國際金融復(fù)習(xí)題2015(共23頁)

1、PAGE PAGE 26國際金融(u j jn rn)復(fù)習(xí)題使用(shyng)說明本復(fù)習(xí)題有選擇題、概念題、計(jì)算題、簡答題、論述題五種題型，作為高職高專學(xué)生復(fù)習(xí)國際金融基本概念和掌握國際金融基本理論之用。為了提高大家的學(xué)習(xí)效率，節(jié)省時(shí)間，本復(fù)習(xí)題借鑒了駕照考試(kosh)的復(fù)習(xí)題出題方式，也就是再給出題目的同時(shí)，也給出參考答案和題目及其參考答案的出處，特殊的需要綜合利用所需知識。同學(xué)們在使用過程中發(fā)現(xiàn)什么問題和不足，還有什么需要，請及時(shí)聯(lián)系我，我們一起學(xué)習(xí)和研究。我的聯(lián)系方式：電QQ號為：2312116902唐國增2015/6/11一、選擇題（根據(jù)給出的資料和題干，將

2、正確的選項(xiàng)的字母填在括號內(nèi)。有的是單選，有的是多選。每題1分，共計(jì)20分）：第二章的案例及其選擇題案例1 注意信息搜集。掌握貨幣走勢，做好經(jīng)營決策（P45）某省一民營外貿(mào)公司經(jīng)營針織品及服裝出口，主銷北美、歐洲市場。從20世紀(jì)80年代末期開始向日本市場出口，并與三井物產(chǎn)關(guān)西分社業(yè)務(wù)往來密切，一直以日元計(jì)價(jià)，從成交到收匯時(shí)間一般為3個(gè)月。20世紀(jì)90年代，該公司一名新加入的股東擔(dān)任業(yè)務(wù)經(jīng)理。此人匯率意識稍強(qiáng)，認(rèn)為自90年代以來，日元趨軟，對日貿(mào)易以日元計(jì)價(jià)吃虧較大。在1997年以前美元趨硬時(shí)，他通過艱苦談判與價(jià)格斗爭策略，從日本客戶那里爭取到以美元計(jì)價(jià)。以后公司發(fā)生人事變遷，繼任經(jīng)理接手后，沿襲

3、舊例，在與日本其他公司的出口貿(mào)易中仍以美元計(jì)價(jià)。2003年，一位具有多年外貿(mào)工作經(jīng)驗(yàn)和管理才能的“海歸”人士繼任該公司經(jīng)理。該經(jīng)理通過上網(wǎng)了解到：從2003年9月開始，特別到10月上旬，美國公布的先導(dǎo)指數(shù)連續(xù)3個(gè)月下跌，失業(yè)人數(shù)也連續(xù)3個(gè)月有增無減，而固定訂單也較8月9月下降較多；同期日本出口貿(mào)易增加，股市開始上揚(yáng)，由于借貸資金較前活躍，利率水平呈現(xiàn)上升跡象；歐元由于經(jīng)濟(jì)不振，歐洲中央銀行近期內(nèi)可能降低利率；加拿大經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，利率開始上漲；10月15日東京與紐約外匯市場美元與日元的牌價(jià)分別為： 東京(dn jn)市場： 即期匯率(hul) 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元(miyun)日元 1100511015

4、1051010520 紐約市場： 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn) 美元日元 1101511025 1054010550通過對以上信息的分析研究，新任經(jīng)理意識到在目前一個(gè)階段對日貿(mào)易采用美元計(jì)價(jià)對公司不利。1東京外匯市場( AD )。A是直接標(biāo)價(jià)法 B是間接標(biāo)價(jià)法C110.05是賣出匯率 D110.05是買入?yún)R率2紐約外匯市場( BC )。A是直接標(biāo)價(jià)法 B是間接標(biāo)價(jià)法C110.15是賣出匯率 D.110.15是買入?yún)R率3其他條件(tiojin)不變，根據(jù)美國所公布的數(shù)據(jù)( BC )。A美元(miyun)將上浮 B美元(miyun)將下浮C日元將相對上浮 D日元將相對下浮4其他條件不變，根據(jù)日本所公布的信息

5、( AC )。A日元將上浮 B日元將下浮C美元將相對下浮 D美元將相對上浮5根據(jù)所獲取的信息與外匯市場遠(yuǎn)期匯率，該外貿(mào)公司在對日貿(mào)易中應(yīng)( B )計(jì)價(jià)貨幣。A維持原 B爭取以日元作為C爭取以歐元作為 D爭取以加元作為6對美元匯價(jià)有較大影響的數(shù)據(jù)有( ABC )。A對外貿(mào)易收支狀況 B全國采購經(jīng)理指數(shù)C聯(lián)邦基金利率 D道瓊斯指數(shù)7影響美元匯價(jià)走勢的根本因素是( C )。A經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好壞 B利率水平的走勢C宏觀經(jīng)濟(jì)形勢 D國內(nèi)外重大政治事件8外匯投機(jī)者根據(jù)上述數(shù)據(jù)，應(yīng)在外匯市場上( A )。A賣美元、買日元 B賣日元、買美元C賣美元、買加元 D賣美元、買歐元第三章的案例及其選擇題案例2 羅斯萊斯廠

6、利用遠(yuǎn)期外匯鎖定成本，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)（P70-72）英國羅斯萊斯廠制造高檔激光機(jī)床，每臺成本加利潤為18 000英鎊?，F(xiàn)美國新澤西州蘭鈴公司請羅斯萊斯廠報(bào)出每臺機(jī)床即期付款的美元價(jià)格，同時(shí)報(bào)出3個(gè)月延期付款的美元價(jià)格。通過往來電信交流，羅斯萊斯廠估計(jì)對方接受3個(gè)月延期付款條件的可能性很大，但又擔(dān)心屆時(shí)美元匯價(jià)進(jìn)一步貶值，于是打算將3個(gè)月后收入的美元預(yù)售給外匯銀行，以固定成本匡算利潤，規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)天英國倫敦某銀行英鎊對美元的外匯牌價(jià)為： 即期(j q)匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期 英鎊(yn bn)美元 1.580 01.582 0 7090請根據(jù)以上案例回答下列問題，并將正確(zhngqu)答案填在括號

7、中(有的為多選，有的為單選)。(案例2)1倫敦某銀行外匯牌價(jià)為( BD )。A直接標(biāo)價(jià)法B間接標(biāo)價(jià)法C買入?yún)R率在前，賣出匯率在后D賣出匯率在前，買入?yún)R率在后2倫敦市場3個(gè)月美元的實(shí)際匯率是( AB )。 A買入價(jià)為1.587 0 B賣出價(jià)為1.591 0C買人價(jià)為1.5730 D賣出價(jià)為1.574 03該外匯牌價(jià)表示( BC )。A美元遠(yuǎn)期升水 B英鎊遠(yuǎn)期升水C美元遠(yuǎn)期貼水 D英鎊遠(yuǎn)期貼水4羅斯萊斯廠報(bào)出每臺機(jī)床即期付款價(jià)格為( AB )。A28 476美元(miyun) B該數(shù)字是按買入價(jià)計(jì)算的C28 440美元 D該數(shù)字(shz)是按賣出價(jià)計(jì)算的5羅斯萊斯廠報(bào)出每臺機(jī)床(jchung)3個(gè)

8、月延期付款的價(jià)格為( AC )。A28 638美元B28 565美元C該數(shù)字是按美元3個(gè)月遠(yuǎn)期買人價(jià)計(jì)算的D該數(shù)字是按美元3個(gè)月遠(yuǎn)期賣出價(jià)計(jì)算的6該廠將3個(gè)月后可能收入的美元預(yù)售給銀行，3個(gè)月后可得(AC )。A18 000英鎊B18 045英鎊C該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率買人價(jià)計(jì)算的D該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率賣出價(jià)計(jì)算的【為大家提供一個(gè)思考貨幣價(jià)值問題的方法用貨幣購買力的升降判斷貨幣價(jià)值的方法：例如，用比較英鎊購買美元能力的方法判斷英鎊是否升值。大家看，對于選擇題中的第3題，為什么要選擇“B.英鎊遠(yuǎn)期有升水”和“C.美元遠(yuǎn)期有貼水”？我們可以通過在即期外匯市場和遠(yuǎn)期外匯市場上1英鎊對于美元的購買力的比較得

9、出結(jié)論。如果英鎊對于美元的購買力提高了，就說明英鎊升值了，有升水，反之則反。我們比較一下。（1）在即期外匯市場上，投入一個(gè)英鎊買入和賣出美元的收益是0.0020美元（=買入?yún)R率-賣出匯率=1.5820-1,5800=0.0020）。（2）在遠(yuǎn)期外匯市場上，投入一個(gè)英鎊買入和賣出美元的收益是0.0040美元（=買入?yún)R率-賣出匯率=1.5910-1.5870=0.0040）。（3）比較即期外匯市場和遠(yuǎn)期外匯市場投入一個(gè)英鎊買賣美元的收益，即期外匯市場為0.0020美元，遠(yuǎn)期外匯市場為0.0040美元，所以，英鎊在遠(yuǎn)期外匯市場上買賣美元的收益提高了，說明英鎊相對于美元升值了，也說明美元相對于英鎊編織

10、了，英鎊有升水，美元有貼水?！康谒恼碌陌咐?n l)及其選擇題案例(n l)1 成本最低的防險(xiǎn)方法的選擇(P88-89)2002年1月美國A公司與日本某公司簽訂了進(jìn)口聚氯乙烯的合同，以日元計(jì)價(jià)，貨值5億日元，交貨期不遲于3月下旬(xixn)，當(dāng)日東京市場日元對美元的牌價(jià)為： 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期 美元/日元 120/123 118/120進(jìn)出口雙方協(xié)定，出口商將貨物裝船后，憑其交付的有關(guān)憑證，A公司要立即電匯付款。為防止日元匯價(jià)上漲，A公司比較了遠(yuǎn)期合同、美式期權(quán)、歐式期權(quán)和擇期四種防險(xiǎn)方法的利弊，最后決定采取其中一種防險(xiǎn)方法。（案例1)1采取遠(yuǎn)期合同法，A公司購買5億日元3個(gè)月遠(yuǎn)期( AC

11、)。A需花美元成本4.237 3百萬美元B需花美元成本4.166 7百萬美元C該美元成本是按買人價(jià)計(jì)算的D該美元成本是按賣出價(jià)計(jì)算的2遠(yuǎn)期合同法對A公司來講( ABD )。A可降低進(jìn)口成本B可不交保險(xiǎn)費(fèi)C合同到期日前，一旦進(jìn)口貨物裝船，A公司有權(quán)要求銀行實(shí)行交割D合同到期日前，一旦進(jìn)口貨物裝船，A公司(n s)無權(quán)要求銀行實(shí)行交割3采取(ciq)美式期權(quán)法，對A公司來講( ABC )。A增加(zngji)其進(jìn)口成本B要交保險(xiǎn)費(fèi)C期權(quán)合同到期前，一旦進(jìn)口貨物裝船，A公司有權(quán)要求銀行立即交割D期權(quán)合同到期前，一旦進(jìn)口貨物裝船，A公司無權(quán)要求銀行立即交割4歐式期權(quán)對A公司來講( ABD )。A要交保

12、險(xiǎn)費(fèi)，增加其進(jìn)口成本B只有在期權(quán)合同到期日，A公司才有權(quán)要求銀行實(shí)行交割C期權(quán)合同到期日前，一旦進(jìn)口貨物裝船，A公司有權(quán)要求銀行實(shí)行交割D期權(quán)合同到期日前，一旦進(jìn)口貨物裝船，A公司無權(quán)要求銀行實(shí)行交割5成本最低，且既能防止匯率波動風(fēng)險(xiǎn)，又不影響A公司對出口商及時(shí)支付的防險(xiǎn)方法是( D )。A遠(yuǎn)期合同法 B歐式期權(quán)法C美式期權(quán)法 D擇期法6.從上面給出的數(shù)據(jù)資料可知，日元匯率（ AC ）A.有升水 B. 有貼水 C. 前一個(gè)數(shù)字是買入價(jià) D. 前一數(shù)字是賣出價(jià) 第七章的案例及其選擇題案例1（案例導(dǎo)入 見P137-138）米爾頓公司利用各種衍生金融工具之比較（P145-146）英國米爾頓公司于20

13、03年10月與美國漢諾威公司簽訂一進(jìn)口成套電動軋鋼設(shè)備合同，設(shè)備價(jià)款9 600萬美元，2004年4月付款。米爾頓公司財(cái)務(wù)部主管認(rèn)為，雖然美國經(jīng)濟(jì)從2001年11月后，在911事件、上市公司財(cái)務(wù)丑聞事件、股市行情不斷下跌以及在對伊拉克戰(zhàn)爭等一系列問題的影響下，美國經(jīng)濟(jì)長期復(fù)蘇乏力，但2003下半年以來，美國經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)比較強(qiáng)勁的增長勢頭，到2004年支付9 600萬美元貨款時(shí)，美元可能大幅度升值。他主張立即與銀行簽訂以英鎊購買6個(gè)月的美元遠(yuǎn)期合同，以規(guī)避美元升值的外匯風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)部經(jīng)理同意財(cái)務(wù)部主管對美元走勢的看法，但他主張以購買美元外匯期貨的方式來防范美元上漲的風(fēng)險(xiǎn)。米爾頓公司總經(jīng)理霍克先生則認(rèn)

14、為，從最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，美元走勢可能趨好，但尚有許多不確定因素，如國際恐怖勢力襲擊美國大陸的威脅，民意測驗(yàn)布什政府支持率的下降，特別是2004年4月支付美元貨款時(shí)，正值美國總統(tǒng)中期競選前夕，因?yàn)椴际部赡苈溥x，民主黨總統(tǒng)候選人又拿不出解決失業(yè)與刺激投資的有利方案，屆時(shí)美元也可能進(jìn)一步貶值。明年4月美元的準(zhǔn)確走勢難于捕捉，可能趨硬，但趨軟的可能性也很大?；艨讼壬鲝埨妹朗酵鈪R期權(quán)來防止美元匯價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)，鎖定進(jìn)口設(shè)備的成本。同時(shí)，霍克先生還指出，利用這種衍生金融工具不僅可規(guī)避匯率波動所帶來的損失，并可有從有利的匯率波動中牟利的機(jī)遇，而購買外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯則不能從有利的匯率波動中牟利。大家認(rèn)為霍克

15、先生的分析較合理，最后該公司購買了6個(gè)月的9 600萬美元的外匯期權(quán)。1如果采用財(cái)務(wù)部主管的建議，即購買(gumi)美元遠(yuǎn)期外匯來防范外匯風(fēng)險(xiǎn)，則( D )。A要向銀行(ynhng)繳納保險(xiǎn)費(fèi) B要向銀行交保證金C在合同到期日可放棄合同執(zhí)行 D在合同到期日一定要交割2如果按業(yè)務(wù)部經(jīng)理的提議，利用外匯期貨規(guī)避美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)：(1)該公司應(yīng)運(yùn)用( AC )。A多頭套期保值 B空頭套期保值C先買期貨 D先賣期貨(2)該公司要向交易所或經(jīng)紀(jì)人繳納( AB )。A保證金 B手續(xù)費(fèi)C保險(xiǎn)費(fèi) D定金(dn jn)(3)如2004年4月該公司向美國公司支付貨款時(shí)美元升值，根據(jù)(gnj)當(dāng)時(shí)行情，應(yīng)在期貨(qh

16、u)交易所(B )。A以現(xiàn)金購買美元B根據(jù)“以賣沖買”原則，沖銷原期貨合同C收回保證金，放棄期貨合同的執(zhí)行D根據(jù)“以買沖賣”原則，沖銷原期貨合同(4)與多頭套期保值相反，( AD )則采用空頭套期保值。A預(yù)期利率上漲 B預(yù)期利率下跌C具有外幣應(yīng)收賬款 D具有外幣應(yīng)付賬款3根據(jù)總經(jīng)理霍克先生的決定，利用美式期權(quán)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：(1)該公司( AC )。A要繳保險(xiǎn)費(fèi) B要繳保證金C合同到期日前可執(zhí)行合同 D合同到期日當(dāng)天才可執(zhí)行合同(2)如2004年4月美國經(jīng)濟(jì)狀況惡化，美元匯率低于協(xié)定匯價(jià)，則該公司( BC )。A仍需執(zhí)行原合同 B可放棄合同的執(zhí)行C在市場按當(dāng)日牌價(jià)購買美元 D在市場按當(dāng)日牌價(jià)出賣美

17、元(3)與歐式期權(quán)相比，利用美式期權(quán)( ACD )。A保險(xiǎn)費(fèi)較高B保險(xiǎn)費(fèi)較低C可在合同到期日前執(zhí)行合同D可在合同到期日前放棄合同的執(zhí)行(4)美式期權(quán)合同(h tong)的賣方要向交易所支付( BD )。A保險(xiǎn)費(fèi)B保證金C隨匯率變化(binhu)情況及時(shí)調(diào)整的保險(xiǎn)費(fèi)D隨匯率(hul)變化情況及時(shí)調(diào)整的保證金二、概念題（每題2分，共計(jì)10分）第一章重要概念【P13】1外匯(狹義)：是指以外幣所表示的用于國際結(jié)算的支付手段。2國際收支(廣義)：是指在一定時(shí)期內(nèi)一國居民與非居民之間全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。3經(jīng)常賬戶：又稱往來項(xiàng)目，反映居民與非居民經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易內(nèi)容，其中包括貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)

18、移，在一國國際收支中占有最基本最重要的地位。4自主性交易：又稱事前交易，是經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人出于某種動機(jī)和目的獨(dú)立自主且自發(fā)進(jìn)行的，其中包括國際收支平衡表中經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶中的各項(xiàng)交易。5貼現(xiàn)政策：是指一國中央銀行采取的提高或降低貼現(xiàn)率的辦法，借以擴(kuò)充或緊縮貨幣投放與信貸規(guī)模，吸收或排斥國際短期資本的流入，從而達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與國際收支的目的。第二章重要概念（P44）1固定匯率制度：是二戰(zhàn)后到1973年春所有國際貨幣基金組織的會員國所實(shí)行的一種(y zhn)匯率制度。在這種制度下，兩國貨幣的比價(jià)基本固定，并且兩國貨幣比價(jià)的波動幅度控制在一定的范圍之內(nèi)。2浮動匯率制度：1973年后主要發(fā)達(dá)國家所

19、實(shí)行的一種匯率制度。在這種制度下，對本國貨幣與外國貨幣的比價(jià)不加固定，也不規(guī)定匯率波動界限，而由外匯市場供求狀況的變化自發(fā)決定(judng)本幣對外幣的匯率。3本幣低估：也稱匯率低估，即一國政府為了實(shí)現(xiàn)其匯率政策目標(biāo)(mbio)，低估本幣實(shí)際價(jià)值或以低于國內(nèi)與國外通貨膨脹的差異幅度而人為地低估本幣，降低本幣的對外匯率。4本幣高估：也稱匯率高估，即一國政府為了實(shí)現(xiàn)其匯率政策目標(biāo)，高估本幣實(shí)際價(jià)值或以超過國內(nèi)與國外通貨膨脹率差異的幅度而人為地提高本幣的對外匯率。5外匯傾銷：是指在通貨膨脹情況下，一國政府利用匯率上漲與物價(jià)上漲的不一致，有意提高外匯行市，使其上漲的幅度快于并大于國內(nèi)物價(jià)上漲的幅度，以

20、便以低于世界市場的價(jià)格輸出商品，削弱競爭對手，爭奪銷售市場。第三章重要概念（P69-70）1即期外匯業(yè)務(wù)：是指在外匯買賣成交后，原則上在兩個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。2遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)：即預(yù)約購買與預(yù)約出賣的外匯業(yè)務(wù)。亦即買賣雙方先行簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日期，再按合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。3擇期：是遠(yuǎn)期外匯的購買者(或出賣者)在合約的有效期內(nèi)任何一天，有權(quán)要求銀行實(shí)行交割的一種外匯業(yè)務(wù)。4掉期：即在買進(jìn)(mi jn)或賣出一種交割日外匯的同時(shí)，賣出或買進(jìn)另一種交割日外匯的業(yè)務(wù)。5套利：又稱時(shí)間套匯或利息套匯，即當(dāng)外匯市場同一貨幣(hu

21、b)的即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差距小于當(dāng)時(shí)兩種貨幣的利率差，而兩種貨幣的匯率在短期內(nèi)波動幅度不大時(shí)，所進(jìn)行的即期和遠(yuǎn)期外匯的套匯活動。第四章重要(zhngyo)概念（P88）1外匯風(fēng)險(xiǎn)：是指一個(gè)組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債，因匯率波動而引起其價(jià)值上漲或下降的可能。2交易風(fēng)險(xiǎn)：指由于匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。3會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)：也稱轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，主要指由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金融變動的風(fēng)險(xiǎn)。4經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于外匯匯率發(fā)生波動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在風(fēng)險(xiǎn)。第五章重要概念（P107）1、外匯限制：指一國對國際收支經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯支付采取各種形式

22、或手段加以限制、阻礙或推遲。2、外匯管理：指一國對外匯的獲取、持有和使用，以及在國際支付或轉(zhuǎn)移中對使用本幣或外匯而進(jìn)行管理的規(guī)定。3、自由兌換貨幣：根據(jù)IMF協(xié)定第30條F項(xiàng)下的說明，自由兌換貨幣值在國際交易中被廣泛使用的支付貨幣，該貨幣是主要外匯市場上普遍交易（買賣）的貨幣。4、經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理原則：經(jīng)常項(xiàng)目可兌換原則、真實(shí)性原則、貿(mào)易便利化原則和均衡化原則。第六章重要概念（P126-127）1歐洲貨幣市場：指集中于倫敦(ln dn)與其他金融中心的境外美元與境外其他歐洲貨幣的國際借貸市場。歐洲貨幣市場也可定義為在一國境外從事該國貨幣借貸的市場。2寬限期：指借款人只從貸款人處提取貸款而不償還

23、貸款的時(shí)期，寬限期一過就要(ji yo)開始償還貸款的本金，而進(jìn)入償還期。寬限期內(nèi)雖不償還貸款本金，但要對在寬限期內(nèi)對已提取的貸款支付利息。3基金中心：是離岸金融中心的一種，它吸收國際游資，然后(rnhu)貸放給本地區(qū)的資金需求者。以新加坡為中心的亞洲美元市場則屬此種中心。4美國“國際銀行設(shè)施”：國際銀行設(shè)施不是一個(gè)具有實(shí)體的獨(dú)立的銀行體系，而是在美國境內(nèi)的美國或外國銀行開立的用以經(jīng)營歐洲貨幣和歐洲美元的賬戶。此體系資產(chǎn)獨(dú)立，與總行的賬戶分開。該銀行體系只吸收非居民以及美國國外公司、銀行的存款，同時(shí)只貸款給非居民，用于國際業(yè)務(wù)。5交叉違約：是先兆性違約事件的一種表現(xiàn)形式，其文字表述是：凡借款人

24、對其他債務(wù)有違約行為，或其他債務(wù)被宣告加速到期或可被宣告加速到期，則本貸款協(xié)議亦將視為被違反。第七章重要概念（P144）1外匯期貨：也稱貨幣期貨，是在有形的交易市場，通過結(jié)算所的下屬成員清算公司或經(jīng)紀(jì)人，根據(jù)成交單位、交割時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)化的原則，按固定價(jià)格購買與出賣遠(yuǎn)期外匯的一種交易。2利率期貨：指買賣雙方按事先約定的價(jià)格在期貨交易所買進(jìn)或賣出某種價(jià)格的有息資產(chǎn)，而在未來一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行交割的一種金融業(yè)務(wù)。3外匯期權(quán)：指遠(yuǎn)期外匯的購買者向出賣者支付一定金額的保險(xiǎn)費(fèi)后，在雙方簽訂合約的有效期內(nèi)，買方有權(quán)按協(xié)定價(jià)格要求賣方履行合約或放棄合約的執(zhí)行的一種金融交易。4利率期權(quán)：指買方向賣方支付一定期權(quán)費(fèi)后，獲

25、得在某一時(shí)間按協(xié)定價(jià)格買人或賣出一定數(shù)量的債權(quán)憑證或利率期貨合約的選擇權(quán)。5票據(jù)發(fā)行便利：也稱票據(jù)融資或循環(huán)承購融資，是指票據(jù)發(fā)行人通過選定的分銷機(jī)構(gòu)，循環(huán)地發(fā)行短期債票，如果分銷機(jī)構(gòu)不能賣出所有債票，則由承購人購買其剩余債票，或向發(fā)行人提供備用信貸的一種金融業(yè)務(wù)。承購人的承購義務(wù)是中期的，發(fā)行人的債票發(fā)行是短期的、循環(huán)的。第八章重要(zhngyo)概念（P168）1保付代理：出口商以商業(yè)信用形式出賣商品，在貨物裝船后立即(lj)將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，賣斷給保理商，收進(jìn)全部或一部分貨款，從而取得資金融通的業(yè)務(wù)。2出口押匯：指貸款銀行以出口企業(yè)提交的出口單據(jù)為抵押品，在合理的工作日內(nèi)為出

26、口企業(yè)辦理結(jié)匯，然后再憑該出口單據(jù)向國外銀行索償貨款，從而使出口企業(yè)提前得到資金(zjn)融通的業(yè)務(wù)。3信用證抵押貸款：即國內(nèi)出口企業(yè)以國外開來的信用證作為抵押品，而從有關(guān)外匯指定銀行取得的一種人民幣貸款。4承兌償還信用：是歐洲大陸國家慣用的一種對進(jìn)口商提供融資的形式，主要指進(jìn)口商往來銀行應(yīng)出口商的請求，轉(zhuǎn)請第三國的銀行承兌出口商開出的匯票，進(jìn)口商往來銀行在匯票到期時(shí)再將進(jìn)口商應(yīng)付款項(xiàng)匯至第三國銀行的一種進(jìn)口融資方式。第九章重要概念（P193）1賣方信貸：是出口信貸的一種形式，指在大型機(jī)械設(shè)備貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備，出口商所在地銀行對出口商所提供的信貸。2買方信貸：是出口信

27、貸的一種形式，指在大型機(jī)械裝備或成套設(shè)備貿(mào)易中，由出口商所在地銀行貸款給外國進(jìn)口商或進(jìn)口商的銀行，以給予融資便利，擴(kuò)大本國設(shè)備出口。3福費(fèi)廷：是出口信貸的一種形式，指在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的、期限在半年以上五六年以內(nèi)的遠(yuǎn)期匯票，無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行以提前取得現(xiàn)款的一種資金融通形式。4出口信貸：出口信貸是一種國際信貸方式，是一國為支持和擴(kuò)大本國大型設(shè)備的出口，加強(qiáng)國際競爭能力，以對本國出口商給予利息貼補(bǔ)并提供信貸擔(dān)保的方法，鼓勵本國的銀行對本國出口商或外國進(jìn)口商(或其銀行)提供利率較低的貸款，以解決本國出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國外進(jìn)口商對本國出口商支付貨款

28、需要的一種融資方式。5混合信貸(xndi)：在出口商所在地銀行發(fā)放賣方信貸或買方信貸的同時(shí)，出口國政府還提供政府貸款或部分贈款同賣方信貸或買方信貸一并發(fā)放，即為混合信貸。第十章重要(zhngyo)概念（P223）1布雷頓森林體系：是第二次世界大戰(zhàn)后所建立(jinl)起來的國際貨幣體系，其內(nèi)容有二：(1)美元與黃金掛鉤，1盎司黃金等于35美元；(2)各國貨幣與美元掛鉤，建立固定比價(jià)關(guān)系。由于這個(gè)國際貨幣體系是在成立國際貨幣基金組織的布雷頓森林會議上決定的，所以稱為布雷頓森林體系。2國際貨幣基金：是全球性的國際金融組織之一，其主要宗旨是向會員國提供短期貸款，以彌補(bǔ)其國際收支暫時(shí)失衡，促進(jìn)各國匯率穩(wěn)

29、定，消除外匯管制。3世界銀行：是全球性國際金融組織世界銀行集團(tuán)成員之一，其宗旨和任務(wù)主要是提供擔(dān)?；蛳驎T國提供長期貸款，以促進(jìn)其資源開發(fā)和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)國際貿(mào)易長期均衡的增長，維持國際收支的平衡。4國際金融公司：是全球性國際金融組織世界銀行集團(tuán)的成員之一，其主要宗旨與任務(wù)是向成員國的私人企業(yè)進(jìn)行投資或貸款。5特里芬難題：特里芬教授首先揭示出的美元在布雷頓森林體系作為主要儲備貨幣與美國國際收支狀況之間的矛盾：如美國國際收支順差，則國際儲備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要；如美國國際收支逆差，美元不斷貶值，則很難充作國際儲備資產(chǎn)。三、計(jì)算題（每題2分，共計(jì)10分）1、金本位制度下，每英鎊的純金含

30、量為113.0016格令，每美元的純金含量為23.22格令，問，1美元折合(zhh)多少英鎊？1英鎊折合多少美元？【第二章P22】解：113.0016/23.22=4.8666；23.22/113.0016=0.2055，或者(huzh)1/4.8666=0.2055答：1美元(miyun)折合0.2055英鎊，1英鎊折合4.8666美元。2、在倫敦外匯市場上，即期匯率為1英鎊=1.460 8美元，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯升水0.51美分，問：3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1英鎊等于多少美元？【第三章P53】解：在間接標(biāo)價(jià)法下面，如果外匯遠(yuǎn)期匯率有升水，計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的方法是：遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水。于是，3

31、個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1英鎊=1.460 8-0.005 1=1.4557（美元）。答：3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1英鎊等于1.4557美元。3、在倫敦外匯市場即期匯率為1英鎊=1.460 8美元，如3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯貼水0.51美分，問：3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1英鎊等于多少美元？【第三章P53】解：在間接標(biāo)價(jià)法下面，如果外匯遠(yuǎn)期匯率有貼水，計(jì)算遠(yuǎn)期匯率的方法是：遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+貼水。于是，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1英鎊=1.4608+0.0051=1.4659（美元）。答：3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1英鎊等于1.4659美元。4、哥本哈根外匯(wihu)市場美元的即期匯率為1美元=5.8814丹麥克朗，3個(gè)月

32、美元遠(yuǎn)期外匯升水0.26歐爾（注：1丹麥克朗=100歐爾），問3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為1美元等于(dngy)多少丹麥克朗？【第三章P53】解：在直接標(biāo)價(jià)法下，有升水時(shí)，遠(yuǎn)期外匯匯率等于(dngy)即期匯率加上升水?dāng)?shù)字，因此，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為1美元=5.881 4+0.002 6=5.884 0丹麥克朗。答：3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為1美元等于5.8840丹麥克朗。5、哥本哈根外匯市場美元的即期匯率為1美元=5.881 4丹麥克朗，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯貼水0.26歐爾（注：1丹麥克朗=100歐爾），問3個(gè)月美元遠(yuǎn)期外匯匯率為1美元等于多少丹麥克朗？【第三章P53】解：在直接標(biāo)價(jià)法下，有貼水時(shí)

33、，等于即期匯率減去貼水?dāng)?shù)字，因此，3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1美元=5.8814-0.0026=5.8788丹麥克朗。答：3個(gè)月美元遠(yuǎn)期匯率為1美元等于5.8788丹麥克朗。6、有A、B、C、D四個(gè)金融市場，有四個(gè)匯率E1、 E2、 E3、 E4 ，分別等于a/b、b/c 、c/d 、d/a，問：四個(gè)市場上套匯有否套匯機(jī)會？【第三章P57】解：根據(jù)計(jì)算套匯機(jī)會的公式，用四個(gè)匯率相乘，乘積等于1，則套匯機(jī)會等于0。如果大于或者小于1，則會有套匯機(jī)會。因此四個(gè)市場的套匯機(jī)會= E1E2 E3 E4=a/bb/c c/d d/a=1.因此，這四個(gè)市場上套匯機(jī)會等于0。答：四個(gè)市場上套匯機(jī)會等于0。7、有A

34、、B、C、D四個(gè)金融市場(jn rn sh chn)，有四個(gè)匯率E1、E2、 E3、 E4 ，分別(fnbi)等于1.2a/b、b/c 、c/d 、d/a，問：四個(gè)市場上有否套匯(to hu)機(jī)會？【第三章P57】解：根據(jù)計(jì)算套匯機(jī)會的公式，用四個(gè)匯率相乘，乘積等于1，則套匯機(jī)會等于0。如果大于或者小于1，則會有套匯機(jī)會。因此四個(gè)市場的套匯機(jī)會= E1E2 E3 E4=1.2a/bb/c c/d d/a=1.2.因此，這四個(gè)市場上套匯機(jī)會大于0。答：四個(gè)市場上套匯機(jī)會大于0。8、A公司有一筆為期5年的5000萬美元貸款，于1991年5月10日簽訂貸款協(xié)議，確定承擔(dān)期為半年(截止到1991年11

35、月10日)，并規(guī)定從簽訂貸款協(xié)議日1個(gè)月后(即1991年6月10日起)開始支付承擔(dān)費(fèi)，承擔(dān)費(fèi)年率為0.25。該借款人實(shí)際支用貸款情況如下：5月12日支用了1 000萬美元；6月5日支用了2 000萬美元；7月12日支用了1500萬美元。到11月10日仍有500萬美元未動用，自動注銷。問：A公司需要交銀行多少承擔(dān)費(fèi)？【第六章P120】解：承擔(dān)費(fèi)的計(jì)算公式是：5月12日支用的1 000萬美元和6月5日支用的2 000萬美元，兩筆共計(jì)3 000萬美元，均在無須支付承擔(dān)費(fèi)的期限內(nèi)，故不付承擔(dān)費(fèi)，但均須從實(shí)際支用日起支付利息。6月10日至7月11日共32天，尚有2 000萬美元貸款未加動用，應(yīng)支付的承擔(dān)

36、費(fèi)為：；7月12日至11月9日共計(jì)121天，尚有500萬美元貸款未加動用，應(yīng)支付的承擔(dān)費(fèi)為：A公司(n s)需要交給銀行的承擔(dān)費(fèi)為=0.4444萬+0.4201萬=0.8645萬（美元）答：A公司需要交給(jio i)銀行的承擔(dān)費(fèi)為0.8645萬美元四、簡單(jindn)題（每個(gè)6分，共計(jì)30分）1、簡述不可兌換貨幣所標(biāo)示的匯票不算外匯答：外匯是可以自由支付的支付手段。需要兩個(gè)條件：一是可兌換的貨幣，包括經(jīng)常項(xiàng)目下的可自由兌換和資本金融賬戶下的可自由兌換。不可兌換的貨幣是不能充當(dāng)外匯的。第二，就是貨幣以銀行存款或者銀行出具的票據(jù)的形式存在著。但是僅僅有這一條是不行的，因此，不可兌換所標(biāo)示的匯票

37、不能作為國際自由支付的手段，因而不能算作外匯。(參考第一章，P2)2、簡述影響匯率變動的長期因素與短期因素之間的關(guān)系答：影響匯率變動的因素是很多的。如(一)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢； (二)宏觀調(diào)控政策與利率差異；(三)國際收支狀況； (四)主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)； (五)市場預(yù)期； (六)重大國際國內(nèi)政治事件，等。在影響匯率變動的因素中，長期因素是經(jīng)常起作用的因素，是起基礎(chǔ)性作用的因素，短期因素是偶發(fā)性的因素。長期性的因素積累過程中會形成偶發(fā)性因素爆發(fā)的條件，偶發(fā)性的因素也會影響長期性因素作用的方向和力度。(參考第二章，P23-26)3、簡述匯率變動帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)異同點(diǎn)答：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)營過程

38、中從成本到商品價(jià)格因匯率變動可能帶來損失的可能性，交易風(fēng)險(xiǎn)是進(jìn)出口貿(mào)易過程中因匯率變動帶來損失的可能性。兩種風(fēng)險(xiǎn)的共同點(diǎn)是引起的原因都是匯率的變動。兩種風(fēng)險(xiǎn)的不同點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)的面不同，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)面要大于交易風(fēng)險(xiǎn)。(參考第四章，P74)4、簡述(jin sh)外匯(wihu)管制與外匯限制的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)答：外匯(wihu)管制和外匯限制都是世界經(jīng)濟(jì)體對外匯進(jìn)行的管理。但是，兩者管理的范圍是不同的。也就是說，外匯管制的概念有廣義狹義之分。廣義的外匯管制是指一國對外匯的獲取、持有和使用以及在國際支付或轉(zhuǎn)移中對使用本幣或外匯而進(jìn)行管理的規(guī)定。狹義的外匯管制稱為外匯限制，它是指一國對國際收支經(jīng)常項(xiàng)下的

39、外匯支付采取各種手段加以限制、阻礙或推遲。可見外匯管制涉及的范圍比外匯限制的范圍廣泛，外匯限制只涉及對經(jīng)常項(xiàng)下外匯支付轉(zhuǎn)移的管理規(guī)定。(參考P)5、談?wù)勀銓W洲貨幣市場發(fā)展前景的看法答：歐洲貨幣市場是指自有外匯交易的離岸市場。在這個(gè)市場上，各種自有外匯通過各種金融工具進(jìn)行交易，進(jìn)行融資，對世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了推動作用。但是，歐洲貨幣市場發(fā)行的大量不受貨幣發(fā)行過管理的貨幣，會成為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家輸出通貨膨脹的渠道，如果沒有管理，勢必導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)混亂。所以，對歐洲貨幣市場進(jìn)行必要的規(guī)制，是必要的。(參考第六章，P112-117) 6、簡述遠(yuǎn)期外匯與外匯期貨的異同點(diǎn)答：遠(yuǎn)期外匯和外匯期貨，都是買賣遠(yuǎn)

40、期外匯的經(jīng)濟(jì)行為，都是為了套期保值和投機(jī)。但是，遠(yuǎn)期外匯和外匯期貨有不同點(diǎn)，（1）買賣雙方的合同與責(zé)任關(guān)系不同；（2）買賣遠(yuǎn)期外匯有沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)定不同；（3）是否收取手續(xù)費(fèi)的不同；（4）實(shí)現(xiàn)交易場所與方式不同；（5）報(bào)價(jià)內(nèi)容不同；（6）是否直接成就與收取傭金不同；（7）是否最后交割不同。(參考第七章，P130-131)7、簡述金融期貨與金融期權(quán)交易的異同點(diǎn)答：期權(quán)交易與期貨交易雖均可作為套期保值或投機(jī)的手段，但二者的運(yùn)作機(jī)制與有關(guān)要求則有很大的差別，主要表現(xiàn)在以下五個(gè)方面。(一)風(fēng)險(xiǎn)與收益不同；(二)權(quán)利與義務(wù)不同；(三)價(jià)格波動界限不同；(四)保證金繳納的規(guī)定不同；(五)結(jié)算辦法不同，

41、期權(quán)交易有三種結(jié)算辦法：一是反方向買賣，其中包括(boku)轉(zhuǎn)賣或購回；二是買方行使權(quán)利，也即賣方履行義務(wù)；三是買方放棄權(quán)利的行使。而期貨交易則只有反方向買賣和最終結(jié)算(即買賣雙方都履行義務(wù))這兩種辦法。(參考(cnko)第七章，P139)8、簡述我國對外貿(mào)易企業(yè)申請人民幣貸款(di kun)的主要條件答：我國對外貿(mào)易企業(yè)申請人民幣貸款的主要條件有：(1)在工商行政管理部門依法登記注冊，領(lǐng)有營業(yè)執(zhí)照，具有獨(dú)立法人資格。(2)擁有一定比例的自有流動資金(一般不低于貸款額的30)，實(shí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)核算，具有健全的會計(jì)制度和財(cái)務(wù)制度，并在有關(guān)銀行開立基本賬戶或經(jīng)有關(guān)銀行特準(zhǔn)的存款賬戶。(3)經(jīng)營正常，

42、效益良好，有能力按期償還借款。(4)提供可靠的還款、付息保證。擔(dān)保人須是具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體或金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)營正常，效益良好，有足夠的償還貸款本息的能力。擔(dān)保人須向銀行出具不可撤銷的擔(dān)保函，并保證無條件地履行擔(dān)保責(zé)任。(5)經(jīng)營業(yè)務(wù)如發(fā)生虧損，有可靠的彌補(bǔ)來源。(6)提供有關(guān)合同、計(jì)劃、協(xié)議、單證、報(bào)表等經(jīng)濟(jì)活動資料。（參考第八章，P161）五、論述題（每題15分，共計(jì)30分）1、為什么計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家都存在外匯黑市，而市場經(jīng)濟(jì)國家不存在?計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家是各種經(jīng)濟(jì)資源都通過國家指令性或者指導(dǎo)性計(jì)劃進(jìn)行的。計(jì)劃是配置經(jīng)濟(jì)資源的一種國家統(tǒng)制方式，對外匯的使用實(shí)行統(tǒng)一的計(jì)劃使用，匯率水平由國家統(tǒng)一規(guī)定

43、。但是，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家的外匯匯率往往低估，等于存在本幣高估，或者相反，外匯匯率存在高估，等于本幣存在低估，這樣，必然助長手中存有外匯的人們希望從所謂非法的外匯市場上投機(jī)謀利，形成外匯供給。另外，因?yàn)槿藗兊玫酵鈪R比較困難，所以，對非法外匯市場形成了需求。非法的外匯市場既有供給，又有需求，所以形成了外匯黑市。市場經(jīng)濟(jì)國家是各種( zhn)經(jīng)濟(jì)資源都通過市場供求關(guān)系來配置的。各種經(jīng)濟(jì)資源自由流動，各種商品由市場定價(jià)(dng ji)，實(shí)現(xiàn)了市場的統(tǒng)一性，所以，市場經(jīng)濟(jì)國家沒有必要存在(cnzi)外匯黑市。從一定意義上說，所謂外匯黑市是對正常的外匯供求關(guān)系的蔑稱，也是對民主經(jīng)濟(jì)的蔑稱。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)作為統(tǒng)制經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是對經(jīng)濟(jì)民主的否定。所以，人們正常的買賣關(guān)系只要不按計(jì)劃進(jìn)行，就獲得了黑市的稱呼。（參考第二章和老師上課所講的內(nèi)容）2、論述衍生金融工具市場產(chǎn)生的背景答：所謂衍生金融工具市場是交易衍生金融工具的場所。衍生金融工具是在基礎(chǔ)金融資產(chǎn)交易的基礎(chǔ)上形成的關(guān)于金融期貨、金融期權(quán)、利率期貨、利率期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)本身及其交換業(yè)務(wù)的合約。所以，衍生金融工具，有兩層含義：一個(gè)是指新型的金融工具，如金融期貨、金融期權(quán)、利率期貨、利率期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)等；一個(gè)是指新型的金融工具