熔斷機制實施-投資者教育課件

1、華創(chuàng)證券(zhngqun)零售業(yè)務培訓組熔斷(rngdun)機制知識講解2016年1月華創(chuàng)證券投資者教育系列之一共十五頁熔斷機制背景：經(jīng)證監(jiān)會同意，上交所，深交所，中金所正式(zhngsh)發(fā)布指數(shù)熔斷機制，于2016年1月1日正式實施。涉及法規(guī)修改： 上海證券交易所交易規(guī)則第四章中增加第五節(jié)“指數(shù)熔斷” 深圳證券交易所交易規(guī)則新增第四章第六節(jié)“指數(shù)熔斷” 中國金融期貨交易所交易細則(修訂版)、中國金融期貨交易所結算細則(修訂版)、中國金融期貨交易所風險控制管理辦法(修訂版)、滬深300股指期貨合約(修訂版)、中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約交易細則(修訂版)、上證50股指期貨合約(修

2、訂版)、中國金融期貨交易所上證50股指期貨合約交易細則(修訂版)、中證500股指期貨合約(修訂版)及中國金融期貨交易所中證500股指期貨合約交易細則(修訂版)共十五頁 所謂熔斷(rngdun)機制，簡單來說，就是指在股票交易中，當價格波幅觸及所規(guī)定的水平時，交易隨之停止一段時間的機制。中國版熔斷(rngdun)機制設計的主要目的是給市場一個冷靜期，讓投資者充分消化市場信息，防止市場或某一產品非理性的大幅波動，特別防止市場大幅下跌甚至發(fā)生股災，以維護市場的穩(wěn)定。熔斷機制(jzh)簡單說：熔斷實例熔斷實例共十五頁什么情況下進行(jnxng)熔斷？共十五頁熔斷(rngdun)發(fā)生時，哪些品種暫停交易

3、？一、股票(gpio)上證A股上證B股深圳A股深圳B股創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)板共十五頁二、基金(jjn)（封閉式、LOF、ETF、分級基金）上證封基深圳封基上證ETF深圳ETF上證分級(fn j)母基金上證、深圳分級A、B基金共十五頁三、可轉換(zhunhun)公司債券四、可交換(jiohun)公司債券共十五頁熔斷(rngdun)發(fā)生時，哪些品種不暫停交易？一、交易型貨幣(hub)市場基金（滬市）共十五頁熔斷發(fā)生時，哪些品種不暫停(zn tn)交易？二、滬市的黃金交易(jioy)型開放式證券投資基金 什么是黃金交易型開放式證券投資基金？2013年1月23日，中國證券監(jiān)督管理委員會公布的黃金交易型開放式

4、證券投資基金暫行規(guī)定中的定義是：黃金ETF是指將絕大部分基金財產投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。目前滬市兩只：518800 國泰黃金；518880 黃金ETF共十五頁熔斷發(fā)生時，哪些品種不暫停(zn tn)交易？三、債券交易型開放式指數(shù)基金 什么是債券交易型開放式指數(shù)交易基金？兩個交易所對債券交易型開放式指數(shù)交易基金的定義是：所跟蹤債券指數(shù)的成份證券為交易所上市債券、投資者使用債券組合申購贖回(sh hu)的ETF。目前滬市有三只：511010 國債ETF；511210 企債ETF；

5、511220 城投ETF共十五頁熔斷發(fā)生時，哪些品種不暫停(zn tn)交易？四、公司債券(n s zhai qun)、國債共十五頁 此四項業(yè)務不受熔 斷是否發(fā)生的影響 熔斷時間(shjin)節(jié)點變化時，下面兩個業(yè)務的影響如下： 轉融通：指數(shù)熔斷15：00前結束，當日的轉融通證券出借申報、匹配成交、證券歸還均正常進行；若指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00的，熔斷后上交所不再接收相關證券的轉融通證券出借和借入申報，熔斷前已接受的申報仍進行匹配成交，當日應當歸還的證券，參照證券停牌方式處理，歸還日順延至下一交易日。深交所則停止出借和借入，應歸還的順延至下一交易日。 大宗交易：若14:45前結束熔斷，大宗交易

6、正常進行。熔斷持續(xù)至15:00，不進行大宗交易熔斷發(fā)生時，哪些(nxi)業(yè)務不受到影響？共十五頁熔斷(rngdun)發(fā)生后，需要注意的問題回答：熔斷后如何恢復交易？15:00前結束的指數(shù)熔斷，滬深交易所對已接受的申報進行集合競價撮合成交，此后進入競價交易階段。對于中金所，指數(shù)熔斷結束前3分鐘進行集合競價指令申報，集合競價指令申報結束后，立即進行集合競價指令撮合，然后轉入連續(xù)競價交易熔斷到15:00以后未恢復交易，怎么確認收盤價？熔斷至15:00收市未恢復交易的，相關證券的收盤價為當日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)，當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。對

7、股指期貨(qhu)的影響？時間上，中金所股指期貨開收市時間將調整為和滬深兩市同步。漲跌幅上，熔斷實施后，期指漲跌幅由10%調整為7%。期指交割日，指數(shù)熔斷在13:00開市后不再適用熔斷期間如何下單和撤單？ 熔斷15:00之前結束的，滬深交易所均可以下單和撤單。若持續(xù)至15:00，上交所只接受撤單，深交所則下單、撤單均可。中金所熔斷開始起12分鐘內不可下單和撤單，第13分鐘起可以下單和撤單，但進入集合競價。指數(shù)熔斷期間，相關證券復牌的，將延至指數(shù)熔斷結束后實施共十五頁華創(chuàng)證券 用專業(yè)(zhuny)呵護您的財富共十五頁內容摘要華創(chuàng)證券零售業(yè)務培訓組。熔斷機制背景：經(jīng)證監(jiān)會同意，上交所，深交所，中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷機制，于2016年1月1日正式實施。什么是債券交易型開放式指數(shù)交易基金。大宗交易：若14:45前結束熔斷，大宗交易正常進行。15:00前結束的指數(shù)熔斷，滬深交易所對已接受(jishu)的申報進行集合競價撮合成交，此后進入競價交易階段。時間上，中金所股指期貨開收市時間將調整為和滬深兩市同步。漲跌幅上，熔斷