企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)學(xué)財(cái)務(wù)與投資-PPT課件

1、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)學(xué)財(cái)務(wù)與投資2009年10月目 錄財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)投資理財(cái)領(lǐng)導(dǎo)如何看財(cái)務(wù)報(bào)表 一個(gè)公司的未來發(fā)展不光是領(lǐng)導(dǎo)帶領(lǐng)銷售團(tuán)隊(duì)如何提升銷售業(yè)績(jī)，同時(shí)也要求領(lǐng)導(dǎo)必須懂財(cái)務(wù)，尤其懂財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)，透過財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)公司內(nèi)部存在的問題并改善之，從而提升公司的內(nèi)涵價(jià)值。 在企業(yè)管理中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)由于決策的需要，要及時(shí)了解和掌握本單位的財(cái)務(wù)情況，除了聽取財(cái)務(wù)人員的匯報(bào)之外，親自把會(huì)計(jì)報(bào)表拿來看看，有時(shí)能得到更多自己想要的信息?？磿?huì)計(jì)報(bào)表的過程，實(shí)際上是財(cái)務(wù)分析的過程。看報(bào)表，首先要知道自己要了解什么情況，才能有的放矢的去抓取相關(guān)信息，從會(huì)計(jì)報(bào)表中，我們可以獲得本單位如下幾方面的信息：企業(yè)短期償債能力企業(yè)長(zhǎng)期償債能

2、力企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力企業(yè)獲利能力資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表收益表支付股東分紅能力留存收益表財(cái)務(wù)報(bào)表有六看財(cái)務(wù)報(bào)表主要是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表可以從六個(gè)方面來看，以發(fā)現(xiàn)問題或作出判斷。 一看利潤(rùn)表，對(duì)比今年收入與去年收入的增長(zhǎng)是否在合理的范圍內(nèi)。像銀廣夏事件，利潤(rùn)表上今年的收入比去年增加幾百個(gè)百分點(diǎn)，這就是不可信的，問題非常明顯。那些增長(zhǎng)點(diǎn)在50100之間的企業(yè)，都要特別關(guān)注。 二看企業(yè)的壞賬準(zhǔn)備。有些企業(yè)的產(chǎn)品銷售出去，但款項(xiàng)收不回來，但它在賬面上卻不計(jì)提或提取不足，這樣的收入和利潤(rùn)就是不實(shí)的。 三看長(zhǎng)期投資是否正常。有些企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外會(huì)有一些其他投資，看這種投資是否

3、與其主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)，如果不相關(guān)聯(lián)，那么，這種投資的風(fēng)險(xiǎn)就很大。 四看其他應(yīng)收款是否清晰。有些企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，其他應(yīng)收款很亂，許多陳年老賬都放在里面，有很多是收不回來的。 五看是否有關(guān)聯(lián)交易，尤其注意年中大股東向上市公司借錢，到年底再利用銀行借款還錢，從而在年底報(bào)表上無法體現(xiàn)大股東借款的做法。 六看現(xiàn)金流量表是否能正常地反映資金的流向，注意今后現(xiàn)金注入和流出的原因和事項(xiàng)。 資產(chǎn)負(fù)債表單位：千美元）2019年1月30日2019年1月31日 資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：1現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物$565253$913169 2存貨1056444733174 3應(yīng)收帳款（預(yù)付款）250127184604 4流動(dòng)資產(chǎn)總額

4、18718241830947 地產(chǎn)和設(shè)備5租賃資產(chǎn)改良工程1040959846791 6家具和設(shè)備16015721236450 7土地和建筑物405796220718 8地產(chǎn)和設(shè)備總額30483272303959 9累計(jì)折舊(1171957)(938713) 10地產(chǎn)和設(shè)備凈額18763701365246 11無形資產(chǎn)和其它資產(chǎn)215725141309 12資產(chǎn)總額$3963919$3337502 負(fù)債流動(dòng)負(fù)債:13短期應(yīng)付票據(jù)$ 90690$ 84794 14應(yīng)付賬款684130416976 15應(yīng)計(jì)費(fèi)用655770406181 16應(yīng)付所得稅12251383597 17流動(dòng)負(fù)債總額1553

5、103991548 長(zhǎng)期負(fù)債18長(zhǎng)期借款496455496044 19其它長(zhǎng)期負(fù)債340682265924 20長(zhǎng)期負(fù)債總額837137761968 股東權(quán)益21普通股398912254884 22留存收益31213602392750 23庫藏股(1902400)(1010251) 24其它權(quán)益(44193)(53397) 25股東權(quán)益總額15736791583986 26負(fù)債和股東權(quán)益總額$3963919$3337502 GAP公司報(bào)表損益表GAP公司合并損益表（調(diào)整后） (單位：千美元)年度止于2019.1.30銷售百分比年度止于2019.1.31銷售百分比 1凈銷售收入$90544621

6、00.0%$6507825100.0% 2費(fèi)用3銷售成本531821858.7402154161.8 4廣告費(fèi)用4190004.61750002.7 5折舊費(fèi)用3260363.62697064.1 6其它經(jīng)營(yíng)費(fèi)用165832918.3119031118.3 7利息費(fèi)用（利息收入）136170.2(2975)0.0 8稅前收益131926214.685424213.1 9所得稅4947235.53203414.9 10凈利潤(rùn)$8245399.1%$5339018.2% 從資產(chǎn)負(fù)債表、收益表獲得以下信息指標(biāo)類別公式說明資產(chǎn)負(fù)債表短期償債能力流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（1+2+3）/（13+14+1

7、5+16）此指標(biāo)表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作為償付擔(dān)保，反映了企業(yè)償付短期負(fù)債的能力。 對(duì)企業(yè)來說，流動(dòng)比率為2，對(duì)于大部分企業(yè)來說是比較合適的 。過高的流動(dòng)比率表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費(fèi)，同時(shí)也表明企業(yè)過于保守，沒有充分使用目前的借款能力；而流動(dòng)比率過低，則表明企業(yè)短期負(fù)債償付能力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 。速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）流動(dòng)負(fù)債 （1+3）/（13+14+15+16）速動(dòng)比率在流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上，將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，使此財(cái)務(wù)比率反映短期償債能力更準(zhǔn)確 。因?yàn)榇尕浻泻芏嗖淮_定性：1、在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；2、存貨受毀損報(bào)廢等因素影響3、存貨有抵押而導(dǎo)致

8、所有權(quán)暫時(shí)轉(zhuǎn)移的影響、4、存貨估計(jì)與市價(jià)差異的影響。 保守速動(dòng)比率（現(xiàn)金短期投資應(yīng)收帳款凈額）流動(dòng)負(fù)債 9-1/（13+14+15+16）流動(dòng)資產(chǎn)中除存貨外，還有一些變現(xiàn)較差的資產(chǎn)如待攤費(fèi)用、預(yù)付費(fèi)用等，因此，將這些項(xiàng)目扣除后的現(xiàn)金比率反映短期償債能力更準(zhǔn)確。 長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額資產(chǎn)總額 （17+20）/12負(fù)債比率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，它主要反映企業(yè)的負(fù)債占總資產(chǎn)的比重從企業(yè)投資人的角度看，此比率在可承受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)應(yīng)盡可能高。因?yàn)?，投資人投入的資金最終要以投資收益相回報(bào)，而當(dāng)全部資金投資報(bào)酬率高于企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債所承擔(dān)的利息率時(shí)，企業(yè)投資人的自有資金收益率的高低與負(fù)債比率是

9、同方向變化的 。所以在財(cái)務(wù)分析中，常把負(fù)債比率稱為財(cái)務(wù)杠桿，它與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成正比 ，企業(yè)究竟應(yīng)該確定什么樣的負(fù)債比率，取決于對(duì)本企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的預(yù)測(cè)狀況，以及未來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，將二者作權(quán)衡后，才能作出正確的決策。 損益表長(zhǎng)期償債能力已獲利息倍數(shù)息稅前利潤(rùn)利息總額（1-4-5-6）/（7）這一指標(biāo)表明企業(yè)在交納所得稅及付利息之前的利潤(rùn)和利息支出的關(guān)系，實(shí)際上企業(yè)在交納所得稅和支付利息前的利潤(rùn)才是真正能支付利息的利潤(rùn)。一是可以將每年的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)視為償債基金的基本來源；二是一旦這一比率降低，便可預(yù)警企業(yè)發(fā)生了資金困難。 指標(biāo)類別公式說明資產(chǎn)負(fù)債表&損益表經(jīng)營(yíng)管理能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額應(yīng)收帳

10、款平均余額 平均余額（期末+期初） /2反映了年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，說明了應(yīng)收帳款流動(dòng)的速度。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，平均收帳期越短，說明應(yīng)收帳款的收回越快。否則，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金會(huì)過多的呆滯在應(yīng)收帳款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn) 。第一、季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)不能反映實(shí)際情況。 第二、大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售。 第三、大量使用分期付款方式銷售。 第四、年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨平均余額平均余額（期末+期初） /2這一比率表明了企業(yè)的銷售狀況及存貨資金占用狀況，在正常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，相應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨資金周轉(zhuǎn)快，相應(yīng)的利潤(rùn)率也就越高。存貨

11、周轉(zhuǎn)慢，不僅和生產(chǎn)有關(guān)，而且與采購、銷售都有一定聯(lián)系。所以它綜合反映了企業(yè)供、產(chǎn)、銷的管理水平 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入總資產(chǎn)平均余額 平均余額（期末+期初） /2這項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。 獲利能力銷售凈利率（凈利/銷售收入）100 該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標(biāo)關(guān)系看，凈利額與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利

12、率的升降變動(dòng)，可以在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平 銷售毛利率（銷售收入銷售成本）/銷售收入100 銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。 資產(chǎn)凈利率凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額平均余額（期末+期初） /2 把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)，企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的。凈利的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理水平有著密切的關(guān)系。為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低、挖掘提高利潤(rùn)水平的潛力，

13、可以用該指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計(jì)劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析形成差異的原因。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。 杜邦財(cái)務(wù)分析對(duì)一個(gè)企業(yè)來說，最重要的就是要獲得最大的投資報(bào)酬率，對(duì)整個(gè)企業(yè)來說，投資報(bào)酬率就表現(xiàn)為所有投資的報(bào)酬率，即權(quán)益報(bào)酬率。我們可以把權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)行分解如下： 權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)（權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)/權(quán)益） 因此權(quán)益報(bào)酬率分別取決于企業(yè)的以上三項(xiàng)指標(biāo)，即企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)管理能力和財(cái)務(wù)杠桿。 為了得到企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率變動(dòng)的原因，對(duì)以上三項(xiàng)指標(biāo)再進(jìn)行分解

14、； 銷售凈利率凈利銷售收入（銷售收入全部成本其他利潤(rùn)所得稅）銷售收入 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入平均資產(chǎn)總額 權(quán)益乘數(shù)1（1資產(chǎn)負(fù)債率） （1）本企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率與前期對(duì)比，可以先比較權(quán)益報(bào)酬率，發(fā)現(xiàn)差異后，將各期權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)行分解，直至分解到各項(xiàng)明細(xì)成本、費(fèi)用、流動(dòng)資產(chǎn)、短期投資、應(yīng)收狀況、存貨的相關(guān)變動(dòng)，從而分析得出企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率上升或下降的原因，是產(chǎn)品成本高低、產(chǎn)品價(jià)格高低、產(chǎn)量是否適量、存貨周轉(zhuǎn)速度、應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度，還是企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用狀況，一般來說，企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率升降是由多種因素綜合作用的結(jié)果，但肯定有最主要的原因。用這種辦法，可以找到企業(yè)總體盈利能力變動(dòng)的根源，從而制定正確的決策，使企業(yè)健

15、康發(fā)展。 （2）同以上思維，企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率可以與同業(yè)比較。 財(cái)務(wù)管理是公司管理的核心之一，而如何實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化或公司價(jià)值最大化又是財(cái)務(wù)管理的中心目標(biāo)。任何一個(gè)公司的生存與發(fā)展都依賴于該公司能否創(chuàng)造價(jià)值。公司的經(jīng)理們負(fù)有實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的責(zé)任。出于向投資者（股東）解釋經(jīng)營(yíng)成果和提高經(jīng)營(yíng)管理水平的需要，他們需要一套實(shí)用、有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，以便據(jù)此評(píng)價(jià)和判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)狀況、獲利能力和經(jīng)營(yíng)成果。杜邦財(cái)務(wù)分析體系（The Du Pont System）就是一種比較實(shí)用的財(cái)務(wù)比率分析體系。這種分析方法首先由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出來，故稱之為杜邦財(cái)務(wù)分析體系。這種財(cái)務(wù)分析方法從

16、評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效最具綜合性和代表性的指標(biāo)權(quán)益凈利率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而滿足經(jīng)營(yíng)者通過財(cái)務(wù)分析進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)需要，在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生異動(dòng)時(shí)能及時(shí)查明原因并加以修正。 現(xiàn)金流量表（單位：千美元）年度止于2019.1.30年度止于2019.1.31 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1從顧客處收取得現(xiàn)金$9054462$6507825 2利息收入收到的現(xiàn)金2975 3付給供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金(7190877)(5337599) 4支付的利息費(fèi)用(13617) 5支付的所得稅費(fèi)用(455807)(328550) 6經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額1394161844651 投資活動(dòng)

17、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量7出售短期投資174709 8購入長(zhǎng)期投資(2939) 9購入地產(chǎn)和設(shè)備(797592)(465843) 10購置其它資產(chǎn)(28815)(19779) 11投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金凈額(826407)(313852) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量12出具應(yīng)付票據(jù)收到的現(xiàn)金135744462 13借入長(zhǎng)期債務(wù)收到的現(xiàn)金495890 14發(fā)行普通股4942130653 15購入庫藏股(892149)(593142) 16支付現(xiàn)金股利(76888)(79503) 17籌資活動(dòng)使用的現(xiàn)金凈額(918259)(101640) 18其它2589(1634) 19現(xiàn)金的凈增（減）額(347916)4275

18、25 20年初的現(xiàn)金913169485644 21年末的現(xiàn)金$565253$913169 GAP公司現(xiàn)金流量表（調(diào)整后） 現(xiàn)金流量表的編制從它的結(jié)果當(dāng)年的現(xiàn)金凈增加（或減少）開始。你可以簡(jiǎn)單的取資產(chǎn)負(fù)債表中年初和年末的現(xiàn)金差額，這是你最后檢查現(xiàn)金流量表的數(shù)字。因此，你是在一開始就知道現(xiàn)金流量表結(jié)果的情況先編制它的?，F(xiàn)金流量表的目的就是說明當(dāng)年現(xiàn)金變動(dòng)的原因。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，越說明公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，主業(yè)經(jīng)營(yíng)韋公司帶來充足資金，反之經(jīng)營(yíng)狀況不佳；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映公司投資活動(dòng)資金效益；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量越大，說明公司融資能力強(qiáng)，企業(yè)信譽(yù)好，反之較差。留存收益表Gap公司合并留

19、存收益表（已調(diào)整） （單位：千美元）年度止于2019.1.30年度止于2019.1.31 留存收益：1年初余額$2392750$1938352 2本年凈利潤(rùn)824539533901 3減：已宣布并支付的現(xiàn)金股利(95929)(79503) 4年末余額$3121360$2392750 留存收益正如它的名稱所指：是凈收益中公司積累的供經(jīng)營(yíng)使用的部分。 如損益益表所示，公司2019年賺取得凈利潤(rùn)示8.245億美元。凈利潤(rùn)把這兩張財(cái)務(wù)報(bào)表聯(lián)系了起來。每年的凈利潤(rùn)都增加留存收益額。 公司賺得利潤(rùn)后，董事會(huì)必須決定是否使用現(xiàn)金向股東發(fā)放股利。在2019年和2019年，Gap公司都發(fā)放了股利（第3行）這項(xiàng)支

20、出減少留存收益（括號(hào)表示是減項(xiàng)）。Gap股份公司2019年底的留存收益額為$2392750000。該期末余額結(jié)轉(zhuǎn)后就成為2019年的期初余額。2019年度，Gap公司增加的凈利潤(rùn)更多，發(fā)放股利后，留存收益的期末余額（第4行）也更大。 結(jié)合現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，若公司資金流充裕，董事會(huì)就應(yīng)該九鼎向全體股東發(fā)放現(xiàn)金股利。四大報(bào)表之間聯(lián)系圖表總結(jié)了財(cái)務(wù)報(bào)表之間的聯(lián)系。認(rèn)真學(xué)習(xí)這張表，因?yàn)檫@些聯(lián)系在你整個(gè)職業(yè)生涯中一直會(huì)用到。特別注意以下內(nèi)容： 1、年度止于2000年12月31日的收益表。 a)報(bào)告當(dāng)期的全部收入和費(fèi)用。收入和費(fèi)用只在收益表中報(bào)告。 b)報(bào)告當(dāng)期的凈利潤(rùn)，如果總收入大于總費(fèi)用的話。如

21、果總費(fèi)用大于總收入，則報(bào)告凈損失。 2、年度止于2000年12月31日的留存收益表。 a)以期初留存收益余額開始。 b)加凈利潤(rùn)（或減凈損失，如果情形如此的話）。凈利潤(rùn)（或凈損失）直接來自收益表（見圖表1-11的箭頭）。 c)減股利。 d)以期末留存收益余額結(jié)束。 圖表財(cái)務(wù)報(bào)表間的聯(lián)系（所有數(shù)字都是為說明而假 3、財(cái)政年度結(jié)束日，2000年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表。 a)報(bào)告企業(yè)期末的全部資產(chǎn)和全部負(fù)債和股東權(quán)益。其它財(cái)務(wù)報(bào)表都不再報(bào)告資產(chǎn)和負(fù)債。 b)報(bào)告資產(chǎn)總額等于負(fù)債總額和股東權(quán)益總額之和。這一特征是資產(chǎn)負(fù)債表名稱的由來；它的基礎(chǔ)是會(huì)計(jì)恒等式。 c)報(bào)告期末留存收益，數(shù)值直接來自留存收益

22、表（見箭頭）。 4、年度止于2000年12月31日的現(xiàn)金流量表。 a)報(bào)告當(dāng)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。每一項(xiàng)的結(jié)果是當(dāng)期現(xiàn)金的凈流入或凈流出。 b)報(bào)告當(dāng)年現(xiàn)金的凈增加（或凈減少），以2000年12月31日的現(xiàn)金余額結(jié)束，這也是資產(chǎn)負(fù)債表中報(bào)告的數(shù)字（見箭頭）。 目 錄財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)投資理財(cái)目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，存在問題比較多的就是會(huì)計(jì)造假，和做虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，欺騙投資者和債權(quán)人，偷漏國家稅收等現(xiàn)象。 納稅管理主要問題 說明企業(yè)主要領(lǐng)導(dǎo)者財(cái)務(wù)管理意識(shí)淡薄，沒有意識(shí)到財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性 企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利，而財(cái)務(wù)管理要完成的目標(biāo)是使企業(yè)的價(jià)值最大化，而按照企

23、業(yè)的目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理要做的事情就是籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，保證企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)正常，保證收支平衡，到期償債，并應(yīng)用好企業(yè)的資金和提供利潤(rùn)分配的最好方案。 財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德和專業(yè)水平不足，沒有嚴(yán)格遵守國家的法律法規(guī)和規(guī)章制度 財(cái)務(wù)人員要有獨(dú)立的思維能力和對(duì)事物的判斷標(biāo)準(zhǔn)，做出的判斷要符合國家的相關(guān)規(guī)定。但在現(xiàn)實(shí)中，有些財(cái)務(wù)人員就沒有按照規(guī)范的要求去約束和要求自己，而是按照領(lǐng)導(dǎo)的要求進(jìn)行處理，發(fā)生不利情況無非就是換單位或報(bào)著有人負(fù)責(zé)的態(tài)度，由于有這樣的情況存在，所以，會(huì)計(jì)造假也就成為不稀奇的事情了。 監(jiān)督機(jī)制不完善，造假機(jī)會(huì)成本不高，懲處不嚴(yán)，也是財(cái)務(wù)管理水平不能得到發(fā)展的一方面 領(lǐng)導(dǎo)公司財(cái)務(wù)管理的

24、深度和力度不夠，若發(fā)現(xiàn)造假的情況如何處理，對(duì)相關(guān)責(zé)任人追究什么樣的責(zé)任等，國家的相關(guān)規(guī)定有一些，但誰來鑒定，相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制沒有，每年的審計(jì)也是走過場(chǎng)，沒有按照規(guī)范管理的要求進(jìn)行 國家的規(guī)范文件穩(wěn)定性不足，變化太快，也是企業(yè)財(cái)務(wù)人員管理水平參差不齊的原因 國家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，會(huì)計(jì)制度以及相關(guān)的法律法規(guī)，變化太快，使相關(guān)的從業(yè)人員不能及時(shí)跟上步伐，不能及時(shí)掌握和了解相關(guān)的會(huì)計(jì)制度和國家的稅收制度，造成工作失誤和沒有按照規(guī)范的要求進(jìn)行財(cái)務(wù)核算和管理工作，使財(cái)務(wù)產(chǎn)生的成果財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告信息不能滿足使用人的要求，甚至使企業(yè)多交稅或少交稅，造成企業(yè)聲譽(yù)下降和經(jīng)濟(jì)損失的發(fā)生。 企業(yè)內(nèi)部相關(guān)財(cái)務(wù)內(nèi)控制度缺失，不完善

25、，也是造成財(cái)務(wù)管理不能達(dá)到目的和要求的原因 任何事情，沒有制度進(jìn)行規(guī)范，就會(huì)產(chǎn)生主觀意識(shí)，只要主觀的東西一多，實(shí)際操作的人員就會(huì)難以執(zhí)行，其后果也就沒有預(yù)見性。無論處理什么問題，只要有制度規(guī)定，事情就好辦多了，按照制度規(guī)定的流程和操作要求進(jìn)行處理，工作的人員也能順利的完成工作，上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)也不需要那么辛苦 納稅管理靠關(guān)系只解決一時(shí)而不解決長(zhǎng)遠(yuǎn)偷稅行為是毒瘤是企業(yè)永遠(yuǎn)的痛企業(yè)不偷稅能活著，但偷稅離死就不遠(yuǎn)了會(huì)計(jì)搞掉老總，方法就是把柄在手同行搞掉同行，常從舉報(bào)偷稅切入億萬富翁垮臺(tái)，常因偷稅鋃鐺入獄偷稅是企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)遇到納稅麻煩第一反應(yīng)是“找人”，不從規(guī)范納稅管理著手戰(zhàn)術(shù)上可行戰(zhàn)略上錯(cuò)誤寄希望于通過作

26、弊少納稅，缺乏控制納稅風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)賬上作弊帳外經(jīng)營(yíng)騙稅逃稅納稅管理合規(guī)與發(fā)展的關(guān)系 稅務(wù)、工商等是我們的監(jiān)管部門，我們?cè)诮?jīng)營(yíng)中不要范低級(jí)錯(cuò)誤，違規(guī)駕駛、闖紅燈要被“交警”處罰的。 發(fā)現(xiàn)問題，應(yīng)該檢視問題并及時(shí)糾正，爭(zhēng)取盡快駛?cè)氚l(fā)展的快車道。 財(cái)務(wù)內(nèi)部控制預(yù)算控制項(xiàng)目說明或方法預(yù)算的作用財(cái)務(wù)預(yù)算是一種涵蓋了單位經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程控制機(jī)制，它可以將一些可能發(fā)生的資金浪費(fèi)控制在業(yè)務(wù)發(fā)生之前，可以使企業(yè)高層管理者擺脫一些繁瑣的日常復(fù)核工作，便于單位的事前資金調(diào)度，以發(fā)揮單位的資金效益、降低單位財(cái)務(wù)拮據(jù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)預(yù)算制度應(yīng)成為現(xiàn)代企業(yè)的一項(xiàng)最為重要的財(cái)務(wù)制度之一。企業(yè)通過預(yù)算的編制和檢查預(yù)算的執(zhí)行情況，

27、可以比較、分析內(nèi)部各單位未完成預(yù)算的原因并及時(shí)地采取改進(jìn)措施。預(yù)算編制實(shí)際上是一個(gè)決策控制過程，它可以降低系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 預(yù)算的編制與審批 預(yù)算編制的決策權(quán)掌握在內(nèi)部管理的最高層，由最高層的管理者進(jìn)行決策、指揮和協(xié)調(diào)。編制預(yù)算時(shí)，可參照前一期的實(shí)際發(fā)生數(shù)為基礎(chǔ)，并綜合考慮各種因素變動(dòng)的影響，如物價(jià)變動(dòng)、新出臺(tái)的國家政策法規(guī)等，同時(shí)考慮單位下一年度的戰(zhàn)略計(jì)劃。預(yù)算編制一般先易后難，采取分階段建立、逐步規(guī)范化的方式，留有一定空隙，并對(duì)參與編制人員進(jìn)行培訓(xùn)。綜合預(yù)算的最后審批權(quán)應(yīng)該為公司董事會(huì) 預(yù)算的調(diào)整 預(yù)算是在合理預(yù)計(jì)的基礎(chǔ)上編制的，目標(biāo)一經(jīng)確定，一般不予調(diào)整，但根據(jù)實(shí)事求是的原則，在出現(xiàn)以下

28、情況時(shí)，可以做出必要調(diào)整：市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化、企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化、國家政策發(fā)生重大變化、或遭遇不可抗力等。如需調(diào)整，企業(yè)應(yīng)根據(jù)要求重新編制預(yù)算方案并經(jīng)批準(zhǔn)后實(shí)行，作為經(jīng)營(yíng)考核的依據(jù)。 財(cái)務(wù)內(nèi)部控制戰(zhàn)略管理、全預(yù)算管理、績(jī)效管理形成三位一體的管理閉環(huán)戰(zhàn)略落地在分配資源的基礎(chǔ)上，全面預(yù)算管理主要用于衡量與監(jiān)控企業(yè)及各部門的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以確保戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；因此，預(yù)算本身不是最終目的，更多是充當(dāng)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的聯(lián)系工具依據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃制定的部門行動(dòng)計(jì)劃是非財(cái)務(wù)類KPI的主要來源依據(jù)行動(dòng)計(jì)劃編制的全面預(yù)算是財(cái)務(wù)類KPI的主要來源戰(zhàn)略規(guī)劃、預(yù)算與績(jī)效管理的結(jié)合使部門和員工的績(jī)效考核擁有明確、可行的

29、目標(biāo)，促進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求通過建立以戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向的績(jī)效管理流程，將部門、各級(jí)員工的行動(dòng)緊密地與戰(zhàn)略目標(biāo)聯(lián)系起來，對(duì)公司戰(zhàn)略和總體經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的落實(shí)將起到積極的支撐作用在戰(zhàn)略的統(tǒng)領(lǐng)下，在以全面預(yù)算為主要控制手段的戰(zhàn)略實(shí)施過程中，績(jī)效評(píng)估體系的納入使戰(zhàn)略目標(biāo)得以與每個(gè)員工的工作目標(biāo)和收益緊密結(jié)合，使得戰(zhàn)略真正落到實(shí)處，其目的是使戰(zhàn)略管理有一個(gè)落實(shí)的有效機(jī)制和制度保證戰(zhàn)略預(yù)算績(jī)效戰(zhàn)略目標(biāo)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制“三位一體”的基本思路三位一體是指通過資源配置和績(jī)效銜接兩個(gè)關(guān)鍵因素來確保戰(zhàn)略的有效執(zhí)行，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略對(duì)資源配置和績(jī)效考核的導(dǎo)向作用。預(yù)算與戰(zhàn)略的銜接的基本思路是“先事后錢” 基本思

30、路：“先明確做哪些事，再計(jì)劃做這些事要消耗多少資源” 措施規(guī)劃是基礎(chǔ)：通過措施規(guī)劃明確“要做哪些事”（年度工作計(jì)劃進(jìn)一步明確“事”） 業(yè)務(wù)活動(dòng)的成本驅(qū)動(dòng)因素是關(guān)鍵：“這件事應(yīng)該花多少錢”戰(zhàn)略、預(yù)算與績(jī)效銜接的基本思路是“發(fā)揮績(jī)效考核指標(biāo)的指揮棒作用”“你考核什么?我就關(guān)注什么?” 績(jī)效指標(biāo)具有強(qiáng)烈的導(dǎo)向作用，績(jī)效指標(biāo)應(yīng)該導(dǎo)向戰(zhàn)略說要求的方向，預(yù)算也是績(jī)效考核的重要內(nèi)容。 公司目標(biāo)只是制定部門目標(biāo)的基礎(chǔ)，部門績(jī)效應(yīng)該支撐公司目標(biāo)的完成。 績(jī)效管理也是戰(zhàn)略管理形成閉環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。預(yù)算管理體系的總體框架和內(nèi)容年度預(yù)算規(guī)劃績(jī)效考核和獎(jiǎng)勵(lì)詳細(xì)投資計(jì)劃模版（項(xiàng)目預(yù)評(píng)估和可研）詳細(xì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)計(jì)劃模版目標(biāo)管理預(yù)

31、算科目業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)因素分類投資項(xiàng)目匯總標(biāo)準(zhǔn)成本戰(zhàn)略規(guī)劃各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)劃績(jī)效考核和獎(jiǎng)勵(lì)制度規(guī)劃目標(biāo)計(jì)劃目標(biāo)費(fèi)用預(yù)算績(jī)效考核指標(biāo)實(shí)際指標(biāo)執(zhí)行結(jié)果預(yù)算執(zhí)行與控制預(yù)算執(zhí)行控制預(yù)算內(nèi)事項(xiàng)預(yù)算外事項(xiàng)預(yù)算差異報(bào)告績(jī)效報(bào)告預(yù)算審核與調(diào)整滾動(dòng)預(yù)算年度業(yè)務(wù)計(jì)劃中長(zhǎng)期預(yù)測(cè)模型年度市場(chǎng)預(yù)測(cè)模型市場(chǎng)預(yù)測(cè)/滾動(dòng)預(yù)算預(yù)算準(zhǔn)備預(yù)算假設(shè)調(diào)整戰(zhàn)略預(yù)算績(jī)效工作計(jì)劃財(cái)務(wù)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)內(nèi)部控制會(huì)計(jì)控制公司領(lǐng)導(dǎo)需要參與公司內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度的設(shè)計(jì)與管理銀行帳戶分賬制銀行收入轉(zhuǎn)戶銀行基本戶轉(zhuǎn)帳、提現(xiàn)的領(lǐng)導(dǎo)審核簽批123費(fèi)用預(yù)算申請(qǐng)/報(bào)銷申請(qǐng)審批報(bào)銷審批財(cái)務(wù)主管、領(lǐng)導(dǎo)會(huì)簽財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)報(bào)告/報(bào)表分析判斷銷售策略、內(nèi)部管理、成本費(fèi)用的調(diào)整財(cái)務(wù)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)控制在

32、公司發(fā)展不同階段的策略生存發(fā)展獲利投入產(chǎn)出對(duì)比產(chǎn)出投入階段在該時(shí)期，投產(chǎn)平衡是賴以生存的根本在該時(shí)期，產(chǎn)出大于投入是繼續(xù)發(fā)展的源泉在該時(shí)期，高產(chǎn)出、低投入成就企業(yè)價(jià)值和個(gè)人價(jià)值IIIIII財(cái)務(wù)內(nèi)部控制財(cái)務(wù)效益：產(chǎn)出大于投入，帶來財(cái)務(wù)效益是經(jīng)營(yíng)追求的結(jié)果；規(guī)范運(yùn)作：守法守則，不碰監(jiān)管紅線、不違背公司經(jīng)營(yíng)主題，是經(jīng)營(yíng)發(fā)展的前提條件。領(lǐng)導(dǎo)必須明白公司經(jīng)營(yíng)的兩個(gè)關(guān)鍵問題財(cái)務(wù)內(nèi)部控制從財(cái)務(wù)的角度看經(jīng)營(yíng)投入產(chǎn)出的關(guān)系價(jià)值鏈思考：搭建雞窩，供給飼料，可以引來雞，但怎么培育下蛋的雞，以帶來高產(chǎn)出是關(guān)鍵因此：“職場(chǎng)不是問題、錢也不是問題，引進(jìn)、培養(yǎng)高績(jī)效的人、隊(duì)伍是關(guān)鍵問題對(duì)應(yīng)該投入的人應(yīng)該舍得投入”果因財(cái)務(wù)內(nèi)

33、部控制公司規(guī)模較大的或有分支機(jī)構(gòu)一般要在總部設(shè)置設(shè)立獨(dú)立性、權(quán)威性較高的內(nèi)部審計(jì)部門，內(nèi)部審計(jì)既是企業(yè)內(nèi)部控制的一個(gè)組成部分，也是監(jiān)督內(nèi)部控制其它環(huán)節(jié)的主要力量，因此完善和加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制必須加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立由董事會(huì)或?qū)徲?jì)委員會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)的內(nèi)部審計(jì)部門，使內(nèi)部審計(jì)不受管理層的制約，以確保內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性、權(quán)威性，從而更好地發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)為企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航的作用。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)必須從為保證企業(yè)資產(chǎn)安全完整和既定方針的實(shí)施而進(jìn)行的傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)審計(jì)向以提高企業(yè)效益、增加企業(yè)價(jià)值為宗旨的管理審計(jì)發(fā)展，通過對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)的評(píng)估和檢查，評(píng)審各部門的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及工作效率，評(píng)價(jià)各部門之間的協(xié)調(diào)程度及

34、人際關(guān)系，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制方面存在的缺陷和漏洞，揭示企業(yè)內(nèi)部存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，提出增進(jìn)效率、提高效益的建議，以確保企業(yè)高效運(yùn)作和發(fā)展和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 內(nèi)審人員應(yīng)有權(quán)隨時(shí)接觸各單位或部門的會(huì)計(jì)資料、各項(xiàng)計(jì)劃、預(yù)算、報(bào)表等文件、資料，有權(quán)參加有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)議，有權(quán)對(duì)嚴(yán)重事態(tài)采取應(yīng)急措施，有權(quán)隨時(shí)向公司最高領(lǐng)導(dǎo)直接報(bào)告重大事項(xiàng)等，有權(quán)針對(duì)單位經(jīng)營(yíng)管理各方面存在的問題提出改進(jìn)建議。但內(nèi)部審計(jì)人員沒有直接的經(jīng)營(yíng)權(quán)，不能直接指揮日常經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，他們對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的干預(yù)應(yīng)通過其他管理人員間接的進(jìn)行。 內(nèi)審部門的審計(jì)調(diào)查結(jié)果、形成的審計(jì)結(jié)論及管理建議必須以書面的形式向單位最高管理層報(bào)告。常規(guī)性的審計(jì)

35、項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)每月進(jìn)行一次報(bào)告。專題審計(jì)應(yīng)當(dāng)在審計(jì)終結(jié)后一周內(nèi)提交專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告。年度審計(jì)報(bào)告必須在年終報(bào)表編制結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)提交。內(nèi)審報(bào)告應(yīng)該形成規(guī)范的格式。 內(nèi)部獨(dú)立審計(jì)與監(jiān)督目 錄財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)投資理財(cái)投資理財(cái)標(biāo)準(zhǔn) 投資理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)是基于謀求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化與資本保值增值目標(biāo)，而對(duì)投資回報(bào)所確立的必要水準(zhǔn)，是從價(jià)值角度決定投資項(xiàng)目可行與否的基本依據(jù)。理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)的核心點(diǎn)是如何確定必要投資報(bào)酬率或資本收益率。投資：是為了獲取短期收益，一般時(shí)間是五年以內(nèi)；理財(cái)：是保住本金得前提下，合理分配財(cái)產(chǎn)，比如，將財(cái)產(chǎn)分別用于購買國債、儲(chǔ)蓄、買人壽保險(xiǎn)、投資股票、投資實(shí)業(yè)等。 投資理財(cái)分類 ：類別投

36、資目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)債券投資獲取穩(wěn)定投資低利率波動(dòng)、通貨膨脹高于預(yù)期等因素項(xiàng)目投資獲取較高投資回報(bào)中受市場(chǎng)波動(dòng)，行業(yè)景氣度、通脹等因素股權(quán)投資獲取短期或長(zhǎng)期高額回報(bào)高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)等期貨投資獲取短期超額回報(bào)很高經(jīng)濟(jì)景氣度，供求關(guān)系因素等債券投資介紹 債券投資最主要目的是為了獲取高于銀行存款利率的穩(wěn)定收益或?yàn)榈钟ㄘ浥蛎?，保證閑置貨幣資金保值為主要目的的一種穩(wěn)健投資手段。投資評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：1、債券票面利率同期銀行存款利率 或2、債券票面利率預(yù)期未來債券到期日平均物價(jià)指數(shù)（CPI）債券分類(發(fā)行主體)發(fā)行主體擔(dān)保利率流通性風(fēng)險(xiǎn)國債由中央政府發(fā)行的債券 以信用做擔(dān)保高與銀行存款利率好,通常

37、的可在二級(jí)市場(chǎng)流通最安全,稱為”金邊債”地方政府債由地主政府發(fā)行，又叫市政債券 以信用做擔(dān)保略低于國債高于銀行利率略低于國債安全金融債券由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券信用高高于國債好,通?？稍诙?jí)市場(chǎng)流通較安全企業(yè)債由企業(yè)發(fā)行的債券，又稱公司債券 以股權(quán)抵押高于金融債好,通?？稍诙?jí)市場(chǎng)流通高(上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債,一般值得投資,手續(xù)費(fèi)等必股票買賣低,具有投機(jī)性)國際債券國外各種機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券 沒有熟悉國外金融的專門人士不要輕易購買國際債券,風(fēng)險(xiǎn)、陷阱等較多，2019年的金融危機(jī)就是因?yàn)閲H金融債引起項(xiàng)目投資分析1、項(xiàng)目初始成本:在項(xiàng)目正式運(yùn)作之前，要投入多少錢。2、每一階段發(fā)生的費(fèi)用 :一般

38、按年算，第一年要花多少，第二年要花多少當(dāng)然，最好是清楚每個(gè)月的大致情況。而且最好能分出哪些是固定不變的，比如房租；哪些是隨著其他因素，比如產(chǎn)量，的變化而變化；還有哪些是自己能控制的，比如自己的工資可以少拿一些；哪些是無法控制的，比如國家規(guī)定的稅費(fèi)。 3、投資的生命期 :多少年之后，這個(gè)項(xiàng)目就差不多等于玩完了，再運(yùn)作下去也不會(huì)有賺錢的可能 。4、現(xiàn)金產(chǎn)生的時(shí)間和數(shù)量 ：什么時(shí)候開始能有現(xiàn)金流進(jìn)來 。5、對(duì)原企業(yè)的影響 ：這個(gè)項(xiàng)目有沒有可能為其他項(xiàng)目增加利潤(rùn)，比如購入其他項(xiàng)目的產(chǎn)品做原料；或者制造麻煩，比如自己跟自己競(jìng)爭(zhēng)或?qū)е略髽I(yè)資金短缺影響正常運(yùn)營(yíng)。 6、需要的營(yíng)運(yùn)資金 ：需要測(cè)算項(xiàng)目正式運(yùn)作

39、后的正常運(yùn)營(yíng)成本及現(xiàn)金流。項(xiàng)目投資六要素項(xiàng)目投資分析項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)方法計(jì)算評(píng)估公式方法優(yōu)劣及原因投資回報(bào)率年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額）/投資總額*100% 不用現(xiàn)金流量而是用帳面利潤(rùn)來評(píng)估的，而且也不考慮現(xiàn)金的時(shí)間價(jià)值 。只能作為吹噓項(xiàng)目前景的談資，不能作為投資的實(shí)際參考。動(dòng)態(tài)投資回收期=（累計(jì)折現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年數(shù)-1）+上年累計(jì)折現(xiàn)值的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值 回收期的長(zhǎng)短，不一定能說明項(xiàng)目問題，有的人在說服投資人的時(shí)候，就有可能用很短的投資回收期來打動(dòng)人，但說不準(zhǔn)那是這個(gè)行業(yè)的回光返照期 ，回收期長(zhǎng)也不代表未來不好，比如后未來現(xiàn)金流入越來越大。內(nèi)部報(bào)酬率財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)

40、計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率 內(nèi)部收益率愈大，說明項(xiàng)目的獲利能力越大；將所求出的內(nèi)部收益率與行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或目標(biāo)收益率相比 ，若高于行業(yè)的，就可取。凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)折現(xiàn)利率，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和 可根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算得到。 在多方案比選中，取財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值勤大者為優(yōu)，如果凈現(xiàn)值率大于0，說明項(xiàng)目的獲利能力達(dá)到或超過了基準(zhǔn)收益率的要求，因而在財(cái)務(wù)上可以接受。 以上分析方法都是基于預(yù)測(cè)未來的資金收支數(shù)據(jù)或利潤(rùn)數(shù)據(jù)來計(jì)算的，“越往后的事情越不好說 ”，其實(shí)，所有的這些方法，說白了都很簡(jiǎn)單，復(fù)雜的是把投資期間每年的盈利，尤其

41、是現(xiàn)金流動(dòng)情況預(yù)計(jì)準(zhǔn)確才是最主要的。長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資的定義長(zhǎng)期股權(quán)投資是指通過投資取得被投資單位的股份。企業(yè)對(duì)其他單位的股權(quán)投資，通常是為長(zhǎng)期持有，以及通過股權(quán)投資達(dá)到控制被投資單位，或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，或?yàn)榱伺c被投資單位建立密切關(guān)系，以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)說明長(zhǎng)期持有長(zhǎng)期股權(quán)投資目的是為長(zhǎng)期持有被投資單位的股份，成為被投資單位的股東，并通過所持有的股份，對(duì)被投資單位實(shí)施控制或施加重大影響，或?yàn)榱烁纳坪挽柟藤Q(mào)易關(guān)系，或持有不易變現(xiàn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資等 獲取經(jīng)濟(jì)利益，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn) 長(zhǎng)期股權(quán)投資的最終目標(biāo)是為了獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益，這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過分得利潤(rùn)或股利獲取，也可以通過其他

42、方式取得，如被投資單位生產(chǎn)的產(chǎn)品為投資企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料，在市場(chǎng)上這種原材料的價(jià)格波動(dòng)較大，且不能保證供應(yīng)。在這種情況下，投資企業(yè)通過所持股份，達(dá)到控制或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，使其生產(chǎn)所需的原材料能夠直接從被投資單位取得，而且價(jià)格比較穩(wěn)定，保證其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。但是，如果被投資單位經(jīng)營(yíng)狀況不佳，或者進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，投資企業(yè)作為股東，也需要承擔(dān)相應(yīng)的投資損失 除股票投資外，長(zhǎng)期股權(quán)投資通常不能隨時(shí)出售 投資企業(yè)一旦成為被投資單位的股東，依所持股份份額享有股東的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，一般情況下不能隨意抽回投資。 （持有上市公司比例達(dá)到或者超過總股本的5%（不到20%），每次減少5%的股份

43、就需要編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，20以上持股的減持股份還要報(bào)送其它要求的文件。 長(zhǎng)期股權(quán)投資相對(duì)于長(zhǎng)期債權(quán)投資而言，投資風(fēng)險(xiǎn)較大 長(zhǎng)期股權(quán)投資的取得方式主要有： 在證券市場(chǎng)上以貨幣資金購買其他企業(yè)的股票，以成為被投資單位的股東； 以資產(chǎn)（包括貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)）投資于其他單位，從而成為被投資單位的股東。我國公司法規(guī)定：“公司向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投資的，除國務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的百分之五十，在投資后，接受被投資公司以利潤(rùn)轉(zhuǎn)增的資本，其增加額不包括在內(nèi)”。公司制企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照公司法的規(guī)定，一般情況下，累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50。 長(zhǎng)期股權(quán)投資的類型 長(zhǎng)期股權(quán)投資依據(jù)對(duì)被投資單位產(chǎn)生的影響，分為以下四種類型： （1）控制，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益， 被投資單位為本企業(yè)的子公司。（2）共同控制，是指按合同約定對(duì)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所共有的控制。 被投資單位為本企業(yè)的合營(yíng)企業(yè)。（3）重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。 被投資單位為本企業(yè)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)（4）無控制、無共同控制且無重大影響?？刂?0股權(quán)以上共同控制20-50重大影響5-20無控制無共同