高校融資風險芻議(1)

1、高校融資風險芻議（1）融資是我國高等教育 實現(xiàn)跨越式發(fā)展 的必然選擇，是高等教育由“精英教育 ”向 “大眾教育 ”轉(zhuǎn)變的需要，是高校發(fā)展和適應高等教育市場化、社會 化的需要，是高校融資符合金融 市場資本擴張的本質(zhì)要求。隨著高等教育有限投入與社會需求不斷增長的矛盾日益突出，發(fā)展性融資成為高等院校改善辦學條件的重要資金來源渠道。高校融資的機遇與風險并存，要防范融資風險，關鍵在于提高認識、樹立風險意識、調(diào)整和完善資金結(jié)構(gòu)、走多元化融資的道路。一、 高校融資過程中存在的主要問題教育部、 財政部在其聯(lián)合下發(fā)的教財200418 號文件中指出，高校融資過程中存在諸如對貸款風險認識不足、還貸責任意識不強、貸款

2、論證不充分、貸款規(guī)模超出高校的 經(jīng)濟 承受能力、缺乏勤儉辦學思想、不切實際地依靠貸款發(fā)展、盲目追求辦學高標準等問題。（一）片面追求奢華部分高校大搞政績工程，如修建豪華公寓、賓館式辦公樓、大型噴泉等，盲目攀比，講排場、比奢華，鋪張浪費。中國 青年報近期與騰訊網(wǎng)合作實施了一項有4618 人參與的調(diào)查，調(diào)查顯示，83.9%的被調(diào)查者認為現(xiàn)在不少大學的建設存在“面子工程 ”和 “過度消費 ”問題；然而另一方面卻存在忽視教學質(zhì)量建設和師資隊伍建設、教學經(jīng)費捉襟見肘、學術 研究 投入不足，財務狀況進一步惡化等問題。（二）地方政府越位為追求所謂的“政績 ”，某些地方政府熱衷于追求單純的經(jīng)濟增長，片面強調(diào)教育

3、GDP,為當?shù)馗叩冉逃l(fā)展下達硬性指標，把地方高校建設列為地方經(jīng)濟的重要增長點，甚至把城市管理和市場運作等手段運用到高校管理中，不惜借貸巨資開發(fā)高校園區(qū)和大學城，希望在短期內(nèi)利用高等教育來拉動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，期望借此拉動一座城市教育、科技 等的綜合發(fā)展。地方政府越位操作，助長了高校不切實際的貸款之風。（三）貸款比重過大高?；椖炕I資渠道單一，對銀行信貸資金過度依賴，貸款比重過大，超出了其身的承受能力。國家審計署2003 年對杭州、南京、珠海和廊坊四市高校園區(qū)進行的審計表明，至2003 年底，四市高校園區(qū)實際籌資257.1 億元，其中銀行貸款占了近六成（59.4）。而南京中醫(yī)藥大學新校區(qū)和北京師

4、范大學珠海分校已分別貸款7 億元和 6.28 億元，分別占這兩?；I資總額的93和94，債務負擔沉重。（四）償債能力有限 高校的償債能力是有限的：高等教育產(chǎn)品是高效培養(yǎng)的社會勞動力， 即使在國外也很少實行成本服務或?qū)⑴囵B(yǎng)的人才公開出售，只是依靠學生的學費來補償成本。我國高校現(xiàn)階段收取的學費約占培養(yǎng)成本的四分之一，大多數(shù)高校以學費收入和國家財政撥款除維持正常運轉(zhuǎn)， 很少有節(jié)余。但提高收費標準涉及到國民的收入水平和社會承受能力，涉及到社會的穩(wěn)定與教育的公平性，已經(jīng)受到公眾質(zhì)疑，期望通過收取學費歸還貸款的想法脫離了基本國情，無法滿足高校償還巨額貸款的資金需求。二、 高校防范融資風險應遵循的原則融資對高

5、校財務狀況的影響 非常明顯：一方面， 貸款增加了高校的資金總量，擴大了高校固定資產(chǎn)積累，可以極大地改善辦學條件，增強學校自身的發(fā)展能力；另一方面，融資也給高校帶來了巨大的財務風險，潛藏著財務危機。高校對待財務風險務必要正確認識、高度重視、遵循原則、把握機遇、積極防范。（一）樹立風險意識，嚴格控制貸款規(guī)模 高校長期以來依靠財政撥款，對財務管理不夠重視，市場 風險意識不強，對資金成本研究不多，對銀行貸款資金的有償性認識 不足。確定貸款規(guī)模時，高校通常以滿足建設需要為標準，對資金成 本和還貸能力考慮甚少。要防范融資風險，高校必須樹立風險意識， 適度融資，嚴格控制發(fā)展規(guī)模，認真研究學校的財務狀況和發(fā)展

6、需要， 確定 科學、合理的融資規(guī)模。如果規(guī)模失當或過度，容易形成高額 利息費用，勢必影響高校正常的教學科研，制約高校的發(fā)展。（二）樹立發(fā)展意識，堅持科學的發(fā)展觀和政績觀 融資關系到高校能否健 康有序地發(fā)展，務必加以重視。要注重高校內(nèi)涵建設，不講排場”,不搞政績工程；把融資工作列入學校的發(fā)展計劃，籌集的資金要列入 學校預算；在日常工作中，要對融資項目進行科學性、可行性論證， 對項目效益的前景進行充分的理解和把握。（三）樹立民主意識，堅持民主決策和科學決策 高校融資項目回收周期長，經(jīng)濟效益表現(xiàn) 不直接，科技成果產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)化過程慢，因此，項目的選擇和決策至關 重要。一般而言，對重大融資項目要認真進行調(diào)

7、查、分析 和預測;應具備項目建議書、可行性論證報告、專家咨詢書等背景性材料；要 廣泛地聽取各方面的意見和建議， 避免主觀決策造成失誤，保證決策 的民主性和科學性，從而保證融資對高校發(fā)展的促進作用得以充分發(fā) 揮，真正實現(xiàn)高校的健康、可持續(xù)發(fā)展。（四）樹立效益意識，提高資金使用效率 效益性是融資應遵循的根本原則，也是融資的目 的。高校應建立融資項目經(jīng)濟責任制，加強債務資金的管理，有效合理地使用資金；要經(jīng)常地、分項目地對債務資金的使用情況進行檢查、監(jiān)督、審核，并對資金的使用效果作出正確評價；對效益好且對學校發(fā)展起重要作用的融資項目要給予支持，對效益差的項目堅決撤除，將財務風險降到最低限度，充分實現(xiàn)社

8、會效益和經(jīng)濟效益的統(tǒng)一。（五）樹立研究意識，選擇最佳融資方式高校應充分發(fā)揮自身的科研優(yōu)勢，組織財務管理和經(jīng)濟學方面的專家對融資結(jié)構(gòu)、融資方式、資金成本和融資效果進行研究，集中攻關，進而選擇科學、合理的融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)和融資方式。（六）樹立法律 意識，杜絕違規(guī)操作 要明確市場經(jīng)濟條件下高校的法人主體地位，本著對高等教育事業(yè)負責任的態(tài)度，增強法律意識，敢于承擔還款責任，制定合理的還貸計劃，嚴格遵循融資規(guī)定和程序，避免出現(xiàn)失職、瀆職行為。三、高校融資風險的應對策略（一）多元化融資策略多元化發(fā)展性融資是高校防范貸款風險最有效的手段，除常用的以老校區(qū)土地置換方式獲取新校區(qū)建設資金外，還可以選擇如下融資

9、形式：（ 1）校企聯(lián)合。 校企聯(lián)合指利用高校的科技優(yōu)勢和企業(yè) 的資金實力開展校企合作。 具體有三種形式：一是企業(yè)提供資金委托高校培養(yǎng)人才和進行科研開發(fā)等，高校依靠自身教學與科研優(yōu)勢為企業(yè)相關服務；二是雙方共同出資建造大學城，風險和利益共擔；三是合作建設大學科技園區(qū)，依托高校科研、人才密集的優(yōu)勢，為中小型高科技企業(yè)提供相關服務， 以實現(xiàn)高?？萍汲晒D(zhuǎn)化和促進高科技企業(yè)發(fā)展。隨著國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的全面實施，該戰(zhàn)略將成為高校重要的資金來源渠道。（2） BOT融資。BOT即建設一一經(jīng)營一一移交的簡稱。具體實施步驟 為：高校提供土地，與項目公司簽訂基礎設施建設合同；由項目公司融資建設學生公寓、食堂等經(jīng)營

10、性設施；投資方通過經(jīng)營收取使用費或服務費，回收投資；合同期滿，高校收回設施所有權。（3） TOT融資。TOT是移交經(jīng)營一一移交的簡稱。作為一種引入外資的方式， TOT 目前主要是面對國外投資者，但實際上并不排除我國有實力的私營企業(yè)、金融機構(gòu)、基金組織等參與投資。具體做法是：雙方在簽訂特許經(jīng)營協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運行的基礎設施項目移交給對方經(jīng)營若干年，一次性融得一筆資金，用于建設新的基礎設施項目；特許經(jīng)營期滿后，合作方再把該設施無償移交給高校。在我國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)階段，積極采用BOT TOT方式發(fā)展直接融資，對加快高等教育發(fā)展尤為必要。BOT TOT融資方式為我國實力雄厚、潛力巨大的民間資本進入高教領

11、域提供了契機，有利于充分利用國內(nèi)資源，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置。（ 4）債券融資。債券融資有兩種形式：一是由政府出面發(fā)行國債性質(zhì)的高等教育專項債券。高等教育是一種準公共產(chǎn)品，政府可以發(fā)行具有高度公益性的高等教育債券，在債券利率、稅收方面給予相應的優(yōu)惠政策，由政府財政擔保。二是高?？蓱{借自身的聲譽發(fā)行一定數(shù)量的大學債券，以緩解高校發(fā)展資金需求的“燃眉之急 ”（二）科技成果轉(zhuǎn)化策略高校應利用科研優(yōu)勢，積極推進科研成果轉(zhuǎn)化，將所得資金用于高校建設。第一，充分調(diào)動高校教師的科研積極性，大力培養(yǎng)學術、科研帶頭人，創(chuàng)造良好的科研氛圍；第二，高校獨資或合資組建科技成果轉(zhuǎn)化公司，按公司化模式管理，按市場法則和經(jīng)濟規(guī)律 辦事，組織科技成果轉(zhuǎn)化；第三，辦好大學科技園，促進科技成果的轉(zhuǎn)化，如建立“產(chǎn)、學、研”相結(jié)合的科技開發(fā)基地和科技孵化基地，鼓勵教師、科技人員和研究生應用 科研成果與企業(yè)合作。（三）助學貸款策略利用國家助學貸款政策，解決學生欠費難題，增加高校收入。隨著大學收費制度的改革，學費拖欠問題日益凸顯。目前在各高校欠交