投行財務模型基礎

1、投行財務模型基礎一認識財務模型這是一個系列，主要是以國內(nèi)某一個風電場項目為例，手把手示范搭建完整財務模 型的全過程。我在網(wǎng)易云課堂上有開課，大家可以搜索網(wǎng)易云課堂，投行財務模型基礎， 也可以在這里學習，這里會每周更新一篇。這一篇將介紹財務模型的基礎知識，以某風電場項目為例手把手搭建項目測算現(xiàn)金 流折現(xiàn)模型。搭建模型前，需要已經(jīng)具備了一定的財務知識，因為此搭建完整的項目測 算模型就是圍繞財務知識展開的。財務基礎是搭建財務模型的關鍵，如果您的財務基礎 不是很牢固，也沒有關系，可以在學習過程中再一邊補充相應的知識。好，下面就讓我們開啟建模的學習之旅吧！這里要介紹的內(nèi)容主要分三個主要部分，認識財務模型

2、、認識現(xiàn)金流折現(xiàn)模型以及 以某風電場項目為例手把手搭建一個現(xiàn)金流折現(xiàn)模型我們這里開始第一部分，認識財務模型。什么是財務模型呢？不知道大家平時工作學習中是不是已經(jīng)接觸過財務模型。其實 從廣義來說，我相信，讀者朋友們?nèi)粘Ｉ钪卸冀佑|過財務模型，只是大家沒有意識到 接觸的東西就是財務模型而已。財務模型，顧名思義，財務+模型，就是財務知識+計算模型，財務模型就是指建 立在財務知識體系基礎上的Excel計算模型。對于財務知識：日常生活中會碰到的，對一個實體的估值，對一個項目進行測算評 價需要的財務指標、財務測算、財務分析等等，這樣的財務知識體系。財務模型是一個 工具，是用來求解這些財務日常問題的。財務模

3、型是建立在這些日常財務運算邏輯之上的。對于計算模型：目前主要是基于Exce l搭建的，可以包括幾個工作簿，或者一個工作簿的幾個工作表。據(jù)我了解，大多數(shù)公司還是采用Excel的模式，但也有一些企業(yè)， 因為大數(shù)據(jù)的發(fā)展，便于數(shù)據(jù)管理，認為網(wǎng)頁版更適合作為財務測算的載體，開始使用 網(wǎng)頁來做財務測算。所以，總結來看，運用財務知識，用Excel來做系列的表格，來完成某些財務評價 分析，這個Excel表格其實就是財務模型。也就是說，廣義來看，咱們平時遇到的生產(chǎn)成本分配表、成本核算表、項目現(xiàn)金流 測算表、企業(yè)財務預算表、甚至是工資表等企業(yè)日常財會體系內(nèi)的任何有一定運算邏輯 的表，都可以稱為財務模型。但是其實

4、財務模型主要是在投資銀行、PE、企業(yè)投資部等來使用的所以狹義來看， 財務模型還是主要用于投資項目決策，對項目收益情況進行測算，或者對項目估值，項 目估值我們理解，成本法、收益法和市場法，比較復雜的是收益法，這時候會搭建現(xiàn)金 流折現(xiàn)模型，所以，狹義上講，項目決策使用最多最廣泛的是現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，而日常 提到的財務模型，也多數(shù)指現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。下面舉了一個廣義的財務模型的例子，其實下表做財務的讀者肯定特別熟悉，輔助 生產(chǎn)費用分配表，用來對輔助生產(chǎn)費用進行分配的，這個表背后的邏輯也是財務知識一 一成本分配相關的知識，然后在Excel上完成計算，或者借助財務軟件進行計算。也就 是基于財務知識做的計算表

5、，也可以看成一個財務模型。輔助生產(chǎn)費用分配表（直接分配法）輔助生產(chǎn)車間名稱供電車間鍋爐車間待分配成本3,000,0004,000,000對外提供勞務數(shù)量由 KWh1電.KW 11鍋爐：平米6,000,000100,000單位成本0.5040車間耗用數(shù)量1,250,00010,000分配金額625,000400,000一車間耗用數(shù)量1,250,00025,000基木生產(chǎn)車間分配金額625,0001,000,000基本土產(chǎn)車間二車間耗用數(shù)量1,500,00035,000分配金額750,0001,400,000四車間耗用數(shù)量1,500,00020,000分配金額750,000800,000行政管理部門耗用數(shù)量500,00010,000分配金額250,000400,000合計3,000,0004,000,000