第九章貨幣供給課件

1、第九章 貨幣供給教學(xué)要求：1、了解西方貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展的背景。理解貨幣供給和貨幣供給量概念；貨幣供給的外生性與內(nèi)生性。2、熟悉貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制，掌握商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機(jī)制和條件，中央銀行體制下的貨幣供給過(guò)程。3、重點(diǎn)掌握商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造的制約因素，中央銀行貨幣供給的決定因素和貨幣供給的調(diào)控機(jī)制。2022/7/251浙江工商大學(xué)金融學(xué)院本章目錄第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論 第二節(jié) 商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機(jī)制 第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣供給機(jī)制 第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制 本章作業(yè) 2022/7/252浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論一、貨幣供給和貨幣供給理論的主要內(nèi)

2、容二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展三、貨幣供給的形成2022/7/253浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論一、貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容（一）貨幣供給與貨幣供給量概念1、貨幣供給：是指一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為。是指貨幣供給形成的整個(gè)過(guò)程。2、貨幣供給量：是指某一時(shí)點(diǎn)上除銀行體系外的所有公眾持有的貨幣總量。換句話，是指銀行系統(tǒng)供應(yīng)的債務(wù)總量?，F(xiàn)金是中央銀行的負(fù)債；存款是商業(yè)銀行的負(fù)債；是指經(jīng)濟(jì)生活中所有貨幣的集合。名義貨幣供給量指一定時(shí)點(diǎn)上不考慮物價(jià)因素影響的貨幣存量；實(shí)際貨幣供給量指剔除了物價(jià)影響之后的一定時(shí)點(diǎn)上的貨幣存量。2022/7/2

3、54浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論一、貨幣供給及其理論的主要內(nèi)容（二）貨幣供給理論研究?jī)?nèi)容之一貨幣供給的決定理論之二貨幣供給影響經(jīng)濟(jì)的理論之三以及控制貨幣供給的決定理論一般主要指貨幣供給的決定理論。從研究貨幣層次還是從整個(gè)銀行系統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表分析貨幣供給量的決定過(guò)程推導(dǎo)貨幣供應(yīng)理論的基本模型2022/7/255浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論二、貨幣供給理論的產(chǎn)生和發(fā)展20c60年代以前，注重研究貨幣需求理論，視貨幣供給量為央行可控的外生變量；后來(lái)，貨幣供應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用的增強(qiáng)，貨幣政策得以重視，開(kāi)始研究貨幣供應(yīng)量究竟是外生變量還是內(nèi)生變量。開(kāi)始強(qiáng)調(diào)貨幣供給

4、理論外生變量（政策變量）央行可控內(nèi)生變量（非政策變量）經(jīng)濟(jì)因素所決定貨幣供應(yīng)量是雙重變量，央行可控但有限度。 2022/7/256浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論三、貨幣供給的形成貨幣層次：就是不同意義上的貨幣所包括的貨幣形式，不同層次的貨幣也就是貨幣范圍的不斷擴(kuò)大。貨幣層次劃分的原則：即按照不同形式貨幣的流動(dòng)性，或者說(shuō)不同金融工具發(fā)揮貨幣職能的效率高低確定貨幣層次。2022/7/257浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論三、貨幣供給的形成（一）劃分的目的和依據(jù)1、目的：考察各種具有不同貨幣性的貨幣供應(yīng)量對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不同影響，并選定一組與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的貨幣作

5、為管理依據(jù)和調(diào)控重點(diǎn)，便于央行對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)和貨幣政策的操作。2、依據(jù)：流動(dòng)性流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)能夠及時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力，而使持有者免遭損失的能力。即金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。2022/7/258浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論三、貨幣供給的形成（一）劃分的目的和依據(jù)3、中央銀行的控制重點(diǎn)中央銀行在實(shí)施貨幣政策，控制貨幣供應(yīng)量時(shí)，會(huì)把側(cè)重點(diǎn)放在流動(dòng)性強(qiáng)的貨幣層次上，也就是上面所講到的M0或M1，而對(duì)M2的關(guān)注程度則低得多。 中央銀行實(shí)施貨幣政策，是為了通過(guò)貨幣市場(chǎng)的變化影響產(chǎn)品市場(chǎng)的變化，以實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)，貨幣市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)合點(diǎn)就在于貨幣和商品的交換。2022/7/259浙江

6、工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論三、貨幣供給的形成（二）IMF關(guān)于貨幣層次的劃分M0現(xiàn)金M1M0商業(yè)銀行活期存款（支票存款）M2M1準(zhǔn)貨幣（定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款、各種短期信用工具）2022/7/2510浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論三、貨幣供給的形成（三）美國(guó)貨幣供應(yīng)量層次劃分M1通貨活期存款旅行支票其它支票存款M2M1小面額定期存款儲(chǔ)蓄存款貨幣市場(chǎng)存款帳戶貨幣市場(chǎng)互助基金份額 隔日回購(gòu)協(xié)定隔日歐洲美元合并調(diào)整M3M2大額定期存款貨幣市場(chǎng)互助基金余額（機(jī)構(gòu)所有）定期回購(gòu)協(xié)議定期歐洲美元合并調(diào)整L（Liquid Assets）M3短期財(cái)政部債券商業(yè)票據(jù)儲(chǔ)

7、蓄債券銀行承兌票據(jù)D（Debt）國(guó)內(nèi)非金融部門(mén)在信用市場(chǎng)上未清償?shù)膫鶆?wù)總量2022/7/2511浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論三、貨幣供給的形成（四）我國(guó)貨幣層次劃分M0現(xiàn)金M1M0企業(yè)單位活期存款(狹義貨幣)M2M1企業(yè)單位定期存款城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款其它存款（廣義貨幣） 2022/7/2512浙江工商大學(xué)金融學(xué)院我國(guó)按貨幣供給口徑統(tǒng)計(jì)的貨幣供給量 單位：億元年份M0M1M21999年12月13455.545837.3117638.12000年12月14652.6553147.15132487.522001年12月15688.8059871.59152888.52002年12

8、月17278.4370882.19183246.942003年2月17937.5869757.05188444.372022/7/2513浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第一節(jié) 貨幣供給與貨幣供給理論三、貨幣供給的形成貨幣供應(yīng)過(guò)程中的主要成員：中央銀行商業(yè)銀行存款者借款者B=C+R C R M=mBM=C+D C D 2022/7/2514浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制一、存款創(chuàng)造的前提條件二、存款創(chuàng)造的一般原理三、存款創(chuàng)造的制約因素四、存款的緊縮過(guò)程2022/7/2515浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制一、存款創(chuàng)造的前提條件（一）原始存款與派生存款1、原始存款是指銀行吸

9、收的現(xiàn)金存款或中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款所形成的存款。2、派生存款是指商業(yè)銀行以原始存款為基礎(chǔ)通過(guò)發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)和投資行為而引申出來(lái)的超過(guò)最初部分存款的存款，又稱衍生存款。2022/7/2516浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制一、存款創(chuàng)造的前提條件（二）存款創(chuàng)造的前提條件1、三個(gè)假設(shè)（不現(xiàn)實(shí)）（1）政府要求100的現(xiàn)金準(zhǔn)備（2）商業(yè)銀行發(fā)放的貸款被借款人全部以現(xiàn)金提出（3）政府不要求保留任何準(zhǔn)備金、且貸款獲得者把貸款再全部存入銀行2022/7/2517浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制一、存款創(chuàng)造的前提條件2、商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的基本前提條件（現(xiàn)實(shí)）（1）存款準(zhǔn)備金

10、率須大于0且小于100（部分準(zhǔn)備金制度）（2）貸款不能全部以現(xiàn)金方式流出銀行（非現(xiàn)金結(jié)算制度）另外，存款的創(chuàng)造是整個(gè)銀行系統(tǒng)的整體行為結(jié)果，不是由某一家銀行創(chuàng)造的2022/7/2518浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制二、存款創(chuàng)造的一般過(guò)程（一）存款貨幣的創(chuàng)造過(guò)程1、假設(shè)：（1）銀行體系由中央銀行和多家商業(yè)銀行組成（2）10的部分法定準(zhǔn)備金（各商業(yè)銀行不持有超額準(zhǔn)備金）（3）沒(méi)有現(xiàn)金提出（公眾不保留現(xiàn)金都存款，公眾不增加定期存款）（4）客戶將1000元現(xiàn)金存入銀行2022/7/2519浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制二、存款創(chuàng)造的一般過(guò)程A銀行B銀行C銀行1000

11、100900900 9081081081729資產(chǎn) 負(fù)債資產(chǎn) 負(fù)債資產(chǎn) 負(fù)債1000 1000 900 900 810 810依此類(lèi)推2022/7/2520浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制二、存款創(chuàng)造的一般過(guò)程銀行活期存款法定準(zhǔn)備金派生存款1234n1000900810729100908172.9900810729656.1總計(jì)1000010009000D存款貨幣，R原始存款，r法定準(zhǔn)備金率D = R / r ；派生存款DR存款貨幣的倍數(shù)創(chuàng)造，K = 1 / r =1/ 10% = 10法定準(zhǔn)備金總額等于最初的原始存款；原始存款引發(fā)的存款創(chuàng)造過(guò)程實(shí)際是該筆原始存款全部轉(zhuǎn)化為法定

12、準(zhǔn)備金的過(guò)程。存款倍數(shù)是法定準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。2022/7/2521浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制三、存款擴(kuò)張的其它制約因素1、超額準(zhǔn)備金率（e=E/D）2、提現(xiàn)率（現(xiàn)金漏損率）（c=C/D）3、活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比例(t=T/D) 1 r + e + c + t ( r t ) 105 5 40% 12.5 14 K =D存款貨幣，R原始存款，r法定準(zhǔn)備金率2022/7/2522浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制三、存款擴(kuò)張的其它制約因素銀行原始存款法定準(zhǔn)備金10%提現(xiàn)率5 超額準(zhǔn)備金5活期轉(zhuǎn)定期40% 12.5 貸款增加額ABC1000750562.51

13、007556.255037.528.1255037.528.1255037.528.125750562.5421.8754000100030002022/7/2523浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第二節(jié) 商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制三、存款擴(kuò)張的其它制約因素商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的制約因素有：1、法定存款準(zhǔn)備金率rd,rt2、超額準(zhǔn)備金率（e=E/D）3、提現(xiàn)率（現(xiàn)金漏損率）（c=C/D）4、活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比例(t=T/D)2022/7/2524浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣供給機(jī)制 一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素二、貨幣乘數(shù)及其推導(dǎo) 2022/7/2525浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的

14、貨幣供給一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素（一）中央銀行策源的貨幣供給 中央銀行掌握著貨幣供給的源：基礎(chǔ)貨幣（Monetary Base,High Powered Money）中央銀行通過(guò)其資產(chǎn)業(yè)務(wù)向銀行系統(tǒng)提供儲(chǔ)備進(jìn)一步創(chuàng)造了存款2022/7/2526浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素1、基礎(chǔ)貨幣的概念基礎(chǔ)貨幣(B)：是指具有貨幣總量倍數(shù)擴(kuò)張或收縮能力的貨幣，又稱高能貨幣或強(qiáng)力貨幣。 從來(lái)源看：是金融當(dāng)局的貨幣供應(yīng)量從運(yùn)用看：由商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金(R)和流通中的通貨(C)兩部分構(gòu)成本質(zhì)上表現(xiàn)為央行的負(fù)債，由存款準(zhǔn)備金(R)和流通中的通貨(C)兩部分構(gòu)成。（ B =

15、 R + C ）2022/7/2527浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素2、特點(diǎn)：負(fù)債性、流通性、派生性和可控性3、基礎(chǔ)貨幣是源，是商業(yè)銀行存款貨幣流創(chuàng)造的源頭，進(jìn)而影響貨幣供給量基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化，直接決定著商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增減，從而決定商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的量。2022/7/2528浙江工商大學(xué)金融學(xué)院（二）簡(jiǎn)化的央行資產(chǎn)負(fù)債表 Assets財(cái)政和其他存款L Liabilities 外匯儲(chǔ)備A3放款A(yù)1政府證券A2流通中的通貨C準(zhǔn)備金存款RA1+A2+A3=C+R+L; B=C+R=A1+ A3 + （A2L）2022/7/2529浙江工商大學(xué)金融

16、學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素中央銀行資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目之間關(guān)系基礎(chǔ)貨幣流通中的通貨準(zhǔn)備金（黃金外匯儲(chǔ)備-外國(guó)存款） （政府債券政府存款） 對(duì)商業(yè)銀行貸款和貼現(xiàn) 其他資產(chǎn) 國(guó)外資產(chǎn)凈額 對(duì)政府債權(quán)凈額 對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán) 其他金融資產(chǎn)債權(quán)2022/7/2530浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給一、基礎(chǔ)貨幣及其決定因素（三）基礎(chǔ)貨幣的決定因素1、中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模2、中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模3、黃金外匯儲(chǔ)備規(guī)模中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣，是通過(guò)其資產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的2022/7/2531浙江工商大學(xué)金融學(xué)院1、中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的債權(quán)規(guī)模商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)增加了商

17、業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款；商業(yè)銀行直接向中央銀行貸款直接增加商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金。中央銀行提供上述資產(chǎn)業(yè)務(wù)，基礎(chǔ)貨幣增加;反之，基礎(chǔ)貨幣減少。2022/7/2532浙江工商大學(xué)金融學(xué)院2、中央銀行對(duì)財(cái)政的債權(quán)規(guī)模政府資產(chǎn)凈額是指政府向央行借款（包括債券發(fā)行）與政府存款的凈差額。當(dāng)政府資產(chǎn)凈額增加，即央行直接購(gòu)買(mǎi)政府債券或貸款（透支）給財(cái)政，結(jié)果是進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金增加。中央銀行財(cái)政收入債券貨幣財(cái)政支出企業(yè) 個(gè)人商業(yè)銀行貸款2022/7/2533浙江工商大學(xué)金融學(xué)院3、黃金外匯占款規(guī)模（1）直接向企業(yè)和個(gè)人收購(gòu)黃金和外匯，增加流通中現(xiàn)金和原始存款（2）向商業(yè)銀行收購(gòu)黃金和外匯

18、，增加商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金反之，中央銀行出售黃金外匯，企業(yè)和個(gè)人購(gòu)買(mǎi)，減少流通中現(xiàn)金；動(dòng)用 銀行存款購(gòu)買(mǎi)，減少商業(yè)銀行準(zhǔn)備金。2022/7/2534浙江工商大學(xué)金融學(xué)院貨幣當(dāng)局投放基礎(chǔ)貨幣的渠道：直接發(fā)行通貨變動(dòng)黃金、外匯儲(chǔ)備實(shí)行貨幣政策（公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)）2022/7/2535浙江工商大學(xué)金融學(xué)院基礎(chǔ)貨幣的決定因素：中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)證券中央銀行收兌黃金中央銀行收兌外匯儲(chǔ)備中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貼現(xiàn)或貸款中央銀行對(duì)財(cái)政透支（財(cái)政部發(fā)行通貨）中央銀行對(duì)票據(jù)再貼現(xiàn)中央銀行支付利息增加基礎(chǔ)貨幣2022/7/2536浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給二、貨幣乘數(shù)與貨幣供給量（一）貨幣乘數(shù)1、貨幣

19、乘數(shù)：是一定量的基礎(chǔ)貨幣發(fā)生作用的倍數(shù)，是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之間的比值： m = Ms /B 。在中央銀行投入的基礎(chǔ)貨幣量不變的情況下，貨幣乘數(shù)決定貨幣供給的總量。貨幣乘數(shù)越大，市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量就越大?；A(chǔ)貨幣是外生變量；貨幣乘數(shù)是雙重變量（具有內(nèi)生性和外生性）在基礎(chǔ)貨幣中能引起多倍派生的只是準(zhǔn)備金R，現(xiàn)金C是不可能的。Ms = mB2022/7/2537浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給二、貨幣乘數(shù)與貨幣供給量2、貨幣乘數(shù)效應(yīng)及其推導(dǎo) 喬頓的貨幣乘數(shù)模型：M = mB CRCDM=C+D ; B=C+R ; R=Drd+E+Trt其中：C=cD ; T=tD ; E=eD2022

20、/7/2538浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給二、貨幣乘數(shù)與貨幣供給量喬頓的貨幣乘數(shù)為2022/7/2539浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給二、貨幣乘數(shù)與貨幣供給量貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的關(guān)系M = m B = ( 1+c )/( rd + c + e + rtt )B存款貨幣與準(zhǔn)備金的關(guān)系D = k R = 1/( rd + c + e + rtt ) R商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金在貨幣供給的決定中具有非常重要的作用，而通貨是潛在的準(zhǔn)備金2022/7/2540浙江工商大學(xué)金融學(xué)院例題1：一國(guó)的法定準(zhǔn)備金率為12，現(xiàn)金漏出率為8，超額準(zhǔn)備金率為11，該國(guó)的流通中現(xiàn)金為3000億

21、元。那么，該國(guó)的貨幣供應(yīng)量是多少？貨幣乘數(shù)是多大？活期存款總額為3000837500（億元）M30003750040500億元m= 405003000（1211）37500 3.482022/7/2541浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給二、貨幣乘數(shù)與貨幣供給量3、決定貨幣乘數(shù)的因素：活期存款準(zhǔn)備金比率rd（）定期存款準(zhǔn)備金比率rt（）超額準(zhǔn)備金比率e（）市場(chǎng)利率、貸款投資需求、借入資金難易及成本、社會(huì)公眾對(duì)資產(chǎn)選擇的偏好及資產(chǎn)組合的調(diào)整現(xiàn)金比率c（）社會(huì)公眾流動(dòng)性偏好、其它金融資產(chǎn)收益率、活期存款增減變動(dòng)、收入或財(cái)富的變動(dòng)、其它因素定期存款比率t（或）定期存款利率水平、其它金融資

22、產(chǎn)收益率、收入或財(cái)富的變動(dòng)增長(zhǎng)2022/7/2542浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第三節(jié) 中央銀行的貨幣供給二、貨幣乘數(shù)與貨幣供給量（二）貨幣供給及其影響因素總結(jié)貨幣供給量是由中央銀行、商業(yè)銀行體系及政府企業(yè)和社會(huì)公眾四類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體共同決定的。中央銀行只能直接控制基礎(chǔ)貨幣（外生）的供給，并通過(guò)對(duì)貨幣乘數(shù)（內(nèi)生和外生）施加影響，借以控制貨幣供給量。2022/7/2543浙江工商大學(xué)金融學(xué)院中央銀行商業(yè)銀行非銀行部門(mén)基礎(chǔ)貨幣存款貨幣貨幣供給量2022/7/2544浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制一、貨幣供給的調(diào)控模式二、貨幣供給的調(diào)控機(jī)制2022/7/2545浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第四節(jié) 貨幣供給

23、的調(diào)控機(jī)制一、貨幣供給的調(diào)控模式貨幣供給宏觀調(diào)控模式，是指中央銀行在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控中，必須具有明確的最終目標(biāo)，采取有效的政策工具，選擇具體的調(diào)控對(duì)象（或中間目標(biāo)），運(yùn)用合適的調(diào)控形式。貨幣供給宏觀調(diào)控的一般模式：貨 幣政策工具宏 觀終極目標(biāo)中 間目 標(biāo)調(diào) 控 形 式2022/7/2546浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制一、貨幣供給的調(diào)控模式貨幣供給的調(diào)控模式有不同的類(lèi)型：直接型間接型過(guò)渡型2022/7/2547浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制貨幣供給調(diào)控機(jī)制：指調(diào)控主體通過(guò)控制一些變量，借助一定的傳導(dǎo)中介調(diào)節(jié)貨幣供給從而影響非銀行部門(mén)的行為，最

24、終實(shí)現(xiàn)貨幣供求均衡目標(biāo)的運(yùn)作系統(tǒng)。貨幣供給調(diào)控機(jī)制系統(tǒng)的構(gòu)成：調(diào)控主體、基本因素、若干金融變量2022/7/2548浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制（一）調(diào)控主體中央銀行（基礎(chǔ)貨幣）商業(yè)銀行（存款貨幣）非銀行經(jīng)濟(jì)部分（流通中貨幣供給量）發(fā)動(dòng)主體 放大主體 目標(biāo)主體2022/7/2549浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制（二）基本因素基礎(chǔ)貨幣；貨幣乘數(shù)；貨幣供給量。基礎(chǔ)貨幣超額準(zhǔn)備金貨幣供給量倍數(shù)放大效應(yīng)2022/7/2550浙江工商大學(xué)金融學(xué)院第四節(jié) 貨幣供給的調(diào)控機(jī)制二、貨幣供給調(diào)控機(jī)制（三）若干金融變量現(xiàn)金漏損率、法定存款比率、超額準(zhǔn)備金比率、定期存款比率、財(cái)政性存款比率等等。中央銀行法定存款比率倍 數(shù)放大效應(yīng)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金比率現(xiàn)金漏損比率定期存款比率財(cái)政性存款比率非銀行經(jīng)濟(jì)部門(mén)2022/7/255