第二十五周期權(quán)、分級(jí)式基金融資融券

1、第二十五周、分級(jí)式基金、融資融券OPTION：1、定義：指在未來(lái)一定時(shí)期可以的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（指美式）或未來(lái)某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)?；虺鍪垡欢〝?shù)量的特定標(biāo)的舉例：假如李同學(xué)看好未來(lái)雞蛋會(huì)漲價(jià)，買入了 100 份行權(quán)價(jià)為 5 元/斤的的看漲歐式，當(dāng)時(shí)每份看漲的售價(jià)為 0.5 元，共花費(fèi) 100*0.5=50 元，行權(quán)日為 3 個(gè)月后。結(jié)果 3 個(gè)月后的行權(quán)日那天，雞蛋漲到 7 元/斤，李同學(xué)高高興興的行權(quán)，以 5 元/斤的價(jià)格買回了 100 斤雞蛋，給兒子全部

2、做成了茶葉蛋。當(dāng)然，李同學(xué)還可以趁價(jià)格大幅上漲時(shí)以 2 元的價(jià)格賣出，用 50 元的成本賺了 100元，獲利 200%。如果，3 個(gè)月以后雞蛋價(jià)格為 4 元每斤，李同學(xué)心想還是去菜場(chǎng)買吧，便宜點(diǎn)，所以放棄了行權(quán)，損失了 50 元的權(quán)利金。完2、類型：以行權(quán)類型分：1、歐式：指規(guī)定的到期日方可行使權(quán)利；2、美式：是指在合約規(guī)定的有效期內(nèi)任何時(shí)候都可以行使權(quán)利；3、百慕大式：一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時(shí)間行權(quán)的。 比如，期權(quán)可以有 3 年的到期時(shí)間，但只有在 3 年中每一年的最后一個(gè)月才能被執(zhí)行。以漲跌方向分：1、看漲：是指的者擁有在合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利；2、看跌：

3、是指的者擁有在合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。3、歷史上的：股改權(quán)證例如：580000：寶鋼認(rèn)股權(quán)證，簡(jiǎn)稱：寶鋼JTB1，行權(quán)方式：歐式，行權(quán)比例：1 比 1；2005 年 8 月 22 日，2006 年 8 月 30 日到期，存續(xù)期 378 天。漲跌幅計(jì)算：權(quán)證最大漲幅為正股最大漲幅*125%*行權(quán)比例舉例：假如寶鋼價(jià)格為 5 元，一個(gè)漲停板最多漲 0.5 元，那么權(quán)證當(dāng)日的最大漲幅為 0.5*1.25*1=0.625 元。而當(dāng)日寶鋼權(quán)證的價(jià)格是 1.2 元，這就意味著寶鋼權(quán)證的理論最大漲幅為 0.625/1.2=52.08%，這也是為什么權(quán)證當(dāng)時(shí)吸引人的原因。匯豐控股及其牛

4、證走勢(shì)圖匯豐控股及其熊證走勢(shì)圖接下去即將推出的模式概覽1、類型：ETF；2、行權(quán)方式：歐式；使用何種策略進(jìn)行無(wú)需考慮其它復(fù)雜交易？，只需要記?。?、不要參與“輪”，擴(kuò)展開(kāi)來(lái)，在一個(gè)權(quán)證即將到期的最后幾周內(nèi)，由于到期日的，時(shí)間價(jià)值逐步縮小，到最后很有可能會(huì)出現(xiàn)以 1 厘價(jià)格收?qǐng)龅那闆r，所以最好不要參與一個(gè)還有 2 周就要到期的權(quán)證；2、不是來(lái)行權(quán)的，是價(jià)格投機(jī)者，所以只需牢牢記住“買點(diǎn)點(diǎn)賣”即可，而這個(gè)買點(diǎn)和賣點(diǎn)，可以用正股和權(quán)證去果有不同，請(qǐng)以權(quán)證本身為準(zhǔn)。，趨勢(shì)應(yīng)是相同的，如3、老師教給大家的方法一樣適用于交易。分級(jí)式基金分級(jí)基金定義分級(jí)基金通俗的解釋就是，A 份額和 B 份額的資產(chǎn)作為一個(gè)

5、整體投資，其中持有B 份額的人每年向 A 份額的持有人支付約定利息，至于支付利息后的總體投資盈虧都由B 份額承擔(dān)。型一般A:B 比例為 50:50（B 類 2 倍初始杠桿）或 40:60（B 類 1.67 倍初始杠桿）分級(jí)基金B(yǎng) 的投資策略參照對(duì)應(yīng)標(biāo)的，尋找對(duì)應(yīng)標(biāo)的在自己操作級(jí)別上的買點(diǎn)，然后在買入時(shí)買入對(duì)應(yīng)標(biāo)的的B 份額，同樣，在對(duì)應(yīng)標(biāo)的上出現(xiàn)賣點(diǎn)時(shí)賣出即可。同時(shí)可以注意，因?yàn)锽 份額本身還有自己的走勢(shì)，所以也可以參照 B 份額本身的點(diǎn)操作，記?。簠⒄誃 份額本身的走勢(shì)以及對(duì)應(yīng)標(biāo)的走勢(shì)得出的結(jié)論 應(yīng)相同，如果有不同，以B 份額本身為準(zhǔn)。附當(dāng)前可交易的主要分級(jí)基金B(yǎng) 份額：銀華銳進(jìn)（15001

6、9），對(duì)應(yīng)深證 100 指數(shù)；B（150172），對(duì)應(yīng)申萬(wàn)行業(yè)指數(shù)；B（150182），對(duì)應(yīng)中證指數(shù)；商品 B（150097），對(duì)應(yīng)中證大宗商品股指數(shù)；創(chuàng)業(yè)板 B（150153），對(duì)應(yīng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)；B（150131）；中小板 B（150086），對(duì)應(yīng)中小板指數(shù)；環(huán)保 B（150185），對(duì)應(yīng)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)；非金融指數(shù)。B（150178），對(duì)應(yīng)中證 800 非融資融券交易定義 “融資融券”(securities margrading)又稱“信用交易”或“保證金交易”，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的公司提供擔(dān)保物，借入買入（融資交易）或借入并賣出（融券交易）的行為。舉例：某同學(xué)有 100 萬(wàn)元，以該作為保證金，又融入了 100 萬(wàn)元，當(dāng)其買入某股后，該股從 10 元漲至 12 元，漲幅為 20%，該同學(xué)收益為 40 萬(wàn)元，實(shí)際收益率為 40%，原因就在于通過(guò)融資交易使得其本金放大 1 倍（原的 2 倍）；相反，當(dāng)判斷帶來(lái)的便利 前提：我1、以前在后虧損也加倍。絕大多數(shù)同學(xué)使用杠桿交易，走還沒(méi)學(xué)會(huì)，最好不要學(xué)跑；市場(chǎng)只能通過(guò)做多賺錢，當(dāng)有了融券交易后可以實(shí)現(xiàn)做空；2、點(diǎn)的效率加倍了，以前是