改擴(kuò)建項(xiàng)目特點(diǎn)及評(píng)估事項(xiàng)(共7頁)

1、改擴(kuò)建項(xiàng)目特點(diǎn)及評(píng)估(pn )事項(xiàng)一、改擴(kuò)建項(xiàng)目(xingm)的概念1.改建(gijin)改建是指為提高生產(chǎn)效率、改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，對(duì)原有企業(yè)的規(guī)模和生產(chǎn)方向（產(chǎn)品的用途、性能、結(jié)構(gòu)）進(jìn)行技術(shù)改造。改造有兩種類型：一是產(chǎn)品方向不變，而對(duì)加工產(chǎn)品的設(shè)備和工藝方法進(jìn)行革新，采用比原先更新的設(shè)備和加工方法；另一種是改變?cè)瓉懋a(chǎn)品的方向，采用新的設(shè)備和加工方法。2.擴(kuò)建擴(kuò)建是指在原有企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，增加企業(yè)固定資產(chǎn)，為擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模（如擴(kuò)大企業(yè)原有產(chǎn)品產(chǎn)量或增加新的產(chǎn)品生產(chǎn)能力，提高經(jīng)濟(jì)效益），而新建一些主要車間與工程的項(xiàng)目。二、改擴(kuò)建項(xiàng)目的特點(diǎn)1.改擴(kuò)建項(xiàng)目與原有企業(yè)密切相關(guān)；2.改擴(kuò)建項(xiàng)目的效益和費(fèi)

2、用多表現(xiàn)為增量；3.改擴(kuò)建項(xiàng)目效益和費(fèi)用的識(shí)別計(jì)算較為復(fù)雜；4.改擴(kuò)建項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)建設(shè)與生產(chǎn)同時(shí)進(jìn)行。三、改擴(kuò)建項(xiàng)目的評(píng)估原則1.客觀性原則2.完整性原則對(duì)于(duy)一個(gè)擬建的改擴(kuò)建項(xiàng)目進(jìn)行(jnxng)評(píng)估，既要從微觀(wigun)的角度衡量項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益，更要從宏觀的角度分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。3.宏觀經(jīng)濟(jì)效益原則改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)以宏觀經(jīng)濟(jì)效益作為項(xiàng)目取舍的標(biāo)準(zhǔn)。4.有無對(duì)比原則有無對(duì)比原則也叫增量原則，它以增量效益和增量費(fèi)用來考慮項(xiàng)目的綜合經(jīng)濟(jì)效益，是改擴(kuò)建項(xiàng)目評(píng)估的基本原則。5.可比性原則四、項(xiàng)目范圍的界定1.企業(yè)總體改造或雖局部改造但項(xiàng)目的效益和費(fèi)用與企業(yè)的效益和費(fèi)用難以分開的，應(yīng)將項(xiàng)目

3、范圍界定為企業(yè)整體。2.企業(yè)局部改造且項(xiàng)目范圍可以明確為企業(yè)的一個(gè)組成部分，可將直接有關(guān)的部分界定為項(xiàng)目范圍，成為“項(xiàng)目范圍內(nèi)”，企業(yè)的其余部分作為“項(xiàng)目范圍外”。五、改擴(kuò)建項(xiàng)目凈收益類型根據(jù)改擴(kuò)建項(xiàng)目的特點(diǎn)，在計(jì)算增量效益和增量費(fèi)用時(shí)，原則上宜采用“有無對(duì)比法”，并根據(jù)項(xiàng)目不同的特點(diǎn)和要求，分別采用不同的效益、費(fèi)用計(jì)算法。1.有項(xiàng)目和無項(xiàng)目時(shí)企業(yè)的凈效益增長，增量凈效益為有項(xiàng)目、無項(xiàng)目的凈效益之差（見圖1）。2.有項(xiàng)目可以防止無項(xiàng)目效益的遞減(djin)，維持項(xiàng)目前的凈效益水平，增量效益表現(xiàn)為可能減少的凈效益（見圖2）。3.有項(xiàng)目不僅避免無項(xiàng)目時(shí)凈效益的逐年下降，而且比有項(xiàng)目前的凈效益增加(

4、zngji)，增量效益表現(xiàn)為雙重性（見圖3）。 圖1 圖2 圖3 圖4 圖54.有項(xiàng)目和無項(xiàng)目時(shí)的凈效益均逐年(zhnin)下降，其增量凈效益也呈逐年下降趨勢(shì)，改擴(kuò)建項(xiàng)目的增量凈效益表現(xiàn)為兩種下降趨勢(shì)的差額（見圖4）。5.無項(xiàng)目時(shí)的凈效益保持(boch)不變，有項(xiàng)目使企業(yè)的凈效益增加。在這種情況下，有無對(duì)比(dub)法和前后對(duì)比法的分析結(jié)果相同。改擴(kuò)建項(xiàng)目的增量效益就是全部的新增效益（見圖5）。六、改擴(kuò)建項(xiàng)目涉及的五套數(shù)據(jù)1.現(xiàn)狀數(shù)據(jù)反映項(xiàng)目實(shí)施起點(diǎn)時(shí)的效益和費(fèi)用情況，是單一的狀態(tài)值。具體計(jì)算時(shí)一般可用實(shí)施前一年的數(shù)值，當(dāng)該年數(shù)值不具有代表性時(shí)，可選用代表性年份的數(shù)值或近幾年數(shù)據(jù)的平均值。也成

5、為“原有”數(shù)據(jù)（如企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)也可稱為原有資產(chǎn)）。2.無項(xiàng)目數(shù)據(jù)指不實(shí)施改擴(kuò)建項(xiàng)目時(shí)，在現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，考慮計(jì)算前內(nèi)效益和費(fèi)用的變化趨勢(shì)（變化值可能大于、等于或小于零），經(jīng)合理預(yù)測(cè)得出的數(shù)值序列。該數(shù)據(jù)是增量分析的關(guān)鍵。3.有項(xiàng)目數(shù)據(jù)是實(shí)施項(xiàng)目后計(jì)算期內(nèi)的總量效益和費(fèi)用，是數(shù)值序列。4.新增數(shù)據(jù)是“有項(xiàng)目”相對(duì)“現(xiàn)狀”的變化額，即“有項(xiàng)目”效益和費(fèi)用（計(jì)算期內(nèi)某一年的數(shù)據(jù)）與現(xiàn)狀數(shù)據(jù)的差額。有些數(shù)據(jù)是先有新增值，再計(jì)算出“有項(xiàng)目”數(shù)值，如新增投資，加上現(xiàn)狀數(shù)據(jù)，得出“有項(xiàng)目”時(shí)的總量投資。5.增量(zn lin)數(shù)據(jù)是通過“有項(xiàng)目(xingm)”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)與“無項(xiàng)目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)的差額，即“

6、有無對(duì)比(dub)”對(duì)比得出的差額，是數(shù)值序列。七、改擴(kuò)建項(xiàng)目計(jì)算期的確定“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”兩種情況下，效益和費(fèi)用的計(jì)算范圍和計(jì)算期應(yīng)保持一致，才具有可比性。為使計(jì)算期保持一致，應(yīng)以“有項(xiàng)目”的計(jì)算期為基準(zhǔn)，對(duì)“無項(xiàng)目”的計(jì)算期進(jìn)行調(diào)整，有兩種處理方法：1.通過追加投資（局部更新或全部更新）來維持“無項(xiàng)目”時(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營，延長其壽命到與“有項(xiàng)目”的計(jì)算期相同，并在計(jì)算期末將固定資產(chǎn)余值收回。2.通過追加投資延長無項(xiàng)目的壽命期，在技術(shù)上不可行或經(jīng)濟(jì)上明顯不合理時(shí)，應(yīng)使無項(xiàng)目的生產(chǎn)適時(shí)終止，對(duì)原企業(yè)的主要設(shè)備不予更換，而無項(xiàng)目的壽命期終了就按停產(chǎn)計(jì)算，其后各年的現(xiàn)金流量視為零。但這種計(jì)算方法不如

7、第一種處理方法更接近實(shí)際，因?yàn)楦鶕?jù)項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的穩(wěn)妥原則，實(shí)踐中很少采用這種方式，除非有充分的理由能說明其合理性。八、改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析1.增量(zn lin)分析為主改擴(kuò)建項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)(qing dio)以有項(xiàng)目和無項(xiàng)目對(duì)比得到的增量數(shù)據(jù)進(jìn)行增量現(xiàn)金流量分析，以增量現(xiàn)金流量分析的結(jié)果作為投資決策的依據(jù)。2.總量分析(fnx)為輔必要時(shí)，既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目的盈利能力也可以按有項(xiàng)目的效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)編制有項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表進(jìn)行總量盈利能力分析，依據(jù)該表數(shù)值計(jì)算有關(guān)指標(biāo)，目的是考察項(xiàng)目建設(shè)后的總體效果，可以作為輔助的決策依據(jù)。九、改擴(kuò)建項(xiàng)目償債能力分析既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目，由于項(xiàng)目范圍界定的不同，

8、可能會(huì)出現(xiàn)項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層次。1.當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)范圍一致時(shí)（企業(yè)整體改造或局部改造但將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)整體時(shí)），有項(xiàng)目數(shù)據(jù)與報(bào)表都與企業(yè)一致，可直接進(jìn)行借款償還計(jì)算。2.當(dāng)項(xiàng)目范圍與企業(yè)不一致時(shí)（局部改擴(kuò)建且將項(xiàng)目范圍界定為企業(yè)局部），償債能力分析就有可能出現(xiàn)項(xiàng)目和企業(yè)兩個(gè)層次。（1）項(xiàng)目層次的借款償還能力首先進(jìn)行項(xiàng)目層次的償債能力分析，編制有項(xiàng)目時(shí)的借款還本付息計(jì)劃表計(jì)算利息備付率和償債備付率。計(jì)算得出的項(xiàng)目層次償債能力指標(biāo)可以給企業(yè)法人兩種提示：一是靠項(xiàng)目本身(bnshn)收益可以償還債務(wù)，不會(huì)給企業(yè)增加債務(wù)負(fù)擔(dān)；二是本項(xiàng)目的自身(zshn)收益不能償還債務(wù)，需要企業(yè)法人另籌資金償還債務(wù)。（2）企業(yè)(qy)層次的借款償還能力為滿足債權(quán)人要求，不僅需要提供項(xiàng)目建設(shè)期3-5年的企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表，還需要編制企業(yè)在擬建項(xiàng)目建設(shè)期和投產(chǎn)后3-5年（或項(xiàng)目償還期內(nèi)）的綜合借款還本付息計(jì)劃表，并結(jié)合利潤表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)整體償債能力。3.考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。內(nèi)容總結(jié)（1）改擴(kuò)建項(xiàng)目特點(diǎn)及評(píng)估事項(xiàng)一、改擴(kuò)建項(xiàng)目的概念