運用破產(chǎn)重整救治危困企業(yè)調(diào)研報告

1、第 PAGE5 頁 共 NUMPAGES5 頁運用破產(chǎn)重整救治危困企業(yè)調(diào)研報告大家好，我發(fā)現(xiàn)一個特點，府院聯(lián)動這個分論壇每次都放在主會場，但是參加的人是越來越少，所以雖然今天我講府院聯(lián)動的主題，但我想講一講重整和營商環(huán)境。我還是圍繞著我們這個分論壇的主題切入。第一個，我個人認為重整制度和清算制度相比，它對府院聯(lián)動有著更強的依賴性。為什么這么說呢？因為重整它在方方面面都需要政策的協(xié)調(diào)，在重整識別，遴選戰(zhàn)略投資人，許可證的延續(xù)，納稅評估，信用修復等等方面，我們沒有一項工作是離開政府能夠把它辦好的。不說別的，我們說重整的審查程序，今天早上王老師也講了，很多法院把預(yù)重整這個程序當做了破產(chǎn)重整審查的延長

2、期，我想作為一個法官來說，我們每天和法條和訴訟案件打交道，平時聽聽新聞或者看看強國，一個企業(yè)沒有案件我們很少跟他打交道，這個企業(yè)當他發(fā)生了危機之后，我想說法官是不知道的，這個時候我們怎么短時間了解，第一個時間階段我們就要借助政府，很多大型企業(yè)或者重點企業(yè)都在工業(yè)園區(qū)，這個時候你找園區(qū)的領(lǐng)導或者部門負責人，我想他們會給你一個比較有說服力的答案。我個人認為，至少從破產(chǎn)重整審查受理的角度來看，我們需要借助園區(qū)相關(guān)主管部門的信息優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，我把這個叫做借助外部力量或借助外腦。重整后續(xù)還有很多的問題，包括遴選戰(zhàn)略投資人、相關(guān)許可證的延續(xù)、納稅評價、信用修復無一不需要我們跟政府相關(guān)部門溝通和協(xié)調(diào)。第二

3、，我想講一下正確認識破產(chǎn)法重整制度立法供給的現(xiàn)狀，通過重整實踐探索推動破產(chǎn)法實施中疑難問題的類型化研究和修改。我覺得我們每次開論壇的時候都在這里強調(diào)一個問題，這個問題就是破產(chǎn)法立法不完善，解決思路有點像我們本科時候的理念。發(fā)現(xiàn)一個問題，就是立法不完善，然后怎么解決呢？解決方式就是修改法律。但是我們也知道，我們國家法律修改的導向一直以來都是宜粗不宜細，包括從民法典立法的情況來看也是堅持了這種立法原則。我個人有一個觀點不一定正確，其實很多時候法官和管理人一方面在抱怨我們破產(chǎn)的相關(guān)法律不夠精致不夠細膩，但是另一方面卻享受了這種粗線條立法上的實施紅利。我為什么這么說呢？今天早上主論壇中我們浙江省高院徐

4、建新副院長他也講了，他說破產(chǎn)法本身的實施比破產(chǎn)法本身的修改完善更重要。浙江的實踐有一個特點，就是先干起來再說，我可以給大家舉兩個例子，第一個在浙江我們經(jīng)常會碰到在重整計劃當中，債權(quán)人出于種種原因不向管理人申報債權(quán)，會給重整投資人帶來極大的債務(wù)風險。我們的應(yīng)對是在重整計劃的制訂當中，加入逾期申報債權(quán)的債權(quán)人不得向重整后的企業(yè)主張權(quán)利的條款。這種規(guī)避條款按照破產(chǎn)法92 條的規(guī)定，他有沒有效力呢？我向大家提出這個問題進行探討。還有我們在實踐當中，為了延長提交重整計劃草案的時間，采取這樣一種規(guī)避方式，那就是讓債務(wù)人先申請進入清算程序，具備重整條件之后再來申請進入重整，根據(jù)破產(chǎn)法70 條規(guī)定，債務(wù)人申請

5、破產(chǎn)之后，他有沒有申請重整的權(quán)利？就是已經(jīng)申請了清算，他有沒有申請將清算程序轉(zhuǎn)化為重整的權(quán)利呢？我們在具體實踐中也認可了這種權(quán)利。我們站在立法者的角度想一想，很多時候如果把司法解釋規(guī)定得死死的，可能更不利于我們法官和管理人操作破產(chǎn)案件，實現(xiàn)個案平衡，當然這從另一方面賦予了法官極大的自由裁量權(quán)，怎么制約是另外一個方面的問題。第三，創(chuàng)新權(quán)利類型，有效打破權(quán)利的僵局。大家都知道破產(chǎn)制度應(yīng)該說就是在一個破產(chǎn)財團上簇擁了多個債權(quán)人，各種權(quán)利疊加，矛盾已經(jīng)不能調(diào)和。有的時候我們會發(fā)現(xiàn)如果僅僅是現(xiàn)有的權(quán)益體系，這個事情沒有辦法破解。我給大家舉個例子，比如說我們有一些商業(yè)地產(chǎn)的案件，有一些店鋪已經(jīng)給小業(yè)主辦了

6、房產(chǎn)證，還有一些沒有出售，這個時候有一部分是非破產(chǎn)財產(chǎn)，權(quán)利人可以行使取回權(quán)，有一部分是破產(chǎn)財產(chǎn)，但商業(yè)綜合體的性質(zhì)決定了只能整體處置，或者說只有在整體處置的時候它才具有商業(yè)價值。這個時候我們怎么辦呢？這個時候我們有很多變通的方式，比如說我們可以把小業(yè)主的出租權(quán)通過一個經(jīng)管公司聚集起來，同時也把債務(wù)人本身的權(quán)益疊加在一起，這個時候參照物權(quán)法 76 條的規(guī)定，制訂一個經(jīng)營方案讓大家投票，面積和人數(shù)都過 2/3 就算通過，這個時候就把非破產(chǎn)財產(chǎn)和破產(chǎn)財產(chǎn)的出租權(quán)整合為一個整體的商業(yè)綜合體租金收益權(quán)，這個出租收益權(quán)還可以轉(zhuǎn)化為金融權(quán)，甚至可以把它再作債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)讓給主要的債權(quán)人。我覺得浙江實驗當中一直有

7、這種權(quán)利轉(zhuǎn)化的思路，我剛才舉的例子是針對債權(quán)清償?shù)?，那么在以前一些破產(chǎn)企業(yè)重整，或者說續(xù)建資金的募集上也做過金融化的嘗試，比如某樓盤通過發(fā)債的形式募集續(xù)建資金，以后續(xù)建成的未售出樓盤將來收取的購房款作為募集的基礎(chǔ)。這里可能還存在一個問題，實體權(quán)利的轉(zhuǎn)化必然意味著程序的轉(zhuǎn)換。我剛才提到的就是非常典型的例子，比如說我們把非破產(chǎn)財產(chǎn)和破產(chǎn)財產(chǎn)打包到一起處理的時候，這個時候你就不能夠完全的用債權(quán)人會議的處理規(guī)則，這個也是重整制度它的靈活性所在。第四，大家剛才都說了很多正面的話，我覺得還是要潑點冷水，我覺得我們要充分警惕營商環(huán)境評價中回收率指標的壓力，有可能導致的重整程序濫用。其實做一個比較法的研究，大家會發(fā)現(xiàn)真正進入重整的案件比例，肯定是低于全部破產(chǎn)案件數(shù)量10%的。我們現(xiàn)在回過頭來看回收率指標，一個至關(guān)重要的因素就是 GC（going concern），他要求持續(xù)經(jīng)營或整體轉(zhuǎn)讓，我知道今年營商環(huán)境已經(jīng)把全國 98 個地級市包括一些的縣級市都納入了。很多地方政府也是基于營商環(huán)境評價這