國(guó)際金融重點(diǎn)——哈哈,我自己整理的(共5頁(yè))

1、狹義(xiy)國(guó)際收支 第一階段：指貿(mào)易(moy)收支差額。 國(guó)際收支指“貿(mào)易差額”一直沿襲(ynx)至一次世界大戰(zhàn)。 第二階段：指外匯收支（仍主要局限于貿(mào)易收支） 此階段國(guó)際收支是指：一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)，同其他國(guó)家為清算到期的債權(quán)、債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的總和。國(guó)際收支平衡表的特點(diǎn)： 1.采用復(fù)式記賬法的原理 2.記錄的時(shí)間以所有權(quán)的變更為標(biāo)準(zhǔn) 3.余額一定不為0，但上交國(guó)家的報(bào)表余額必須為0，所以人為軋平 借方：凡進(jìn)口，勞務(wù)性支出，提供援助和幫助貸方：凡出口，勞務(wù)性收入，接受援助和幫助記帳原則：1.記錄時(shí)間 2.計(jì)價(jià)原則：用FOB價(jià)格 3.記賬單位：美元國(guó)際收支平衡表中主要有4個(gè)局部差額

2、1）貨物進(jìn)出口差額決定創(chuàng)匯額 2）經(jīng)常項(xiàng)目差額此差額是經(jīng)常項(xiàng)目下四個(gè)分項(xiàng)收支差額之和3）資本和金融項(xiàng)目差額該差額是長(zhǎng)期資本與短期資本兩個(gè)項(xiàng)目之和4）綜合差額國(guó)際收入不平衡的標(biāo)志國(guó)際收支失衡的主要原因：季節(jié)性和偶然性因素周期性因素蕭條期出口進(jìn)口順差 高漲期出口進(jìn)口逆差結(jié)構(gòu)性因素國(guó)民收入變化的影響國(guó)民收入商品進(jìn)口，非貿(mào)易支出國(guó)際收支逆差貨幣性因素物價(jià)因素 通貨膨脹物價(jià)水平商品貨幣成本和物價(jià)水平相對(duì)高于他國(guó)出口，進(jìn)口逆差國(guó)際游資流動(dòng)性因素的影響調(diào)節(jié)國(guó)際收支的政策措施：外匯緩沖政策財(cái)政政策和貨幣政策匯率政策（支出變更政策）直接管制和其他獎(jiǎng)出限入的外貿(mào)措施）國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作經(jīng)常項(xiàng)目的四個(gè)基本項(xiàng)目：貨物、服務(wù)

3、、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)(jigu)管理的原則：1）流動(dòng)性：指儲(chǔ)備資產(chǎn)可以隨時(shí)動(dòng)用，以滿足隨時(shí)發(fā)生的國(guó)際支付需要。國(guó)際儲(chǔ)備的流動(dòng)性差，則難以滿足外貿(mào)支付和按期清償國(guó)際債務(wù)(zhiw)的需要，也會(huì)使一國(guó)的國(guó)際信譽(yù)下降。2）安全性：指國(guó)際儲(chǔ)備的保值及不受損失。對(duì)于(duy)外匯儲(chǔ)備而言，堅(jiān)持安全性原則，要做到：第一，要及時(shí)監(jiān)測(cè)和準(zhǔn)確判斷各種貨幣走勢(shì)，不斷協(xié)調(diào)幣種。盡量保持幣值堅(jiān)挺或匯率穩(wěn)定的貨幣，減少貶值風(fēng)險(xiǎn)。第二，要正確選擇將外匯儲(chǔ)備的資金存放于哪些國(guó)家的哪幾家大銀行，以及投資于哪些國(guó)家的哪些金融資產(chǎn)。第三，要根據(jù)各主要貨幣的地位、匯率的相對(duì)穩(wěn)定性和利率水平制定一定時(shí)期的儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)計(jì)劃，并在實(shí)

4、施中根據(jù)變化了的情況進(jìn)行調(diào)整。3）收益性：是指通過各種形式的投資活動(dòng)來取得收益。堅(jiān)持收益性的原則要充分考慮到流動(dòng)性需要，做好近期和中期安排。 在現(xiàn)實(shí)生活中三性是相互矛盾的，要注意協(xié)調(diào)三者之間的關(guān)系，處理三者的矛盾。 由于國(guó)際儲(chǔ)備的基本功能是彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差，用于隨時(shí)支付，因此，流動(dòng)性是首要的原則。國(guó)際儲(chǔ)備的作用： 1）調(diào)節(jié)國(guó)際收支。 2）維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定：當(dāng)外匯下跌，本幣上升時(shí)就拋本幣購(gòu)?fù)鈳?，以穩(wěn)定匯率。 3）保證本國(guó)的國(guó)際信譽(yù)：儲(chǔ)備充足，還本付息有保證。 4）增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力：儲(chǔ)備充足，可以高估或低估本幣。本幣高估可以使同一貨幣量購(gòu)買更多的外國(guó)商品或清償更多的外債；本幣低估可以提高本國(guó)

5、高品的競(jìng)爭(zhēng)能力。 5）增強(qiáng)本國(guó)貨幣的信譽(yù)。 國(guó)家怎樣運(yùn)用國(guó)際儲(chǔ)備維持匯率穩(wěn)定匯率是指一國(guó)貨幣折算(sh sun)為另一國(guó)貨幣的比率，或者是用一種貨幣所表示的另一種貨幣的價(jià)格 。 匯率的標(biāo)價(jià)方法：1.直接標(biāo)價(jià)法（Direct Quotation），又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法（Giving Quotation），是以一定單位（如1、100、10000）的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來折算(sh sun)應(yīng)付若干單位的本國(guó)貨幣的匯率標(biāo)價(jià)方法。即以本國(guó)貨幣表示出外國(guó)貨幣的價(jià)格。 間接標(biāo)價(jià)法（Indirect Quotation），又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法（Receiving Quotation），是以一定單位（如1、100、10000）

6、的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來折算應(yīng)收若干(rugn)單位的外國(guó)貨幣的匯率標(biāo)價(jià)方法。即以外國(guó)貨幣表示出本國(guó)貨幣的價(jià)格。美元標(biāo)價(jià)法是指國(guó)際金融市場(chǎng)上以美元表示的標(biāo)準(zhǔn)化報(bào)價(jià)方法。按照這種標(biāo)價(jià)方法，所有在外匯市場(chǎng)上交易的貨幣都對(duì)美元報(bào)價(jià)，并且，除了英鎊等極少數(shù)貨幣以外，其他各種貨幣都以美元作為單位貨幣（常量），而以其他貨幣作為標(biāo)價(jià)貨幣（變量）。 匯率的種類：1從銀行買賣外匯的角度，劃分為買入?yún)R率和賣出匯率 2.按匯率制定的方法不同，劃分為基本匯率和套算匯率 3按外匯交易的支付工具不同，劃分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率 4按外匯買賣交割的期限不同，劃分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 5按匯率制度不同，劃分為固定匯率和浮動(dòng)

7、匯率 6按外匯管制的寬嚴(yán)程度不同，劃分為官方匯率與市場(chǎng)匯率 7按匯率是否統(tǒng)一，劃分為單一匯率與復(fù)匯率 8按外匯銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間來看，劃分為開盤匯率和收盤匯率 9從國(guó)際金融研究和決策的角度，劃分為實(shí)際匯率和有效匯率金本位制度下的匯率決定及其變動(dòng) 典型的金本位制度具有的特點(diǎn)是：各國(guó)貨幣均以黃金鑄成，金鑄幣有一定重量和成色，有法定的含金量（Gold content）；金幣可以自由流通、自由鑄造、熔化、自由買賣、自由輸出入，具有無限法償力；輔幣和銀行券可以按其票面價(jià)值自由兌換為金幣；各國(guó)貨幣發(fā)行額受各國(guó)黃金準(zhǔn)備數(shù)量的限制，由中央銀行控制。 1金幣本位制度下匯率的決定與變動(dòng)。在金幣本位制度下，各國(guó)都規(guī)定金幣

8、的法定含金量。兩種不同貨幣之間的比價(jià)，是由它們各自的含金量之比來決定。 在金幣本位制度下，市場(chǎng)匯率就在以鑄幣平價(jià)為中心，以黃金輸送點(diǎn)為上下限的幅度內(nèi)搖擺波動(dòng)。在金幣本位制度下，黃金可以自由輸出入。如果匯價(jià)漲得太高，人們就都不愿購(gòu)買外匯，而要運(yùn)送黃金進(jìn)行清算了。黃金輸入的界限，叫做黃金輸入點(diǎn)；黃金輸出的界限，叫做黃金輸出點(diǎn)。黃金輸出點(diǎn)和黃金輸入點(diǎn)統(tǒng)稱為黃金輸送點(diǎn)。 2金塊本位和金匯兌本位制度下匯率的決定與變動(dòng)。 貨幣匯率由紙幣所代表的金量之比決定，稱為法定平價(jià)(pngji)。法定平價(jià)也是金平價(jià)的一種表現(xiàn)形式。實(shí)際匯率因供求關(guān)系而圍繞法定平價(jià)上下波動(dòng)。但這時(shí)，匯率波動(dòng)的幅度已不再受制于黃金輸送點(diǎn)。

9、匯率波動(dòng)的幅度則由政府來規(guī)定和維護(hù)。政府通過設(shè)立外匯平準(zhǔn)基金來維護(hù)匯率的穩(wěn)定。當(dāng)外匯匯率上升，便出售外匯；當(dāng)外匯匯率下降，便買進(jìn)外匯。以此使匯率的波動(dòng)局限在允許的幅度內(nèi)。 紙幣流通制度下的匯率(hul)決定基礎(chǔ) 它包括(boku)兩個(gè)階段：貨幣法定含金量時(shí)期和1978年4月1日后貨幣無法定含金量時(shí)期。 第一階段：各國(guó)政府以法令形式規(guī)定了本國(guó)貨幣所代表的（而不是具有的）含金量，即代表一定價(jià)值。因此，在國(guó)際匯兌中，各國(guó)貨幣之間的匯率也就成為它們所代表的價(jià)值量之比。第二階段：貨幣的購(gòu)買力對(duì)比或一般物價(jià)水平之比，是紙幣流通制度下匯率決定的基礎(chǔ)。 紙幣流通制度下影響匯率變動(dòng)的因素1國(guó)際收支狀況 2通貨膨

10、脹率差異 。其影響匯率的傳導(dǎo)機(jī)制是：1）當(dāng)一國(guó)通貨膨脹高于其他國(guó)家，使該國(guó)商品成本加大，該國(guó)商品出口競(jìng)爭(zhēng)力下降，引起出口減少，相反還會(huì)造成進(jìn)口增加，引起貿(mào)易收支逆差，從而導(dǎo)致本幣匯率下降。2）通貨膨脹使一國(guó)實(shí)際利率下降，資本流出，引起資本與金融項(xiàng)目逆差，從而引起本幣匯率下降。這種傳導(dǎo)過程，一般需要半年或更長(zhǎng)的時(shí)間，才會(huì)引起匯率的變動(dòng)。另外，通貨膨脹率差異還會(huì)通過人們對(duì)匯率的預(yù)期，作用于資本與金融項(xiàng)目收支。 3利率水平差異 利率對(duì)匯率的影響尤其在短期極為顯著。其影響匯率的傳導(dǎo)機(jī)制是：1）提高利率會(huì)吸引資本流入，在外匯市場(chǎng)上形成對(duì)該國(guó)貨幣的需求，從而導(dǎo)致本幣匯率上升。當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)上存在著大量對(duì)

11、利率變動(dòng)異常敏感的國(guó)際游資，所以從短期來看，誘發(fā)資本流動(dòng)是利率影響匯率的主要途徑。2）提高利率意味著銀根緊縮，會(huì)抑制通貨膨脹和總需求，導(dǎo)致進(jìn)口減少，從而有助于本幣匯率上升。4經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度 從長(zhǎng)期看，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度是一個(gè)國(guó)家貨幣匯率高與低的基礎(chǔ)因素，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)對(duì)一國(guó)貨幣的價(jià)值起長(zhǎng)期的支持作用。 5外匯儲(chǔ)備充足的外匯儲(chǔ)備表明政府干預(yù)外匯市場(chǎng)、穩(wěn)定貨幣匯率的能力很強(qiáng)，因此，儲(chǔ)備增加能加強(qiáng)外匯市場(chǎng)對(duì)本幣的信心，有助于本幣匯率的上升。反之，儲(chǔ)備下降則會(huì)誘使本幣匯率下降。 利率平價(jià)理論的結(jié)論：高利率貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)賣出的時(shí)候一定是貼水，低利率貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)賣出的時(shí)候一定是升水對(duì)外貿(mào)易(duwi

12、-moy)短期信貸的主要形式出口(ch ku)押匯 是出口商將代表貨權(quán)的單據(jù)及其他單據(jù)抵押給銀行，從而得到銀行扣除押匯利息及費(fèi)用后的有追索權(quán)的墊付(dinf)。（有追索權(quán)，期限短，押匯金額可以是全額，也可以是部分）進(jìn)口押匯 是銀行向進(jìn)口商提供的一種融資方式。它是由開立信用證的銀行對(duì)作為開證申請(qǐng)人的進(jìn)口商的一種資金融通，其實(shí)質(zhì)是對(duì)進(jìn)口商的一種短期放款。國(guó)際保付代理 又稱保付代理或保理，是指出口商以商業(yè)信用形式出賣商品，在貨物裝船后立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，無追索權(quán)地賣斷給保理商，收到全部或一部分貨款，從而獲得資金融通的一種短期對(duì)外貿(mào)易融資形式。 對(duì)外貿(mào)易中長(zhǎng)期信貸出口信貸 是出口商或出口

13、商的往來銀行向進(jìn)口商或進(jìn)口商的往來銀行提供的信貸，以資助進(jìn)出口商經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，達(dá)到擴(kuò)大出口的目的。（時(shí)間長(zhǎng)，金額大，利率低） 賣方信貸 又稱延期付款，是出口商所在國(guó)商業(yè)銀行向出口商提供的信貸。（適用對(duì)象:大型機(jī)電設(shè)備，成套設(shè)備的出口） 買方信貸 又稱設(shè)備貸款,是指出口銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供的信貸。（適用對(duì)象:大宗、復(fù)雜、信貸期限較長(zhǎng)的資本貨物、設(shè)備和成套設(shè)備項(xiàng)目的出口交易。） 福費(fèi)廷 指出口地銀行或金融機(jī)構(gòu)對(duì)出口商的遠(yuǎn)期承兌匯票進(jìn)行無追索權(quán)的貼現(xiàn)，使出口商得以提前取得現(xiàn)款的一種出口信貸融資方式。（適用對(duì)象：一般用于延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中。）（時(shí)間長(zhǎng)，金額大，無追索權(quán)，債權(quán)憑證有進(jìn)口方銀行提供）銀行信用：信用證項(xiàng)下的出口押匯