淺析負(fù)債融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策開(kāi)題報(bào)告書(shū)

1、-. z本科生畢業(yè)論文開(kāi)題報(bào)告題 目： 淺析負(fù)債融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策 分 院： 經(jīng)濟(jì)管理分院 專 業(yè)： 會(huì)計(jì)學(xué) 班 級(jí)： 會(huì)計(jì)2012-4 學(xué) 號(hào)： 姓 名： 指導(dǎo)教師： 填表日期： 2015 年月日一、選題的依據(jù)及意義：選題的依據(jù) 負(fù)債融資是通過(guò)增加企業(yè)的債務(wù)進(jìn)展籌集資金的行為與過(guò)程，比方借款，債券的發(fā)行，融資租賃等等。毫無(wú)疑問(wèn)，任何的負(fù)債都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)，而債務(wù)的膨脹和增加，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，也會(huì)逐步的變大，在嚴(yán)重的惡化的時(shí)候，還可能導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，在企業(yè)的股東和債權(quán)人之間發(fā)生嚴(yán)重的沖突，而企業(yè)部的管理上也可能喪失應(yīng)有的靈活性和機(jī)動(dòng)性。也就是說(shuō)負(fù)債融資雖然能夠給企業(yè)帶來(lái)巨大

2、的效益，但是在其背后也存在一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，比方財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是其中一個(gè)很重要的方面?？梢?jiàn)分析其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策的重要性。選題的意義負(fù)債融資是企業(yè)的一種必要的籌資手段。如果運(yùn)用得當(dāng)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)無(wú)限的收益，如果任其開(kāi)展，也可能給企業(yè)帶來(lái)滅頂之災(zāi)。 按照風(fēng)險(xiǎn)管理理論，只有處于最正確的資本構(gòu)造的時(shí)候，企業(yè)的價(jià)值才能夠到達(dá)最大化。對(duì)負(fù)債融資所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展分析、控制和管理，能夠?qū)崿F(xiàn)讓企業(yè)通過(guò)負(fù)債融資或的財(cái)務(wù)受益的同時(shí)，降低企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，要能夠合理的識(shí)別、預(yù)測(cè)、控制負(fù)債融資給企業(yè)來(lái)帶來(lái)的不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，讓企業(yè)處于一個(gè)良性的運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)境之上。二、國(guó)外研究現(xiàn)狀及開(kāi)展趨勢(shì)含文獻(xiàn)綜述：國(guó)外

3、研究現(xiàn)狀N.Berger，N.H.Miller，M.A.Petersen，R.G.Rajan，J.C.Stein在Board of Governors of Federal Reserve System Working Paper中提出，企業(yè)要取得負(fù)債經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)就要承當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)進(jìn)展負(fù)債融資，所投資工程的收益必須大于資本本錢(qián)，否則，企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)將不能維持，如果虧損額大于折舊額，不從外部補(bǔ)充資金將很快破產(chǎn)。其次，負(fù)債融資還要承當(dāng)利率變動(dòng)、負(fù)債構(gòu)造、經(jīng)營(yíng)成敗等所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)。為實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)，使企業(yè)生存、開(kāi)展、獲利，實(shí)現(xiàn)其價(jià)值最大化，既要恰當(dāng)運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)給企業(yè)帶來(lái)效益，又要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意

4、識(shí)，采取有效措施防風(fēng)險(xiǎn):建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防機(jī)制;合理確定負(fù)債比率，適度負(fù)債經(jīng)營(yíng);認(rèn)真研究資金市場(chǎng)供求關(guān)系，分析利率變動(dòng)趨勢(shì)，根據(jù)自身情況制定債務(wù)籌措方案，保持合理的負(fù)債構(gòu)造。Justin.Athur.winner.mercial在 Financing Solutions - Think Outside The Bank中提出，債權(quán)人利益不受損害的一個(gè)前提條件是企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度要處于預(yù)測(cè)所允許的圍之。而在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，股東往往喜歡投資于高風(fēng)險(xiǎn)的工程。因?yàn)槿绻こ坛晒?，債?quán)人只能獲得固定的利息和本金，剩余的高額收益均歸股東所有，于是就實(shí)現(xiàn)了財(cái)富由債權(quán)人向股東的轉(zhuǎn)移;如果高風(fēng)險(xiǎn)工程失敗，則損失由股東

5、和債權(quán)人共同承當(dāng)，有的債權(quán)人的損失要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股東的損失，這就是所謂的賭輸債權(quán)人的錢(qián)。另外，當(dāng)企業(yè)發(fā)行新的債券，也會(huì)損害原債權(quán)人的利益。因?yàn)楣蓶|為了獲得新的資金，往往會(huì)給新債權(quán)人更優(yōu)先的索償權(quán)，這樣可以降低新債務(wù)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率水平。但同時(shí)也會(huì)使原債權(quán)人承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)加大，導(dǎo)致原債券真實(shí)價(jià)值的下降。國(guó)研究現(xiàn)狀勝楠2010在淺析負(fù)債融資的財(cái)務(wù)效應(yīng)中提出，新形勢(shì)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,由于決策失誤、原材料供給緊、資金短缺等不可預(yù)知的因素的影響,使得企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收支情況明顯與企業(yè)預(yù)算發(fā)生偏離的現(xiàn)象。 毅2011在淺析負(fù)債融資的負(fù)面影響中提出，董事會(huì)是公司治理的核心,董事會(huì)治

6、理有效能夠提高公司的業(yè)績(jī),治理無(wú)效會(huì)給公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。為了弄清楚具有什么樣特征的董事會(huì)能夠降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的這一問(wèn)題,文章從董事會(huì)特征角度入手整理國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述。發(fā)現(xiàn)董事會(huì)的規(guī)模、構(gòu)造、行為、鼓勵(lì)措施等四個(gè)特征與公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間具有*種相關(guān)性,但是這些關(guān)系沒(méi)有唯一確定,需要進(jìn)一步研究。周欣2011在論企業(yè)的負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)中提出，改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的中小企業(yè)取得了長(zhǎng)足的開(kāi)展,為我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)作出了巨大奉獻(xiàn),但是,由于中小企業(yè)自身的構(gòu)造和管理體制等方面的原因,使得中小企業(yè)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中面臨著越來(lái)越大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,探討如何防控中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)意義。 遲2011在負(fù)債融資的理論述評(píng)中

7、提出，現(xiàn)代企業(yè),特別是對(duì)上市公司來(lái)說(shuō),抵御風(fēng)險(xiǎn),確保財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定,樹(shù)立一個(gè)良好的公眾形象是非常重要的。因此,如何經(jīng)受市場(chǎng)中的大風(fēng)大浪成為我國(guó)企業(yè)必需解決的問(wèn)題,在此情況下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策分析顯得非常突出。 祁波2012在淺析負(fù)債融資的財(cái)務(wù)效應(yīng)中提出，目前各級(jí)政府在如何解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題時(shí),更多的是集中在為中小企業(yè)提供擔(dān)保的問(wèn)題。然而,提供擔(dān)保僅僅是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移,是將銀行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府或者擔(dān)保公司,不是降低風(fēng)險(xiǎn)的根本方法。 紅麗2012在對(duì)企業(yè)實(shí)行負(fù)債融資的思考中提出，正我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)展中的重要力量,但是中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)開(kāi)展過(guò)程中無(wú)一不遭遇缺少資金之痛,很多企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈的斷裂而

8、不幸天折,更多的企業(yè)則因?yàn)槿鄙倮^續(xù)開(kāi)展的資金而舉步維艱。 季永佩2012在對(duì)負(fù)債融資利與弊的思考中提出，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),從狹義上看,是指由于利用財(cái)務(wù)杠桿給企業(yè)帶來(lái)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或普通股收益發(fā)生大幅度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從廣義上看,是指企業(yè)在籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)及利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中因各種原因而導(dǎo)致的對(duì)企業(yè)的存在、盈利及開(kāi)展等方面的重大影響。解克治2013在負(fù)債融資中存在的問(wèn)題與建議中提出，銀行如果貸款給中小企業(yè)能夠盈利,就不需要擔(dān)保;經(jīng)營(yíng)擔(dān)保業(yè)務(wù)而能盈利的金融機(jī)構(gòu),一定是能夠了解更多的企業(yè)信息,使其管理貸款風(fēng)險(xiǎn)的能力比銀行強(qiáng)。要從根本上解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題,不應(yīng)以提供政府擔(dān)保的貸款來(lái)促

9、進(jìn)中小企業(yè)開(kāi)展,而應(yīng)以促進(jìn)中小企業(yè)管理水平提高來(lái)解決融資中的問(wèn)題。 玲2013在對(duì)企業(yè)負(fù)債融資的思考中提出，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速開(kāi)展的今天,企業(yè)并購(gòu)已成為一種必然的趨勢(shì),隨著這種趨勢(shì)的加深,企業(yè)間的并購(gòu)活動(dòng)越來(lái)越頻繁。在此根底上,暴露出許多由企業(yè)并購(gòu)所引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將給企業(yè)帶來(lái)各種各樣的或大或小的財(cái)務(wù)危機(jī)。因此,我們有必要就企業(yè)并購(gòu)中存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)展研究,久宏2014在論負(fù)債融資制度中提出，負(fù)債融資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌集資金的必然選擇。但是這種籌資方式,在給企業(yè)帶來(lái)巨大效用的同時(shí),也會(huì)帶來(lái)一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為,企業(yè)只有在最正確的資本構(gòu)造下,才會(huì)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的最大化。本文從財(cái)務(wù)的角

10、度出發(fā),對(duì)負(fù)債融資的正負(fù)效應(yīng)進(jìn)展分析,以期對(duì)企業(yè)最正確資本構(gòu)造確實(shí)定有所啟示。2014在試論負(fù)債融資模式的選擇中提出，經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益融資與負(fù)責(zé)融資應(yīng)該反向搭配。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資體系由知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)益融資和負(fù)債融資組成。當(dāng)前,我國(guó)正在進(jìn)展全方位的社會(huì)轉(zhuǎn)型,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不完善、資本市場(chǎng)不興旺、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)尚不嚴(yán)格,建立一種與我國(guó)國(guó)情相適應(yīng)、與中小型高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)展周期相協(xié)調(diào)、可操作性強(qiáng)、動(dòng)態(tài)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資體系是政府和企業(yè)的最優(yōu)選擇。 林元權(quán)2015在淺析負(fù)債經(jīng)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)防中提出，企業(yè)籌集資金開(kāi)展的主要來(lái)源就是負(fù)債,但負(fù)債融資在給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)上市公司中面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)

11、險(xiǎn),而其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成局部負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)得尤為明顯,加強(qiáng)上市公司負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)研究對(duì)有效防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著重要的意義。 因此，我認(rèn)為在財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)人員要經(jīng)常和經(jīng)營(yíng)人員保持交流和溝通，建立協(xié)調(diào)配合、互相監(jiān)視的關(guān)系，通過(guò)建立行之有效的績(jī)效考核機(jī)制對(duì)經(jīng)營(yíng)人員進(jìn)展鼓勵(lì)和約束。無(wú)論是負(fù)債融資，還是股權(quán)融資，其本身并不能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，只有把資金投入到工程中，取得正的凈現(xiàn)值，才能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，這也是代理理論的實(shí)際運(yùn)用。本課題研究容本文從負(fù)債融資的根本理論談起，簡(jiǎn)要介紹負(fù)債融資，分析負(fù)債融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和負(fù)債融資產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，根據(jù)資金運(yùn)動(dòng)的具體環(huán)節(jié)和成因?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展了分類，結(jié)合具

12、體案例對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展評(píng)價(jià)，找出躲避負(fù)債融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，提出躲避負(fù)債融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要性，說(shuō)明如何進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)管理，并且具有針對(duì)性的建立并不斷完善財(cái)務(wù)管理體系。四、本課題研究方案 一文獻(xiàn)研究法通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、書(shū)刊，并且查閱有關(guān)學(xué)者對(duì)本課題相關(guān)容研究的文獻(xiàn)資料，結(jié)合理論知識(shí)和工作實(shí)踐，對(duì)負(fù)債融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)展分析，并提出對(duì)策從而得出自己的結(jié)論，所獲得的資料來(lái)自于校閱覽室各期刊報(bào)紙、校圖書(shū)館、網(wǎng)上數(shù)據(jù)庫(kù)等。 二歸納法通過(guò)大量資料的收集，對(duì)相關(guān)容進(jìn)展歸納總結(jié)。在所收集資料、文獻(xiàn)中學(xué)者觀點(diǎn)的根底提出自己的觀點(diǎn)，并進(jìn)展歸納總結(jié)。三比照分析法 比照國(guó)外對(duì)負(fù)債融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的不同做法并進(jìn)展比照分析，分析負(fù)

13、債在國(guó)的開(kāi)展現(xiàn)狀。五、研究目標(biāo)、主要特色及工作進(jìn)度：研究目標(biāo)通過(guò)撰寫(xiě)畢業(yè)論文能較好地結(jié)合理論知識(shí)和工作實(shí)踐，在論文中提出自己獨(dú)到的見(jiàn)解，對(duì)前人的工作有所改良或突破。主要特色本課題的研究將三種研究方法相結(jié)合。首先，通過(guò)調(diào)查法系統(tǒng)的搜集有關(guān)資料，使自己對(duì)企業(yè)中負(fù)債融資的運(yùn)用和管理有比擬全面的認(rèn)識(shí)。其次，再通過(guò)文獻(xiàn)研究法和分析法，來(lái)了解我國(guó)負(fù)債融資的相關(guān)資料并對(duì)所收集的數(shù)據(jù)進(jìn)展分析研究，找出在聯(lián)系性。另外，運(yùn)用比照法比照國(guó)外對(duì)負(fù)債融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的不同做法。最后，通過(guò)綜合分析法結(jié)合上述有關(guān)資料，經(jīng)過(guò)一系列的比擬、論證和推理，分析我國(guó)企業(yè)負(fù)債融資中的問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)，并提出相關(guān)解決措施。工作進(jìn)度2015.1

14、1.15 確定選題2015.11.3 完成任務(wù)書(shū)、開(kāi)題報(bào)告2016.01.31 完成初稿2016.03.01 完成二稿2016.05.15 提交定稿HYPERLINK l 目錄#目錄六、參考文獻(xiàn)：1A.N.H.Miller，M.A.Petersen，R.G.Rajan，J.C.Stein，2011，Board of Governors of Federal Reserve System Working Paper.2Justin.Athur.winner.mercial Financing Solutions - Think Outside The Bank, July,2012 by Stephen Bush.3勝楠.淺析負(fù)債融資的財(cái)務(wù)效應(yīng)J.財(cái)會(huì),2010年第5期.4毅.淺析負(fù)債融資的負(fù)面影響J.會(huì)計(jì),2011年第5期.5周欣.論企業(yè)的負(fù)債融資風(fēng)險(xiǎn)J.商業(yè)經(jīng)濟(jì),2011(3).6遲.負(fù)債融資的理論述評(píng)J.北方經(jīng)貿(mào),2011(6).7祁波.淺析負(fù)債融資的財(cái)務(wù)效應(yīng)J.統(tǒng)計(jì)與咨詢,2012(4).8紅麗.對(duì)企業(yè)實(shí)行負(fù)債融資的思考J.當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2012(8).9季永佩.對(duì)負(fù)債融資利與弊的思考J.財(cái)會(huì)研究,2012(10).10解克治.負(fù)債融資中存在的問(wèn)題與建議J.經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊,2013(4).11玲.對(duì)企業(yè)負(fù)債融資的思考J.財(cái)會(huì)研究,2