期貨結(jié)算業(yè)務(wù)簡介

1、期貨結(jié)算業(yè)務(wù)簡介主要內(nèi)容一、期貨結(jié)算概述二、結(jié)算實務(wù)簡介期貨結(jié)算概述 結(jié)算概念 結(jié)算機構(gòu) 結(jié)算體系 基本規(guī)則結(jié)算概念：結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。 ：結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其他有關(guān)款項進行的計算、劃撥的業(yè)務(wù)活動。結(jié)算內(nèi)容登記確認交易結(jié)果 確認成交：買、賣；開倉、平倉根據(jù)交易結(jié)果結(jié)算權(quán)益 持倉結(jié)算：多、空持倉部位 資金結(jié)算：交易保證金、盈虧、手續(xù)費等結(jié)算機構(gòu)的職責完成結(jié)算業(yè)務(wù)擔保合約履約防范結(jié)算風險結(jié)算機構(gòu)的組織形式第一種，作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)；第二種，交易所轉(zhuǎn)投資的全資子公

2、司(相對獨立)；第三種，由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家全國性的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司(完全獨立)。國內(nèi)結(jié)算機構(gòu)交易所內(nèi)設(shè)的結(jié)算部門條例規(guī)定：國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)可以批準設(shè)立期貨專門結(jié)算機構(gòu)，專門履行期貨交易所的結(jié)算以及相關(guān)職責，并承擔相應(yīng)法律責任。 結(jié)算體系全員結(jié)算制度 兩層結(jié)算模式：交易所對全體會員結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。會員分級結(jié)算制度 期貨交易所會員：結(jié)算會員、非結(jié)算會員 三層結(jié)算模式：交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員或客戶結(jié)算，非結(jié)算會員對客戶進行結(jié)算。保證金存管銀行 存放會員保證金、劃轉(zhuǎn)保證金業(yè)務(wù) 基本規(guī)則保證金制度當日無負債結(jié)算制度風

3、險準備金制度風險處置措施基本規(guī)則保證金制度保證金，是指會員按規(guī)定向交易所交納一定的資金，用于結(jié)算和保證履約。 保證金只能用于期貨合約的履行，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強制執(zhí)行。 保證金分為結(jié)算準備金和交易保證金。結(jié)算準備金結(jié)算準備金，是指會員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算帳戶中預(yù)先準備的資金，是未被合約占用的保證金。 結(jié)算準備金最低余額由交易所決定。期貨公司會員結(jié)算準備金最低余額為200萬元，以期貨公司會員自有資金足額繳納；非期貨公司會員結(jié)算準備金最低余額為50萬元。 交易保證金交易保證金，是指會員在交易所專用結(jié)算帳戶確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。 交易保證金按持倉合約價值的一定比率

4、收取。繳存方式現(xiàn)金有價證券充抵基本規(guī)則當日無負債結(jié)算制度 是指每日交易結(jié)束后，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準備金。會員必須在下一個交易日開市前補足至結(jié)算準備金最低余額(A) 。 未補足的，若結(jié)算準備金余額大于零而低于結(jié)算準備金最低余額(0A200或50 萬元)，禁止開新倉；若結(jié)算準備金余額小于零(A0 )，則交易所將按有關(guān)規(guī)定對該會員強行平倉。 基本規(guī)則風險準備金制度 風險準備金是指由交易所設(shè)立，用于為維護期貨市場正常運轉(zhuǎn)提供財務(wù)擔保和彌補因交易所不可預(yù)見風險帶來的虧損的資金。風險準備金的來源：

5、（一）交易所按向會員收取手續(xù)費收入20%的比例，從管理費用中提取；（二）符合國家財政政策規(guī)定的其他收入。風險處置措施會員不能履行合約責任時，交易所有權(quán)對其采取下列保障措施: （一）動用會員的結(jié)算準備金； （二）暫停開倉交易； （三）按規(guī)定強行平倉，直至用平倉后釋放的保證金能夠履約為止； （四）將充抵保證金的有價證券變現(xiàn)，用變現(xiàn)所得履約賠償。 風險處置措施采取前條措施后會員仍不能清償債務(wù)的，交易所可采取以下清償措施： （一）轉(zhuǎn)讓會員資格，用轉(zhuǎn)讓所得抵償； （二）動用風險準備金進行履約賠償； （三）動用交易所的自有資產(chǎn)進行履約賠償； （四）通過法律程序繼續(xù)對該會員追償。 結(jié)算實務(wù)簡介賬戶管理出入金

6、業(yè)務(wù)每日結(jié)算流程結(jié)算價的確定當日盈虧的計算充抵保證金業(yè)務(wù)交割結(jié)算業(yè)務(wù)移倉業(yè)務(wù)賬戶管理交易所專用結(jié)算帳戶會員專用資金帳戶 保證金存管銀行：交、工、建、農(nóng)、中 會員可在多家銀行開立專用資金帳戶,可同時通過多家銀行追加和清退資金。會員結(jié)算帳戶 交易所對會員存入交易所專用結(jié)算帳戶的保證金實行分賬管理，為每一會員設(shè)立明細帳戶，按日序時登記核算每一會員出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費等。 出入金業(yè)務(wù)逐日結(jié)算流程結(jié)算公式當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金當日交易保證金+當日實際可用充抵金額-上一交易日實際可用充抵金額+當日盈虧+入金出金手續(xù)費等當日盈虧=（賣出成交價-當日結(jié)算

7、價）*賣出量+(當日結(jié)算價-買入成交價)*買入量）+（上一交易日結(jié)算價-當日結(jié)算價）*（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量） 當日盈虧的計算當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧。 （1） 平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧 平歷史倉盈虧=(賣出平倉價-上一交易日結(jié)算價)*賣出量+(上一交易日結(jié)算價-買入平倉價)*買入平倉量 平當日倉盈虧=(當日賣出平倉價-當日買入開倉價)*賣出平倉量+(當日賣出開倉價-當日買入平倉價)*買入平倉量 （2） 持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧 歷史持倉盈虧 = ( 上一日結(jié)算價當日結(jié)算價 ) 賣出歷史持倉量 + ( 當日結(jié)算價上一日結(jié)算價 ) 買入歷史持

8、倉量 當日開倉持倉盈虧=（賣出開倉價-當日結(jié)算價）*賣出開倉量+（當日結(jié)算價-買入開倉價）*買入開倉量 舉例某客戶某日開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格5020元，當天平倉5手，成交價格為5010元，當日結(jié)算價為5030元，交易保證金比例為5%。第二日全部平倉，平倉價格為5020。當日交易保證金=(20-5)手 10噸/手5030元/噸5%=37,725元當日平倉盈虧=(5020-5010)元/噸 5手 10噸/手=500元當日持倉盈虧=(5020-5030)元/噸 15手 10噸/手=-1500元第二日平倉盈虧=(5030-5020)元/噸 15手 10噸/手=1500元結(jié)算價的確定當日結(jié)

9、算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。當日無成交價格的，以上一交易日結(jié)算價作為當日結(jié)算價。 當日結(jié)算價=當日總成交額/當日總成交量（按最小變動價位舍位取整）各品種主要參數(shù)交易品種豆一豆二豆油棕櫚油豆粕玉米聚乙烯LLDPE交易手續(xù)費(元/手)4444326短線手續(xù)費(元/手)22121.513交割手續(xù)費(元/噸)4411112交割預(yù)報定金(元/噸)10101010101020交易保證金5%（豆一、豆粕、豆油、棕櫚油暫行7%）漲跌停板4% （豆一、豆粕、豆油、棕櫚油暫行5%）最后交易日合約月份第10個交易日持倉量變化保證金標準結(jié)算時執(zhí)行，盤中保證金不再變化聚乙烯、棕櫚油豆二、豆油

10、 豆一、豆粕玉米交易保證金N 25N 50N 100N 150合約價值的5%25N3050N60100N150150N200合約價值的8%30N3560N70150N200200N250合約價值的9%35N70N200N250N合約價值的10%合約月份雙邊持倉總量N萬手 臨近交割月保證金變化交易時間段交易保證金(元/手)交割月份前一個月第一個交易日合約價值的10%交割月份前一個月第六個交易日合約價值的15%交割月份前一個月第十一個交易日合約價值的20%交割月份前一個月第十六個交易日合約價值的25%交割月份第一個交易日合約價值的30%加收時間為規(guī)定日期的前一日結(jié)算時有價證券充抵保證金規(guī)定第七十一

11、條 期貨交易所可以接受以下有價證券充抵保證金： (一) 經(jīng)期貨交易所認定的標準倉單； (二) 可流通的國債； (三) 中國證監(jiān)會認定的其他有價證券。 以前款規(guī)定的有價證券充抵保證金的，充抵的期限不得超過該有價證券的有效期限。有價證券充抵保證金規(guī)定第七十三條 有價證券充抵保證金的金額不得高于以下標準中的較低值：(一) 有價證券基準計算價值的80；(二) 會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶中的實有貨幣資金的4倍。第七十四條 期貨交易的相關(guān)虧損、費用、貨款和稅金等款項，應(yīng)當以貨幣資金支付，不得以有價證券充抵的金額支付。倉單充抵保證金價值計算 以標準倉單交存日前一交易日該品種最近交割月合約結(jié)算價為基準價核算

12、其市值。充抵金額 不高于市值的80%?，F(xiàn)金配比 按會員實有貨幣資金的4倍確定會員的最大充抵金額。充抵額度隨帳戶內(nèi)貨幣資金余額變化而變化。舉例4月29日某會員以聚乙烯倉單200手到交易所辦理倉單充抵保證金業(yè)務(wù)，該會員當日交易保證金50萬元，結(jié)算準備金200萬元，全部為貨幣資金 。 4月28日聚乙烯l0805合約結(jié)算價為15000元。倉單市值=200手 5噸/手15000（元/噸）=1500萬元充抵金額=1500萬元80%=1200萬元現(xiàn)金配比額度=(50+200)萬元 4=1000萬元可用充抵額度=1000萬元國債充抵保證金相關(guān)規(guī)定第七十二條 國債充抵保證金的，期貨交易所以充抵日前一交易日該國債

13、在上海證券交易所、深圳證券交易所較低的收盤價為基準計算價值。 期貨交易所可以根據(jù)市場情況對用于充抵保證金的有價證券的基準計算價值進行調(diào)整。倉單抵保證金細則規(guī)定 標準倉單交到交易所后，與其所示數(shù)量相同的最近交割月賣持倉交易保證金在結(jié)算時不再收取。 例子：某客戶持有a0805賣持倉100手，持有大豆標準倉單20手。4月29日會員將客戶倉單提交交易所，則當日結(jié)算時，交易所只收取客戶80手持倉的交易保證金。交割結(jié)算業(yè)務(wù)交割通知貨款收付票據(jù)流轉(zhuǎn)交割結(jié)算價期轉(zhuǎn)現(xiàn)：雙方協(xié)議價格滾動交割：配對日的當日結(jié)算價最后交易日：交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權(quán)平均價貨款收付標準倉單期轉(zhuǎn)現(xiàn)：期轉(zhuǎn)現(xiàn)批準日

14、 適用：所有品種 滾動交割：配對日、交收日；最后交易日、最后交割日 適用：豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米一次性交割：最后交易日、最后交割日 適用：聚乙烯(LLDPE)、棕櫚油票據(jù)流轉(zhuǎn)交割賣方客戶給對應(yīng)的買方客戶開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉(zhuǎn)交、領(lǐng)取并協(xié)助核實，交易所負責監(jiān)督。配對日或最后交易日后一個工作日內(nèi)，買方應(yīng)將開具增值稅發(fā)票的具體事項，如購貨單位名稱、地址、納稅人登記號、金額等信息通知賣方。提交稅票時間期轉(zhuǎn)現(xiàn)：期轉(zhuǎn)現(xiàn)批準日滾動交割：配對日后7日內(nèi)一次性交割：最后交割日閉市前最后交割日豆 一：最后交易日后第7日(節(jié)假日順延)玉 米：最后交易日后第2個交易日聚乙烯：最后交易日

15、后第2個交易日棕櫚油：最后交易日后第2個交易日豆 二：最后交易日后第3個交易日豆 油：最后交易日后第3個交易日豆 粕：最后交易日后第4個交易日遲交增值稅發(fā)票規(guī)定交割當月，會員未按規(guī)定時間提交增值稅發(fā)票的，交易所將按一定比例預(yù)留該會員的交割貨款（預(yù)留比例為交割貨款金額的20%），直至該會員提交相應(yīng)的增值稅發(fā)票后返回；至下一個月起會員仍未提交完畢相應(yīng)增值稅發(fā)票的，交易所將對該會員處以相應(yīng)交割貨款金額按日0.5的滯納金（從會員應(yīng)交增值稅發(fā)票而未交之日起計算），從該會員在交易所預(yù)留的交割貨款金額中抵扣，如至該月底，會員仍未提交完畢相應(yīng)增值稅發(fā)票，視作不交增值稅發(fā)票，處以貨款金額20%的罰款。 移倉業(yè)務(wù)移倉條件 經(jīng)紀會員因故不能從事期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)或發(fā)生合并、分立、破產(chǎn)時，由經(jīng)紀會員和客戶提出申請，經(jīng)交易所批準，可進行客戶移倉。移倉時間 批準后，交易所將與經(jīng)紀會員約定一周內(nèi)的某一交易日結(jié)算后為客戶移倉，并提供移倉前后的持倉清單。移倉內(nèi)容 僅包括客戶的持倉及相應(yīng)的交易保證金，不包括當日的盈虧、交易手續(xù)費、稅金、結(jié)算準備金等其他款項。注意事項 會員當日結(jié)算準備金余額低于零或持有權(quán)利憑證質(zhì)押額度時不得辦理移倉。 結(jié)算結(jié)果發(fā)送當日結(jié)算完畢后，交易所通過會員服務(wù)系統(tǒng)向會員發(fā)送結(jié)算結(jié)果。