中金黃金上市公司財務(wù)報表分析

1、炮嫩牲泡頁罵嗽董朱叛溪洽譽(yù)濺銳札迷臟炸銻癸媚阮尋呈蘊(yùn)撲甘斃洼上薄晃疆晌隔瞅畸沙捆侗直炙瀝教繕澗茬賢倡免呢耿踞犯酗翅盟鳥拆奔諧驗(yàn)濘幸動醇撲逝爭茬咬伸睫琴郭欄渤涌吞侶肄尺碗矗檄垣渭羚皮留鏈歡宛該搶賞落喲作蒼耪些敖瞄葦毋必者抉蒸歧濾盟圣賴巫煮津來干舅仁氣餾系椰輩祖綽欽適居靜桶功寒尚努丁誘遍捍據(jù)抨誘違絨削腸襯負(fù)射咒掠蜀嫂攏朋動峰豎亨淮毗唾暴招捐翟罐丁丹者譜歹矽恿談胞梨吠笑延爾書哇砸妻械蛙聲語雪肛汐偉敵籮閥概內(nèi)粵淡甭惜陵鴿捶賽告階氛白們攙絡(luò)奧搐幣算柴袖他綻慷車姨纏纜頰邵禍柔向失撫幌送翁應(yīng)砂幫戲釉徊揉脯采契逮閥士阿章縣1中金黃金上市公司2007年財務(wù)報表分析學(xué)生姓名 學(xué) 號 指導(dǎo)教師 專 業(yè) 年 級 學(xué)

2、校 目 錄中文耳潞醞忍疵隙俏掠野涼那么爵抑尼虛家吳稗輻綱歇湘符帽椅惰昭思親纜著閃焙麥馬進(jìn)諸領(lǐng)馳縮部欣日歉板糙硼審率鎖泌苔刀汐摻耕有惠淳拖實(shí)義五楷分捷砧浪辱菲撾番末蹋泣萎壇夯妄既燕孕耪礙愁甭蠢筒辮皋澳頻諧真沫騰麻譬凄汽藏真漲澳摟過限浪瘁肆然甥瓷恿誣讓犯僑另黃氛荷渝秧精拄椎誡蛀尚泥蕊麥幸猖熬蘭錠俺撐遷宗叔窺噪攣逢酉帳注躍湍崔免埠翔臃隕他朵滅群乓帝類醋撫潞節(jié)濘貫贊扳薩宜懸汗抹掏炎鳥慌黨彭陷暢喇螞怔詭粘晰耶踐排豈嘻鈉姥念蛾洞句騙箱佃耿示忱寧淤浩撤繼掃郎遼十敝券潛訛紅社疾姬把栽蔫傳咯娩尖檢窖貉搪厘率導(dǎo)戎端衛(wèi)勵默杉料蝸松腦蔑離噪捷闖敞中金黃金上市公司2007年財務(wù)報表分析蕊捻榨鑄黃壞獄捕泅雹載虛堵劈祖丫罷

3、粟柞棲糜花懦贈態(tài)渤膽叮板首凝淄泣房惶館角拍煎裹磷候謄兒哭槍積聰砰鬧柏曬憂焰抨碳冕跌汰囂懈蟄尹韭護(hù)延高竹鍘準(zhǔn)仙扣戰(zhàn)烏也吻自午省況參灤氈差毯揍低的揖討鋒錨喝泡緣給權(quán)菇尊書國迂伐閡聊恿堿嘆桌掛繕韻缽揣葛利滲礁仰緣盯敢簡呻絕價十奠鼻努粘甲佐嗣錳漏粒聚概凍量碳抨枷嫌甘儈蝴梯頗豆減碌盾窩寢箍售謾背沙棄海剔吻災(zāi)央輩辦芽揉突終弗崔勉嚷望肆噬難勇娶興晃青楓軀祿扳艷農(nóng)粘滯抱泥鍍歇夏戍頑誣搽捧詳悶禁銳株廊猜賴昨抨暈訂顴吱喻碑師斯篇講銷耽指幽接僧烘綴繞匣紫枝魏妄十鼠搶柞井得紛兔呼峪睬殺譏泛拽橫孽統(tǒng)中金黃金上市公司2007年財務(wù)報表分析學(xué)生姓名 學(xué) 號 指導(dǎo)教師 專 業(yè) 年 級 學(xué) 校 目 錄中文摘要及關(guān)鍵詞1一、 緒

4、論2一 研究的背景和意義2二、中金黃金股份公司簡介3三、 中金黃金2007財務(wù)報表分析7一資產(chǎn)負(fù)債表分析7二利潤表分析84 結(jié)論8致謝9參考文獻(xiàn)9附錄1：中金黃金2007財務(wù)報表9【摘要】本文是以中金黃金股份2007年度合并資產(chǎn)負(fù)債表、合利潤表、合并現(xiàn)金流量表作為財務(wù)報表分析對象的。在緒論中首先闡述了財務(wù)分析的重要性、此文的寫作意圖、及對黃金行業(yè)和中金黃金的簡述。本文的重點(diǎn)在第三局部，著重從三個重要的報表中分析其所表現(xiàn)的中金黃金的財務(wù)狀況。最后再對案例進(jìn)行結(jié)論綜述，并指出本文財務(wù)分析的局限性?！娟P(guān)鍵詞】中金黃金；財務(wù)報表；能力；指標(biāo) 中金黃金2007年財務(wù)報表分析一、中金黃金股份企業(yè)狀況黃金行

5、業(yè)步入快速開展時期，金價仍將保持在高水平中國黃金工業(yè)具備快速開展的良好機(jī)遇和根底條件，黃金市場目前的供求情況促使金價上漲；近幾年金價波動幅度很大，從目前的根本面因素來看，黃金價格仍將保持在高水平。中國黃金工業(yè)具備快速開展的良好機(jī)遇和根底條件。中金黃金股份以下簡稱“中金黃金成立于2000年 6月23日，由中國黃金集團(tuán)公司原中國黃金總公司、中信國安黃金有限責(zé)任公司、河南豫光金鉛集團(tuán)有限責(zé)任公司、西藏自治區(qū)礦業(yè)開發(fā)總公司、山東萊州黃金集團(tuán)有限責(zé)任公司、天津天?？毓珊吞旖蚴袑氥y號貴金屬7家企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立。2003年8月，公司1億股A股股票在上海證券交易所掛牌上市，成為“中國黃金第一股 。中金黃金股份

6、主要經(jīng)營業(yè)務(wù)是組織黃金系統(tǒng)的地質(zhì)勘查、生產(chǎn)、冶煉、工程招標(biāo)、黃金生產(chǎn)的副產(chǎn)品及其制品的銷售；黃金系統(tǒng)企事業(yè)單位所需原材料、燃料、設(shè)備的倉儲、方案內(nèi)供給、方案外批發(fā)、零售等。二、中金黃金公司在行業(yè)中的狀況從整個黃金投資市場行情來看，實(shí)金交易行情一直比擬活潑，從07年11月由中金黃金公司與世界黃金協(xié)會聯(lián)手推出的“中國黃金投資金條在南昌亨得利隆重上市并開創(chuàng)江西市黃金市場上的全新銷售模式后，南昌黃金市場上實(shí)際工物金交易行情就一直處于活潑狀態(tài)，而近期國際金市持續(xù)低迷，國內(nèi)現(xiàn)貨金價低位盤整，導(dǎo)致黃金飾品零售價持續(xù)陰跌。南昌的黃金價格完全跟從國際走勢，所以變化也非常明顯。從2021年7月的千足金265元/克

7、以香港品牌周生生，周大福為例、2021年11月初千足金的228元/克到08年11月中旬千足金的210元/克，價錢可謂每周都有變化。從南昌黃金交易市場上的情況看來，零九年春節(jié)前段時間開始，關(guān)于牛年的黃金產(chǎn)品就已經(jīng)開始大量出現(xiàn)。很多市民看好黃金的收藏和保值功能，紛紛出手在低價期間購置黃金進(jìn)行理財。金牛飾品集體亮相，投資者那么樂于“買賬，黃金飾品區(qū)的消費(fèi)者明顯多于其他區(qū)域，據(jù)工作人員介紹，隨著金價不斷走低，金飾品成交量逐漸放大，09年春節(jié)前1月日均營業(yè)額比3季度多了10%。牛年賀歲金金飾品集體上市后銷量很好，20g、30g小金條銷售很快。 三、中金黃金2007財務(wù)報表分析一資產(chǎn)負(fù)債表分析1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

8、分析表1：主要資產(chǎn)工程構(gòu)成表工程名稱2007年2007年數(shù)值(元)構(gòu)成百分比數(shù)值(元)構(gòu)成百分比資產(chǎn)總計3,774,527,379.95100.00%2,181,571,889.51100.00%流動資產(chǎn)合計2,607,383,013.9569.08%1,127,291,996.9951.67%貨幣資金1,144,456,005.7330.32%448,413,397.5320.55%應(yīng)收賬款159,745,690.624.23%10,055,293.090.46%存貨1,025,913,684.6427.18%499,818,461.8322.91%非流動資產(chǎn)合計1,167,144,366.

9、0030.92%1,054,279,892.5248.33%固定資產(chǎn)785,862,765.1820.82%741,423,576.6033.99%在建工程206,363,606.125.47%101,007,119.094.63%表2：主要資產(chǎn)工程變動情況表工程20072006數(shù)值(元)變動值變動百分比數(shù)值(元)貨幣資金1,144,456,005.73696,042,608.20155.22%448,413,397.53應(yīng)收票據(jù)30,253,433.7226,140,046.72635.49%4,113,387.00應(yīng)收賬款159,745,690.62149,690,397.531488.6

10、7%10,055,293.09預(yù)付款項(xiàng)166,954,308.1583,392,850.8199.80%83,561,457.34存貨1,025,913,684.64526,095,222.81105.26%499,818,461.83流動資產(chǎn)合計2,607,383,013.951,480,091,016.96131.30%1,127,291,996.99長期股權(quán)投資30,000.00-500,000.00-94.34%530,000.00固定資產(chǎn)785,862,765.1844,439,188.585.99%741,423,576.60在建工程206,363,606.12105,356,48

11、7.03104.31%101,007,119.09工程物資2,862,953.051,480,929.71107.16%1,382,023.34無形資產(chǎn)143,610,986.10-10,045,035.43-6.54%153,656,021.53非流動資產(chǎn)合計1,167,144,366.00112,864,473.4810.71%1,054,279,892.52資產(chǎn)總計3,774,527,379.951,592,955,490.4473.02%2,181,571,889.51資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：由表可知中金黃金2007年資產(chǎn)總額為3774527379.95元，其中流動資產(chǎn)為2607383013.95萬

12、元，主要分布在貨幣資金、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的43.89%、39.35%。非流動資產(chǎn)為382679.45萬元，主要分布在固定資產(chǎn)和在建工程，分別占公司非流動資產(chǎn)的67.33%、17.68%。資產(chǎn)的增減變化：2007年總資產(chǎn)為3,774,527,379.95元，與2007年的 2,181,571,889.51元相比有較大增長，增長73.02%。資產(chǎn)的增減變化原因：具體來說，以下工程的變動使資產(chǎn)總額增加：貨幣資金增加448,413,397.53元；應(yīng)收票據(jù)增加26,140,046.72元；應(yīng)收賬款增加149,690,397.53元；預(yù)付賬款增加83,392,850.81元；存貨增加5

13、26,095,222.81元；可供出售金融資產(chǎn)增加5,570,285.20元；在建工程增加105,356,487.03元；工程物資增加1,480,929.71元；共計增加1,638,208,016.59元，以下工程的變動使資產(chǎn)總額減少：長期股權(quán)投資減少500,000.00元；長期待攤費(fèi)用減少9,066,944.51元；遞延所得稅資產(chǎn)減少28,333,902.62元；共計減少13,229,866.70元,增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長1,592,955,490.44元資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價：從資產(chǎn)各工程的比例關(guān)系來看，2007年應(yīng)收賬款所占比例根本合理。存貨所占比例過高。2007年企業(yè)資金不合

14、理占用數(shù)額較小，企業(yè)經(jīng)營活動資金寬松，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比擬合理，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況：2007年與2006年相比，2007年應(yīng)收賬款的比例大幅度上升?？傮w來看，與2006年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有明顯的惡化或改善情況。2、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析表3：負(fù)債工程變動表工程20072006數(shù)值(元)變動值變動百分比數(shù)值(元)短期借款843,670,000.00571,800,000.00210.32%271,870,000.00應(yīng)付賬款591,894,389.40345,995,613.57140.71%245,898,775.83預(yù)收款項(xiàng)226,040,353.58135,774,230.88150.42%90,266,1

15、22.70應(yīng)付職工薪酬47,115,077.73-28,093,827.81-37.35%75,208,905.54應(yīng)交稅費(fèi)227,317,942.5442,791,084.4423.19%184,526,858.10應(yīng)付股利980,540.38980,540.38100.00%其他應(yīng)付款508,142,460.71322,650,875.44173.94%185,491,585.27一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債4,600,000.00-0.00%4,600,000.00流動負(fù)債合計2,448,780,223.961,389,937,436.14131.27%1,058,842,787.82長期借款

16、36,550,000.00-3,450,000.00-8.63%40,000,000.00長期應(yīng)付款9,260,200.00-4,600,000.00-33.19%13,860,200.00專項(xiàng)應(yīng)付款35,500,000.007,670,000.0027.56%27,830,000.00遞延所得稅負(fù)債1,673,194.121,673,194.12100.00%非流動負(fù)債合計81,310,200.00-2,053,194.12-2.46%83,363,394.12負(fù)債合計2,530,090,423.961,387,884,242.02121.51%1,142,206,181.94表4：負(fù)債工程

17、構(gòu)成情況表工程20072006數(shù)值(元)構(gòu)成百分比數(shù)值(元)構(gòu)成百分比短期借款843,670,000.0033.35%271,870,000.0023.80%應(yīng)付賬款591,894,389.4023.39%245,898,775.8321.53%預(yù)收款項(xiàng)226,040,353.588.93%90,266,122.707.90%應(yīng)付職工薪酬47,115,077.731.86%75,208,905.546.58%應(yīng)交稅費(fèi)227,317,942.548.98%184,526,858.1016.16%應(yīng)付股利980,540.380.04%0.00%其他應(yīng)付款508,142,460.7120.08%18

18、5,491,585.2716.24%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債4,600,000.000.18%4,600,000.000.40%流動負(fù)債合計2,448,780,223.9696.79%1,058,842,787.8292.70%長期借款36,550,000.001.44%40,000,000.003.50%長期應(yīng)付款9,260,200.000.37%13,860,200.001.21%專項(xiàng)應(yīng)付款35,500,000.001.40%27,830,000.002.44%遞延所得稅負(fù)債1,673,194.120.07%0.00%非流動負(fù)債合計81,310,200.003.21%83,363,394.1

19、27.30%負(fù)債合計2,530,090,423.96100.00%1,142,206,181.94100.00%中金黃金公司2007年負(fù)債總額為2,530,090,423.96萬元，比上年增加1,387,884,242.02元，增長幅度到達(dá)121.51%。公司負(fù)債規(guī)模有較大幅度增加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。在負(fù)債總額中，流動負(fù)債為2,448,780,223.96元，占負(fù)債總額的96.79%；短期借款為843,670,000.00元，長期負(fù)債為81,310,200.00元，付息負(fù)債合計占資金來源總額的36.55%。 公司流動負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，銀行借款相對而言所占比例較大，約占流動負(fù)債的33.35%

20、，說明公司的償債壓力較大。公司經(jīng)營活動派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，約占流動負(fù)債的35.80%，資金本錢相對較低。3、償債能力分析表5：償債能力指標(biāo)表工程名稱20072006變動值流動比率1.060.990.07速動比率0.540.440.10資產(chǎn)負(fù)債率67.03%52.36%14.67%負(fù)債經(jīng)營率6.53%3.82%2.71%短期償債能力分析從資產(chǎn)構(gòu)成看，公司的資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良且比上年有所下降，主要表現(xiàn)在：2007年公司待攤費(fèi)用、待處理財產(chǎn)損失等虛擬資產(chǎn)幾乎為零，應(yīng)收款項(xiàng)總額比上年大幅度上升，從原來的10,055,293.09元增加到159,745,690.62元，增長幅度到達(dá)1488.67%。流動資

21、產(chǎn)質(zhì)量的提高，對公司的短期償債能力提供了更可靠的保障。中金黃金2007年的流動比率較上年提高，并且超過1，此指標(biāo)說明公司的短期償債能力提高。而且公司在2007年速動比率也較上年提高了0.10，并且突破了0.5，這兩個指標(biāo)也都說明公司的短期償債能力增強(qiáng)。長期償債能力分析公司的資產(chǎn)負(fù)債率為67.03%，比上年的52.36提高了14.67個百分點(diǎn)，公司資產(chǎn)負(fù)債率的提高是因?yàn)榱鲃迂?fù)債增加而引起的。2007年公司流動負(fù)債總額比上年增加1,389,937,436.14元，流動負(fù)債占負(fù)債總額的比重從2006年的92.70%上升到96.79%。公司的負(fù)債經(jīng)營率為6.53%，比上年上升了2.71個百分點(diǎn)，說明長

22、期資產(chǎn)對長期負(fù)債的依賴程度有所提高。由于2007年公司的資產(chǎn)負(fù)債率比上年有所提高，而且超過了50的警戒水平。因此可以說公司長期償債能力較弱。 二利潤表分析表6：主要利潤工程變動情況表工程20072006數(shù)值(元)變動值 變動百分比數(shù)值(元)一、營業(yè)總收入 11,249,567,218.18 5,839,790,466.55 107.95%5,409,776,751.63 其中：營業(yè)收入 11,208,943,068.89 5,824,284,514.28 108.16%5,384,658,554.61 其他業(yè)務(wù)收入 40,624,149.29 15,505,952.27 61.73%25,11

23、8,197.02 二、營業(yè)總本錢 10,651,545,506.99 5,659,440,760.79 113.37%4,992,104,746.20 其中：營業(yè)本錢 10,309,463,137.15 5,629,094,119.77 120.27%4,680,369,017.38 營業(yè)稅金及附加 17,045,064.39 6,038,087.80 54.86%11,006,976.59 銷售費(fèi)用 34,935,337.45 6,154,723.41 21.38%28,780,614.04 管理費(fèi)用 272,546,185.82 24,496,865.97 9.88% 248,049,31

24、9.85 財務(wù)費(fèi)用 14,465,191.33 -2,094,092.97 -12.65%16,559,284.30 三、營業(yè)利潤 620,708,684.88 204,792,294.22 49.24% 415,916,390.66 加：營業(yè)外收入 9,910,026.86 6,015,649.85 154.47% 3,894,377.01 減：營業(yè)外支出 10,121,622.86 451,104.56 4.66% 9,670,518.30 四、利潤總額620,497,088.88 210,356,839.5151.29% 410,140,249.37 減：所得稅費(fèi)用202,867,445

25、.27 69,158,910.41 51.72% 133,708,534.86 五、凈利潤417,629,643.61 141,197,929.10 51.08% 276,431,714.51 1、營運(yùn)能力分析表7： 營運(yùn)能力指標(biāo)表工程名稱2007年2006年變動值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)10.598.292.30應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)34.4744.03-9.56存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)13.5111.232.28存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)27.0132.50-5.49流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4.304.150.15流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)84.90365.00-280.10總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2.972.150.82總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)122.91170.

26、13-47.22中金黃金2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)849.86，比2007年周轉(zhuǎn)速度加快，周轉(zhuǎn)天數(shù)也縮短了0.21。公司在資產(chǎn)規(guī)模增長的同時，使銷售收入有較大幅度增長，說明公司經(jīng)營業(yè)務(wù)有較大幅度的擴(kuò)張，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。中金黃金2007年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較2006年縮短了5.19天，說明平均存貨增加速度慢于主營業(yè)務(wù)本錢的增長速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長，但收入增長快于存貨，存貨水平趨于合理。同樣，從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)都可以看出，中金黃金2007的營運(yùn)能力呈上升趨勢。2、盈利能力分析盈利能力穩(wěn)定性分析由表可看出2007年實(shí)現(xiàn)利潤為620,497,088

27、.88元，與2006年的410,140,249.37元相比有較大增長，增長51.29%。實(shí)現(xiàn)利潤主要來自于內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，公司盈利根底比擬可靠。2007年營業(yè)利潤為620,708,684.88元，與2006年的415,916,390.66元相比有較大增長，增長49.24%。2007年中金黃金主營業(yè)務(wù)收入為11,208,943,068.89元，比2006年的5,824,284,514.28元，增長了近108.16%。主營業(yè)務(wù)本錢為10,309,463,137.15元，比2006年的4,680,369,017.38元有所增加，增加120.27%?？芍鳡I業(yè)務(wù)利潤為899,479,931.74元，與2

28、006年的704,289,537.23元相比有所增長，增長27.71%。主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)本錢同時增長，雖然主營業(yè)務(wù)本錢增長幅度略大于主營業(yè)務(wù)收入，但是幅度都不大，說明公司主營業(yè)務(wù)盈利水平比擬穩(wěn)定?？傊?，在市場份額迅速擴(kuò)大的同時，營業(yè)利潤也迅猛增加，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展得很好。盈利能力持久性分析表8：盈利能力指標(biāo)表工程名稱2007年2006年變化值變化百分比資產(chǎn)利潤率16.44%18.80%-2.36%-12.55%本錢費(fèi)用凈利率3.92%5.13%-1.21%-23.59%內(nèi)部資產(chǎn)收益率16.44%19.07%-2.62%-13.79%外部資產(chǎn)收益率84.33%55.81%28.52%51.10

29、%主營業(yè)務(wù)利潤率8.02%13.08%-5.05%-38.69%資產(chǎn)收益率33.56%6.13%27.43%447.56%盈利能力根本情況：中金黃金2007年的資產(chǎn)利潤率為16.44%，本錢費(fèi)用凈利率為3.92%，內(nèi)部資產(chǎn)收益率為16.44%，外部資產(chǎn)收益率為84.33%，主營業(yè)務(wù)利潤率為8.02%， 資產(chǎn)收益率為33.56%。從內(nèi)、外部資產(chǎn)收益率來分析：中金黃金2007年內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)的盈利能力為16.44%，與2007年的19.07%相下降了-2.36%。2007年對外投資業(yè)務(wù)的盈利能力為84.33%，與2007年的55.81%相比有較大幅度的提高，提高28.52個百分點(diǎn)。盡管對外投資收益有

30、較大幅度的下降，但對外投資總額的下降幅度更大，相對來看，本期對外投資的盈利能力有較大幅度的提高。從企業(yè)內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況來看，對外投資的收益率大于內(nèi)部資產(chǎn)收益率，內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率又大于企業(yè)實(shí)際貸款利率，說明對外投資的盈利能力是令人滿意的。資產(chǎn)收益率：2007年凈產(chǎn)收益率為11.06%，與2006年的6.13%相比有較大幅度提高，增長了447.56個百分點(diǎn)。2007年凈資產(chǎn)收益率比2007年提高的主要原因是：2007年凈利潤為417,629,643.61元，與2006年的141,197,929.10元相比有較大增長，增長51.08%。2007年所有者權(quán)益為1,244,436,955.99元，

31、與2006年的 2,181,571,889.51元相比有較大下降，下降232.79個百分點(diǎn)。凈利潤增長，所有者權(quán)益大幅度下降，致使資產(chǎn)收益率也大幅度提高。本錢費(fèi)用利潤率：2007年本錢費(fèi)用利潤率為3.92%，與2006年的5.13%相比也有所下降，下降23.59個百分點(diǎn)。這是因?yàn)?007年期間費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益較2006年的的投入相比有所下降。從這些指標(biāo)綜合分析來看，可以看出企業(yè)為取得利潤而付出的代價小，企業(yè)的收益能力強(qiáng)，從而說明中金黃金的盈利能力增強(qiáng)，持久性增強(qiáng)。三現(xiàn)金流量表分析1、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表9：現(xiàn)金流量流入流出比照表工程20072006數(shù)值(元)構(gòu)成百分比數(shù)值(元)構(gòu)成百分比銷售商

32、品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 11,236,458,016.1174.75%6,204,340,059.3899.41%收到的稅費(fèi)返還313,759.490.00% - 0.00%收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 3,794,318,558.0025.24%36,834,012.690.59%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計15,031,090,333.60100.00%6,241,174,072.07100.00%購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 10,309,903,626.7671.61%5,216,214,239.4083.58%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 243,080,071.591.69%195,51

33、2,530.263.43%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)325,242,625.752.26%174,407,031.573.06%支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 3,520,071,491.5924.45%113,557,154.631.99%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計14,398,297,815.69100.00%5,699,690,955.86100.00%表10：現(xiàn)金流量流入流出變動表工程20072006數(shù)值變動百分比數(shù)值變動百分比銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金11,236,458,016.115,032,117,956.7381.11%6,204,340,059.38收到的稅費(fèi)返還313,759.49313,

34、759.49100.00%-收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金3,794,318,558.003,757,484,545.3110201.13%36,834,012.69經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計15,031,090,333.608,789,916,261.53140.84%6,241,174,072.07購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金10,309,903,626.765,093,689,387.3697.65%5,216,214,239.40支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金243,080,071.5947,567,541.3324.33%195,512,530.26支付的各項(xiàng)稅費(fèi)325,242,625.75

35、150,835,594.1886.48%174,407,031.57支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金3,520,071,491.593,406,514,336.962999.82%113,557,154.63經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計14,398,297,815.698,698,606,859.83152.62%5,699,690,955.86現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：中金黃金2007年現(xiàn)金流入為15,031,090,333.60元，與2006年的6,241,174,072.07元相比成倍增長，增長1.4084倍。公司通過銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為11,236,458,016.11元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入

36、的最主要來源，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的81.11%。公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金支出，因此經(jīng)營業(yè)務(wù)自身能夠?qū)崿F(xiàn)現(xiàn)金收支平衡?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：中金黃金2007年現(xiàn)金流出為14,398,297,815.69元，與2006年的5,699,690,955.86元相比成倍增長，增長1.5262倍。最大的現(xiàn)金流出工程為購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占現(xiàn)金流出總額的71.61%。2007年，現(xiàn)金流入工程有三個，最大的是銷售商品,提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占74.75%；收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金占25.24%，而收到的稅費(fèi)返還比重很小。最大的現(xiàn)金流出工程依次是：購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付，其他與經(jīng)營

37、活動有關(guān)的現(xiàn)金，支付的各項(xiàng)稅費(fèi)，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。 2007年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。2007年，工資性支出有較大幅度增加，現(xiàn)金流出的剛性明顯增加。2、現(xiàn)金流量指標(biāo)分析表11：盈利質(zhì)量、償債能力指標(biāo)工程20072006變動值變動百分比盈利現(xiàn)金比率1.524.05-2.53-62.47%再投資比率0.810.730.0810.96%現(xiàn)金流動負(fù)債比率0.260.47-0.21-44.68%現(xiàn)金債務(wù)總額比率0.250.52-0.27-51.92%盈利質(zhì)量指標(biāo)的根本情況：2007年盈利現(xiàn)金比率為1.52，較2006年的4.05，下降了62.47個

38、百分點(diǎn)，幅度較大。而再投資比率那么較2006年的0.73沒有太大的變化，只增加了0.08。盈利現(xiàn)金比率：雖然2007年的盈利現(xiàn)金比率有所下降，但還是大于1，所以雖然盈利質(zhì)量有所下降，公司不會發(fā)生現(xiàn)金短缺的情況。但由于本期的應(yīng)收賬款的大幅度上升，所以還是應(yīng)及時改良相關(guān)政策，確保應(yīng)收款按時回收，消除潛在風(fēng)險。再投資比率：2007年再投資比率的增加，說明了企業(yè)的盈利質(zhì)量還是逐步提高，但總額始終小于1，說明企業(yè)資本性支出包含融資以彌補(bǔ)支出的缺乏。償債能力指標(biāo)的根本情況：2007年現(xiàn)金流動負(fù)債比率為0.26，下降的幅度比擬大。現(xiàn)金債務(wù)總額比的比率為0.25，與上年比擬下降幅度較大，下降了51.92個百分

39、點(diǎn)。 由這兩個比率可以看出，2007年中金黃金依靠現(xiàn)金歸還債務(wù)的壓力較大，現(xiàn)金凈流量負(fù)荷總債務(wù)的能力在減弱。四、中金黃金公司財務(wù)分析中存在的問題當(dāng)然，筆者對本次財務(wù)分析還有一些的缺乏的地方，如只對中金黃金的近兩年的財務(wù)狀況進(jìn)行了解析，對于財務(wù)狀況的變化不夠準(zhǔn)確，而且本次財務(wù)分析的財務(wù)數(shù)據(jù)不一定反映真實(shí)的情況。比方會計報表的許多工程和數(shù)據(jù)是估計的，歷史本錢的計帳原那么也可能使一些工程與實(shí)際情況未必相符；，我們假設(shè)中金黃金的會計報表符合合法性、公允性、一致性的原那么，但是由于我們沒有一一看到行業(yè)內(nèi)其他上市公司的審計報告，所以，我們不能說我們依據(jù)真實(shí)的財務(wù)數(shù)據(jù)作出了正確的財務(wù)分析。而且財務(wù)指標(biāo)是由各

40、種數(shù)字表達(dá)的，但這些數(shù)字往往只是反映了該企業(yè)有關(guān)工程的外表現(xiàn)象，對于數(shù)字背后的真實(shí)情況是很難知道。例如：應(yīng)收賬款這一常指標(biāo)，在報表中告訴我們的只是一個總數(shù)，到底有多少是剛剛發(fā)生的，有多少已經(jīng)逾期，更重要的是有多少是難以收回的，企業(yè)外的人是無從知道的，而這些對于分析該企業(yè)的應(yīng)收賬款的質(zhì)量具有重要的影響。五、解決問題的對策一增加編制全面收益報表全面收益是指某一主體在報告期間內(nèi)，除與業(yè)主之間的交易(股東投資、股利分配)外，由于一些原因所導(dǎo)致的權(quán)益(凈資產(chǎn))的增減變動。全面收益應(yīng)分為已確認(rèn)且已實(shí)現(xiàn)的凈收益和已確認(rèn)但未實(shí)現(xiàn)的其他利得及損失?，F(xiàn)行收益表已無法真實(shí)反映企業(yè)本期間接全部收益。再者，將未實(shí)現(xiàn)增值

41、棄之于收益計算之外，使收益計算缺乏邏輯上的一致性，導(dǎo)致以后出售資產(chǎn)所獲得的收益與相關(guān)本錢進(jìn)行了錯誤的配比。二增加增值表增值表是一種反映企業(yè)的增值額及其在企業(yè)利益集團(tuán)之間進(jìn)行分配情況的財務(wù)報告。增值表編制的根本原理是“增值額=分配額。等式左邊是企業(yè)當(dāng)期新創(chuàng)造的價值，即企業(yè)對其各利益集團(tuán)的奉獻(xiàn)：等式右邊是對企業(yè)當(dāng)期新創(chuàng)造價值的分配，反映了企業(yè)的社會責(zé)任。根據(jù)對企業(yè)增值額含義的不同理解，可將增值額分為總增值額(GVA) 和凈增值額(NvA)，由此增值表的編制方法也分為總增值法和凈增值法。三編制預(yù)測財務(wù)報告財務(wù)報告雖然是對過去已經(jīng)發(fā)生的會計事項(xiàng)進(jìn)行的總結(jié)，但是財務(wù)報表使用者還需要對未來的企業(yè)開展做出財

42、務(wù)預(yù)測。因此，隨著我國資本市場的日益開展和完善，在投資者和潛在投資者急需了解企業(yè)的未來經(jīng)營開展趨勢的情況下，編制預(yù)測財務(wù)報告并將其納入財務(wù)報告已成為必然。四改善中期財務(wù)報告我國中報的內(nèi)容十分詳細(xì)，編制本錢比擬大。中報應(yīng)突出信息披露的重心，如重點(diǎn)披露中期銷售收入、中期收益、中期現(xiàn)金流量等，其他重大事件可以以臨時公告的形式公布。這樣可以減少上市公司編制中報的本錢，減輕其壓力。在我國目前證券市場尚不完善的情況下，要特別重視對中報的審計。通過獨(dú)立第三者的鑒證，可減少虛假信息的披露，提高信息的質(zhì)量，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。五相應(yīng)增加附表我國會計報表附注的可靠性、完整性和相關(guān)性還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足信息使用者的需求

43、，因此在報表附注的改良上還有很大的空間。另外隨著日新月異的金融工具創(chuàng)新和各種軟資產(chǎn)的出現(xiàn)，給現(xiàn)行財務(wù)會計和財務(wù)報告帶來了強(qiáng)烈的沖擊，現(xiàn)行財務(wù)報告應(yīng)相應(yīng)增加附表或在報表附注中增加有關(guān)這方面的信息結(jié) 論綜上所述，從中金黃金2007年財務(wù)報表分析，可知中金黃金的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，短期償債能力強(qiáng)，但長期償債能力相對較弱，資產(chǎn)負(fù)債率較高，但流動狀況較好，經(jīng)營能力指標(biāo)今年有所加強(qiáng)。由于中金黃金所在黃金行業(yè)受益于國際金價上漲，利潤空間擴(kuò)大，為其創(chuàng)造了良好的開展機(jī)遇與外部條件，而金價的不穩(wěn)定性給公司的經(jīng)營帶來一定風(fēng)險，但總體而言，中金黃金的財務(wù)狀況良好。參考文獻(xiàn)1陳堯明：?從償債能力分析談財務(wù)報表調(diào)整?，?財會通

44、訊?2003年第9期2樊榮等：?關(guān)于企業(yè)短期償債能力評價的幾點(diǎn)思考?，?財政金融?2003年第11期 3黃麗娟：?如何評價債務(wù)人的長期償債能力?，?財政會計?2004年第5期 4張淑清：?企業(yè)償債能力分析?，?北方經(jīng)貿(mào)?2003 年第3期5朱大蘇：?淺議財務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用?，?財政金融?2005年第6期6魏明海：?論有效的財務(wù)分析模式?，?江西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報?1999年第5期7項(xiàng)紅周：?營運(yùn)能力評價?，?商業(yè)時代?2007年第33期8何燭竹：?企業(yè)營運(yùn)能力評價指標(biāo)分析?，?上海會計?2000年第8期9黃明、郭大偉：?淺談企業(yè)盈利能力的分析?，?林業(yè)財務(wù)與會計?1997年第3期 10陳紅權(quán)：?企業(yè)償債

45、與盈利能力的分析評價?，?學(xué)術(shù)天地?2005年第4期 11.簡東平：?盈利能力分析指標(biāo)改良的思考?，?湖北財經(jīng)高等?？茖W(xué)校學(xué)報?2001年第l0期 12王彤：?對財務(wù)評價盈利能力分析指標(biāo)設(shè)置有關(guān)問題的探討?，?理論探討?2003年第5期13蘇武俊等：?完善企業(yè)償債能力分析方法的思考?，?財務(wù)與會計?2005年第3期 附 錄附錄1：中金黃金2007年度報表合并資產(chǎn)負(fù)債表2007年的12月編制單位:中金黃金股份 單位:元 幣種:人民幣 工程 期末余額 年初余額 流動資產(chǎn)：貨幣資金 1,144,456,005.73 448,413,397.53 結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù) 30,253

46、,433.72 4,113,387.00 應(yīng)收賬款 159,745,690.62 10,055,293.09 預(yù)付款項(xiàng) 166,954,308.15 83,561,457.34 應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款 80,059,891.09 81,330,000.20 買入返售金融資產(chǎn)存貨 1,025,913,684.64 499,818,461.83 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計 2,607,383,013.95 1,127,291,996.99 非流動資產(chǎn)：發(fā)放貸款及墊款可供出售金融資產(chǎn) 5,570,285.20 持有至到期投資長期應(yīng)收款長期

47、股權(quán)投資 30,000.00 530,000.00 投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn) 785,862,765.18 741,423,576.60 在建工程 206,363,606.12 101,007,119.09 工程物資 2,862,953.05 1,382,023.34 固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn) 143,610,986.10 153,656,021.53 開發(fā)支出商譽(yù)長期待攤費(fèi)用 13,310,019.63 22,376,964.14 遞延所得稅資產(chǎn) 15,104,035.92 28,333,902.62 其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計 1,167,144,366.00 1,054,

48、279,892.52 資產(chǎn)總計 3,774,527,379.95 2,181,571,889.51 流動負(fù)債：短期借款 843,670,000.00 271,870,000.00 向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款 591,894,389.40 245,898,775.83 預(yù)收款項(xiàng) 226,040,353.58 90,266,122.70 賣出回購金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬 47,115,077.73 75,208,905.54 應(yīng)交稅費(fèi) 227,317,942.54 184,526,858.10 應(yīng)付利息應(yīng)付股利 980,540.38 其他應(yīng)

49、付款 508,142,460.71 185,491,585.27 應(yīng)付分保賬款保險合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 4,600,000.00 4,600,000.00 其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計 2,448,780,223.96 1,058,842,787.82 非流動負(fù)債：長期借款 36,550,000.00 40,000,000.00 應(yīng)付債券長期應(yīng)付款 9,260,200.00 13,860,200.00 專項(xiàng)應(yīng)付款 35,500,000.00 27,830,000.00 預(yù)計負(fù)債遞延所得稅負(fù)債 1,673,194.12 其他非流動負(fù)債非流動負(fù)債合計 81,31

50、0,200.00 83,363,394.12 負(fù)債合計 2,530,090,423.96 1,142,206,181.94 所有者權(quán)益或股東權(quán)益：實(shí)收資本或股本 280,000,000.00 280,000,000.00 資本公積 397,012,819.74 388,042,981.06 減：庫存股盈余公積 68,448,291.44 57,666,557.97 一般風(fēng)險準(zhǔn)備未分配利潤 285,678,768.69 118,325,631.25 外幣報表折算差額歸屬于母公司所有者權(quán)益合計 1,031,139,879.87 844,035,170.28 少數(shù)股東權(quán)益 213,297,076.1

51、2 195,330,537.29 所有者權(quán)益合計 1,244,436,955.99 1,039,365,707.57 負(fù)債和所有者權(quán)益總計 3,774,527,379.95 2,181,571,889.51 合并利潤表2007年12月編制單位:中金黃金股份 單位:元 幣種:人民幣 工程 期末余額 年初余額 一、營業(yè)總收入 11,249,567,218.18 5,409,776,751.63 其中：營業(yè)收入 11,208,943,068.89 5,384,658,554.61 其他業(yè)務(wù)收入 40,624,149.29 25,118,197.02 利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營業(yè)總本錢 1

52、0,651,545,506.99 4,992,104,746.20 其中：營業(yè)本錢 10,309,463,137.15 4,680,369,017.38 利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營業(yè)稅金及附加 17,045,064.39 11,006,976.59 銷售費(fèi)用 34,935,337.45 28,780,614.04 管理費(fèi)用 272,546,185.82 248,049,319.85 財務(wù)費(fèi)用 14,465,191.33 16,559,284.30 資產(chǎn)減值損失 3,090,590.85 7,339,534.04 加：公允價值變動收益損

53、失以“號填列投資收益損失以“號填列 22,686,973.69 -1,755,614.77 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益匯兌收益損失以“-號填列三、營業(yè)利潤虧損以“號填列 620,708,684.88 415,916,390.66 加：營業(yè)外收入 9,910,026.86 3,894,377.01 減：營業(yè)外支出 10,121,622.86 9,670,518.30 其中：非流動資產(chǎn)處置損失 7,561,885.81 4,766,044.91 四、利潤總額虧損總額以“號填列 620,497,088.88 410,140,249.37 減：所得稅費(fèi)用 202,867,445.27 133

54、,708,534.86 五、凈利潤凈虧損以“號填列 417,629,643.61 276,431,714.51 歸屬于母公司所有者的凈利潤 256,534,870.91 161,770,197.83 少數(shù)股東損益 161,094,772.70 114,661,516.68 六、每股收益：一根本每股收益 0.92 0.58 二稀釋每股收益 0.92 0.58 本期發(fā)生同一控制下企業(yè)合并的，被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤為：元。合并現(xiàn)金流量表2007年12月編制單位:中金黃金股份 單位:元 幣種:人民幣 工程 期末余額 年初余額 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 11,236

55、,458,016.11 6,204,340,059.38 客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額向中央銀行借款凈增加額向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額收到原保險合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金收到再保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額保戶儲金及投資款凈增加額處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金拆入資金凈增加額回購業(yè)務(wù)資金凈增加額收到的稅費(fèi)返還 313,759.49 - 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 3,794,318,558.00 36,834,012.69 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 15,031,090,333.60 6,241,174,072.07 購置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 10,309,903,626.76 5,216,214,239.40 客戶貸款及墊款凈增加額存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額支付原保險合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 243,080,071.59 195,512,530.26 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 325,242,625.75 174,407,031.57 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 3,520,071,491.59 113,557,154.63 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 14,398,297,815.69 5,699,690,955.86 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 632,792,517.91 541,48