公司控制財務(wù)風(fēng)險的建議

1、公司控制財務(wù)風(fēng)險的建議摘要：財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)的投資籌資、生產(chǎn)經(jīng)營過程中普遍存在，不可避免。如果企業(yè)不能有效地識別與防范當(dāng)前面臨的各種風(fēng)險，很有可能會陷入經(jīng)營困境，甚至導(dǎo)致公司破產(chǎn)。本文以L公司為例，通過搜集L公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，從海外市場經(jīng)營風(fēng)險、存貨采購及管理風(fēng)險、關(guān)聯(lián)方交易占比較高三個方面分析了企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，并結(jié)合當(dāng)前大數(shù)據(jù)背景，提出應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)建議，希望L公司可以降低財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險財務(wù)分析風(fēng)險應(yīng)對建議1L公司簡介L公司成立于2014年，是H集團控股的一家計算機制造企業(yè)，2017年在新三板掛牌上市。主營業(yè)務(wù)為游戲筆記本、游戲臺式機和游戲外設(shè)等游

2、戲硬件產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)和銷售，同時為游戲硬件產(chǎn)品配套相關(guān)服務(wù)。L公司立足于中高端市場，以互聯(lián)網(wǎng)電商平臺銷售為主，同時拓展線下銷售網(wǎng)絡(luò)和海外市場。該公司2018年資產(chǎn)總額為70754萬元，負債總額為50392萬元，股東權(quán)益總額為20362萬元，實現(xiàn)凈利潤1116萬元。在過去四年中，該公司的營業(yè)收入雖然每年都在增加，但是2017年和2018年的營業(yè)凈利率卻遠低于2015年和2016年，表明L公司目前存在較大的財務(wù)風(fēng)險。2L公司財務(wù)現(xiàn)狀分析2.1償債能力分析。從短期償債能力來看，公司近四年的流動比率一直呈下降趨勢，即從1.53降到了1.38。一般認為生產(chǎn)制造企業(yè)流動比率的合理值為2.0，但L公司的該

3、指標(biāo)明顯低于正常值。另外，L公司的速動比率在2016年和2018年都較低，說明企業(yè)存貨數(shù)量可能較多，企業(yè)可以立即變現(xiàn)的流動資產(chǎn)較少。這意味著目前L公司短期償債能力整體偏弱。從長期償債能力來看，通常認為生產(chǎn)制造行業(yè)資產(chǎn)負債率為40%60%較為合適，但L公司在20162018年中資產(chǎn)負債率均超過60%，且仍然呈上升趨勢。同時，該公司近幾年的產(chǎn)權(quán)比率均大于行業(yè)平均水平1.0，在2018年時上升到2.47，這說明L公司的負債規(guī)模較大，舉債經(jīng)營程度較高，財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，風(fēng)險較大。2.2盈利能力分析。企業(yè)的最終目的就是獲得利潤，實現(xiàn)利益最大化，盈利能力通常表現(xiàn)為企業(yè)在一定時期內(nèi)收益數(shù)額的多少和收益水平的高

4、低。表2數(shù)據(jù)顯示，L公司20152018年的營業(yè)收入一直呈上升趨勢，但是營業(yè)額利潤率卻較低，近兩年一直保持在1%左右。凈資產(chǎn)收益率反映了股東權(quán)益的收益水平，一般認為應(yīng)大于15%較為合適，而L公司2017年和2018年的凈資產(chǎn)收益率分別為3.73%和5.69%，遠遠低于15%，表明該公司近年來運用自有資本獲取收益的效率較低。這意味著L公司盈利能力較差，并且企業(yè)投資沒有給投資人帶來較高收益，可能存在較大的投資風(fēng)險。2.3營運能力分析。營運能力是指企業(yè)經(jīng)營運行的能力，從表3中可以看出，L公司2016年的存貨周轉(zhuǎn)率為7.71，同比上年減少了35.02次，此后，一直保持在較低水平，表明公司存貨占用資金較

5、多，且變現(xiàn)較慢。另外，生產(chǎn)制造業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均水平為40.0左右，而L公司20162018年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)平均水平。雖然2017年時情況稍有好轉(zhuǎn)，但2018年又有所下降，同比2017年減少10.25次，表明L公司的應(yīng)收賬款回款速度慢，現(xiàn)金流風(fēng)險較高。3L公司目前存在的財務(wù)風(fēng)險通過上文對L公司財務(wù)情況的分析，發(fā)現(xiàn)公司負債規(guī)模較高，財務(wù)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，盈利能力較差，存貨數(shù)額較多且變現(xiàn)慢，現(xiàn)金流風(fēng)險較高。進一步分析后得出，之所以發(fā)生這些情況，與L公司目前存在的一些財務(wù)風(fēng)險有關(guān)。3.1海外市場經(jīng)營風(fēng)險。L公司在2017年時開始打開國外市場，逐步擴建海外銷售渠道。雖然開展海外營銷既可以獲得

6、更多利益，又可以提升公司的國際知名度，但是海外業(yè)務(wù)卻會面臨政治、經(jīng)濟、政策、經(jīng)營等多重風(fēng)險，隨著中美貿(mào)易摩擦不斷深化，海外經(jīng)營的風(fēng)險也越來越大。從L公司財務(wù)現(xiàn)狀來看，該公司負債水平較高，償債能力較弱。根據(jù)2017年和2018年財務(wù)報告可知，由于近兩年L公司借入了較大數(shù)額的短期借款以及大量的應(yīng)付賬款，才使得公司負債增加，而公司向集團借款以及賒購的部分貨物又主要是為了海外分公司的建設(shè)。另外，L公司營業(yè)收入一直增加，但利潤率卻很低，這與近兩年海外擴建投入了大量成本費用使得營業(yè)總成本增加有直接關(guān)系。因此，L公司的海外市場拓展存在較大的經(jīng)營風(fēng)險。一方面，目前L公司海外業(yè)務(wù)屬于初創(chuàng)期，根據(jù)近兩年公司的年報

7、來看，L公司每年仍需投入大量的資金進行市場調(diào)研、海外分公司的建設(shè)和廣告宣傳等，以此來獲得市場和粉絲群體。為保證企業(yè)有足夠的資金來支持海外市場的開拓，企業(yè)在2017年和2018年從其控股股東H集團分別取得7655萬元和8829萬元借款，導(dǎo)致企業(yè)的負債水平增加，償債壓力變大，同時這些投入也使得企業(yè)的經(jīng)營成本不斷上升，進而影響了企業(yè)的盈利水平和股東收益。如果最終無法獲得足夠的利潤，也會給L公司帶來很大的資金鏈斷裂風(fēng)險。另一方面，海外營銷還會受到東道國的政治和政策因素以及東道國與我國外交關(guān)系的影響。如果東道國政局不穩(wěn)，時常發(fā)生民眾示威、恐怖活動，又或者該國產(chǎn)業(yè)政策及稅收政策的改變，都會大大增加L公司的

8、運營成本，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟損失，導(dǎo)致公司財務(wù)風(fēng)險。3.2存貨采購及管理風(fēng)險。對L公司營運能力分析后發(fā)現(xiàn)，目前該公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低。根據(jù)L公司2017年和2018年財務(wù)報告可知，該公司存貨水平較高，從而影響了公司的存貨周轉(zhuǎn)率。另外，導(dǎo)致公司營業(yè)總成本上升的原因除了海外擴建成本之外，還有財務(wù)費用的增加。L公司部分存貨需從國外采購，由于匯率的變動產(chǎn)生了匯兌損失，使得財務(wù)費用增加，最終導(dǎo)致成本上升。因此，L公司存貨的采購和管理存在較大風(fēng)險。3.2.1存貨采購風(fēng)險。原材料的采購是確保企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的前提。而原材料的供給往往會受到國家政策、行業(yè)發(fā)展周期、市場需求量、投入成本以及未來價格預(yù)期等因素的影響。同

9、時，由于L公司生產(chǎn)產(chǎn)品中的一些核心零部件目前主要從國外進口取得，因此該公司存貨的采購還會受到國際關(guān)系和匯率影響。L公司相關(guān)管理人員和采購部門需要依據(jù)市場行情作出判斷，決定原材料的采購時間和購買數(shù)量。目前中美貿(mào)易爭端不斷，進口關(guān)稅增加，進口產(chǎn)品數(shù)量減少，美元與人民幣匯率變動較大，導(dǎo)致L公司在采購時會出現(xiàn)匯兌損失和成本上升等問題。此外，由于原材料國內(nèi)供給減少，如果公司沒有及時提前搶貨，很可能會導(dǎo)致庫存零部件不足，從而影響企業(yè)爭產(chǎn)生產(chǎn)。3.2.2存貨管理風(fēng)險。L公司存貨管理風(fēng)險主要指的是庫存商品的積壓滯銷風(fēng)險。計算機及其相關(guān)產(chǎn)品的銷售情況會受到季節(jié)影響，有淡季和旺季之分，但由于電子產(chǎn)品的生產(chǎn)制作過程

10、精密復(fù)雜且耗時較長，L公司一般需要提前三個月開始生產(chǎn)才能滿足旺季時所需的供貨量，因此就會出現(xiàn)年底存貨數(shù)量較多的情況。然而，當(dāng)前的市場瞬息萬變，消費者的要求和偏好很可能會在幾個月的時間內(nèi)發(fā)生改變，同行業(yè)競爭者也可能推出更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，那么L公司庫存積壓的商品就很可能會難以銷售，或是銷售數(shù)量很難和預(yù)期一樣，從而使得存貨積壓，影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和營運能力。3.3關(guān)聯(lián)方交易占比較高上文提到L公司應(yīng)付賬款的數(shù)額較大，從L公司的財務(wù)報告中可知，有大約50%的應(yīng)付款項是由于購買關(guān)聯(lián)企業(yè)商品所形成的，這說明L公司與其關(guān)聯(lián)方之間的聯(lián)系較為緊密。對L公司關(guān)聯(lián)交易進一步研究發(fā)現(xiàn)，該公司在2018年時有近30%的采購業(yè)

11、務(wù)是與關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生的，并且均是賒購的。因此，L公司與其關(guān)聯(lián)企業(yè)存在交易占比較高的風(fēng)險。L公司與其實際控制人H集團控制的企業(yè)之間存在采購商品、銷售商品、金融服務(wù)等關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)近兩年的公司年報來看，L公司原材料的最大供應(yīng)商為其關(guān)聯(lián)企業(yè)H國際有限公司，2017年時從H國際公司采購的存貨占總采購數(shù)額的比例為22.81%，2018年時增長為29.57%。從關(guān)聯(lián)企業(yè)較高比例的采購，表明L公司的生產(chǎn)經(jīng)營具有較大的依賴性及較高的風(fēng)險水平。雖然目前H集團的經(jīng)營較為穩(wěn)定，但是一旦H集團的經(jīng)營情況發(fā)生變化，L公司將很難獨立應(yīng)對市場。如果失去控股集團的支持，L公司將會面臨較大的存貨采購危機，從而影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

12、4控制L公司財務(wù)風(fēng)險的建議4.1提高風(fēng)險防范意識。財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，L公司想要提升經(jīng)營活動效率，保證企業(yè)長期發(fā)展，就需要L公司全體人員加強風(fēng)險防范意識，提升對風(fēng)險的識別和應(yīng)對能力。在經(jīng)濟快速發(fā)展的今天，市場行情和企業(yè)環(huán)境瞬息萬變，因而更容易出現(xiàn)實際與預(yù)期不相符的情況，大大增加了公司的經(jīng)營風(fēng)險。這就需要L公司設(shè)立專門的風(fēng)險管理部門，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險，并且積極應(yīng)對。防范財務(wù)風(fēng)險不僅是財務(wù)人員的責(zé)任，還需要從管理層到普通員工的全體人員共同努力。L公司需要將風(fēng)險防范意識融入企業(yè)文化中，并且隨著公司的不斷發(fā)展和壯大，風(fēng)險管理理念也應(yīng)不斷更新，讓員工及時了解學(xué)習(xí)，加強風(fēng)險防范措施，為

13、公司發(fā)展保駕護航。4.2加強對海外機構(gòu)的風(fēng)險管理。首先，L公司應(yīng)加強對海外分支機構(gòu)的建設(shè)和管理。具體來講，L公司應(yīng)盡快熟悉當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟、政治及市場經(jīng)營等情況，使投資風(fēng)險確定在可控范圍內(nèi)。加強L公司與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)企業(yè)的聯(lián)系，與當(dāng)?shù)貙嵙^強的企業(yè)進行戰(zhàn)略合作，共同構(gòu)建L公司的海外機構(gòu)，既可以降低海外投資的成本，又可以共擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險。對于海外機構(gòu)的人員，關(guān)鍵崗位和核心負責(zé)人由國內(nèi)總公司委任，但是其他崗位和一般管理人員可以從當(dāng)?shù)仄赣?。一方面因為?dāng)?shù)厝藛T對本國的市場更為熟悉，另一方面也可以加強L公司海外機構(gòu)與當(dāng)?shù)卣兔癖姷臏贤ê吐?lián)系，從而提高應(yīng)對風(fēng)險的能力。其次，L公司應(yīng)提高對海外機構(gòu)的風(fēng)險管理水平。一方面，

14、L公司應(yīng)建立海外風(fēng)險管理機構(gòu)以及符合大數(shù)據(jù)發(fā)展趨勢的風(fēng)險預(yù)警機制，運用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險進行科學(xué)的評估，并制定具體的風(fēng)險控制措施。另一方面，還要不斷更新企業(yè)的風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，利用大數(shù)據(jù)信息優(yōu)勢，加強對于風(fēng)險的追蹤，及時了解風(fēng)險的變化，尤其是對于局勢動蕩，經(jīng)濟發(fā)展不穩(wěn)定的地區(qū)。加強海外風(fēng)險管理，有助于提高L公司的科學(xué)管理水平，促進海外事業(yè)的健康發(fā)展。4.3利用大數(shù)據(jù)建立供應(yīng)鏈管理模式。供應(yīng)鏈管理模式是企業(yè)在存貨采購和管理過程中的新型發(fā)展模式，從傳統(tǒng)存貨采購管理模式到供應(yīng)鏈管理模式的轉(zhuǎn)變是建立在大數(shù)據(jù)背景下的。一方面，在大數(shù)據(jù)背景下，采購者與供應(yīng)商不再是簡單的買賣關(guān)系，而是要加強彼此的

15、聯(lián)系，雙方不斷整合資源，實現(xiàn)資源共享，建立長期合作關(guān)系，使買賣雙方變成一個利益共同體。建立供應(yīng)鏈管理模式，可以在一定程度上控制L公司缺貨風(fēng)險和采購成本，促進雙方的共同發(fā)展。另一方面，L公司可以通過大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，利用供應(yīng)鏈管理模式實現(xiàn)以客戶需求為主導(dǎo)的采購和生產(chǎn)模式。L公司應(yīng)通過信息共享，加強與主要客戶的溝通與聯(lián)系，在獲取客戶的訂單需求后再進行采購和生產(chǎn)。訂單化采購和生產(chǎn)模式既可以更好地滿足客戶需要，也可以使公司降低庫存風(fēng)險。此外，L公司也應(yīng)利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，充分了解普通消費者偏好和市場行情，建立消費者數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。一旦發(fā)現(xiàn)公司存貨可能滯銷，應(yīng)及時通過打折、贈品等促銷方式來減少庫存，降低企業(yè)

16、存貨積壓風(fēng)險。4.4控制關(guān)聯(lián)方交易的占比。L公司與其關(guān)聯(lián)方之間的采購業(yè)務(wù)較為頻繁且數(shù)額較大，使得L公司獨立應(yīng)對市場的能力較弱。L公司需要進一步完善采購體系，加強采購體系的獨立性和完善性，同時加強與外部供應(yīng)商的溝通和聯(lián)系。公司可以利用大數(shù)據(jù)建立一個供應(yīng)商信息庫，將各個上游企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、價格水平和信用等級等因素進行橫向比較，選出優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，并努力建立與外部優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的長期合作關(guān)系，從而降低L公司從其控股集團處采購存貨的占比，提升公司的自主經(jīng)營能力。同時，也要加強對關(guān)聯(lián)方交易的監(jiān)督，確保L公司發(fā)生的關(guān)聯(lián)方交易是必要的，且不存在舞弊行為。5結(jié)語隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，企業(yè)間的競爭愈加激烈，然而在企業(yè)的發(fā)展中不可避免地會遇到有關(guān)經(jīng)營、投資和融資等方面的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)需要正視這些風(fēng)險，及時發(fā)現(xiàn)并采取有效措施控制風(fēng)險，從而保證企業(yè)的正常經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。大數(shù)據(jù)時代的到來，對企業(yè)來說無疑是一個降低財務(wù)風(fēng)險的機遇。利用大數(shù)據(jù)對海量信息的搜集和分析功能，企業(yè)可以建立風(fēng)險預(yù)警機制，及時預(yù)測和降低風(fēng)險；企業(yè)還可以實現(xiàn)供應(yīng)鏈管理模式，與上下游企業(yè)資源共享，降低存貨的采購和積壓風(fēng)險；建立供應(yīng)商信息庫，掌握更全面的供應(yīng)商信息，減少關(guān)聯(lián)方交易。將企業(yè)經(jīng)營與大數(shù)據(jù)相結(jié)合，建立智能數(shù)據(jù)庫