GBUTtem商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理和項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析

1、GBUTtem商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理和項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析第11講 貸款項(xiàng)目評(píng)估11.1 概述11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析11.3 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析11.1 概述1.基本概念項(xiàng)目概述項(xiàng)目：在一定約束條件下（時(shí)間、資源），具有明確目標(biāo)的一次性任務(wù)。如修建一條高速公路、安排一場(chǎng)演出、策劃一場(chǎng)婚禮、進(jìn)行工廠的現(xiàn)代化改造、主持一次會(huì)議等.投資項(xiàng)目：在規(guī)定期限內(nèi)完成開發(fā)目標(biāo)而規(guī)劃的投資、政策及機(jī)構(gòu)等活動(dòng)的綜合體。11.1 概述1.基本概念項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引中的對(duì)項(xiàng)目融資的定義貸款用途通常 用于建造一個(gè)或一組大型生產(chǎn)裝置、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)項(xiàng)目或其他項(xiàng)目，包括對(duì)再建或已建項(xiàng)目的再融資；借款人通常為建設(shè)、經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目或?yàn)樵擁?xiàng)目融資而專

2、門組建的企事業(yè)法人，包括從事該項(xiàng)目建設(shè)、經(jīng)營(yíng)或融資的既有企事業(yè)法人；還款資金來(lái)源主要依賴該項(xiàng)目產(chǎn)生的銷售收入、補(bǔ)貼收入或其他收入，一般不具備其他還款來(lái)源。11.1 概述1.基本概念項(xiàng)目流程啟動(dòng)階段項(xiàng)目建議書可行性研究報(bào)告項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目審批11.1 概述1.基本概念貸款項(xiàng)目評(píng)估含義：以項(xiàng)目可行性研究報(bào)告為基礎(chǔ)，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行方針政策、財(cái)稅制度、銀行信貸政策有關(guān)規(guī)定，結(jié)合項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的信息材料，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等方面對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)審查與評(píng)價(jià)。貸款項(xiàng)目評(píng)估不同于項(xiàng)目可行性研究。11.1 概述2.項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容項(xiàng)目建設(shè)必要性項(xiàng)目建設(shè)配套條件項(xiàng)目技術(shù)借款人及項(xiàng)目股東情況項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估項(xiàng)目擔(dān)保及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)項(xiàng)目融資方案

3、銀行效益非財(cái)務(wù)評(píng)估11.1 概述3.項(xiàng)目評(píng)估的要求和組織要求重點(diǎn)評(píng)估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益。評(píng)估財(cái)務(wù)效益前，必須對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、銷售等方面進(jìn)行全面評(píng)估。組織銀行+有關(guān)專家+有關(guān)技術(shù)人員11.1 概述4.項(xiàng)目評(píng)估的意義剔除非客觀因素，真實(shí)評(píng)價(jià)項(xiàng)目。11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析1.項(xiàng)目背景分析2.市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)分析3.生產(chǎn)規(guī)模分析4.原材料供給分析5.技術(shù)及工藝流程分析6.項(xiàng)目環(huán)境條件分析7.項(xiàng)目組織與人力資源分析11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析1.項(xiàng)目背景分析宏觀背景是否符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展需要是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策和地區(qū)、部門發(fā)展規(guī)劃11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析1.項(xiàng)目背景分析微觀背景項(xiàng)目企業(yè)分析投資

4、的理由投資環(huán)境11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析2.市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)（1）市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)的主要相關(guān)因素產(chǎn)品特征和消費(fèi)條件社會(huì)購(gòu)買力和產(chǎn)品價(jià)格水平11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析2.市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)（2）市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)的內(nèi)容估計(jì)潛在市場(chǎng)需求量總市場(chǎng)潛量單個(gè)市場(chǎng)潛量估計(jì)區(qū)域市場(chǎng)潛在需求量評(píng)估行業(yè)銷售額和企業(yè)的市場(chǎng)占有率11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析3.生產(chǎn)規(guī)模分析（1）項(xiàng)目規(guī)模的主要制約因素國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略布局和有關(guān)政策項(xiàng)目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)資金和基本投入物其他生產(chǎn)建設(shè)條件11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析3.生產(chǎn)規(guī)模分析（2）評(píng)估內(nèi)容可研報(bào)告中提出多種方案時(shí)可研報(bào)告提出一個(gè)方案時(shí)（3）評(píng)估方法效益成本評(píng)比法多因素評(píng)比法11.2 項(xiàng)

5、目非財(cái)務(wù)分析4.原輔料供給分析評(píng)估內(nèi)容質(zhì)量供應(yīng)數(shù)量?jī)r(jià)格、運(yùn)費(fèi)及其變動(dòng)趨勢(shì)存儲(chǔ)設(shè)施條件11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析5.技術(shù)及工藝流程分析產(chǎn)品技術(shù)方案工藝技術(shù)方案設(shè)備評(píng)估工程設(shè)計(jì)方案11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析6.項(xiàng)目環(huán)境條件分析建設(shè)條件生產(chǎn)條件11.2 項(xiàng)目非財(cái)務(wù)分析7.項(xiàng)目組織與人力資源分析組織機(jī)構(gòu)分析實(shí)施機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)協(xié)作機(jī)構(gòu)人力資源分析11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析1.含義 P1722. 分析目的考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性，為貸款決策提供依據(jù)。11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析2. 分析內(nèi)容（1）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)審查（2）項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析（3）項(xiàng)目盈利能力分析（4）項(xiàng)目清償能力分

6、析（5）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表（6）項(xiàng)目不確定性分析11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)審查（1）項(xiàng)目總投資審查（2）項(xiàng)目建設(shè)投資審查（3）項(xiàng)目流動(dòng)資金估算審查（4）固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值確定、及其折舊和攤銷辦法審查（5）成本審查（6）稅金審查（7）利潤(rùn)審查11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（1） 項(xiàng)目總投資審查總投資構(gòu)成建設(shè)投資流動(dòng)資金投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期利息11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（2）建設(shè)投資審查構(gòu)成：工程費(fèi)用、工程其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)建設(shè)投資估算的審查建設(shè)投資估算采用的單價(jià)、定額、費(fèi)率、工程量、估算方法是否合規(guī)、合理。方法：綜合指標(biāo)估算法11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（3）流動(dòng)資金估算審查審查內(nèi)容：流動(dòng)資金估算

7、的合理性估算方法：分項(xiàng)詳細(xì)估算法（流動(dòng)資金估算表）計(jì)算各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的流動(dòng)資金需要額確定各環(huán)節(jié)流動(dòng)資金最低占用天數(shù)計(jì)算年周轉(zhuǎn)次數(shù)該環(huán)節(jié)年資金需要量/周轉(zhuǎn)次數(shù)項(xiàng)目總流動(dòng)資金需要額存貨應(yīng)收賬款現(xiàn)金總需要額減流動(dòng)負(fù)債11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（4）建設(shè)資金和流動(dòng)資金分年使用計(jì)劃11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（5） 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)審查及其折舊和攤銷辦法原值確定折舊方法攤銷方法是否符合財(cái)政部規(guī)定？11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（5） 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)審查及其折舊和攤銷辦法固定資產(chǎn)原值確定購(gòu)入固定資產(chǎn)原值=購(gòu)買價(jià)+運(yùn)輸費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)+ 包裝費(fèi)+安裝費(fèi)+繳納稅金自行建造的固定資產(chǎn)原值=建造過程中發(fā)生的全部

8、實(shí)際成本投資者投入的固定資產(chǎn)原值=資產(chǎn)評(píng)估值或合同協(xié)議確定值融資租入的固定資產(chǎn)原值=租賃合同確定的價(jià)款+運(yùn)輸費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)投資方向調(diào)節(jié)稅、耕地占用稅、進(jìn)口設(shè)備增值稅和關(guān)稅11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（5） 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)審查及其折舊和攤銷辦法固定資產(chǎn)原值確定構(gòu)建固定資產(chǎn)繳納稅金計(jì)入固定資產(chǎn)原值構(gòu)建固定資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期貸款利息、匯兌損失計(jì)入固定資產(chǎn)原值11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（5） 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)審查及其折舊和攤銷辦法無(wú)形、遞延資產(chǎn)原值確定無(wú)形資產(chǎn)原值的確定方法與固定資產(chǎn)相同遞延資產(chǎn)按實(shí)際發(fā)生值計(jì)算；與遞延資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期發(fā)生的利息和匯兌損失計(jì)入遞延資產(chǎn)價(jià)值；11.2

9、 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（5） 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)審查及其折舊和攤銷辦法固定資產(chǎn)折舊方法分類折舊法固定資產(chǎn)分類-年折舊額（平均年限法、快速折舊法）平均年限法11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（5） 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)審查及其折舊和攤銷辦法固定資產(chǎn)折舊方法分類折舊法固定資產(chǎn)分類-年折舊額（平均年限法、快速折舊法）快速折舊法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法 11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（5） 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)審查及其折舊和攤銷辦法無(wú)形資產(chǎn)平均年限法分期攤銷規(guī)定有效期限的，按規(guī)定期限平均攤銷未規(guī)定有效期限的，按預(yù)計(jì)使用年限或不少于10年的期限平均攤銷遞延資產(chǎn)平均年限法分期攤銷開辦費(fèi)在項(xiàng)目投產(chǎn)后按不短于5

10、年的期限平均攤銷11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（6） 成本審查成本項(xiàng)目是否按企業(yè)財(cái)務(wù)通則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定核算生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本；原輔材料、包裝物、燃料動(dòng)力的單耗、單價(jià)取值是否有理、有據(jù)：外購(gòu)物=買價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)+裝卸保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)途合理?yè)p耗+入庫(kù)前加工整理和挑選費(fèi)用+繳納稅金外購(gòu)?fù)度胛锼Ц兜倪M(jìn)項(xiàng)稅單列（加工企業(yè)）總成本=制造成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用（加工企業(yè)）經(jīng)營(yíng)成本=總成本-折舊費(fèi)-維簡(jiǎn)費(fèi)-無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)-利息支出11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（7） 銷售收入審查（工業(yè)企業(yè)）銷售收入=產(chǎn)成品+自制半成品+工業(yè)性勞務(wù)產(chǎn)量和單價(jià)取值是否合理產(chǎn)量：達(dá)產(chǎn)年份以項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)量計(jì)算（扣除自用），投產(chǎn)初期根據(jù)實(shí)

11、際達(dá)產(chǎn)率計(jì)算。價(jià)格：市場(chǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上，參照國(guó)內(nèi)外同樣或類似產(chǎn)品價(jià)格定11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（8） 稅金審查進(jìn)入項(xiàng)目總投資的：投資方向調(diào)節(jié)稅、設(shè)備進(jìn)口增值稅、關(guān)稅進(jìn)入產(chǎn)品成本的：土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船牌照使用稅從銷售收入中扣除的：增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、土地增值稅、教育費(fèi)附加從利潤(rùn)中扣除的：企業(yè)所得稅審查內(nèi)容：稅種、計(jì)算公式、稅率11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（9） 利潤(rùn)審查審查內(nèi)容計(jì)算公式、增值稅、稅后利潤(rùn)分配順序成本、銷售收入、產(chǎn)品銷售稅金及附加中不得包含增值稅，要另外單列。11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引貸款人從事項(xiàng)目融資業(yè)務(wù).，要充分考慮政策變化

12、、市場(chǎng)波動(dòng)等不確定性對(duì)項(xiàng)目的影響，審慎預(yù)測(cè)項(xiàng)目的未來(lái)收益和現(xiàn)金流。只計(jì)算實(shí)際的現(xiàn)金收支折舊、攤銷均不能作為現(xiàn)金流出。11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析全部投資現(xiàn)金流量表全部投資視為自有資金，從全部投資角度考慮現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量表。借款不作為現(xiàn)金流入，借款利息和本金的償還不作為現(xiàn)金流出。自有資金現(xiàn)金流量表以自有資金為計(jì)算基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表。借款作為現(xiàn)金流入，借款利息和本金償還作為現(xiàn)金流出。全部投資現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目現(xiàn)金流量分析含義根據(jù)項(xiàng)目在計(jì)算期（建設(shè)期+經(jīng)營(yíng)期）內(nèi)各年的現(xiàn)金流入和流出，通過現(xiàn)金流量表計(jì)算各項(xiàng)靜態(tài)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)，以反映項(xiàng)目的獲利能力和還款能力。通

13、過現(xiàn)金流量表計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)投資回收期凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率內(nèi)部收益率11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目盈利能力分析內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率投資回收期投資利潤(rùn)率投資利稅率資本金利潤(rùn)率現(xiàn)值與終值時(shí)間軸PV 即現(xiàn)值，也即期間所發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價(jià)值 FV 即終值，也即期間所發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價(jià)值r 表示市場(chǎng)利率（復(fù)利期間利率）. . .0123tPVFV凈現(xiàn)值（FNPV）設(shè)定一個(gè)折現(xiàn)率，將項(xiàng)目各期凈現(xiàn)金流折現(xiàn)到建設(shè)起點(diǎn)的現(xiàn)值之和。NPV0的項(xiàng)目可以接受。凈現(xiàn)值（FNPV）設(shè)定一個(gè)折現(xiàn)率，將項(xiàng)目各期凈現(xiàn)金流折現(xiàn)到建設(shè)起點(diǎn)的現(xiàn)值之和。NPV0的項(xiàng)目可以接受。例題：凈現(xiàn)值對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目，初始投資10,000元，共投

14、資4年，各年的現(xiàn)金流如下所示： 如果貼現(xiàn)率為5%，那么凈現(xiàn)值為：110,00002,00023,00034,00045,000凈現(xiàn)值率（FNPVR）項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比。凈現(xiàn)值率越大，表明單位投資獲得凈現(xiàn)值越大，項(xiàng)目效益越好。內(nèi)部收益率（IRR）使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值=0的貼現(xiàn)率，反映了項(xiàng)目的報(bào)酬率。IRR市場(chǎng)平均利率或其他基準(zhǔn)利率時(shí)，項(xiàng)目可以接受。例題：內(nèi)部回報(bào)率對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目，初始投資10,000元，共投資4年，各年的現(xiàn)金流如下所示：那么內(nèi)部回報(bào)率為：110,00002,00023,00034,00045,000內(nèi)部收益率（IRR）貸款項(xiàng)目評(píng)估中，一般只計(jì)算全部投資內(nèi)部收益率。計(jì)算方法：試差

15、法、excel、財(cái)務(wù)計(jì)算器。投資回收期項(xiàng)目?jī)羰找娴謨斎客顿Y所需時(shí)間。投資回收期行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，項(xiàng)目可以接受。投資利潤(rùn)率項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后：投資利潤(rùn)率行業(yè)平均利潤(rùn)率或其他基準(zhǔn)利潤(rùn)率，項(xiàng)目可以接受。投資利稅率項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后：投資利稅率行業(yè)平均利稅率，項(xiàng)目可以接受。資本金利潤(rùn)率項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后：11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目清償能力分析項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引貸款人從事項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以償債能力分析為核心。11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債償還期流動(dòng)、速動(dòng)比率項(xiàng)目還款資金來(lái)源分析項(xiàng)目有哪些還款資金來(lái)源各種來(lái)源的可靠性利潤(rùn)是否已按規(guī)定提取了公積金和公益金11.2 項(xiàng)目財(cái)務(wù)分