風(fēng)險(xiǎn)管理本科課件

1、案例1：南京冠生園事件 一、良心的“霉變” 通過(guò)央視 2001年9月3日的節(jié)目，觀眾有幸看到以下畫(huà)面：賣(mài)不出去的月餅拉回廠(chǎng)里，刮皮去餡、攪拌、炒制入庫(kù)冷藏，來(lái)年重新出庫(kù)解凍攪拌，再送上月餅生產(chǎn)線(xiàn) 年年出爐新月餅，周而復(fù)始陳餡料。在月餅生產(chǎn)企業(yè)（特別是中小企業(yè)）中，這是個(gè)公開(kāi)的秘密。據(jù)從事質(zhì)監(jiān)工作的人后來(lái)說(shuō)，對(duì)廠(chǎng)家的此等下作之事早就見(jiàn)怪不怪，央視的報(bào)道還能讓他感受震驚，無(wú)非是此回的坑人者竟是南京冠生園。 冠生園是一家百年老號(hào)，素以童叟無(wú)欺、貨真價(jià)實(shí)作為經(jīng)商的理念。其原本所生產(chǎn)的各類(lèi)食品、糕點(diǎn)不但享譽(yù)中華，在整個(gè)東南亞、日、韓等國(guó)都很有口碑。 南京廣東路的一條小巷里，冠生園廠(chǎng)區(qū)已經(jīng)是人去樓空。小巷

2、居民也是一聲嘆息：“效益好的時(shí)候，提貨的車(chē)一輛接一輛。如今，說(shuō)敗也就這么敗了” 曝光之后，不只是月餅，其他產(chǎn)品如元宵、糕點(diǎn)等也銷(xiāo)不動(dòng)了。南京冠生園向法院提出破產(chǎn)申請(qǐng)的理由是“經(jīng)營(yíng)不善，管理混亂，資不抵債”。 使用陳年餡做月餅的隱情被揭露后，冠生園受到巨大的市場(chǎng)沖擊。工商部門(mén)進(jìn)廠(chǎng)調(diào)查，衛(wèi)生防疫部門(mén)再三檢測(cè)，“南冠”月餅在全國(guó)范圍內(nèi)被撤柜。南京分布最廣的連鎖商業(yè)零售企業(yè)一蘇果超市的營(yíng)銷(xiāo)人士介紹說(shuō)，雖然撤柜后商家又接到通知說(shuō)“南冠”的月餅陳餡在菌群衛(wèi)生指標(biāo)方面均為合格，可以恢復(fù)面市，但當(dāng)時(shí)顧客一聽(tīng)說(shuō)是“南冠”的產(chǎn)品，避之惟恐不及。 二、“南京冠生園事件”事件對(duì)月餅市場(chǎng)的影響 “南京冠生園事件”影響了

3、6成多消費(fèi)者2001年購(gòu)買(mǎi)月餅的意愿；有14的消費(fèi)者表示今年不會(huì)買(mǎi)月餅。這是中國(guó)社會(huì)調(diào)查事務(wù)所進(jìn)行的一次問(wèn)卷調(diào)查透露的信息。并有學(xué)者提出，要警惕短視的商業(yè)行為對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日文化的負(fù)面影響。 “應(yīng)景調(diào)查”表明，31的消費(fèi)者表示，聽(tīng)說(shuō)“南京冠生國(guó)事件”后十分氣憤。他們認(rèn)為相關(guān)月餅廠(chǎng)家實(shí)在是太可惡了，應(yīng)當(dāng)受到法律的嚴(yán)懲；40的消費(fèi)者認(rèn)為政府應(yīng)當(dāng)規(guī)范月餅市場(chǎng)；25的消費(fèi)者表示，這種事時(shí)下太多了，對(duì)他們來(lái)說(shuō)無(wú)所謂，大不了以后不買(mǎi)月餅就是了。 現(xiàn)在月餅在中國(guó)人心目中的地位已經(jīng)發(fā)生了變化。調(diào)查表明，近5的消費(fèi)者不再認(rèn)為“月餅是中秋節(jié)不可分割的一部分”。表示“今年不會(huì)買(mǎi)月餅”的人群中，有一半的人想找一些新的方

4、式去過(guò)節(jié)。任何對(duì)傳統(tǒng)文化的破壞，恢復(fù)起來(lái)就艱難。 附：冠生園資料 1、冠生園品牌創(chuàng)始人是1918年到上海經(jīng)商的廣東人冼冠生，最早經(jīng)營(yíng)粵式茶食、蜜餞、糖果。1934年，其品牌月餅即聘影后胡蝶為形象代言人，打出廣告詞“惟中國(guó)有此明星，惟冠生園有此月餅”，產(chǎn)品一時(shí)名傾大江南北。 2、1925年前后，上海冠生園在天津、漢口、杭州、南京、重慶、昆明、貴陽(yáng)、成都開(kāi)設(shè)分店，在武漢、重慶投資設(shè)廠(chǎng)。其南京分店即是現(xiàn)“南京冠生園”前身。 3、1956年，冠生園進(jìn)行公私合營(yíng)。冼氏控股的冠生園股份有限公司解體，上?？偛俊耙环譃槿?，各地分店企業(yè)都隸屬地方，與上海冠生園再無(wú)關(guān)系。 4、目前，重慶、南京等近十家冠生園均有

5、冼冠生的歷史痕跡。在上海也有工業(yè)冠生園和商業(yè)冠生園之分，1996年在上海市經(jīng)委支持下，上海工業(yè)冠生園與商業(yè)冠生國(guó)合并，實(shí)現(xiàn)上海冠生國(guó)字號(hào)的統(tǒng)一，成立冠生園（集團(tuán)）有限公司。但在全國(guó)范圍，仍有多家冠生園未統(tǒng)一字號(hào)。 5、合資之前，南京冠生園因大幅虧損面臨倒閉。成立中外合資南京冠生園食品有限公司后第二年轉(zhuǎn)虧為盈，利潤(rùn)連年遞增，累計(jì)上繳利稅1560萬(wàn)元，由小型企業(yè)發(fā)展為南京市政府核定的240家大中型企業(yè)之一。 6、2001年9月3日，中央電視臺(tái)報(bào)道“南京冠生園大量使用霉變及退回餡料生產(chǎn)月餅”的消息，舉國(guó)震驚。當(dāng)年，各地冠以“冠生園”的企業(yè)更深受連累，減產(chǎn)量均在50以上。其中，上海冠生園所受影響最大。

6、 7、2002年春節(jié)剛過(guò)，南京冠生園食品有限公司向南京市中級(jí)法院申請(qǐng)破產(chǎn)。第一章 風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)論第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的定義和與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的兩個(gè)術(shù)語(yǔ)第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的定義與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的兩個(gè)術(shù)語(yǔ)一、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)種定義其基本含義是指損失的不確定性。目前存在的幾種定義：損失機(jī)會(huì)和損失可能性損失的不確定性實(shí)際與預(yù)期結(jié)果的離差風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的概率二、與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的兩個(gè)術(shù)語(yǔ)（一）損失原因（二）危險(xiǎn)因素是指引起或增加因某種損失原因產(chǎn)生的損失機(jī)會(huì)的條件。物質(zhì)危險(xiǎn)因素：引起或增加損失機(jī)會(huì)的物質(zhì)條件；道德危險(xiǎn)因素：由于被保險(xiǎn)人懷有犯罪意圖或不誠(chéng)實(shí)品質(zhì)而引起或增加損失機(jī)會(huì)的條件；心理危險(xiǎn)因素：指被保險(xiǎn)人因有了保險(xiǎn)而對(duì)防損和施

7、救工作產(chǎn)生疏忽。第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)一、風(fēng)險(xiǎn)的基本分類(lèi)（一）以風(fēng)險(xiǎn)是否帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失為標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（二）以經(jīng)濟(jì)條件是否變化為前提 靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)（三）以損失的起因和后果不同為標(biāo)準(zhǔn) 重大風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)（四）以損失可能的是否必然性為標(biāo)準(zhǔn) 純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)二、純粹風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)（一）人身風(fēng)險(xiǎn)是指由于死亡或喪失工作能力而造成收入損失可能性的風(fēng)險(xiǎn)。（二）財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)直接損失和間接損失財(cái)產(chǎn)喪失使用損失或其收入損失額外費(fèi)用開(kāi)支（三）責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)指因侵權(quán)行為而產(chǎn)生的法律責(zé)任使侵權(quán)行為人的現(xiàn)有或?qū)?lái)收入遭受損失的可能性。（四）違約風(fēng)險(xiǎn)指一方不履行合同規(guī)定的義務(wù)而造成的另一方的經(jīng)濟(jì)損失。第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理概

8、述一、風(fēng)險(xiǎn)管理的起源和發(fā)展二、風(fēng)險(xiǎn)管理的定義是指應(yīng)用一般的管理原理去管理一個(gè)組織的資源和活動(dòng)，并以合理的成本盡可能減少意外事故損失和它對(duì)組織及其環(huán)境的不利影響。三、風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍識(shí)別和衡量風(fēng)險(xiǎn)，決定是否投保；損失管理工程安全保衛(wèi)和防止雇員工傷事故；雇員福利計(jì)劃損失統(tǒng)計(jì)資料的記錄和分析四、風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) 損失發(fā)生之前的目標(biāo)與損失發(fā)生后的目標(biāo)損后目標(biāo)是指企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)在能預(yù)見(jiàn)到的、最嚴(yán)重的損失發(fā)生后相對(duì)企業(yè)的狀況在最低限度內(nèi)可以接受的目標(biāo)。即“一旦損失發(fā)生后的目標(biāo)”。例：生存目標(biāo)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、收入穩(wěn)定目標(biāo)、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任目標(biāo)。損前目標(biāo)是指不論企業(yè)的實(shí)際損失情況如何，一項(xiàng)合理的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃都有應(yīng)該具備

9、的目標(biāo)。即“即使損失沒(méi)有發(fā)生也應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)”。例：經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)、減輕煩惱和憂(yōu)慮的目標(biāo)、遵守和履行外界賦予企業(yè)的責(zé)任（一）損后目標(biāo) 一）企業(yè)生存 二）保持企業(yè)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性 三）收入穩(wěn)定 四）社會(huì)責(zé)任所有的損后目標(biāo)都可以用兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行排列，一個(gè)是必要性程度，另一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)管理所消耗的資源。企業(yè)生存目標(biāo)消耗的資源最少，而收入穩(wěn)定的目標(biāo)消耗的資源最多。所需的資源大小必要性程度基本需要理想需要企業(yè)生存持續(xù)經(jīng)營(yíng)收入穩(wěn)定社會(huì)責(zé)任（二）損前目標(biāo) 一）經(jīng)濟(jì)目標(biāo) 二）減輕企業(yè)和個(gè)人對(duì)潛在損失的煩惱和憂(yōu)慮 三）遵守和履行外界賦予企業(yè)的責(zé)任（三）目標(biāo)之間的矛盾五、風(fēng)險(xiǎn)管理的程序制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃 1)確定風(fēng)險(xiǎn)管理人員的職責(zé)

10、 2)確定風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu) 3)與其他部門(mén)合作 1、會(huì)計(jì)部門(mén) 2、數(shù)據(jù)處理部門(mén) 3、法律部門(mén) 4、人事部門(mén) 5、生產(chǎn)部門(mén)對(duì)制造產(chǎn)品或提供服務(wù)的企業(yè)而言，制造產(chǎn)品或提供服務(wù)的部門(mén)是該企業(yè)很多風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源。 6、銷(xiāo)售部門(mén) 4)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的控制 5)編制風(fēng)險(xiǎn)管理方針書(shū)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)即識(shí)別企業(yè)所面臨的所有純粹損失風(fēng)險(xiǎn)；衡量風(fēng)險(xiǎn)包括衡量潛在的損失頻率和損失程度選擇對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的方法 1）避免風(fēng)險(xiǎn) 2）損失管理 3）非保險(xiǎn)方式的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 4）自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)使用自有資金或借入資金補(bǔ)償災(zāi)害事故損失；被分為被動(dòng)的和主動(dòng)的。有利于企業(yè)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的因素： 、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的管理費(fèi)用比保險(xiǎn)公司的附加費(fèi)用低； 、預(yù)期的損失比保

11、險(xiǎn)人估計(jì)的數(shù)字低； 、最大可能損失比最大可信損失低，企業(yè)財(cái)力在短期內(nèi)能夠承受； 、保險(xiǎn)費(fèi)的支付和損失賠償在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)延續(xù)，導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本大量增加，并且企業(yè)有高收益的投資機(jī)會(huì)； 、企業(yè)內(nèi)部具有自保和損失管理的優(yōu)勢(shì)。專(zhuān)業(yè)自保公司其優(yōu)點(diǎn)：、減少企業(yè)的保險(xiǎn)費(fèi)用 、 容易參加再保險(xiǎn) 、企業(yè)盈利的一項(xiàng)來(lái)源 、 稅收考慮 5）保險(xiǎn)需滿(mǎn)足的條件：、大量同質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)存在 、 損失必須是意外的 、損失必須是確定的或可以測(cè)定的 、保險(xiǎn)對(duì)象的大多數(shù)不能在同時(shí)遭受損失； 、保險(xiǎn)費(fèi)用必須合理，被保險(xiǎn)人在經(jīng)濟(jì)上能承受得起。保險(xiǎn)計(jì)劃主要包括： 1）選擇保險(xiǎn)的范圍 2）選擇保險(xiǎn)人 3）保險(xiǎn)合同條件談判 4）定期檢查保險(xiǎn)計(jì)劃貫徹和

12、執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的決策檢查和評(píng)價(jià)第二章 風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析概述第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)分析概述一、風(fēng)險(xiǎn)分析的含義第一，分析潛在的損失原因第二，分析已知損失原因與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系第三，分析評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于整個(gè)組織的影響二、風(fēng)險(xiǎn)分析的性質(zhì)（一）風(fēng)險(xiǎn)和人的行為（二）風(fēng)險(xiǎn)分析的方法（三）統(tǒng)計(jì)分析三、風(fēng)險(xiǎn)分析的成本第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和人的行為一、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和行為二、衡量對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度（一）“標(biāo)準(zhǔn)賭博”衡量法即建立在“標(biāo)準(zhǔn)賭博”這一概念基礎(chǔ)上的，從經(jīng)濟(jì)上衡量對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。（二）技術(shù)衡量法 1、技術(shù)1通過(guò)人們估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的實(shí)際數(shù)目來(lái)描述人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。 2、技術(shù)2通過(guò)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的可能性進(jìn)行排序。第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理

13、人員都采用四種廣泛使用的識(shí)別和分析損失風(fēng)險(xiǎn)的方法中的一種或幾種：（1）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法（2）審核表調(diào)查法（3）組織結(jié)構(gòu)圖示法（4）流程圖法一、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法（一）調(diào)查前的準(zhǔn)備工作 1、時(shí)間安排 2、制作調(diào)查項(xiàng)目表 3、參考過(guò)去的記錄 4、選擇重點(diǎn)調(diào)查項(xiàng)目 5、明確負(fù)責(zé)人（二）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查（三）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查的后續(xù)工作（四）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查法的優(yōu)缺點(diǎn)二、審核表調(diào)查法（一）審核表類(lèi)型（二）審核表調(diào)查法的優(yōu)缺點(diǎn)三、組織結(jié)構(gòu)圖示法（一）繪制集團(tuán)結(jié)構(gòu)圖（二）繪制管理結(jié)構(gòu)圖（三）繪制集團(tuán)的綜合圖表（四）識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)范圍四、流程圖法（一）識(shí)別生產(chǎn)過(guò)程的各個(gè)階段（二）設(shè)計(jì)流程圖（三）解釋流程圖（四）綜合流程圖（五）預(yù)測(cè)可能的風(fēng)險(xiǎn)狀況并制定計(jì)

14、劃（六）流程圖法的優(yōu)缺點(diǎn)五、危險(xiǎn)因素和可行必性研究遵循的原則：將許多極端復(fù)雜的問(wèn)題分解為可以處理的部分，然后對(duì)每一部分分別進(jìn)行仔細(xì)研究，以發(fā)現(xiàn)所有與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。步驟：1、選擇受檢部分 2、列出與目的之間的偏差 3、找出偏差產(chǎn)生的所有可能原因 4、列出偏差會(huì)導(dǎo)致的后果及其相應(yīng)的對(duì)策六、事故樹(shù)法優(yōu)點(diǎn)：1、可以很好地描述一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)或加工過(guò)程；2、該方法在一開(kāi)始就考慮了風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，有助于發(fā)現(xiàn)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)；3、可以用于考察對(duì)系統(tǒng)變化的敏感性，確定系統(tǒng)中哪些部分對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響最大；4、可以考察所有導(dǎo)致主要事件發(fā)生的次要事件，更重要的是可確定導(dǎo)致主要事件發(fā)生的最小量的次要事件組合。七、風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)用具體的數(shù)值

15、來(lái)表示風(fēng)險(xiǎn)程度的方法。其基本原理是衡量損失可能性并以數(shù)值表示出來(lái)，用于比較并對(duì)每年的變化進(jìn)行管理。第三章 企業(yè)損失風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié) 企業(yè)損失風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)第一節(jié) 企業(yè)損失風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)任何企業(yè)損失風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)可以從三方面進(jìn)行分析：損失的價(jià)值損失原因損失的經(jīng)濟(jì)后果一、企業(yè)損失風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值（一）財(cái)產(chǎn)價(jià)值財(cái)產(chǎn)無(wú)形財(cái)產(chǎn)（信息、法定權(quán)益、專(zhuān)利權(quán)等）不動(dòng)產(chǎn)指土地及其附屬的建筑有形財(cái)產(chǎn)（貨幣和證券、辦公用具、機(jī)器）動(dòng)產(chǎn)除不動(dòng)產(chǎn)以外的所有財(cái)產(chǎn)（二）凈收入價(jià)值 1、收入減少 （1）營(yíng)業(yè)中斷通常是其場(chǎng)所遭損失，其損失=營(yíng)業(yè)中斷造成的利潤(rùn)減少+營(yíng)業(yè)中斷期間必須繼續(xù)開(kāi)支的費(fèi)用 （2）間接營(yíng)業(yè)中斷當(dāng)其他企業(yè)發(fā)生損失或停業(yè)事故，造成本

16、企業(yè)收入損失或費(fèi)用增加以致凈收入損失。 （3）制成品利潤(rùn)損失 （4）租金收入減少 （5）應(yīng)收帳款減少 2、費(fèi)用增加 （1）經(jīng)營(yíng)費(fèi)用增加 （2）租金增加和加急費(fèi)用（三）法律責(zé)任（四）員工服務(wù)二、損失的原因（一）自然原因（二）人為原因（三）經(jīng)濟(jì)原因一般是由眾多的人或政府的行為所產(chǎn)生，經(jīng)濟(jì)原因所造成的損失一般不由風(fēng)險(xiǎn)管理人員處理。三、損失的經(jīng)濟(jì)后果損失的經(jīng)濟(jì)后果取決于損失頻率和損失程度。損失頻率是指在一定時(shí)期內(nèi)因某種原因發(fā)生損失的次數(shù)。損失程度是因同一原因造成每次損失的金額。第二節(jié) 企業(yè)財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)分析一、財(cái)產(chǎn)分類(lèi)（一）不動(dòng)產(chǎn) 1、未改良的土地 2、建筑物和其他建筑（二）動(dòng)產(chǎn) 1、有形財(cái)產(chǎn)例如：貨幣

17、和證券、應(yīng)收帳款記錄、存貨、辦公用具、設(shè)備和用品、機(jī)器、數(shù)據(jù)處理的硬件、重要文件、運(yùn)輸工具 2、無(wú)形財(cái)產(chǎn)例如：商譽(yù)、版權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)、租賃權(quán)益、商業(yè)秘密等二、財(cái)產(chǎn)損失原因和防范措施（一）財(cái)產(chǎn)損失原因分類(lèi) 1、自然原因 2、人為原因 3、經(jīng)濟(jì)原因（二）財(cái)產(chǎn)損失原因和防范措施 1、火災(zāi) 2、爆炸 3、洪水 4、地震 5、盜竊 三、財(cái)產(chǎn)損失金額的評(píng)估 評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)有： 1、原始成本 2、帳面價(jià)值 3、重置成本 4、復(fù)制成本 5、功能重置成本 6、市價(jià) 7、實(shí)際現(xiàn)金價(jià)值 8、經(jīng)濟(jì)或使用價(jià)值四、財(cái)產(chǎn)權(quán)益（一）所有人權(quán)益（二）放款人權(quán)益（三）賣(mài)方和買(mǎi)方權(quán)益（四）受托人權(quán)益（五）出租人和承租人權(quán)益第三節(jié) 企業(yè)

18、凈收入損失風(fēng)險(xiǎn)分析凈收入損失風(fēng)險(xiǎn)是指由于意外事故引起企業(yè)收入減少或費(fèi)用增加的風(fēng)險(xiǎn)。其顯著的特點(diǎn)正常的企業(yè)活動(dòng)被中斷了一段時(shí)間。所有的凈收入損失都有在一定程度上降低了在既定成本基礎(chǔ)上生產(chǎn)和獲利的能力。一、損失風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值預(yù)測(cè)的是將來(lái)在不發(fā)生意外事故造成生產(chǎn)或營(yíng)業(yè)中斷情況下的正常收入和費(fèi)用。凈收入損失風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值=預(yù)期的收入預(yù)期的費(fèi)用即：將來(lái)一定時(shí)期內(nèi)預(yù)期收入與預(yù)期費(fèi)用之間的差額。二、造成損失的事件 1、財(cái)產(chǎn)損失（1）本企業(yè)控制的財(cái)產(chǎn)（2）他人控制的財(cái)產(chǎn) 2、法律責(zé)任 3、人員損失三、經(jīng)濟(jì)后果衡量其損失程度需考慮： 1、停產(chǎn)或停業(yè)時(shí)間 2、停產(chǎn)或停業(yè)程度 3、收入減少 4、停產(chǎn)或停業(yè)期間的費(fèi)用 5、凈

19、收入正常水平 6、恢復(fù)到正常經(jīng)營(yíng)狀況所需要的時(shí)間第四節(jié) 企業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)分析一、責(zé)任和補(bǔ)救方法的種類(lèi)（一）責(zé)任的種類(lèi) 刑事責(zé)任法律責(zé)任 民事責(zé)任 合同責(zé)任 侵權(quán)責(zé)任 （二）補(bǔ)救方法的種類(lèi) 包括賠償經(jīng)濟(jì)損失、采取適當(dāng)糾正措施來(lái)停止侵害，使受害方恢復(fù)原狀等（三）責(zé)任損失 即發(fā)生各種費(fèi)用開(kāi)支，包括辯護(hù)費(fèi)用、訴訟費(fèi)、賠償金、罰款、遵守法院命令的支出等。 二、違法的構(gòu)成要素（一）保障的權(quán)益 指受民法和刑法所保障的權(quán)益，如：履約、人身安全、財(cái)產(chǎn)安全、隱私權(quán)等。（二）非法侵犯權(quán)益包括故意侵權(quán)、疏忽和嚴(yán)格責(zé)任。（三）非法行為和所導(dǎo)致的損害有著近因關(guān)系三、違法者的法律后果（一）違約對(duì)違約的法律制裁包括損害賠償金、特

20、別履約指令、修訂合同等。（二）侵權(quán)行為與違約的法律后果相同，但損害賠償金包括特定損害賠償金、一般損害賠償金和懲罰性損害賠償金。（三）刑事行為其法律后果包括刑罰和罰款。四、違法者的經(jīng)濟(jì)后果（一）遵守特別履行指令和命令的費(fèi)用（二）損害賠償金、罰款（三）法律費(fèi)用（四）名譽(yù)損失和市場(chǎng)份額喪失第五節(jié) 企業(yè)人員損失風(fēng)險(xiǎn)分析一、人員損失風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)企業(yè)人員損失有兩種影響：1、人員服務(wù)價(jià)值的損失2、由該損失引起的特殊費(fèi)用支出其損失也是由收入損失和額外費(fèi)用開(kāi)支這兩部分組成。二、人員損失的主要原因（一）死亡 1、損失頻率 2、損失程度（二）喪失工作能力 1、損失頻率 2、損失程度 3、可預(yù)測(cè)性（三）退休（四）辭職和

21、失業(yè)三、人員損失風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)影響（一）暫時(shí)與長(zhǎng)期損失（二）正常與非正常損失正常損失是指企業(yè)在總體上能夠預(yù)測(cè)到其頻率和程度的損失。非正常損失是指超出預(yù)測(cè)的頻率和程度的損失。小測(cè)驗(yàn)：1當(dāng)企業(yè)的設(shè)備遭受損失時(shí)，企業(yè)則會(huì)喪失使用該設(shè)備所帶來(lái)的收入，這種損失被稱(chēng)為（ ）。A財(cái)產(chǎn)直接損失 B財(cái)產(chǎn)喪失使用損失 C額外費(fèi)用開(kāi)支 D財(cái)產(chǎn)損失2下列哪種情況下形成的損失可能性是動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)（ ）。A自然災(zāi)害 B個(gè)人不誠(chéng)實(shí)的品質(zhì) C工人操作不當(dāng) D價(jià)格發(fā)生變化3根據(jù)損后目標(biāo)中的必要性程度標(biāo)準(zhǔn)排列，（ ）列在所有企業(yè)的第一位。A持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo) B盈利的目標(biāo) C成長(zhǎng)的目標(biāo) D生存的目標(biāo)4（ ）是指由于死亡或喪失工作能力而

22、造成收入損失可能性的風(fēng)險(xiǎn)。A人身風(fēng)險(xiǎn) B責(zé)任風(fēng)險(xiǎn) C財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) D違約風(fēng)險(xiǎn)5（ ）為風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)提供對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和損失風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)編輯和分析功能。A會(huì)計(jì)部門(mén) B數(shù)據(jù)處理部門(mén) C生產(chǎn)部門(mén) D人事部門(mén)6（ ）被稱(chēng)為“即使損失沒(méi)有發(fā)生也應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)”。A損前目標(biāo) B生存目標(biāo) C損后目標(biāo) D持續(xù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)7除（ ）外都屬于財(cái)產(chǎn)損失的經(jīng)濟(jì)原因。A征用、沒(méi)收 B通貨膨脹 C消費(fèi)者嗜好 D騷亂8對(duì)于損失頻率低，損失程度大的風(fēng)險(xiǎn)，最適當(dāng)?shù)膶?duì)付風(fēng)險(xiǎn)的辦法是（ ）。A自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) B加強(qiáng)損失管理 C保險(xiǎn) D避免風(fēng)險(xiǎn)9聯(lián)合抵制、罷工、技術(shù)變化等（ ）所造成的損失一般不由風(fēng)險(xiǎn)管理人員處理。A自然原因 B人為原因 C經(jīng)濟(jì)原因 D損

23、失原因10除（ ）外均為防損計(jì)劃的措施。A限制車(chē)速 B質(zhì)量管理 C提供勞動(dòng)保護(hù)用品 D檢查通風(fēng)設(shè)備第四章 風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)和概率分析第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)分析風(fēng)險(xiǎn)一旦被識(shí)別，通過(guò)掌握大量的信息用于統(tǒng)計(jì)和概率分析，將有助于分析一些實(shí)際問(wèn)題。了解某一特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率、損失的潛在程度、以及對(duì)損失頻率和程度估計(jì)的可信度。一、收集數(shù)據(jù)收集信息的表格設(shè)計(jì)需注意：1、表格必須包括所有的指示信息；2、盡量避免模糊點(diǎn)；3、不要出現(xiàn)任何誘導(dǎo)性的問(wèn)題；4、表格應(yīng)該盡量簡(jiǎn)單；5、明確信息分析的方式。二、數(shù)據(jù)的表示（一）頻數(shù)分布（二）頻數(shù)分布比較（三）相對(duì)頻數(shù)分布（四）累積頻數(shù)分布（五）直方圖（六）餅狀圖、柱狀

24、圖和曲線(xiàn)圖三、數(shù)據(jù)的計(jì)量（一）位置的計(jì)量 1、平均數(shù)算術(shù)平均數(shù)=變量總值/變量個(gè)數(shù)X=fx /f（對(duì)特定類(lèi)型數(shù)據(jù)不一定適用）幾何平均數(shù)=x1xn（適用于當(dāng)數(shù)據(jù)之間有一定的比例的關(guān)系） 2、中位數(shù)不易受分布中極值的影響，只取中間值而不考慮任何極端情況。 3、眾數(shù)是指數(shù)列中最普遍的數(shù)字，是以典型數(shù)據(jù)代替平均數(shù)的方法。（二）衡量數(shù)據(jù)的離散性標(biāo)準(zhǔn)差：表示數(shù)據(jù)偏離算術(shù)平均數(shù)的程度。S=1/n(x-x)2以分組頻數(shù)的形式： S= 變異系數(shù)=S.D./XT當(dāng)兩組分布的平均數(shù)不等時(shí)，用變異系數(shù)來(lái)比較；當(dāng)兩組分布平均數(shù)相等時(shí)，離散越大風(fēng)險(xiǎn)越大，離散程度的大小決定了分布的風(fēng)險(xiǎn)程度。fx2ffxf2（三）偏態(tài) 3（

25、平均數(shù)中位數(shù)）偏態(tài)= 標(biāo)準(zhǔn)差當(dāng)偏態(tài)數(shù)值為正值時(shí)，表明分布聚集于左邊而向右邊偏斜，表明分布聚集在較低的數(shù)值范圍內(nèi)；當(dāng)偏態(tài)數(shù)值為負(fù)值時(shí)，表明分布聚集在右邊而向左邊偏斜，表明分布聚集在較高的數(shù)值范圍內(nèi)。第二節(jié) 概率的計(jì)算一、概率的計(jì)算方法（一）先驗(yàn)概率法用此法必須滿(mǎn)足兩個(gè)條件：1、所有事件發(fā)生的可能性都相同；2、所有可能的結(jié)果都是可知的。（二）經(jīng)驗(yàn)概率法依據(jù)大量的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)用統(tǒng)計(jì)的方法進(jìn)行計(jì)算得出的概率。（三）主觀概率法當(dāng)歷史數(shù)據(jù)不精確或不存在時(shí)，對(duì)事件發(fā)生的可能性可以嘗試主觀判斷，通過(guò)個(gè)人自己的判斷，或征詢(xún)他人，得到相應(yīng)的概率估計(jì)。二、復(fù)合概率（一）擇一事件計(jì)算一個(gè)事件或者另一個(gè)事件發(fā)生的概率。 1

26、、互不相容的事件一般來(lái)說(shuō)，所有互不相容事件概率之和為1，計(jì)算時(shí)遵循加法法則。2、相容事件擇一事件的概率是它們各個(gè)概率之和減去它們的聯(lián)合概率。（二）聯(lián)合事件計(jì)算聯(lián)合事件的概率總是比單個(gè)概率小，1、獨(dú)立事件它是通過(guò)單個(gè)概率相乘得到。2、不相互獨(dú)立事件通過(guò)條件概率來(lái)計(jì)算。（三）概率樹(shù)第三節(jié) 概率分布一、離散型變量概率分布和連續(xù)型變量概率分布二、實(shí)際分布與理論分布三、正態(tài)分布屬于連續(xù)型概率分布。Z=(x-)/四、二項(xiàng)分布屬于離散型變量的分布第五章 對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的方法第一節(jié) 避免風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié) 避免風(fēng)險(xiǎn)避免風(fēng)險(xiǎn)是指不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或完全消除已承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，將損失發(fā)生的可能性降為零。從對(duì)待特定風(fēng)險(xiǎn)的角度而言，避免風(fēng)險(xiǎn)是最

27、徹底的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，因?yàn)樗鼘p失發(fā)生的可能性絕對(duì)為零。避免風(fēng)險(xiǎn)的局限性: 某些風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法避免的。 風(fēng)險(xiǎn)的存在往往伴隨著收益的可能，避免風(fēng)險(xiǎn)就意味著放棄收益； 在避免某種風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生另一種風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié) 損失管理一、損失管理的理論損失管理是指有意識(shí)地采取行動(dòng)防止或減少災(zāi)害事故的發(fā)生以及所造成的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)損失。它的目標(biāo)分為：在損失發(fā)生之前，全面地消除損失發(fā)生的根源，盡量減少損失發(fā)生的頻率；在損失發(fā)生之后努力減輕損失的程度。（一）海因里希的人為因素管理理論認(rèn)為損失管理應(yīng)重視人為因素管理，即加強(qiáng)安全規(guī)章制度建設(shè)，向員工灌輸安全意識(shí)，以杜絕容易導(dǎo)致事故的不安全行為。（二）哈頓的能量破壞性釋放理論

28、認(rèn)為損失管理應(yīng)重視機(jī)械或物的因素的管理，即為人們創(chuàng)造一個(gè)更為安全的物質(zhì)環(huán)境，認(rèn)為人員或財(cái)產(chǎn)損失基本上都是能量的意外破壞性釋放的后果。二、損失管理的方法（一）防損措施與減損措施并重預(yù)防損失側(cè)重于降低損失頻率；可分為純預(yù)防措施和保護(hù)措施，前者著重消除造成損失的原因，后者試圖保護(hù)處于危險(xiǎn)環(huán)境下的人或物。減損措施側(cè)重于減少損失程度。注重在損失發(fā)生后的應(yīng)急措施、搶救及恢復(fù)工作、法律辯護(hù)等，以防止損失的擴(kuò)大。第三節(jié) 分離風(fēng)險(xiǎn)單位和非保險(xiǎn)方式的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)一、分離風(fēng)險(xiǎn)單位（一）分割風(fēng)險(xiǎn)單位是將面臨損失的單一的風(fēng)險(xiǎn)單位分為兩個(gè)或兩個(gè)以上獨(dú)立的單位，并且每一風(fēng)險(xiǎn)單位都應(yīng)投入使用。（二）復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)單位是指企業(yè)保存?zhèn)溆玫?/p>

29、資產(chǎn)或設(shè)備，只有在使用的資產(chǎn)或設(shè)備遭受損失后才會(huì)使用這些備用品。兩者的異同點(diǎn)：相同點(diǎn)：兩者都是減少企業(yè)對(duì)于某一資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或人員的依賴(lài)性，從而使一次事故的損失程度變小，使損失更加容易預(yù)測(cè)。但這兩者都不會(huì)減少單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位的損失程度。不同點(diǎn)：對(duì)損失頻率的影響有所不同：分割風(fēng)險(xiǎn)單位會(huì)增加損失頻率，而復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)單位不會(huì)增加損失頻率；對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期損失的影響不同：分割風(fēng)險(xiǎn)單位取決于分割風(fēng)險(xiǎn)單位所引起的損失程度減少和損失頻率增加兩者之間的關(guān)系；而復(fù)制風(fēng)險(xiǎn)單位會(huì)減少特定風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期損失。二、非保險(xiǎn)方式的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是將自己面臨的損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他個(gè)人或單位去承擔(dān)的行為。非保險(xiǎn)方式的轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)借助于協(xié)議或者

30、合同，將損失的法律責(zé)任或財(cái)務(wù)后果轉(zhuǎn)由他人承擔(dān)。（一）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)源 1、出售承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)，同時(shí)就將與財(cái)產(chǎn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給購(gòu)買(mǎi)該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的人或經(jīng)濟(jì)單位； 2、財(cái)產(chǎn)租賃可以使財(cái)產(chǎn)所有人部分地轉(zhuǎn)移自己所面臨的風(fēng)險(xiǎn)； 3、建筑工程中的承包商可以利用分包合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)（二）簽訂免除責(zé)任協(xié)議（三）利用合同中的轉(zhuǎn)移責(zé)任條款第四節(jié) 損失補(bǔ)償?shù)幕I資措施一、自留風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和籌資措施自留風(fēng)險(xiǎn)是指面臨風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)或單位自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的損失，并作出相應(yīng)的資金安排。（一）自留風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) 1、實(shí)質(zhì)當(dāng)損失發(fā)生后受損單位通過(guò)資金融資來(lái)彌補(bǔ)經(jīng)濟(jì)損失，即在損失發(fā)生后自行提供財(cái)務(wù)保障。 2、自留風(fēng)險(xiǎn)也許是無(wú)奈的選擇。 3、自留風(fēng)險(xiǎn)分為主

31、動(dòng)的、有意識(shí)的、有計(jì)劃的自留和被動(dòng)的、無(wú)意識(shí)的、無(wú)計(jì)劃的自留。 4、按其程度可分為全部自留風(fēng)險(xiǎn)和部分自留風(fēng)險(xiǎn)。（二）自留風(fēng)險(xiǎn)的籌資措施 1、現(xiàn)收現(xiàn)付 2、非基金制的準(zhǔn)備金 3、專(zhuān)用基金 4、專(zhuān)業(yè)自保公司 （1）種類(lèi) 純粹的自保公司 以利潤(rùn)為中心的自保公司 協(xié)會(huì)自保公司 （2）興起的原因 節(jié)省保險(xiǎn)費(fèi)的開(kāi)支 保險(xiǎn)責(zé)任范圍較廣 增加企業(yè)防損工作的內(nèi)部動(dòng)力 可使用再保險(xiǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn) 利潤(rùn)來(lái)源 （3）經(jīng)營(yíng)和管理5、借入資金 （1）應(yīng)急貸款 （2）特別貸款（三）確定自留風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所要考慮的因素 1、成本與服務(wù)相比較 2、期望損失與財(cái)務(wù)實(shí)力相適應(yīng) 3、機(jī)會(huì)成本的影響二、利用合同的籌資措施（一）保證合同可分為合同保

32、證和忠誠(chéng)保證（二）商業(yè)保險(xiǎn)合同（三）融資租賃合同第六章 保 險(xiǎn)第一節(jié) 保險(xiǎn)的職能和代價(jià)第一節(jié) 保險(xiǎn)的職能和代價(jià)一、保險(xiǎn)的定義從經(jīng)濟(jì)角度上說(shuō)，保險(xiǎn)是分?jǐn)倿?zāi)害事故損失的一種財(cái)務(wù)安排；從法律意義上說(shuō)，保險(xiǎn)是一方同意補(bǔ)償另一方損失的合同安排。同意賠償損失的一方是保險(xiǎn)人，被賠償損失的另一方是被保險(xiǎn)人。保險(xiǎn)合同就是保險(xiǎn)單。被保險(xiǎn)人通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)單把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人。中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法對(duì)保險(xiǎn)的定義是：“是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對(duì)于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商

33、業(yè)保險(xiǎn)行為?！北ｋU(xiǎn)的三個(gè)基本特點(diǎn)：（1）保險(xiǎn)具有互助性質(zhì)，這是就分?jǐn)倱p失而言的；（2）保險(xiǎn)是一種合同行為，這是指保險(xiǎn)雙方訂立合同；（3）保險(xiǎn)是對(duì)災(zāi)害事故損失進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，這是保險(xiǎn)的目的，也是保險(xiǎn)合同的主要內(nèi)容。二、保險(xiǎn)的基本職能即可概述為用收取保險(xiǎn)費(fèi)的方法來(lái)分?jǐn)倿?zāi)害事故損失，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)哪康?。（一）分?jǐn)倱p失或分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（二）經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償三、保險(xiǎn)的派生職能（一）投資（二）防災(zāi)防損四、保險(xiǎn)的代價(jià)（一）經(jīng)營(yíng)費(fèi)用（二）欺詐性索賠（三）對(duì)防損工作的疏忽（四）漫天要價(jià)第二節(jié) 保險(xiǎn)合同概述一、保險(xiǎn)合同的基本原則保險(xiǎn)合同是投保人與保險(xiǎn)人約定權(quán)利義務(wù)關(guān)系的協(xié)議，是保險(xiǎn)關(guān)系雙方訂立的一種在法律上具有約束力的協(xié)議。協(xié)

34、議一方支付對(duì)方保險(xiǎn)費(fèi)；另一方在保險(xiǎn)標(biāo)的發(fā)生約定事故時(shí)，或者約定的期限到達(dá)時(shí)，承擔(dān)經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償責(zé)任或履行給付保險(xiǎn)金義務(wù)。（一）補(bǔ)償原則是保險(xiǎn)合同最重要的原則。大多數(shù)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同是補(bǔ)償性合同。補(bǔ)償性合同具體規(guī)定了被保險(xiǎn)人不應(yīng)該取得多于損失的實(shí)際現(xiàn)金價(jià)值的賠償。其目的：防止被保險(xiǎn)人從保險(xiǎn)中盈利；減少道德危險(xiǎn)因素。補(bǔ)償原則的幾種例外情況： 1、定值保險(xiǎn)單 2、重置成本保險(xiǎn) 3、人壽保險(xiǎn)（二）保險(xiǎn)利益原則保險(xiǎn)利益的存在是保險(xiǎn)合同的必要條件，也是保險(xiǎn)學(xué)的一個(gè)基本原理。該原則規(guī)定投保人對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的要具有法律上承認(rèn)的利益，否則保險(xiǎn)合同無(wú)效。即如果損失發(fā)生，被保險(xiǎn)人必須在經(jīng)濟(jì)上遭受損失，或者必須遭受其他種類(lèi)的損害。

35、保險(xiǎn)合同中要求有一個(gè)保險(xiǎn)利益，其目的： 1、防止賭博 2、減少道德危險(xiǎn)因素 3、衡量損失（三）代位求償權(quán)原則代位求償權(quán)是指保險(xiǎn)人取代被保險(xiǎn)人向第三者索賠的權(quán)利。注：保險(xiǎn)人在沒(méi)有作出賠償之前不能行使代位求償權(quán)；只有在損失已賠償?shù)那闆r下，被保險(xiǎn)人才給予保險(xiǎn)人從過(guò)失的第三者處取得補(bǔ)償?shù)姆ǘ?quán)利。規(guī)定代位求償權(quán)的目的： 1、防止被保險(xiǎn)人在同一次損失中取得重復(fù)賠償； 2、代位求償權(quán)使肇事者對(duì)損失負(fù)有賠償責(zé)任。（四）最大誠(chéng)信原則保險(xiǎn)合同建立在此基礎(chǔ)上，要求合同雙方應(yīng)向?qū)Ψ教峁┯绊憣?duì)方作出簽約決定的全部真實(shí)情況。由三條重要的法理組成： 1、陳述或告知即指投保人的陳述。如果陳述隱瞞了事實(shí)或虛報(bào)情況，保險(xiǎn)人有權(quán)

36、宣布保險(xiǎn)合同無(wú)效。 2、隱瞞指投保人沒(méi)能向保險(xiǎn)人揭示重要事實(shí)，即投保人對(duì)重要事實(shí)保持沉默和故意不予泄露。 3、保證規(guī)定了一種影響風(fēng)險(xiǎn)的事實(shí)存在作為保險(xiǎn)責(zé)任的一項(xiàng)條件。二、保險(xiǎn)合同的特點(diǎn)（一）射幸合同即指保險(xiǎn)合同是僥幸或碰運(yùn)氣的合同，又稱(chēng)射幸合同，而不是等價(jià)交換的合同。（二）單務(wù)合同是指只有一方作出在法律上要強(qiáng)制執(zhí)行的允諾。例：在保險(xiǎn)合同中，只有保險(xiǎn)人向被保險(xiǎn)人作出在法律上要強(qiáng)制執(zhí)行的賠付或提供其他服務(wù)的許諾。（三）有條件的合同是指保險(xiǎn)人的賠付責(zé)任取決于被保險(xiǎn)人或受益人是否遵守保險(xiǎn)單上的條件。（四）屬人的合同是指保險(xiǎn)合同是被保險(xiǎn)人和保險(xiǎn)人之間的合同。（五）要式合同是指被保險(xiǎn)人必須全盤(pán)接受合同的條

37、件，沒(méi)有與保險(xiǎn)人討價(jià)還價(jià)的余地。三、保險(xiǎn)合同的基本組成部分（一）聲明事項(xiàng)（二）保險(xiǎn)協(xié)議（三）除外責(zé)任 1、除外的損失原因 2、除外的損失 3、除外的財(cái)產(chǎn)（四）條件事項(xiàng)（五）其他條款第三節(jié) 保險(xiǎn)的險(xiǎn)種一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)以及其有關(guān)的利益為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。二、責(zé)任保險(xiǎn)（一）普通責(zé)任保險(xiǎn)（二）受托人責(zé)任保險(xiǎn)（三）職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)（四）勞工保險(xiǎn)和雇主責(zé)任保險(xiǎn)（五）個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn)三、財(cái)產(chǎn)和責(zé)任綜合保險(xiǎn)四、人身保險(xiǎn)以人的生命和健康狀況為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。（一）人壽保險(xiǎn)（二）年金保險(xiǎn)（三）健康保險(xiǎn)第四節(jié) 保險(xiǎn)的選擇和購(gòu)買(mǎi)一、我國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) 1、自然災(zāi)害頻繁且嚴(yán)重； 2、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人口的增加，使意外事故損失呈上升

38、趨勢(shì)； 3、企業(yè)資本和規(guī)模正不斷集中和擴(kuò)大； 4、經(jīng)濟(jì)體制改革和對(duì)外開(kāi)放力度的加強(qiáng)，使面臨的風(fēng)險(xiǎn)呈多樣化。二、企業(yè)投保決策的約束（一）法律約束（二）行政約束（三）其他外部約束（四）企業(yè)內(nèi)部約束三、確定投保方案四、選擇保險(xiǎn)公司選擇的重要標(biāo)準(zhǔn)有： 1、償付能力 2、盈利狀況 3、保險(xiǎn)費(fèi)率 4、保險(xiǎn)品種和服務(wù)質(zhì)量五、保險(xiǎn)合同談判六、我國(guó)企業(yè)保險(xiǎn)管理的現(xiàn)行模式第七章 風(fēng)險(xiǎn)管理決策的數(shù)理基礎(chǔ)損失預(yù)測(cè)第一節(jié) 損失預(yù)測(cè)概述第一節(jié) 損失預(yù)測(cè)概述風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)需完成以下幾項(xiàng)工作： 1、收集過(guò)去的損失資料，可用來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)的損失； 2、運(yùn)用簡(jiǎn)明的方法來(lái)編制預(yù)測(cè)損失的圖表； 3、在預(yù)測(cè)時(shí)，決定在什么情況下運(yùn)用概率分析比

39、較合適，在什么情況下運(yùn)用趨勢(shì)分析比較合適； 4、了解預(yù)測(cè)的局限性，并努力使局限性減少到最小，從而避免一些容易發(fā)生的錯(cuò)誤，如未料到的損失。第二節(jié) 對(duì)數(shù)據(jù)的要求一、數(shù)據(jù)是完整的二、數(shù)據(jù)是一致的要求按物價(jià)水平調(diào)整損失金額，即要消除通貨膨脹的影響。三、數(shù)據(jù)是有關(guān)主題的四、數(shù)據(jù)是有組織的第三節(jié) 概率分析一、概率的特性概率P是指穩(wěn)定環(huán)境下某一事件預(yù)期發(fā)生的相對(duì)頻率。二、建立概率分布是指在特定環(huán)境下，所有可能的結(jié)果及其概率以表或圖的形式表示出來(lái)。一個(gè)正確的概率分布通常包括所有可能結(jié)果的概率，這些結(jié)果是互不相容、但又完備的。當(dāng)損失的次數(shù)越來(lái)越多，就可以運(yùn)用大數(shù)法則建立更完整可靠的概率分布。即當(dāng)獨(dú)立事件次數(shù)增多

40、時(shí)，每個(gè)可能結(jié)果的實(shí)際相對(duì)頻率就會(huì)越來(lái)越接近每個(gè)可能結(jié)果的理論預(yù)期相對(duì)頻率。即要符合兩項(xiàng)要求：過(guò)去和將來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)單位基本上是一致的，同等的價(jià)值面臨同等的風(fēng)險(xiǎn)；有大量獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)單位，即一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位發(fā)生損失不會(huì)同時(shí)影響另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)單位發(fā)生損失。三、概率分布的性質(zhì)可能的結(jié)果是互不相容的，但又是完備的。（一）偏差指一個(gè)概率分布是均衡的還是有偏差的。（二）中心趨勢(shì)是指這個(gè)分布中最有代表性的那個(gè)結(jié)果。方法有： 算術(shù)平均數(shù) 中位數(shù) 眾數(shù)1、算術(shù)平均數(shù) X=PiX i Pi為結(jié)果X i 出現(xiàn)的概率2、中位數(shù)和累積概率中位數(shù)是在一系列數(shù)據(jù)或概率分布的數(shù)據(jù)中中間數(shù)的值，使低于這個(gè)值的觀察次數(shù)與高于這個(gè)值的觀察次數(shù)相等

41、。或通過(guò)計(jì)算累積概率，達(dá)到50%的那個(gè)值即為中位值。i =1n3、眾數(shù)是指概率分布中最可能發(fā)生的那個(gè)結(jié)果。（三）方差描述的是分布對(duì)均值的離散程度。方差越小，實(shí)際值落在均值的一個(gè)范圍內(nèi)的可能性就越大，預(yù)測(cè)就越準(zhǔn)確。1、標(biāo)準(zhǔn)差S.D.= Pi為結(jié)果X i 出現(xiàn)的概率，X= X i ，一共有n次觀察結(jié)果。Pi(X iX)2ni =1n1i =1n2、變動(dòng)系數(shù)給定兩個(gè)分布，如果它們的均值相等，那么標(biāo)準(zhǔn)差越大，這個(gè)分布的變動(dòng)性就越大。如果均值不等，則用變動(dòng)系數(shù)來(lái)比較。變動(dòng)系數(shù)=它的值越大，分布的變動(dòng)性越大，預(yù)測(cè)就越困難。S.D. XT第四節(jié) 趨勢(shì)分析概率分析是對(duì)靜態(tài)情況的分析。趨勢(shì)分析是尋找運(yùn)動(dòng)的模式，

42、也就是說(shuō)損失頻數(shù)和損失程度的變化與其他一些可以精確預(yù)測(cè)的變量的變化是一致的。一、直覺(jué)趨勢(shì)二、數(shù)學(xué)趨勢(shì)方法第五節(jié) 預(yù)測(cè)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用一、一些有關(guān)概率的進(jìn)一步計(jì)算（一）基本概念概率P計(jì)算依賴(lài)的兩個(gè)假設(shè)：概率P相當(dāng)穩(wěn)定，并在計(jì)算將來(lái)事件發(fā)生次數(shù)時(shí)有效；一個(gè)事件要么發(fā)生，要么不發(fā)生，沒(méi)有其他可能性。（二）聯(lián)合概率聯(lián)合概率是指兩個(gè)或多個(gè)事件在給定期間內(nèi)同時(shí)發(fā)生的概率。 1、獨(dú)立事件 2、不相互獨(dú)立事件 3、一般情況 4、聯(lián)合概率的其他計(jì)算（三）兩個(gè)或多個(gè)事件中一個(gè)發(fā)生的概率給定期間內(nèi)兩個(gè)或多個(gè)事件只有一個(gè)事件發(fā)生的概率。簡(jiǎn)稱(chēng)選一概率。 1、互不相容的事件 2、相容事件二、進(jìn)一步的趨勢(shì)分析（一）定義模

43、型（二）第一個(gè)預(yù)測(cè)因子：噸公里（三）第二個(gè)預(yù)測(cè)因子：貨物的價(jià)格變化第八章 風(fēng)險(xiǎn)管理決策第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理決策的意義和原則第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理決策的意義和原則一、風(fēng)險(xiǎn)管理決策的意義其一，風(fēng)險(xiǎn)管理決策取決于風(fēng)險(xiǎn)管理的宗旨，風(fēng)險(xiǎn)管理決策對(duì)應(yīng)于風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的保障和基礎(chǔ)；其二，風(fēng)險(xiǎn)管理決策是對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)管理方法的優(yōu)化組合和綜合運(yùn)用。二、風(fēng)險(xiǎn)管理決策的原則（一）全面周到原則（二）量力而行原則（三）成本效益比較原則（四）注重運(yùn)用商業(yè)保險(xiǎn)，但不忽視其他方法第二節(jié) 損失期望值分析法損失期望值分析法就是以每種風(fēng)險(xiǎn)管理方案的損失期望值作為決策的依據(jù)，即選擇損失期望值最小的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。一、損失期望值分析

44、法的適用范圍（一）在損失概率無(wú)法確定時(shí)的決策方法 1、最大損失最小化原則 2、最小損失最小化原則（二）在損失頻率可以得到時(shí)的決策方法二、風(fēng)險(xiǎn)不確定性的憂(yōu)慮成本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理決策過(guò)程的影響（一）什么是憂(yōu)慮成本（二）影響憂(yōu)慮成本的因素 1、損失的概率分布 2、風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)未來(lái)?yè)p失的不確定性的把握程度 3、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和戰(zhàn)略（三）憂(yōu)慮成本對(duì)決策過(guò)程的影響第三節(jié) 效用期望值分析法一、效用及效用理論效用人們由于擁有或使用某物而產(chǎn)生的心理上的滿(mǎn)意或滿(mǎn)足程度。效用理論認(rèn)為人們的經(jīng)濟(jì)行為的目的是為了從增加貨幣量中取得最大的滿(mǎn)足程度，而不僅僅是為了得到最大的貨幣數(shù)量。預(yù)期效用法通過(guò)以效用指數(shù)代替貨幣金額，把預(yù)期的

45、效用損失減少到最低限度，從而以此來(lái)選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理辦法。二、效用函數(shù)與效用曲線(xiàn)從人們對(duì)損失的態(tài)度來(lái)看，從理論上可以分成三種類(lèi)型：漠視風(fēng)險(xiǎn)型趨險(xiǎn)型避險(xiǎn)型10.630.500.320.250.75051013 1/32025效用損失 貨幣損失（單位:千元）一個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度實(shí)際上是他的效用函數(shù)形狀的基本決定因素。1、避險(xiǎn)型：凹向上的曲線(xiàn)表示風(fēng)險(xiǎn)回避者，即這個(gè)人為了避免風(fēng)險(xiǎn)寧愿支付多于預(yù)期貨幣損失的金額；2、趨險(xiǎn)型：凹向下的曲線(xiàn)表示敢于冒險(xiǎn)者會(huì)保留不確定性，除非轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的費(fèi)用小于某個(gè)值，這個(gè)值肯定小于預(yù)期的貨幣損失；3、漠視風(fēng)險(xiǎn)型：線(xiàn)性的直線(xiàn)表示對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度是中性的人會(huì)至多支付預(yù)期的貨幣損失來(lái)消除這

46、個(gè)不確定性。三、效用理論在風(fēng)險(xiǎn)管理決策中的應(yīng)用其步驟： 1、得出一個(gè)人的效用函數(shù)； 2、對(duì)研究中的每種風(fēng)險(xiǎn)管理方法列出可能的貨幣損失及其概率； 3、使用曲線(xiàn)圖把每種方法可能的貨幣損失變換成效用指數(shù)值； 4、計(jì)算預(yù)期的效用損失； 5、選擇預(yù)期效用損失最小的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。第九章 現(xiàn)金流量分析第一節(jié) 以現(xiàn)金流量分析作為決策標(biāo)準(zhǔn)第一節(jié) 以現(xiàn)金流量分析作為決策標(biāo)準(zhǔn)以現(xiàn)金流量分析作為決策標(biāo)準(zhǔn)的這套標(biāo)準(zhǔn)是將一企業(yè)擁有的風(fēng)險(xiǎn)管理資源配置到最符合成本和效益原則的地方，使該企業(yè)面臨的潛在和實(shí)際的損失最小化。風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)用現(xiàn)金流量分析時(shí)的步驟： 1、分析每一方案，包括提出的每一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法是怎樣影響該企業(yè)現(xiàn)金的

47、流入和流出的； 2、計(jì)算方案的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，即凈現(xiàn)值（NPV）。 3、根據(jù)各自的凈現(xiàn)值和收益率評(píng)價(jià)方案的優(yōu)勢(shì)。一、資金報(bào)酬原理（一）資金報(bào)酬即資金時(shí)間價(jià)值，是指資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)的循環(huán)、周轉(zhuǎn)過(guò)程中，隨著時(shí)間的變化而產(chǎn)生的資金增殖或經(jīng)濟(jì)效益。理解： 從投資者的角度來(lái)看，資金投入經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)勞動(dòng)者的生產(chǎn)活動(dòng)，并伴隨著時(shí)間的推移，即可增殖，表現(xiàn)為凈收益，這就是資金的“時(shí)間價(jià)值”； 從消費(fèi)者的角度來(lái)看，如果放棄了資金的使用權(quán)，相當(dāng)于失去了現(xiàn)期消費(fèi)的機(jī)會(huì)，對(duì)放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)給予的補(bǔ)償，也是資金的“時(shí)間價(jià)值”。（二）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)量方法資金的時(shí)間價(jià)值體現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)所帶來(lái)的利潤(rùn)（或利息），它是衡

48、量資金時(shí)間價(jià)值的絕對(duì)尺度。其相對(duì)尺度反映為“利率”或“收益率”，是資金在單位時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生的增殖與投入的資金額之比，其計(jì)算方法為：利息率=單位時(shí)間的利息/本金100%收益率=單位時(shí)間凈收益/投資100%（三）現(xiàn)金流量圖和資金等值計(jì)算資金等值的概念現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖資金等值計(jì)算基本公式（1）資金等值的概念指在考慮資金時(shí)間價(jià)值因素后，不同時(shí)點(diǎn)上數(shù)額不等的資金在一定利率條件下具有相等的價(jià)值。貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率：把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)資金金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的等值金額稱(chēng)為貼現(xiàn)或折現(xiàn)現(xiàn)值（P）：指資金“現(xiàn)在”的價(jià)值終值（F）：指現(xiàn)值在未來(lái)時(shí)點(diǎn)上的等值資金。等年值（A）：指分期等額收支的資金值。（2）現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖1

49、、現(xiàn)金流量在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，現(xiàn)金流量是指對(duì)一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)而言（這個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可以是一個(gè)項(xiàng)目、一個(gè)企業(yè)、一個(gè)地區(qū)或一個(gè)國(guó)家），把各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的流入、流出該經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金統(tǒng)稱(chēng)為現(xiàn)金流量。注：現(xiàn)金流量有正有負(fù)，正的表示在一定的利息周期內(nèi)的凈收入；負(fù)的表示利息周期內(nèi)的凈支出。對(duì)于一般工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)來(lái)說(shuō)，投資、成本、銷(xiāo)售收入、稅金等經(jīng)濟(jì)變量是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素，也是進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)?，F(xiàn)金流入：營(yíng)業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金、其他現(xiàn)金流入量等；現(xiàn)金流出：建設(shè)投資、流動(dòng)資金投資、經(jīng)營(yíng)成本、各種稅款、其他現(xiàn)金流出量等。2、現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖是將項(xiàng)目在方案預(yù)計(jì)壽命期內(nèi)各

50、年發(fā)生的全部現(xiàn)金流入、流出描繪在時(shí)間數(shù)軸上，以幫助分析者進(jìn)行資金等值計(jì)算的圖形。其組成要素：時(shí)間軸、箭線(xiàn)、利率例：若今年年初在銀行存入100元人民幣，存4年，年利率為10%，問(wèn)4年后取出本利和為多少？02341P=100元i=10%F4=146.4元02341i=10%F4=146.4元P=100元儲(chǔ)蓄者立場(chǎng)銀行立場(chǎng)對(duì)現(xiàn)金流量圖作幾點(diǎn)說(shuō)明：時(shí)間軸上的每一格代表一個(gè)時(shí)間單位，可以是年、月、周、日。對(duì)工程項(xiàng)目通常采用的時(shí)間單位為年，規(guī)定時(shí)間軸上的數(shù)字表示為該年年末時(shí)點(diǎn)，同時(shí)也是下一年年初時(shí)點(diǎn)；箭線(xiàn)的長(zhǎng)短與現(xiàn)金流量的大小成正比。箭線(xiàn)的方向表示現(xiàn)金流動(dòng)的方向，向上代表現(xiàn)金流入，向下代表現(xiàn)金流出；現(xiàn)金流

51、量圖的形狀與立足點(diǎn)有關(guān)。（3）資金等值計(jì)算基本公式一次支付終值公式一次支付現(xiàn)值公式等額分付終值公式等額分付償債基金公式等額分付現(xiàn)值公式等額分付資本回收公式1、一次支付終值公式現(xiàn)值P、利率i、求等值到n年后未來(lái)值F是多少？ Fn=P (1+ i ) n(1+i )n 稱(chēng)作一次支付終值系數(shù)，可用符號(hào)（F/P, i , n ) 表示。 2、一次支付現(xiàn)值公式已知未來(lái)值F，利率i，求等值到n年前現(xiàn)在值P是多少？ P=Fn1/ (1+i )n1/ (1+i )n稱(chēng)作一次支付現(xiàn)值系數(shù)，可用符號(hào)（P/F, i , n）表示。例：已知年利率10%，希望10年末能積得1000元，以備它用，求現(xiàn)在一次須存入多少錢(qián)？

52、例：已知年利率10%，希望10年末能積得1000元，以備它用，求現(xiàn)在一次須存入多少錢(qián)？P=10000.3855=385.5元3、等額分付終值公式已知若干時(shí)期的期末支付等額資金A、利率i，求等值到n年后未來(lái)值F是多少？ Fn=A (1+ i ) n1/ i (1+ i ) n1/ i 稱(chēng)為等額分付終值系數(shù)，可用符號(hào)（F/A , i , n）表示。例：某公司為設(shè)立退休基金，每年年末存入銀行 2 萬(wàn)元，若存款年利率為10%，按復(fù)利計(jì)息，第五年末基金總額為多少？例：某公司為設(shè)立退休基金，每年年末存入銀行 2 萬(wàn)元，若存款年利率為10%，按復(fù)利計(jì)息，第五年末基金總額為多少？Fn=26.105=12.21

53、萬(wàn)元4、等額分付償債基金公式已知年后未來(lái)值F，利率i求等值到n年每年年末支付等額資金A是多少？A=Fi /(1+ i ) n1i /(1+ i ) n1稱(chēng)為等額分付償債系數(shù)，可用符號(hào)（A/F, i , n）表示。例：某廠(chǎng)欲積累一筆設(shè)備更新基金，用于4年后更新設(shè)備。此項(xiàng)投資總額為500萬(wàn)元，銀行存款利率為12%，問(wèn)每年年末至少要存款多少？例：某廠(chǎng)欲積累一筆設(shè)備更新基金，用于4年后更新設(shè)備。此項(xiàng)投資總額為500萬(wàn)元，銀行存款利率為12%，問(wèn)每年年末至少要存款多少？A=5000.20923=104.62萬(wàn)元5、等額分付現(xiàn)值公式已知若干時(shí)期期末支付等額資金A、利率i ，求等值到n年前現(xiàn)在值P是多少？P

54、=A(1+ i ) n1/i (1+ i ) n(1+ i ) n1/i (1+ i ) n稱(chēng)為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，可用符號(hào)（P/A , i , n）表示。例：如果某工程1年建成并投產(chǎn)，壽命10年，每年凈收益為2萬(wàn)元，按10%的折現(xiàn)率計(jì)算，若恰好能夠在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回。問(wèn)該工程期初所投入的資金為多少？例：如果某工程1年建成并投產(chǎn)，壽命10年，每年凈收益為2萬(wàn)元，按10%的折現(xiàn)率計(jì)算，若恰好能夠在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回。問(wèn)該工程期初所投入的資金為多少？P=26.1445=12.289萬(wàn)元6、等額分付資本回收公式已知現(xiàn)值P、利率i，求其等值到n年年金為多少？A=Pi (1+ i ) n

55、 / (1+ i ) n1i (1+ i ) n / (1+ i ) n1稱(chēng)為資本回收系數(shù)，可用符號(hào)（ A / P, i , n）表示。例：某人現(xiàn)在借款1000元，年復(fù)利率6%，要求5年等額償還，問(wèn)每年末還多少？例：某人現(xiàn)在借款1000元，年復(fù)利率6%，要求5年等額償還，問(wèn)每年末還多少?A=10000.23740=237.4元（四）應(yīng)用1、某石油化學(xué)工程，第四年投產(chǎn)，生產(chǎn)期20年，若第1年投資1000萬(wàn)元，期望投資收益率為20%，試求第2年尚需投資多少萬(wàn)元，方能取得投產(chǎn)后的年均凈收益為380萬(wàn)元？380(P/A,20%,20)(P/F,20%,2) 1000(F/P,20%,1)=84.32萬(wàn)

56、元2、1970年1月1日將100元作為一筆基金存入,年利率為8%，以后每年1月1日都同樣地存入100元，直到1980年1月1日（包括1980年1月1日）。這筆基金的目的是從1985年1月1日起每年按等額提取款項(xiàng)，至1990年1月1日最后一次提款時(shí)把基金全部提完。問(wèn)在19851990年每年可提取多少？A=100(F/A,8%,11)(F/P,8%,4)(A/P,8%,6)=489.35元3、某廠(chǎng)今天存入銀行500萬(wàn)元，預(yù)計(jì)在第2年末再存入500萬(wàn)元，在第8年末將提取1000萬(wàn)元用于技術(shù)改造，其余準(zhǔn)備在第10年末一次取出2500萬(wàn)元，能否實(shí)現(xiàn)15%的利率？F=500(F/P,15%,10) 500

57、(F/P,15%,8) 1000(F/P,15%,2)=2229.5萬(wàn)元因F0，說(shuō)明項(xiàng)目方案的收益率不僅達(dá)到基準(zhǔn)收益率的要求還有盈余。若NPV0，說(shuō)明項(xiàng)目方案的收益率沒(méi)有達(dá)到基準(zhǔn)收益率的要求。若NPV=0，說(shuō)明項(xiàng)目方案的收益率剛剛達(dá)到基準(zhǔn)收益率。幾個(gè)與NPV密切相關(guān)的問(wèn)題討論：基準(zhǔn)收益率（折現(xiàn)率）從理論上看,是反映投資決策者對(duì)資金時(shí)間價(jià)值估價(jià)的參數(shù)，是投資者進(jìn)行項(xiàng)目投資要求的最低希望收益率。通常若行業(yè)平均收益率或企業(yè)歷史投資收益率高于項(xiàng)目的籌資成本（銀行貸款利率），則用行業(yè)平均投資收益率或企業(yè)歷史投資收益率作為基準(zhǔn)投資收益率的參考值。注：基準(zhǔn)收益率規(guī)定了投資項(xiàng)目應(yīng)得收益率的下限，是方案取舍的重

58、要條件，凈現(xiàn)值與基準(zhǔn)投資收益率成反比變化。當(dāng)基準(zhǔn)收益率定得越小，凈現(xiàn)值就會(huì)越大，方案就會(huì)越容易通過(guò)，反之，方案 則越難通過(guò)。判別準(zhǔn)則：判別單個(gè)方案是否可行，NPV0，方案可行；NPV0，方案不可行。判別多個(gè)方案進(jìn)行比較時(shí)，NPV最大的方案為優(yōu)選方案。例：某項(xiàng)目方案各年凈現(xiàn)金流量如表，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。(i0 =10%) 年份項(xiàng)目0 1 2 3 410投資收入其他支出凈現(xiàn)金流量30 750 150 675 1050 450 675-30 -750 -150 225 375 例：某水庫(kù)建設(shè)費(fèi)用4050萬(wàn)元，運(yùn)行維修費(fèi)用每年為50萬(wàn)元。若建設(shè)一年后投產(chǎn)，年收益分別為發(fā)電100萬(wàn)元、供水

59、90萬(wàn)元、養(yǎng)魚(yú)70萬(wàn)元、旅游40萬(wàn)元，項(xiàng)目壽命為50年，基準(zhǔn)收益率為5%，試計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，判斷項(xiàng)目是否可行？累計(jì)現(xiàn)值曲線(xiàn)NPV(t)例：若某方案初始投資為2000萬(wàn)元，每年凈現(xiàn)金流量為800萬(wàn)元，基準(zhǔn)收益率為10%，試畫(huà)出累計(jì)凈現(xiàn)金流量曲線(xiàn)和累計(jì)現(xiàn)值曲線(xiàn)。累計(jì)現(xiàn)值、累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算表 t年末凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)值累計(jì)現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)金流量01234-20008008008008001.000.90910.82640.75130.6830-2000727.28661.12601.04546.4-2000-1272.72-611.6-10.56535.84-2000-1200-4004001200

60、1234t200015001000500-500-1000-1500-2000累計(jì)凈現(xiàn)金流量曲線(xiàn)累計(jì)現(xiàn)值曲線(xiàn)流量單調(diào)遞增的函數(shù)曲線(xiàn)其經(jīng)濟(jì)含義：累計(jì)凈現(xiàn)金流量等于零所對(duì)應(yīng)的時(shí)間為靜態(tài)投資回收期，它不考慮資金的時(shí)間價(jià)值還本所需的時(shí)間；累計(jì)現(xiàn)值流量等于零所對(duì)應(yīng)的時(shí)間為動(dòng)態(tài)投資回收期。項(xiàng)目以 i0為利率考慮資金時(shí)間價(jià)值后還本付息的時(shí)間，即為動(dòng)態(tài)投資回收期，由此可知，靜態(tài)投資回收期總是小于動(dòng)態(tài)投資回收期。凈現(xiàn)值函數(shù)反映凈現(xiàn)值NPV與利率 i 之間的函數(shù)關(guān)系年份凈現(xiàn)金流量 i （%） NPV（ i ）01234-20008008008008000 120010 53620 71 22 030 -267NP