大學(xué)生cima挑戰(zhàn)賽作品(共15頁)

1、PAGE 團(tuán)隊(duì)名稱： 夢(mèng)之隊(duì) 團(tuán)隊(duì)編號(hào)： 6 號(hào) 團(tuán)隊(duì)成員： 蔡夢(mèng)夢(mèng) 周蓓 楊華偉 輔導(dǎo)老師： 張 濤 學(xué)院名稱：經(jīng)濟(jì)學(xué)院 財(cái)政金融學(xué)院目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc384760872 第一部分(b fen)：案例背景分析 PAGEREF _Toc384760872 h 1 HYPERLINK l _Toc384760873 第二部分(b fen)：?jiǎn)栴}識(shí)別分析 PAGEREF _Toc384760873 h 1 HYPERLINK l _Toc384760874 可持續(xù)發(fā)展(fzhn)問題 PAGEREF _Toc384760874 h 1 HYPE

2、RLINK l _Toc384760875 財(cái)務(wù)管理問題 PAGEREF _Toc384760875 h 2 HYPERLINK l _Toc384760876 人事管理問題 PAGEREF _Toc384760876 h 3 HYPERLINK l _Toc384760877 風(fēng)險(xiǎn)管理問題 PAGEREF _Toc384760877 h 3 HYPERLINK l _Toc384760878 第三部分：綜合分析（SWOT、PEST分析方法） PAGEREF _Toc384760878 h 5 HYPERLINK l _Toc384760879 PEST分析 PAGEREF _Toc38476

3、0879 h 5 HYPERLINK l _Toc384760880 SWOT分析 PAGEREF _Toc384760880 h 6 HYPERLINK l _Toc384760881 第四部分：優(yōu)先性考慮與建議 PAGEREF _Toc384760881 h 7 HYPERLINK l _Toc384760882 戰(zhàn)略選擇（現(xiàn)金流的重要性、CCC項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分析、包入包出分析） PAGEREF _Toc384760882 h 7 HYPERLINK l _Toc384760883 人事管理策略 PAGEREF _Toc384760883 h 8 HYPERLINK l _Toc384760

4、884 風(fēng)險(xiǎn)管理 PAGEREF _Toc384760884 h 10 HYPERLINK l _Toc384760885 可持續(xù)發(fā)展 PAGEREF _Toc384760885 h 12 HYPERLINK l _Toc384760886 第五部分：總結(jié) PAGEREF _Toc384760886 h 12 第一(dy)部分：案例背景分析石油天然氣作為重要的化石能源，其在地球上的儲(chǔ)存量是有限(yuxin)的，且儲(chǔ)存地域分布不均衡，中東地區(qū)擁有全世界最大的已探明的石油儲(chǔ)量，英國(guó)北海、加拿大、俄羅斯地區(qū)也有大量?jī)?chǔ)備。目前，全球石油天然氣消耗速度不斷增快，雖然隨著技術(shù)的改進(jìn)，人們可以從已知的儲(chǔ)量中

5、開采出更多的石油，但是石油天然氣和行業(yè)仍然面臨著可持續(xù)發(fā)展問題。YJ有限責(zé)任公司(n s)于2007年1月在AIM上市的英國(guó)公司，其主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是石油天然氣的勘探和生產(chǎn)。迄今為止，YJ已經(jīng)成功確定并投入生產(chǎn)的有三處石油天然氣領(lǐng)域，并且這三處已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了投資者的預(yù)期。YJ公司經(jīng)歷了5年的虧損，但這屬于正常現(xiàn)象，投資者預(yù)期保持良好。自2007年以來，YJ公司股價(jià)呈上漲趨勢(shì)，但是在2013年，由于CEO奧利費(fèi)佩恩的身體狀況以及CCC的停產(chǎn)，YJ的股價(jià)已經(jīng)跌到兩年來最低價(jià)格。目前，YJ公司財(cái)務(wù)狀況良好，但是一旦決定開發(fā)新油田，YJ公司會(huì)面臨現(xiàn)金流短缺問題。同時(shí)，YJ公司于整個(gè)石油天然氣行業(yè)一樣，都面

6、臨著技能人才短缺的困境。針對(duì)以上行業(yè)和公司背景，小組成員認(rèn)真研讀案例，通過對(duì)公司存在的一系列問題的識(shí)別與分析，運(yùn)用工具分析方法，進(jìn)行優(yōu)先性考慮，并給出我們的建議。第二部分：?jiǎn)栴}識(shí)別分析1、可持續(xù)發(fā)展問題外部宏觀環(huán)境：可持續(xù)發(fā)展問題是石油天然氣行業(yè)面臨的共性問題，YJ公司如何在既滿足當(dāng)前的儲(chǔ)量的需要，又不影響今后開采量的增長(zhǎng)是解決可持續(xù)發(fā)展問題的關(guān)鍵；同時(shí)，隨著科技發(fā)展，一系列新能源如：太陽能、風(fēng)能、核能等開始替代石油、天然氣成為新的動(dòng)力能源；一些電動(dòng)汽車品牌，如：特拉斯的產(chǎn)生，也會(huì)影響石油在汽車行業(yè)的重要性。大量使用石油、天然氣等化石能源帶來的環(huán)境問題：大氣污染、溫室效應(yīng)、白色污染等都會(huì)影響Y

7、J公司石油、天然氣的市場(chǎng)需求量。公司(n s)內(nèi)部可持續(xù)發(fā)展： YJ公司目前沒有足夠的資金用于測(cè)試和生產(chǎn)鉆探新的油氣田，公司幾乎所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流已經(jīng)被用在當(dāng)前運(yùn)營(yíng)的石油天然氣領(lǐng)域以及調(diào)查潛在(qinzi)的新的油田。如果YJ在未來某個(gè)時(shí)間里可以被授予新的許可證，用于測(cè)試和生產(chǎn)鉆探新油田的所需資金無從取得，公司面臨的現(xiàn)金流危機(jī)將影響公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展。YJ公司面臨著人員的招聘問題，整個(gè)石油行業(yè)都在經(jīng)歷著技能短缺問題。YJ成功地吸引和保留了具有專業(yè)技能的地質(zhì)學(xué)家和調(diào)查團(tuán)隊(duì)，但是很難找到合適的經(jīng)理來管理石油天然氣領(lǐng)域的外包工程。許多有才能(cinng)的經(jīng)理要么愿意呆在大型的跨國(guó)公司取得好的

8、經(jīng)驗(yàn)，要么希望加入YJ這樣的小公司中來獲取利潤(rùn)的分成。公司人才流動(dòng)頻繁，不利于管理的穩(wěn)定性，也將阻礙公司的長(zhǎng)期發(fā)展。2、財(cái)務(wù)管理問題CCC項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益問題公司已經(jīng)投產(chǎn)的CCC項(xiàng)目面臨著安全問題，現(xiàn)不得不做出是在原區(qū)域重新鉆井還是將資本技術(shù)轉(zhuǎn)移到如EEE等其他區(qū)域，目前公司的股價(jià)已經(jīng)受此影響跌倒歷史低點(diǎn)，投資人的信心嚴(yán)重受挫，我們將在第四部分對(duì)CCC項(xiàng)目重新鉆井做具體的凈現(xiàn)值分析代理成本問題現(xiàn)代企業(yè)制度使所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，公司的高管的薪酬又與公司利潤(rùn)相掛鉤，這可能導(dǎo)致管理層采取不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策如采取較高的賬面會(huì)計(jì)利潤(rùn)的先進(jìn)先出的存貨估價(jià)方法和折舊計(jì)提方法，從而導(dǎo)致公司賬面利潤(rùn)虛高，而現(xiàn)金流從緊

9、的情況包入包出策略的選擇公司目前已經(jīng)獲得生產(chǎn)許可的有四處油氣田，正在申請(qǐng)的有四處，但是公司的資金儲(chǔ)備僅能夠支持AAA BBB CCC 區(qū)域(qy)的開采生產(chǎn)，而且DDD區(qū)域由于油氣儲(chǔ)量規(guī)模過小不宜開采，可以采取包出策略來獲得一筆現(xiàn)金流入以支持潛在許可的油氣項(xiàng)目3、人事管理問題(wnt)目前公司高層只有首席財(cái)務(wù)總監(jiān)Orit Mynde和公司的資深(z shn)律師顧問Jason Oldman 分別持股0.5%，其它高層管理均沒有公司股份，目前公司很難找到合適的經(jīng)理和技術(shù)人才去管理潛在的油氣項(xiàng)目，公司規(guī)模不大吸引人才的方式比較單一，如果出現(xiàn)頻繁的人才流動(dòng)會(huì)給公司帶來很大的人事成本和管理成本。4、風(fēng)

10、險(xiǎn)管理問題YJ公司是一家從事石油和天然氣公司，因?yàn)槠浣?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的特殊性，對(duì)內(nèi)對(duì)外都使其面臨著比較多的風(fēng)險(xiǎn)。其中公司風(fēng)險(xiǎn)的劃分如下圖所示：就此案例，我們主要分析其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前YJ公司(n s)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)主要是選擇是否關(guān)閉CCC領(lǐng)域(ln y)的單個(gè)勘探井，人材激勵(lì)方案與是否進(jìn)行包入包出的決擇，而這些戰(zhàn)略的抉擇是需要經(jīng)過多方考慮作出。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在 HYPERLINK /wiki/%E4%BC%81%E4%B8%9A o 企業(yè)(qy) 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，都將產(chǎn)生 HYPERLINK /wiki/%E4

11、%BC%81%E4%B8%9A%E4%BB%B7%E5%80%BC o 企業(yè)價(jià)值 企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。從事石油和天然氣的公司，因?yàn)槠鋸氖聵I(yè)務(wù)的特殊性而使YJ公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大。而YJ公司當(dāng)前面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是有：生產(chǎn)方面的技術(shù)性問題會(huì)導(dǎo)致一些現(xiàn)在資金的浪費(fèi)，如DDD油田的探測(cè)，最后卻因?yàn)槠湟?guī)模小沒有達(dá)到預(yù)期放棄開采。技術(shù)上沒有跟進(jìn)所以導(dǎo)致前期投入浪費(fèi)；YJ公司是一個(gè)跨國(guó)公司，開采石油和天然氣會(huì)受到其它國(guó)家政治文化的制約，導(dǎo)致額外的費(fèi)用。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就目前YJ公司的情況，投資方表示只有YJ公司解決了CCC情況才愿意繼續(xù)的對(duì)其進(jìn)行投資，自從公布了CCC的停產(chǎn)，YJ的股價(jià)已經(jīng)下跌到兩年來的最低價(jià)格。如

12、果這種情況不及時(shí)的解決那么YJ公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)將達(dá)到很高，威脅著企業(yè)的發(fā)展。操作風(fēng)險(xiǎn)YJ公司面對(duì)的操作風(fēng)險(xiǎn)主要分為管理風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)緊急情況的風(fēng)險(xiǎn)。從事石油和天然氣的公司其生產(chǎn)的安全與石油天然氣行業(yè)的員工的人身安全是非常重要的，而為確保生產(chǎn)的安全性與員工的人身安全就要提高管理的人效性。所以YJ公司的管理風(fēng)險(xiǎn)也比較的大，一旦管理上出現(xiàn)問題那么后果將不堪設(shè)想。一旦出現(xiàn)不管是生產(chǎn)還是員工人身的安全這就劃分到了緊急事件的處理上。這種操作風(fēng)險(xiǎn)更大，所以帶給YJ公司的壓力也更大。第三(d sn)部分：綜合分析（SWOT、PEST分析方法）PEST分析(fnx)P-政治環(huán)境1、石油天然氣作為重要的能源資源，在

13、國(guó)際社會(huì)中具有重要的戰(zhàn)略地位，其生產(chǎn)受到政府部門的重視，隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，能源材料的需求量也不斷增加，政府相繼出臺(tái)政策鼓勵(lì)石油天然氣的開采；2、跨國(guó)石油開采，面臨不同國(guó)家的政治制度，對(duì)石油公司的談判技巧有更高的要求；3、政府希望通過發(fā)放石油開采許可證籌集資金，通過合資協(xié)議來分享開采利潤(rùn)，壓縮公司利潤(rùn)空間。E-經(jīng)濟(jì)環(huán)境1、一些政府會(huì)按照石油天然氣的市場(chǎng)價(jià)值對(duì)公司進(jìn)行特許權(quán)征2、稅，擠壓石油天然氣公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；3、從國(guó)際宏觀環(huán)境來看，供需基本保持平衡，價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)；4、貨幣波動(dòng)產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)S-社會(huì)環(huán)境1、跨國(guó)開采，面臨復(fù)雜文化差異；2、與非洲、亞洲國(guó)家政府打交道困難，有時(shí)面臨道德的挑戰(zhàn)；3、

14、近年來發(fā)生的國(guó)際恐怖事件，公司員工以及合同外包員工的安全受到威脅。T-技術(shù)環(huán)境1、石油天然氣勘探、生產(chǎn)需要高度專業(yè)的技能和專業(yè)知識(shí)；2、業(yè)內(nèi)IT系統(tǒng)水平領(lǐng)先，高度整合，能夠產(chǎn)生執(zhí)行摘要報(bào)告以及升入獲得關(guān)于每個(gè)條目或者時(shí)間特定數(shù)據(jù)的能力；3、行業(yè)監(jiān)管力度加大，日常監(jiān)管技術(shù)要求提高。SWOT分析(fnx)外部因素內(nèi)部因素優(yōu)勢(shì)（strength）YJ公司有四處石油田的經(jīng)營(yíng)許可YJ目前有足夠的資金去支持這三處石油田的生產(chǎn)有眾多優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)者一次重大的事故都沒有發(fā)生過劣勢(shì)(weakness)公司內(nèi)部還沒有足夠的資金去支持潛在油田投入生產(chǎn)公司很難找到合適的經(jīng)理來管理石油天然氣領(lǐng)域的外包工程公司人員流動(dòng)性大機(jī)

15、會(huì)(opportunity)有8個(gè)潛在油田區(qū)域進(jìn)行探測(cè)YJ可以考慮將一些部分進(jìn)行包出合約DDD規(guī)模太小，可以考慮包出YJ公司處于快速增長(zhǎng)階段SO1、YJ公司有強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，有經(jīng)營(yíng)許可與足夠的資金支持三處石油田的開發(fā)，2、現(xiàn)有8個(gè)潛在油田處于探測(cè)階段，如果探測(cè)成功在進(jìn)行一些部分的包出，可以使公司獲得巨大的利益WO1、YJ公司可以將一部的手中許可證的權(quán)利外包出去，獲得資金開發(fā)潛在油田2、YJ公司處于快速增長(zhǎng)，股票上升空間大可以利用股權(quán)激勵(lì)的方式來留住人才威脅(threat)如果潛在油田的開發(fā)會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流危機(jī)CCC領(lǐng)域的單個(gè)勘探井有目前有安全問題投資者停止投資直到CCC領(lǐng)域的單個(gè)勘探井問題得到

16、解決石油天然氣行業(yè)的員工都受到了恐怖組織帶來的威脅ST1、雖石油天然氣行業(yè)的員工都受到了恐怖組織帶來的威脅，但是YJ公司至今還沒有一次重大事故的發(fā)生，可見其安全措施方面有保障。2、三處油田獲利較好，投資 方有可持續(xù)投資的意向，可獲得資金WT1、CCC問題亟待解決，CCC問題的很好的處理成為公司獲取投資的成敗關(guān)鍵。第四部分：優(yōu)先(yuxin)性考慮與建議1、戰(zhàn)略選擇(xunz)（現(xiàn)金流的重要性、CCC項(xiàng)目的凈現(xiàn)值分析、包入包出分析）CCC項(xiàng)目(xingm)的凈現(xiàn)值分析CCC稅后凈現(xiàn)金流量21000000，從第二年開始算起，年限為9年。繼續(xù)在CCC領(lǐng)域進(jìn)行生產(chǎn)將在第一年需要一筆50000000美元

17、的資本性支出（稅后），第一年年末還需要5000000美元（稅后）的關(guān)閉成本，第十年也需要5000000美元的關(guān)閉成本。假設(shè)稅后融資成本為8%.根據(jù)財(cái)務(wù)公式NPV=（t=1,.,n）式中：為第t年的凈現(xiàn)金流量；n為計(jì)算期；r為設(shè)定的折現(xiàn)率下表為各年份的YJ公司在CCC區(qū)域的凈現(xiàn)金流量情況：CCC區(qū)域的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)表年序號(hào)凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量累計(jì)折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量0-550000000-55000000-550000001-210000000.925-19425000-744250002210000001.78337443000-369820003210000002.57754117

18、000171350004210000003.31269552000866870005210000003.992838320001705190006210000004.622970620002675810007210000005.2061093260003769070008210000005.7461206660004975730009160000006.24699936000597509000NPV597509000由表可知如果YJ公司繼續(xù)在CCC公司生產(chǎn)，那么第四年將實(shí)現(xiàn)成本回收并開始盈利，所以CCC項(xiàng)目具有很大的盈利空間。而且自CCC關(guān)閉(gunb)其股價(jià)跌倒歷史低點(diǎn)，每天還要承受115,

19、000美元的直接損失(snsh)，截止到Y(jié)J公司的2013年9月30好YJ公司的凈現(xiàn)金流入為30.5，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以其支持開發(fā)EEE等潛在許可的項(xiàng)目(xingm)，YJ公司可以考慮采用包出策略將DDD項(xiàng)目外包給其它有資金實(shí)力的公司，盡快解決CCC項(xiàng)目的安全管理問題。2、人事管理策略 股票數(shù)量（百萬） 所持股票份額百分比 2013年9月30日 2013年9月30日 大型機(jī)構(gòu)投資者 9.60 96% 奧利費(fèi).佩恩（剛剛退休） 0.20 2.0% Orit Mynde 0.05 0.5% Milo Purdeen 0.10 1.0% Jason Oldman 0.05 0.5% Total 10.00

20、100%公司擁有50億股的法定股本，自2007年首次公開發(fā)行以來，該公司并沒有發(fā)行任何額外股份，目前公司擁有的發(fā)行股份為10億股，這為公司為留住核心員工推行股權(quán)激勵(lì)方案創(chuàng)造了很大的操作空間。上表是YJ公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，從表中可知(k zh)公司高層只有首席財(cái)務(wù)總監(jiān)Orit Mynde和公司的資深律師顧問Jason Oldman分別持股0.5%，其它高層(o cn)管理均沒有公司股份，這為公司的持久快速發(fā)展和經(jīng)營(yíng)效率埋下隱患，為此我們贊成Adebe Ayrinde 給每一個(gè)經(jīng)理發(fā)放與其業(yè)績(jī)掛鉤的股權(quán)( qun)理由如下：一YJ公司規(guī)模有限，屬于行業(yè)中的小公司，許多有這方面才能的經(jīng)理要不愿意呆在大型

21、的跨國(guó)公司得到一些經(jīng)驗(yàn)，要不就希望加入到像YJ這樣的小公司當(dāng)中來獲取利潤(rùn)的分成。如果經(jīng)理的薪酬體系過分單一的話會(huì)造成經(jīng)理層的頻繁變動(dòng)，這對(duì)于像YJ這種快速擴(kuò)張和成長(zhǎng)的公司必然要付出很大的人力成本二公司擁有50億股的法定股本，目前公司擁有的發(fā)行股份為10億股公司擁有充足的股票來制定股票期權(quán)激勵(lì)方案三YJ公司已經(jīng)上市，公司期權(quán)激勵(lì)方案的受益高管只分享公司股票增值的收益，并不影響公司的現(xiàn)金流，尤其適合YJ這種成長(zhǎng)型重視現(xiàn)金流的公司四由于股權(quán)激勵(lì)本身具有特定的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)期限，這對(duì)激發(fā)高管的主觀能動(dòng)性和創(chuàng)造力，以及留住核心人才助力公司的長(zhǎng)期發(fā)展都大有裨益下表是根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)對(duì)于我國(guó)上市公司2006

22、 2012年數(shù)據(jù)樣本的回歸分析股權(quán)激勵(lì)對(duì)高管離職的影響表變量激勵(lì)實(shí)施當(dāng)年估計(jì)系數(shù)P值Intercept-0.69190.2065Incentives-0.44250.0029ROA-2.58520LOSS0.31690.0120 Size-0.01240.6152State0.22340.0004Age-0.19-0.0201Control_change0.36110.0001Obs6668Pseudo R20.1121 解釋變量中，股權(quán)激勵(lì)(jl)的實(shí)施 (Incentives) 系數(shù)是一 0442且在 1 的水平上顯著，說明在股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的當(dāng)年，高管更換顯著降低，公司業(yè)績(jī) (ROA) 與高

23、管更換(gnhun)顯著負(fù)相關(guān)，說明業(yè)績(jī)差的公司更可能發(fā)生高管更換，公司發(fā)生虧損 (Loss) 也會(huì)明顯導(dǎo)致高管更換 。表 1-1的結(jié)果表明股權(quán)激勵(lì)與高管更換負(fù)相關(guān)，即采取股權(quán)激勵(lì)的公司(n s)相對(duì)能降低高管更換的概率 。 下面是針對(duì)YJ公司關(guān)于人事管理提出的股權(quán)激勵(lì)方案激勵(lì)工具：股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象：首席執(zhí)行官，首席財(cái)務(wù)總監(jiān)，鉆井運(yùn)營(yíng)總監(jiān)，法律事務(wù)總監(jiān)，部門總監(jiān)等5名非執(zhí)行董事定量：100萬份，占總股本的9.09%其中首席執(zhí)行官為20萬份，占總額度的20%定價(jià)：26.8美元定時(shí)：1年等待，4年有效下面是各個(gè)行權(quán)日和績(jī)效考核指標(biāo)：行權(quán)期績(jī)效考核目標(biāo)第一個(gè)行權(quán)期以本公司2013年度凈利潤(rùn)為基數(shù)，公

24、司2014年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到30%?？鄢墙?jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于20%第二個(gè)行權(quán)期以本公司2013年度凈利潤(rùn)為基數(shù)，公司2015年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到80%?？鄢墙?jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于21%第三個(gè)行權(quán)期以本公司2013年度凈利潤(rùn)為基數(shù)，公司2016年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到140%?？鄢墙?jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于22%第四個(gè)行權(quán)期以本公司2013年度凈利潤(rùn)為基數(shù)，公司2017年度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率達(dá)到230%。扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于23%3、風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)(qy)風(fēng)險(xiǎn)管理過程如下圖：在完成了對(duì)YJ公司當(dāng)前面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行(jnxng)了識(shí)別與分析，下面內(nèi)容就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)計(jì)劃與監(jiān)控。降低(jingd)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的建議在技術(shù)層面上，YJ 公司應(yīng)該要放眼世界行業(yè)前沿技術(shù)，發(fā)展有效成熟技術(shù)；積極引入國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，體現(xiàn)科學(xué)性和可操作性從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。降低市場(chǎng)(shchng)風(fēng)險(xiǎn)的建議妥善解決CCC油田(yutin)存在的問題，以此來穩(wěn)定投資方投資信心，使得股價(jià)上升(shngshng)，降低YJ公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。降低操作風(fēng)險(xiǎn)建議生