財務(wù)管理 復(fù)習(xí)題

1、氨廈門大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教罷育百2011-20佰12案學(xué)年第一學(xué)期啊財務(wù)管理復(fù)拌習(xí)題一、單項選擇題壩1絆、下列各項中，岸既有抵稅作用，般又能帶來杠桿利八益的籌資方式是般（癌A 敖）。俺A矮發(fā)行債券背 愛B阿發(fā)行優(yōu)先股笆 巴 C敗發(fā)行普通股胺 D安是用內(nèi)部留存耙2板、當(dāng)邊際貢獻超艾過固定成本后，昂下列措施有利于骯降低復(fù)合杠桿系啊數(shù)，從而降低企翱業(yè)復(fù)合風(fēng)險的是襖（叭C皚）。捌A啊降低產(chǎn)品銷售靶單價盎 絆 按 背 B癌提高資產(chǎn)負(fù)債扒率挨C澳節(jié)約固定成本案支出佰 骯 鞍 藹 D奧減少產(chǎn)皮銷售昂量襖3癌、對上市公司來懊說，實行股票分跋割的主要目的在佰于通過（矮A?。?，從而吸引更拔多的投資者。凹A傲增加股票股數(shù)柏降

2、低每股市價安 八 癌B絆減少股票股數(shù)把降低每股市價愛C奧增加股票股數(shù)隘提高每股市價跋 叭 案D藹減少股票股數(shù)礙提高每股市價霸4哀、只要企業(yè)存在骯固定成本，那么邦經(jīng)營杠桿系數(shù)必班（搬A笆）。百A巴恒大于艾1 疤 吧B佰與銷售量成反叭比癌 C拔與固定成本成岸反比頒 D百與風(fēng)險成反比百5百、下列各項業(yè)務(wù)皚中會提高流動比瓣率的是（拌B 耙）。耙A稗收回應(yīng)收賬款安 絆 盎 翱 澳 半 背 B把向銀行借入長礙期借款頒 矮C半接受投資者投爸入固定資產(chǎn)翱 骯 八 皚 D矮購買固定資產(chǎn)埃6敖、一般認(rèn)為，企佰業(yè)進行短期債券靶投資的主要目的傲是（頒B案）。百A挨控制被投資企伴業(yè)芭 B岸調(diào)劑現(xiàn)金余額皚 C百獲得穩(wěn)定收

3、益跋 暗 D斑增強資產(chǎn)流動芭性傲7跋、某公司原發(fā)行艾普通股暗300 000吧股，擬發(fā)放昂15%隘的股票股利，已捌知原每股盈余為啊3瓣佰68笆元，若盈余總額笆不變，發(fā)放股票稗股利后的每股盈隘余將為（扳A伴）元。把A壩板3.2 八 哎 B耙柏4.3 疤 伴 C奧拔0.4 暗 啊 D敗啊1.1扳8俺、某企業(yè)按岸“3/20襖，盎N/60”芭的條件購入一批埃貨物，如果至第愛60芭天付款，其成本頒為（叭B拔）。盎A佰捌1.5胺萬元巴 凹 B搬板27.8% 版 昂 C笆半36.7% 藹 拜 D爸岸18.4%壩9阿、甲、乙兩個投扒資方案的現(xiàn)值指般數(shù)均大于哎1拔，且甲方案現(xiàn)值般指數(shù)大于乙方案艾現(xiàn)值指數(shù)，則產(chǎn)翱生

4、的結(jié)果是（白 D扮）。唉A壩甲方案凈現(xiàn)值頒大于乙方案凈現(xiàn)安值懊 艾 B板甲方案凈現(xiàn)值爸小于乙方案凈現(xiàn)扮值俺C懊甲方案凈現(xiàn)值愛等于乙方案凈現(xiàn)阿值埃 扒 D案以上三種情況絆均有可能出現(xiàn)背10扒、下列籌資活動胺不會加大企業(yè)財爸務(wù)杠桿作用的是百（懊A 安）。板A疤增發(fā)普通股般 B扮增發(fā)優(yōu)先股奧 柏C擺增發(fā)公司債券氨 懊D隘增加銀行借款艾11罷、一個投資方案矮年銷售收入是凹300氨萬元，年銷售成跋本是板180礙萬元，其中折舊耙85疤萬元，所得稅癌33阿，則該方案年扮營業(yè)現(xiàn)金流量為骯（稗D(zhuǎn)辦）。矮A襖唉139愛萬元瓣 芭 B唉霸175瓣萬元矮 阿 C啊辦90版萬元鞍 靶 D辦骯165哎耙4搬萬元襖12耙、

5、各種持有現(xiàn)金矮的動機中，屬于哎應(yīng)付未來現(xiàn)金流愛入和流出隨機波昂動的動機是（鞍B盎）。凹A拌交易動機按 斑 B岸預(yù)防動機靶 巴 C哎投機動機哀 哀 D邦長期投資動機矮13斑、將叭1000白元錢存入銀行，傲利息率為皚10啊，計算三年后瓣的終值應(yīng)采用（奧A跋）。矮A擺復(fù)利終值系數(shù)懊 扒 啊 暗 哎 隘 B岸，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)熬C唉年金終值系數(shù)瓣 瓣 邦 扒 巴 捌 D拌，年金現(xiàn)值系數(shù)搬14百、影響企業(yè)經(jīng)營暗決策和財務(wù)關(guān)系白的主要外部財務(wù)罷環(huán)境是（班B 哎）。扮A柏政治環(huán)境暗扳B壩經(jīng)濟環(huán)境敖拜C俺國際環(huán)境隘襖D柏技術(shù)環(huán)境辦15半、某投資項目與阿建設(shè)初期一次投版入原始投資背400癌萬元，現(xiàn)值指數(shù)哎為般l.3

6、5癌。則該項目的凈疤現(xiàn)值為（斑B阿）。哀A骯澳540凹萬元伴 拔 捌 背 懊 昂 B盎礙140哀萬元半C扳岸100拌萬元埃 岸 安 擺 扳 疤 D熬扒Z00按萬元跋16埃、某公司稅后利按潤為凹50爸萬元，目前資本邦結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本矮與債務(wù)資本各占斑50%般。假設(shè)第鞍2挨年投資計劃需資奧金唉60癌萬元，當(dāng)年流通澳在外普通股為敗10斑萬股，如果采取般剩余股利政策，岸該年度股東可獲跋每股股利為（靶B辦）元。邦A(yù)板埃1 扒 叭 B哎按2 挨 爸 C百案3 挨 澳 D佰拔4半17傲、已知某證券的矮風(fēng)險系數(shù)是壩2疤，則該證券的風(fēng)罷險狀態(tài)是（叭D霸）。伴A拔無風(fēng)險瓣 俺 挨 艾 懊 B扮與金融市場所耙有證券的

7、平均風(fēng)叭險一致扳C唉有非常低的風(fēng)稗險埃 叭 班 搬 D頒金融市場所有埃證券平均風(fēng)險的熬兩倍隘18盎、下列關(guān)于投資艾項目營業(yè)現(xiàn)金流伴量預(yù)計的各種計班算方法中，不正柏確的是（疤D 敖）。芭A襖營業(yè)現(xiàn)金流量白等于稅后凈利潤白加上折舊襖B傲營業(yè)現(xiàn)金流量辦等于營業(yè)收入減斑去付現(xiàn)成本再減礙去所得稅伴C矮營業(yè)現(xiàn)金流量阿等于稅后收入減背去稅后付現(xiàn)成本笆再加上折舊引起胺的稅負(fù)減少額扳D矮營業(yè)現(xiàn)金流量扳等于營業(yè)收入減罷去營業(yè)成本再減拔去所得稅辦19拔、為保持最有資跋本結(jié)構(gòu)，使綜合唉資金成本最低，頒應(yīng)采取的股利政吧策為（礙A白）。笆A扮剩余股利政策按 挨 百 背 笆 B哀固定或持續(xù)增瓣長的股利政策唉C按固定股利支付

8、敗率政策皚 襖 板 哎 D版低正常股利加拌額外股利政策哀20艾、公司為稀釋股矮權(quán)，可采取的股壩利支付形式是（俺D班）。昂A扒現(xiàn)金股利背 氨 B巴財產(chǎn)股利翱 八 愛C笆公司憤股利扒 叭 D啊股票股利扮21絆、企業(yè)的籌資組胺合一般不包括（笆B拜）策略。斑A背正常的籌資組靶合拜 B唉固定的籌資組案合絆 C哀保守的籌資組辦合敗 D哎冒險的籌資組埃合二、多項選擇題懊1半、長期資本簿集斑方式主要有（昂 BCD 盎）。板A. 般預(yù)收貸款骯 B吧吸收直接投資邦 C. 百發(fā)行股票百 D巴發(fā)行長期債券氨 E邦應(yīng)付票據(jù)凹2扳、有關(guān)企業(yè)價值斑與報酬、風(fēng)險的百相互關(guān)系的正確背表述是（拜ABCE伴）。芭A隘企業(yè)價值與預(yù)八

9、期的報酬成正比瓣 矮 翱 B唉企業(yè)價值與預(yù)靶期的風(fēng)險成反比昂C熬在風(fēng)險不變時白，報酬越高，企爸業(yè)價值越大板 稗 D襖在報酬不變時瓣，風(fēng)險越高，企傲業(yè)價值越大骯E愛在風(fēng)險和報酬傲達到最佳平衡時唉，企業(yè)價值達到疤最大案3翱、下列各項中，皚可用來協(xié)調(diào)企業(yè)俺與債權(quán)人之間矛霸盾的方法有（俺ABCE 哀）。挨A骯規(guī)定借款用途巴 擺 B百規(guī)定借款的信背用條件絆 氨 C版要求提供接口稗擔(dān)保藹D挨加強對借款人骯的監(jiān)督暗 E熬收回借款或不罷再借款愛4罷、下列項目中，襖屬于投資項目的安營業(yè)現(xiàn)金流入量隘的有（絆 BDE 八）。柏A捌債券投資收入艾 背 B案營業(yè)現(xiàn)金收入隘 傲 C百稅收收入搬D隘固定資產(chǎn)殘值哎收入耙 礙

10、 E班收回的原墊支澳的流動資金叭5阿、按并購的支付搬方式劃分，并購絆分為（絆 ABCD 版）。拌A礙現(xiàn)金支付式并拌購暗 藹 B藹承擔(dān)債務(wù)式并埃購啊 拌 C埃資產(chǎn)折股式并襖購傲D搬換股并購疤 扒 百 E癌橫向并購癌6拔、下列能夠計算安出稅后營業(yè)現(xiàn)金凹凈流量的公式有扳（傲ACDE擺）。爸A壩稅后營業(yè)現(xiàn)金拔凈流量暗=安稅后收入皚-百稅后付現(xiàn)成本半+背折舊引起的稅負(fù)爸減少壩B疤稅后營業(yè)現(xiàn)金澳凈流量敖=埃稅后收入絆-胺稅后成本岸+翱折舊引起的稅負(fù)骯減少愛C襖稅后營業(yè)現(xiàn)金愛凈流量挨=盎收入班澳（隘1-艾稅率）鞍-襖付現(xiàn)成本俺疤（唉1-暗稅率）白+凹折舊笆按稅率翱D拜矮 八稅后營業(yè)現(xiàn)金凈愛流量愛=埃營業(yè)收入

11、捌-盎付現(xiàn)成本拌-白所得稅澳E按霸 礙稅后營業(yè)現(xiàn)金凈頒流量半=爸凈利拌+芭折舊芭7瓣、公司失敗可以矮分為五種不同的笆類型，其中公司懊無力清償?shù)狡趥鶒蹌?wù)的情況被稱為阿（罷ABCDE 阿）。挨A伴經(jīng)濟失敗擺 頒 岸 B商業(yè)失絆敗 頒 伴 C技術(shù)性無辦力償債笆D資不抵債 皚 吧 骯 E正式破產(chǎn)辦8吧、采用凈現(xiàn)值法吧或現(xiàn)值指數(shù)法評按價投資方案時，佰關(guān)鍵是選擇貼現(xiàn)阿率，下列可以作捌為貼現(xiàn)率的是（奧 ACE）。埃A資本成本率愛 版 阿 B內(nèi)含報艾酬率 半 瓣 C企業(yè)翱要求的最低報酬隘率哀D歷史上最高俺的報酬率 挨 E叭行業(yè)基準(zhǔn)收益率耙9胺、下列哪幾種情柏況下財務(wù)杠桿效礙益為零（ AB疤C）。按A負(fù)債為零扒

12、B負(fù)債不為零敖，資產(chǎn)利潤率等擺于負(fù)債利率盎C負(fù)債等于主癌權(quán)資本，資產(chǎn)利半潤率等于負(fù)債利氨率搬D負(fù)債不為零耙，資產(chǎn)利潤率大扒于負(fù)債利率八E負(fù)債不為零般，資產(chǎn)利潤率小隘于負(fù)債利率八10、按照企業(yè)稗聯(lián)合與兼并的方吧式，可分為（A傲CDE ）。敗A購買式兼并頒般B破產(chǎn)式兼并矮阿C承擔(dān)債務(wù)式伴兼并頒D吸收股份式捌兼并 班E控股式兼并阿 按11捌、按并購雙方是耙否友好協(xié)商劃分按，并購分為（A澳B ）。鞍A善意并購 哎 唉 阿 B敵意并購案 白 把C橫向并購盎D縱向并購 拜 霸 跋 E混合并購敖12絆、反映企業(yè)獲利叭能力的指標(biāo)包括芭（ ABDE）把。骯A銷售利潤率傲 拔 扳 B資產(chǎn)利潤奧率 安 盎 C已獲啊

13、利息倍數(shù) 叭D主權(quán)資本凈暗利率 八 E哀資本保值增值隘率澳13爸、進行最佳資本伴結(jié)構(gòu)決策可以采啊用的方法有（C挨D ）。懊A凈現(xiàn)值法 擺 B捌肯定當(dāng)量法 柏 C比較資叭本成本法 D藹無差異點分析法瓣 E內(nèi)含罷報酬率法佰14笆、企業(yè)并購的外唉因包括（ AB捌C ）。扳A宏觀經(jīng)濟周版期的變化 埃 B產(chǎn)業(yè)哎結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級跋 C資爸本市場的創(chuàng)新癌D實現(xiàn)多角化稗經(jīng)營 板 E昂謀求企業(yè)增長瓣15笆、在確定經(jīng)濟訂邦貨量時，下列表扳述中正確的有（瓣ABCDE ）擺。扮A經(jīng)濟訂貨量盎是指通過合理的傲進貨批量和進貨拜時間，使存貨的把總成本最低的采皚購批量柏B隨每次進貨唉批量的變動，變柏動訂貨成本和變扒動儲存成本呈

14、反疤向變動埃C變動儲存成扮本的高低與每次扳進貨批量成正比般D變動訂貨成扮本的高低與每次埃進貨批量成反比愛E在基本模型愛假設(shè)條件下，年芭儲存變動成本與氨年訂貨變動成本半相等時的采購批傲量，即為經(jīng)濟訂澳貨量。三、簡答題疤1罷、什么是經(jīng)營杠搬桿利益和財務(wù)杠跋桿利益？頒經(jīng)營杠桿利益是凹指企業(yè)在擴大銷斑售額的情況下，辦經(jīng)營成本中固定百成本這個杠桿所罷帶來的增長程度隘更大的息稅前利氨潤。翱財務(wù)杠桿利益是哀指利用債務(wù)資本扳這個杠桿而給企哀業(yè)帶來的額外收敗益。在一定時期絆企業(yè)長期占用負(fù)叭債和支出債務(wù)成矮本既定的情況下班，企業(yè)經(jīng)營利潤盎的增減，會使每巴元經(jīng)營利潤所負(fù)埃擔(dān)的債務(wù)成本發(fā)斑生變化，并使普襖通股每股收益

15、也癌相應(yīng)發(fā)生變化。骯 拔2、論述資本成拔本的作用。背資本成本是企業(yè)安財務(wù)管理中的一笆個重要概念，在搬企業(yè)的籌資決策跋、投資決策等財澳務(wù)決策中都起到壩重要的作用。主擺要表現(xiàn)在：板（1）資本成本背是企業(yè)選擇籌資傲方式、進行籌資笆決策的重要依據(jù)胺。捌（2）資本成本伴是企業(yè)評價投資般項目、確定投資皚方案的重要標(biāo)準(zhǔn)挨，由于將資本成敖本作為投資項目藹取舍的最低報酬壩率，在評價投資拌方案時，常常將把資本成本率作為挨貼現(xiàn)率，計算投佰資項目的凈現(xiàn)值跋和現(xiàn)值指數(shù)，用愛于評價和比較不白同投資方案的優(yōu)皚劣。胺（3）資本成本皚是衡量企業(yè)經(jīng)營熬業(yè)績的基準(zhǔn)。柏3唉、如何運用流動翱比率指標(biāo)評價企矮業(yè)的財務(wù)狀況？搬（1）從理論

16、上胺講，流動比率大挨于1，企業(yè)便具拔備短期償債能力版。一般而言，流胺動比率越高，企百業(yè)的短期償債能傲力越強。扒（2）但若流動板資產(chǎn)中含有較多矮的積壓存貨、賬奧齡較長、壞賬風(fēng)拌險較大的應(yīng)收賬笆款等，流動比率骯高，并不說明企爸業(yè)有較強的短期擺償債能力。疤（3）過高的流哀動比率可能對企吧業(yè)獲利能力產(chǎn)生哀不利影響。罷（4）不同行業(yè)絆的企業(yè)和企業(yè)在盎不同的時期不能凹采用劃一的標(biāo)準(zhǔn)俺來評價其流動比拌率是否合理。唉（5）由于流動版比率是時點指標(biāo)耙，分析時應(yīng)剔除矮虛假因素的影響翱。敗四、計算題。 邦 阿 笆1、某企業(yè)目前岸擁有債券200氨0萬元，年利率巴為5%。優(yōu)先股礙500萬元，年盎股利率為12%鞍。普通股

17、200邦0萬元，每股面百值10元?，F(xiàn)計礙劃增資500萬半元，增資后的息敗稅前利潤為90艾0萬元。如果發(fā)巴行債券，年利率般為8%；如果發(fā)辦行優(yōu)先股，年股芭利率為12%；伴如果發(fā)行普通股絆，每股發(fā)行價為骯25元。企業(yè)所敖得稅率為30%板。分別計算各種埃發(fā)行方式下的普礙通股每股收益，澳并決策采用何種版方式籌資。解答：敖發(fā)行債券的艾EPS=（9哀00-2000頒5%-500艾8%）（1暗-30%）-5暗0012%翱/（2000/熬10）隘=2.36扮元/股芭發(fā)行優(yōu)先股百EPS=(9岸00-2000壩5%)(1癌-30%)-(鞍500+500百)12%/班(2000/1瓣0)拜=2.20辦元/股扮發(fā)行普

18、通股百EPS=(9奧00-2000稗5%)(1埃-30%)-5拜0012%柏(2000/1鞍0+500/2罷5)拜=2.17辦元/股骯2、預(yù)計某公司霸明年的稅后利潤百是1000萬元瓣，發(fā)行在外普通背股500萬股，盎要求：稗（1）假設(shè)其市傲盈率為12倍，敗計算其股票價值皚?笆（2）假設(shè)公司俺的成長率為6啊，必要報酬率為岸10，預(yù)計盈拌余的60用于俺發(fā)放股利，用固敗定成長模型計算頒其股票價值? 拔解答：（1）每班股收益100扒0500=2案元股擺股票價值=2把12=24元骯（2）股票價值搬(1000翱50060疤)(10一哎6)=30元擺3芭、預(yù)計某公司明礙年的稅后利潤是安1000萬元，啊發(fā)行在外

19、普通股霸500萬股，要擺求：辦(1)假設(shè)其市邦盈率為12倍，翱計算其股票價值岸?頒(2)假設(shè)公司捌的成長率為6懊，必要報酬率為搬10，預(yù)計盈邦余的60用于八發(fā)放股利，用固柏定成長模型計算耙其股票價值?解答：鞍(1)每股收益稗10005拜00=2元股靶股票價值=2X隘12=24元鞍(2)股票價值翱(1000拜500X60絆)(10一捌6)=30元癌4板、某公司需用某盎種材料6 00疤0件，每次訂貨般成本為150元擺，每件材料的年八儲存成本為5元澳，該種材料的采唉購價為20元/八件,一次訂貨量頒在2 000件矮以上時可獲得2白%的折扣,在3澳 000件以上岸時可以獲得5%瓣的折扣，請問：皚公司采購

20、多少時霸成本最低？解答：耙（1）若不享受埃折扣： 笆Q=（2AE/笆C）1/2=哎（26 00笆0150）/哀5耙1/2伴=600擺相關(guān)總成本=6唉 00020凹+（26 0柏00150鞍5）敗1/2襖=123 00芭0（元）埃（2）若享受折版扣：哎訂貨量為2 0安00件時，相關(guān)傲總成本=6 0傲0020（拌12%）+6辦 000/2 頒000150般+2 000/按25=123凹 050（元）阿訂貨量為3 0埃00件時，相關(guān)胺總成本=6 0敗0020（擺15%）+6頒 000/3 把000150暗+3 000/壩25=121敖 800（元）瓣所以經(jīng)濟訂貨量安為3 000元襖。罷5、B企業(yè)預(yù)計鞍