一汽轎車償債能力分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)一汽轎車償債能力分析一公司簡介一汽轎車股份有限公司是中國第一汽車集團的，是發(fā)展乘用車的核心企業(yè)，是中國轎車第一家。公司的為開發(fā)、制造、銷售乘用車及其配件。 一汽轎車股份有限公司英文名稱：FAW Car Co., Ltd.，簡稱“一汽轎車”，成立于1997年6月10日，同年6月18日在上市，代碼，現(xiàn)已增至16.275億元。 一汽轎車新址位于長春開發(fā)區(qū)，毗鄰長春汽車產(chǎn)業(yè)開發(fā)園區(qū)，于2004年7月建成投產(chǎn)，一期規(guī)劃占地面積88萬平方米，建有沖壓、焊裝、涂裝、總裝等四大工藝，由

2、12萬輛的整車起步。 一汽轎車目前的主要產(chǎn)品有HQ3、奔騰、Mazda6等轎車系列。 紅旗是一汽的自主品牌、自有商標，誕生于1958年，2007年達到60.67億元，原有“”、“世紀星”和“”等系列產(chǎn)品；HQ3是公司采取開放式自主開發(fā)模式，于2006年推出的紅旗品牌，是我國第一款自主品牌的高端豪華轎車。 奔騰是一汽轎車2006年推出的自主品牌新產(chǎn)品，也是國內(nèi)第一款自主品牌中高級轎車?，F(xiàn)已形成2.0L和2.3L兩種排量、手動和手自動一體兩種操縱方式的多品種系列產(chǎn)品。 Mazda6是一汽轎車與日本馬自達汽車公司開展技術合作引進的世界知名品牌，2003年在一汽轎車投產(chǎn)并投放，至今已形成Mazda6四

3、門三箱轎車、5HB轎跑車和WAGON高性能多功能轎車等產(chǎn)品。 是1997年經(jīng)國家體改委體改生55號文批準，由獨家發(fā)起，采用社會募集方式設立的股份有限公司。 一汽轎車股份有限公司于1997年6月10日成立。 一汽轎車股份有限公司于1997年6月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準并在深圳證券交易所上市流通，股票代碼為。 注冊地址：高新開發(fā)區(qū)蔚山路4888號。 法定代表人：。 注冊資本：162,750萬元人民幣。二摘要償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆盏默F(xiàn)金保障程度。償債能力主要分為短期償債能力和長期償債能力三關鍵詞 一汽轎車，短期償債能力，長期償債能力。四償債能力指標的計算 (一)短期償債能力指標計算1

4、流動比率流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標。流動比率越高，短期的償債能力越強，債權(quán)人利益的安全程度越高。流動比率=流動資產(chǎn)流動負債2速動比率速動比率是速動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比值。該指標越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。速動比率=速動資產(chǎn)流動負債3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值，這個指標越高，說明企業(yè)支付能力越強?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)流動負債(二)長期償債能力指標計算1資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是全部負債總額除以全部資產(chǎn)總額的百分比。該比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。資產(chǎn)負債率=（負債總額資產(chǎn)總額）100%2產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額的之間的比率，也稱之為債務股權(quán)比率

5、。產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額所有者權(quán)益總額）100%3權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是表現(xiàn)企業(yè)對負債的依賴程度權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額4股權(quán)比率股權(quán)比率是所有者權(quán)益對負債的保障程度股權(quán)比率=所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額5利息償債倍數(shù)利息償債倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務收益與利息費用的比率。該指標越大，說明企業(yè)償還債務利息的能力越強。五20112007年度財務報表主要數(shù)據(jù)會計年度201112010200920082007貨幣資金1,803,757,796.053,628,225,928.682,794,075,240.831,926,013,156.992,306,283,005.34交易性金融資產(chǎn)-應收票據(jù)5,247,

6、250,676.306,919,992,866.005,547,653,948.902,728,378,177.242,292,266,759.29應收賬款79,102,432.1386,430,798.4973,648,830.41198,486,931.5770,699,805.81預付款項611,791,648.8661,596,821.15225,870,877.7174,315,892.24200,973,654.99其他應收款107,627,912.4017,821,189.2786,444,801.1570,308,255.9742,198,473.40應收關聯(lián)公司款-應收利息-

7、應收股利-6,120,316.54存貨2,279,302,566.831,939,338,954.761,499,605,386.041,294,610,130.181,859,515,748.58其中：消耗性生物資產(chǎn)-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)130,602,867.44-416,409.60流動資產(chǎn)合計10,259,435,900.0112,653,406,558.3510,227,299,085.046,292,112,544.196,778,474,173.55可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-長期應收款-長期股權(quán)投資824,171,280.51748,195,684.276

8、98,929,973.45711,954,750.23477,506,579.99投資性房地產(chǎn)20,790,701.2631,622,937.3176,032,264.2482,214,795.9941,122,702.26固定資產(chǎn)3,341,127,560.752,864,309,285.202,089,323,889.011,737,327,257.281,704,396,466.13在建工程882,002,337.98779,760,818.02788,467,361.44702,938,305.14138,858,817.20工程物資-固定資產(chǎn)清理430,608.86485,306.8

9、91,169,252.164,754,563.71348,409.75生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)594,516,271.41403,322,234.76332,175,485.06372,792,243.7788,580,135.61開發(fā)支出268,869,092.1873,402,067.7179,789,403.9544,912,742.96120,118,009.44商譽-長期待攤費用21,466,327.8629,474,696.6367,756,523.85127,213,863.43147,166,754.18遞延所得稅資產(chǎn)76,484,295.1590,557,139.8

10、458,174,318.5353,642,240.1374,565,148.17其他非流動資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)合計6,029,858,475.965,021,130,170.634,191,818,471.693,837,750,762.642,792,663,022.73資產(chǎn)總計16,289,294,375.9717,674,536,728.9814,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28短期借款1,500,000,000.00-交易性金融負債-應付票據(jù)19,135,000.002,814,400.00188,812,771.78-應付賬款

11、4,042,231,314.095,788,248,841.244,664,135,823.102,650,833,854.892,576,806,175.42預收款項876,121,319.901,049,171,766.37777,455,034.05519,440,442.16785,471,225.41應付職工薪酬20,514,690.7616,792,936.3923,378,116.4451,937,500.3972,917,686.45應交稅費498,037,124.141,199,868,360.35725,504,573.8912,584,632.8366,418,743.2

12、7應付利息2,597,466.67-應付股利171,500.02171,500.02174,230.0021,174,230.00174,230.00其他應付款500,263,019.60400,351,384.46245,402,858.94202,426,444.11178,263,572.59應付關聯(lián)公司款-一年內(nèi)到期的非流動負債-其他流動負債-流動負債合計7,459,071,435.188,457,419,188.836,624,863,408.203,458,397,104.383,680,051,633.14長期借款-應付債券-長期應付款34,975,379.5834,975,37

13、9.5834,975,379.5834,975,379.5834,975,379.58專項應付款-預計負債141,861,702.84206,148,619.25-遞延所得稅負債8,130,058.7311,545,510.6814,901,353.4118,221,527.8018,017,701.42其他非流動負債219,553,736.38214,010,000.00-非流動負債合計404,520,877.53466,679,509.5149,876,732.9953,196,907.3852,993,081.00負債合計7,863,592,312.718,924,098,698.346

14、,674,740,141.193,511,594,011.763,733,044,714.14實收資本（或股本）1,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.00資本公積2,489,870,762.232,484,572,473.912,488,351,948.452,481,772,363.082,485,163,814.31盈余公積997,234,912.68997,234,912.68841,082,766.28698,360,332.99580,909,682.32減：庫存股-

15、未分配利潤3,248,866,600.793,520,281,818.282,674,012,873.521,759,285,403.451,089,369,156.85少數(shù)股東權(quán)益62,229,787.56120,848,825.77113,429,827.2951,351,195.5555,149,828.66外幣報表折算價差-非正常經(jīng)營項目收益調(diào)整-歸屬母公司所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）8,363,472,275.708,629,589,204.877,630,947,588.256,566,918,099.525,782,942,653.48所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計8,425,702,

16、063.268,750,438,030.647,744,377,415.546,618,269,295.075,838,092,482.14負債和所有者（或股東權(quán)益）合計16,289,294,375.9717,674,536,728.9814,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28備注2009-12-312008-12-312007-12-312,794,075,240.831,926,013,156.992,306,283,005.34貨幣資金-交易性金融資產(chǎn)5,547,653,948.902,728,378,177.242,292,2

17、66,759.29應收票據(jù)73,648,830.41198,486,931.5770,699,805.81應收賬款225,870,877.7174,315,892.24200,973,654.99預付款項86,444,801.1570,308,255.9742,198,473.40其他應收款-應收關聯(lián)公司款-應收利息-6,120,316.54應收股利1,499,605,386.041,294,610,130.181,859,515,748.58存貨-其中：消耗性生物資產(chǎn)-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-416,409.60其他流動資產(chǎn)10,227,299,085.046,292,112,544.196

18、,778,474,173.55流動資產(chǎn)合計-可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-長期應收款698,929,973.45711,954,750.23477,506,579.99長期股權(quán)投資76,032,264.2482,214,795.9941,122,702.26投資性房地產(chǎn)2,089,323,889.011,737,327,257.281,704,396,466.13固定資產(chǎn)788,467,361.44702,938,305.14138,858,817.20在建工程-工程物資1,169,252.164,754,563.71348,409.75固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)332,175

19、,485.06372,792,243.7788,580,135.61無形資產(chǎn)79,789,403.9544,912,742.96120,118,009.44開發(fā)支出-商譽67,756,523.85127,213,863.43147,166,754.18長期待攤費用58,174,318.5353,642,240.1374,565,148.17遞延所得稅資產(chǎn)-其他非流動資產(chǎn)4,191,818,471.693,837,750,762.642,792,663,022.73非流動資產(chǎn)合計14,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28資產(chǎn)總計-短期借款

20、-交易性金融負債188,812,771.78-應付票據(jù)4,664,135,823.102,650,833,854.892,576,806,175.42應付賬款777,455,034.05519,440,442.16785,471,225.41預收款項23,378,116.4451,937,500.3972,917,686.45應付職工薪酬725,504,573.8912,584,632.8366,418,743.27應交稅費-應付利息174,230.0021,174,230.00174,230.00應付股利245,402,858.94202,426,444.11178,263,572.59其他

21、應付款-應付關聯(lián)公司款-一年內(nèi)到期的非流動負債-其他流動負債6,624,863,408.203,458,397,104.383,680,051,633.14流動負債合計-長期借款-應付債券34,975,379.5834,975,379.5834,975,379.58長期應付款-專項應付款-預計負債14,901,353.4118,221,527.8018,017,701.42遞延所得稅負債-其他非流動負債49,876,732.9953,196,907.3852,993,081.00非流動負債合計6,674,740,141.193,511,594,011.763,733,044,714.14負債合

22、計1,627,500,000.001,627,500,000.001,627,500,000.00實收資本（或股本）2,488,351,948.452,481,772,363.082,485,163,814.31資本公積841,082,766.28698,360,332.99580,909,682.32盈余公積-減：庫存股2,674,012,873.521,759,285,403.451,089,369,156.85未分配利潤113,429,827.2951,351,195.5555,149,828.66少數(shù)股東權(quán)益-外幣報表折算價差-非正常經(jīng)營項目收益調(diào)整7,630,947,588.256,

23、566,918,099.525,782,942,653.48歸屬母公司所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）7,744,377,415.546,618,269,295.075,838,092,482.14所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計14,419,117,556.7310,129,863,306.839,571,137,196.28六五年財務指標計算匯總表及折線圖分析一汽轎車()財務指標償債能力分析財務指標201120102009200820077 459 071 43512,653,406,558.3510,227,299,085.046,292,112,544.196,778,474,173.5510 2

24、59 435 9008,457,419,188.836,624,863,408.203,458,397,104.383,680,051,633.14營運資本24111.381.501.541.821.841.071.271.321.441.340.240.430.420.560.630.480.500.460.350.3911.20157.7771.2516.1224.910.941.030.870.530.65權(quán)益乘數(shù)1.962.041.891.541.670510.490.530.650.60七與同行業(yè)2011年度償債能力比較指標公司實際值金龍實際值宇通實際值與金龍差額與宇通差額流動比率1

25、.381.181.320.20.06速動比率1.070.961.040.110.03現(xiàn)金比率0.250.460.28-0.21-0.032011年一汽轎車實際指標值與金龍汽車、宇通客車的實際值比較指標一汽轎車金龍汽車宇通客車與金龍差額與宇通差額資產(chǎn)負債率0.480.7557.33-0.27-56.85產(chǎn)權(quán)比率0.940.291.350.65-1.06利息償付倍數(shù)11.2-0.34145.0711.54-133.87八短期償債能力分析與評價（1）流動比率分析從上表可以看出，該公司流動比率實際值連續(xù)走低，說明該公司的短期償債能力連年下降。通過資產(chǎn)負債表可以看出，本期流動比率上升的主要原因是本期流動

26、資產(chǎn)降低速度高于流動負債的降低速度。為進一步掌握流動比率的質(zhì)量，應分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應收賬款和存貨的流動性。（2）速動比率分析為進一步評價公司的償債能力，比較速動比率。一汽轎車連續(xù)五年速動比率低于上年實際值，通過資產(chǎn)負債表，可以看出引起本期速動比率提高的主要原因是流動資產(chǎn)的減少遠高于流動負債，故整體上速動比率值下降了，推測公司對存貨的管理有一定的問題。通過上述分析，可以得出結(jié)論：一汽轎車主要的問題在于應收賬款和存貨，周轉(zhuǎn)速度慢是主要矛盾。公司應加強對應收賬款的管理。（3）（3）現(xiàn)金比率 該公司連續(xù)五年現(xiàn)金比率持續(xù)下滑，說明企業(yè)短期償債能力降低，主要原因從表中得知該企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)的增

27、加遠小于流動負債的增加。（4）同行業(yè)流動比率進一步分析從表中我們可以看出，一汽轎車2011年的流動比率比金龍汽車、宇通客車都要高，說明短期償債能力比他們兩家公司都要高，債權(quán)人利益的安全程度相對較高。（5）同行業(yè)速動比率分析從上表中可以看出，該企業(yè)的速動比率高于其他兩家公司，說明該公司的短期償債能力比較強。近一步分析，可以看出主要是因為公司銷售產(chǎn)品，流通速度快，應收賬款資金回收比較快。（6）同行業(yè)現(xiàn)金比率分析 從上表中可以看出，該公司的現(xiàn)金比率略低于金龍汽車和宇通客車，說明該公司的即時付現(xiàn)能力不是很強，從資產(chǎn)負債表可以看出是銷售貨物不是很多多，用現(xiàn)金回收的款項略慢。九長期償債能力分析與評價（1）資產(chǎn)負債率分析從上表可以看出，該公司本近年資產(chǎn)負債率高于以往年的數(shù)值，公司采取的是略為激進的財務政策，該公司的資產(chǎn)負債率升高，說明企業(yè)的償債能力變強，這對于企業(yè)的融資是不利的。但是一汽轎車本身資產(chǎn)負債率的升高距離資產(chǎn)負債率的安全線還是較低的。（2）產(chǎn)權(quán)比率分析 上表可以看出，該公司產(chǎn)權(quán)比率與上年值相比減少了。一般來說，這個指標越大，表明風險越大。該指標減小了，表明公司的長期償債能力變強了。但是從資產(chǎn)負債表看出該指標的減少主要是無