職業(yè)投資近5年來(lái)的感想分享

1、矮職業(yè)投資近5年拔來(lái)的感想：要有襖自己的投資交易罷哲學(xué) 阿2006年4月拌4日，我從廣州埃辭職回到成都，隘到目前為止，當(dāng)耙了近5年的宅男捌，專職股票投資扮。回想這近5年唉來(lái)的職業(yè)投資生昂涯，有不少感想岸。盎一、感激那些改霸變我命運(yùn)的人八廣州的工作，是板我人生中的第一啊份正式工作，始凹于2001年4斑月18日，終于翱2006年3月翱底。半這份工作改變了柏我的命運(yùn)。今日啊我說(shuō)，我毫不后挨悔當(dāng)年到廣州工啊作，也毫不后悔岸離開廣州回到成暗都做職業(yè)投資者埃。此時(shí)我最想說(shuō)白的是，我很感激搬那些改變我命運(yùn)藹的人。跋2000年11骯月或12月的一芭個(gè)晚上（我現(xiàn)在頒已經(jīng)記不清哪天班了），我廣州工板作單位的畢業(yè)生

2、叭招聘會(huì)，在我讀搬書10年的西南敗交通大學(xué)舉行。拌地點(diǎn)在學(xué)校西門鞍的一個(gè)會(huì)堂。當(dāng)爸時(shí)我并沒(méi)有特別鞍在意這個(gè)招聘會(huì)半，在我夫人的催氨促下，我才去了岸。招聘會(huì)結(jié)束時(shí)案，我只交了薄薄埃一張紙的簡(jiǎn)歷。八后來(lái)，收到面試懊通知。如果沒(méi)有把記錯(cuò)的話，面試癌是在電子科技大癌學(xué)的賓館，面試哀官是人力資源部叭的楊YDG和譚邦TY。佰2000年12靶月中旬，在廣州般工作單位的部門俺會(huì)議室，兩位用般人部門領(lǐng)導(dǎo)的面芭試結(jié)束，就注定拌了我在廣州的5愛年工作。想到我胺的這份工作，我胺就會(huì)想起那些改按變我命運(yùn)的人，礙非常埃感謝他們。20絆08年5.12昂汶川大地震后，隘我意外收到了廣跋州工作單位的人芭力資源部領(lǐng)導(dǎo)耿把GHC的

3、問(wèn)候電班話，我非常地感胺動(dòng)。扮在廣州工作期間藹，我夫人仍然在邦成都工作，我孤案身一個(gè)人在廣州敖生活，我的業(yè)余八時(shí)間基本上都只安用來(lái)做一個(gè)事情懊：研究股票。1般995年我開始百誤入股市，我投耙資股票的方法成把型于2004年辦，2005年我襖開始穩(wěn)定贏利。靶這期間，我的股霸票方法的成熟，捌要感謝兩個(gè)股票把論壇，都是當(dāng)年辦紅極一時(shí)的最好吧股票論壇：15礙8論壇和閩發(fā)論邦壇?？梢哉f(shuō)，這扮兩個(gè)論壇，也屬皚于改變我人生命百運(yùn)的因素。我在巴這兩個(gè)論壇里，瓣學(xué)習(xí)到了很多的壩知識(shí)。非常感盎謝那吧些我不知道姓名斑的網(wǎng)友。如果我把的股票方法在2霸004年沒(méi)有成隘型，如果我20哀05年沒(méi)有明明氨白白地開始賺錢鞍，我在

4、2006胺年斷然不會(huì)在N癌多種選擇之中，哀只選擇了辭職專跋職股票投資的不般歸之路。爸2006年我有靶意選擇了4月4疤日這一天的航班班回成都，兩個(gè)4叭，我希望自己能藹夠置之死地而后唉生。在當(dāng)年很多爸人的眼中，我辭拜職專職做股票簡(jiǎn)百直就是不務(wù)正業(yè)佰。還好，近5年笆的職業(yè)投資生涯胺之后，我覺(jué)得自八己活得很好，在岸“一贏二平七負(fù)扳”的股票市場(chǎng)，拜在2008年那叭樣百年一遇的超耙級(jí)大熊市之后，吧我暫時(shí)依然活著頒。罷（本文完成于2唉010年12月邦18日星期六，埃待續(xù)安）傲二、投資最重要拌的是認(rèn)識(shí)自己拜在“一贏二癌平七負(fù)”的股票奧市場(chǎng)，70%的鞍人是要進(jìn)來(lái)充當(dāng)翱炮灰的。板現(xiàn)實(shí)生活中，我傲從來(lái)不慫恿我的艾朋

5、友們進(jìn)入股市敗。曾接到過(guò)一些哀朋友的咨詢電話啊和郵件，說(shuō)要進(jìn)扮來(lái)玩股票的，我皚都是勸他們不玩爸。2007年開板始我曾經(jīng)用過(guò)的盎MSN的簽名是搬這樣的：第一條柏建議，不要進(jìn)入藹股市；第二條建昂議，千萬(wàn)別進(jìn)股啊市；第三條建議骯，請(qǐng)遵守前兩條皚。頒 可是他伴們大都不相信，癌他們的意思我明奧白，大概意思應(yīng)霸該是這樣的：憑捌什么你能在股市耙中賺錢，我就不氨能？那意思，也吧許是我想妨礙他懊們?cè)诠墒兄邪l(fā)財(cái)扒。絆很多朋友，都是岸在2008年的艾股市拔中虧損了很多之唉后，多數(shù)損失了皚60%以上，才瓣明白我說(shuō)的“千八萬(wàn)別進(jìn)股市”的搬金玉良言。那為岸什么我勸別人不擺玩，我自己卻以癌此為職業(yè)呢？我熬想說(shuō)：投資最重班要

6、的事情是要認(rèn)唉識(shí)自己。人要有熬自知之明，要了罷解自己的性格是半不是適合做股票耙。我自己的性格癌，簡(jiǎn)單地說(shuō)，不哀適合與人打交道艾，適合做研究。疤我博士畢業(yè)之前八，曾經(jīng)有老師善哀意地提醒我，說(shuō)襖我不夠圓滑。當(dāng)俺時(shí)我并沒(méi)有特別百在意這個(gè)提醒，翱但卻一直記在心扒中。在廣州單位把工作期間，我說(shuō)唉話很沖，應(yīng)該是熬比較出名的。工奧作的頭兩年，我唉并沒(méi)有意識(shí)到我暗自己的這個(gè)毛病背，可能無(wú)意當(dāng)中靶得罪了別人，自百己還不知道。工捌作拌的后靶三年，我意識(shí)到白了，但我感覺(jué)自爸己本性難移，也笆沒(méi)有特別刻意要爸求自己特別注重版察言觀色，只是暗經(jīng)常提醒自己注爸意說(shuō)話要多站在瓣對(duì)方的角度考慮盎一下。矮我在讀研究生的八階段，不

7、少老師白都認(rèn)為我適合做稗研究，都建議我爸往學(xué)術(shù)研究上發(fā)辦展。我認(rèn)為他們愛說(shuō)的是對(duì)的。當(dāng)佰然，我現(xiàn)在將我隘的研究能力全部拔應(yīng)用在股票方面稗了，我認(rèn)為做股笆票是需要做大量敖的研究工作的。哀我研究股票的辛疤酸過(guò)程，難于言扮表。1995年柏5月19日，我奧們幾個(gè)大學(xué)同學(xué)凹集資，借用后來(lái)阿成為我夫人的她巴的帳戶，開始玩皚股票。當(dāng)時(shí)還沒(méi)案有漲跌停制，買霸入后漲了一天，背然后就套住了。壩大學(xué)畢業(yè)后，我版留校讀研搬究生翱，集資的股票帳啊戶就交我管理。敖我也是從零開始敖自學(xué)各種股票知擺識(shí)。曾在營(yíng)業(yè)部靶通過(guò)大屏幕看股艾票行情。曾滿倉(cāng)骯經(jīng)歷了1996懊年12月的三個(gè)版連續(xù)跌停。曾自扮己動(dòng)筆在紙上畫斑股票K線。19捌

8、99年5.19八行情中，帳戶總爸市值從最低點(diǎn)漲壩了應(yīng)該不止一倍翱，總體上終于賺骯錢了，我將其他搬同學(xué)的資金連本板帶利還給他們。八帳戶上就只剩下扮我和我夫人的資藹金。在廣州工作哀期間，我經(jīng)常給盎我夫人打電話，藹經(jīng)常匯報(bào)我說(shuō)找邦到了一種成功率靶在多少多少之上扒的方法?？墒?，阿直到2004年絆下半年之前的行八情中，總體上小頒賺大賠，我的股敖票帳戶的虧損總鞍體趨勢(shì)是擴(kuò)大的拜，最大虧損幅度礙，我啊也沒(méi)扳有仔細(xì)算過(guò)，估半計(jì)至少在50%半以上（由于不斷皚將工資收入投入斑，新增了不少資扳金，最大虧損幅叭度也難以計(jì)算）白。壩在廣州工作的頭哎幾年，我還沒(méi)有版找到適合自己性罷格的交易模式，哀不少周末的晚上笆，我感覺(jué)

9、非常地把痛苦，甚至懷疑笆自己的未來(lái)會(huì)不藹會(huì)出現(xiàn)光明。跋不過(guò)，多年的虧凹損和不懈地研究擺和嘗試，可能是昂終于從量變到質(zhì)隘變了吧，我20邦04年在單位派百我常駐佛山工作吧了幾個(gè)月后，終藹于頓悟，感覺(jué)自百己學(xué)通了歐奈爾邦的CANSLI襖M系統(tǒng)方法的精翱髓（歐奈爾是我芭的老師，歐奈爾隘的笑傲股市拔我總共讀過(guò)不少哀于30遍吧）。捌十年摸索，虧損澳累累，學(xué)費(fèi)多多芭，終于有所頓絆悟。扳2004年四季班度，我的股票組辦合是60030俺9煙臺(tái)萬(wàn)華、0罷00039中集傲集團(tuán)和6005隘83海油工程等艾股票（這三只股斑票的價(jià)格在20斑05年一季度都氨是屢創(chuàng)歷史新高版）。2005年俺4月7日，我清隘倉(cāng)了全部股票。拌這

10、一次成功的中襖線操作，我終于奧開始明明白白地埃賺錢了，我是用扮歐奈爾的CAN愛SLIM方法結(jié)把合自己的理解來(lái)奧賺錢的。這也是白我每年第四季度叭至次年一季度的愛中線操作模式的版開始。人認(rèn)識(shí)自鞍己的過(guò)程，也是半一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程癌。由于心態(tài)的變扳化，期間甚至還翱會(huì)有痛苦的反復(fù)拔。我的痛苦的反柏復(fù)出現(xiàn)在200熬9年。在200耙8年那樣百年一愛遇的超級(jí)大熊市壩中藹，我唉仍然取得了20拌.5335%的背正收益（我20扳08年從2月基瓣本空倉(cāng)至11月擺）。我的心態(tài)在伴2008年后發(fā)般生了巨大的變化佰。我的2009氨年是狂妄的一年捌。我的2009哎年是混沌的一年敗。我的2009疤年是失敗的一年隘。敗德國(guó)大投機(jī)家

11、科辦斯托拉尼有一本挨書大投機(jī)家4靶：最佳金錢故事熬，其中有科斯扳托拉尼的股市測(cè)矮試題測(cè)試你有懊炒股的天分嗎？岸。2007年俺下半年，我的得白分在70余分，挨屬于“進(jìn)步者”阿?？扑雇欣彡P(guān)搬于“進(jìn)步者”的氨評(píng)論是：您懂得吧事務(wù)的關(guān)聯(lián)，能埃夠正確判斷事態(tài)傲和趨勢(shì)，但是您罷缺乏經(jīng)驗(yàn)，您也頒許已獲得很大成啊就，但還沒(méi)有經(jīng)笆歷足夠的失敗以辦在驚伴訝中不失去理智礙，在成為專家之靶前，還須通過(guò)幾稗場(chǎng)考驗(yàn)，體驗(yàn)失唉敗的痛苦。襖在經(jīng)過(guò)2009敖年的投資結(jié)果之半前，我不知道我胺會(huì)經(jīng)歷何種“足敗夠的失敗”，甚斑至對(duì)科斯托拉尼氨的預(yù)言有點(diǎn)不以熬為然，我自認(rèn)為隘自己在過(guò)去5年熬的投資業(yè)績(jī)還算懊可以，甚至在2吧008年的

12、超級(jí)板大熊市中，我還案取得了20%多襖的正收益，我保疤住了2006-跋2007年大牛扮市的勝利果實(shí)。疤我當(dāng)時(shí)覺(jué)得，對(duì)半于我來(lái)說(shuō)，不太安可能出現(xiàn)所謂“斑足夠的失敗”。八可是，這個(gè)“足百夠的失敗”在2八009年居然出把現(xiàn)了。伴這種失敗作為金艾融交易中必不可板缺的結(jié)果，出現(xiàn)百在2009年的壩牛市中，我認(rèn)為安非常好，我拜沒(méi)有啊遭遇大的損失，板對(duì)于長(zhǎng)期復(fù)利增巴長(zhǎng)很有幫助。如俺果是出現(xiàn)在將來(lái)半的年份，我估計(jì)瓣我遭受的損失可襖能會(huì)較大。襖這種失敗出現(xiàn)在阿2008年的超拜級(jí)大熊市之后的般2009年，對(duì)拔于我及時(shí)、正確把、清醒地重新深拜入認(rèn)識(shí)自己，有按很大的幫助，如扮果2009年我班又取得了很高的愛投資收益率，

13、我愛想我可能會(huì)更加百地自負(fù)，肯定不奧知道天高地厚了罷。鞍總之，2009敖年的這種狂妄、般混沌和失敗，是襖我進(jìn)一步成熟的靶一種必不可少的翱富貴經(jīng)歷。百后來(lái)讀到曹仁超稗論戰(zhàn)一書，埃我豁然明白了自昂己的問(wèn)題在哪，埃那就是讓以前的扳勝利沖昏了頭腦熬。曹說(shuō)：他們往背往自信心太強(qiáng)，皚可能已經(jīng)有點(diǎn)霸擺氣，霸自以盎為真的了不起，愛警惕性太弱?？癜畷r(shí)，過(guò)去的壩成功原則不能夠拌得到堅(jiān)守。傲慢熬與偏見，經(jīng)常帶澳來(lái)空難。勝利之爸后，往往帶來(lái)失半敗的因子；狂熱岸之后，便是痛苦敖的起源，成功與把失敗、賺錢與虧瓣損，往往只有一扒念之差。我非常佰慶幸2009年絆的狂妄、混沌和靶失敗，這讓我對(duì)奧自己的認(rèn)識(shí)提高霸了很多，這種

14、認(rèn)骯識(shí)的及時(shí)提高，唉是我以后的投資澳歷程是最寶貴的把財(cái)富之一。佰歐奈爾說(shuō)，你可傲曾分析過(guò)你所犯安下錯(cuò)誤，從中學(xué)霸習(xí)？大多數(shù)人不矮會(huì)如此。如果不阿認(rèn)真審視自我和胺所做的無(wú)效決定胺，你會(huì)犯下很悲熬慘的錯(cuò)誤。這也笆是成功者和失敗頒者的區(qū)別所在，霸不管你身處股市絆還是過(guò)自己的人哎生。挨總之百，人要在自己的瓣能力圈內(nèi)做事。埃我不適合與人打艾交道。我適合做百研究，適合研究芭股票。藹我研究股票，我澳快樂(lè)。拔我做職業(yè)投資者傲，我快樂(lè)。愛（本文完成于2柏010年12月艾23日星期四，俺待續(xù)，爭(zhēng)取20懊11年到來(lái)之前疤完成第三段）扳三、要有自己的扮投資交易哲學(xué)跋股市上賺錢的方埃法有很多種。短絆線、中線和長(zhǎng)線氨都是

15、可以賺錢的壩。白技術(shù)分析、基本叭分析、有效市場(chǎng)背假說(shuō)論和行為金氨融學(xué)，是解釋股艾價(jià)波動(dòng)的幾種理板論。根據(jù)這些理敖論的各種股票投八資方法，都能夠頒賺錢的。半投資者需要一個(gè)絆方法來(lái)保證長(zhǎng)期胺持續(xù)穩(wěn)定復(fù)利增俺長(zhǎng)。別人成功的頒方法，不見得適靶合自己。最關(guān)鍵罷是要唉找到皚適合自己性格的案方法。每個(gè)人對(duì)版股票漲跌的原因藹，都有自己的看伴法，都有自己的按邏輯。八我常說(shuō)的一句話拜是，每年人都生翱活在自己的邏輯敗里。這個(gè)邏輯，辦就是你據(jù)此操作昂股票能夠賺錢，艾能夠夜夜安枕的哎理念和哲學(xué)。疤我個(gè)人接受的理白念和哲學(xué)的要點(diǎn)扒如下：敖（一）堅(jiān)持持續(xù)襖穩(wěn)定的可復(fù)制的愛復(fù)利增長(zhǎng)模式俺股票投資的關(guān)鍵按不在于短時(shí)間內(nèi)扳的輸贏

16、，而在于百長(zhǎng)期能否持續(xù)贏案利。我個(gè)人認(rèn)為跋，長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定版復(fù)利增長(zhǎng)是關(guān)鍵骯。我的投資哲學(xué)斑中第一條原則是癌拒絕“暴利”和靶拒絕“快速致富絆”。我的目標(biāo)不拜是要快速致富，班而是找出能夠持版續(xù)賺錢的方法，扳然后持續(xù)采用這阿種方法，堅(jiān)持長(zhǎng)骯期隘復(fù)利板增長(zhǎng)的道路。年哀均增長(zhǎng)25.8奧9%，10年1拌0倍，就可以成案為“華爾街國(guó)王隘”。奧我目前主要在實(shí)百踐和探索兩種可瓣復(fù)制的復(fù)利增長(zhǎng)癌模式。絆第一種可復(fù)制的鞍復(fù)利增長(zhǎng)模式是罷實(shí)盤的中線波段捌操作模式，這是捌一種以擇時(shí)為主哎、擇股為輔的操班作策略。在大般案指數(shù)沒(méi)有系統(tǒng)風(fēng)按險(xiǎn)的時(shí)候，持有扮心儀的股票，中翱線波段操作。多瓣數(shù)情況下，我都斑是在每年的四季耙度開始

17、冬播，第辦二年上半年擇時(shí)哀清倉(cāng)。在這個(gè)時(shí)扒間內(nèi)，指數(shù)系統(tǒng)藹性的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常比佰較小，我選擇的敗股票組合往往也癌會(huì)出現(xiàn)大幅的上鞍漲。當(dāng)然，并不搬是每年都是這樣半的，但我追求的案是可復(fù)制的復(fù)利扒增長(zhǎng)模式，只要柏多數(shù)年份是這樣柏的，藹我就昂知足了。知足常奧樂(lè)！拌第二種可復(fù)制的扳復(fù)利增長(zhǎng)模式是哀已經(jīng)公開驗(yàn)證了八6年的年度金股挨策略，這是一種斑不擇時(shí)、僅擇股艾的操作策略。我扒年度金股指數(shù)過(guò)岸去6年中，從1礙000點(diǎn)上漲到盎了12400多靶點(diǎn)，6年12倍巴。我的金股指數(shù)般的基點(diǎn)與滬深3稗00相同（滬深癌300指數(shù)是以邦2004年12礙月31日為基期案，基點(diǎn)為100扒0點(diǎn)），計(jì)算的唉潛在假設(shè)是以相皚同權(quán)重持有金

18、股敗一年，滿一年后叭再換為下一年的靶金股，這是我的版一種不擇時(shí)的長(zhǎng)捌線交易策略的公瓣開測(cè)試。扳（二）股票市場(chǎng)啊由一群“烏合之霸眾”組成巴股票市場(chǎng)有一個(gè)板長(zhǎng)期的統(tǒng)計(jì)規(guī)律昂“一贏二平七負(fù)背”，就是說(shuō)，長(zhǎng)笆期來(lái)看頒，只胺有10%的人能隘夠賺錢，20%俺的人保本，70耙%的人是虧損的胺。瓣股市上從來(lái)都是傲先知先覺(jué)的資金唉賺后知后覺(jué)的資般金的錢，因此要爸想在股市上賺錢斑，需要學(xué)會(huì)逆向捌思維，需要了解伴一點(diǎn)行為金融學(xué)叭的基本常識(shí)。例艾如，行為金融學(xué)版告訴我們，股票叭市場(chǎng)的波動(dòng)幅度辦往往大大超過(guò)投吧資者的預(yù)期，在矮每一個(gè)股價(jià)波動(dòng)伴背后都有一個(gè)共安同因素，就是人耙性中的貪婪與恐案懼。唉關(guān)于股票市場(chǎng)的柏本質(zhì)內(nèi)容

19、，我認(rèn)巴為股票市場(chǎng)由一靶群“烏合之眾”版組成是其中的一敖條。股票市場(chǎng)是版專門針對(duì)人性的捌弱點(diǎn)設(shè)計(jì)的，人扒性的貪婪與恐懼奧在股市中表露無(wú)鞍遺。罷縱觀人類歷史，班充斥著各種金融班危機(jī)。因?yàn)槿诵园嘭澮\婪與伴恐懼的弱點(diǎn)，人按類經(jīng)常呈現(xiàn)“烏巴合之眾”的特征盎，股市泡沫和低艾迷幾乎無(wú)法避免搬。我個(gè)人認(rèn)為，矮我們可以充分利爸用泡沫和大眾的翱無(wú)知來(lái)持續(xù)穩(wěn)定拔賺錢。舉例來(lái)說(shuō)芭，如果熟知“烏阿合之眾”的心理靶學(xué)，就有可能規(guī)翱避2008年那敗樣很多年一遇的柏系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。我本稗人在2008年白2月至11月基矮本空倉(cāng)，最重要艾的一個(gè)原因是根半據(jù)逆向思維，及骯時(shí)認(rèn)識(shí)到了A股辦股票市場(chǎng)泡沫破把滅的必然性（詳扳情請(qǐng)參見我20愛

20、08年3月至6頒月在我的新浪博瓣客上發(fā)表的“一傲至七論牛市結(jié)束扳”的系列文章）盎。吧（三）針對(duì)不同半的股價(jià)波動(dòng)原因疤構(gòu)建不同的交易叭系統(tǒng)凹我個(gè)人相信，長(zhǎng)岸期的股價(jià)波動(dòng)取按決于基本耙面，中期的股價(jià)芭波動(dòng)取決于基本澳面、資金面和心阿理面。佰不管公司從澳事哪一行，過(guò)去敗推動(dòng)股價(jià)的是基把本面，將來(lái)仍然爸如此，最后總是辦要回歸基本面，氨總是要回歸價(jià)值藹。股價(jià)隨著盈余霸走，這是我目前癌和未來(lái)永遠(yuǎn)奉行斑的真理。疤你如果投資翱垃圾，得到的就柏是垃圾。你如果哎投資價(jià)值，價(jià)值扒可能延后讓你得阿到報(bào)酬，但最后埃一定不會(huì)抹殺報(bào)斑酬。氨針對(duì)長(zhǎng)期和中期鞍的股價(jià)波動(dòng)原因癌，分別構(gòu)建自己版的長(zhǎng)期交易系統(tǒng)盎和中期交易系統(tǒng)凹。凹

21、我的長(zhǎng)期交芭易系統(tǒng)，目標(biāo)主板要是采用年度金奧股的形式在進(jìn)行拜公開的長(zhǎng)期測(cè)試藹。在2005年啊至2010年的啊6年公開測(cè)試結(jié)皚束后，是6年1澳2倍。拜我的中期交安易系統(tǒng)，以歐奈挨爾的CANSL隘IM系統(tǒng)為核心藹，以我自己總結(jié)澳的“四高”原則百為基礎(chǔ)，一般是矮每年四季度買入拌，第二年上半年俺賣出。爸目前我每年的交板易以中期交易系敗統(tǒng)為主，我希望伴今后某個(gè)時(shí)期，澳轉(zhuǎn)變?yōu)橐蚤L(zhǎng)期交背易系統(tǒng)為主。我拌的長(zhǎng)期交易系統(tǒng)啊，可以考慮一直伴持有我的年度金柏股的操作策略，俺只需要規(guī)避20敗08年那樣很多襖年一遇的系統(tǒng)風(fēng)八險(xiǎn)即可。而20扒08年的系統(tǒng)風(fēng)拌險(xiǎn)，我實(shí)盤是成拜功規(guī)避了的。爸四、人生要有一壩點(diǎn)美好的夢(mèng)想靶 伴

22、每個(gè)人都有自己骯的美好夢(mèng)想。般我的夢(mèng)想很簡(jiǎn)單艾，八個(gè)字：追求俺自由、享受生活皚。作為一名職業(yè)爸投資者，作為一拔名證券行業(yè)的艾投機(jī)者和交易員按，適合我的性格爸，可以幫助我實(shí)巴現(xiàn)上述夢(mèng)想。疤大投機(jī)家科斯托澳拉尼的投機(jī)人生懊觀關(guān)于投機(jī)者的版描述：巴他是一個(gè)能自由愛支配自己和時(shí)間按的貴族。不用與胺公眾聯(lián)系，不用搬去做“低下”的盎的工作，他遠(yuǎn)離般貨物和積滿塵土芭的倉(cāng)庫(kù)，不用和疤商人討論，每天傲都在沉思，遠(yuǎn)離跋塵世的喧囂。他澳的工作離他非常跋近也非常簡(jiǎn)單，辦一部手機(jī)，還有氨一臺(tái)連通網(wǎng)絡(luò)的芭電腦。他沒(méi)有雇俺員和上級(jí)，不用懊和那些令人頭痛芭的人打交道，不半用到處打招呼，擺不用勸說(shuō)別人買笆東西。不用看任熬何人的

23、臉色，可把以自由自在地生捌活在世界的每一把個(gè)角落。暗以交易為生邦一書關(guān)于交易者鞍的描述，交易者按十分氨自由，可以在全捌球任何一個(gè)地方阿生活、工作，可藹以對(duì)日常事務(wù)充唉耳不聞，可以不頒理任何人。這就白是成功交易者的靶生活寫照。巴在“追求自由、稗享受生活”的夢(mèng)吧想背后，隱藏著百一個(gè)“10年1熬0倍的夢(mèng)想”。白或者說(shuō)，只有有啊能力實(shí)現(xiàn)10年俺10倍的夢(mèng)想，癌才有可能真正實(shí)邦現(xiàn)“追求自由、拔享受生活”的夢(mèng)礙想。氨對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)熬，他們的一生，隘忙碌著工作，忙斑碌于上班和人生安瑣事，忙碌著貸靶款買房，“追求絆自由、享受生活盎”的夢(mèng)想可能只奧是一個(gè)奢想。胺感謝這幾年的職拔業(yè)投資生涯，感安謝中國(guó)股市的機(jī)板會(huì)

24、，感謝神州大版地的歷史機(jī)遇，翱我有幸遇到了這艾樣的好機(jī)遇，近靶些年的增長(zhǎng)速度按遠(yuǎn)高盎于10年10倍敗的年均25.8擺9%的增長(zhǎng)速度懊，我的“10年藹10倍的夢(mèng)想”熬有可能實(shí)現(xiàn)，我靶的“追求自由、暗享受生活”的夢(mèng)藹想也有可能實(shí)現(xiàn)絆。哀最后以下面般這段話結(jié)束職業(yè)班投資生涯近年疤來(lái)的這段感悟。按大投機(jī)家科斯托扮拉尼說(shuō)：“賺錢板與賠錢是一對(duì)不吧可分的伴侶，伴百隨投機(jī)者一生。澳只有慘重的損失隘才會(huì)把人拉回到哎現(xiàn)實(shí)的地面上來(lái)把，他的工具是經(jīng)阿驗(yàn)，不用在任何芭學(xué)校學(xué)習(xí)，經(jīng)驗(yàn)背不是在書本上的板，是在損失慘重挨的交易中獲得的稗。研究國(guó)民經(jīng)濟(jì)壩學(xué)根本不會(huì)造就案成功的投機(jī)者。拌”哀 半 胺 絆 八 隘2010年總結(jié)

25、絆及五年壩投資回顧邦 骯相比前幾年的瘋骯狂，2010年鞍是指數(shù)波動(dòng)較小拜的年份，但銀行頒地產(chǎn)為代表的大疤盤股與中小企業(yè)矮的極端分化，仍氨然給投資者帶來(lái)敖了震撼。銀行地傲產(chǎn)的持續(xù)下跌令哎很多前期認(rèn)為其霸低估而抄底的投斑資者大跌眼鏡，藹被認(rèn)為即將崩盤按的中小企業(yè)特別背是創(chuàng)業(yè)板的瘋狂藹又令人嘆為觀止辦，很多人不得不般修正之前的判斷敖。然而如果看遠(yuǎn)昂一點(diǎn)，你會(huì)發(fā)覺(jué)敖自己的觀點(diǎn)仍然拌是正確的，價(jià)值版回歸是必然要發(fā)愛生的事情，只是骯衡量的時(shí)間要以襖年來(lái)計(jì)算。當(dāng)年百網(wǎng)絡(luò)股的瘋狂持百續(xù)了兩三年，以艾至于很多人以為懊亙古不變的定律氨就要被改寫，更皚創(chuàng)造出市夢(mèng)率這背樣的概念，然而安后來(lái)證明真理仍版然是拜真理，價(jià)值

26、對(duì)價(jià)板格永遠(yuǎn)具有不可襖阻擋的吸引力。盎創(chuàng)業(yè)板開設(shè)至今擺只有一年時(shí)間，案繼續(xù)瘋狂一陣子敖并不奇怪，只是挨喪鐘不知道何時(shí)矮真正敲響，未來(lái)襖只有極少數(shù)業(yè)績(jī)搬與價(jià)格相匹配的拌企業(yè)能維持股價(jià)氨，而大部分難以背逃脫下跌的命運(yùn)佰。鞍 市場(chǎng)如癌何運(yùn)行與巴式投壩資者沒(méi)有關(guān)系，拜持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)必佰然能獲得豐厚的懊回報(bào)。2010扒年截至目前為止敖我的回報(bào)率為6邦2%，同期上證背指數(shù)下跌-13艾.4%，深證成按指下跌-9.3俺%，超越上證指吧數(shù)75.4%，吧超越深證指數(shù)7扒1.3%。持股岸按比例由高至低靶分別為阿膠、中霸恒、白藥、蘇寧佰、茅臺(tái)，同期上隘漲幅度如下：跋阿膠89%中恒叭77稗%（從買入起計(jì)阿算）白藥 36艾

27、%蘇寧 1%茅澳臺(tái) 18%矮 這樣的翱收益率要遜色于隘中小企業(yè)動(dòng)輒翻耙倍的投資回報(bào)，瓣但已經(jīng)令我很滿疤意，因?yàn)槲屹嵉陌褪亲约耗馨盐盏陌沐X，而不是博弈哎。投資與投機(jī)的罷區(qū)別在于你對(duì)未拌來(lái)結(jié)果了解的程拜度，巴式投資的搬確定性對(duì)長(zhǎng)期未耙來(lái)有百分之八九跋十以上的認(rèn)知，佰而投機(jī)則可以說(shuō)稗是聽天由命。如氨果不能把握自己爸的命運(yùn)，跟賭博奧無(wú)異。2010埃年再次驗(yàn)證了只傲要企業(yè)足夠優(yōu)秀哎，股價(jià)的漲跌跟稗指數(shù)和宏觀經(jīng)濟(jì)俺可以毫無(wú)關(guān)系。熬在指數(shù)持續(xù)下跌岸和宏觀經(jīng)濟(jì)變幻班莫測(cè)的過(guò)程中，傲阿膠、白藥、中胺恒持續(xù)創(chuàng)出新高把，蘇寧、茅臺(tái)經(jīng)敗歷了低迷后也接擺近2007笆年高點(diǎn)。骯不理會(huì)股價(jià)的漲癌跌、不理會(huì)市場(chǎng)隘、不理會(huì)宏觀

28、經(jīng)凹濟(jì)，專注于企業(yè)哎基本面，巴菲特跋的循循教誨總是爸那么地正確，只襖是有多少人能真芭正理解并能堅(jiān)定般執(zhí)行呢？澳 201巴0年機(jī)構(gòu)再次成頒功地延續(xù)了反向拌指標(biāo)的光榮傳統(tǒng)暗，2009年底敖幾乎百分百機(jī)構(gòu)挨指望今年指數(shù)能稗到4000點(diǎn)以班上，然而市場(chǎng)卻岸是背道而馳。市傲場(chǎng)本來(lái)就是不可敗測(cè)的，硬要做一凹些不可能的事只埃能徒勞無(wú)功，預(yù)伴測(cè)錯(cuò)誤也就十分叭正常，不過(guò)也許版這些是“專家們挨”的生存之道吧安。癌 201氨0年思考最多的罷是估值，估值的絆復(fù)雜性無(wú)需再累埃述。在與網(wǎng)友的癌交流過(guò)程中發(fā)現(xiàn)芭很多人喜歡用自白己創(chuàng)造的一些指疤標(biāo)進(jìn)行估值，但挨我認(rèn)為估值最好皚還是老老實(shí)實(shí)地吧使用一些已經(jīng)存芭在并經(jīng)過(guò)大眾及板大

29、師們驗(yàn)證有效擺的方法，例如P哎EG、DCF、哀PE。自己“發(fā)霸明”的一些方法骯未必真正有效，捌也很難以驗(yàn)證，阿試錯(cuò)成本會(huì)很高扮昂。歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)皚據(jù)有時(shí)未必可靠叭，但至少提供了襖一個(gè)大致的輪廓版，當(dāng)這些數(shù)據(jù)出按現(xiàn)接近歷史極端柏值時(shí)，不需要計(jì)板算也能大致能有柏比較正確的結(jié)論斑，這就是巴菲特翱的胖子理論，另搬外從多個(gè)角度用胺多種方法互相驗(yàn)爸證也是加強(qiáng)準(zhǔn)確靶度的一個(gè)好方法靶。不同特性的企懊業(yè)估值的側(cè)重點(diǎn)百不同，而且對(duì)不俺同行業(yè)同一指標(biāo)拔的標(biāo)準(zhǔn)差異也很安大，只有結(jié)合企半業(yè)的行業(yè)特性和般企業(yè)的個(gè)體情況辦并使用正柏確的估值方法，爸才能獲得一個(gè)比笆較正確的結(jié)果。頒 200把6年至今是大起版大落的五年，資半本市場(chǎng)

30、向投資者艾盡情地展現(xiàn)其多叭面性，中國(guó)投資八者獲得了外國(guó)也邦許要十幾年才能熬得到的經(jīng)驗(yàn)，這跋是最寶貴的。這按幾年的實(shí)踐中我瓣也獲益良多，經(jīng)案濟(jì)上也許是次要凹的，更重要是投藹資體系更加完善耙，為未來(lái)的可持絆續(xù)盈利打下堅(jiān)實(shí)隘的基礎(chǔ)。200熬6年至今我獲得扒了12倍的總回叭報(bào)率，復(fù)合增長(zhǎng)骯率為64%，同霸期上證指數(shù)漲幅氨為2.4倍，復(fù)罷合增長(zhǎng)率12%跋，這個(gè)結(jié)果可以背說(shuō)還是令人滿意凹的（比較遺憾的半是由于家庭支出笆的原因基數(shù)不高懊）。希望通過(guò)我瓣的實(shí)踐和取得的暗一點(diǎn)點(diǎn)成績(jī)帶給稗大家信扮心：巴式投資并扳非空中樓閣，完奧全具有可操作性般，巴式投資不但矮穩(wěn)健，而且一點(diǎn)按也不慢。假設(shè)1愛0萬(wàn)元的起始資礙金，一

31、輩子只要佰做出三次十倍就胺能成為億萬(wàn)富翁骯。06、07年扳漲幅高于十倍的班股票如周期性企板業(yè)的很多，但相疤信真正能一直持凹有吃完所有利潤(rùn)唉并在08年大跌瓣中避免打回原形皚的投資者廖若星氨辰，或者即使能哎做到這一點(diǎn)，真佰正倉(cāng)位占比很高澳的也極少，而且骯這樣的盈利在未斑來(lái)復(fù)制性極差。胺而巴式投資的原佰則很簡(jiǎn)單，只要柏有堅(jiān)定的執(zhí)行力艾，足夠的勤奮，藹這種低風(fēng)險(xiǎn)高回板報(bào)的盈利模式在疤未來(lái)完全可以不敗斷地復(fù)制。唉 唉如果投資過(guò)程中隘對(duì)每一件事都以耙三、五年的長(zhǎng)期頒眼昂光思考，很多令瓣投資者備受折磨辦、痛不欲生的波艾動(dòng)會(huì)顯得微不足拜道，投資會(huì)變得哀輕松而簡(jiǎn)單。芭只要選擇的是具伴有長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)氨力的企業(yè)，則持奧股期間的起落并白不重要，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)氨勢(shì)沒(méi)有改變的情笆況下，業(yè)績(jī)的短安期波動(dòng)也無(wú)足輕芭重，股價(jià)無(wú)論以埃何種方式演繹，昂長(zhǎng)期持續(xù)創(chuàng)出新百高是這類企業(yè)的懊常態(tài)。茅臺(tái)20叭08年從230搬元跌至87元，辦下跌超過(guò)50%礙，如果能在07頒年底賣出固然好爸，沒(méi)有賣出今天昂也已經(jīng)接近前期扒高點(diǎn)，今年又一疤次經(jīng)歷業(yè)績(jī)和股百價(jià)的低潮，現(xiàn)在班回頭看也不過(guò)淡版淡無(wú)奇。白藥則辦是另一番景象，板最近幾年基本面爸一直十分優(yōu)秀，罷08年經(jīng)歷短暫懊的調(diào)整后持續(xù)創(chuàng)壩出新高。蘇癌寧由于具有一定礙的弱周期性，股安價(jià)波動(dòng)性高于茅版臺(tái)、白藥，現(xiàn)在鞍由于地產(chǎn)行業(yè)的傲調(diào)控，也經(jīng)歷著八又一次的股價(jià)低扒潮，但站在戰(zhàn)略礙的