跨國公司投資理論1-5節(jié)精選課件

1、1 理論的重點第二章 跨國公司投資理論（15節(jié)）投資動機（why）：驅使企業(yè)進行FDI的因素投資流向（where）：投資地點的選擇投資決策（what）：在出口、技術轉讓和FDI中進行選擇第1頁，共65頁。2第三章 跨國公司投資理論理論的發(fā)展美國：壟斷優(yōu)勢理論和產品生命周期理論日本、西歐：比較優(yōu)勢理論和內部化理論世界多數(shù)國家：國際生產折中理論第2頁，共65頁。3第三章 跨國公司投資理論跨國公司理論的學術淵源（理論基礎）國際經濟學（國際貿易理論）產業(yè)組織理論第3頁，共65頁。4第三章 跨國公司投資理論第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢理論第二節(jié) 產品生命周期理論第三節(jié) 比較優(yōu)勢投資理論第四節(jié) 內部化理論第五節(jié) 國際

2、生產折衷理論第六節(jié) 服務業(yè)跨國公司投資理論第七節(jié) 發(fā)展中國家跨國公司投資理論第八節(jié) 跨國公司投資理論的新發(fā)展第4頁，共65頁。5第一節(jié) 壟斷優(yōu)勢理論 20世紀60年代初，加拿大經濟學家海默在民族廠商的國際化經營：一項對外直接投資的研究的論文中提出了這一理論：大企業(yè)之所以到國外直接投資，主要原因在于其特定優(yōu)勢，即企業(yè)國際化經營的壟斷優(yōu)勢。 一、壟斷優(yōu)勢理論的主要內容二、壟斷優(yōu)勢理論的貢獻與不足第5頁，共65頁。6一、主要內容（一）理論基礎和假設前提 1.理論基礎：產業(yè)組織理論2.假設前提：不完全競爭 企業(yè)自身必須擁有競爭優(yōu)勢，以抵消在與當?shù)仄髽I(yè)競爭 中的不利因素；不完全市場的存在，使企業(yè)始終擁有

3、和保持這一優(yōu)勢。第6頁，共65頁。7（1）來自產品市場不完全的壟斷優(yōu)勢 產品差異化能力； 知名品牌； 銷售技術和渠道； 其他市場特殊技能以及操縱價格等 （二）壟斷優(yōu)勢的分類第7頁，共65頁。8（2）來自要素市場不完全的壟斷優(yōu)勢 技術要素：優(yōu)勢來自專利、技術訣竅等的知識產權； 資本要素； 組織和管理技能（二）壟斷優(yōu)勢的分類第8頁，共65頁。9（3）來自規(guī)模經濟的壟斷優(yōu)勢 內部規(guī)模經濟優(yōu)勢：跨國公司利用各國生產要素的差異， 通過橫向一體化取得內部規(guī)模經濟優(yōu)勢以增加公司利潤；（二）壟斷優(yōu)勢的分類 外部規(guī)模經濟優(yōu)勢：跨國公司利用內部規(guī)模經濟會導致同 行業(yè)在地域上集中的特點，通過縱向一體化取得外部規(guī)模

4、經濟優(yōu)勢以提高公司利潤。第9頁，共65頁。10（4）來自政府干預的壟斷優(yōu)勢 東道國和母國政府可以通過市場準入、利率、稅率、外匯及進出口管理等方面的法規(guī)對跨國公司的直接投資進行干預，跨國公司可以從政府提供的稅收減免、補貼、優(yōu)先貸款等方面的干預措施中獲得某種壟斷優(yōu)勢。（二）壟斷優(yōu)勢的分類 前三種市場不完全能使企業(yè)擁有壟斷優(yōu)勢，第四種市場不完全可以使企業(yè)通過對外直接投資利用其壟斷優(yōu)勢實現(xiàn)價值增值。第10頁，共65頁。11（三）利率不能解釋對外直接投資 海默認為，研究跨國公司必須區(qū)分直接投資與證券投資，兩種投資的主要區(qū)別在于“控制”，即對國外企業(yè)的控制權。（四）直接投資與壟斷的工業(yè)部門結構有關 海默研

5、究了美國企業(yè)對外直接投資的工業(yè)部門構成，發(fā)現(xiàn)對外直接投資與壟斷的工業(yè)部門結構有關，認為跨國公司擁有的壟斷優(yōu)勢是他們進行對外直接投資的決定因素。第11頁，共65頁。12二、壟斷優(yōu)勢理論的貢獻與不足 1. 海默第一次資本的國際流動從流通領域轉向生產領域，壟斷優(yōu)勢理論首次以獨立的理論形態(tài)從傳統(tǒng)的理論中開創(chuàng)出來。（一）壟斷優(yōu)勢理論的主要貢獻 把跨國公司形成與對外直接投資聯(lián)系起來進行研究，并指出單靠“利率”解釋根本無法區(qū)分直接投資與證券投資，他強調這兩種投資的區(qū)別主要在于“控制”，即對國外企業(yè)的控制權，而傳統(tǒng)理論未涉及“控制”問題。第12頁，共65頁。13（2）摒棄了傳統(tǒng)理論中關于完全競爭的假設，主張從

6、不完全競爭進行研究，認為壟斷優(yōu)勢是市場不完全的產物。（3）與新古典貿易和投資理論最大的區(qū)別是把跨國公司視為國際生產的主體，而不是國際交換的主體。（4）海默明確提出了企業(yè)從事跨國經營的必要條件之一是“企業(yè)的所有權優(yōu)勢”，這一分析思路對后來直接投資理論的發(fā)展產生了深刻影響，在外國直接投資理論的發(fā)展史上具有很高的學術地位。第13頁，共65頁。14（二）局限性 其研究方法是經驗分析與描述，缺乏抽象的實證分析；其理論指導意義，缺乏普遍性。具體表現(xiàn)：不能解釋生產部門跨國化的地理布局問題；不能解釋服務性的跨國公司的區(qū)位選擇問題；以美國為研究對象，對其他發(fā)達國家有指導意義，但無 法解釋發(fā)展中國家的。第14頁，

7、共65頁。15第二節(jié) 產品生命周期理論 一、產品生命周期理論的提出與主要內容二、產品生命周期理論的意義和局限第15頁，共65頁。16一、產品生命周期理論的提出與主要內容（一）理論的提出 哈佛大學教授雷蒙德弗農在1966年發(fā)表的論文產品周期中的國際投資與國際貿易中提出：美國企業(yè)FDI的變動是與產品周期密切相聯(lián)系的。 這一理論是依托國際貿易理論中的產品生命周期學說，并結合特定區(qū)位優(yōu)勢理論，說明美國企業(yè)如何隨著產品生命周期的展開及競爭方式的變化，將生產轉移到勞動力成本低的國家進行生產。 第16頁，共65頁。17 產品生命周期：不是從使用價值角度來說的產品在物質形態(tài)上由新變舊，直至磨損殆盡的過程；而是

8、從營銷學觀點來說的產品在市場上競爭地位的興衰：從向市場推出，逐漸擴大銷路，以至廣泛流行，又由盛而衰，終至被新一代產品所取代而退出市場。 （二）理論的主要內容 由此可見，產品生命是指其在市場運動中的營銷生命，而不是其物質形態(tài)上的使用生命，它是產品在市場營銷中興衰變化的全部歷程。第17頁，共65頁。181.創(chuàng)新階段美國宏觀經濟特點和比較優(yōu)勢 新產品集中在美國國內生產，原因主要是：（1）從生產方面看，產品既屬初創(chuàng)，有待繼續(xù)改進，在國內生產容易獲得改進品質和擴大產量所需的技術、設備、零配件、原材料等。（2）從消費方面看，為了適應用戶的需求偏好，也須在國內市場就地收集信息，并通過促銷以培育市場。 第18

9、頁，共65頁。191.創(chuàng)新階段 在這個階段，其他高收入、高消費的發(fā)達國家（西歐）尚未掌握新產品的技術，不能進行生產，要從美國進口來滿足其國內需求，故無從與美國競爭；美國企業(yè)則依靠新產品的獨創(chuàng)性及其技術、品牌等非價格因素，得以維持其壟斷或寡占優(yōu)勢。第19頁，共65頁。202.成熟階段 由于產品定型，需求增加，生產擴大，國內外均出現(xiàn)模仿者，這標志著產品進入了成熟期。 這一階段，成本價格因素在競爭中的作用加強，在國內市場日趨飽和的情況下，必然要到國外去投資設廠，以便擴大市場，降低成本，實現(xiàn)規(guī)模效益，從而彌補出口的減少和抑制外國企業(yè)的競爭。西歐是較理想的投資地區(qū)，因其經濟、技術水平和消費需求與美國較為

10、相似，而生產成本卻低于美國。 第20頁，共65頁。213.標準化階段 產品本身和生產技術都已趨標準化，即不僅在發(fā)達國家已告普及，而且已擴散到一些發(fā)展中國家。 這一階段，美國在技術上的壟斷優(yōu)勢已完全喪失，成本價格因素在競爭中起了決定作用，為了降低成本，便分散到一些發(fā)展中國家和地區(qū)進行生產。案例：施樂復印機國際直接投資模式的演變第21頁，共65頁。22內容小結 從比較優(yōu)勢看：由技術壟斷到技術擴散，使技術因素在比較優(yōu)勢中的地位削弱，生產成本和規(guī)模效益對比較優(yōu)勢的形成起了主要作用； 從競爭條件看：不僅國內外競爭者增多，動搖了美國的壟斷或寡占地位，而且價格競爭取代了非價格競爭。這不僅說明了為什么要對外投

11、資，也能解釋先投入西歐，再投入發(fā)展中國家的流向和時機。第22頁，共65頁。23內容小結 周期階段比較優(yōu)勢競爭條件投資地點創(chuàng)新階段技術壟斷非價格競爭美國成熟階段技術擴散生產成本非價格競爭價格競爭西歐標準化階段生產成本價格競爭發(fā)展中國家和地區(qū)第23頁，共65頁。24二、產品生命周期理論的意義和局限性（一）產品周期實證研究，具有重要的現(xiàn)實意義20世紀60年代，美國施樂公司生產復印機當國內外市場需求增加時，施樂進入日本（富士施樂）和 英國（蘭克施樂）合資生產。隨著專利過期，其他競爭者進入（日本佳能、意大利奧利 弗），美國出口減少直至完全進口。第24頁，共65頁。25（二）產品生命周期理論的局限性這一理

12、論塑造的產品區(qū)位轉移的三段模式不能解釋20世紀 70年代以來出現(xiàn)的新情況這一理論僅僅考察了美國企業(yè)的情況。但日本小島清理論對日本海外直接投資做出了完全不同的解釋，在自己具有比較劣勢的部門開始進行FDI。這一理論認為，母國壟斷優(yōu)勢的消失，導致對外直接投資。事實上，許多跨國公司在既保持母國的技術優(yōu)勢的同時，又進行大規(guī)模的國外直接投資。第25頁，共65頁。26第三節(jié) 比較優(yōu)勢投資理論（小島清模式）一、比較優(yōu)勢投資理論的提出和主要內容二、比較優(yōu)勢投資理論中日本FDI的特點三、小島清關于對外直接投資的政策主張四、比較優(yōu)勢投資理論的意義和局限性第26頁，共65頁。27一、比較優(yōu)勢投資理論的提出和主要內容（

13、一）理論的提出 20世紀70年代中后期，日本一橋大學教授小島清提出了比較優(yōu)勢投資理論（邊際產業(yè)擴張理論）。他利用國際分工的比較優(yōu)勢原理，分析和解釋日本的FDI。第27頁，共65頁。28一、比較優(yōu)勢投資理論的提出和主要內容 FDI應該從本國已經處于或即將處于比較劣勢的產業(yè)（邊際產業(yè)）進行；而這些產業(yè)又是東道國具有明顯的或潛在的比較優(yōu)勢的部門，但如果沒有外來的資金、技術和管理經驗，東道國的這些優(yōu)勢就不能被利用。這樣，投資國的FDI就可以充分利用東道國的比較優(yōu)勢并擴大兩國的貿易。 （二）理論的主要內容第28頁，共65頁。29二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點（一）日本對外直接投資的重心 開發(fā)海外的

14、自然資源，補充本國資源的短缺；同時，日本的FDI開始于比較劣勢產業(yè)（零部件生產等標準化技術以及勞動密集型產業(yè)）。 這種海外直接投資的結果是雙贏的：不僅有利于投資國的跨國經營，而且有利于東道國發(fā)展具有潛在比較優(yōu)勢的產業(yè)，投資國生產的產品可以就地銷售，也可向母國或第三國目標市場出口。因此，東道國接受這種投資。第29頁，共65頁。30二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點（二）日本進行FDI的主體 進行FDI的主體是中小企業(yè)，并以與東道國家技術差距最小的產業(yè)依次進行投資。 這種投資不是以技術優(yōu)勢為武器，而是以投資者激烈競爭為前提。投資者提供的技術以適用技術為主，便于東道國吸收利用，開發(fā)勞動密集型產品，

15、增加就業(yè)，擴大出口。因此，深受東道國的歡迎。 美國企業(yè)的FDI，依靠壟斷性的技術優(yōu)勢，擊敗競爭對手，奪取投資市場。第30頁，共65頁。31二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點（三）日本進行FDI的方式 大多采用合資經營方式，投資擴散效應大；有時也采非股權安排方式。 美國企業(yè)的FDI往往采取獨資經營方式，容易激起民族主義情緒。第31頁，共65頁。32二、比較優(yōu)勢投資論中日本FDI的特點（四）日本式的對外直接投資是“順貿易導向的投資” 通過直接投資，將處于“邊際產業(yè)”或具有比較劣勢的產業(yè)轉移到東道國，有利于擴大投資國和東道國的比較成本差距，有利于貿易擴大。這種投資將促進投資國和東道國的產業(yè)結構調整

16、，推動經濟的發(fā)展。 總之，小島清日本式的對外直接投資是補足貿易、創(chuàng)造和擴大貿易的，而不是取代貿易。 而美國的FDI主要集中在制造業(yè)，從事FDI的企業(yè)是美國具有比較優(yōu)勢的部門，這些部門的大量FDI導致美國出口減少，貿易逆差增加，是一種“逆貿易導向的投資”。第32頁，共65頁。33三、小島清關于對外直接投資的政策主張 （一）小島清提出可能有幾類不同的動機以獲得自然資源為目的的資源導向型投資；以利用發(fā)展中國家廉價勞動力的勞動力導向型投資；以滿足當?shù)厥袌鰹槟康牡氖袌鰧蛐屯顿Y；以生產和營銷國際化為目的的對外直接投資。第33頁，共65頁。34三、小島清關于對外直接投資的政策主張 小島清認為，對外直接投資

17、要創(chuàng)造貿易或對貿易起補充作用，在假定兩個國家、兩種產品情況下，對外直接投資必需滿足的條件是：1資本流動必需增加這兩個國家兩種產品合起來的生產量， 否則這兩個國家的總體福利水平不會增加；2資本在兩國間的轉移必須減少投資國比較不利的某種產品 的生產，而增加東道國比較有利產品的生產。 第34頁，共65頁。35三、小島清關于對外直接投資的政策主張 （一）以投資確保資源來源 鑒于日本人多地少，資源短缺，主張日本對外直接投資開發(fā)資源；或采取貸款買礦或采取產品分享方式即非股權安排，保證資源的供應，如日資在巴西、澳大利亞和中東等地區(qū)的布局。 （二）以綜合商社整合中小企業(yè) 日本對外直接投資以中小企業(yè)為主，由綜合

18、商社出面將它們分散型的和小規(guī)模的投資組織起來，形成集團化、多功能、綜合型的投資，注意加強以市場為基礎的機能性的一體化，與美國跨國公司競爭。第35頁，共65頁。36三、小島清關于對外直接投資的政策主張（三）日本對外直接投資以發(fā)展中國家的市場為主要目標在投資地理分布上，主要集中在鄰近東亞和東南亞一帶， 這是因地緣的原因所決定；讓更多的中小企業(yè)參與，從技術差距小、容易轉移的技術 開始，按次序地進行轉移，這樣容易被發(fā)展中國家接受。投資的性質和規(guī)模要適應發(fā)展中國家的需要，對其經濟發(fā) 展能起“示范的作用”。當投資起到了“示范的作用”和擴散效應后，就應逐步地向當?shù)睾匣镎咿D讓所有權。第36頁，共65頁。37三

19、、小島清關于對外直接投資的政策主張 （四）日本與其他發(fā)達國家開展交叉投資（產業(yè)內貿易） 由于各種貿易壁壘和非貿易壁壘的影響，向東道國家的投資是在雙方比較成本差距很小的基礎上展開，其結果經濟效益低。為此小島清提出“協(xié)議性的產業(yè)內部交叉投資”，如由美國汽車公司向日本小型化汽車生產線進行投資，輸入美國的技術，日本汽車公司向美國汽車工業(yè)投資，注入日本的小型、省料和節(jié)能的技術。這種以各自的優(yōu)勢交叉投資越過貿易壁壘，向對方國家具有比較優(yōu)勢的產業(yè)進行直接投資，可以發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢，擴大相互貿易，符合雙方利益。第37頁，共65頁。38四、比較優(yōu)勢投資理論的意義和局限性（一）現(xiàn)實意義 小島清從宏觀經濟的角度出

20、發(fā)，在國際分工中比較優(yōu)勢原則的基礎上，將貿易劃分為貿易創(chuàng)造型（或順貿易導向）和貿易替代型（逆貿易導向），與前人的理論有很大的不同，在學術界產生很大的反響。 這一理論解釋了20世紀60、70年代日本對外直接投資的特點。在這一時期日本的FDI中，資源導向型、勞動力成本導向型和市場導向型直接投資占主導地位。在一定程度上也說明了在亞洲出現(xiàn)的以日本“四小”東盟中國越南為順序的直接投資與產業(yè)結構調整，即所謂的“雁行模式”。第38頁，共65頁。39四、比較優(yōu)勢投資理論的意義和局限性（二）局限性小島清模式只能解釋經濟發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的以垂直分工為基礎的投資，難以解釋經濟發(fā)達國家之間的以水平分工為基礎的

21、投資。從歷史上看，日本在20世紀70年代中后期對發(fā)達國家的直接投資日益增加。小島清模式以投資國為主體而不是以跨國公司為主體，實際上假定了所有跨國公司都有相同的動機并且也是投資國的動機，難以解釋復雜的國際環(huán)境下的FDI行為。小島清模式低估了發(fā)展中國家接受新技術的能力，對發(fā)展中國家不具有指導意義。第39頁，共65頁。40第四節(jié) 內部化理論一、內部化理論的產生 二、內部化理論的主要內容 三、內部化理論的意義 第40頁，共65頁。41一、內部化理論的產生 企業(yè)內部貿易的不斷擴大，是當代國際貿易的一個重要特點。聯(lián)合國跨國公司研究中心早在1977年對世界上最大的329家跨國公司進行調查統(tǒng)計，它們的母公司出

22、口中有13為公司內部貿易，其中美國公司為45，西歐公司為30，日本公司為17。由此可見，公司內部貿易已經在跨國公司進出口貿易中占有重要地位。 剖析企業(yè)內部資源配置和交換機制問題，并形成一種理論，用以解釋FDI的成因，就是內部化理論。按照內部化理論，跨國化就是企業(yè)內部化過程超越國界的表現(xiàn)，跨國公司建立的基礎就是將其資源在國際范圍內進行內部轉讓。第41頁，共65頁。42一、內部化理論的產生 內部化思想起源于30年代科斯(Ronald HCoase)題為廠商的性質一文，即著名的“科斯定理”。 “科斯定理”可以被當?shù)鼗驀鴥鹊亩喙S企業(yè)應用，而內部化理論則是“科斯定理”在國際范圍內的應用，但有了新的發(fā)展

23、和內涵：科斯定理針對所有產品，用來說明國內企業(yè)組織形式的變化，即為了節(jié)約交易成本，企業(yè)日益成為內部協(xié)作、規(guī)模巨大的復合體；內部化理論則主要針對中間產品，用來說明國際企業(yè)組織形式的變化，即出于內部化的動機，為了發(fā)揮內部化的優(yōu)勢，企業(yè)日益成為適應國際分工新模式的復合生產體系。 第42頁，共65頁。43一、內部化理論的產生 內部化理論的代表人物首推英國里丁大學的伯克萊和卡遜二人，其論著頗豐，其主要觀點最早見于20世界70年代后期二人和撰的多國企業(yè)的未來和國際經營論。 第43頁，共65頁。44二、內部化理論的主要內容（一）內部化形成的主要原因是外部市場失效 內部化理論認為，市場分為兩大類：存在于企業(yè)之

24、外的外部市場，受價值規(guī)律和供求關系的支配企業(yè)內部的市場，不受市場供求關系的影響 外部市場往往是不完全的，存在著種種不確定的因素，交易成本大。某些中間產品，特別是知識產品的市場尤不完善，使得企業(yè)無法充分利用外部市場有效地協(xié)調其經營活動。 于是，跨國公司通過FDI建立海外子公司。第44頁，共65頁。45二、內部化理論的主要內容（二）促使內部化市場形成的重要因素是知識產品的特性 知識產品包括知識、信息、技術、專利、專有技術、管理技能及商業(yè)信譽等。知識產品要實現(xiàn)其專有權的價值，會因市場不完全而遇到困難。其具體原因： 知識產品具有“自然壟斷”的特性知識產品具有公共產品性質，在外部市場轉移極容易擴散知識產

25、品市場上存在著買方的不確定性，不愿意支付令賣方完全滿意的價格第45頁，共65頁。46二、內部化理論的主要內容 （三）內部化實現(xiàn)的條件是邊際收益等于邊際成本內部化收益： 內部資源轉移的成本最小化 把相互依賴的經營活動置于統(tǒng)一的控制下，從而協(xié)調其不同階段的長 期供需關系 消除買賣雙方的不確定性，消除市場的不利影響 通過前后向投資或兼并，充分利用中間產品市場的勢力，形成壟斷優(yōu)勢 通過對貨物貿易和服務貿易的轉移價格，規(guī)避政府的干預，轉移資金， 逃避稅賦。第46頁，共65頁。47二、內部化理論的主要內容 內部化成本包括：規(guī)模經濟成本 管理成本國際風險成本第47頁，共65頁。48二、內部化理論的主要內容

26、總之，外部市場失效、知識產品和交易成本促使企業(yè)進行內部化，即建立內部市場來取代外部市場。拉格曼：“內部化是企業(yè)在內部建立一個市場的過程，以企業(yè)內部市場取代缺少的(外部)市場，企業(yè)的內部價格(或計劃價格)潤滑著這一機構，使內部市場足以像潛在的(未能實現(xiàn)的)正常市場一樣發(fā)揮作用”。 第48頁，共65頁。49三、內部化理論的意義（一）研究跨國公司運行機制的新型理論 學術界研究跨國公司理論，已經從新古典學派時代，即資本輸入國擁有固有優(yōu)勢（工資低、原材料便宜和市場潛力大等）的時代，發(fā)展到隨著企業(yè)競爭優(yōu)勢的海外轉移而產生的內部化時代。 內部化理論是一種研究跨國公司運行機制的新型理論，在許多方面突破了傳統(tǒng)的

27、比較優(yōu)勢理論和產品壽命周期理論的局限，為有關跨國公司理論的研究開辟了新的途徑和領域。 第49頁，共65頁。50三、內部化理論的意義（二）一種動態(tài)的學說 新古典學派的比較優(yōu)勢理論，不能說明跨國公司的產生和發(fā)展，其根本原因是沒有考慮到“交易費用”這一動態(tài)的概念，因而是一種脫離現(xiàn)實的靜態(tài)化理論。當代經濟學家指出，研究跨國公司內部化理論時，應當把“交易費用”概念與“企業(yè)機能”概念結合起來，這樣才能充分展示這一理論的動態(tài)性。因此，目前學術界正在努力克服以往內部化理論的靜態(tài)化缺陷，建立一個動態(tài)的內部化理論。 第50頁，共65頁。51第四節(jié) 內部化理論（三）貿易理論與投資理論相結合 西方學術界認為，克服內部

28、化理論中的靜態(tài)問題，主張將貿易理論與投資理論結合起來，單純交易費用概念不能充分說明從出口貿易到直接投資和就地建廠這一個轉變過程。由于進行直接投資，跨國公司可以節(jié)省一部分交易費用，但相應增加了組織管理費用，而且交易費用與管理費用雖然有可以權衡的關系，但卻是兩種迥然不同的費用，二者的關系絕不是后者為前者的延長這種簡單的關系。 第51頁，共65頁。52第五節(jié) 國際生產折衷理論一、國際生產折衷理論的產生與主要內容 與前述理論相比，折衷理論是一種綜合理論，它具有以下三方面的特點：一是吸收過去20年中各家之長；二是適合于解釋不同形式的FDI；三是能夠解釋跨國公司國際經營的三種主要方式，即出口貿易、國際技術

29、轉讓和FDI。第52頁，共65頁。53主要內容 折衷理論也稱三項優(yōu)勢理論（OIL模式）： （一）所有權優(yōu)勢（Ownership Advantage） （二）內部化優(yōu)勢（Internalization Advantage ） （三）區(qū)位優(yōu)勢（ Location Advantage ）第53頁，共65頁。54（一）所有權優(yōu)勢 所有權優(yōu)勢：主要是指企業(yè)擁有或能夠得到它國企業(yè)沒有或無法得到的無形資產和規(guī)模經濟優(yōu)勢。具體包括： 技術與管理優(yōu)勢 技術方面的優(yōu)勢是指專利權、專有技術、 信息資源、生產訣竅、新產品開發(fā)能力等； 管理方面的優(yōu)勢是指合理的組織結構、科學 的管理技能和靈活的營銷技巧等。企業(yè)規(guī)模經濟優(yōu)

30、勢第54頁，共65頁。55（二）內部化優(yōu)勢 內部化優(yōu)勢：主要指企業(yè)為了避免外部市場的不完全而將壟斷優(yōu)勢保持在企業(yè)內部。外部市場不完全包括：結構性的市場不完全：如競爭壁壘，政府干預等自然性的市場不完全：如知識市場的信息不對稱和高交易成本等。 外部市場不完全會使企業(yè)的所有權優(yōu)勢喪失或無法發(fā)揮，企業(yè)通過內部化可以使壟斷優(yōu)勢獲得最大收益。 在國際市場上，企業(yè)最終選擇哪一條途徑參與國際經濟活動，取決于其內部化優(yōu)勢的強弱。內部化優(yōu)勢越大，企業(yè)越容易進行FDI；內部化優(yōu)勢小，就選擇其他方式。 第55頁，共65頁。56（三）區(qū)位優(yōu)勢 區(qū)位優(yōu)勢：主要指生產地點的政策和投資環(huán)境等方面的相對優(yōu)勢所產生的吸引力。具體

31、包括：東道國不可移動的要素稟賦所產生的優(yōu)勢：如 豐富的自然資源、優(yōu)良的地理位置、廉價的勞動力、現(xiàn)實的與潛在的需求等。培育投資環(huán)境的優(yōu)勢：東道國的政治經濟制度，社會文化環(huán)境，外資政策法規(guī)以及良好的基礎設施等。 此外，生產要素成本的質量、運輸成本、通訊費用、基礎設施、商業(yè)習慣、文化差異等因素，都會影響區(qū)位選擇。第56頁，共65頁。57二、國際生產折衷論的意義 （一）從思想淵源來看，鄧寧體系對各家學說兼收并蓄，形成了一個綜合的理論模式 OIL模式并非是對以往國際直接投資理論的簡單歸納，而是從跨國公司國際生產的高度，討論了所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三個變量對國際直接投資的作用，這三個變量的不同

32、組合決定了企業(yè)從事出口貿易、技術轉讓還是對外直接投資。 第57頁，共65頁。58二、國際生產折衷論的意義 企業(yè)跨國經營方式的選擇所有權優(yōu)勢內部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢對外直接投資+出口貿易+0技術轉讓+00第58頁，共65頁。59二、國際生產折衷論的意義 （二）從經濟內容看，國際生產折衷理論是迄今最完備的、被人們廣為接受的綜合型國際生產模式，被稱為國際直接投資理論中的“通論” OIL模式不只限于討論跨國公司國際生產的決定因素，而且力圖解釋跨國公司的整個國際經濟活動，創(chuàng)建了“一個關于國際貿易、對外直接投資和國際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論體系”，特別是區(qū)位優(yōu)勢的引入有助于解釋其他國家對美國的直接投資。（三）從適用范圍來看，鄧寧體系既可用于發(fā)達國家，也可用于發(fā)展中國家 第59頁，共65頁。60三、從OIL模式分析跨國公司在華投資戰(zhàn)略調整 （一）跨國公司在華投資的幾個階段 19791985，調查探索階段：幾家跨國公司進入中國。 19861992，初步進入階段：1986年，中國制定了鼓 勵外國投資的規(guī)定，公布了一系列優(yōu)惠措施。1986 1991年，中國實際利用外資190億美元。 19922019，大規(guī)模進入階段：1993年外資企業(yè)數(shù)量 比1992年增長近2倍。 2019年以來，調整投資戰(zhàn)略，加大投資力度，中國開 始成為跨國公司全球戰(zhàn)略的核心。第60頁，共65頁。6