第二講實(shí)證研究方法入門

1、第二講 實(shí)證研究方法入門1概念和變量概念是對(duì)單個(gè)現(xiàn)象或?qū)嶓w的一種表達(dá)和指明，它是抽象的、普遍的和不能直接或間接地被觀察到的。變量是對(duì)概念的一種轉(zhuǎn)化和操作化，使得原來抽象的概念能夠被觀察并且可以測(cè)量審計(jì)質(zhì)量概念事務(wù)所的規(guī)模：四大與非四大；內(nèi)資所-是否有專項(xiàng)復(fù)核事務(wù)所資格與中注協(xié)排名。變量的選擇是否恰當(dāng)、是否能準(zhǔn)確地度量研究變量（概念），是決定研究設(shè)計(jì)成功與否的起點(diǎn)。一、基本概念（續(xù)）2問題與假設(shè)Hypotheses are testable. questions are not. We test hypotheses， not questions.Questions dont need to h

2、ave a theoretical basis， but hypotheses do.All research starts from asking questions. If a question cannot be transformed into a hypothesis， then， it is not a worthwhile empirical research question.一、基本概念（續(xù)）32. 變量的類型因變量：這是因果模型中被認(rèn)為是結(jié)果的變量，受其他一些因素的影響而變化。Y變量自變量：被假設(shè)為原因的變量，也稱為預(yù)測(cè)變量、實(shí)驗(yàn)變量或解釋變量。X變量中介變量：在因果鏈中，

3、介于自變量和因變量之間，是原因X作用于結(jié)果Y的媒介。Z變量調(diào)節(jié)變量：如果變量X與變量Y有關(guān)系，但是X與Y得關(guān)系受第三個(gè)變量Z的影響，那么變量Z就是調(diào)節(jié)變量?？刂谱兞浚撼薠以外，其他會(huì)引起Y變動(dòng)的因素。Z變量一、基本概念（續(xù)）4控制變量金字塔層數(shù)（X）資產(chǎn)負(fù)債率（Z）盈利能力（Z）增長率（Z）行業(yè)（Z）5因果關(guān)系簡(jiǎn)單因果關(guān)系If x， then y. example1帶條件的因果關(guān)系If x， and b， c， d， then y. example2 間接的因果關(guān)系If x， then b， then y. example3更為復(fù)雜的直接或間接因果關(guān)系網(wǎng) example 4一、基本概念（續(xù)）

4、6Example 1性別（X）收入水平（Y）7Example 2合并（X）企業(yè)業(yè)績（Y）在的條件下同行業(yè)合并（Z）不增加債務(wù)（Z）8Example 3性別（X）培訓(xùn)環(huán)境（Z）職業(yè)（Z）收入水平（Y）9Example 4性別培訓(xùn)環(huán)境職業(yè)收入水平照顧孩子的責(zé)任兼職或全職10理論在假設(shè)中的作用“你能不能觀察到眼前的現(xiàn)象取決于你運(yùn)用設(shè)么樣的理論，理論決定著你到底能觀察到什么?！睈垡蛩固苟?、假設(shè)的提出11Importance of theory in empirical researchWhat is a theorySystematically organized knowledge applicab

5、le in a variety of circumstancesIt includes assumptions and procedures to analyze the phenomenonA theory canStructure the studySuggest hypothesesAllow knowledge to accumulate12Importance of theory in empirical researchFramework theoryDifferent theories to explain roles and relationships of players i

6、n capital markets13思考會(huì)計(jì)問題的基本框架:A. 會(huì)計(jì)和資本市場(chǎng) (Healy and Palepu， JAE 2001) 投資者上市公司(內(nèi)部人)金融中介 機(jī)構(gòu)投資者： 共同基金，養(yǎng)老基金，銀行和保險(xiǎn)公司 投資銀行 風(fēng)險(xiǎn)投資公司信息中介 審計(jì) 財(cái)務(wù)分析師 證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 金融媒體 信息資本資本市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對(duì)審計(jì)師、分析師和公司信息披露的監(jiān)管股票價(jià)格會(huì)計(jì)信息14增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)效率渠道1: 管理會(huì)計(jì)幫助確認(rèn)有盈利潛能的項(xiàng)目渠道2: 治理或監(jiān)督確保管理層采納能盈利的項(xiàng)目，并向投資者分配利潤渠道3: 披露和定價(jià)降低投資者之間的信息不對(duì)稱程度降低外部融資成本實(shí)證會(huì)計(jì)理論&盈余管理B.

7、 會(huì)計(jì)和經(jīng)濟(jì)效率 (Bushman and Smith 2001 JAE) 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息15Theory can be either mathematical or logicalMath theoriesAgency theoryInformation economicsInformation has demand and supply sidesNon-math theoriesEMHPositive theory of accountingCorporate governance16如何提出假設(shè)（一）深化：在已有的理論基礎(chǔ)上增加一些新的成分，使得原來的理論更全面、具體、精確、嚴(yán)謹(jǐn)。如：在

8、原有金字塔控股企業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上，提出新的解釋金字塔控股的形成有助于獲取債務(wù)融資。（李增泉等，2008）二、假設(shè)的提出17如何提出假設(shè)（二）繁衍：從其他領(lǐng)域的理論中借鑒某個(gè)或某些思想，將其應(yīng)用到新領(lǐng)域中的現(xiàn)象上。如：心理學(xué)當(dāng)中的“功能鎖定”述主體對(duì)客體的認(rèn)識(shí)和利用存在的某種功能性障礙運(yùn)用于會(huì)計(jì)信息的資本市場(chǎng)研究投資者不能夠“看穿”(see through) 企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)企業(yè)價(jià)值做出了不充分和有偏差的估計(jì)。（薛云奎 王志臺(tái)，1999）二、假設(shè)的提出18如何提出假設(shè)（三）競(jìng)爭(zhēng)：針對(duì)某個(gè)已經(jīng)完全建立起來的理論，提出新的理論，與原來理論做出針鋒相對(duì)的解釋。新的理論以令人信服的證據(jù)展示原來理論的

9、重大缺欠，從而提出另外的解釋，甚至替代原來的理論。如：行為金融理論對(duì)有效市場(chǎng)假說的沖擊個(gè)體的有限理性特征、群體行為和非完全市場(chǎng)(主要是指有限套期保值) 是金融市場(chǎng)異?，F(xiàn)象產(chǎn)生的原因， 而投資者的策略之所以能獲得超額回報(bào)是由于它們利用了金融市場(chǎng)中的反?，F(xiàn)象。二、假設(shè)的提出19如何提出假設(shè)（四）整合：在兩個(gè)或兩個(gè)以上已經(jīng)建立起來的理論的基礎(chǔ)創(chuàng)造一個(gè)新的理論模型。作者要證明新的理論怎樣比原有理論具有更高的解釋力。如：如何解釋中國企業(yè)的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)特征整合融資約束理論和經(jīng)典債務(wù)期限結(jié)構(gòu)理論。二、假設(shè)的提出20如何在實(shí)證論文中描述假設(shè)They are usually stated in the foll

10、owing general form: The higher (lower, greater, larger, slower, etc.) the _, the higher (lower, greater, larger, slower, etc.) the _. The blanks are filled in with the names of the phenomena we expect to change together. Your hypotheses should state a relationship between two things state how two th

11、ings are related be stated affirmatively (not as a question) be testable with empirical evidence be linked to theory or underlying logic which makes sense. 二、假設(shè)的提出21如何在實(shí)證論文中描述假設(shè)差異式假設(shè)：假定一個(gè)變量的若干個(gè)范疇或值在另外一個(gè)變量上存在著差異。變量X的若干個(gè)范疇或值（A，B）在變量Y上存在著顯著差異，或者X不同，Y也不同。討論：下面哪些假設(shè)是差異式假設(shè)假設(shè)1：集中化程度越高，效率越高假設(shè)1a：工廠化生產(chǎn)要比家庭作坊能生

12、產(chǎn)更多的產(chǎn)品假設(shè)1b：流水線作業(yè)要比單件生產(chǎn)的生產(chǎn)效率更高假設(shè)1c：在工廠周圍建造工人社區(qū)，能夠提高生產(chǎn)效率二、假設(shè)的提出22如何在實(shí)證論文中描述假設(shè)一般而言，條件式假設(shè)主要用于解釋性研究或分析因果關(guān)系，差異式假設(shè)主要用于描述性研究或分析相關(guān)關(guān)系。但是，單從形式上，有時(shí)很難區(qū)分兩者。例如，上例中的1a和1b，雖然形式是差異式假設(shè)，但是分析的是因果關(guān)系，即從生產(chǎn)方式和生產(chǎn)流程的變化預(yù)測(cè)它們對(duì)產(chǎn)量的影響。二、假設(shè)的提出23實(shí)證研究中的理論敘述為研究假設(shè)進(jìn)行推理解釋為什么兩個(gè)變量之間具有所預(yù)測(cè)的那種關(guān)系，而不是以其他的方式發(fā)生聯(lián)系。將假設(shè)聯(lián)系起來而不是讓它們互相孤立。假設(shè)之間的聯(lián)系構(gòu)成了理論的核心。

13、例如，假設(shè)一：企業(yè)集團(tuán)控制的金字塔層級(jí)越多， 該企業(yè)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)越高。假設(shè)二：母公司所在的地區(qū)融資約束越強(qiáng)， 整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的金字塔結(jié)構(gòu)層級(jí)會(huì)越多。兩個(gè)假設(shè)的共同理論基礎(chǔ)：融資約束是企業(yè)設(shè)立金字塔結(jié)構(gòu)的誘因。運(yùn)用框圖說明理論二、假設(shè)的提出24在假設(shè)檢驗(yàn)中，我們不能檢驗(yàn)假設(shè)本身例如：對(duì)合并企業(yè)而言，合并后的平均盈利能力合并前期。相反，我們檢驗(yàn)的是和研究假設(shè)對(duì)立的原假設(shè)（null hypothesis）例如：H0：對(duì)合并企業(yè)而言，合并后的平均盈利能力（或）合并前期。三、假設(shè)檢驗(yàn)的基本概念25統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的目的是看H0是否被數(shù)據(jù)拒絕不成立。我們只能說某原假設(shè)H0被拒絕了，而不能說替代假設(shè)Ha被證明，原因在于：我們是用樣本來檢驗(yàn)總體的特征只需要用一個(gè)樣本來拒絕某一個(gè)假設(shè)，而若要證明某一個(gè)理論，則需要不計(jì)其數(shù)的樣本，現(xiàn)實(shí)當(dāng)中不可行。三、假設(shè)檢驗(yàn)的基本概念（續(xù)）26.研究設(shè)計(jì)主要內(nèi)容變量設(shè)計(jì)研究方法的選擇（模型設(shè)計(jì)）會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)實(shí)證研究模型中的常見問題調(diào)節(jié)變量內(nèi)生性和2LS回歸面板數(shù)據(jù)簡(jiǎn)介研究設(shè)計(jì)的一些討論27.研究設(shè)計(jì)主要內(nèi)容變量設(shè)計(jì)研究方法的選擇（模