在對各種資產(chǎn)類股票公開數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析上，經(jīng)過比較不同資產(chǎn)類的統(tǒng)計特征，建立數(shù)學(xué)模型，進而確定組合資產(chǎn)的配置目的和分配比例。量化投資與資產(chǎn)配置國外篇：量化投資的興起與開展 目前，量化投資曾經(jīng)在全球范圍內(nèi)得到投資人的廣泛認可。在美國零售市場發(fā)行的自動性股票基金中，量化投

20、資基金占據(jù)了16%的市場份額，而在機構(gòu)投資市場，量化投資那么獲得了更多的關(guān)注，以巴克萊全球投資管理公司、道富環(huán)球投資管理公司和高盛國際資產(chǎn)管理公司為首的一大批以量化投資為中心競爭力的公司曾經(jīng)成為機構(gòu)資產(chǎn)管理公司的巨無霸。 量化投資在資產(chǎn)管理方面憑仗紀律性、系統(tǒng)性、套利思想、概率取勝等優(yōu)勢，正在逐漸分割和占領(lǐng)傳統(tǒng)投資的市場份額，量化投資利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、信息技術(shù)的方法來管理投資組合，同時注重對宏觀數(shù)據(jù)、市場行為、企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)、買賣數(shù)據(jù)進展分析、采用數(shù)據(jù)發(fā)掘技術(shù)、統(tǒng)計技術(shù)、計算方法等處置數(shù)據(jù)，為投資者帶來了長期增長的超額利潤。 可以預(yù)見的是，在未來的資產(chǎn)管理領(lǐng)域，量化投資將會扮演者舉足輕重的作用。

21、變革中的海外資產(chǎn)管理環(huán)境國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀.投資環(huán)境證券市場開展情況證券市場起步晚，開展快 我國第一個證券買賣柜臺于1986年成立，這標志著我國正式開場了股票買賣。在短短30年時間里，我國股票市場的證券化率超越了80%。金融創(chuàng)新不斷加強 金融工具的創(chuàng)新：融資融券、股指期貨以及各種衍生工具不斷涌現(xiàn) 金融技術(shù)的創(chuàng)新：計算機領(lǐng)域的開展使金融買賣系統(tǒng)、清算所支付系統(tǒng)等更為平安快捷，為證券市場的迅速開展提供保證。制度構(gòu)造缺陷、監(jiān)管政策低效 我國證券市場制度構(gòu)造不健全，外在的制度安排與證券市場的 內(nèi)在規(guī)律產(chǎn)生矛盾，呵斥配置效率低下。 監(jiān)管政策缺乏整體思想，制定和執(zhí)行不系統(tǒng)、不嚴密，前瞻性和穩(wěn)定性

22、較差。 國內(nèi)投資市場現(xiàn)狀國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀投資者 個體投資者比列過大 截止2021年底，我國A股、B股賬戶中個人投資者占比均超越90%， 個人投資者比例過大。與機構(gòu)投資者相比，他們?nèi)狈φ_、長期投資理念，容易引起證券市場震蕩。 過度投機 中小投資者往往缺乏專業(yè)的投資知識與背景。我國證券市場的中小投資者,是世界上最大的中小投資者群體,卻是投資認識最為薄弱的群體。他們中的絕大多數(shù)的思想里并沒有投資這個概念,而擁有的是投機心思。國內(nèi)投資市場現(xiàn)狀我國股票賬戶結(jié)構(gòu)（萬戶） A股B股個人 比重 機構(gòu) 個人 比重 機構(gòu) 1698699.56%75.21251.4498.51%3.81國內(nèi)篇：量化投

23、資國內(nèi)開展現(xiàn)狀數(shù)據(jù)來源于中國證券登記結(jié)算公司網(wǎng)站投資者 劇烈的政策傾向 在我國過度投機的證券市場中,利好政策的公布導(dǎo)致在相當長的買賣周期內(nèi)投資者買賣頻率明顯上升, 而利空政策出臺卻導(dǎo)致在較長的買賣周期內(nèi)投資者的買賣頻率大幅度下降。 處置效應(yīng)明顯 處置效應(yīng),即投資者情愿賣出當前盈利的股票并繼續(xù)持有虧損股票的心思傾向,也稱為售盈持虧。這種心思減弱投資者對投資風(fēng)險和股票未來收益情況的客觀判別, 不再依賴股票的內(nèi)在價值進展投資。 羊群行為 在中國證券市場中，信息嚴重不對稱。在這種情況下，投資者采取從他人的買賣中獲取信息，從而導(dǎo)致他們在同段時期內(nèi)買賣一樣的股票的“羊群行為。一旦有新的信息出現(xiàn)，“羊群行為

24、就會瓦解，導(dǎo)致證券市場價錢不穩(wěn)定。國內(nèi)投資市場現(xiàn)狀國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀起步晚 量化投資在國外曾經(jīng)有30多年的歷史。但直到21世紀初，我國普通投資者對量化投資幾乎一無所知。量化投資起步較晚的主要緣由為：我國證券市場效率低下，量化投資效果不明顯。國內(nèi)市場對沖工具單一，可量化的標的過少。遭到買賣規(guī)那么的限制，量化投資不能充分發(fā)揚作用，很難引起人們 注重。開展條件的成熟國內(nèi)機場衍消費品市場不斷開展，定性分析不能滿足投資需求。 A股市場的股票數(shù)量不斷添加，基金規(guī)模不斷擴展，根本面研討成 本提高，量化投資的出現(xiàn)成為必然。資本市場制度建立不斷完善，推進其較快開展。量化人才隊伍迅速擴展，提供了豐富的人

25、才貯藏。 量化投資國內(nèi)開展歷程國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀量化投資研討的興起 基金：2021年以來，量化投資忽然成為市場的一個熱點，各大機構(gòu)都在組建量化投資的團隊、研討量化投資的戰(zhàn)略，很多量化基金產(chǎn)品層出不窮，尤其是在傳統(tǒng)投資基金業(yè)績不佳的情況下，很多利用量化投資戰(zhàn)略的基金產(chǎn)品獲得了相當不錯的收益率。 券商：隨著融資融券、股指期貨、轉(zhuǎn)融通等業(yè)務(wù)相繼推出，券商資管量化投資非常熾熱。國信、華泰、長江、國泰君安等各大券商都在發(fā)力量化投資產(chǎn)品研討，在我國百余家券商中，已有38家券商資管發(fā)行量化產(chǎn)品。 期貨：2021年以來，一些與期貨相關(guān)證券的套期保值迅速開展，各大期貨公司紛紛成立了金融工程部和量化投資

26、部，逐漸注重程序化買賣，推出各種量化投資平臺。 量化投資國內(nèi)開展歷程國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀量化投資的迅速開展規(guī)模： 我國第一只量化投資基金出現(xiàn)于2004年，截止2021年底, 共有18只量化基金產(chǎn)品成立，40只量化型陽光私募產(chǎn)品成立。僅僅2021下半年，券商共發(fā)行量化產(chǎn)品132只，2021年上半年發(fā)行量化產(chǎn)品109只。收益：據(jù)不完全統(tǒng)計，2021 年我國43只量化基金平均收益為-3%，其中的 30 只量化基金，平均收益為 4%，遠遠好于大市和陽光私募基金。2021 年，公募量化投資產(chǎn)品平均收益率為 4.47%，跑贏大盤1.89%。私募量化投資產(chǎn)品平均收益率4.95%，跑贏大盤 2.37%

27、。可以看出，量化投資在大勢動蕩和市場下行的時候依然可以保證一定的絕對報答。量化投資國內(nèi)開展歷程國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀量化產(chǎn)品特點特點市場占比?。弘m然我國量化投資開展迅速，但由于時間過短，相比其他投資產(chǎn)品規(guī)模還是較小。據(jù)統(tǒng)計，量化型券商集合理財富品實踐發(fā)行規(guī)模為124.47 億元，占一切券商理財富品的4.2%；18 只量化基金產(chǎn)品總體規(guī)模為281.7 億元，僅占全部基金規(guī)模的1.06%。 產(chǎn)品種類缺乏、戰(zhàn)略單一：量化類產(chǎn)品投資種類較少，缺乏多元化量化戰(zhàn)略的支持。此外，現(xiàn)有量化產(chǎn)品中多數(shù)產(chǎn)品投資業(yè)績表現(xiàn)分化，且缺乏穩(wěn)定性和繼續(xù)性 。 量化投資國內(nèi)開展歷程國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀公募基金2

28、004年、2005年分別成立一只公募量化投資基金，之后幾年沒有新的量化基金。2021 年量化投資再次被國內(nèi)機構(gòu)投資者所注重，當年總共有五只量化基金發(fā)行，2021 年那么有三只量化基金發(fā)行，2021年有五只量化基金發(fā)行。2004 年國內(nèi)第一只量化投資基金光大保德信量化中心基金 投資目的： 追求長期繼續(xù)穩(wěn)定超出業(yè)績比較基準的投資報答 投資戰(zhàn)略 自創(chuàng)保德信投資的量化投資管理閱歷,結(jié)合中國市場特點加以運用，正常市場情況下不做自動資產(chǎn)配置，經(jīng)過投資組合優(yōu)化器構(gòu)建并動態(tài)優(yōu)化投資組合風(fēng)險收益特征:風(fēng)險程度中等偏高,在風(fēng)險限制范圍內(nèi)追求收益最大化。 國內(nèi)量化產(chǎn)品引見國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀公募基金2005

29、 年國內(nèi)第二只量化投資基金上投摩根阿爾法基金發(fā)行成立 投資目的 努力控制投資組合的市場順應(yīng)性，以求多空環(huán)境中都能發(fā)明超越業(yè)績基準的自動管理報答。 投資戰(zhàn)略 采用啞鈴式投資技術(shù)，同步以“生長與“價值雙分量化目的進展股票選 擇。在基于由下而上的擇股流程中，精選個股，紀律執(zhí)行，構(gòu)造出相對平衡的不同風(fēng)格類資產(chǎn)組合。同時結(jié)合公司質(zhì)量、行業(yè)規(guī)劃、風(fēng)險因子等深化分析，對資產(chǎn)配置進展適度調(diào)整。 風(fēng)險收益特征 股票型證券投資基金，屬于證券投資基金中較高風(fēng)險、較高收益的基金產(chǎn)品。 國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀國內(nèi)量化產(chǎn)品引見私募基金海通創(chuàng)新量化套利1號：成立于2021年4月 投資戰(zhàn)略：經(jīng)過量化模型尋覓市場上的不合

30、理定價，進展自動套利、動搖套利投資戰(zhàn)略。 自動套利投資戰(zhàn)略：自動套利戰(zhàn)略以期現(xiàn)套利戰(zhàn)略為主，全復(fù)制滬深300指數(shù)組合或其它指數(shù)組合做為現(xiàn)貨，和指數(shù)期貨進展套利，停牌成份股按照權(quán)重占比預(yù)留現(xiàn)金或完全用ETF替代。選擇的股指期貨合約能夠為當月、下月、下季、隔季中的一個或者幾個合約，主要根據(jù)期貨合約的升水幅度和年化收益率情況來確定。 終了套利：主要根據(jù)市場情況和套利戰(zhàn)略的盈利預(yù)測，提早平倉終了套利。另外，也可持有套利合約到期時，對合約進展交割結(jié)算，完成整個套利過程。至此，整個自動套利過程終了。 國內(nèi)量化產(chǎn)品引見國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀私募基金海通創(chuàng)新量化套利1號：成立于2021年4月 投資范圍：

31、權(quán)益類資產(chǎn)占集合方案總資產(chǎn)的比例為0-100%；集合方案投資于華夏滬深300ETF、華泰滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達深證100ETF、嘉實滬深300ETF、華安上證180ETF按本錢計算，分別不得超越買入日前一任務(wù)日集合方案資產(chǎn)總值的100%。 海通創(chuàng)新量化套利1號凈值報答率海通創(chuàng)新量化套利1號凈值趨勢國內(nèi)量化產(chǎn)品引見圖片來源于中國證券網(wǎng)圖片來源于中國證券網(wǎng)國內(nèi)篇：量化投資國內(nèi)開展現(xiàn)狀私募基金信合東方：成立于2021年9月 投資戰(zhàn)略：運用了包括相關(guān)產(chǎn)業(yè)組合，產(chǎn)業(yè)周期配置，公司驅(qū)動要素分析，區(qū)間買賣，套利及風(fēng)險對沖等各種資本市場買賣戰(zhàn)略，對持倉戰(zhàn)略進展風(fēng)險量化分析基于風(fēng)險報答量化分析。根據(jù)市場情勢