淺論中小企業(yè)的融資問題分析研究 財務(wù)管理專業(yè)

1、題目：淺論中小企業(yè)的融資問題摘 要近年來，中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已占據(jù)我國國民經(jīng)濟(jì)的半壁江山，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。然而中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重制約了自身的進(jìn)一步發(fā)展。資金是企業(yè)的血液，企業(yè)的發(fā)展過程就是一次次“融資一投資一再融資”的過程。中小企業(yè)的融資有其獨特的特征，分析中小企業(yè)的融資方式及特點，找到解決中小企業(yè)融資難的方法，已成為迫切需要解決的事情。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)； 融資問題； 對策ABSTRACTIn recent years, the rapid development of small and medium-sized enterprises, has dominated

2、the national economy of barcap jiangshan, the development of the national economy plays a pivotal role. However the financing difficulties of small and medium-sized enterprises, which seriously restrict their further development. Money is enterprises blood; enterprises development process is repeate

3、dly financing a investment financing process again. The SME financing has its unique features, analysis the SME financing methods and characteristics, finding solutions to the financing difficulty method, has become the urgent need to address the matter.Keywords: small and medium-sized enterprises;

4、financing problems; countermeasures目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc288567266 第一章 概述 PAGEREF _Toc288567266 h 1 HYPERLINK l _Toc288567268 第二章 中小企業(yè)的融資 PAGEREF _Toc288567268 h 1 HYPERLINK l _Toc288567269 2.1我國中小企業(yè)內(nèi)源融資的特征 PAGEREF _Toc288567269 h 1 HYPERLINK l _Toc288567270 2.2我國中小企業(yè)外源融資的困境 PAGEREF _T

5、oc288567270 h 2 HYPERLINK l _Toc288567271 2.2.1股權(quán)融資 PAGEREF _Toc288567271 h 2 HYPERLINK l _Toc288567272 2.2.2債務(wù)融資 PAGEREF _Toc288567272 h 3 HYPERLINK l _Toc288567273 2.3中小企業(yè)融資難的體現(xiàn) PAGEREF _Toc288567273 h 4 HYPERLINK l _Toc288567274 2.3.1中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款難 PAGEREF _Toc288567274 h 4 HYPERLINK l _Toc2885672

6、75 2.3.2新建新辦中小企業(yè)流動資金貸款難 PAGEREF _Toc288567275 h 4 HYPERLINK l _Toc288567276 2.3.3中小企業(yè)直接融資難 PAGEREF _Toc288567276 h 4 HYPERLINK l _Toc288567277 2.3.4中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評估登記難 PAGEREF _Toc288567277 h 5 HYPERLINK l _Toc288567278 第三章 中小企業(yè)融資難的原因分析 PAGEREF _Toc288567278 h 5 HYPERLINK l _Toc288567279 3.1 中小企業(yè)的自身問題 P

7、AGEREF _Toc288567279 h 5 HYPERLINK l _Toc288567280 3.1.1 企業(yè)管理混亂，財務(wù)不規(guī)范 PAGEREF _Toc288567280 h 5 HYPERLINK l _Toc288567281 3.1.2 信用觀念淡薄，信用等級偏低 PAGEREF _Toc288567281 h 5 HYPERLINK l _Toc288567282 3.1.3 缺少可供擔(dān)保抵押的財產(chǎn) PAGEREF _Toc288567282 h 5 HYPERLINK l _Toc288567283 3.2 中小企業(yè)融資難的外部原因 PAGEREF _Toc2885672

8、83 h 6 HYPERLINK l _Toc288567284 3.2.1 直接融資門檻高 PAGEREF _Toc288567284 h 6 HYPERLINK l _Toc288567285 3.2.2.中小企業(yè)信用水平偏低，銀行普遍存在惜貸行為 PAGEREF _Toc288567285 h 6 HYPERLINK l _Toc288567286 3.2.3銀行對資本市場發(fā)展認(rèn)識不足，對中小企業(yè)存在信貸歧視 PAGEREF _Toc288567286 h 6 HYPERLINK l _Toc288567287 3.2.4信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范 PAGEREF _Toc288567287

9、 h 6 HYPERLINK l _Toc288567288 3.2.5社會信用環(huán)境缺乏,嚴(yán)重阻礙了銀行放貸 PAGEREF _Toc288567288 h 7 HYPERLINK l _Toc288567291 第四章 中小企業(yè)融資困難的解決對策 PAGEREF _Toc288567291 h 7 HYPERLINK l _Toc288567292 4.1 中小企業(yè)加強(qiáng)自身管理 PAGEREF _Toc288567292 h 7 HYPERLINK l _Toc288567293 4.2 銀行因素 PAGEREF _Toc288567293 h 8 HYPERLINK l _Toc28856

10、7294 4.2.1 國有商業(yè)銀行應(yīng)支持中小企業(yè)的合理資金需求 PAGEREF _Toc288567294 h 8 HYPERLINK l _Toc288567295 4.2.2 銀行應(yīng)建立激勵與約束相結(jié)合的經(jīng)營機(jī)制 PAGEREF _Toc288567295 h 8 HYPERLINK l _Toc288567296 4.2.3 大力發(fā)展專業(yè)的中小銀行 PAGEREF _Toc288567296 h 8 HYPERLINK l _Toc288567297 4.2.4 改進(jìn)商業(yè)銀行的信貸管理辦法 PAGEREF _Toc288567297 h 8 HYPERLINK l _Toc2885672

11、98 4.3 構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系 PAGEREF _Toc288567298 h 8 HYPERLINK l _Toc288567299 4.4 增加企業(yè)融資渠道 PAGEREF _Toc288567299 h 9 HYPERLINK l _Toc288567300 4.5 政府要加大扶持力度 PAGEREF _Toc288567300 h 9 HYPERLINK l _Toc288567301 4.6營造良好的社會信用環(huán)境 PAGEREF _Toc288567301 h 9 HYPERLINK l _Toc288567302 第五章 結(jié)論及建議 PAGEREF _Toc28856730

12、2 h 10 HYPERLINK l _Toc288567303 5.1建立健全的法律法規(guī)，確立中小企業(yè)的法律地位，保障中小企業(yè)的利益 PAGEREF _Toc288567303 h 10 HYPERLINK l _Toc288567304 5.2拓寬融資渠道 PAGEREF _Toc288567304 h 10 HYPERLINK l _Toc288567305 5.3創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式 PAGEREF _Toc288567305 h 10 HYPERLINK l _Toc288567306 5.4提高中小企業(yè)的綜合素質(zhì)和信用能力 PAGEREF _Toc288567306 h 10 H

13、YPERLINK l _Toc288567307 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc288567307 h 12 HYPERLINK l _Toc288567308 致 謝 PAGEREF _Toc288567308 h 13第一章 概述改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅猛，已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支主力軍。有數(shù)據(jù)顯示，目前中小企業(yè)的數(shù)量已超過1200萬家，占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)對我國GDP的貢獻(xiàn)超過60%，稅收貢獻(xiàn)超過50%，提供了70%的進(jìn)出口貿(mào)易和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，在中小企業(yè)發(fā)展的過程中，影響和制約中小企業(yè)發(fā)展的問題仍然很多，尤為突出的是融資困難，特別是從2008年金融危機(jī)爆

14、發(fā)以后，在市場和資金的雙重壓力之下，部分企業(yè)被迫采取減產(chǎn)、停產(chǎn)甚至是破產(chǎn)的方式來艱難應(yīng)對金融危機(jī)的嚴(yán)冬。不解決融資難，中小企業(yè)正常運(yùn)作就會困難重重。因此，在新的經(jīng)濟(jì)形勢下，加強(qiáng)中小企業(yè)融資問題的研究就十分重要。2003年國家經(jīng)貿(mào)委、計委、財政部和國家統(tǒng)計局研究制訂的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定，對主要行業(yè)的中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)做出了明確的界定。該標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點制定的。以工業(yè)為例，中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù)2000人以下，或銷售額30000萬元以下，或資產(chǎn)總額為40000萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資

15、產(chǎn)總額4000萬元及以上；其余為小型企業(yè)1。中小企業(yè)雖然規(guī)模較小，但是在推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)社會穩(wěn)定方面發(fā)揮了不可低估的力量。第一，中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長的重要推動力。中小企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實現(xiàn)利稅分別占總量的60、57和40。第二，中小企業(yè)創(chuàng)造大量就業(yè)，維護(hù)社會穩(wěn)定。我國的中小企業(yè)大多為勞動密集型企業(yè)，可以吸收的勞動力較多。特別是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)改組力度加大，國有、集體企業(yè)下崗職工增加，農(nóng)村富余勞動力繼續(xù)向城市轉(zhuǎn)移，以及政府機(jī)關(guān)精簡人員的情況下，中小企業(yè)是吸納就業(yè)、再就業(yè)的“蓄水池”。第三，近年來科技型中小企業(yè)悄然興起并迅速發(fā)展，成為技術(shù)進(jìn)步中最活躍的創(chuàng)新主體。第二章 中小企業(yè)

16、的融資2.1我國中小企業(yè)內(nèi)源融資的特征就各種融資方式來看，內(nèi)源融資不需要實際對外支付利息或者股息，不會減少企業(yè)的現(xiàn)金流量；同時，由于資金來源于企業(yè)內(nèi)部，不會發(fā)生融資費用，這使得內(nèi)源融資的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資。因此，它是企業(yè)首選的一種融資方式。 另外，我國中小型企業(yè)的所有者與經(jīng)營者基本上合二為一，大多數(shù)中小型企業(yè)具有家族性特征，企業(yè)管理的人格化現(xiàn)象突出，這也必然使其融資需求更加人格化。中小企業(yè)主一股獨大的情況，使他們并不追求最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，而是首先要保住企業(yè)的控制權(quán)2。正是這種偏好，中小型企業(yè)的融資需求方式主要是：內(nèi)源融資與外源融資中的債券方式。因為，債券融資既可通過正式制度下的正式金融中介機(jī)構(gòu)

17、(如銀行)，也可通過某些轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中非正式制度條件下的非正式金融中介機(jī)構(gòu)(如民間標(biāo)會、典當(dāng)行或錢莊等)。而外源融資方式中如出賣股權(quán)和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者之類的權(quán)益融資，由于可能導(dǎo)致經(jīng)營者控股權(quán)的稀釋或轉(zhuǎn)移而被排斥。這在格雷戈里和塔涅夫的調(diào)查表中可以清楚的看到：表1：中國民營企業(yè)的融資結(jié)構(gòu) （單位%）經(jīng)營年限自我融資銀行貸款非金融機(jī)構(gòu)其它渠道短于3年92.42.72.22.73-5年92.13.50.04.46-10年89.06.31.53.2長于10年83.15.79.91.3總計90.04.02.62.9資料來源：格雷戈里，塔涅夫，2001年在上表中可以看出，我國民營中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)比較單一，在建

18、立初期主要依靠內(nèi)源融資，外源融資中的天使融資、風(fēng)險基金等股權(quán)融資渠道很少，主要是向銀行申請貸款。內(nèi)源融資在整個融資過程中占了相當(dāng)重要的地位，竟達(dá)到90以上。也即，幾乎所有的中小企業(yè)都是由企業(yè)主的自由資金創(chuàng)辦起來的。企業(yè)創(chuàng)辦人的自有資金、家族成員和親屬的資金，不僅是企業(yè)初創(chuàng)時期的主要資金來源，而且也是企業(yè)發(fā)展過程中的主要資金支撐3。但是我們必須看到的是，隨著企業(yè)的發(fā)展和市場的發(fā)展，中小企業(yè)將面臨著非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：_市場發(fā)展導(dǎo)致競爭加劇，這就要求企業(yè)不斷地提高自身的競爭能力，企業(yè)要提高自身競爭能力，就必須盡可能地擴(kuò)大融資，而中小企業(yè)多數(shù)是勞動密集型的企業(yè)，平均利潤率水平不高，內(nèi)源融資受到企業(yè)自身資

19、本積累能力的制約，所以僅僅依靠內(nèi)源融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)投資發(fā)展的需要，因而外源融資對企業(yè)的發(fā)展具有十分重要的意義。2.2我國中小企業(yè)外源融資的困境2.2.1股權(quán)融資股權(quán)融資是指公司通過出售或以其他方式交易公司股票(或股份)獲得資金的融資方式。股權(quán)融資的內(nèi)容是多方面的，不僅包括股票上市，也包括風(fēng)險投資等方式。(1)股票上市，這對我國的中小企業(yè)來說可謂遙不可及。企業(yè)發(fā)行股票、債券受到諸多如規(guī)模、盈利等方面的嚴(yán)格限制，籌資門檻甚高。如我國2005年修訂的公司法規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于人民幣5000萬元。債券發(fā)行辦法規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任

20、公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元，且要有實力雄厚信譽(yù)良好的單位擔(dān)保。這些硬性規(guī)定使得缺乏社會資信度的中小企業(yè)無法進(jìn)人債券市場。統(tǒng)計表明，截至2002年4月底，我國滬深上市公司共有1171家，民營企業(yè)大約占9(其中符合中小企業(yè)要求比例更低)4。深圳證券交易所雖然開設(shè)中小企業(yè)板，但其規(guī)定的上市公司的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則與主板無異，并沒有降低中小企業(yè)上市的門檻，并且中小企業(yè)板主要面向的是高新技術(shù)、高成長性的中小企業(yè)，滿足不了廣大中小企業(yè)的融資要求。此外，企業(yè)上市還要經(jīng)過一套嚴(yán)格的程序?qū)彶?，需要提供生產(chǎn)、經(jīng)營、資本等大量的硬信息。而我國的中小企業(yè)大多體制不健全，無法提供所需的信息，故無法上市融資。根據(jù)20

21、07年的相關(guān)調(diào)查，廣東全省46.89萬家工業(yè)生產(chǎn)單位中，屬個體工業(yè)的占70以上；屬民營工業(yè)企業(yè)的9萬多家，占20以上；而有可能按現(xiàn)代企業(yè)制度模式設(shè)立的國有控股及參股、集體、“三資”工業(yè)企業(yè)不到4，由此可見一斑。(2)風(fēng)險資本市場不能滿足中小企業(yè)的融資需求。風(fēng)險投資是由專業(yè)投資媒體承受風(fēng)險，向有希望的公司或項目投入資本，并增加其投資資本的附加價值的一種投資方式。風(fēng)險投資在中國經(jīng)過幾十年的孕育和發(fā)展，投資主體己呈現(xiàn)出多元化的趨勢，除政府外，一些上市公司、大型企業(yè)和個人紛紛涉足風(fēng)險投資領(lǐng)域，但政府投資仍占主導(dǎo)地位，除去政府直接撥款以外，風(fēng)險投資公司的資金和銀行的貸款也大都是受政府的政策驅(qū)使而形成的。

22、同時，現(xiàn)階段我國的風(fēng)險投資還存在不少的問題，還無法在中小企業(yè)融資中發(fā)揮應(yīng)有的作用。其主要原因是我國的風(fēng)險資本主要來源于政府財政撥款，數(shù)量較少，我國真正進(jìn)行風(fēng)險投資的資金僅有30億元左右，而其中有31.5投向了房地產(chǎn)，16.1投向消費品制造，投向工業(yè)品制造，應(yīng)用于生物工程、新材料、電子信息等方面的很少。雖說中小高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展風(fēng)險投資已經(jīng)被人們所關(guān)注，但是我國目前大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)含量相對較低、依賴于低成本生產(chǎn)要素的加工型企業(yè)，故風(fēng)險投資體系的發(fā)展在短期內(nèi)對于解決中小企業(yè)的融資問題難以起到明顯的作用。2.2.2債務(wù)融資債務(wù)融資是指公司的股權(quán)不發(fā)生變化，通過舉債籌措資金的融資方式，資金提供者作

23、為債權(quán)人享有到期收回本息的權(quán)利5。在以上諸種融資方式都行不通的情況下，又因為我國獨特的社會、經(jīng)濟(jì)和制度環(huán)境，銀行融資成為廣大中小企業(yè)債務(wù)融資的主要方式。在對溫州地區(qū)的一項調(diào)查中顯示：被調(diào)查的190家溫州地區(qū)民營企業(yè)巾，內(nèi)源融資是主要資金來源，企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率約為40，而銀行貸款在企業(yè)總負(fù)債的比重平均為61，過半的外部融資來源于銀行信貸。然而，在我國目前的金融體制下，四大國有商業(yè)銀行占據(jù)了我國銀行市場的絕對優(yōu)勢份額，其余股份制銀行、城市商業(yè)銀行、信用社等實力相對有限。特別是1998年以來，各商業(yè)銀行(含各類中小金融機(jī)構(gòu))為減少不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險，普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，純粹的信用貸款已

24、經(jīng)很少。很多地方只有極少數(shù)能劃人“3A”或得到“黃金卡”的企業(yè)才能夠在授信額度內(nèi)享受到3050的信用貸款。在這種形勢下，中小企業(yè)要想獲得銀行貸款也是非常困難的事，對中小企業(yè)來說，提供足值的抵押品比較困難。目前常見的、可接受的抵押物為商品房、寫字樓、街面商業(yè)用房、別墅及國有土地使用權(quán)等不動產(chǎn)以及機(jī)器設(shè)備和部分動產(chǎn)，抵押貸款的抵押率一般是，土地、房地產(chǎn)一般為60，機(jī)器設(shè)備為50，動產(chǎn)2530，專用設(shè)備為10，這樣的抵押率使抵押物品貸不了太多的錢，滿足不了中小企業(yè)的資金需求。再加上貸款的年利率支出、抵押物品評估費用、公證費、保險費、抵押登記費、印花稅等支出，更是使許多中小企業(yè)難以承受。另外，銀行的辦

25、事程序復(fù)雜繁瑣，不適合中小企業(yè)的要求，例如，借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦10道手續(xù)，從企業(yè)提出申請到錢到手一般都要三個月的時問，而這期間商機(jī)可能早已錯過了。2.3中小企業(yè)融資難的體現(xiàn)2.3.1中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款難據(jù)對濟(jì)南市槐蔭區(qū)經(jīng)貿(mào)委系統(tǒng)和區(qū)工業(yè)園企業(yè)的調(diào)查，除個別規(guī)模較大的民營企業(yè)外，其他中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資大部分都是自有資金，或者通過異地融資、民間借貸等渠道解決其投入不足，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)特別是國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)固定資產(chǎn)投資貸款不多。 2.3.2新建新辦中小企業(yè)流動資金貸款難?；笔a區(qū)工業(yè)園區(qū)是中小企業(yè)集中發(fā)展的主要載體，是招商引資項目和承接?xùn)|部發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及全民創(chuàng)業(yè)的重要平臺。

26、但是，對于新進(jìn)工業(yè)園區(qū)和新創(chuàng)辦的企業(yè)，由于開業(yè)時間不長，不能提供在當(dāng)?shù)剡B續(xù)三年經(jīng)過審計的財務(wù)報表，難以獲得銀行特別是國有商業(yè)銀行的生產(chǎn)流動資金貸款，造成企業(yè)不能達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)，有的甚至處于半停產(chǎn)狀態(tài)。如，恒威企業(yè)2008年下半年自籌資金600萬元，新建兩條年產(chǎn)7，000噸再生銅棒和銅線生產(chǎn)線，但因缺流動資金購買原材料，影響了企業(yè)生產(chǎn)。2.3.3中小企業(yè)直接融資難目前，中小企業(yè)直接融資主要依靠中小企業(yè)板上市和發(fā)行債券，大型企業(yè)還可通過主板和境外上市。由于中小企業(yè)上市和發(fā)行債券的門檻高，企業(yè)要求上市的主動性不強(qiáng)烈，并認(rèn)為在證券市場發(fā)行債券融資是高不可攀。到2008年底，槐蔭區(qū)中小企業(yè)沒有一家在中小企業(yè)板

27、上市，也沒有一家在證券市場發(fā)行企業(yè)債券。2.3.4中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評估登記難在調(diào)研中，許多企業(yè)包括我們自己在辦理擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)時都認(rèn)識到，中小企業(yè)貸款抵押資產(chǎn)評估成本高、手續(xù)繁瑣、有效期短。企業(yè)在不同銀行每貸款一次，均需對抵押資產(chǎn)重新評估一次。企業(yè)房產(chǎn)、地產(chǎn)、機(jī)器設(shè)備即使已經(jīng)登記，但登記部門只認(rèn)定其指定的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，有的要重新登記6。有些登記部門不按登記的筆數(shù)一次性固定收費，而是按標(biāo)的金額比例收費。評估、登記的有效期與貸款期相同，企業(yè)短期貸款到期再貸，又需重新評估、登記，大大增加了企業(yè)的融資成本和融資難度。第三章 中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)的健康發(fā)展對促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展發(fā)揮

28、著越來越重要的作用,但中小企業(yè)貸款難始終是制約中小企業(yè)健康發(fā)展的瓶頸。目前,許多地方存在小企業(yè)貸款難、融資渠道窄的狀況,其中的原因既有金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)自身的原因,也有源于社會信用環(huán)境方面的問題。本文認(rèn)為具體體現(xiàn)在以下幾個方面：3.1 中小企業(yè)的自身問題3.1.1 企業(yè)管理混亂，財務(wù)不規(guī)范多數(shù)中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，經(jīng)營隨意性大，各類規(guī)章制度缺失嚴(yán)重，或有章不循，企業(yè)財務(wù)制度不健全，建賬不規(guī)范或不依法建賬，會計核算常違規(guī)操作，有些小企業(yè)根本不設(shè)賬，或雖然設(shè)賬，但賬目混亂，給企業(yè)的融資帶來困難。3.1.2 信用觀念淡薄，信用等級偏低目前，我國部分中小企業(yè)多開戶頭，多頭貸款，銀行和企業(yè)之間的信息不對稱

29、，銀行無法有效監(jiān)督中小企業(yè)的資金使用情況。一些中小企業(yè)通過制造虛假的交易合同，資產(chǎn)證明等套取銀行的信貸資金，然后以不規(guī)范的資產(chǎn)評估，資本運(yùn)作，破產(chǎn)等手段逃避銀行債務(wù)，給銀行造成巨大損失，惡化了社會信用環(huán)境。3.1.3 缺少可供擔(dān)保抵押的財產(chǎn)銀行一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，往往不愿接受中小企業(yè)的流動資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占企業(yè)資產(chǎn)的比例較高，大型機(jī)器設(shè)備和廠房一般采取租賃的形式獲得，因此中小企業(yè)缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。3.2 中小企業(yè)融資難的外部原因3.2.1 直接融資門檻高直接融資包括以下幾個方面：風(fēng)險投資，發(fā)行

30、股票，發(fā)行企業(yè)債券，企業(yè)上市融資。目前在我國，資本市場發(fā)育不完善，法律制度很不完善，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理能力以及企業(yè)的信用水平都比較低，監(jiān)管部門對企業(yè)發(fā)行股票，債券等有嚴(yán)格的限制。按照公司法和證券法的要求，在中國主板市場上市，公司需要具備條件是股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時間在三年以上且最近三年連續(xù)盈利。因此大多數(shù)中小企業(yè)根本沒有資格上市或發(fā)行企業(yè)債券來融資，這限制了中小企業(yè)直接融資的途徑。3.2.2.中小企業(yè)信用水平偏低，銀行普遍存在惜貸行為由于我國正處于計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的特殊時期，市場發(fā)育不成熟，信用體系極不完善，許多中小企業(yè)缺乏信用觀念，在交易和融資關(guān)系中不講信用，一些企

31、業(yè)只想貸款，根本就不想還貸，一些企業(yè)借兼并、破產(chǎn)、重組之機(jī)，假破產(chǎn)，真逃債，大量銀行債權(quán)根本無法收回，再加上地方保護(hù)、政府干預(yù)和懲治失信行為的法律缺位，使逃廢銀行債務(wù)現(xiàn)象加重。作為銀行來講,其為了規(guī)避信貸風(fēng)險，層層上收貸款權(quán)限，實行了嚴(yán)格的貸款責(zé)任制，提高了放貸條件，出現(xiàn)了較為普遍的惜貸行為。3.2.3銀行對資本市場發(fā)展認(rèn)識不足，對中小企業(yè)存在信貸歧視目前，我國的商業(yè)銀行在經(jīng)營管理上基本沿襲了過去以大中型企業(yè)貸款為主的貸款管理體制和運(yùn)行機(jī)制，許多銀行認(rèn)為只要擁有大中型企業(yè)，就會在競爭中占據(jù)有利地位。這是一種認(rèn)識上的誤區(qū)。隨著資本市場的發(fā)展，這種狀況將發(fā)生改變，那些信用級別高的大企業(yè)將通過在資本

32、市場上發(fā)行股票和公司債券及商業(yè)票據(jù)等來解決。在資本市場較發(fā)達(dá)的西方國家，銀行除了向社會提供支付清算體系外，其主要的客戶就是中小企業(yè)。正是這種認(rèn)識上的偏差，導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)的信貸存在歧視現(xiàn)象。3.2.4信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范目前我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立、實施方式、擔(dān)保比例、擔(dān)保倍數(shù)、損失理賠等缺乏統(tǒng)一的運(yùn)作規(guī)范，擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在問題較多，突出表現(xiàn)為:擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立不規(guī)范，管理機(jī)制各不相同，有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主管部門是財政部門，有的是經(jīng)貿(mào)委，有的是工商部門，其機(jī)構(gòu)章程和擔(dān)保辦法也各搞一套，許多做法與銀行貸款規(guī)定相悖，銀行不予認(rèn)可。再一個是，擔(dān)保機(jī)構(gòu)性質(zhì)模糊。政府出資成立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目的是扶持中小企業(yè)，緩解信

33、貸困難、保障信貸資金安全，因而信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般應(yīng)是非盈利性的政府機(jī)構(gòu)。西方國家政府出資成立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在提供信貸擔(dān)保時只收取一定的擔(dān)保費，但其目的并不是為了盈利。而我國的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，多數(shù)是盈利性機(jī)構(gòu)，他們除了收取定額擔(dān)保費和保證金外，還要求企業(yè)提供反擔(dān)保。在調(diào)查中我們了解到目前中小企業(yè)普遍反映擔(dān)保難。3.2.5社會信用環(huán)境缺乏,嚴(yán)重阻礙了銀行放貸信用缺乏增加了經(jīng)濟(jì)的不確定性與變數(shù),使銀行與企業(yè)間的正常交易變得偶然和難以預(yù)測。從社會信用環(huán)境來說,盡管國家和中央銀行采取了一些措施,取得了一定成效,但受各種利益的驅(qū)動,一些地區(qū)和企業(yè)逃廢債屢禁不止,嚴(yán)重破壞了銀行與企業(yè)之間的信用關(guān)系,以致出現(xiàn)銀行惜貸

34、、慎貸,甚至恐貸的現(xiàn)象。社會信用環(huán)境的惡化,導(dǎo)致了銀企關(guān)系的緊張,是影響信貸投放的重要因素。第四章 中小企業(yè)融資困難的解決對策盡管中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重要地位逐漸為社會認(rèn)識，但融資困難始終是制約其發(fā)展的主要因素。如何解決中小企業(yè)的融資難問題，關(guān)系到我國未來經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，必須從國家，企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)，社會等多方面共同努力尋找解決辦法。4.1 中小企業(yè)加強(qiáng)自身管理一是加快中小企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐。中小企業(yè)總體素質(zhì)低是造成融資難的根本原因,也是制約中小企業(yè)貸款的主要因素。因此,要大力發(fā)展科技含量高、技術(shù)先進(jìn)、市場競爭力強(qiáng)的名優(yōu)產(chǎn)品,盡快形成一批特色突出、優(yōu)勢明顯的中小企業(yè)群,從根本上解決中小企業(yè)因產(chǎn)業(yè)結(jié)

35、構(gòu)不合理而導(dǎo)致的融資困難。二是中小企業(yè)要進(jìn)一步加快產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)分明、政企分開、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè),完善法人治理結(jié)構(gòu),從根本上改善企業(yè)經(jīng)營管理,優(yōu)化財務(wù)狀況,增強(qiáng)企業(yè)的信用能力和履約能力,打造化解貸款難的自身條件。三是加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理制度建設(shè)。企業(yè)要增強(qiáng)現(xiàn)代金融意識,學(xué)會運(yùn)用各種融資工具,誠實守信,提高信用管理對企業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)度,實行規(guī)范的客戶資信管理制度、信用審批管理制度和應(yīng)收賬款管理制度。中小企業(yè)要努力尋找自身在市場發(fā)展中的位置。中小企業(yè)應(yīng)面向市場，生產(chǎn)有市場競爭力的產(chǎn)品，提高自身技術(shù)含量，獲得較好的盈利。同時，要充分提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，建立健全內(nèi)部控制制度、財務(wù)管理制度、人事

36、管理制度，確保企業(yè)各項活動和財務(wù)收支在國家法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，杜絕舞弊和違法行為8。此外，企業(yè)要加強(qiáng)對融資的認(rèn)識和管理，強(qiáng)化信用觀念，在融資前根據(jù)實際情況綜合考慮融資的必要性，認(rèn)真分析測算融資成本和收益，融資成功后應(yīng)?？顚Ｓ茫贫鞔_的還貸計劃，做到貸款到期按時償還。這不僅是企業(yè)守信的表現(xiàn)，從長遠(yuǎn)來看，對構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系、提高自身的信用等級都有很大幫助。4.2 銀行因素4.2.1 國有商業(yè)銀行應(yīng)支持中小企業(yè)的合理資金需求國有商業(yè)銀行要改革現(xiàn)行的貸款審批程序，建立適合中小企業(yè)的信用評估體系：打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，減少對企業(yè)財務(wù)報表的過分依賴，重點考查企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)，

37、誠信度，風(fēng)險控制能力，償債能力，經(jīng)營狀況，發(fā)展前景，管理團(tuán)隊和科技優(yōu)勢等，實事求是地做出風(fēng)險評估和信用等級評優(yōu)。適當(dāng)下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)，放寬對基層銀行的貸款審批權(quán)限制，制定便捷高效的審批程序12。4.2.2 銀行應(yīng)建立激勵與約束相結(jié)合的經(jīng)營機(jī)制銀行在內(nèi)部管理上，對不良貸款的發(fā)放要懲罰，對多貸款、貸好款的信貸人員要進(jìn)行獎勵。鼓勵信貸人員努力發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)客戶，發(fā)放貸款，而不是簡單地“惜貸”。通過激勵和約束機(jī)制促使員工努力深入市場，了解企業(yè)情況，搞好市場調(diào)查和預(yù)測。4.2.3 大力發(fā)展專業(yè)的中小銀行中小銀行多為地方性組織，對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營水平、發(fā)展前景和資信狀況更為了解，可以較好地克服信息不

38、對稱問題，從而有選擇地為中小企業(yè)融資。中小銀行數(shù)量眾多，分布廣泛，在提供金融服務(wù)時更為迅速，效率更高，更適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要。4.2.4 改進(jìn)商業(yè)銀行的信貸管理辦法一是完善適合中小企業(yè)特點的評級和授信制度。中小企業(yè)貸款金額小、筆數(shù)多、時效性強(qiáng),在貸款管理特別是在評級、授信上不同于大企業(yè),商業(yè)銀行要制定科學(xué)的、切合中小企業(yè)實際的信用評級制度,客觀評定信用等級,合理確定授信額度,防止由于授信不及時或標(biāo)準(zhǔn)過高而將大部分中小企業(yè)排斥在信貸支持之外。二是適當(dāng)下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限7。上級行要根據(jù)不同地區(qū)的實際情況和分支行信貸管理水平及風(fēng)險控制能力,合理確定審批權(quán),適當(dāng)下放流動資金貸款審批權(quán)。

39、三是對符合條件的中小企業(yè)可以發(fā)放信用貸款。四是合理確定中小企業(yè)貸款期限和額度,防止脫離企業(yè)生產(chǎn)和流通的實際需要,人為延長或縮短貸款期限。4.3 構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)達(dá)國家為解決中小企業(yè)融資困難，一般都建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。在我國，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系尚處于初級階段，因此可借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，有步驟、分階段地發(fā)展和完善。首先，要建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級政府財政出資，設(shè)立具有法人資格的獨立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實行市場化公開運(yùn)作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目的。第三，建立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由加入行業(yè)

40、協(xié)會的中小企業(yè)會員自行出資建立企業(yè)互助型融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，解決會員融資擔(dān)保問題等。 信用擔(dān)保問題的解決是商業(yè)銀行能否提高對中小企業(yè)貸款積極性的關(guān)鍵。實踐表明,各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)都在一定程度上使中小企業(yè)相對容易地獲得貸款,確實達(dá)到了分散銀行風(fēng)險,維護(hù)銀行債權(quán)的目的9。因此,要把迅速建立信用擔(dān)保體系作為各級政府的一項重要任務(wù)落實。要建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入、資金互助、風(fēng)險控制、行業(yè)協(xié)調(diào)與自律等制度;創(chuàng)新信用擔(dān)保、互助擔(dān)保、商業(yè)擔(dān)保等模式,拓寬擔(dān)保資金來源,或由地方政府出資,或利用國有資產(chǎn)變現(xiàn),或由部分中小企業(yè)、地方大型骨干企業(yè)共同出資入股,使信用擔(dān)保體系真正成為銀企貸款的橋梁。4.4 增加企業(yè)融資渠道加

41、強(qiáng)中小企業(yè)資本市場建設(shè)。隨著我國創(chuàng)業(yè)板市場的推出，中小企業(yè)公開發(fā)行的渠道得到進(jìn)一步拓寬。對于具有核心競爭力，市場價值較高，具有比較扎實的盈利模式的中小企業(yè)，應(yīng)允許其發(fā)行債券，發(fā)行股票直接上市融資。一旦上市成功，將會極大的拓寬企業(yè)的融資渠道，這對企業(yè)長期發(fā)展至關(guān)重要。4.5 政府要加大扶持力度由于中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大、資金籌措能力低，在市場經(jīng)濟(jì)中處于弱勢地位，政府作為克服市場失靈的政策提供者，有責(zé)任為中小企業(yè)的融資提供幫助。首先應(yīng)進(jìn)一步建立健全中小企業(yè)融資的法律法規(guī)體系，為中小企業(yè)發(fā)展提供基本的制度保障。其次各級財政應(yīng)劃撥專項資金用于解決小企業(yè)融資難問題。既可以對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和

42、低息貸款，也可以對部分有發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)企業(yè)采取稅收減免、優(yōu)惠，從而為中小企業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。4.6營造良好的社會信用環(huán)境首先,各級政府部門應(yīng)從發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)、金融的大局出發(fā),轉(zhuǎn)變思想,消除地方保護(hù)的屏障,在指導(dǎo)和協(xié)調(diào)企業(yè)改制和破產(chǎn)時,帶頭維護(hù)好金融債權(quán),從根本上確保社會和金融秩序的穩(wěn)定10。其次,建立失信懲戒機(jī)制和守信增益機(jī)制。依法對逃廢債務(wù)的企業(yè)采取“封殺”措施,在落實債權(quán)基礎(chǔ)上進(jìn)行追償,對失信者予以信貸制裁;對重合同、守信用的企業(yè),予以貸款支持和利率優(yōu)惠總之，要解決中小企業(yè)的融資難題，政府、金融機(jī)構(gòu)以及中小企業(yè)自身都要審時度勢地從實際情況出發(fā)，擺脫以往的觀念束縛，從資金供給者到資金需求者都必須進(jìn)行徹底的思想轉(zhuǎn)變。從而從根本環(huán)節(jié)上打開中小企業(yè)的資金瓶頸，為中小企業(yè)的融資提供和諧良好的渠道。第五章 結(jié)論及建議5.1建立健全的法律法規(guī)，確立中小企業(yè)的法律地位，保障中小企業(yè)的利益2003年1月起實施的中小企業(yè)促進(jìn)法是中國第一部關(guān)于中小企業(yè)的專門法律，在政府的高度支持下，銀監(jiān)會又出臺了銀行業(yè)開展小企