上海市中小企業(yè)融資狀況分析（DOC 29）

1、上海市中小企業(yè)融資狀況分析目錄1 概論1.1 中小企業(yè)的定義1.2 中小企業(yè)的經(jīng)濟意義背半1.3吧背中小企業(yè)的政策和法律環(huán)境般板拜1.3.1 板中小企業(yè)的法律環(huán)境阿藹斑1.3.2 半中小企業(yè)的政策環(huán)境耙挨版1.3.3 翱中小企業(yè)的金融環(huán)境敗2 拔上海市中小企業(yè)的基本情況調(diào)八查2.1 上海經(jīng)濟總體狀況2.1.1 工業(yè)2.1.2 商業(yè)2.1.3 外貿(mào)背般2.2 捌上海中小企業(yè)數(shù)量、規(guī)模、行扳業(yè)分布挨壩2.3 藹上海中小企業(yè)的非公有制經(jīng)濟辦分析胺3 半上海中小企業(yè)的融資狀況調(diào)查斑和分析爸敖3.1 懊中小企業(yè)融資狀況的理論分析襖叭敖3.1.1 扳中小企業(yè)融資的信息不對稱問絆題澳癌暗3.1.2 爸中小企

2、業(yè)的融資分類愛班半3.1.3 扮中小企業(yè)的融資雙缺口問題隘背3.2 安上海中小企業(yè)基本融資狀況分矮析矮霸瓣3.2.1 岸上海金融的總體情況八艾3.2.2 霸上海銀行的經(jīng)營分析拌哀擺3.2.3俺上海市中小企業(yè)的融資基本情版況分析凹拜3.3 敖上海中小企業(yè)融資的銀企關系罷調(diào)查分析矮白3.4 挨上海中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和融資奧規(guī)模的關系分析扒伴3.5 艾上海中小企業(yè)權益融資分析阿4 擺公司方向與調(diào)研報告的結(jié)合4.1 市場的機會4.2 業(yè)務機會5 文章分析的缺陷絆6 礙附錄：挨中華人民共和國中小企業(yè)促辦進法摘要疤基本思路：研究分析上海市中埃小企業(yè)的融資狀況，主要是對疤我們的目標客戶進行市場調(diào)研澳，并在此基

3、礎上進行分析。由笆于中小企業(yè)的一手數(shù)據(jù)采集工叭作非常困難，文章在定性的基扳礎上進行分析。筆者從一位有白銀行多年基層工作經(jīng)驗的信貸昂人員的思路來分析我們公司的八市場定位的可行性和市場契機擺。這篇報告定位于上海市場，笆也是目前我們公司的近期目標啊市場，筆者希望通過這篇文章拜能為公司同仁找到分析中小企搬業(yè)信用的思路和基本方法，發(fā)扳現(xiàn)同銀行合作的基本要素。如叭果能做到這點，就不虛此文。主要內(nèi)容：中小企業(yè)的規(guī)模定義埃中小企業(yè)融資困難的理論依據(jù)跋：信息不對稱問題，道德風險俺以及道德風險的控制CPA銀行賬戶管理利潤模型銀企關系分析找到我們的合理市場空間。正文1概論 矮在現(xiàn)代經(jīng)濟中，中小企業(yè)發(fā)揮哎著不可或缺的

4、作用。概括說來案，其在促進就業(yè)，推動高科技愛發(fā)展和產(chǎn)業(yè)化，發(fā)展國際貿(mào)易百等方面發(fā)揮著越來越重要的作扳用。1.1中小企業(yè)的定義捌關于中小企業(yè)的定義，有很多柏種說法。人民銀行、政府以及藹各學術部門都根據(jù)自己的不同巴調(diào)查方向定義了不同的標準。吧這些標準大都根據(jù)銷售額（營扮業(yè)額）、注冊資本、從業(yè)人數(shù)百、生產(chǎn)能力以及固定資產(chǎn)規(guī)模吧來制定。本文的附件霸1斑中有一份國家按行業(yè)企業(yè)劃分矮標準和上海市政府補充的其他藹類企業(yè)的劃分標準。根據(jù)上海捌小企業(yè)服務中心的一份文件表擺明，國家統(tǒng)計局將采取新的標扒準以銷售額來定義企業(yè)規(guī)模，白年銷售額大于辦5芭億元的企業(yè)將被劃分為大型企耙業(yè)，中型企業(yè)是指年銷售額大壩于板5000

5、熬萬元小于癌5搬億元的企業(yè)，小型企業(yè)則被定挨義為年銷售額小于頒5000霸萬元。但是從本公司的實際業(yè)艾務的操作可行性來看，只有銷胺售收入大于伴3佰億元的公司才有實際意義，考伴慮到上海市的特殊經(jīng)濟實力，頒本文的中小企業(yè)定義為銷售收扒入大于氨5耙億元但仍不屬于大型企業(yè)的中奧等規(guī)模企業(yè)，本文將使用這份礙定義。低于這個標準的，定義啊為小企業(yè)。中小企業(yè)的經(jīng)濟意義奧中小企業(yè)在如下三個方面被廣澳泛認同：首先，中小企業(yè)是就搬業(yè)的主要載體，在現(xiàn)代經(jīng)濟中把，大型企業(yè)在向資本密集和知阿識密集的方向發(fā)展，通常會用更多的先進設備來取代勞動力佰，體現(xiàn)在從業(yè)人員規(guī)模上，從靶20傲世紀拜60霸年代開始，歐美的大型企業(yè)的百平均從

6、業(yè)人員就一直持續(xù)減少耙，而中小企業(yè)的從業(yè)人員數(shù)量罷則一直比較穩(wěn)定，中小企業(yè)是凹社會主要的就業(yè)人員載體。佰其次，中小企業(yè)是技術進步的安重要推動者，這點不僅體現(xiàn)在巴創(chuàng)新意識上，同時也體現(xiàn)在創(chuàng)吧新的資金使用效率上。稗最后，中小企業(yè)在促進國際貿(mào)暗易方面起到了十分重要的作用絆。很顯然，中小企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)稗濟的作用遠遠不止本文所提及擺的這幾個方面，中小企業(yè)也是阿經(jīng)濟社會提供的競爭也是推動叭社會公平和持續(xù)發(fā)展的最重要艾的動力。背從這幾個角度來看，也就不難笆解釋為什么各國政府現(xiàn)在都在伴全力支持中小企業(yè)的發(fā)展。目奧前，我國政府也日益認識到中白小企業(yè)對經(jīng)濟穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展扒的重要性，對中小企業(yè)也日益凹重視，體現(xiàn)在經(jīng)營

7、環(huán)境、政策稗法律環(huán)境以及融資環(huán)境的改造懊等方面。中小企業(yè)的政策和法律環(huán)境 中小企業(yè)的法律環(huán)境翱2002凹年絆6熬月胺29唉日，第九屆全國人民代表大會頒常務委員會第二十八次會議通隘過了藹中華人民共和國中小企業(yè)促矮進法（附件2），標志著我佰國政府從立法角度重視中小企矮業(yè)的發(fā)展。該法從唉資金支持、創(chuàng)業(yè)扶持、技術創(chuàng)半新、市場開拓和社會服務五個案方面推出了對中小企業(yè)的保障拜和支持，從而保證中國中小企啊業(yè)持續(xù)和穩(wěn)定的發(fā)展。中小企業(yè)的政策環(huán)境拜在上述中小企業(yè)法頒布之前，按我國各地政府關于中小企業(yè)的盎發(fā)展出臺了許多支持政策，基扮本集中在中小企業(yè)法提出的五岸個方面之內(nèi)。白目前，我國各級政府實行的一絆些優(yōu)惠政策，

8、雖大部分并不是啊專為中小企業(yè)制定的，但從受背益主體來看，基本上或相當大百部分是中小企業(yè)。具體說來，礙包括如下幾個方面： 案鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)政策。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)襖所得稅可按應繳稅款減征10擺，用于補助社會性開支，不柏再稅前提取10；國家在信俺貸上重點支持鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的出口八創(chuàng)匯、東西部合作和農(nóng)村適用案技術轉(zhuǎn)讓（星火計劃項目）三拔個方面。 扒鼓勵安置城鎮(zhèn)待業(yè)人員就稗業(yè)政策。新辦城鎮(zhèn)勞動就業(yè)服版務企業(yè)，當年待業(yè)人員超過企邦業(yè)從業(yè)人員總數(shù)60的，經(jīng)辦稅務機關審查批準，可免征所哎得稅3年；免稅期滿后，當年背安置待業(yè)人員占企業(yè)原從業(yè)人板員總數(shù)30以上的，經(jīng)主管稅務機關審核批準，可減半征搬收所得稅2年。 凹支持高新技術企業(yè)政

9、策。襖國務院批準的高新技術產(chǎn)業(yè)開擺發(fā)區(qū)內(nèi)企業(yè)，經(jīng)有關部門認定背為高新技術企業(yè)的，可減按1昂5的稅率征收所得稅；國務埃院批準的高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)翱內(nèi)新辦的高新技術企業(yè)，自投啊產(chǎn)后年度起免征所得稅2年。懊企事業(yè)單位進行技術轉(zhuǎn)讓及技般術轉(zhuǎn)讓發(fā)生的相關技術咨詢、岸服務、培訓所得，年凈收入在邦30萬元以下的，免征所得稅背。 隘支持貧困地區(qū)發(fā)展政策。凹國家確定的挨“耙老、少、邊、窮扒”跋地區(qū)新辦企業(yè)，經(jīng)主管稅務機懊關批準后，可減征或免征所得礙稅3年；民族自治地方企業(yè)，版需照顧鼓勵的，經(jīng)省政府批準頒，可定期減征或免征所得稅3艾年。 辦支持和鼓勵第三產(chǎn)業(yè)政策。（1）為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的行業(yè)企班業(yè)，其提供的技術服務或勞

10、務耙所得免征所得稅；（2）科研凹單位和大專院校技術成果轉(zhuǎn)讓骯、技術培訓、技術咨詢、技術皚服務、技術承包索取的技術服辦務收入免征所得稅；（3）新瓣辦獨立核算的咨詢、信息、技術服務企業(yè)或單位，開業(yè)之日愛起，第一至第二年免征所得稅挨；（4）新辦獨立核算的交通鞍運輸、郵電通訊企業(yè)或單位，瓣自開業(yè)之日起，第一年免征所版得稅，第二年減半征收所得稅骯；（5）新辦獨立核算的公用矮事業(yè)、商業(yè)、物資、外貿(mào)、旅翱游、倉儲、居民服務、飲食、襖文教衛(wèi)生企業(yè)或單位，自開業(yè)艾之日起，報經(jīng)主管稅務機關批百準，可減征或免征所得稅1年奧。 稗福利企業(yè)政策。民政部門罷舉辦的福利生產(chǎn)企業(yè)可減征或靶免征所得稅；安置胺“熬四殘唉”搬（盲

11、、聾、啞和肢體殘疾）人瓣員占生產(chǎn)人員總數(shù)35以上班減免所得稅；安置吧“澳四殘瓣”拌人員占生產(chǎn)人員總數(shù)超過10隘不足35的，減半征收所盎得稅。 吧小型企業(yè)所得稅政策。1襖994年稅制改革確定的企業(yè)扳所得稅稅率為33的比例稅背率。為照顧小型企業(yè)稅負能力背，對年利潤在3萬元以下企業(yè)翱，減按18征收所得稅；3拜萬至10萬元企業(yè)，減按27頒征收所得稅。1998年7半月1日國務院決定，年銷售額昂180萬元以下的小型商業(yè)企背業(yè)，增值稅率由6調(diào)減為4巴。奧另外，各地政府也在政府采購絆方面為中小企業(yè)提供了更多的白傾斜政策。中小企業(yè)的金融環(huán)境熬中小企業(yè)發(fā)展的核心問題主要癌集中在融資問題上，對于解決巴中小企業(yè)的融資

12、問題，一方面叭以人民銀行牽頭，加大對中小擺企業(yè)的金融支持外，另一方面澳各地政府也從本地實際出發(fā)，敖成立了各種政策性擔保公司，八為中小企業(yè)提供更好的融資環(huán)芭境。敗人民銀行總行于拌1998啊年暗6扮月20頒日對所轄分支機構、國有商業(yè)艾銀行以及其他商業(yè)銀行下發(fā)了笆關于進一步改善對中小企業(yè)皚金融服務的指導意見（銀發(fā)癌1998278號）的文佰件，提出了在強化服務體系、把改變信貸審批方法、完善信貸隘管理體制、加強扶持商業(yè)外貿(mào)擺等行業(yè)的發(fā)展等意見，以指導隘銀行加強對中小企業(yè)的貸款工挨作。各家商業(yè)銀行對此制定了班不少的具體實施辦法，整體說敖來，中小企業(yè)的金融環(huán)境得到白較好的改善，據(jù)人民銀行20拔01年11月份

13、的一份調(diào)查顯白示，中小企業(yè)的貸款需求滿足半率達到七成以上。就在200骯2年8月9日，人民銀行還發(fā)白出了題為關于進一步加強對斑有市場、有效益、有信用中小伴企業(yè)信貸資金支持的指導意見八的文件，再次強調(diào)了商業(yè)銀百行應當加強對中小企業(yè)的信用扒支持?？梢?，人民銀行已經(jīng)充氨分認識到了中小企業(yè)融資問題昂的重要性。邦在人民銀行不斷加強對中小企佰業(yè)支持的行動時，各地政府、邦民間機構也在信用環(huán)境上作了捌不少文章。政府支持的、民間班合辦的各種信用擔保公司、抵爸押物中介公司在客觀上為解決凹中小企業(yè)的融資困難提供了有哎力的幫助。斑但是僅僅這些工作僅僅是緩解八了中小企業(yè)的融資問題，并不襖能根本上解決中小企業(yè)融資的拔問題，

14、根據(jù)中小企業(yè)融資雙缺愛口的說法以及信息不對稱的理稗論，中小企業(yè)的融資短缺是先板天性的和永久的（這部分內(nèi)容胺本文將在第三章詳細論述），敗本文的目的就是在分析中小企芭業(yè)融資短缺的理論前提下，探巴討為部分中小企業(yè)分析和解決巴這種困難的可行性。上海市中小企業(yè)基本情況調(diào)查挨上海一直是我國經(jīng)濟最為活躍骯的地區(qū)之一，奧2001拌年，上海市實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值伴4950.84柏億元，巴全市人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到3邦.74萬元，按當年匯率折算藹，全市人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到氨4500美元，成為全國除港壩、澳、臺地區(qū)外各省級地區(qū)之叭首，相當于世界上中等收入國熬家（地區(qū)）的水平。2.1上海經(jīng)濟總體狀況敖2001年，上海實現(xiàn)G

15、DP罷4950.84億元，較20隘00年增長8.78%。其中挨第三產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值2509安.81億元，按可比價格計算背，比1990年增長3倍，平安均每年增長13.3%；第二拔產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值2355.53億元，比1990年增長2柏.4倍，平均每年增長11.凹8%。上海經(jīng)濟呈現(xiàn)出第三產(chǎn)笆業(yè)強力拉動，第二產(chǎn)業(yè)保駕護辦航的發(fā)展格局。2.1.1 工業(yè)挨上海市全年完成工業(yè)增加值傲2128.25吧億元，比上年增長白12.4芭，增幅比上年加快百2.2巴個百分點。其中，輕工業(yè)增加熬值癌778.73捌億元，比上年增長版4昂；重工業(yè)增加值扳1349.52唉億元，增長胺17.9俺。巴全年完成工業(yè)總產(chǎn)值跋7656.96

16、哀億元，比上年增長耙17.1胺，其中規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值佰7006.4拜億元，增長疤18.6芭。芭礙全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷搬售率達到昂98.8扳。全年開發(fā)新產(chǎn)品拔2扒萬多項，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實懊現(xiàn)新產(chǎn)品產(chǎn)值凹960.83凹億元，比上年增長百1艾.5矮，占工業(yè)總產(chǎn)值的比重達到罷13.7唉。吧全年工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟效益綜合指挨數(shù)為翱156.79艾，比上年提高半5.27搬點。工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤唉447.33骯億元，比上年增長俺12.3壩；實現(xiàn)稅金絆380.67拔億元，增長半12.8般。版笆以電子信息、汽車制造為代表敗的高新技術產(chǎn)業(yè)和重點發(fā)展行暗業(yè)成為推動工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的重暗要支撐。全年高新技術產(chǎn)業(yè)完班成總產(chǎn)

17、值翱1669.22稗億元，比上年增長稗30.3昂，占全市工業(yè)總產(chǎn)值的比重拔達到哀21.8背，比上年提高奧1.2矮個百分點。電子信息產(chǎn)品制造稗業(yè)、汽車制造業(yè)、石油化工及瓣精細化工制造業(yè)、精品鋼材制伴造業(yè)、成套設備制造業(yè)、生物暗醫(yī)藥制造業(yè)六個重點發(fā)展的工癌業(yè)行業(yè)完成總產(chǎn)值氨3960.39骯億元，比上年增長礙22.6挨，占全市工業(yè)總產(chǎn)值的比重敗達到凹51.7壩，其新增產(chǎn)值占全市工業(yè)新辦增產(chǎn)值的比重達到拌60.3霸。2.1.2 商業(yè)骯上海全年國內(nèi)商業(yè)增加值翱340.03昂億元，比上年增長熬10.2板。敖壩以連鎖超市為代表的新型業(yè)態(tài)白顯示出較強的市場競爭力。全笆年連鎖商業(yè)銷售額般520敗億元，比上年增長

18、背43.3盎。至年末，本市連鎖網(wǎng)點達般4193藹家，其中，連鎖超市門店挨1090傲家，便利店唉1824啊家。版全年完成社會消費品零售總額頒1861.3挨億元，比上年增長氨8懊.1壩。各類商品銷售全面增長。案吃的商品零售額扒756.91皚億元，比上年增長頒7.9巴；穿的商品零售額藹247.14扮億元，增長鞍7捌；用的商品零售額骯842.33愛億元，增長吧8.5爸。般上海消費結(jié)構升級趨勢明顯，熬科技含量高、時代感強的家電板、通信等耐用消費品成為新的澳消費主導。移動電話銷售量比扮上年增長半48.6懊，攝像機銷售量增長笆36.4奧，家用電腦銷售量增長矮23.7霸，傳真機銷售量增長哎21.3按，俺25澳

19、英寸以上的大屏幕彩電銷售量班增長半13.6搬。笆上海商業(yè)購銷規(guī)模進一步擴大扳。全年實現(xiàn)商品購進總額礙4021.9氨億元，比上年增長挨10.俺1敖；商品銷售總額罷4572.68艾億元，增長斑11.4百，其中批發(fā)銷售俺3089.86板億元，增長半13拜。挨百至年末，全市擁有商品交易市敗場疤950奧個，全年成交額唉1300辦億元，比上年增長唉16.3版。全年農(nóng)副產(chǎn)品市場成交額熬200跋億元，與上年基本持平。澳2.1.3 外貿(mào)阿上海市全年外貿(mào)進出口總額俺608.95拔億美元，比上年增長阿11.3瓣。其中，進口總額胺332.67熬億美元，增長唉13.3斑；出口總額頒276.28把億美元，增長礙9傲。扒在

20、外貿(mào)出口總額中，國有企業(yè)伴出口柏112.18暗億美元，增長半5.1把；外商投資企業(yè)出口扳159.6拌億美元，增長拔11.9案。矮全年機電產(chǎn)品出口暗142.12翱億美元，比上年增長敗17吧，占全市外貿(mào)出口總額的比佰重由上年的敗47.9提高到叭51.4骯；高新技術產(chǎn)品出口吧54.28柏億美元，增長拌12.9案，占全市外貿(mào)出口總額的比背重達到哀19.6案。胺出口市場多元化戰(zhàn)略成效顯著俺。哀全年對亞洲出口擺138.79傲億美元，比上年增長靶7.5捌；對歐洲出口稗53.78班億美元，增長稗17.9骯；對北美洲出口白63.22吧億美元，增長凹4.6芭；對拉丁美洲出口搬8.74辦億美元，增長把18.2隘；對

21、大洋洲出口翱5.55稗億美元，增長頒3.2艾；對非洲出口啊6.2懊億美元，增長把10疤。班笆上?？诎顿Q(mào)易的輻射功能進一笆步增強。笆全年上?？诎哆M出口總額矮1204.87辦億美元，比上年增長案10.2哎。其中，進口總額案524.8礙億美元，增長芭9.9班；出口總額凹680.07澳億美元，增長艾10.5唉。巴疤2.2白熬上海中小企業(yè)數(shù)量、規(guī)模、行伴業(yè)分布耙到目前為止，按照工商局的統(tǒng)澳計口徑，上海的小企業(yè)超過4般0萬家，約占企業(yè)總數(shù)的91俺%，全年平均每天增加150傲家。百上海小企業(yè)從業(yè)人員610萬氨，實際資本3500億元，年辦營業(yè)收入7000多億元。平盎均實收資本約為85.8萬元熬，平均的銷售收入

22、約為172芭萬元。埃按照2000年統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明骯，上海市注冊資本超過100安0萬元的私營企業(yè)有3116拔戶，占全部企業(yè)數(shù)的0.76瓣%；超過1億元的有134戶瓣。隘其中，商貿(mào)餐飲業(yè)25.4萬戶，工業(yè)7.4萬戶，服務業(yè)啊6.6萬戶，建筑業(yè)9300靶戶，交通運輸業(yè)3400戶，礙農(nóng)業(yè)2000戶。安從這張表格可以分析出，上海矮中小企業(yè)的行業(yè)分布與上海的懊經(jīng)濟特點有關。拌上海是我國最重要的出口基地扳和貿(mào)易流轉(zhuǎn)基地，因此貿(mào)易行百業(yè)的中小企業(yè)占了上海中小企按業(yè)的盎63%扮；同時由于上海的工業(yè)基礎好白，在滬的國有大中型企業(yè)多、襖規(guī)模大，另外又得益于上海良凹好的物流環(huán)境，從事于工業(yè)和叭服務業(yè)的中小企業(yè)也很多，分

23、哀別占到絆18%按和爸16%般。這三項合計占到上海中小企啊業(yè)數(shù)量的耙97%安。骯上海的經(jīng)濟特點是二、三產(chǎn)業(yè)拔雙輪驅(qū)動，這個特點在這張表阿上也清楚地體現(xiàn)出來。熬對于這個特點的研究，也是我凹們公司開展業(yè)務所必須重視的皚問題。扒上海中小企業(yè)的非公有制經(jīng)濟氨分析懊由于非公經(jīng)濟在上海市經(jīng)濟中氨所體現(xiàn)獻出的活力和高增長性阿，以及非公經(jīng)濟在經(jīng)濟行為中安的理性，決定了非公經(jīng)濟是我疤們公司的主要客戶。爸我們也就單列篇章研究上海中稗小企業(yè)中非公經(jīng)濟部分的情況拜。板來自上海市統(tǒng)計局、工商局、跋稅務局、工商聯(lián)及有關部門的百統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，非公經(jīng)濟在上盎海市經(jīng)濟結(jié)構和經(jīng)濟總量的比盎重日趨提高，企業(yè)的規(guī)模迅速唉擴大。扮目前

24、，不僅企業(yè)總數(shù)逾柏20俺萬位于全國之首，而注冊資本八1000敖萬元以上的猛增到百3116版戶，億元以上的增加到熬134藹戶，戶均注冊資本突破班110班萬元。昂2000皚年至今，非公經(jīng)濟兩年半時間埃內(nèi)實現(xiàn)的稅收超過前胺10埃年的總和。今年上半年注冊資昂金一個億的企業(yè)比上一年翻了罷三番還多，注冊資金矮1000擺萬元以上的企業(yè)比上一年猛增拔了敗1300靶多家，占全市稅收總量的比例敗首次突破辦10皚。搬2000霸年至今兩年半時間內(nèi)實現(xiàn)的稅岸收超過前藹10邦年的總和。暗 “吧九五爸”敖期間上海私營企業(yè)在數(shù)量上快稗速增長，每年新增把1.5笆萬戶。至般2000懊年全市已有岸138189板戶私營企業(yè)戶，戶均注

25、冊資金捌也由壩“按八五癌”拜期間的不足熬50斑萬元上升到熬86.3邦萬元，注冊資本超過愛1000胺萬元的突破了拌1000愛戶，并出現(xiàn)了巴47暗戶注冊資金過億元。這期間上板繳稅收是每年以增長壩60岸的速度，至隘2000哎年已達笆70.23版億元。此外，從上海第一家私扮營企業(yè)問世到班1998熬年上海沒有一家私營龍頭企業(yè)暗，奧1999叭年這種格局終于被打破。在當吧年國家工商局評定的全國邦500皚強私營企業(yè)中，上海新高潮木霸業(yè)集團名列第三。俺據(jù)統(tǒng)計，跋2001扳年，上海私營企業(yè)數(shù)已達藹17耙萬多戶，總注冊資金比上年凈百增了近岸700板億元，注冊資金超巴1000艾萬元的已達百2577氨戶，超億元的達挨9

26、8版戶，戶均注冊資本首次突破瓣100稗萬元，上繳稅收也首次突破岸100藹億元，占全市稅收總量的叭9.13半。今年上半年該市工商局稅唉務局叭7懊月份公布的消息，全市私企總胺數(shù)已突破拜20版萬戶，總注冊資金達搬2260.7埃億元，注冊資金逾安1000盎萬元的為笆3116爸戶。超億元的為翱134昂戶，上繳稅拜73哀億元，超過盎2000笆年全年總和。邦藹近幾年，上海在大力發(fā)展非公鞍經(jīng)濟中較好地解決了幾個全國暗普遍存在的難題。巴分析上海私營企業(yè)迅速發(fā)展做絆大做強的主要原因：一、各級艾政府觀念明顯轉(zhuǎn)變，從重公輕壩私到倡導各種所有制共同發(fā)展罷，在態(tài)度上，從過去的限制、愛漠然到主動熱心關心扶持；二胺、各部門思

27、想高度解放后，強霸化服務意識，工商、稅務、金扳融等機構建立基本配套的服務阿體系，并切實地解決了門檻高霸、事難辦等共性問題，并在各捌方努力下，在國內(nèi)率先構建了邦中小企業(yè)信用擔保體系，到2001罷年底累計實施擔保項目艾3177霸個，擔保總額為全國之最，達跋52扳億元，較好解決了私營企業(yè)捌“癌貸款難癌皚；三、逐步淡化所有制概念，板切實解決私營企業(yè)國民待遇問頒題，不斷放開對私人資本投資柏領域，目前已放開的領域包括挨教育、醫(yī)院、城建等多方面；氨四、努力營造有利于民間資本傲投資的軟硬環(huán)境，在早幾年提哀供優(yōu)惠政策的基礎上，這幾年矮結(jié)合上海國際大都市的建設，艾在交通、電信等硬件設施方面傲和綜合性軟環(huán)境建設方面

28、又有挨新的進展。叭此外，上海作為國際性大皚都市，中國的經(jīng)濟中心，全球懊關注的市場為私營企業(yè)提供的襖商機多于其他城市也是上海私澳營企業(yè)做大做強迅速發(fā)展的原壩因之一。吧目前，上海私營企業(yè)的發(fā)盎展非常之快，僅兩三年的工夫澳，龍頭企業(yè)座次又重新排定，把據(jù)上海市工商局提供的今年上笆半年最新資料表明，注冊資金安排位前阿5班名的均已達到或超過胺5敗億元，最高的為上海茂盛企業(yè)把發(fā)展（集團）有限公司，其注癌冊資金達到岸10把億元，年銷售額過百億元的私骯營企業(yè)已不是一兩戶。挨根據(jù)上海制定的挨“拔十五?！卑┮?guī)劃，今后幾年，上海將進一搬步創(chuàng)造寬松和平等的體制和政斑策環(huán)境，放寬私人資本進入的邦領域，發(fā)展私營經(jīng)濟，完善小

29、岸企業(yè)發(fā)展的市場環(huán)境、服務體壩系和政策法規(guī)，推動多種所有愛制經(jīng)濟共同發(fā)展。按照目前的柏發(fā)展勢頭，上海背“班十五辦”拌規(guī)劃中提出的到暗2005白年，上海私營經(jīng)濟增加值以年皚均唉15奧以上的速度遞增，創(chuàng)造的礙GDP矮占奧20扮，上繳稅收以年均班30頒以上速度遞增，私企年納稅背超過翱160敖億元的規(guī)劃指標將可以全部突拜破。頒上海中小企業(yè)的融資狀況調(diào)查盎和分析中小企業(yè)融資狀況的理論分析奧理論分析是本文對中小企業(yè)融暗資問題分析的核心，根據(jù)對中版小企業(yè)的研究和實踐中相關部稗門的數(shù)據(jù)，得到我們所需要的唉結(jié)論。啊本部分就中小企業(yè)融資問題中爸信息不對稱問題為基礎，探討叭道德風險、信貸配給等中小企耙業(yè)融資實務問題

30、。半3.1.1 熬中小企業(yè)融資的信息不對稱問凹題疤理論界對中小企業(yè)的融資問題暗的研究，認為其存在如下幾個叭方面的事實：信息不對稱、逆哎向選擇、道德風險和信貸配給百。矮其中，信息不對稱是發(fā)生其他啊行為的根本原因。懊信息不對稱是指交易雙方的一拜方擁有相關的信息而另一方?jīng)]班有這些信息，或一方擁有的相罷關信息更多，從而對信息劣勢襖者的決策造成不利影響的情況暗。胺在中小企業(yè)融資的問題上，由拜于中小企業(yè)的財務信息、生產(chǎn)藹經(jīng)營情況、公司發(fā)展策略等重般要問題多存在嚴重不對稱的情埃況，銀行或者其他金融機構很襖難有時間和條件完全搞清楚借叭款人的相關信息，或者這種行氨為的成本太高，造成事實上的扒不可能，因而在中小企

31、業(yè)向金按融機構融資的實務中，必然存癌在著信息不對稱的情況。伴逆向選擇問題。在正常的交易唉過程中，交易雙方是雙向選擇瓣的，但在中小企業(yè)融資的問題澳上，往往是融資人更為主動。氨但是，往往他們也很容易造成稗交易違約。扒同時，由于逆向選擇的存在，埃金融機構很難分辨清貸款風險拜的高低，使得信貸資金不能按柏照市場的經(jīng)濟規(guī)律分配。澳道德風險是在信貸行為發(fā)生后哀發(fā)生的。百借款人可能在信息不對稱或是按金融機構監(jiān)管不力的情況下，愛將信貸資金挪作高風險、高收骯益的項目，在事實上金融機構唉承擔高風險的情況下，進行投扒機行為，而高風險產(chǎn)生的高收笆益則歸借款人所有。翱信貸配給是指本來在完全市場絆條件下，按照既定的利率唉I

32、1隘條件和風險條件斑R1靶，金融機構愿意提供的貸款額班為白S1拜；風險提高到盎R2艾，金融機構愿意按照盎I2伴的條件提供的貸款額為奧S2拜，顯然跋I2I1八，柏S2S1版，安R2R1隘。但是在信息不對稱的情況下叭，綜合考慮了風險和收益的因唉素，由于金融機構并不能確定安利率敗I2敖和奧I1翱的差額是否足以維持風險扮R2皚和盎R1絆的區(qū)別，在安全性的驅(qū)動下，瓣金融機構仍愿意按照挨I1翱的條件給信用好的大企業(yè)提供八貸款邦S1拔，對于風險為瓣S2柏的貸款需求僅僅是配給大企業(yè)絆貸款后的剩余。佰一般說來，金融機構解決因信邦息不對稱產(chǎn)生的道德風險以及八逆向選擇問題也有其解決的辦愛法，這些辦法包括：暗抵押要求

33、，金融機構對其發(fā)放跋的貸款采用部分或全部抵押的霸辦法，提高借款人發(fā)生違約的阿成本，從而降低借款人發(fā)生道懊德風險的可能性。辦這種方式是國際上比較通用的霸方法，發(fā)達國家僅對信用級別癌較高的大企業(yè)發(fā)放信用貸款，霸中小企業(yè)的貸款絕大多數(shù)都是搬抵押貸款；鞍可撤銷的貸款承諾和信貸額度凹是金融機構解決信息不對稱問啊題的另一個辦法，金融機構向搬企業(yè)提供一定的額度，可供企跋業(yè)反復使用，但在企業(yè)財務狀艾況惡化或嚴重違反協(xié)議約定的絆情況發(fā)生時，金融機構仍有權稗利取消其額度。翱這樣，一方面金融機構提供額埃度和承諾的方式引導企業(yè)理性俺投資和正常經(jīng)營，另方面則參扳與企業(yè)的經(jīng)營管理過程而有效敗的解決了信息不對稱的問題；癌凈

34、值（指企業(yè)的凈資產(chǎn)），通癌過審核企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況，礙凈值較大的企業(yè)有更好的風險巴低償能力，發(fā)放同樣金額的貸跋款到有不同資產(chǎn)凈值的企業(yè)，般抵抗風險的能力和發(fā)生道德風靶險的概率明顯是不一樣的；佰貸款定價，通過差別利率來約絆束借款人的違約行為，對低信伴用等級的企業(yè)發(fā)放高的貸款利白率，其利率差是對風險的補償阿；奧信息的私人生產(chǎn)和銷售與信息愛聯(lián)盟，一般說來，社會的公開白評級系統(tǒng)和人民銀行行使這種藹職能，如國際著名的標準普爾伴和穆迪投資者服務公司，另外絆，中國人民銀行的推行的信用斑公開制度，通過建立黑名單來罷約束社會的道德風險，也是一辦種比較有效的情況。熬事實上，由于信息不對稱而發(fā)搬生的逆向選擇和道德風

35、險，即吧使如上文金融機構有許多的辦澳法可以預防或者降低因信息不捌對稱而發(fā)生的各種風險，仍不佰能從根本上使金融機構在利率愛得利和風險承擔上有一個明確辦的配比概念，在考慮到使用這阿些辦法多帶來的額外成本以及懊相應的工作風險，使得銀行一隘直存在信貸配給行為。白這樣不僅提高了中小企業(yè)的融礙資成本，更使中小企業(yè)的融資疤規(guī)模受到很大限制，因此，在稗世界各國，中小企業(yè)的融資困挨難問題是普遍存在的。哎在中國，在金融界加大風險考俺核的情況下，信貸配給問題近扒年顯得比較突出，另外由于存八在所有制歧視和金融業(yè)尚不十版分發(fā)達的原因，對于民營中小扮企業(yè)來說更是困難重重了。愛我國金融業(yè)的現(xiàn)狀是銀行重視昂負債業(yè)務，相對輕視

36、資產(chǎn)業(yè)務白；重視資產(chǎn)業(yè)務中的收息資產(chǎn)白的運作，輕視手續(xù)費、中介費鞍、服務費的營銷；重視公司業(yè)隘務的發(fā)展，輕視個人業(yè)務的推癌廣。澳各種原因分析來看，除了金融骯監(jiān)管、銀行發(fā)展歷史尚短等原岸因外，我國銀行業(yè)競爭還沒有瓣充分激烈也是很重要的原因。岸我國是一個傳統(tǒng)的儒家思想國安家，傳統(tǒng)的教育使得我國居民佰收入的消費比率低、儲蓄率偏敗高，而且資本市場不發(fā)達，沒啊有太多的金融資產(chǎn)可以與銀行白存款競爭，所以，盡管人民銀半行幾次三番降低存款利率，在扒金融機構的存款依舊不斷攀升襖。埃在這個狀況下，各商業(yè)銀行不唉用冒風險投資金作過多的資產(chǎn)疤業(yè)務也可以輕松盈利，這也限斑制了銀行作資產(chǎn)業(yè)務的興趣。礙3.1.2 吧中小企

37、業(yè)的融資分類暗對中小企業(yè)的融資渠道進行分阿類，根據(jù)其融資的性質(zhì)分為權跋益融資和債務融資。邦本文主要探討債務融資。扒根據(jù)其資金的來源可分為內(nèi)源岸性融資和外源性融資，根據(jù)字般面意思，就是來源于內(nèi)部或是按外部的資金。哀再進行具體分類，內(nèi)源性融資俺包括：業(yè)主貸款或主要股東貸板款，親友借款，事業(yè)天使借款胺（類似于風險投資），內(nèi)部職頒工借款；外源性直接債務融資：商業(yè)票據(jù)，債券發(fā)行，商業(yè)鞍信貸；外源性間接融資：銀行柏貸款，其他非銀行金融機構貸艾款，融資租賃。翱企業(yè)的融資的關鍵是資產(chǎn)負債扒的平衡，也就是說提高資金的盎使用效率。敗提高自有資金可以降低資金成邦本，降低企業(yè)經(jīng)營風險，但同爸時也可能降低了投資收益率，

38、案占用了大量現(xiàn)金；提高負債則奧相反。埃大型的企業(yè)因其規(guī)模和影響力哎可以輕而易舉的對外舉債，同隘時其債務成本也并不高。昂而小企業(yè)由于上文所提到的信俺息不對稱的問題，不僅融資成班本可能偏高，同時融資數(shù)量規(guī)把模、融資渠道等也很受限制。把歸根結(jié)底，融資渠道是融資成氨本的函數(shù)，融資成本不同，不絆同規(guī)模的企業(yè)所采用的融資渠辦道也不同。奧3.1.3 罷中小企業(yè)的融資雙缺口問題巴中小企業(yè)的融資面臨著雙缺口跋問題，一方面是權益融資的缺扒口，另一方面是債務融資的缺愛口。班中小企業(yè)的融資性缺口已經(jīng)探暗討過了，我們簡單談一下中小扒企業(yè)的權益融資缺口。所謂的隘權益融資，主要指股本融資。懊現(xiàn)代化工業(yè)的發(fā)展使得現(xiàn)代產(chǎn)頒業(yè)的

39、資本化程度越來越高，通按過傳統(tǒng)積累和私募得到的資金疤渠道窄，數(shù)量少；現(xiàn)代的股本拜融資主要采取股票發(fā)行和專業(yè)安機構代理的私募發(fā)行。疤在以銀行為代表的一類資本化按程度高的行業(yè)中，股本金的大俺小對經(jīng)營的規(guī)模和成效有著決隘定性的影響，發(fā)行股票，合資頒，兼并是擴大股本迅速發(fā)展的邦有效途徑。唉但是中小企業(yè)由于其經(jīng)營規(guī)模把的限制，往往因為發(fā)行股票的安相對成本過高，難以承擔，而挨主要采取兼并或者私募等方式藹。這樣做的缺陷是：兼并往往案不能使中小企業(yè)達到最大價值扳，許多中小企業(yè)的業(yè)主也并不安贊同這種做法；而私募則非常爸不穩(wěn)定，存在更多的價格歧視爸，同時在國內(nèi)并沒有一個合法絆的私募市場來規(guī)劃指導這種行拌為。八這是

40、我國資本市場不發(fā)達的一扮個重要體現(xiàn)。稗因此，中小企業(yè)的權益資本是矮稀缺的，每一家中小企業(yè)如果半希望得到發(fā)展，就必須用好資跋本權益。笆控制好權益資本的結(jié)構和規(guī)模傲，不僅僅是為了能真正的體現(xiàn)哀出股東權益最大化的原則，同扳時，權益資本也使債務融資的按基礎。哎上海中小企業(yè)的基本融資狀況熬分析上海金融的總體情況皚2000哎年，上海共有各類金融機構暗3300半余家，總體運行穩(wěn)定，保持健頒康發(fā)展的態(tài)勢。絆年底，中資金融機構各項存款襖余額擺7771.5絆億元，比年初增加佰770.97八億元；各項貸款余額巴5959.51扮億元，比年初增加壩534.76跋億元。全年現(xiàn)金收入壩7946.79疤億元，現(xiàn)金支出藹804

41、1.05敖億元，收支相抵現(xiàn)金凈投放邦94.26稗億元。敗貸款主要投向基礎設施建設、把六大支柱產(chǎn)業(yè)、高新技術產(chǎn)業(yè)爸、外貿(mào)出口、三資企業(yè)和教育百行業(yè)等，并努力發(fā)揮信貸結(jié)構斑調(diào)整對產(chǎn)業(yè)升級的推進作用。稗年末個人消費貸款余額已突破礙600巴億元，個人信貸業(yè)務已經(jīng)逐步隘發(fā)展成為上海銀行業(yè)的主要資版產(chǎn)業(yè)務。把全年銀行結(jié)匯笆175.67叭億美元，比上年增長版28.2唉4%敖；售匯鞍179.40拜億美元，增長絆21.67%佰，結(jié)售匯逆差額般3.73伴億美元，比上年減少八6.73稗億美元。盎2000伴年，在滬經(jīng)營性外資金融機構百已達敗66邦家，其中有皚25邦家被批準經(jīng)營人民幣業(yè)務。共挨有隘21氨家外資銀行被其總

42、行確定為中挨國境內(nèi)業(yè)務的主報告行。截止邦到年末，已有笆108芭家中外經(jīng)營性金融機構集聚陸按家嘴金融貿(mào)易區(qū)。板下表列示了上海是搬1996拔年到佰2000拔年間主要的金融統(tǒng)計，從中我傲們可以看出上海金融規(guī)模從耙1996敗年的貸款暗3458骯億元、存款瓣4823辦億元發(fā)展到爸2000翱年貸款皚5959盎億元、存款熬7772拜億元。存款增長邦61%拔，貸款增扳長哎72%擺。同期上海的國內(nèi)生產(chǎn)總值從挨2877板億元增長到班4551吧億元，增長柏58%岸?？梢娚虾＝鹑诘脑鲩L快于經(jīng)濟的增長。啊同期銀行的存貸款分別由霸3871爸億元和奧2853按億元增加到捌6926艾億元和捌5416佰億元，增長率分別為鞍79

43、%敗和佰89.8%背。這樣的高增長率顯示了銀行愛的發(fā)展快于同期的其他金融機搬構的發(fā)展，銀行信貸資產(chǎn)的增敖長快于上海版GDP板的增長，銀行信貸資金的支持暗為上海經(jīng)濟的發(fā)展起到了重要的積極作用。上海主要經(jīng)濟金融統(tǒng)計(19962000年)單位：人民幣億元項目19961997199819992000國內(nèi)生產(chǎn)總值2877.763360.213688.24034.964551.15第一產(chǎn)業(yè)(增加值)7575.878.58081.65第二產(chǎn)業(yè)(增加值)1589.531754.391847.21953.982186.9第三產(chǎn)業(yè)(增加值)1213.231530.021762.52000.982282.6固定資產(chǎn)

44、投資1980.032003.11967.451852.241861.17地方財政收入288.49352.33392.22431.85497.96地方財政支出342.66428.91480.7546.38622.84社會商品零售額1161.291161.291471.031590.381722.27商品零售物價指數(shù)(比上年%)10598.895.197.396.4全部金融機構各項存款(余額)4822.996202.726330.657097.197771.5銀行存款3870.985560.655595.436270.916925.99財政存款97.18115.08141.54149.73179.

45、68企業(yè)存款1982.032780.633123.313525.94127.65儲蓄存款1718.562556.832180.692392.832321.13城鄉(xiāng)儲蓄存款1867.042729.572372.942597.122524.05全部金融機構各項貸款(余額)3457.874162.334812.635424.755959.51銀行貸款2852.663722.034259.714862.035415.71其中：短期貸款2141.283071.433327.963726.464013.43中長期貸款488.14564.91604.14846.881043.43現(xiàn)金投放(+)回籠(-)18

46、1.49193.15174.81182.8794.26全部保險機構保險費收入52.487.59102.92115.2127.23全部保險機構保險賠款支出(含滿期給付)1519.128.6829.8936.2哀3.2.2 靶上海銀行的經(jīng)營分析笆根據(jù)上海銀行公布的各項公開敗數(shù)據(jù)，以及上海銀行是上海市阿中小企業(yè)最大的銀行貸款提供者這一事實，在本部分我們分拜析上海銀行的經(jīng)營狀況。艾2001愛年，上海銀行各項貸款余額合礙計靶559班億元，其中短期貸款跋342擺億元，中長期貸款鞍197半億元，其中個人貸款余額傲87瓣億元（含公積金），個人業(yè)務笆商業(yè)貸款阿70拌億元。公司業(yè)務各項貸款合計藹489昂億元，增長

47、般78氨億元。上海銀行的貸款規(guī)模占伴上海市總信貸規(guī)模的比例約為扒8%矮，個人信貸業(yè)務占上海市全市俺個人信貸業(yè)務的比例約為癌14%唉。瓣從這項信貸比例中可以看出，岸上海銀行更重視個人信貸業(yè)務搬的發(fā)展，這也與上海銀行發(fā)展瓣比較晚，公司信貸業(yè)務的歷史唉規(guī)模不大有關。百上海銀行耙2001吧年核銷不良資產(chǎn)扮3癌億元，現(xiàn)逾期貸款合計胺24416耙萬元，占銀行信貸資產(chǎn)的頒0.43%板，信貸資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，遠高于叭銀行同業(yè)水平。澳上海銀行的信貸資產(chǎn)經(jīng)營政策岸是拔“艾挺進大型鞍”哀，發(fā)展大型公司業(yè)務客戶。同藹時，向支柱產(chǎn)業(yè)配套型、都市霸工業(yè)型、科技型、外向型企業(yè)八傾斜。藹由于上海銀行的前身是上海市礙城市合作銀行，

48、客戶基礎是上昂海市中小企業(yè)，上海銀行的這暗個業(yè)務轉(zhuǎn)型標志著上海銀行主般營業(yè)務的轉(zhuǎn)型。笆考慮到上海銀行本身的地域限扳制和規(guī)模限制，上海銀行同時按提出了向上海市的六大支柱產(chǎn)傲業(yè)的配套公司、都市工業(yè)型公挨司、科技型公司以及外向型公暗司傾斜的實際發(fā)展措施。扳這又是一項發(fā)展中小企業(yè)客戶瓣的政策，但通過深入分析可知辦，這四類公司都是成長性好，皚并可能很順利找到大型公司依拔托的公司類別，因此，不難得哎知，上海銀行的核心應當校正哀為半“瓣發(fā)展大型，培養(yǎng)中小型半”絆。耙2001挨年上海銀行當年利息收入43胺億元。其中債券投資利息收入八2.3拜億元。平均貸款的利率水平約阿為拔7.1%懊。版2001凹年上海銀行全年

49、完成資金交易襖量昂4476佰億元。其中，在銀行間拆借市艾場累計交易量拔4398奧億元；創(chuàng)辦了銀行間商業(yè)票據(jù)辦回購及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務，并迅速搶鞍占了市場，全年辦理銀行間票凹據(jù)業(yè)務罷78襖億元。上海銀行的資金市場業(yè)靶務全年完成債券投資收益半7稗億元，利息收入哀2.3佰億元，手續(xù)費收入班2520懊萬元。百上海銀行的資金業(yè)務收益將近爸10暗億元，約等于其稅前利潤總額版，這部分業(yè)務必將是上海銀行按的發(fā)展重點，我們公司應當跟扒蹤留意上海銀行的相關業(yè)務。埃2001版年底，上海銀行對外開立信用啊證余額為啊117708拔萬元，承兌匯票余額為壩17496伴萬元。當年共辦理銀行承兌匯敗票罷330罷筆，保函扮260艾筆，對

50、外保函版39熬筆。根據(jù)筆者在中國銀行的業(yè)稗務經(jīng)驗推算，信用證的年累計壩余額約為時點余額的捌5-8拌倍，因此測算上海銀行每年對瓣外開立信用證余額約為霸9-12奧億美元，同理測算承兌匯票業(yè)柏務年業(yè)務量約為暗5億元左右。矮據(jù)此，可以得知上海銀行的資愛產(chǎn)業(yè)務規(guī)模約占上海銀行總體罷業(yè)務規(guī)模的扮10%安左右。半上海市中小企業(yè)的融資基本情鞍況分析辦根據(jù)上文對上海銀行和上海市哎銀行界的經(jīng)營數(shù)據(jù)分析對比，傲我們可以簡單的分析上海市中捌小企業(yè)的融資基本情況。稗融資工具鞍爸上海銀行全年承兌匯票業(yè)務翱330背筆，金額約為百5皚億元，可以看出上海銀行界使壩用承兌匯票的規(guī)模并不大。邦而承兌匯票被廣泛地認為是中叭小企業(yè)的主

51、要融資工具之一，般可見承兌匯票這種融資工具在氨上海并不為中小企業(yè)所廣泛使芭用。另外，承兌匯票也是一項暗授信業(yè)務，許多銀行將其同信澳貸資產(chǎn)等同看待，中小企業(yè)是敖用這種方式融資也必然存在一熬定困難。半相反上海市的票據(jù)業(yè)務十分發(fā)絆達，上海銀行挨2001岸年的票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務作了柏78按億元，因此更可以認定上海市百的中小企業(yè)使用承兌匯票的融凹資比例比較小。氨貸款應當是上海市中小企業(yè)的壩主要融資方式，上海銀行的短稗期貸款余額超過爸342吧億元，用于公司業(yè)務的中長期唉貸款余額挨130八億元，兩項合計為敖570氨億元。根據(jù)一份資料表明，上吧海銀行的資產(chǎn)業(yè)務中絆70%昂投向中小企業(yè)，也就是說上海辦銀行投向中小企

52、業(yè)的貸款約為哀400芭億元，按照上海銀行服務伴50%頒的上海中小型企業(yè)，則可知上澳海的中小企業(yè)的總體貸款規(guī)模盎約為佰800暗億元左右。岸對外開立信用證和保函應是上稗海中小企業(yè)的又一主要融資工具。版上海銀行粗算出的進口開證金拌額達到笆10愛億美元，考慮到上海市2001芭年完成進口八333叭億美元，出口壩276昂億美元，啊 半在總額為挨609埃億美元的進出口市場中，上海邦銀行約有絆3-5%敖的市場份額。骯顯然，相對于其他大型國有銀頒行，國際業(yè)務并不是上海銀行絆的強項。柏因此在上海銀行的財務說明上骯，找不到押匯一詞也并不讓人絆吃驚。邦融資規(guī)模跋奧我們已經(jīng)測算出上海市中小企氨業(yè)的總體融資規(guī)模約為敖80

53、0岸億元左右的貸款，這個貸款規(guī)芭模約占全市總貸款規(guī)模的瓣10%敖稍強。如果使用這個數(shù)據(jù)平均背分配到上海市每戶中小企業(yè)，擺則每戶貸款礙20唉萬元。根據(jù)我們前文計算出的扮上海中小企業(yè)的平均實收資本敗為阿88稗萬元，同時根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒哎統(tǒng)計出的中國平均的資產(chǎn)負債矮率約為懊62%計算，我們得出的結(jié)論是：銀版行融資只占到中小企業(yè)所有債伴務融資的罷14%拔。把這個數(shù)據(jù)不但同我們想象中差埃別甚大，同時也與國外發(fā)達國皚家的相關數(shù)據(jù)差別不小。哎統(tǒng)計資料表明，英國的相應數(shù)百據(jù)是佰49%-60%拔。鞍這不但說明我國金融發(fā)展程度百的差距，同時也說明我國金融懊在規(guī)模結(jié)構上也不盡合理。唉為中小企業(yè)融資的主力是中小柏銀行

54、，這個數(shù)據(jù)說明我國的中捌小銀行發(fā)展滯后；或者說我國斑的中小銀行的經(jīng)營策略有點問安題。把這也從另外一個角度給了我們疤啟示，中小企業(yè)的融資問題文絆章還很多，在這個空間內(nèi)，我班們有著巨大的機會。百期限和結(jié)構熬爸罷根據(jù)前文的分析，我們得知上斑海中小企業(yè)的融資以銀行貸款伴為主，上海銀行的短貸和長貸昂之比是俺342熬：瓣110叭，短期貸款大約是長期貸款的八3絆倍。由于上海銀行為公開其貸八款周轉(zhuǎn)次數(shù)，我們很難得出結(jié)八論上海銀行的貸款期限是怎么澳樣的，但是上海銀行的短期貸頒款與長期貸款的比例提示我們襖，上海銀行的長期貸款比例并霸不低，至于是否有什么個別事敗項影響，我們不得而知。盎短期貸款的周轉(zhuǎn)次數(shù)一般為一頒年

55、搬1.5-2罷次，專項貸款的周轉(zhuǎn)次數(shù)可能襖更高，考慮到這項因素，上海捌銀行的短期貸款累計發(fā)放量可頒能達到扮600-700岸億左右的規(guī)模；同理分析長期半貸款的貸款期限一般在阿2-5奧年，這樣調(diào)整后的短期貸款和叭長期貸款之比就變成柏20挨左右了。這個比例是我們比較跋熟悉的。柏銀行不愿意受理中小企業(yè)的長隘期貸款主要是從風險控制角度扒出發(fā)的，長期貸款的申請者必八須具備良好的信貸記錄和信用礙情況才有可能成功。阿反過來說，中小企業(yè)的規(guī)模擴辦張必須依靠自身的積累或者其扳他的資金籌集渠道。辦擔保分析百阿上海銀行的不良資產(chǎn)比率只有頒0.34%跋，這是一個不可思議的數(shù)據(jù)。藹相比于國有商業(yè)銀行將近絆30%暗的不良資

56、產(chǎn)比率，同時考慮到隘中小企業(yè)貸款的高風險性，考佰慮到上海銀行捌7%熬的貸款利率，簡直讓我們懷疑罷數(shù)據(jù)的真實性。笆緣于此，我們不得不得出結(jié)論阿，上海銀行貸款的擔保條件是白苛刻的。按照本文的觀點來說唉，上海銀行一定有辦法讓中小岸企業(yè)發(fā)生道德風險的可能性降把到了最低，一定做到了風險的懊相對把握。懊在中小企業(yè)本身的高風險的基伴礎上，必然是擔保的完善。跋我們在公共數(shù)據(jù)上沒有找到上扒海銀行關于擔保的相關文獻，懊建議我們的信息部門跟蹤上海百銀行這方面的相關數(shù)據(jù)。百上海中小企業(yè)融資的銀企關系絆調(diào)查分析鞍在目前的中國金融界內(nèi)，資金疤是稀缺的，因此，在銀行與企挨業(yè)的銀企關系中，銀行是占據(jù)般主導地位的。啊雖然近期由

57、于銀行競爭的加劇板，使得部分優(yōu)質(zhì)客戶占據(jù)了相癌對的主導地位，但是對于中小愛企業(yè)來說，根據(jù)前文對中小企氨業(yè)的雙重缺口分析，永遠不可霸能獲得主導地位。凹因此研究中小企業(yè)與銀行的關拌系就必須從銀行的角度出發(fā)，壩以企業(yè)的觀點為補充，才具有哀現(xiàn)實意義。笆銀行考察客戶，不外乎在銀行瓣的流動性、安全性和收益性的翱基礎上考察，大部分銀行考察矮客戶的效益情況時，脫離不了斑如下的搬CPA搬模型：班CPA懊模型：客戶盈利分析模型（隘CUSTOME PROFI傲TABILITY ANAL扮YSIS翱）唉 半賬戶總收入頒瓣賬戶總成本+銀行的資本收益白其中： 熬 捌 賬戶總收入按=客戶存款帶來的收入+服務案費收入+貸款的

58、利益收入 把 按 挨 =（爸平均存款余額-法定準備金（艾各項準備）-平均在途余額）爸叭市場平均利率+表外業(yè)務收費奧+貸款的利息收入+補償存款岸余額疤靶利息差哎賬戶總成本鞍=埃服務費鞍+敖管理費用霸+拌資金成本百+爸違約成本胺 =版賬戶的管理費藹+懊支票的服務費版+霸貸款的管理費（信息收集、貸凹款回收費捌+絆抵押品維護費吧+熬律師費）柏+凹對存款支付的利息敖+白平均違約率拌爸貸款余額銀行的資本收益百=（資本皚/艾總資產(chǎn)）擺矮貸款額板澳銀行資本的內(nèi)部收益率奧這個模型告訴我們銀行如何考拌察其客戶的價值，如果我們再襖考慮風險因素，我們就可以知稗道銀行對其客戶的綜合評價了澳。熬我們前文分析過上海銀行的經(jīng)

59、靶營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，分析過上海銀行扒的貸款結(jié)構，分析過上海銀行俺的擔保政策等，可以得出這個班結(jié)論：上海銀行經(jīng)營中小企業(yè)百公司客戶，更關注于這類業(yè)務奧的負債業(yè)務和中間業(yè)務，資產(chǎn)哎業(yè)務只是他們不得不做的而已暗。斑本文僅以上海銀行為例來分析稗中小企業(yè)和銀行的關系，并沒岸有考慮到其他如浦發(fā)銀行，民班生銀行等其他的中心銀行。礙但筆者認為，如果來地域性很皚強的地方性商業(yè)銀行都不能對百當?shù)氐闹行∑髽I(yè)有所傾斜的話芭，那些全國性的銀行更不會熱翱衷于此，即使這些銀行更適合啊中小企業(yè)的業(yè)務。敗上海中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和融資唉規(guī)模的關系分析凹前文已經(jīng)分析了在中小企業(yè)與唉銀行的交往關系中存在的理論隘的和實際的不對等情況。癌隨著中

60、小企業(yè)的發(fā)展，其融資把成本和融資難易度是其經(jīng)營規(guī)暗模的負相關函數(shù)。凹企業(yè)規(guī)模越大，其信息不對稱罷的情況緩解，發(fā)生道德風險的柏成本升高，資信等級相應就高班，融資就容易，成本也低，同八時融資方式也比較多。哎這個觀點是比較容易理解的，唉本文就不復贅言。上海中小企業(yè)權益融資分析佰權益融資對于企業(yè)的發(fā)展來說芭是基礎性的，債務性融資在一靶定程度上建立在權益融資的基哀礎上。扒對于我們公司推行的高負債比頒例經(jīng)營的思路來說，債務融資搬固然重要，權益融資更為重要壩，因為它限制了債務融資的規(guī)盎模。疤我國在權益性資本方面的認識存在幾個偏差：隘1哀，投資主體不明確，政府投資背對私人投資產(chǎn)生哀“爸擠出效應扳”耙；啊2愛，