財務分析與公司診斷基礎(chǔ)

1、 財務分析與公司診斷 基礎(chǔ) 會計學院 楊漢明8/11/20221會計學院 楊漢明您心目中，財務分析的內(nèi)容有哪些？公司診斷，怎樣診斷？診斷什么？8/11/20222會計學院 楊漢明本課程的主要參考書：.荊新，王興云，財務分析學，經(jīng)濟科學出版社。2000.孫錚、王鴻祥，財務報告分析，企業(yè)管理出版社。1997.熊楚熊，財務報表分析原論，立信會計出版社。20004.羅福凱，財務分析，中國商業(yè)出版社。19998/11/20223會計學院 楊漢明5 .潘愛香，財務報表分析，經(jīng)濟科學出版社。19996.張先治，財務分析（第二版），東北財經(jīng)大學出版社。20057.陸正飛，財務報表分析，中信出版社，20068/

2、11/20224會計學院 楊漢明8. 7.Palepu, Healy, Bernard,Business Analysis & Valuation:Using Financial Statements, Text and Case中信出版社。9.傅磊，企業(yè)財務診斷，浙江人民出版社。200410.張文泉，沈劍飛，管理咨詢與企業(yè)診斷，中國電力出版社，20028/11/20225會計學院 楊漢明11 .英埃迪奧本，現(xiàn)代企業(yè)診斷，機械工業(yè)出版社，200012 .法ESSEC集團P邁特，企業(yè)診斷技術(shù)，學習書刊出版社，199013.日經(jīng)營顧問公司，中小企業(yè)診斷，北京經(jīng)濟學院出版社，19888/11/202

3、26會計學院 楊漢明主要內(nèi)容： 1財務分析與企業(yè)診斷基礎(chǔ)；2企業(yè)（償債、盈利）能力分析；3企業(yè)業(yè)績分析；4營運資金、企業(yè)預警。8/11/20227會計學院 楊漢明討論問題1.償債、盈利能力 以武漢鋼鐵公司為例，以鞍鋼為比較標準，評價現(xiàn)有分析（診斷）存在的問題及改進方法。討論由班長、學習委員主持，為活躍課堂氣氛，可考慮各小組之間相互提問，并回答！8/11/20228會計學院 楊漢明一、財務分析與企業(yè)診斷基礎(chǔ)（一）財務分析與企業(yè)診斷的涵義1定義。不同學者不同(1)財務分析 南加州大學Water B. Meigs認為，財務分析的本質(zhì)在于收集與決策有關(guān)的各種信息，并加以分析解釋的一種技術(shù)。 紐約州立大

4、學Leopold A. Bernstein認為，財務分析是一種判斷的過程，旨在評估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財務狀況及經(jīng)營成果，其主要目的在于對企業(yè)未來的狀況及經(jīng)營業(yè)績進行最佳預測。8/11/20229會計學院 楊漢明 財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應用學科。 （張先治）8/11/202210會計學院 楊漢明

5、(2)企業(yè)診斷（財務咨詢的形象說法） 第一，美國注冊會計師協(xié)會，咨詢(Consulting)就是通過診斷問題、制定策略、設(shè)計、構(gòu)建、整合、運行和實施解決方案來提高價值。咨詢需要在公正和客觀的基礎(chǔ)上，應用相關(guān)的專家和顧問知識。 第二，歐洲管理咨詢協(xié)會，管理咨詢是對管理問題提供獨立的建議和幫助。具體包括確認、調(diào)查問題和（或）機會，推薦適當?shù)男袆臃桨?，并幫助實施所推薦的方案。8/11/202211會計學院 楊漢明 第三，財務診斷，是指診斷人員接受企業(yè)的委托，對企業(yè)的財務活動進行分析，確定存在的問題，進而提出解決問題的方案，并指導和協(xié)助方案的實施，以改進企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟效益的咨詢服務。 （傅

6、磊）8/11/202212會計學院 楊漢明 第四，北京大學陸正飛（2006）財務報表分析序言中認為，財務報表分析這門課程的教學重點應該包括以下兩大方面：第一，解剖財務報表中披露的會計信息，理解信息的含義，做到“讀懂報表”；第二，在讀懂報表的基礎(chǔ)上，利用財務報表信息作進一步的加工處理，以分析、解釋和評判企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果透視企業(yè)戰(zhàn)略的成敗得失，預測企業(yè)財務未來的走向，這個過程稱為“財務診斷”。8/11/202213會計學院 楊漢明 第五，符金鳳，2007年廣西大學碩士論文多層次商業(yè)企業(yè)財務診斷體系研究，P4，企業(yè)診斷發(fā)展過程 只是用綜合分析、雷達圖、杜邦分析、盈虧分析等對一家商業(yè)企業(yè)進行了分

7、析。8/11/202214會計學院 楊漢明 第六，霍焱，高新技術(shù)企業(yè)財務風險診斷實證研究，廣西大學（2006）碩士論文。以2005年以前滬深兩市高科技企業(yè)為對象，采用主成分分析、判別分析法，借助財務信息，根據(jù)虧損樣本和配對樣本之間的差異性區(qū)分虧損企業(yè)和非虧損企業(yè)，從財務角度構(gòu)造了能預測企業(yè)經(jīng)營失敗風險值的企業(yè)財務風險診斷預警模型。8/11/202215會計學院 楊漢明 第七，郁余江，我國小企業(yè)財務診斷制度的研究，安徽農(nóng)業(yè)大學碩士論文（2001），摘要認為小企業(yè)診斷包括：會計診斷和財務診斷8/11/202216會計學院 楊漢明王志勇，系統(tǒng)分析理論在企業(yè)診斷與決策中的應用，天津大學碩士論文（200

8、5）對上海山木教育機構(gòu)進行了定性與定量分析8/11/202217會計學院 楊漢明 第九，梁星輝，現(xiàn)金流量分析與中小企業(yè)財務診斷比較，廣西大學碩士論文（2004） 結(jié)論：對于一個正常的、運行平穩(wěn)的中小企業(yè)，如果經(jīng)營現(xiàn)金流入扣除經(jīng)營費用應該大于等于利潤加折舊。如果經(jīng)營現(xiàn)金流入為負，盡管盈利，但利潤不可靠。8/11/202218會計學院 楊漢明 第十，林小菊，中小企業(yè)財務診斷分析系統(tǒng)設(shè)計，廣西大學碩士論文（2003） 以財務軟件進行，財務診斷系統(tǒng)包括（1）資金結(jié)構(gòu)診斷模塊；（2）“四力”診斷模塊；（3）現(xiàn)金流量診斷模塊；（4）綜合診斷模塊。8/11/202219會計學院 楊漢明 第十一，陳明宏，企業(yè)

9、集團中效績評價與財務診斷研究，湖南大學（2004）博士論文，指導教師：陳收教授（企業(yè)管理）。P16，本文主要應用比較分析法、因果分析法、因素分解法和類變量法等診斷分析方法進行財務診斷。8/11/202220會計學院 楊漢明陳明宏博士論文p57：提出企業(yè)集團財務診斷的5項原則（1）系統(tǒng)綜合原則；（2）實證調(diào)查與科學標準原則；（3）定量與定性分析相結(jié)合原則；（4）動態(tài)跟蹤原則；（5）抓大放小，消除木桶短板。8/11/202221會計學院 楊漢明 考慮從以下幾方面進行診斷1.企業(yè)采用什么戰(zhàn)略（低成本、產(chǎn)品差異、目標集中；資金、技術(shù)、人才戰(zhàn)略；從外向內(nèi)的戰(zhàn)略）2.戰(zhàn)略執(zhí)行效果診斷（營運能力、市盈率）3

10、.如何擴大池塘（市場份額）保持企業(yè)可持續(xù)增長。8/11/202222會計學院 楊漢明2財務分析的五個要素 財務分析的主體：即對財務報表、財務活動進行分析機構(gòu)和人員財務分析的依據(jù)：主要是企業(yè)編制的報表財務分析方法：李志文財務分析客體：即財務評價的對象，包括籌資、投資、經(jīng)營活動的財務狀況、經(jīng)營成果及 變動趨勢財務分析目的：便于財務報表使用者做出相關(guān)決策，為其提供可靠的依據(jù)。8/11/202223會計學院 楊漢明3財務分析的意義第一，評估企業(yè)財務實力；第二，確定企業(yè)償債能力；劉姝威與藍田第三，評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績；第四，評價企業(yè)管理效率；第五，評估企業(yè)風險和前景。8/11/202224會計學院 楊漢明4

11、財務分析與相關(guān)學科的關(guān)系（1）與會計報表分析的關(guān)系主要內(nèi)容相同或相近區(qū)別：財務分析結(jié)構(gòu)更復雜，包括事前、事中、事后分析；內(nèi)容包括企業(yè)價值、投資、成本性態(tài)、風險、信用分析。8/11/202225會計學院 楊漢明（2）與財務評價財務評價側(cè)重于評價結(jié)果；財務分析還包括原因分析。（3）與經(jīng)營分析（經(jīng)營者）內(nèi)容上，二者并無太大的區(qū)別；區(qū)別：分析立場（主體）不同；觀點不同；依據(jù)不同。8/11/202226會計學院 楊漢明（4）與經(jīng)濟活動分析的關(guān)系分析的程序、方法、形式相同。二者的對象與內(nèi)容不同；主體不同。（5）與財務會計的關(guān)系 財務會計是對企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的收集、分類、加工整理；財務分析是對會計生成信息的加工

12、8/11/202227會計學院 楊漢明（6）與財務診斷聯(lián)系：財務分析為診斷提供信息準備；財務診斷是財務分析的延伸；區(qū)別：對象、主體、目的不同8/11/202228會計學院 楊漢明（二）財務分析的目的 財務分析的目的受分析主體和服務對象的制約 1投資人（所有者）分析的目的 誰是企業(yè)的所有者？資本雇用勞動？勞動雇用資本？ 企業(yè)盈利能力、發(fā)展前景，評價經(jīng)營者的業(yè)績；參股、控股股東不同，誠信問題、資本的退出渠道。8/11/202229會計學院 楊漢明2債權(quán)人分析的目的 還本付息、信貸決策、收益與風險相匹配。3經(jīng)營者分析的目的 可持續(xù)經(jīng)營能力 或綜合各方面（盈利能力、原因、過程，發(fā)現(xiàn)問題、分析解決問題）

13、。 8/11/202230會計學院 楊漢明4政府部門分析的目的 一是監(jiān)督檢查黨和國家的各項經(jīng)濟政策、法規(guī)、制度在企業(yè)單位的執(zhí)行情況； 二是保證企業(yè)財務會計信息和分析報告的真實性、準確性，為宏觀決策提供可靠的信息。8/11/202231會計學院 楊漢明5員工分析的目的 進行合理的就業(yè)決策。6客戶分析的目的 搞清企業(yè)的支付能力和信用狀況。包括：按時、按質(zhì)完成各種交易行為的商業(yè)信用、及時清算各種款項的財務信用。8/11/202232會計學院 楊漢明（三）財務分析的條件與內(nèi)容1財務分析的條件 統(tǒng)一的財務會計制度； WTO，反傾銷 產(chǎn)權(quán)清晰的企業(yè)制度； 完善的信息披露制度。8/11/202233會計學院

14、 楊漢明2財務分析的內(nèi)容 西方國家：第一，概論、會計分析、財務分析三大部分 典型代表Leopold A. Bernstein & John J. Wild財務報表分析理論、應用與解釋、Clyde P. Stickney財務報表分析一種戰(zhàn)略展望；8/11/202234會計學院 楊漢明第二，概論、分析工具、分析應用三大部分 典型代表Palepu，Bernard & Healy經(jīng)營分析與評價使用財務報表，George Foster財務報表分析第三，概論、經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析 典型代表Erich A. Helfert財務分析技術(shù)管理與計量企業(yè)績效的實踐指南。 8/11/20223

15、5會計學院 楊漢明第四，華盛頓大學的RobertHiggins財務管理分析：評估企業(yè)財務健康狀況；計劃未來的財務工作；籌資運作；投資機會評估第五，哥倫比亞大學的Penman財務會計報表分析與證券價值評估： 經(jīng)營資產(chǎn) 經(jīng)營負債 金融資產(chǎn) 金融負債 權(quán)益8/11/202236會計學院 楊漢明國內(nèi)：第一，除概論外，包括：能力分析、結(jié)構(gòu)分析和綜合分析。如東財張先治、人大荊新第二，除概論外，按照會計要素進行分析。如暨南大學的譚湘第三，除概論外，報表分析、財務分析、綜合分析。天財崔也光、武大盧雁影、南京大學李心合8/11/202237會計學院 楊漢明財務分析的總體范疇：戰(zhàn)略分析（如何確定？）、會計分析、價

16、值評估分析、預測分析8/11/202238會計學院 楊漢明企業(yè)診斷的內(nèi)容：國外：日本學者： 第一章新型企業(yè)家與改革時代；第二章改善財務管理；第三章生產(chǎn)與銷售；第四章企業(yè)即是人；第五章適用現(xiàn)代信息手段英國學者： 第一章基本概念；第二章警誡故事集；第三章新規(guī)則；第四章現(xiàn)在開始行動8/11/202239會計學院 楊漢明法國學者： 第一章咨詢目標的設(shè)定和咨詢方案的確定；第二章財務分析；第三章工業(yè)行業(yè)的總體戰(zhàn)略咨詢；第四章企業(yè)的產(chǎn)品市場戰(zhàn)略分析；第五章企業(yè)內(nèi)部管理咨詢的一般方法；第六章市場營銷體系咨詢；第七章生產(chǎn)管理系統(tǒng)咨詢；第八章物流系統(tǒng)和售后服務咨詢；第九章會計管理系統(tǒng)咨詢；第十章成本分析系統(tǒng)咨詢；

17、第十一章診斷總結(jié)和總結(jié)報告8/11/202240會計學院 楊漢明國內(nèi)學者：傅磊： 第一章總論；第二章企業(yè)財務診斷的程序和方法；第三章企業(yè)財務戰(zhàn)略診斷；第四章企業(yè)營銷與信用診斷；第五章企業(yè)生產(chǎn)與產(chǎn)品成本診斷和治理；第六章企業(yè)利潤診斷；第七章企業(yè)財務風險診斷；第八章企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合診斷；第九章企業(yè)財務制度診斷；第十章企業(yè)財務診斷報告8/11/202241會計學院 楊漢明張文泉，沈劍飛： 總論：第一章管理咨詢與企業(yè)診斷概述；第二章咨詢診斷的國內(nèi)外發(fā)展；第三章企業(yè)及其管理；咨詢篇：第四章咨詢項目管理；第五章咨詢基礎(chǔ)理論及方法；第六章管理咨詢的任務、原則及程序；第七章企業(yè)管理咨詢的主要內(nèi)容；第八章企業(yè)避

18、稅咨詢；第九章項目管理咨詢；第十章電力市場咨詢；診斷篇：第十一章企業(yè)診斷的原則、方法及程序；第十二章企業(yè)經(jīng)營管理診斷；第十三章企業(yè)設(shè)備診斷；第十四章企業(yè)財務診斷；第十五章企業(yè)經(jīng)營風險診斷；第十六章企業(yè)效績評價診斷8/11/202242會計學院 楊漢明8/11/202243會計學院 楊漢明（四）財務分析所依據(jù)的信息（診斷）1會計報表信息：包括財務會計報表、報表附注；2會計報表伴隨信息：審計報告、其他報告形式；3與會計報表分析相關(guān)的非報表性信息：預算信息、非財務信息(實物信息使用價值，技術(shù)信息)、企業(yè)外部信息（政策、市場、行業(yè)信息）； 8/11/202244會計學院 楊漢明4補充財務報表：附表5會

19、計報表附注 2006會計準則6上市公司信息披露的形式和內(nèi)容。8/11/202245會計學院 楊漢明企業(yè)會計準則30號財務報表列報四、一般企業(yè)報表附注（一）企業(yè)基本情況：1.企業(yè)的注冊地、組織形式和總部地址2.企業(yè)的業(yè)務性質(zhì)和主要經(jīng)營活動3.母公司以及集團最終母公司的名稱4.財務報告的批準報出者和財務報告批準報出日。（二）財務報表的編制基礎(chǔ)（三）遵循會計準則的聲明（四）重要會計政策和會計估計（五）會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明（六）報表重要項目的說明 包括：2.應收賬款 共42項8/11/202246會計學院 楊漢明續(xù)（七）或有事項（八）資產(chǎn)負債表日后事項（九）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易8/1

20、1/202247會計學院 楊漢明（五）財務分析的局限性1會計報表信息計量的局限性。如，會計假設(shè)中的貨幣計量2會計報表內(nèi)容的局限性；3會計報表時間的局限性。8/11/202248會計學院 楊漢明（六）財務分析分析程序與方法會計報表分析的程序：不同學者觀點不同。第一，確立分析目標；第二，明確分析范圍；第三，收集分析資料；第四，確定分析標準；第五，選擇分析方法；第六，作出分析結(jié)論。8/11/202249會計學院 楊漢明財務分析方法 1比率分析法。比率分析法是利用指標之間的相互關(guān)系，通過計算比率來考察、計量和評價企業(yè)經(jīng)濟活動效益的一種方法。是一種相對數(shù)。 根據(jù)分析的不同內(nèi)容和要求，比率分析法可以分為：

21、相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和動態(tài)比率標準比率確定方法。算術(shù)平均數(shù)。8/11/202250會計學院 楊漢明2比較分析法。比較分析法是指通過主要項目或指標數(shù)值變化的對比分析，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財務狀況的一種方法。絕對數(shù)比較分析（水平分析法，比較資產(chǎn)負債表）。A1A0絕對數(shù)增減變動分析。 百分比增減變動分析。（A1A0）A08/11/202251會計學院 楊漢明3趨勢分析法。趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務報表，以第一年或另外選擇某一年份為基礎(chǔ)，計算每一期各項目對基期同一項目的趨勢百分比，或計算趨勢比率及指數(shù)，形成一系列具有可比性的百分數(shù)或指數(shù)，以揭示各期財務狀況和營業(yè)情況增減變化的性質(zhì)和方

22、向，一般又被稱為橫向分析。定基、環(huán)比分析 圖8/11/202252會計學院 楊漢明4因素分析。按其特點可分為連環(huán)替代法和差額計算法。 連環(huán)替代法 連環(huán)替代法的程序、確定分析指標與其影響因素之間的關(guān)系；、根據(jù)分析指標的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個關(guān)系式或指標體系，確定計算對象；、連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果；、比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對分析指標的影響程度；、檢查分析結(jié)果。8/11/202253會計學院 楊漢明例、某企業(yè)某月份材料消耗資料如下：項目 計劃 實際 差異產(chǎn)品產(chǎn)量（件） 1000 1200 200單耗（千克/件） 20 18 -2單價（元/千克） 4 5 1材料消耗總額（元） 80

23、 000 108 000 28 0008/11/202254會計學院 楊漢明、產(chǎn)量由10001200(1200-1000)204=16 000B、單耗由20181200(18-20)4=-9 600C、單價由45120018(5-4)=21 600三者之和16 000-9 600+21 600 =28 000(元)8/11/202255會計學院 楊漢明應用連環(huán)代替法應注意的問題：第一，應注意指標因素分解的相關(guān)性；第二，分析前提的假設(shè)性；第三，因素替代的順序性；第四，順序替代的連環(huán)性。8/11/202256會計學院 楊漢明（七）財務分析的標準信息1.經(jīng)驗標準。是指這個比標準的形成依據(jù)大量的實踐經(jīng)驗的檢驗，它是財務比率分析中經(jīng)常采用的一種標準。如流動比率:但不能生搬硬套。2.歷史標準。是指以企業(yè)過去某一時