乘用車銷量呈現(xiàn)韌性插混增速靚麗

1、一、汽車行業(yè)景氣度回升（一）汽車行業(yè)是我國(guó)最重要的支柱產(chǎn)業(yè)之一汽車行業(yè)是我國(guó)最重要的支柱產(chǎn)業(yè)之一，汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，上下游延伸至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的諸多方面，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中流砥柱，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有至關(guān)重要的拉動(dòng)作用。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，2021 年中國(guó)汽車行業(yè)產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)了繼 2018 年以來(lái)的首次同比增長(zhǎng)，全年累計(jì)生產(chǎn) 2608.2 萬(wàn)輛，同比上升 3.4%；銷售 2624.8 萬(wàn)輛，同比上升 3.9%。乘用車方面，產(chǎn)銷分別為 2140.8 萬(wàn)輛和 2146.8 萬(wàn)輛，同比上升 7.1%和 6.6%；商用車銷售 477.9 萬(wàn)輛，同比下降 6.85%。國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷兩旺，目前國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量仍以絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)連續(xù) 1

2、3 年蟬聯(lián)全球第一。從汽車類零售情況來(lái)看，2021 年全國(guó)汽車類零售額達(dá) 43787 億元，同比增長(zhǎng) 7.6%，略低于同期社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速 4.9 個(gè)百分點(diǎn)，占全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額的 9.93%，較 2020 年小幅下滑 0.16 個(gè)百分點(diǎn)。（二）行業(yè)分析乘用車行業(yè)銷售情況分析乘聯(lián)會(huì)發(fā)布 2022 年 1 月乘用車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)：當(dāng)月零售銷量為 209.2 萬(wàn)輛，同比-4.4，環(huán)比-0.6 ；批發(fā)銷量為 217.2 萬(wàn)輛，同比+6.8，環(huán)比-8.2 ；產(chǎn)量為 205.9 萬(wàn)輛，同比+10.4，環(huán)比-16.5 春節(jié)假期提前導(dǎo)致 1 月有效產(chǎn)銷天數(shù)同比減少，局部地區(qū)疫情影響終端表現(xiàn)。2022 年

3、 1 月乘用車零售銷量達(dá) 209.2 萬(wàn)輛，同比-4.4，環(huán)比-0.6 ，主要由于春節(jié)假期提前至 1 月，有效產(chǎn)銷天數(shù)同比減少，疊加天津疫情對(duì)終端銷售有所擾動(dòng)。隨著近幾個(gè)月生產(chǎn)、批售的逐步走強(qiáng)，整體市場(chǎng) 供應(yīng)回暖，助力各廠商積極迎接新年開(kāi)門紅，零售端改善可期。從結(jié)構(gòu)看，（1）1 月豪華車零售 29 萬(wàn)，同比-5 ，環(huán)比增長(zhǎng) 18，傳統(tǒng)豪華車新年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)較強(qiáng)；（2）自主品牌零售 94 萬(wàn)輛，同比+11，環(huán)比+1 ， 自主品牌頭部企業(yè)表現(xiàn)很強(qiáng)，在新能源市場(chǎng)獲得明顯增量。（3）合資品牌零售 86 萬(wàn)輛，同比-17，環(huán)比-7 ，其中日系份額 19.2，同比-2.2pct，美系份額 8.2，同比-1.2

4、pct，德系份額 23.5，同比-2.3pct。新能源車銷量受擾動(dòng)，插混增速靚麗。1 月新能源乘用車零售銷量 34.7 萬(wàn)輛，同比+132.0，環(huán)比-27.0 ；批發(fā)銷量 41.2 萬(wàn)輛，同比+141.4，環(huán)比-18.5 ，批發(fā)和零售環(huán)比下降的走勢(shì)與 2021 年 1 月基本一致，預(yù)計(jì)主要受年末集中交付導(dǎo)致上年 12 月高基數(shù)有關(guān)。1 月國(guó)內(nèi)新能源零售滲透率為 16.6，同比提升 10 個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比有所下降。新能源乘用車市場(chǎng)多元化發(fā)力，比亞迪純電動(dòng)與插混雙驅(qū)夯實(shí)自主品牌新能源領(lǐng)先地位；以上汽集團(tuán)與廣汽集團(tuán)為代表的傳統(tǒng)車企表現(xiàn)相對(duì)突出。批發(fā)銷量突破萬(wàn)輛的企業(yè)有 11 家，其中比亞迪（9.3

5、萬(wàn)輛）、特斯拉中國(guó)（5.9 萬(wàn)輛）、上汽通用五菱（4.0 萬(wàn)輛）表現(xiàn)最為突出。從車型看，純電動(dòng)批發(fā)銷量 33.3 萬(wàn)輛，同比+130.4；插電混動(dòng)批發(fā)銷量 7.9 萬(wàn)輛，同比+202.1。從結(jié)構(gòu)看，自主品牌新能源車批發(fā)滲透率 32.0，豪華車為 22.9， 主流合資僅 2.7。1 月電動(dòng)車高端車型與中低端銷量均有良好表現(xiàn)，其中 A00 級(jí)批發(fā)銷量 10.5 萬(wàn)輛，份額占純電動(dòng)的 32；A0 級(jí)批發(fā)銷量 5.1 萬(wàn)，份額達(dá)到純電動(dòng)的 15 ；A 級(jí)份額 22，保持穩(wěn)定；B 級(jí)銷售 10.1 萬(wàn)輛，環(huán)比下降 14，占份額 30，略有提升。乘用車市場(chǎng)回暖，細(xì)分市場(chǎng)走勢(shì)分化乘用車市場(chǎng)整體回暖受新冠疫情

6、影響，2020 年汽車零售下滑較大，據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020 年 1-12 月，狹義乘用車零售銷量共 1,928.8 萬(wàn)輛，同比-6.8%。自疫情后，市場(chǎng)需求持續(xù)回暖，據(jù) 數(shù)據(jù)，2021 年 1-12 月份，乘用車?yán)塾?jì)零售銷量 2014.6 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 4.43%。2022 年 1 月份，乘用車共銷售 207.8 萬(wàn)輛，同比減少 4.97%，主要受到今年春節(jié)假期提前導(dǎo)致有效產(chǎn)銷天數(shù)減少以及局部疫情的影響。整體來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)恢復(fù)利好車市需求釋放，乘用車銷量穩(wěn)中向好。我們認(rèn)為，銷量的回暖主要原因有：1）中央及地方政府不斷出臺(tái)鼓勵(lì)消費(fèi)、汽車下鄉(xiāng)等政策，刺激需求端發(fā)力。2）新能源產(chǎn)品快速更

7、新迭代，產(chǎn)品力與日俱增，市場(chǎng)需求旺盛， 帶動(dòng)車市向好。3）疫情后宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，居民收入及預(yù)期改善，提振零售端表現(xiàn)。圖 1：2020.6-2022.1 月乘用車月度銷量及同比變化圖 2：2010 至今乘用車銷量及同比變化（輛），汽車市場(chǎng)仍有分化特征一：自主品牌強(qiáng)勢(shì)崛起，市占率穩(wěn)步提升乘用車自主品牌市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，2022 年 1 月自主品牌銷量 94.04 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 9.8%，增速領(lǐng)先于日系、德系、日系和美系等其他品牌。自主品牌市占率 45.2%，比 2021 年上升 4.0 個(gè)百分點(diǎn)。2022 年 1 月， 日系/德系市占率分別為 19.3%/23.6%，相比 2020 年分別降低 4.8

8、/2.2 個(gè)百分點(diǎn)，整體下滑明顯。這一現(xiàn)象的主要原因是自主品牌在傳統(tǒng)燃油產(chǎn)品上升級(jí)迭代，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力顯著提高，伴隨芯片影響下需求轉(zhuǎn)移；另一方面國(guó)內(nèi)新能源領(lǐng)域處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，傳統(tǒng)車企與造車新勢(shì)力共同鑄就自主品牌新能源車快速崛起。我們預(yù)計(jì)在接下來(lái)的銷售中，自主品牌市占率將繼續(xù)提升，市場(chǎng)份額向頭部自主品牌靠攏。圖 3：各國(guó)別車系 2017 年至今市占率變化情況表 1：2022 年 1 月各國(guó)別車系累計(jì)零售情況1 月零售銷量同比增速德系490614-12.70 法系1128483.10 韓系49301-30.50 美系169371-14.80 其他歐系17437-36.80 日系401119-13.9

9、0 自主9393119.70 總計(jì)2078437-5.00 乘聯(lián)會(huì)，乘聯(lián)會(huì)，特征二：豪華車消費(fèi)占比提升中國(guó)乘用車市場(chǎng)近十年來(lái)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿κ?SUV+豪華車，近年 SUV 增長(zhǎng)放緩，但國(guó)產(chǎn)豪華車以強(qiáng)于行業(yè) 20 個(gè)百分點(diǎn)的增速持續(xù)走強(qiáng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)是豪華車走強(qiáng)的基礎(chǔ)，換購(gòu)消費(fèi)升級(jí)需求帶來(lái)的豪華車需求上漲，加之豪車價(jià)格下探帶來(lái)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，是 2017 年以來(lái)豪華車市占率接連攀升的主要原因。且受疫情影響，私家車出行迫切性增加，2020 年 4 月開(kāi)始豪華車消費(fèi)率先引領(lǐng)汽車消費(fèi)回暖。2021 年 30 萬(wàn)以上價(jià)格汽車?yán)塾?jì)銷量占比 10.5%，相對(duì)于 2020 年 9.5%的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出 1.0

10、 個(gè)百分點(diǎn)的提升，2022 年 1 月 30 萬(wàn)以上價(jià)格汽車銷量占比提升至 11.7%，豪華替代態(tài)勢(shì)延續(xù)。我國(guó)擁有 2.2 億民用小客車保有量，換購(gòu)群體的消費(fèi)升級(jí)仍有較大空間，我們預(yù)計(jì)豪華車消費(fèi)將持續(xù)保持增長(zhǎng)。圖 4：豪華車 2017 年至今市占率變化圖 5： 2017 年至今 30 萬(wàn)區(qū)間上下消費(fèi)變化乘聯(lián)會(huì)，乘聯(lián)會(huì)，頭部市占率有所松動(dòng)，廠商排名格局逐步改變2018 年乘用車銷售逐步下行，我國(guó)乘用車市占率向頭部品牌靠攏，2017 年前15 品牌銷量占全市場(chǎng)69.7%，2020 年前 15 品牌銷量市占率達(dá)到 77.9%，提升接近 10 個(gè)百分點(diǎn)，趨勢(shì)明顯。但進(jìn)入 2021 年，行業(yè)頭部集中度有

11、所松動(dòng)，主要有兩方面原因：一方面是進(jìn)入 2021 年下半年后，芯片短缺問(wèn)題逐步顯現(xiàn)，主流合資品牌庫(kù)存水平下行，導(dǎo)致零售端難以發(fā)力，市場(chǎng)份額下滑；另一方面，在電動(dòng)智能化浪潮中，創(chuàng)新屬性較強(qiáng)的新能源產(chǎn)品替代加快，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足將逐步被市場(chǎng)淘汰，新能源產(chǎn)品具備優(yōu)勢(shì)的頭部主機(jī)廠排名有所上升， 市場(chǎng)格局逐步轉(zhuǎn)變。2022 年 1 月，乘用車零售 CR5 為 34.9%，CR10 為 57.6%，CR15 為 75.9%，與 2021 年相近。排名品牌2019品牌2020品牌2021品牌2022 年 1 月1一汽大眾9.70一汽大眾10.50一汽大眾8.80一汽大眾9.202上汽大眾9.50上汽大眾7.6

12、0上汽大眾7.20長(zhǎng)安汽車6.903上汽通用7.60上汽通用7.40上汽通用6.30上汽大眾6.604吉利控股6.50吉利控股6.70吉利汽車6.00吉利汽車6.405東風(fēng)日產(chǎn)6.10東風(fēng)日產(chǎn)6.10東風(fēng)日產(chǎn)5.60上汽通用5.806上汽通用五菱4.60長(zhǎng)安汽車4.90長(zhǎng)安汽車5.50東風(fēng)日產(chǎn)5.307長(zhǎng)城汽車4.30長(zhǎng)城汽車4.50上汽通用五菱4.80比亞迪汽車4.608長(zhǎng)安汽車3.80東風(fēng)本田4.30長(zhǎng)城汽車4.70長(zhǎng)城汽車4.30表 2：Top15 品牌市占率情況9東風(fēng)本田3.80上汽通用五菱4.20一汽豐田4.20華晨寶馬4.3010廣汽本田3.70廣汽本田4.10廣汽豐田4.20廣汽

13、豐田4.2011一汽豐田3.50一汽豐田3.90東風(fēng)本田3.90上汽通用五菱4.1012上汽乘用車3.30廣汽豐田3.90廣汽本田3.80廣汽本田3.9013北京現(xiàn)代3.30上汽乘用車3.50比亞迪汽車3.60奇瑞汽車3.7014廣汽豐田3.20奇瑞汽車3.20華晨寶馬3.20北京奔馳3.4015奇瑞汽車2.90北京奔馳3.10奇瑞汽車3.00東風(fēng)本田3.20CR5CR10 CR1539.4059.6075.8038.3060.3077.9033.9057.3074.8034.9057.6075.90自主強(qiáng)勢(shì)品牌競(jìng)爭(zhēng)力趕超合資自主品牌近年憑借其產(chǎn)品的快速迭代實(shí)現(xiàn)對(duì)合資品牌的快速追趕，各品牌通過(guò)

14、趨于成熟的內(nèi)外飾設(shè)計(jì)與高科技裝備趕超同級(jí)別合資車。此外，高端化正逐步成為自主品牌市場(chǎng)的突破點(diǎn)，部分品牌車型售價(jià)與合資豪華品牌售價(jià)重疊， 2021 年，自主品牌零售銷量 830.97 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 20.5%，主流合資銷量 918.40 萬(wàn)輛， 同比下滑 6.9%，2022 年 1 月，自主品牌零售銷量 94.04 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 9.8%，主流合資銷量 85.39 萬(wàn)輛， 同比下滑 17.1%。自主品牌顯著高于主流合資品牌銷量增速，國(guó)產(chǎn)替代態(tài)勢(shì)延續(xù)。圖 6：各車系市占率走勢(shì)表 3：近一年部分新上市車型集團(tuán)品牌車型一汽集團(tuán)上汽集團(tuán)廣汽集團(tuán)吉利汽車長(zhǎng)城汽車一汽大眾攬境一汽大眾ID.6 CROZZ

15、一汽大眾探岳 GTE上汽大眾ID.6X上汽大眾柯米克上汽乘用車MG ONE廣汽豐田威蘭達(dá)廣汽傳祺GS8吉利星越 L領(lǐng)克09長(zhǎng)城汽車火炮皮卡長(zhǎng)城汽車機(jī)車跑乘聯(lián)會(huì)，汽車之家，零部件行業(yè)國(guó)內(nèi)外汽車制造復(fù)蘇，驅(qū)動(dòng)零部件行業(yè)業(yè)績(jī)回暖隨著國(guó)內(nèi)疫情影響逐漸減弱，2021 年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)營(yíng)收復(fù)蘇趨勢(shì)確立。由于國(guó)內(nèi)零部件行業(yè)全球化相對(duì)較高，疫情在 2020Q2 全球蔓延后，歐美主機(jī)廠停工致使一些海外業(yè)務(wù)占比較高的企業(yè)受到較大影響，故零部件行業(yè) Q3 整體業(yè)績(jī)反彈趨勢(shì)弱于整車板塊。2020 年全年汽車零部件(sw)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 8447.03 億元，同比增長(zhǎng)3.47%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利 271.02 億元，同比增長(zhǎng) 2.83

16、%。2021 年，在全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇、疫情導(dǎo)致低基數(shù)和國(guó)產(chǎn)替代加速的背景下，汽車零部件板塊收入顯著改善。2021 年前三季度汽車零部件板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 7135.22 億元，同比增加 20.17%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利 381.85 億元，同比增加 40.37%。圖 7：汽車零部件行業(yè) 2019-2021Q3 度營(yíng)收（億）對(duì)比圖 8：汽車零部件行業(yè) 2019-2021Q3 歸母凈利（億）對(duì)比WInd，行業(yè)智能化加速消費(fèi)趨勢(shì)及政策推動(dòng)智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化趨勢(shì)正引領(lǐng)汽車工業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)生巨大變化，將推動(dòng)以新能源汽車零部件、智能網(wǎng)聯(lián)汽車零部件為代表的的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展，也將推動(dòng)傳統(tǒng)汽車零部件

17、公司與通信、互聯(lián)網(wǎng)公司的跨行業(yè)合作，并引發(fā)新一輪并購(gòu)、重組活動(dòng)的產(chǎn)生。這些領(lǐng)域?qū)⑹侨蛄悴考揞^重點(diǎn)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新及資本投入的領(lǐng)域。為了保證長(zhǎng)期穩(wěn)定的盈利水平，國(guó)內(nèi)零部件廠商從加工、代工生產(chǎn)升級(jí)至具備與主機(jī)廠同步開(kāi)發(fā)能力的高端智造企業(yè)是行業(yè)趨勢(shì)。從單一部件生產(chǎn)至系統(tǒng)化集成是零部件供應(yīng)商大幅提高單車價(jià)值量的機(jī)會(huì)。未來(lái)主機(jī)廠模塊化也是降低成本的主要方式，整車平臺(tái)化勢(shì)必帶來(lái)零部件模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化的需求。零部件公司需具備智能高端化、模塊化以及國(guó)際化的能力以保證其未來(lái)盈利水平。與電動(dòng)化進(jìn)程不同的是，無(wú)論新能源化與否，智能化本質(zhì)是消費(fèi)者對(duì)汽車安全性、舒適性等更高品質(zhì)的內(nèi)在需求。在各品牌車輛機(jī)械素質(zhì)趨于成熟后，

18、該產(chǎn)品的智能化水平高低將對(duì)消費(fèi)者購(gòu)車起到?jīng)Q定性作用。我們預(yù)計(jì)部分前期技術(shù)及品牌的積累過(guò)硬的國(guó)產(chǎn)零部件公司將憑借其成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)入合資主機(jī)廠以及進(jìn)口高端車品牌供應(yīng)鏈。表 4：國(guó)家智能網(wǎng)聯(lián)駕駛相關(guān)政策政策文件時(shí)間主要內(nèi)容2019 年智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)化要點(diǎn)推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí)暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案（2019-2020 年）2019 年 5 月 強(qiáng)調(diào)落實(shí)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南，系統(tǒng)布局技術(shù)領(lǐng)域，加快中的標(biāo)準(zhǔn)制定修訂，履行國(guó)際協(xié)調(diào)職責(zé)，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)交流與合作，從而推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作2019 年 6 月 穩(wěn)步推動(dòng)智能汽車創(chuàng)新發(fā)展；加強(qiáng)汽車制造、信息通信、互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域骨干企業(yè)深度合作，組織實(shí)施智能汽車關(guān)鍵技術(shù)

19、攻關(guān)，重點(diǎn)開(kāi)展車載傳感器、芯片、中央處理器、操作系統(tǒng)等研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化；堅(jiān)持自主式和網(wǎng)聯(lián)式相結(jié)合的發(fā)展模式，不斷提升整車智能化水平，培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的智能汽車品智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略2020 年 2 月明確提出到 2025 年，中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)智能汽車的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)生態(tài)、基礎(chǔ)設(shè)施、法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品監(jiān)管和網(wǎng)絡(luò)安全體系基本形成。實(shí)現(xiàn)有條件自動(dòng)駕駛的智能汽車達(dá)到規(guī)?；a(chǎn)，實(shí)現(xiàn)高度自動(dòng)駕駛的智能汽車在特定環(huán)境下市場(chǎng)化應(yīng)用汽車駕駛自動(dòng)化分級(jí)2020 年 3 月基于駕駛自動(dòng)化系統(tǒng)能夠執(zhí)行動(dòng)態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)的程度，將駕駛自動(dòng)化分成 05 六個(gè)等級(jí)2020 年智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南(車輛智能

20、管理)交通運(yùn)輸部表示將自動(dòng)駕駛作為科技創(chuàng)新支撐加快建設(shè)交通強(qiáng)國(guó)的重要領(lǐng)域之一關(guān)于促進(jìn)道路交通自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要加快培育新型消費(fèi)實(shí)施方案國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準(zhǔn)入管理指南關(guān)于確定智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施與智能網(wǎng)聯(lián)汽車協(xié)同發(fā)展第一批試點(diǎn)城市的通知智能網(wǎng)聯(lián)汽車團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南2020 年 4 月 根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況，針對(duì)先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛、信息安全、功能安全、汽車網(wǎng)聯(lián)功能與應(yīng)用等技術(shù)領(lǐng)域特點(diǎn)，有計(jì)劃、有重點(diǎn)地部署標(biāo)準(zhǔn)研究與制定工作，實(shí)現(xiàn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系閉環(huán)管理與持續(xù)完善2020 年 4 月 指導(dǎo)智能網(wǎng)聯(lián)汽車登記管理、身份

21、認(rèn)證與安全、道路運(yùn)行管理及車路協(xié)同管控與服務(wù)等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)化 作，推動(dòng)公安交通管理領(lǐng)域車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用與發(fā)展，提升智能網(wǎng)聯(lián)汽車與智慧交通水平2020 年 5 月 交通運(yùn)輸行業(yè)認(rèn)定了 5 個(gè)自動(dòng)駕駛研發(fā)中心，并且在行業(yè)重點(diǎn)科技項(xiàng)目設(shè)立自動(dòng)駕駛研究的專題，統(tǒng)籌科研資源，開(kāi)展自動(dòng)駕駛和車路協(xié)同關(guān)鍵技術(shù)的攻關(guān)工作2020 年 12 月包括總體要求、發(fā)展目標(biāo)、主要任務(wù)和保障措施四個(gè)方面內(nèi)容，提出到 2025 年，自動(dòng)駕駛基礎(chǔ)理論研究取得積極進(jìn)展，道路基礎(chǔ)設(shè)施智能化、車路協(xié)同等關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)和測(cè)試驗(yàn)證取得重要突破2021 年 2 月加強(qiáng)智能化運(yùn)載工具和關(guān)鍵專用裝備研發(fā)，推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車（智能汽車、自動(dòng)駕駛、

22、車路協(xié)同）、智能化通用航空器應(yīng)用2021 年 3 月實(shí)施智能化市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改造。協(xié)同發(fā)展智慧城市與智能網(wǎng)聯(lián)汽車，打造智慧出行平臺(tái)“車城網(wǎng)”2021 年 3 月到 2022 年底，制修訂智能交通基礎(chǔ)設(shè)施、交通信息輔助等領(lǐng)域智能交通急需標(biāo)準(zhǔn) 20 項(xiàng)以上，初步構(gòu)建起支撐車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系；到 2025 年，制修訂智能管理和服務(wù)、車路協(xié)同等領(lǐng)域智能交通關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn) 20 項(xiàng)以上，系統(tǒng)形成能夠支撐車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、滿足交通運(yùn)輸管理和服務(wù)需求的標(biāo)準(zhǔn)體系。2021 年 4 月規(guī)定了 L3、L4 級(jí)自動(dòng)駕駛企業(yè)及產(chǎn)品的準(zhǔn)入綱領(lǐng)性要求。2021 年 5 月確定北京、上海、廣州、武漢、長(zhǎng)沙、無(wú)得等 6

23、個(gè)城市為智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施與智能網(wǎng)聯(lián)汽車協(xié)同發(fā)展第一批試點(diǎn)城市。2021 年 12 月以“3+N”智能網(wǎng)聯(lián)汽車相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)研究框架、智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)路線圖“三橫兩縱”技術(shù)體系為基礎(chǔ).構(gòu)建中國(guó)方案智能網(wǎng)聯(lián)汽車團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)體系。乘聯(lián)會(huì)等官方公告，智能駕駛普及國(guó)際主流主機(jī)廠生產(chǎn)的配備 L1、L2 級(jí)輔助駕駛的額車型日益普及，并已開(kāi)始量產(chǎn) L3 級(jí)產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)頭部主機(jī)廠也已開(kāi)始批量裝備 L1、L2 級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)，并各自先后發(fā)布了智能網(wǎng)聯(lián)汽車發(fā)展計(jì)劃，全力開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車核心技術(shù)的研發(fā)，吉利制定“G-Pilot”戰(zhàn)略，上汽制定“新四化”戰(zhàn)略，長(zhǎng)安制定“北斗天樞” 戰(zhàn)略，廣汽發(fā)布“GIVA 計(jì)劃”并研發(fā)“Adigo

24、 系統(tǒng)”，比亞迪計(jì)劃打造“D+生態(tài)圈”。表 5：自主品牌車型智能駕駛配備對(duì)比長(zhǎng)安 CS75長(zhǎng)城 WEYVV6上汽榮威MarvelX吉利博瑞蔚來(lái) ES6自動(dòng)剎車系統(tǒng)全速自適應(yīng)巡航系統(tǒng)智能領(lǐng)航系統(tǒng)自動(dòng)泊車輔助系統(tǒng)車道保持輔助系統(tǒng)自動(dòng)變道輔助并線輔助交通擁堵輔助窄路輔助智能遠(yuǎn)近光控制盲點(diǎn)監(jiān)測(cè)自動(dòng)限速調(diào)節(jié)限速標(biāo)識(shí)識(shí)別前碰撞預(yù)警駕駛員疲勞偵測(cè)汽車之家，表 6：國(guó)內(nèi)主機(jī)廠智能駕駛研發(fā)規(guī)劃企業(yè)名稱研發(fā)計(jì)劃一汽2019 年小批量生產(chǎn)紅旗 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛汽車，2020 年全面量產(chǎn)廣汽2020 年量產(chǎn) L3 級(jí)，2022 年達(dá)到 L4 級(jí)量產(chǎn)能力北汽預(yù)計(jì) 2020 年實(shí)現(xiàn)擁堵情況下的 L3 級(jí)，L4 級(jí)與 20

25、25 年或更晚長(zhǎng)城2020 年量產(chǎn) L3 級(jí)，2023 年達(dá)到 L4 級(jí)量產(chǎn)能力，2025 年推出 L5 級(jí)產(chǎn)品長(zhǎng)安2020 年量產(chǎn) L3 級(jí)，2025 年 L4 級(jí)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)奇瑞2020 年實(shí)現(xiàn) L3 級(jí)量產(chǎn)，2025 年計(jì)劃實(shí)現(xiàn) L4/L5 級(jí)吉利2018 年實(shí)現(xiàn) L2 級(jí)各車型量產(chǎn)，2020 年發(fā)布 L3 級(jí)（GPilot3.0）平臺(tái)蔚來(lái)2020 年發(fā)布 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛汽車之家，（三）相關(guān)政策支持行業(yè)發(fā)展促消費(fèi)政策體系完善，針對(duì)性促進(jìn)汽車消費(fèi)。表 7：2021 年各地汽車消費(fèi)補(bǔ)貼政策措施時(shí)間地區(qū)政策內(nèi)容9 月 1 日-12月 31 日湖北省報(bào)廢舊乘用車，購(gòu)買新能源乘用車的在使用環(huán)節(jié)補(bǔ)貼資

26、金 5000 元/輛；購(gòu)買燃油乘用車的補(bǔ)貼 3000 元/輛。轉(zhuǎn)出舊乘用車，購(gòu)買新能源乘用車的在使用環(huán)節(jié)補(bǔ)貼資金 3000 元/輛；購(gòu)買燃油乘用車的補(bǔ)貼 2000元/輛。在補(bǔ)貼期限內(nèi)，每位消費(fèi)者只能享有 1 輛車的補(bǔ)貼。月 1 日-月 31 日泉州市開(kāi)票價(jià)在 5 萬(wàn)元（含）以上（價(jià)稅合計(jì)），購(gòu)車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為 5000 元/人，補(bǔ)貼限量 2200 份。9 月 28 日-12 月 31 日貴陽(yáng)市發(fā)票總額在 10 萬(wàn)元（含）至 30 萬(wàn)元（不含）的，每臺(tái)補(bǔ)貼 3000 元；發(fā)票總額在 30 萬(wàn)元（含）以上的，每臺(tái)補(bǔ)貼 5000 元；補(bǔ)貼由市級(jí)財(cái)政資金承擔(dān)，總補(bǔ)貼金額 2400 萬(wàn)元，補(bǔ)完為止12 月

27、1 日-12 月 10 日安陽(yáng)市對(duì)購(gòu)買“國(guó)六”排放標(biāo)準(zhǔn)汽車的，車價(jià) 6 萬(wàn)元（不含）以下每輛車可申請(qǐng) 600 元補(bǔ)貼，6 萬(wàn)-10 萬(wàn)元（不含）每輛車可申請(qǐng) 1000 元補(bǔ)貼，10 萬(wàn)元以上每輛車可申請(qǐng) 2000 元補(bǔ)貼；購(gòu)買新能源汽車車價(jià) 5 萬(wàn)元（不含）以下每輛車可申請(qǐng) 2000 元補(bǔ)貼，5-10 萬(wàn)元（不含）每輛車可申請(qǐng) 4000 元補(bǔ)貼，10 萬(wàn)元以上每輛車可申請(qǐng) 6000 元補(bǔ)貼。6 月 22 日-6月 30 日嘉興市購(gòu)買裸車價(jià) 15 萬(wàn)元（含）及以下車輛，補(bǔ)貼 2000 元；購(gòu)買裸車價(jià) 15 萬(wàn)元至 30 萬(wàn)元（含）車輛，補(bǔ)貼4000 元；購(gòu)買裸車價(jià) 30 萬(wàn)元及以上車輛,補(bǔ)貼 6

28、000 元。11 月 12 日-12 月 20 日福州市消費(fèi)者將具舊機(jī)動(dòng)車（七座及以下非營(yíng)運(yùn)乘用汽車）報(bào)廢拆解并注銷后，在我市符合條件的汽車銷售企業(yè)購(gòu)買 5 萬(wàn)元以上（價(jià)稅合計(jì)）一手七座及以下非營(yíng)運(yùn)乘用汽車的，給予 4000 元/人補(bǔ)貼，全市補(bǔ)貼不超過(guò) 1000 份；購(gòu)買單價(jià) 5 萬(wàn)元以上（價(jià)稅合計(jì)）一手七座及以下非營(yíng)運(yùn)乘用汽車的，給予 3000 元/人補(bǔ)貼，全市補(bǔ)貼不超過(guò) 2800 份。6 月 26 日-11 月 15 日太原市購(gòu)車發(fā)票金額在 6 萬(wàn)元（含）以上，10 萬(wàn)元（含）及以下，補(bǔ)貼 2000 元/輛；第二檔：購(gòu)車發(fā)票金 額在 10 萬(wàn)元（不含）以上，20 萬(wàn)元（含）及以下，補(bǔ)貼 3

29、000 元/輛；第三檔：購(gòu)車發(fā)票金額在 20 萬(wàn)元（不含）以上，補(bǔ)貼 5000 元/輛Wind,銀河證券研究院整理表 8：2009 年以來(lái)汽車行業(yè)刺激以及補(bǔ)貼政策一覽時(shí)間政策類別文件名政策簡(jiǎn)述2009/1/16減購(gòu)置稅關(guān)于減征 1.6L 及以下排量乘用車車輛購(gòu)置稅的通知2009 年 1 月 20 日至 12 月 31 日購(gòu)置 1.6 升及以下排量乘用車按 5%征收購(gòu)置稅。2009/3/10汽車下鄉(xiāng)汽車摩托車下鄉(xiāng)實(shí)施方案2009 年 3 月 1 日至 12 月 31 日農(nóng)名購(gòu)買微信客車或換購(gòu)輕型貨車最高給與 5000 元的補(bǔ)貼。2009/6/1汽車以舊換新促進(jìn)擴(kuò)大內(nèi)需鼓勵(lì)汽車、家電“以舊換新”實(shí)

30、施方案2009 年 6 月 1 日至 2020 年 5 月 31 日，第四類“黃標(biāo)車”提前報(bào)廢 6000/元。2009/6/4汽車下鄉(xiāng)汽車摩托車下鄉(xiāng)操作細(xì)則細(xì)化“汽車下鄉(xiāng)”措施，在原實(shí)施方案基礎(chǔ)上，放寬補(bǔ)貼條件及補(bǔ)貼車型2009/7/13汽車以舊換新以舊換新實(shí)施辦法報(bào)廢老舊客車、貨車最高補(bǔ)貼金額 6000 元。2009/12/22減購(gòu)置稅關(guān)于減征 1.6L 及以下排量乘用車車輛購(gòu)置稅的通知2010 年 1 月 1 日至 12 月 31 日購(gòu)置 1.6 升及以下排量乘用車，按 7.5%征收購(gòu)置稅。2009/12/25汽車以舊換新汽車以舊換新實(shí)施辦法補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整提高汽車以舊換新補(bǔ)貼金額，補(bǔ)貼范圍從

31、 3000-6000 元提高至 5000-18000 元。2010/1/4汽車以舊換新關(guān)于允許汽車以舊換新補(bǔ)貼與車輛購(gòu)置稅減征政策同時(shí)享受的通知允許以舊換新與購(gòu)置稅減征政策同時(shí)享受。2010/1/8汽車下鄉(xiāng)關(guān)于繼續(xù)實(shí)施汽車下鄉(xiāng)政策的通知汽車下鄉(xiāng)政策延長(zhǎng)一年，至 2010 年 12 月 31 日。2010/5/26節(jié)能汽車補(bǔ)貼“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”節(jié)能汽車（1.6 升及以下排量乘用車）推廣實(shí)施細(xì)則2010 年 6 月 1 日起，對(duì)購(gòu)買列入節(jié)能汽車推廣目錄的乘用車給與一次性每輛 3000 元的補(bǔ)貼。2010/6/1新能源汽車補(bǔ)貼私人購(gòu)買新能源汽車試點(diǎn)財(cái)政補(bǔ)貼資金管理暫行辦法在 5 大城市試點(diǎn)，自 6

32、 月 1 日起實(shí)施。補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)動(dòng)力電池組能量確定，對(duì)滿足支持條件的新能源汽車給與 3000 元/千瓦時(shí)補(bǔ)貼；PHEV 最高補(bǔ)貼 5 萬(wàn)元/輛，BEV 最高補(bǔ)貼 6 萬(wàn)元/輛，并采取退坡機(jī)制適當(dāng)降低補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。2010/6/18汽車以舊換新關(guān)于延長(zhǎng)實(shí)施汽車以舊換新政策的通知汽車以舊換新政策實(shí)施期限延長(zhǎng)至 2010 年 12 月31 日。2011/9/7節(jié)能汽車補(bǔ)貼關(guān)于調(diào)整節(jié)能汽車推廣補(bǔ)胎政策的通知自 10 月 1 日起，節(jié)能汽車平均油耗門檻從 6.9L/百公里提高至 6.3L/百公里。2011/12/5車船稅中華人民共和國(guó)車船稅稅法實(shí)施條例2012 年 1 月 1 日起實(shí)施，規(guī)定乘用車車船稅根據(jù)

33、排量從小到大遞增稅額，共分為 7 檔。2013/9/13新能源汽車補(bǔ)貼關(guān)于進(jìn)一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知2013 年至 2015 年繼續(xù)開(kāi)展新能源汽車推廣應(yīng)用工作，2013 年 BEV 最高補(bǔ)貼 6 萬(wàn)元/輛，2014 年和 2015 年在 2013 年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上分別減少10%和 20%。2014/2/8新能源汽車補(bǔ)貼關(guān)于繼續(xù)開(kāi)展新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知調(diào)整補(bǔ)貼退坡幅度，2014 年和 2015 年在 2013 年的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)上分別減少 5%和 10%。2014/8/7新能源汽車免購(gòu)置稅關(guān)于免征新能源汽車車輛購(gòu)置稅的公告自 2014 年 9 月 1 日至 2017 年 12 月

34、31 日，對(duì)購(gòu)置的新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅。2015/4/29新能源汽車補(bǔ)貼關(guān)于 2016 年-2020 年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知2016 年乘用車BEV 依據(jù)續(xù)航里程最高補(bǔ)貼 5.5 萬(wàn)元/輛，PHEV 補(bǔ)貼最高 3 萬(wàn)元/輛。除了燃料電池車型外，2017 年-2018 年與 2019-2020 年在 2016年的基礎(chǔ)上分別退坡 20%和 40%。2015/9/29減購(gòu)置稅關(guān)于減征 1.6L 及以下排量乘用車車輛購(gòu)置稅的通知2015 年 10 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日，對(duì)購(gòu)置1.6L 及以下排量的乘用車按 5%征收購(gòu)置稅。2016/3/25二手車取消限遷關(guān)

35、于促進(jìn)二手車便利交易的若干意見(jiàn)意見(jiàn)要求全面取消二手車限遷2016/12/15減購(gòu)置稅關(guān)于減征 1.6L 及以下排量乘用車車輛購(gòu)置稅的通知2017 年 1 月 1 日至 12 月 31 日，對(duì)購(gòu)置 1.6L 及以下排量的乘用車按 7.5%征收購(gòu)置稅。2017/12/26新能源汽車免購(gòu)置稅關(guān)于免征新能源汽車車輛購(gòu)置稅的公告自 2018 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日，對(duì)購(gòu)置的新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅。2018/2/13新能源汽車補(bǔ)貼關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知新補(bǔ)貼政策從 2018 年 2 月 12 日起實(shí)施，增加 4個(gè)月的過(guò)渡期。2018/4/4減稅降

36、費(fèi)關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知2018 年 5 月 1 日起，將適用 17%的增值稅稅率的項(xiàng)目降至按 16%增值稅稅率收取，包含汽車行業(yè)。2018/5/22下調(diào)進(jìn)口關(guān)稅關(guān)于降低汽車整車及零部件進(jìn)口關(guān)稅的公告2018 年 7 月 1 日起，整車稅率由為 25%的 135 個(gè)稅號(hào)和為 20%的 4 個(gè)稅號(hào)的稅率降至 15%，并將汽車零部件稅率共 79 個(gè)稅號(hào)的稅率降至 6%。2019/1/28鼓勵(lì)汽車消費(fèi)進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施方案（2019 年）放寬汽車限購(gòu)，取消二手車流通限制，推動(dòng)老舊汽車報(bào)廢更新，促進(jìn)農(nóng)村汽車更新?lián)Q代，新能源汽車補(bǔ)貼，新能源汽車免征購(gòu)置稅等。201

37、9/3/20減稅降費(fèi)關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告2019 年 4 月 1 日起，將適用 16%的增值稅稅率的項(xiàng)目降至按 13%增值稅稅率收取，包含汽車行業(yè)。2019/3/26新能源汽車補(bǔ)貼關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知調(diào)整補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)能量密度以及續(xù)航里程的要求提高，2019 年 3 月 26 日至 2019 年 6 月 25 日為過(guò)渡期，取消地補(bǔ)，過(guò)渡期后取消購(gòu)置補(bǔ)貼。2019/6/2放寬限購(gòu)廣州關(guān)于增加中小型客車增量指標(biāo)配置額度的通告深圳關(guān)于調(diào)整我市中小汽車調(diào)控增量指標(biāo)配置額度的通告廣州：在 12 萬(wàn)個(gè)原有額度的基礎(chǔ)上，將 2019、2020 年的中小客車指標(biāo)額度提高

38、 10 萬(wàn)個(gè)。深圳：在 8 萬(wàn)個(gè)原有額度的基礎(chǔ)上，將 2019、2020年的中小客車指標(biāo)額度每年提高 4 萬(wàn)個(gè)。2019/9/2取消限購(gòu)貴陽(yáng)貴陽(yáng)市人民政府關(guān)于廢止的決定自公布之日起取消限購(gòu)。2020/12/30指導(dǎo)智能駕駛關(guān)于促進(jìn)道路交通自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展和應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)指出到 2025 年，道路基礎(chǔ)設(shè)施智能化、車路協(xié)同等關(guān)鍵技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)和測(cè)試驗(yàn)證取得重要突破；推動(dòng)自動(dòng)駕駛技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地。2020/12/31新能源汽車補(bǔ)貼退坡關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知2021 年，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在 2020 年基礎(chǔ)上退坡 20%2021/01/05鼓勵(lì)汽車消費(fèi)關(guān)于提振大宗消費(fèi)重點(diǎn)消

39、費(fèi)促進(jìn)釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力若干措施的通知提出穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)，釋放汽車消費(fèi)潛力， 鼓勵(lì)有關(guān)城市優(yōu)化限購(gòu)措施，增加號(hào)牌指標(biāo)投放， 改善汽車使用條件，優(yōu)化汽車管理與服務(wù)2021/02/08限制能源使用關(guān)于 2020 年度乘用車企業(yè)平均燃料消耗量和新能源汽車積分管理有關(guān)事項(xiàng)的通知為積極應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情影響，保障汽車產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，就 2020 年度乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分管理有關(guān)事項(xiàng)印發(fā)通知。2021/02/09鼓勵(lì)汽車消費(fèi)關(guān)于印發(fā)商務(wù)領(lǐng)域促進(jìn)汽車消費(fèi)工作指引和部分地方經(jīng)驗(yàn)做法的通知十五大提出要推動(dòng)汽車由購(gòu)買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)，商務(wù)部梳理了當(dāng)前商務(wù)領(lǐng)域促進(jìn)汽車消

40、費(fèi)的主要工作任務(wù)和一些地方好的經(jīng)驗(yàn)做法2021/02/20鼓勵(lì)新能源汽車乘用車燃料消耗量限值標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布實(shí)施是落實(shí) 汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃的重要舉措，對(duì)推動(dòng)汽車產(chǎn)品節(jié)能減排、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展、支撐實(shí)現(xiàn)我國(guó)碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)具有重要意義2021/03/25鼓勵(lì)汽車消費(fèi)加快培育新型消費(fèi)實(shí)施方案實(shí)施智能化市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和改造。協(xié)同發(fā)展智慧城市與智能網(wǎng)聯(lián)汽車，打造智慧出行平臺(tái)“車城網(wǎng)”2021/06/28指導(dǎo)智能駕駛國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南 (智能網(wǎng)聯(lián)汽車)進(jìn)一步聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域、注重協(xié)同創(chuàng)新、強(qiáng)化應(yīng)用牽引，持續(xù)健全完善汽車標(biāo)準(zhǔn)體系，為汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。2021/12/27股比

41、放開(kāi)，倒逼自主品牌做強(qiáng)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施自 2022 年 1 月 1 日起，在汽車制造領(lǐng)域，取消乘用車制造外資股比限制以及同一家外商可在國(guó)內(nèi)建立兩家及兩家以下生產(chǎn)同類整車產(chǎn)品的合資企業(yè)的限制。2021/12/31補(bǔ)貼退坡關(guān)于 2022 年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知2022 年，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在 2021 年基礎(chǔ)上退坡 30%；城市公交、道路客運(yùn)、出租(含網(wǎng)約車)、環(huán)衛(wèi)、城市物流配送、郵政快遞、民航機(jī)場(chǎng)以及黨政機(jī)關(guān)公務(wù)領(lǐng)域符合要求的車輛，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2021 年基礎(chǔ)上退坡 20%。資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng),銀河證券研究院整理二、行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)及建議新能源產(chǎn)業(yè)需避免“大躍進(jìn)”式發(fā)展。中

42、國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量已連續(xù)三年居世界首位。但蓬勃的發(fā)展勢(shì)頭中，也有暗礁潛藏。第一大風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩。結(jié)構(gòu)上，國(guó)內(nèi)新能源汽車低端產(chǎn)能過(guò)剩與高端產(chǎn)能不足并存。出現(xiàn)了盲目擴(kuò)張、投資過(guò)熱的趨勢(shì)，一些低水平企業(yè)采取低質(zhì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)方式擾亂市場(chǎng)，產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到制造質(zhì)量參差不齊，影響了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的整體水平。第二大風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。這種競(jìng)爭(zhēng)既來(lái)自傳統(tǒng)燃油汽車，也來(lái)自國(guó)外的新能源汽車品牌。特斯拉拉低成本降價(jià)，使 Model 3 最低售價(jià)達(dá)到 26 萬(wàn)左右，鞏固了其在高端電動(dòng)車領(lǐng)域的霸主地位。目前我國(guó)新能源汽車與傳統(tǒng)燃油車相比沒(méi)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，與國(guó)際上先進(jìn)的新能源汽車也仍然有較大差距。第三大風(fēng)險(xiǎn)是資源環(huán)境的制約。隨著新

43、能源汽車數(shù)量增加，全球金屬資源爭(zhēng)奪日益激烈。而我國(guó)金屬鋰、鈷等主要?jiǎng)恿﹄姵刭Y源缺乏，資源穩(wěn)定供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定的挑戰(zhàn)較大。同時(shí)，動(dòng)力電池回收利用、用電清潔化等問(wèn)題也日益突出。所謂清潔能源，如果不把后期電池回收問(wèn)題作為重要汽車后產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)對(duì)待，將是一個(gè)偽命題。我們建議，國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)建立相應(yīng)監(jiān)督機(jī)制，從生產(chǎn)資質(zhì)發(fā)放條件、生產(chǎn)過(guò)程監(jiān)督及產(chǎn)品測(cè)試監(jiān)管到后期電池回收等后產(chǎn)業(yè)鏈的支持，全面且合理地支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。調(diào)整合理補(bǔ)貼政策，將補(bǔ)貼精準(zhǔn)發(fā)放到優(yōu)秀企業(yè)手中。三、行業(yè)在資本市場(chǎng)的發(fā)展截止 2022 年 2 月 25 日收盤，A 股上市的汽車行業(yè)(申萬(wàn))公司共有 227 家，總市值共 3.13 萬(wàn)億元，市盈率（TTM，整體法）為 28.24 倍。圖 9：汽車行業(yè)市值占 A 股總市值圖 10：各行業(yè) PE 值(TTM，整體法)對(duì)比-2022.2.25wind，整理wind，整理圖 11：汽車行業(yè)