云南白藥股票分析

1、云南白藥個股投資分析報告1.背景云南白藥集團股分（以下簡稱云南白藥）。它前身為成立于1971年6月的云南白藥廠。1993年5月3日經云南省經濟體制改革委員會云（1993）48號文批 準，云南白藥廠進行現代企業(yè)制度改革，成立云南白藥實業(yè)股分，在云南省工商行 政治理局注冊記錄。經中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)審字 （1993）55號文批準，公司于1993 年11月第一次向社會公眾發(fā)行股票 2,000萬股（含20萬內部職工股）,定向發(fā) 行400萬股，發(fā)行價錢3.38元/股,發(fā)行后總股本8,000萬股。經中國證券監(jiān)督 治理委員會批準,1993年12月15日公司社會公眾股（A月）在深圳證券交易所上 市交易，內部職工股

2、于1994年7月11日上市交易。1996年10月經臨時股東大 會會議討論，公司更名為云南白藥集團股分。（股票簡稱“云南白藥”，股票代碼 000538，深圳證券交易所）通過30連年的進展，公司已從一個資產不足 300萬元的生產企業(yè)成長為一 個總資產22億多，總銷售收入逾32億元，經營涉及化學原料藥、化學藥制劑、 中成藥、中藥材、生物制品、保健食物、化妝品及飲料的研制、生產及銷售；糖、 茶，建筑材料，裝飾材料的批發(fā)、零售、代購代銷；科技及經濟技術咨詢效勞， 醫(yī)療器械（二類、醫(yī)用敷料類、一次性利用醫(yī)療衛(wèi)生用品），日化用品等領域的 云南省實力最強、品牌最優(yōu)的大型醫(yī)藥企業(yè)集團。公司產品以云南白藥系列和田

3、 七系列為主，共十種劑型七十余個產品，要緊銷往國內、港澳、東南亞等地域， 并已進入日本、歐美等國家、地域的市場?！霸颇习姿帯鄙虡擞?2002年2月被 國家工商行政治理總局商標局評為中國馳譽商標。2.大體面分析宏觀分析近幾年來，我國通貨膨脹壓力大，2020年上半年CPI 一直處于高位，2020 年4月份CPI同比上漲5.3%, 5月份同比上漲5.5%,面對居高不下的CPI央行 不斷上調銀行存款預備金率。而同時我國GDPt曾速也有所緩慢。央行實施的貨幣 政策，減少貨幣供給量，進入到證券市場的資金就相對減少， 價錢回落令人們對 購買證券保值的欲望降低，從而致使證券市場價錢顯現回落趨勢，2020年，在

4、 通貨膨脹壓力上升情形下，前后 6次上調存款預備金率。截止2020年，存款預 備金率已經高達3.25%。不斷上調的利率增加了證券投資的本錢，上市公司營運 本錢提高，業(yè)績下降，致使了價錢下降。我國證券市場經歷了股權分置改革、經濟刺激政策等歷史進程后，能夠說市 場整體建設顯現了好的轉機，但隨著市場化深切及利益博弈的加深， 能夠說現時 期我國證券市場仍存在較多問題，如：信息不對稱、缺少賣空機制、市場中介機 構不完善、證券市場制度不健全等等。我國證券市場是一個迅速進展的、新興的、 不成熟的市場，隨著證券市場國際化進程的推動，我國證券市場將慢慢進展成為 標準化、市場化、國際化較為成熟的證券市場。行業(yè)分析

5、醫(yī)藥行業(yè)界定醫(yī)藥行業(yè)是一個多學科先進技術和手腕高度融合的高科技產業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)固和經濟進展。自上世紀 70年代以來，我國制藥行業(yè)有了長足進展，對保障人民群眾用藥發(fā)揮了重要作用。國民經濟行業(yè)分類指南對醫(yī)藥行業(yè)進行了界定，其界定標準要緊有：第一，假設一個單位從事一種經濟活動， 即依照該活動確信單位的行業(yè)；第二，一個單位從事兩種以上的經濟活動， 那么 依照要緊活動確信單位的行業(yè)。據證券之星提供的數據，我國醫(yī)藥行業(yè)共有公司 114 家。醫(yī)藥行業(yè)結構我國醫(yī)藥行業(yè)分為醫(yī)藥制造和醫(yī)藥流通。 我國醫(yī)藥行業(yè)能夠分為7個具體的 子行業(yè)，其分類及具體概念如下表。醫(yī)約行業(yè)2710化學藥品原藥制造2720

6、化學藥品制劑制造2730中藥飲片加工2740中成藥制造2750普迪藥品制造2760生物、生化制品的制造2770衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造醫(yī)藥行業(yè)特點從行業(yè)一樣特點來看，醫(yī)藥行業(yè)進展的可行性強，在生命周期上并無嚴格的 成熟期。醫(yī)藥行業(yè)的進展軌跡偏重表此刻因技術和理念創(chuàng)新而帶來的行業(yè)沖破， 而非傳統的因資源枯竭或需求萎縮致使的行業(yè)消亡再生，很多行業(yè)的高增加系外生性的投資拉動致使的，但是醫(yī)藥行業(yè)的高增加大體屬于內生性的增加， 且維持 既快且穩(wěn)的特點，醫(yī)藥行業(yè)抗周期的特性顯而易見。醫(yī)藥行業(yè)與宏觀經濟的相關度較小。它是典型的弱經濟周期行業(yè)，在衰退時 期仍能維持較高的增速，能夠防御宏觀經濟的周期性波動。數據顯

7、示：石油加工、 有色金屬、避免等行業(yè)在前一時期的蕭條相較，醫(yī)藥行業(yè)明顯維持了高景氣宇。 其市場所受全世界金融危機的阻礙也相對較小， 故此，醫(yī)藥行業(yè)被稱為是一個“永 久的朝陽行業(yè)”。因此，醫(yī)藥板塊的股分一直跑贏大盤。制藥行業(yè)的生命周期(1)行業(yè)內現有的競爭一一現今制藥行業(yè)競爭猛烈， 其中哈藥、修正藥業(yè)、 石藥集團、天津醫(yī)藥等占據優(yōu)勢地位云南白藥等新興制藥進展迅猛。(2)潛在進入者的要挾一一經濟規(guī)模成為進展的障礙，相較哈藥、修正藥 業(yè)、石藥集團、天津醫(yī)藥等大品牌競爭優(yōu)勢不是很明顯但在一些特殊品種中占據 有利地位。(3)替代品的要挾一一云南白藥在只跌打月中痛方面具有優(yōu)勢地位，可是仍是有一部份品牌具有

8、競爭能力，例如紅花油、少林跌打月中痛膏等等。(4)生命周期一一制藥行業(yè)的能夠說沒有生命周期，因為只要有人一輩子 活的地址就需要，它是一個特殊行業(yè)很難用生命周期來衡量它的價值。其中我國 中藥企業(yè)數量多、規(guī)模小，若是以西藥制藥廠商的平均規(guī)模來看， 即使那些品牌 卓著、進展良好的國內的非上市中藥企業(yè)的規(guī)模也是比較小的。財務分析13-05-3013-06-3013-03-3112-12-3112-09-30數據來源定期公告定期公告定期公告定期公告定期公告財舞比辜基本博股股益2,53001.35OQ654002.28001,6200舞W號展收試2.53351.34900.54022.27941.6175

9、伺服凈資產12.2011.0110.5510.129.46每股現金流0.841.110.04G840.42每股經營性現金流0.500.55-0.031.150.65凈資產收益率(%)20.7712.255.0722.5217.10凈資產收益率(捫除)1%)16,4511.9148922.1616.87凈利河姆長室(吭)56.8130J1303230.&93OJ2主營收入櫓畏車(彩)17.5220.3515.5220.9923.23毛利率(%)30.S330.2026,7530.0230.19利潤表單位:億元生營收入1124273,113 3.49136.8795.40主營利間34.0521.7

10、5?.4840.392S.35利聞總額20.3M10,834.3018,1013.11凈利a17.599.373.7515.8311.23更產負債衰單位:億元資產總計12631125,17116,62ioe.&4107.90負俵合計41.6248.7142.5736.3.742.23股東權益合計M897a4673.96702765.67頊金東跋單位:億元琵營性現金流%?03,79-0.237.954.53段資性現金養(yǎng)4.375.86-C.08-0.97-0.44ii演性現金潦-3,24*1,930.00-1.12LL8漸現金瞌5.837.72-0.315.S62.50財務數據排行:海管收治 孱

11、法勃眼到室 談全外纖 送裳比例1上市時間1的三年:2月0日總股本&億股亮通股-馴億股每一收第二2.闔M元廣12, 196722. 27營業(yè)收入112. 121517- 53*一毛利案30.83%凈利閏175393. 3175凈利詡增長率56. 63%每股未分庠利間& &U元中牧用伊，15一 56 3.52 北吃藥灶，息必：.七口公司簡介 .更翎日期: 20ia-LS-27)全脆疾藥.21.82 m 者港即停,.金：.虻三:解蒸制藥它工1。3一期口 磐T眼幕Yhid ：的從表中能夠看出凈資產收益率 /于最近一期行業(yè)平均值，說明云南白藥在該行業(yè)還有較強的盈利能力；凈利潤增加率56.63%,高于該指

12、標的最近一期行 業(yè)平均值，說明該公司增加力強，進展前景還不錯；公司凈利潤現金含量高于最 近一期行業(yè)平均值，說明公司收益良好，現金流動性強。一季度利潤增加56.81%:2021年第三季度季度公司實現主營利潤 34.05億元, 同比增加17.52%,實現凈利潤17.59億元，同比增加56.81%,每股收益元。凈資產 收益率22.27%=工業(yè)收入維持快速增加：分業(yè)務看，估量醫(yī)藥工業(yè)收入同比增加超過 20%但 公司收入增加24%),醫(yī)藥商業(yè)收入同比增加近10%分事業(yè)部來看，估量藥品收入 同比增加20流右，健康產品收入同比增加30%分產品來看，估量中央產品收入 增加10流右，普藥增加30流右，透皮產品增

13、加近30%,白藥牙膏增加超過30%, 養(yǎng)元清大幅增加。3.技術分析技術分析是指以市場行為為研究對象，以判定市場趨勢并跟從趨勢的周期性 轉變來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方式的總和。K線圖分析K線類是依照假設干天的K線組合情形，推測金融市場中多空兩邊力量的對 照，進而判定證券市場行情的方式。日 M 繪圖一云南臺藥（口。0538）13/10/11-13/12/2610/2411/0&11/1912/0212/13周K 線圖一云南白藥（叩。538）12/12/14-L3/12/262013/02 2013/04 2013/06 2013/08 2013/10117.B7114.74111 30

14、100.ST105. 94103 00100 0797. 1394. 20605454302151舊股）119.30112.08104.8697,6390.4183. 1975.9766.7461.52200115001000500 歷股）K值在20左右，向上交叉D值為短時間買進信號。K值在80左右，向下交 叉D值為短時間賣出信號。K值形成一底比一底高的現象，而且在 50以下的低 水平，由下往上持續(xù)兩次交叉 D值時，股價漲幅會較大。K值形成一頂比一頂低 的現象，而且在50以上的高水平，由上往下持續(xù)兩次交叉 D值時，股價跌幅會 較大。均線圖分析MAC咻為指數滑膩移動平均線，是從雙移動平均線進展而

15、來的，由快的移 動平均線減去慢的移動平均線，MAC咐意義和雙移動平均線大體相同，但閱讀 起來更方便。當MACDl負數轉向正數，是買的信號。當 MACDl正數轉向負數,是賣的信號。當MACDU大角度轉變，表示快的移動平均線和慢的移動平均線的 差距超級迅速的拉開，代表了一個市場大趨勢的轉變。由上圖可知快慢線此刻的走勢是在零軸的上方，由負轉正，盡管趨勢也不是很明顯，但能夠預測股價以后是有必然的漲勢。隨機指標分析KDJ是以最高價、最低價及收盤價為大體數據進行計算，得出的K值、D值和J值別離在指標的坐標上形成的一個點，連接無數個如此的點位，就形成一個 完整的、能反映價錢波動趨勢的KDJ指標。它利用價錢波

16、動的真實波幅來反映價 錢走勢的強弱和超買超賣現象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)誕生意信號。懵5二男%20: ICOn肺o ： iooMA20*1414.00rn_0:174u. uMA511&32.00相對強弱指標分析115.12110.93106,75102.579B.3S94.20MS皿rift2a：ioo.MH詆：100 的7496106 用149,33-8*16強弱指標理論以為，任何市價的大漲或大跌，均在0-100之間變更，依照常態(tài)分派，以為RSI值多在30-70之間變更，通常80乃至90時被以為市場已抵達超買狀態(tài)，至此市場價錢自然會回落調整。當價錢低跌至 30以下即被以為是超賣,市價將

17、顯現反彈上升云南白藥（000536；K D J2013-12-26 1:01:4410-3112-263746RSI是相對強弱指標,其原理是以數字計算的方式求誕生意兩邊的力量對照。云南白藥（00g38 I113,30115.1?106.7594.20。&T710-312013-12-26 15:01:4412-26IE，” 1 u n HiirnnSTTH從圖能夠看出，云南白藥股票價錢波動不斷，但RSI值大部份時刻尤其是后 期一段時刻子啊50犯上，表示在多頭市場，股價呈上升趨勢，能夠買入4.結論及心得體會看誄統計時同二13一工工23-13.12. 29醫(yī)藥行業(yè)交易數據H布股票瞇跌排行 一排名淵

18、最新價螃1司a白藥102.902. 282片件僖9&.00：.543健慈制藥34.091. 294一藤牛枷BO.OO1. 23357. 3$瑞鹿醫(yī)藥49.061. 01i信信亂一改0, 9Zg雀爾眼科一30. 100. 39g力牛制藥39. 50. SS云南白藥（000538）股價一直是以比較好的勢頭在增加，前景一直比較好 從近期關注度來看，云南白藥比較熱點。通過度析能夠明白，以后醫(yī)藥行業(yè)面臨 龐大的進展機緣，中國的醫(yī)藥市場還有專門大的潛力，云南白藥作為醫(yī)藥行業(yè)的 龍頭企業(yè)，運營狀況良好，現金流表現優(yōu)秀，將有更多的機遇和能力做大做強 因此，我建議買進云南白藥股票并長期持有，因此我更情愿去選擇它

19、。從本次學習中我體會到以下幾點：,這是不可能的。所謂一口氣吃不成個大胖子，學習投資就像學游泳一樣，你剛學的時候只能是學會如何讓自己漂起來， 并盡可能讓自己少嗆水，而不可能 剛一學就馬上成為游泳冠軍。學習投資，還要注意一個問題，那確實是這種學習固然有助于提高你的 自信，但要明白過猶不及的道理。若是你想要攬盡天下所有的投資建議和技術， 再整合為一，成為你在證券投資市場取勝的獨門寶貝， 你就會發(fā)覺自己被淹沒其 中而難以自拔，就會讓自己感到痛楚不堪。因為證券投資市場的理論、技術和成 功的體會超級多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你若是想都收人囊中是很困 難的，也是不可能的。正如美國股票投資心理學家德里克尼德曼說的那樣 ：“想 一想沃倫巴菲特和喬治索羅斯，這兩位 20世紀最杰出的投資家，他們倆除 在股票市場上都取得了龐大的成功之外， 其他毫無相似的地方，乃至于他們各自 的投資風格也截然不同：而不管是巴菲特仍是索羅斯。他們帶有傳奇色彩的投資 經歷聽上去老是那么自然。但要明白，若是讓巴菲特去跟索羅斯競爭，他確信會 失??；反之亦然?！边@確實是說，每一個成功的投資者都是有自己的理論、原那 么、投資背景和境遇的，具有鮮明的個性風格，